Landec Corp (LNDC) Transcription de l'appel sur les résultats du T2 2020

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Je suis accompagné aujourd'hui par le Dr Albert Bolles, président-directeur général de Landec;et Brian McLaughlin, directeur financier par intérim de Landec ;et Jim Hall, président de Lifecore, qui est disponible pour répondre aux questions.Se joignent également aujourd'hui à Santa Maria Dawn Kimball, directrice des ressources humaines ;Glenn Wells, vice-président principal des ventes et du service client ;Tim Burgess, vice-président principal de la chaîne d'approvisionnement ;et Lisa Shanower, vice-présidente des communications d'entreprise et des relations avec les investisseurs.

Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous ferons des déclarations prospectives qui impliquent certains risques et incertitudes qui pourraient entraîner des différences matérielles entre les résultats réels.Ces risques sont décrits dans nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission, y compris le formulaire 10-K de la société pour l'exercice 2019.

Merci et bonjour à tous.En tant qu'innovateur de premier plan dans le domaine des solutions diversifiées de santé et de bien-être, Landec est composé de deux entreprises opérationnelles : Lifecore Biomedical et Curation Foods.

Landec conçoit, développe, fabrique et vend des produits pour l'industrie alimentaire dans l'industrie pharmaceutique.Lifecore Biomedical est une organisation de développement et de fabrication sous contrat entièrement intégrée, ou CDMO, qui offre des capacités hautement différenciées dans le développement, le remplissage et la finition de produits pharmaceutiques difficiles à fabriquer distribués dans des seringues et des flacons.

En tant que fabricant leader d'acide hyaluronique injectable de qualité supérieure, Lifecore apporte plus de 35 ans d'expertise en tant que partenaire des sociétés pharmaceutiques et médicales mondiales et émergentes dans plusieurs catégories thérapeutiques pour commercialiser leurs innovations.

Curation Foods, notre entreprise d'aliments naturels, se concentre sur l'innovation des aliments à base de plantes avec des ingrédients 100 % propres pour les détaillants, les clubs et les services alimentaires partout en Amérique du Nord.Curation Foods est en mesure de maximiser la fraîcheur des produits grâce à son réseau géographiquement dispersé de producteurs, sa chaîne d'approvisionnement réfrigérée et sa technologie d'emballage brevetée BreatheWay, qui prolonge naturellement la durée de conservation des fruits et légumes.Les marques de Curation Foods comprennent les légumes et salades frais emballés Eat Smart, les produits artisanaux d'huile et de vinaigre O Premium et les produits d'avocat Yucatan et Cabo Fresh.

Nous nous concentrons sur la création de valeur pour les actionnaires en atteignant nos objectifs financiers, en renforçant notre bilan, en investissant dans la croissance, en mettant en œuvre nos priorités stratégiques pour améliorer les marges d'exploitation chez Curation Foods et en stimulant la dynamique du chiffre d'affaires chez Lifecore.

Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2020, les revenus consolidés ont augmenté de 14 % pour atteindre 142 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière.Cependant, nous avons connu une perte nette plus importante que prévu et une baisse de la marge brute et de l'EBITDA au cours du deuxième trimestre de l'exercice 2020.Cela a entraîné une perte nette de 0,16 $ au deuxième trimestre avant frais de restructuration et charges non récurrentes.Nous avons un vaste plan opérationnel que nous avons lancé pour améliorer les performances de Curation Foods dont je parlerai dans un instant.

Lifecore, l'activité CDMO de haute qualité à forte croissance de Landec axée sur le développement de produits et la fabrication de produits injectables stériles, a connu un autre trimestre formidable avec une croissance impressionnante des revenus et du résultat d'exploitation, tandis que l'EBITDA a plus que doublé par rapport à l'année précédente.L'entreprise continue de faire progresser ses clients tout au long du cycle de vie du développement de produits en vue de leur commercialisation et de faire progresser son portefeuille de clients en développement qui stimuleront une croissance rentable à long terme.Cependant, Curation Foods a eu un impact négatif sur nos résultats du deuxième trimestre car l'entreprise était confrontée à des problèmes de chaîne d'approvisionnement.Au cours du deuxième trimestre, nous avons réalisé un examen stratégique de nos opérations de Curation Foods afin de mieux comprendre ses forces et ses défis, ce qui a révélé des opportunités pour rendre Curation Foods à nouveau compétitif et rentable.

Le résultat est un plan d'action continu et un programme de création de valeur nommé Projet SWIFT, qui s'appuiera sur les efforts d'optimisation du réseau déjà bien engagés, concentrera l'entreprise sur ses actifs stratégiques clés et redéfinira l'organisation à la taille appropriée.Le projet SWIFT, qui signifie simplifier, gagner, innover, se concentrer et transformer, renforcera notre activité en améliorant la structure des coûts d'exploitation de Curation Foods et en améliorant la marge d'EBITDA, fournissant la base pour améliorer le bilan de l'entreprise et transformer Curation Foods en une société agile, compétitive et entreprise rentable.

Bien que nous ayons fait face à des défis au cours du premier semestre de l'exercice 2020, nous réitérons nos prévisions pour l'année complète, qui prévoient une croissance du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies de 8 % à 10 % pour atteindre une fourchette de 602 millions de dollars à 613 millions de dollars.BAIIA de 36 millions de dollars à 40 millions de dollars et bénéfice par action de 0,28 à 0,32 $, hors frais de restructuration et charges non récurrentes.Nous prévoyons toujours de générer des bénéfices substantiels au cours de la seconde moitié de l'exercice, y compris le troisième trimestre de l'exercice en cours, et nous sommes bien placés pour atteindre nos objectifs.

Avant de partager plus de détails sur le projet SWIFT et notre élan avec Lifecore et Curation Foods, qui entrent dans la seconde moitié de l'exercice fiscal, j'aimerais présenter quelques nouveaux joueurs à l'équipe de direction.Tout d'abord, je tiens à saluer Greg Skinner, dont la démission prévue en tant que directeur financier et vice-président exécutif de Landec a été annoncée la semaine dernière.Je tiens à remercier Greg pour ses années de service.Au nom du conseil d'administration et de nos employés, nous lui souhaitons bonne chance.

