Landec Corp (LNDC) Q2 2020 Indtjeningsopkaldsudskrift

Grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner, hjælper The Motley Fool millioner af mennesker med at opnå økonomisk frihed gennem vores hjemmeside, podcasts, bøger, avispalte, radioshow og førsteklasses investeringstjenester.

Med mig på opkaldet i dag er Dr. Albert Bolles, Landecs administrerende direktør;og Brian McLaughlin, Landecs midlertidige finansdirektør;og Jim Hall, formand for Lifecore, som er tilgængelig for at besvare spørgsmål.Dawn Kimball, Chief People Officer, deltager også i dag i Santa Maria;Glenn Wells, SVP for salg og kundeservice;Tim Burgess, SVP for Supply Chain;og Lisa Shanower, VP for Corporate Communications and Investor Relations.

Under dagens opkald vil vi komme med fremadrettede udsagn, der involverer visse risici og usikkerheder, som kan få de faktiske resultater til at afvige væsentligt.Disse risici er beskrevet i vores ansøgninger til Securities and Exchange Commission, herunder virksomhedens formular 10-K for regnskabsåret 2019.

Tak og godmorgen alle sammen.Som en førende innovator inden for diversificerede sundheds- og wellness-løsninger består Landec af to operationelle virksomheder: Lifecore Biomedical og Curation Foods.

Landec designer, udvikler, fremstiller og sælger produkter til fødevarer i den farmaceutiske industri.Lifecore Biomedical er en fuldt integreret kontraktudviklings- og produktionsorganisation, eller CDMO, der tilbyder meget differentierede kapaciteter inden for udvikling, fyldning og finish af svære at fremstille farmaceutiske produkter distribueret i sprøjter og hætteglas.

Som en førende producent af premium injicerbar hyaluronsyre, eller HA, bringer Lifecore over 35 års ekspertise som partner for globale og spirende farmaceutiske og medicinsk udstyrsvirksomheder på tværs af flere terapeutiske kategorier for at bringe deres innovationer på markedet.

Curation Foods, vores naturlige fødevareforretning, er fokuseret på at innovere plantebaserede fødevarer med 100 % rene ingredienser til detail-, klub- og foodservice-kanaler i hele Nordamerika.Curation Foods er i stand til at maksimere produktets friskhed gennem sit geografisk spredte netværk af avlere, køleforsyningskæde og patenterede BreatheWay emballageteknologi, som naturligvis forlænger holdbarheden af ​​frugt og grøntsager.Curation Foods-mærker inkluderer Eat Smart friskpakkede grøntsager og salater, O Premium håndværksolie- og eddikeprodukter og Yucatan og Cabo Fresh avocadoprodukter.

Vi er fokuseret på at skabe aktionærværdi ved at levere i forhold til vores finansielle mål, styrke vores balance, investere i vækst, implementere vores strategiske prioriteter for at forbedre driftsmarginerne hos Curation Foods og drive toplinjemomentum hos Lifecore.

For andet kvartal af finansåret 20 steg den konsoliderede omsætning 14% til $142 millioner sammenlignet med andet kvartal sidste år.Vi oplevede dog et større end planlagt nettotab og et fald i bruttoresultat og EBITDA i andet kvartal af regnskabsåret 20.Dette resulterede i et nettotab i andet kvartal på $0,16 før omstrukturering og engangsafgifter.Vi har en omfattende driftsplan, som vi har lanceret for at forbedre ydeevnen på Curation Foods, som jeg vil diskutere om et øjeblik.

Lifecore, Landecs højvækst højkvalitets CDMO-forretning med fokus på produktudvikling, fremstilling af sterile injicerbare produkter, havde endnu et fantastisk kvartal med imponerende vækst i omsætning og driftsindtægter, mens EBITDA mere end fordobledes i forhold til året før.Forretningen fortsætter med at flytte sine kunder gennem produktudviklingens livscyklus til kommercialisering og fremme sin pipeline af udviklingskunder, der vil drive langsigtet profitabel vækst.Curation Foods påvirkede dog vores resultater for andet kvartal negativt, da virksomheden stod over for udfordringer i forsyningskæden.I løbet af andet kvartal afsluttede vi en strategisk gennemgang af vores Curation Foods-aktiviteter for bedre at forstå dets styrker og udfordringer, hvilket afslørede muligheder for at gøre Curation Foods konkurrencedygtig og rentabel igen.