Je suis accompagné aujourd'hui de Brian McLaughlin, qui a été promu de directeur financier de Curation Foods à directeur financier par intérim de Landec, et de Glenn Wells, qui a été promu de vice-président des ventes à vice-président principal des ventes et du service client pour l'Amérique du Nord.Ces nouvelles affectations, associées à nos embauches stratégiques annoncées précédemment, me donnent une grande confiance dans le fait que nous avons la bonne équipe en place et que nous sommes bien positionnés pour atteindre nos objectifs pour l'exercice 2020.

Merci Al et bonjour à tous.Tout d'abord, un bref aperçu de nos résultats du deuxième trimestre.Nous avons augmenté nos revenus consolidés de 14 % à 142,6 millions de dollars, grâce à une augmentation de 48 % et de 10 % des revenus de Lifecore et de Curation Foods respectivement.

Le bénéfice brut a diminué de 8 % d'une année sur l'autre, en raison d'une baisse chez Curation Foods dont je parlerai plus en détail dans un instant.Cette contraction chez Curation Foods n'a été que partiellement compensée par la solide performance de Lifecore, qui a enregistré une augmentation de la marge brute de 52 % d'une année sur l'autre.Le BAIIA a diminué de 5,3 millions de dollars pour une perte de 1,5 million de dollars pour le trimestre.Notre perte par action était de 0,23 $ et comprend 0,07 $ par action de frais de restructuration et de charges non récurrentes.En excluant ces charges, la perte par action du deuxième trimestre était de 0,16 $.

Passons à notre commentaire sur les résultats du premier semestre.Nous pensons que les résultats du premier semestre constituent peut-être une mesure plus utile de notre performance au cours de cette période de transition par rapport à nos projections pour l'exercice 2020, qui sont chargées en amont aux troisième et quatrième trimestres.Les revenus ont augmenté de 13 % pour atteindre 281,3 millions de dollars au cours des six premiers mois de l'exercice 2020 par rapport à la même période l'an dernier, principalement en raison de ;premièrement, 6,8 millions de dollars ou 24 % d'augmentation des revenus de Lifecore ;deuxièmement, l'acquisition de Yucatan Foods le 1er décembre 2018, qui a généré des revenus de 30,2 millions de dollars ;et troisièmement, l'augmentation de 8,4 millions de dollars ou 9 % de nos revenus de salades.Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par une augmentation de 9,7 millions de dollars des activités de vente et de vente de sacs de légumes emballés ;et par une baisse de 5,3 millions de dollars des revenus des haricots verts en raison d'un approvisionnement limité résultant d'événements météorologiques au cours des premier et deuxième trimestres de l'exercice 2020.

Les problèmes météorologiques ont continué d'être le plus grand défi pour notre entreprise.Comme indiqué précédemment, nous avons pris des mesures décisives pour atténuer ce risque avec une stratégie de surplantation de haricots verts cet été afin de répondre à la demande des clients pendant la période des Fêtes.Cette stratégie s'est avérée avantageuse lors de l'ouragan Dorian où nous avons ressenti peu d'impact.Cependant, l'industrie a connu un autre défi imprévu sous la forme d'un épisode de temps froid généralisé précoce en novembre qui a eu une incidence sur la disponibilité de notre approvisionnement en haricots verts pour la saison des fêtes.

Le bénéfice brut a diminué de 7 % ou 2,4 millions de dollars au cours des six premiers mois de l'exercice 2020 par rapport à la même période l'an dernier en raison d'une diminution de 4,9 millions de dollars de l'activité Curation Foods de la société.Les moteurs de la performance du bénéfice brut de Curation Foods ont été les suivants.Premièrement, la vente de produits d'avocat à coût élevé au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2019 au premier trimestre de l'exercice 20 lorsque le coût des avocats était plus de 2 fois supérieur aux coûts actuels.Deuxièmement, les événements liés aux conditions météorologiques ayant une incidence sur l'approvisionnement en matières premières.Troisièmement, une baisse du bénéfice brut résultant d'une contraction prévue de l'activité commerciale et des sacs de légumes emballés.Ces baisses ont été en partie contrebalancées par une augmentation de 2,5 millions de dollars ou 29 % du bénéfice brut de Lifecore grâce à des revenus plus élevés.

Le bénéfice net a diminué au cours des six premiers mois de l'exercice 20 par rapport à l'année précédente en raison de ;premièrement, une baisse de 2,4 millions de dollars du bénéfice brut;deuxièmement, une augmentation de 4 millions de dollars des dépenses d'exploitation résultant de l'ajout de Yucatan Foods;troisièmement, une augmentation de 2,7 millions de dollars des intérêts débiteurs en raison de la dette supplémentaire associée à l'acquisition de Yucatan Foods ;quatre, une augmentation de 200 000 $ de la juste valeur marchande de l'investissement de la société dans Windset, comparativement à une augmentation de 1,6 million de dollars au cours des six premiers mois de l'année précédente ;et cinquièmement, des frais de restructuration et des charges non récurrentes de 2,4 millions de dollars ou 0,07 $ par action sur une base après impôts.Ces diminutions du bénéfice net ont été en partie contrebalancées par une diminution de 3,1 millions de dollars de la charge d'impôts sur les bénéfices.En excluant les frais de restructuration de 0,07 $ et les charges non récurrentes au cours des six premiers mois de l'exercice 2020, Landec aurait comptabilisé une perte par action de 0,33 $.

Le BAIIA pour la période depuis le début de l'exercice était négatif de 1,2 million de dollars, contre un bénéfice positif de 7 millions de dollars l'année précédente.En excluant 2,4 millions de dollars de charges non récurrentes, le BAIIA sur six mois aurait été positif de 1,2 million de dollars.

Passons à notre situation financière.À la fin du deuxième trimestre de l'exercice 2020, Landec portait environ 107 millions de dollars de dette à long terme.Notre taux de couverture fixe à la fin du deuxième trimestre était de 1,5 %, ce qui est conforme à notre covenant supérieur à 1,2 %.Notre ratio d'endettement à la fin du deuxième trimestre était de 4,9 %, ce qui est conforme à notre clause restrictive de 5 % ou moins.Nous nous attendons à respecter toutes nos clauses restrictives à l'avenir.Landec s'attend à disposer de liquidités adéquates pour le reste de l'exercice 2020 afin de continuer à développer ses activités et à investir dans des capitaux pour faire progresser nos stratégies pour Lifecore et Curation Foods.