Resultatet er en igangværende handlingsplan og værdiskabelsesprogram ved navn Project SWIFT, der vil bygge på netværksoptimeringsindsatsen, der allerede er godt i gang, samt fokusere virksomheden på dens strategiske nøgleaktiver og redesigne organisationen til den passende størrelse.Projekt SWIFT, det står for forenkle, vinde, innovere, fokusere og transformere, vil styrke vores forretning ved at forbedre Curation Foods' driftsomkostningsstruktur og øge EBITDA-marginen, hvilket giver grundlaget for at forbedre virksomhedens balance og transformere Curation Foods til en agil konkurrencedygtig og profitabel virksomhed.

Mens vi har stået over for udfordringer i første halvdel af regnskabsåret 20, gentager vi helårs guidance, som kræver, at den konsoliderede omsætning fra fortsættende aktiviteter vokser 8% til 10% til et interval på $602 mio. til $613 mio.EBITDA på $36 millioner til $40 millioner og indtjening pr. aktie på $0,28 til $0,32, eksklusive omstrukturering og engangsomkostninger.Vi forventer fortsat at generere betydelige overskud i anden halvdel af regnskabsåret, inklusive det nuværende tredje kvartal, og vi er godt positioneret til at nå vores mål.

Inden jeg deler flere detaljer om Project SWIFT og vores momentum med Lifecore og Curation Foods, der bevæger sig ind i anden halvdel af regnskabsåret, vil jeg gerne introducere et par nye spillere til ledelsesteamet.Først vil jeg gerne takke Greg Skinner, hvis planlagte fratræden som Landec Chief Financial Officer og Executive Vice President blev annonceret i sidste uge.Jeg vil gerne takke Greg for hans mange års tjeneste.På vegne af bestyrelsen og vores medarbejdere ønsker vi ham alt det bedste.

Med mig i dag er Brian McLaughlin, som er blevet forfremmet fra Curation Foods Chief Financial Officer til Landecs midlertidige Chief Financial Officer, og Glenn Wells, som er blevet forfremmet fra Vice President of Sales til Senior Vice President for Sales og Customer Service for Nordamerika.Disse nye opgaver kombineret med vores tidligere annoncerede strategiske ansættelser giver mig stor tillid til, at vi har det rigtige team på plads og er godt positioneret til at nå vores mål for finansåret 20.

Tak, Al, og godmorgen alle sammen.Først en kort gennemgang af vores resultater for andet kvartal.Vi øgede den konsoliderede omsætning med 14 % til 142,6 millioner USD, drevet af en stigning på henholdsvis 48 % og 10 % i Lifecore og Curation Foods omsætning.

Bruttoavancen faldt 8 % år-til-år, hvilket var drevet af et fald hos Curation Foods, som jeg vil tale mere detaljeret om om et øjeblik.Denne nedgang hos Curation Foods blev kun delvist opvejet af Lifecores stærke resultater, som havde en stigning i bruttoavancen på 52 % i forhold til året før.EBITDA faldt $5,3 millioner til et tab på $1,5 millioner for kvartalet.Vores tab pr. aktie var $0,23 og inkluderer $0,07 pr. aktie af omstruktureringsgebyrer og engangsgebyrer.Eksklusive disse gebyrer var andet kvartals tab pr. aktie $0,16.

Skifter til vores kommentarer til første halvlegs resultater.Vi mener, at resultaterne fra første halvår måske er et mere brugbart mål for vores præstation i denne overgangsperiode i forhold til vores fremskrivninger for regnskabsåret '20, som er backend-indlæst i tredje og fjerde kvartal.Indtægterne steg 13% til $281,3 millioner i løbet af de første seks måneder af finansåret 20 i forhold til samme periode sidste år, primært på grund af;for det første $6,8 millioner eller 24% stigning i Lifecore-indtægter;for det andet købet af Yucatan Foods den 1. december 2018, som bidrog med $30,2 millioner i omsætning;og for det tredje, stigningen på 8,4 millioner dollars eller 9 % i vores salatindtægter.Disse stigninger blev delvist opvejet af 9,7 millioner dollars inden for emballerede grøntsagsposer og handel;og et fald på $5,3 millioner i indtægter fra grønne bønner på grund af begrænsede forsyninger som følge af vejrbegivenheder i både første og andet kvartal af finansåret 20.

Vejrproblemer var fortsat den største udfordring for vores virksomhed.Som nævnt tidligere tog vi afgørende foranstaltninger for at afbøde denne risiko med en overplantningsstrategi for grønne bønner denne sommer for at imødekomme kundernes efterspørgsel denne feriesæson.Denne strategi viste sig at være fordelagtig under orkanen Dorian, hvor vi ikke mærkede meget.Industrien oplevede dog endnu en uforudset udfordring i form af en tidlig udbredt koldt vejrbegivenhed i november, der påvirkede vores tilgængelighed af grønne bønner til feriesæsonen.

Bruttofortjenesten faldt 7% eller $2,4 millioner i løbet af de første seks måneder af finansåret 20 i forhold til samme periode sidste år på grund af et fald på $4,9 millioner i virksomhedens Curation Foods-forretning.Driverne for Curation Foods' bruttoresultat var som følger.For det første gennemsalget af dyre avocadoprodukter i fjerde kvartal af finansåret '19 i første kvartal af finansåret '20, hvor prisen på avocadoer var over 2 gange højere end de nuværende omkostninger.For det andet vejrrelaterede begivenheder, der påvirker råvareforsyningen.For det tredje lavere bruttoavance som følge af en planlagt nedgang i den pakkede grøntsagspose og handelsforretning.Disse fald blev delvist opvejet af en stigning på 2,5 millioner USD eller 29 % i bruttoavancen hos Lifecore drevet af højere omsætning.

Nettoindkomst faldt i løbet af de første seks måneder af regnskabsåret 20 i forhold til året før på grund af;for det første et fald på 2,4 millioner dollars i bruttofortjenesten;for det andet en stigning på $4 millioner i driftsudgifter som følge af tilføjelsen af ​​Yucatan Foods;for det tredje en stigning på 2,7 millioner USD i renteudgifter på grund af den øgede gæld i forbindelse med købet af Yucatan Foods;fire, en stigning på 200.000 USD i markedsværdien af ​​virksomhedens Windset-investering sammenlignet med en stigning på 1,6 millioner USD i løbet af de første seks måneder af det foregående år;og for det femte omstruktureringsgebyrer og engangsgebyrer på $2,4 millioner eller $0,07 pr. aktie efter skat.Disse fald i nettoindkomsten blev delvist opvejet af et fald på 3,1 millioner dollars i skatteomkostninger.Eksklusive $0,07 i omstruktureringsgebyrer og engangsgebyrer i løbet af de første seks måneder af finansåret 20, ville Landec have indregnet et tab pr. aktie på $0,33.

EBITDA for den år-til-dato periode var negativ $1,2 millioner sammenlignet med en positiv $7 millioner i det foregående år.Når man ekskluderer $2,4 millioner af engangsomkostninger, ville seks måneders EBITDA have været positiv $1,2 millioner.

I forhold til vores økonomiske situation.Ved udgangen af ​​andet kvartal af finansåret 20 havde Landec en langfristet gæld på omkring 107 millioner dollars.Vores faste dækningsgrad ved udgangen af ​​andet kvartal var 1,5%, hvilket er i overensstemmelse med vores covenant på mere end 1,2%.Vores gearingsgrad ved udgangen af ​​andet kvartal var 4,9 %, hvilket er i overensstemmelse med vores gældscovenant på 5 % eller mindre.Vi forventer at være i overensstemmelse med alle vores gældsaftaler fremover.Landec forventer at have tilstrækkelig likviditet til, at balancen i finans '20 kan fortsætte med at vokse sin forretning og investere i kapital for at fremme vores strategier for både Lifecore og Curation Foods.