Passant à nos perspectives, comme Al l'a mentionné dans ses remarques, nous réitérons nos prévisions pour l'exercice 2020, qui prévoyaient une consolidation des revenus des activités poursuivies pour augmenter de 8 % à 10 % dans une fourchette de 602 millions de dollars à 613 millions de dollars, un BAIIA de 36 millions de dollars à 40 millions de dollars et un bénéfice par action de 0,28 à 0,32 $, hors frais de restructuration et charges non récurrentes.Nous prévoyons de générer des bénéfices substantiels au cours du second semestre de l'exercice et introduisons des prévisions pour le troisième trimestre fiscal, à l'exclusion des charges de restructuration et non récurrentes, comme suit : les revenus consolidés du troisième trimestre devraient se situer entre 154 et 158 millions de dollars ;un bénéfice par action compris entre 0,06 $ et 0,09 $, et un BAIIA compris entre 7 millions de dollars et 11 millions de dollars.

Merci Brian.Nous restons confiants quant à nos plans pour générer une croissance rentable au cours de l'exercice 2020.Permettez-moi d'aborder plus en détail les progrès que nous réalisons dans nos activités Lifecore et Curation Foods.

Lifecore continue de bénéficier d'un élan qui bénéficie des trois tendances de l'industrie ;numéro un, un nombre croissant de produits demandant l'approbation de la FDA ;deuxièmement, la tendance croissante aux médicaments injectables stériles ;et troisièmement, une tendance croissante parmi les sociétés pharmaceutiques et de dispositifs médicaux à externaliser la formulation et la fabrication de produits allant du stade de développement clinique à la commercialisation.

En tant que CDMO hautement différencié et entièrement intégré, Lifecore s'est positionné pour capitaliser sur ces vents favorables.Au cours des 35 années de Lifecore en tant que leader mondial dans la fabrication d'acide hyaluronique injectable de qualité supérieure, Lifecore a développé les connaissances nécessaires pour traiter et fabriquer des produits pharmaceutiques difficiles à formuler et à vendre dans des seringues et des flacons.Cela a permis à Lifecore d'établir des barrières élevées à la concurrence et de créer des opportunités de développement commercial uniques.

À l'avenir, Lifecore alimentera sa croissance à long terme en exécutant ses trois priorités stratégiques ;numéro un, la gestion et l'expansion de son pipeline de développement de produits ;deuxièmement, répondre à la demande des clients en gérant la capacité et l'expansion opérationnelle pour répondre aux futurs besoins de production commerciale ;et numéro trois, continuer à livrer sur une solide feuille de route de commercialisation de leur pipeline de développement de produits.

En ce qui concerne son pipeline de développement de produits, Lifecore a réalisé des progrès significatifs au cours du deuxième trimestre fiscal.Les revenus du développement commercial au deuxième trimestre de l'exercice 2020 ont augmenté de 49 % d'une année sur l'autre et ont contribué à hauteur de 36 % à l'augmentation des revenus de Lifecore au deuxième trimestre de l'exercice.Le pipeline de développement commercial compte 15 projets à différentes étapes du cycle de vie du produit, du développement clinique à la commercialisation, ce qui s'aligne sur la stratégie globale des entreprises.

Pour répondre à la demande future de Lifecore, nous investirons environ 13 millions de dollars dans l'expansion de la capacité au cours de l'exercice 2020.Comme prévu, Lifecore a commencé la validation commerciale de la nouvelle production de seringues polyvalentes et de remplisseurs de flacons au cours du deuxième trimestre de l'exercice.Une fois terminée, cette nouvelle ligne augmentera la capacité actuelle de Lifecore de plus de 20 %.

L'activité Lifecore est bien positionnée pour répondre aux futurs besoins de commercialisation et de développement au sein de son empreinte actuelle, qui peut accueillir un doublement de sa capacité de production.En outre, Lifecore continue de faire des progrès substantiels dans l'avancement des activités de développement de produits de stade avancé de ses clients en soutenant les programmes cliniques de phase 3 et les activités d'intensification des processus commerciaux.Actuellement, Lifecore a un produit en cours d'examen par la FDA avec une approbation prévue au cours de l'année civile 2020.

En ce qui concerne l'avenir, Lifecore vise environ une approbation réglementaire de produit par an et est sur la bonne voie pour atteindre cette cadence à partir de l'exercice 2022. ils étendent les ventes aux clients existants et aux nouveaux clients et continuent de commercialiser les produits qui sont actuellement dans son pipeline de développement.

L'équipe d'experts interfonctionnels de Lifecore, associée au système et aux installations de qualité les meilleurs de leur catégorie, permet à nos partenaires d'accélérer les activités de développement de produits.Notre rapidité et notre efficacité ont réduit les délais de mise sur le marché pour nos partenaires, ce qui a une immense valeur dans notre capacité à améliorer la vie des patients grâce à la commercialisation de leur thérapie innovante.

En ce qui concerne Curation Foods, lorsque j'ai pris la tête de Landec au début de cet exercice, j'ai établi nos priorités stratégiques et j'ai promis des actions décisives pour nous aider à atteindre nos objectifs financiers à court et à long terme.

Nous avons fait d'excellents progrès par rapport à ces initiatives stratégiques.Et grâce à notre activation du projet SWIFT, nous transformerons Curation Foods en une entreprise agile, compétitive et rentable.Curation Foods continuera à offrir le plus haut niveau de qualité et de sécurité des produits, tout en exécutant avec excellence ses engagements envers ses clients, ses producteurs et ses partenaires.Nous restons concentrés sur la fidélité à notre mission de fournir un accès à nos aliments nutritifs et délicieux tout en protégeant notre planète pour les générations futures grâce à des pratiques commerciales durables.

Chez Curation Foods, nous lançons aujourd'hui le projet SWIFT, une première étape de notre plan en cours qui sera mis en œuvre tout au long des exercices 20 et 21, alignant nos activités pour simplifier l'activité et améliorer la rentabilité.Le projet SWIFT comporte trois composants principaux ;premièrement, un accent continu sur l'optimisation du réseau ;deuxièmement, l'accent mis sur la maximisation de nos actifs stratégiques ;et troisièmement, la refonte de l'organisation à la taille appropriée afin d'être compétitive.Les économies de coûts annualisées totales résultant de ces mesures seront d'environ 3,7 millions de dollars ou 0,09 $ par action.

Aller plus en détail sur chaque composant de base.Notre concentration continue sur l'optimisation du réseau et des opérations est démontrée par l'annonce d'aujourd'hui que nous centralisons les bureaux de Curation Foods dans son siège social à Santa Maria, en Californie.Cela simplifiera notre façon de faire des affaires.Cela nous rendra plus efficients et efficaces.Le fait que l'équipe soit située au centre de Santa Maria permettra une plus grande collaboration, rationalisera notre communication et améliorera le travail d'équipe.

Cette décision entraînera la fermeture du bureau loué de Landec à Santa Clara, en Californie, du bureau loué de Yucatan Foods à Los Angeles, en Californie, et la vente du siège social de Curation Foods à San Rafael, en Californie.Deuxièmement, nous concentrons nos activités sur des actifs stratégiques et nous cédons des actifs non essentiels pour continuer à simplifier l'entreprise.À cette fin, nous amorçons la sortie et la vente de l'usine de vinaigrette de la société en Ontario, en Californie, qui n'est pas encore opérationnelle.Troisièmement, nous avons annoncé notre nouvelle conception organisationnelle, qui place les membres de l'équipe dans les bons rôles pour les initiatives stratégiques en cours, développe et élève les talents internes, commence à réduire les effectifs à une taille appropriée pour notre entreprise.Je suis reconnaissant des contributions que les employés concernés par ce plan ont apportées à Curation Foods, et je les remercie sincèrement pour leur service.

Comme indiqué précédemment, je pense que nous réaliserons une solide performance chez Curation Foods au cours du second semestre de l'exercice 20 avec nos piliers stratégiques qui se concentrent sur la croissance de nos produits à marge plus élevée, l'optimisation de nos opérations, la poursuite de l'atténuation des pressions sur les coûts auxquelles notre industrie est confrontée et fournir une innovation produit de rupture tout en continuant à viser l'excellence opérationnelle.Bien que la première moitié de l'exercice 20 ait été confrontée à une multitude de défis que nous surmontons, nous faisons progresser nos initiatives et nous verrons ce travail reflété dans les états financiers au cours des troisième et quatrième trimestres de l'exercice - de cet exercice.

Les quatre moteurs clés de la croissance et de la rentabilité sont les suivants : premièrement, notre activité Lifecore en croissance et prospère devrait enregistrer un bénéfice d'exploitation de 8,5 millions de dollars à 8,8 millions de dollars au cours du quatrième trimestre, qui sera le trimestre le plus important de cet exercice avec un BAIIA prévu de 9 millions de dollars pour 10 millions de dollars.Deuxièmement, conformément à l'avancement de notre stratégie Curation Foods Innovation, nous générerons des revenus à marge élevée au cours du second semestre de l'exercice 20 avec nos solutions d'emballage et nos produits alimentaires naturels.Nous continuons d'être un leader innovant avec nos solutions d'emballage exclusives.

Nous avons concentré nos ressources pour créer de la valeur avec nos solutions d'emballage brevetées BreatheWay.La technologie est maintenant utilisée pour emballer des palettes de framboises pour Driscoll's.À la suite d'un test réussi dans les centres de distribution de Driscoll's en Californie, nous avons maintenant élargi le programme pour emballer les palettes de framboises de Driscoll's en Amérique du Nord.De plus, Curation Foods a obtenu l'exclusivité de la catégorie avec la société d'emballage qui produit notre emballage souple Yucatan et une pochette souple souple.Cette société détient les droits de distribution exclusifs en Amérique du Nord.Cette solution d'emballage unique permet une utilisation et une commodité accrues ainsi qu'une durée de conservation prolongée ou une réduction des déchets.

Nous sommes également continuellement à la pointe de l'innovation de produits.Nous avons une dynamique dans nos produits d'avocat de marque et étendons notre test de nos emballages compressibles à notre marque Cabo Fresh.Nous sommes également enthousiasmés par le lancement de la restauration de la marque Eat Smart, qui devrait actuellement être commercialisée en janvier '20.Sur la base des connaissances des consommateurs, la nouvelle identité dans l'emballage a été extrêmement bien testée auprès des consommateurs aux États-Unis et au Canada, et nous nous attendons à une augmentation de la vitesse des ventes.

Notre troisième pilier stratégique, la dynamique du second semestre, est notre concentration continue sur l'excellence opérationnelle pour améliorer la marge brute.L'équipe a apporté des améliorations significatives en lançant des pratiques de fabrication allégée dans nos opérations situées à Tanok, au Mexique, où nous fabriquons nos produits d'avocat Yucatan et Cabo Fresh.

Le résultat de nos actions est une amélioration de 40% de la clause de reconversion de la production et une réduction de 50% du coût des fruits crus.En fait, à partir de janvier 2020, 80 % de notre inventaire devrait être fabriqué avec des fruits à moindre coût.Ces améliorations réduiront les coûts globaux prévus de 28 % au cours du second semestre de l'exercice 20.Surtout, grâce à ces efforts, nous prévoyons de réaliser des marges brutes d'au moins 28 % au quatrième trimestre pour nos produits d'avocat Yucatan et Cabo Fresh.

Comme nous l'avons communiqué, notre quatrième pilier stratégique est notre concentration sur la réduction des coûts de notre entreprise.Le programme de réduction des coûts de Curation Foods est en bonne voie pour atteindre notre objectif de 18 à 20 millions de dollars pour l'exercice 2020, 45 % de nos économies prévues étant comptabilisées au quatrième trimestre.Dans le cadre de ce programme, nous avons annoncé aujourd'hui que nous regroupons deux entrepreneurs de main-d'œuvre en un seul entrepreneur de main-d'œuvre dans l'usine de Guadalupe, en Californie, ce qui permettra de réaliser des économies annuelles de 1,7 million de dollars.Nous bénéficierons également des actions du projet SWIFT et les économies de ce programme commenceront à être réalisées au cours du quatrième trimestre de cet exercice fiscal.