Når vi skifter til vores udsigter, som Al nævnte i sine bemærkninger, gentager vi vores helårs-budgettet '20, som opfordrede til at konsolidere omsætningen fra fortsættende aktiviteter til at vokse 8% til 10% til et interval på $602 mio. til $613 mio., EBITDA på $36 millioner til $40 millioner, og indtjening per aktie på $0,28 til $0,32, eksklusive omstrukturering og engangsomkostninger.Vi forventer at generere betydelige overskud i anden halvdel af regnskabsåret og introducerer finanspolitiske retningslinjer for tredje kvartal, eksklusive omstruktureringer og engangsomkostninger som følger: Tredje kvartals konsoliderede omsætning forventes at være i intervallet $154 millioner til $158 millioner;indtjening pr. aktie i intervallet $0,06 til $0,09, og EBITDA i intervallet $7 til $11 mio.

Tak, Brian.Vi er fortsat overbeviste om vores planer om at drive rentabel vækst i finansåret 20.Lad mig gå mere i detaljer om de fremskridt, vi gør i vores Lifecore- og Curation Foods-virksomheder.

Lifecore oplever fortsat momentum, der nyder godt af de tre branchetrends;nummer et, et stigende antal produkter, der søger FDA-godkendelse;nummer to, den stigende tendens mod sterile injicerbare lægemidler;og nummer tre, en voksende tendens blandt farmaceutiske og medicinsk udstyr virksomheder til at outsource formulering og fremstilling af produkter, der spænder over den kliniske udviklingsfase til kommercialisering.

Som en meget differentieret og fuldt integreret CDMO har Lifecore positioneret sig til at udnytte denne medvind.Gennem Lifecores 35 år som en global leder inden for fremstilling af premium injicerbar HA, har Lifecore udviklet viden til at behandle og fremstille vanskelige at formulere og sælge farmaceutiske produkter i både sprøjter og hætteglas.Dette har givet Lifecore mulighed for at etablere høje barrierer for konkurrence og skabe unikke forretningsudviklingsmuligheder.

Når man ser fremad, vil Lifecore sætte skub i sin langsigtede vækst ved at udføre sine tre strategiske prioriteter;nummer et, styring og udvidelse af sin produktudviklingspipeline;nummer to, at imødekomme kundernes efterspørgsel ved at styre kapacitet og operationel udvidelse for at imødekomme fremtidige kommercielle produktionsbehov;og nummer tre, fortsætter med at levere på en stærk track record for kommercialisering fra deres produktudviklingspipeline.

Med hensyn til sin produktudviklingspipeline gjorde Lifecore betydelige fremskridt i regnskabsårets andet kvartal.Forretningsudviklingsomsætningen i andet kvartal af regnskabsåret 2020 steg 49 % år-til-år og bidrog med 36 % af stigningen i Lifecores omsætning i andet kvartal.Forretningsudviklingspipelinen har 15 projekter i forskellige faser af produktets livscyklus fra klinisk udvikling til kommercialisering, hvilket stemmer overens med virksomhedernes overordnede strategi.

For at imødekomme fremtidig efterspørgsel hos Lifecore vil vi investere ca. $13 millioner til kapacitetsudvidelse i finansåret 20.Som planlagt påbegyndte Lifecore kommerciel validering af den nye multifunktionssprøjte- og hætteglasfylderproduktion i andet regnskabsår.Når den er færdig, vil denne nye linje øge Lifecores nuværende kapacitet med mere end 20 %.

Lifecore-forretningen er godt positioneret til at imødekomme de fremtidige kommercialiserings- og udviklingsbehov inden for sit eksisterende fodaftryk, hvilket kan rumme en fordobling af produktionskapaciteten.Lifecore fortsætter desuden med at gøre betydelige fremskridt med at fremme sine kunders produktudviklingsaktiviteter i de sene stadier ved at støtte de kliniske fase 3-programmer og kommercielle proces-opskaleringsaktiviteter.I øjeblikket har Lifecore ét produkt til gennemgang hos FDA med forventet godkendelse i løbet af kalenderåret 2020.