Comme je l'ai mentionné dans mes déclarations liminaires, aucune de ces réalisations ne serait possible sans les bonnes personnes aux bons postes, concentrées et travaillant ensemble dans un lieu centralisé.Je suis convaincu que mon équipe fera progresser notre programme stratégique pour simplifier nos activités et améliorer la rentabilité.

En résumé, nous avons confiance dans nos prévisions pour l'exercice 2020.L'équipe Landec se concentre sur la création de valeur en atteignant nos objectifs financiers, en renforçant notre bilan, en mettant en œuvre nos priorités stratégiques pour améliorer les marges d'exploitation chez Curation Foods et chez Lifecore en investissant dans la croissance et en stimulant la dynamique du chiffre d'affaires.J'ai confiance en notre plan visant à apporter les changements nécessaires pour réussir et assurer une croissance rentable à long terme afin d'offrir de la valeur à nos clients, consommateurs et actionnaires.

Merci.Nous allons maintenant procéder à une séance de questions-réponses.[Instructions de l'opérateur] Notre première question vient de la lignée de Brian Holland avec DA Davidson.Veuillez poursuivre votre question.

Oui merci.Bonjour.Première question, je suppose, juste pour s'assurer que nous comprenons comment nous passons du déficit du deuxième trimestre au maintien du guide pour l'année complète.De toute évidence, les revenus et les pertes de revenus et de bénéfices des haricots verts ne vous reviennent pas.Il semble donc que la mise en œuvre du projet SWIFT et la consolidation des installations que vous venez de mentionner, est-ce que l'ensemble du type de compensation pour le déficit du T2 maintiendrait en quelque sorte les prévisions pour l'année ?Et si ce n'est pas le cas, y a-t-il autre chose à laquelle nous devrions simplement penser et qui génère ces chiffres ?

Ouais, salut.Salut Brian ;c'est Al.Bonjour.Le projet SWIFT va faire partie de notre objectif qui est d'obtenir la bonne taille et de réduire les coûts, mais nous avons également travaillé sur un certain nombre de programmes de réduction des coûts supplémentaires qui vont au-delà des programmes de réduction des coûts que nous parlé à travers nos sites de fabrication.Donc, nous savons que nous avions un trou là-bas.Nous avions donc lancé au deuxième trimestre des projets pour trouver des ventes supplémentaires.

Ouais.Salut Brian.C'est Brian.Ouais.Donc, en plus de nous aider à rattraper notre retard ici au quatrième trimestre, vous pouvez compenser une partie de la lenteur ici au cours de la première partie de l'année, comme Al l'a mentionné.L'un est le bon dimensionnement des économies de coûts qui se refléteront au quatrième trimestre.Il y a des éléments de coûts supplémentaires que nous avons identifiés après le début de l'année qui suivaient et suivaient.Nous avons également des revenus et des marges sur les salades plus élevés que prévu.Nous sommes en avance sur ce plan.Et donc nous nous attendons à ce que cela continue, et cela nous aide également au second semestre.Et nous avions des coûts de conversion et de production supérieurs aux prévisions.

Et puis, grâce aux salades et aux améliorations de notre structure de coûts en général, ainsi qu'à la gamme de produits, notre pourcentage de marge globale semble également plus fort au second semestre.Donc, c'est vraiment un mélange de choses.Et vous les additionnez tous, et ils mettent en quelque sorte de l'air sous nos ailes ici au quatrième trimestre.

D'accord.Merci.C'est une couleur utile de vous deux.Juste un suivi.Et en ce qui concerne les initiatives de réduction des coûts, vous maintenez évidemment les objectifs, vous êtes un quart plus près de la fin de l'année, vous avez donc passé trois mois supplémentaires à travailler contre ces initiatives.Je suis curieux, je suppose -- je suppose qu'il y avait un coussin en place, compte tenu de la portée de ces initiatives et du nombre d'initiatives que vous avez en place.Je me demande si vous pouvez parler d'exemples spécifiques d'initiatives dans le cadre de ces objectifs de coût où vous obtenez une plus grande visibilité, disons, où sont les progrès -- où sont les progrès sur les choses que vous aviez actuellement en place avant ce trimestre ?Évidemment, il y a eu des nouveautés ici que vous avez annoncées ce matin, mais je pense à des choses que vous faisiez au début...

C'est - comme nous en avons discuté, c'est une très large liste granulaire d'éléments qui s'additionnent.Et donc, du point de vue de la gestion des risques, cela répartit vraiment le risque entre 18 et 20.C'est une grande variété de choses.C'est des améliorations de rendement dans le plan, c'est l'automatisation de nos portions individuelles, c'est l'automatisation de la palettisation, c'est l'automatisation de nos directeurs de caisses en carton ondulé, c'est juste une très grande variété de choses, notre pack maître, notre conception commerciale, ça continue et sur.

Et donc, encore une fois, c'est - cela nous a beaucoup aidés à avoir cette granularité.C'est la logistique dans notre plan depuis le terrain.C'est donc une grande variété de choses.Heureusement, il est réparti sur un large éventail de ressources dans l'entreprise.Et donc, ils viennent vraiment d'une variété de rayons dans le hub.

Ouais.Et Brian, vous pourriez nous dire que c'est assez complexe, le nombre de choses, mais nous gérons cela par le biais de notre nouveau bureau du PMO et nous nous efforçons de nous assurer que nous exécutons ces choses avec excellence.Nous sommes dans le troisième quart-temps.Nous sommes sur la bonne voie et nous nous sentons bien d'être en mesure de rassembler tout cela et d'atteindre notre fourchette de 18 à 20 millions de dollars.

J'apprécie cela.Je comprends que c'était une question assez large, donc un contexte utile là-bas.Je vais le laisser là.Bonne chance à tous.

Merci.Notre prochaine question vient de la ligne d'Anthony Vendetti avec Maxim Group.Veuillez poursuivre votre question.

Je voulais juste me concentrer sur -- bonjour, les gars.Je voulais me concentrer sur la marge brute.Je sais qu'au fur et à mesure que nous avançons dans l'année, le Yucatan en particulier va atteindre 28 %.Lifecore va continuer à augmenter car ils sont sur la bonne voie pour leur meilleur trimestre au quatrième trimestre.Donc, je vois que - je vois la rampe se produire.Je me demandais simplement si nous regardons la marge brute globale des entreprises au quatrième trimestre, avons-nous une fourchette de ce à quoi nous nous attendons?

Ouais.Eh bien, il y a un certain nombre de prospects que nous menons contre le projet SWIFT et ainsi de suite, et -- je veux dire aussi, le coût que j'hésiterais à vous donner un chiffre précis, mais il y a un certain nombre de choses sur lesquels nous travaillons ici que nous prévoyons de continuer à améliorer notre marge au quatrième trimestre ainsi que depuis le mix de produits de salades dans un environnement d'approvisionnement en produits crus plus stable.

Ouais.Anthony, quand j'ai pris la barre sur les salades, les marges diminuaient.Nos revenus étaient bons, mais nos marges sur les salades diminuaient.Une partie de cela était un mélange.Nous avons des produits à portion unique qui dépassent les catégories.C'est une très belle innovation pour nous, mais elle a commencé au milieu de l'adolescence en termes de marges, et nous avons déployé beaucoup d'efforts ici au premier semestre grâce à un certain nombre d'optimisations, notamment la réduction de certains emballages dans notre produit qui a très peu d'impact sur les consommateurs.Nous prévoyons donc d'obtenir ces emballages à portion individuelle quelque part dans le milieu des 20 %, c'est là que nous visons.Et cela va nous aider énormément avec le programme d'amélioration des marges, en plus nous constatons un mix favorable cette année, ce qui nous aide également au niveau de notre salade.

Donc, on voit la salade s'améliorer.Je pense que vous comprenez ce qui se passe au Mexique, les produits à base d'avocat.Et nous nous concentrons vraiment sur la rentabilité de cette activité.Est ce que ça aide?

Oui, oui, Al.Et juste en termes de, je sais, l'accent est mis sur la rationalisation de Curation Foods.Et vous avez décrit un certain nombre de projets que vous entreprenez en quelque sorte en même temps.Y a-t-il d'autres secteurs d'activité évidents qui doivent être éliminés ou modifiés radicalement ou ce que vous avez maintenant découvert au cours des six ou sept derniers mois est à peu près tout ?

Eh bien, je ne dirais pas que nous avons fini.D'accord?Donc le projet SWIFT est, nous l'avons lancé aujourd'hui.C'est notre programme d'efforts d'amélioration continue axés sur la rentabilité et la croissance de l'EBITDA de Curation Foods.Ce n'est donc pas un événement ponctuel, c'est un processus que nous avons lancé.Et nous sommes concentrés et engagés là-dessus.Donc, probablement plus à venir.Nous sauf pour obtenir cette entreprise où il est vraiment en plein essor pour nous.

Bien sûr, c'est utile.Juste une question financière très rapide pour Brian.Donc, la charge de restructuration de 2,4 millions de dollars, alors que nous l'exécutons dans le modèle, à combien s'élèvent ces 2,4 millions de dollars nets d'impôts pour le trimestre ?

Merci.Notre prochaine question vient de la ligne de Gerry Sweeney avec Roth Capital Partners.Veuillez poursuivre votre question.

J'avais une question sur Lifecore, en fait un couple.Mais en commençant du côté des dépenses d'investissement, les dépenses d'investissement ont probablement été assez substantielles au cours des cinq dernières années.En fait, j'ai reçu quelques questions entrantes à ce sujet.Je suppose que ce capex devrait atténuer les autres efforts d'expansion après l'achèvement.Je pense qu'ils ont agrandi leur installation il y a quelques années, la structure actuelle et maintenant ils ont la ligne de remplissage des bols.Quel est le niveau d'investissement de maintenance pour Lifecore une fois toute cette expansion terminée ?

Gerry, c'est Jim.En règle générale, nos investissements de maintenance annuels se situent entre 4 et 5 millions de dollars.Et vous avez raison, la majorité des dépenses d'investissement que nous dépensons est destinée à gérer la capacité à mesure que nos volumes augmentent avec la commercialisation de notre pipeline de développement.

J'ai compris.Et juste pour dire, vous pourriez - je ne sais pas si c'est correct, mais essentiellement doublé de revenus avant tout investissement important en capex.De toute évidence, vous investiriez en fait plus tôt que cela, mais après l'achèvement, vous avez beaucoup de capacité, c'est vraiment ce à quoi je veux en venir.

Droit.Nous n'investissons généralement pas à moins que l'entreprise ne l'exige.Mais je vais vous donner un exemple - comme l'installation d'une nouvelle ligne de remplissage est un processus de trois à quatre ans.Nous passons donc beaucoup de temps à évaluer où nos besoins potentiels de capacité doivent aller en fonction des produits sur lesquels nous travaillons dans notre pipeline et nous devons faire des investissements, en particulier sur des équipements de remplissage ou d'emballage plus grands, bien avant le moment où le la capacité attendue est nécessaire.Donc - mais cela dépend toujours de l'opportunité commerciale quel serait le retour sur cet investissement, etc.

J'ai compris.C'est utile.Merci.Ensuite, revenez à Curation Foods.La seule chose que j'ai un peu de mal à concilier, c'est que vous avez parlé d'une baisse des revenus dans le secteur des légumes dans les plateaux, ce qui a évidemment été minimisé, mais cela a également eu un impact sur le bénéfice brut.Auparavant, je courais sous l'impression que certaines de ces activités étaient à faible marge, voire sans marge.Donc, si vous voulez minimiser cette activité, et qu'il y a un impact sur la ligne de profit brut, et de retour à l'enveloppe à laquelle je pensais en utilisant notre discussion plus tôt, pensez qu'environ 1 million de dollars provenait -- sur le profit brut peut-être du légume dans zone de plateau.Je veux dire, ce sont des dollars de profit brut décents qui sont sortis.Et si vous voulez minimiser cela, je veux dire, comment cela se concilie-t-il à plus long terme en termes de réduction de l'importance de cette entreprise sans vraiment réduire à néant vos bénéfices bruts ?J'ai juste du mal à connecter les deux si cela a du sens?

Ouais.Ainsi, lorsque nous parlons de désaccentuation, nous avons traversé un processus de rationalisation des SKU avec nos clients, et ce n'est pas quelque chose que vous pouvez faire du jour au lendemain.Vous devez travailler avec eux, donc il y aura un effet sur les autres affaires.Donc, ce que nous essayons vraiment de faire, son travail en cours, c'est d'avoir une marge minimale dont nous allons avoir besoin avant de vendre le produit.