Når vi ser på fremtiden, sigter Lifecore mod ca. én regulatorisk produktgodkendelse årligt og er på vej til at opnå denne kadence begyndende i regnskabsåret 2022. Vi forventer fortsat, at Lifecore vil generere en gennemsnitlig lav-til-midt omsætningsvækst for teenagere i løbet af de næste fem år som de udvider salget til eksisterende kunder og nye kunder og fortsætter med at kommercialisere produkter, der i øjeblikket er i udviklingspipeline.

Lifecores team af tværfunktionelle eksperter, kombineret med klassens bedste kvalitetssystem og facilitet, gør det muligt for vores partnere at accelerere produktudviklingsaktiviteter.Vores hastighed og effektivitet reducerede time to market for vores partnere, hvilket har enorm værdi i vores evne til at forbedre patientliv gennem kommercialisering af deres innovative behandling.

Med hensyn til Curation Foods, da jeg overtog roret hos Landec tidligere på regnskabsåret, fastlagde jeg vores strategiske prioriteter og lovede afgørende handling for at hjælpe os med at nå vores kort- og langsigtede finansielle mål.

Vi har gjort fremragende fremskridt i forhold til disse strategiske initiativer.Og gennem vores aktivering af Project SWIFT vil vi transformere Curation Foods til en agil, konkurrencedygtig og profitabel forretning.Curation Foods vil fortsætte med at levere det højeste niveau af produktkvalitet og -sikkerhed, samtidig med at de udfører sine kunders, avlerens og partnernes forpligtelser i topklasse.Vi er fortsat fokuserede på at forblive tro mod vores mission om at give adgang til vores nærende og lækre mad og samtidig beskytte vores planet for fremtidige generationer gennem bæredygtig forretningspraksis.

Hos Curation Foods lancerer vi Project SWIFT i dag, et første trin i vores igangværende plan, der vil blive implementeret gennem regnskabsåret 20 og 21, og tilpasse vores aktiviteter for at forenkle forretningen og forbedre rentabiliteten.Projekt SWIFT har tre kernekomponenter;for det første et fortsat fokus på netværksoptimering;for det andet fokus på at maksimere vores strategiske aktiver;og for det tredje, redesign af organisationen til den passende størrelse for at kunne konkurrere.De samlede årlige omkostningsbesparelser fra disse handlinger vil være ca. $3,7 millioner eller $0,09 pr. aktie.

Går mere i detaljer om hver kernekomponent.Vores fortsatte fokus på netværks- og driftsoptimering demonstreres med dagens meddelelse om, at vi centraliserer Curation Foods kontorer til hovedkvarteret i Santa Maria, Californien.Dette vil forenkle den måde, vi driver forretning på.Det vil gøre os mere effektive.At have teamet centralt placeret i Santa Maria vil give mulighed for større samarbejde, strømline vores kommunikation og forbedret teamwork.

Denne beslutning vil resultere i lukningen af ​​det lejede Landec-kontor i Santa Clara, Californien, det lejede Yucatan Foods-kontor i Los Angeles, Californien, og salget af Curation Foods-hovedkvarteret i San Rafael, Californien.For det andet fokuserer vi vores forretning på strategiske aktiver og frasælger ikke-kerneaktiver for fortsat at forenkle forretningen.Til det formål påbegynder vi exit og salg af virksomhedens salatdressingsanlæg i Ontario, Californien, som endnu ikke er blevet operationelt.For det tredje har vi annonceret vores nye organisationsdesign, som placerer teammedlemmer i de rigtige roller for igangværende strategiske initiativer, udvikler og løfter interne talenter, begynder at reducere antallet af medarbejdere til en størrelse, der er passende for vores forretning.Jeg er taknemmelig for de bidrag, som de medarbejdere, der er berørt af denne plan, har ydet hos Curation Foods, og jeg takker dem oprigtigt for deres service.