C'est donc vraiment ce que nous essayons de faire ici, mais les obstacles à l'organisation des ventes, travailler avec nos clients pour améliorer la rentabilité globale de la ligne par ce que j'appelle l'addition par la soustraction.Vous retirez certaines choses et vous améliorez réellement vos marges.Il s'agit donc vraiment d'avoir un effort très consciencieux et concentré, une fois de plus nos yeux sur la rentabilité, pas sur les revenus.

J'ai compris.J'ai juste été surpris de voir à quel point l'ajout du bénéfice brut par soustraction était en fait pensé que le bénéfice brut aurait pu être égal à la suppression des légumes dans le commerce des plateaux, mais si je regarde de manière holistique, prenez du recul ...

D'accord, cela a affecté notre bénéfice brut.Donc, ce n'était pas seulement des haricots verts, mais vous avez un certain nombre d'autres choses et puis les produits à base d'avocat aussi.

Donc, dans la première moitié de l'année et, comme nous l'avons dit, nous allons -- cela va changer -- les produits à base d'avocat vont changer dans la seconde moitié de l'année.

J'ai compris.Et puis, enfin, juste en pensant à [Indéchiffrable], un petit détail sur le déploiement du nouveau packaging souple.C'est un processus pour l'intégrer, je pense, à la chaîne de supermarchés.Peut-être quelques commentaires sur le nombre de magasins que vous pouvez déployer et comment envisageons-nous cela en 2020 et 2021.

Ouais.Nous l'avons donc déployé chez Walmart.Il atteint les vitesses de Walmart qu'ils attendent pour la catégorie.Il se vend en fait aux mêmes vitesses que notre ensemble de produits actuel chez Walmart.Nous avons un programme de test et d'apprentissage en cours à Chicago et [Indéchiffrable] un consommateur différent du consommateur typique de Walmart.

Donc, un certain nombre de choses se passent là-bas.Nous avons présenté à un grand nombre de grands détaillants aux États-Unis.Et nous sommes maintenant prêts à les faire entrer dans leurs réinitialisations de catégorie que cela pourrait se produire dans les six prochains mois.Nous nous sentons donc plutôt bien à ce sujet.

Merci.Notre prochaine question vient de la ligne de Mitch Pinheiro avec Sturdivant & Company.Veuillez poursuivre votre question.

Salut.Bonjour.Quelques questions ici.C'est donc la nature lourde de la performance de cet exercice financier.Je veux dire, quel genre de marge de sécurité avons-nous dans les prévisions ?Je pensais qu'il y avait quelque chose d'incorporé à cet exercice financier.Et est-ce que ça a été utilisé ?Est-ce que c'était insuffisant ?Est-il encore utilisé pour être rentré dans [phonétique] ?

Ouais.Ouais, c'est Brian.C'est en grande partie dû au conservatisme et aux orientations que nous intégrons. Nous intégrons cela au second semestre de l'année, en particulier au troisième trimestre.Mais aussi, l'un des éléments énormes qui affecte très favorablement l'évolution des marges et qui nous a en fait pesé au cours de la première partie de l'année, et il peut être confondu avec certaines des choses dont nous parlons.

Nous avons eu 30 millions de dollars de revenus au Yucatan au cours du premier semestre de l'année et en raison des problèmes liés aux coûts de nos avocats et de nos fruits, c'était à peu près à l'équilibre.Dans la seconde moitié de l'année, et en particulier au quatrième trimestre, compte tenu des changements apportés à ce modèle d'exploitation que nous envisageons de manière durable, nous prévoyons des marges au quatrième trimestre de 28 % ou plus pour le secteur des produits à base d'avocat.C'est énorme.Et cela va vraiment changer la structure globale des marges au second semestre par rapport au premier semestre.Et donc, c'est en quelque sorte intégré dans le communiqué de presse, c'est peut-être un peu difficile à retirer, mais c'est un facteur majeur, majeur sur le coût en termes de balancement des choses.

Donc, vous avez votre - donc vous avez le Yucatan favorable, que nous venons de décrire, vous avez une partie du coût, 45% des 18 millions de dollars et plus que vous espérez atteindre.Vous avez des progrès et des efforts continus pour le projet SWIFT.Vous déménagez – je veux dire, malgré la partie de l'original mais vous déménagez le siège social à Santa Maria et fermez Los Angeles, fermez l'Ontario, tout cela s'ajoute au quatrième trimestre.Il n'y aura pas -- je veux dire, est-ce quelque chose où nous avons encore une marge de sécurité au-delà de tout cela ?Parce que chaque - la seule chose cohérente à propos de Landec au cours des 10 dernières années a été son incohérence.Et le tout motivé par des problèmes de chaîne d'approvisionnement très difficiles.

Et donc, si nous obtenons - si nous obtenons un été vraiment chaud ou sec ou un été vraiment humide et froid, est-ce que le quatrième trimestre sera toujours là dans les prévisions ?

Ouais.Alors permettez-moi d'ajouter un peu ici à cela.Donc, en ce moment, nous avons un élan sur notre activité de kits de salade.Et cela arrive mieux que prévu en ce qui concerne le second semestre de l'année.Nous allons continuellement voir l'amélioration de la marge dans notre activité de salades.

Et puis, nous avons la plupart du reste du point de vue météo est en Q3.Et nous avons travaillé de manière interfonctionnelle ici et estimons que nous avons intégré le risque approprié dans les prévisions pour le troisième trimestre.Nous pensons donc que le plan de la seconde mi-temps ou du moins je le sens, et je sais que mon équipe le fait, que le plan de la seconde mi-temps est plus serré que le plan de la première mi-temps.Je ne suis ici que depuis six mois et j'ai vraiment appris à connaître l'entreprise et quelle est la nouvelle équipe que nous avons constituée.Nous nous sentons plutôt bien dans la façon dont nous avons le rythme de la seconde mi-temps.

D'accord.C'est très utile.Quelques petites choses.BreatheWay, nous commencerons à voir des revenus de BreatheWay au troisième trimestre ?

Ouais, c'est Brian.Oui, dans la seconde moitié de l'année, nous prévoyons une amélioration et une expansion continues de BreatheWay.La première moitié de l'année était vraiment plus concentrée sur un test car nous traversons en quelque sorte cette période de l'année et dans la dernière partie de l'hiver et du printemps.Nous allons augmenter nos volumes globaux et acheter des refroidisseurs et des centres de distribution de framboises supplémentaires.

En fait, le plan annuel complet à ce stade, nous envisageons une fourchette comprise entre 38 millions de dollars et 42 millions de dollars ou 60 millions de dollars au cours du premier semestre de l'année.Le deuxième semestre de l'année se situe entre 22 et 26 millions de dollars.Cela pourrait varier en fonction du moment, et nous verrons comment.Évidemment, nous voulons nous assurer que nous atteignons nos chiffres au quatrième trimestre, ce qui finira par accélérer ou ralentir les choses.Donc, environ – et sur ces 22 à 26 millions de dollars au second semestre de l'année, environ les deux tiers de cela au quatrième trimestre, et c'est centré sur Lifecore.

Il est vraiment trop tôt pour le savoir.Mais nous sommes en train d'évaluer la voie à suivre pour liquider ces éléments.Il y aura donc plus à venir sur ceux du prochain trimestre.

Ouais.Tout cela fait partie du projet SWIFT que nous envisageons de continuer à optimiser notre réseau.Et nous sommes très concentrés sur le bilan.

Est nouvelle huile d'olive et vinaigre.Cela fait-il toujours partie de votre plan ?Nous n'avons rien entendu à ce sujet.Était juste curieux de savoir où cela se situe?

Oui, eh bien, nous travaillons sur l'amélioration de l'EBITDA chez Olive.Donc, en ce moment, c'est notre objectif pour l'année.

Merci.[Instructions de l'opérateur] Notre prochaine question vient de la lignée de Mike Petusky de Barrington Research.Veuillez poursuivre votre question.

Hé.Bonjour.Beaucoup d'informations et certaines difficiles à suivre, mais en termes de Q4, je veux dire, est-ce que 75 % ou 80 % de la reprise de la marge sont associés à la reprise de la marge brute ?Obtenez-vous beaucoup d'effet de levier sur la ligne SG&A ?Pouvez-vous en parler?

Ouais désolé.Donc, au quatrième trimestre, vous vous attendez évidemment à un nombre énorme, énorme au quatrième trimestre, évidemment à une expansion des marges.Du point de vue de la marge d'exploitation, est-ce que la majeure partie de cela vient en quelque sorte -- je suppose que la majeure partie provient de la ligne de marge brute.Mais je veux dire, la répartition entre la marge brute et la reprise des frais généraux et frais administratifs, est-ce que 80-20 la majeure partie va à la ligne de marge brute ?

Ouais.La grande majorité est centrée sur la ligne de marge brute.Et encore une fois, pour en revenir à la déclaration sur les avocats que j'ai faite plus tôt, la majeure partie de cet inventaire déjà, nous détenons environ 60 à 90 jours d'inventaire.Donc, la plupart des stocks que nous voyons réellement arriver à ce stade de notre modèle jusqu'à la fin du troisième trimestre et au début et au milieu du quatrième trimestre sont déjà dans nos entrepôts.C'est là, nous n'avons absolument aucun coût.Donc, le mystère de cela a vraiment été levé.

Il s'agit simplement pour nous de continuer à faire ce que nous faisons dans le domaine des revenus.Mais oui, la grande majorité de l'amélioration se situe au niveau de la ligne de marge brute, bien que nous ayons fait, je pense, un très bon travail cette année, par rapport au plan de gestion de nos frais généraux et administratifs.

D'accord.Et je sais que vous ne pouvez pas commenter cela de manière approfondie.Mais le problème juridique au Mexique avec le Yucatan a-t-il entraîné des changements significatifs dans la direction là-bas en termes d'exploitation de cette installation ?

Vraiment.C'est une question de permis environnemental.Nous avons résolu le problème.Nous travaillons avec les régulateurs, maintenant sur la prochaine étape.C'est donc en cours.Mais en termes d'exploitation, les opérations fonctionnent aussi bien qu'elles ne l'ont jamais été avec nos coûts de conversion en baisse de 40 %.Nos rendements sont aussi élevés, notre débit dans l'usine est record pour nous et est constant, et l'exploitation se déroule très bien.

Nous avons mis en place un leadership significatif au début de l'année pour mettre en place nos pratiques de fabrication allégée.Donc, la direction qui est là maintenant était ce que nous avions mis en place. Nous avons changé la direction au début du mois de mai, nous avons changé la direction.

Rien n'a changé en termes de leadership là-bas maintenant.Mais nous avons changé de leadership qu'il était avant.

Yeah Yeah.Et puis juste la dernière question.Je ne l'ai pas entendu si cela a été dit.Quels ont été les revenus d'O Olive pour le deuxième trimestre à peu près ?

Merci.Votre prochaine question vient de la ligne de Hunter Hillstrom avec Pohlad Investment Management.Veuillez poursuivre votre question.

Bonjour merci.Juste une petite question générale.Y a-t-il deux entreprises très différentes ici ?Je me demandais donc si vous pouviez nous dire comment vous pensez que ces deux unités s'imbriquent.Et ensuite, que vous pensiez ou non qu'il est logique de rester ensemble à long terme.

Eh bien, donc Lifecore est une machine bien huilée, donc je dirais qu'elle fonctionne très, très bien.Curation Foods n'est pas une machine bien huilée pour le moment.Cependant, nous aimons vraiment les catégories dans lesquelles nous nous trouvons, en termes de destination des consommateurs.Nous pensons que Curation Foods est dans des catégories qui devraient avoir des vents favorables pour nous étant autour du périmètre du magasin, puis de la santé et du bien-être.

Notre objectif est donc de stimuler la rentabilité de Curation Foods et de la remettre sur les rails.Et je travaille continuellement avec mon conseil d'administration sur l'opportunité que nous avons, mais pour le moment, nos deux objectifs sont de fixer la rentabilité de Curation Foods et de nous assurer que nous fournissons le capital nécessaire pour poursuivre la croissance dynamique de Lifecore.

Merci.Nous sommes arrivés à la fin de notre session de questions-réponses.J'aimerais retourner la parole à M. Bolles pour toute remarque de clôture.


Heure de publication : 06 janvier 2020
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