Som tidligere nævnt, tror jeg, at vi vil levere en stærk præstation hos Curation Foods i anden halvdel af regnskabsåret 2000 med vores strategiske søjler, der fokuserer på at øge vores produkter med højere marginer, optimere vores drift, fortsætte med at afbøde det omkostningspres, som vores industri står over for og at levere en banebrydende produktinnovation, mens man fortsætter med at stræbe efter operationel ekspertise.Selvom første halvdel af finansåret 20 blev mødt med et væld af udfordringer, som vi er ved at overvinde, fremmer vi vores initiativer, og vi vil se dette arbejde afspejlet i økonomien i løbet af tredje og fjerde kvartal af regnskabsåret - i dette regnskabsår.

De fire vigtigste vækst- og rentabilitetsdrivere er: For det første forventes vores voksende og succesrige Lifecore-forretning at indregne driftsindtægter på $8,5 millioner til $8,8 millioner i fjerde kvartal, hvilket vil være det største kvartal i dette regnskabsår med en forventet EBITDA på $9 millioner til 10 millioner dollars.For det andet vil vi i overensstemmelse med fremme af vores Curation Foods-innovationsstrategi levere høj marginomsætning i anden halvdel af regnskabsåret 2000 med vores emballageløsninger og naturlige fødevarer.Vi fortsætter med at være en innovativ leder med vores proprietære emballageløsninger.

Vi fokuserede vores ressourcer på at skabe værdi med vores patenterede BreatheWay-emballageløsninger.Teknologien bliver nu brugt til at indpakke paller med hindbær til Driscoll's.Som et resultat af en vellykket test i Driscolls distributionscentre i Californien har vi nu udvidet programmet til at pakke Driscolls hindbærpaller i Nordamerika.Derudover har Curation Foods sikret kategorieksklusivitet med emballagefirmaet, der producerer vores Yucatan-presseemballage og en fleksibel klempose.Dette firma har de eksklusive distributionsrettigheder i Nordamerika.Denne unikke emballageløsning giver mulighed for større brug og bekvemmelighed samt forlænget holdbarhed eller reduceret spild.

Vi er også konstant førende med produktinnovation.Vi har momentum i vores mærkevareavocado-produkter og udvider vores test af vores squeeze-emballage til vores Cabo Fresh-mærke.Vi er også begejstrede for lanceringen af ​​Eat Smarts brand-restage, som i øjeblikket er planlagt til at være på markedet januar '20.Baseret på forbrugerindsigt testede den nye identitet i pakning særdeles godt hos forbrugere både i USA og Canada, og vi har forventninger om en stigning i salgshastigheden.

Vores tredje strategiske søjle, momentum i andet halvår, er vores fortsatte fokus på operationel ekspertise for at forbedre bruttomarginen.Holdet har foretaget betydelige forbedringer ved at indlede lean fremstillingspraksis i vores operationer i Tanok, Mexico, hvor vi fremstiller vores Yucatan og Cabo Fresh avocadoprodukter.

Resultatet af vores handlinger inkluderer en forbedring på 40 % i produktionskonverteringsklausulen og en reduktion på 50 % i omkostningerne til rå frugt.Faktisk, begyndende i januar '20, forventes 80% af vores beholdning at blive fremstillet med billigere frugter.Disse forbedringer vil reducere de forventede samlede omkostninger med 28 % i anden halvdel af regnskabsåret 20.Det er vigtigt, at vi som et resultat af disse bestræbelser forventer at levere bruttomarginer i fjerde kvartal på mindst 28 % for vores Yucatan og Cabo Fresh avocadoprodukter.

Som vi har kommunikeret, er vores fjerde strategiske søjle vores fokus på at tage omkostninger ud af vores forretning.Curation Foods-udgiftsprogrammet er på vej til at nå vores mål på $18 millioner til $20 millioner i finansåret 2010, hvor 45 % af vores forventede besparelser indregnes i fjerde kvartal.Som en del af dette program annoncerede vi i dag, at vi konsoliderer fra to arbejdskontrahenter til en arbejdskontrahent i Guadalupe Californien-faciliteten, hvilket vil give en årlig besparelse på $1,7 millioner.Vi vil også drage fordel af Project SWIFT-handlinger, og besparelser fra dette program vil begynde at blive realiseret i fjerde kvartal af dette regnskabsår.

Som nævnt i mine åbningserklæringer, ville ingen af ​​disse præstationer være mulige uden de rigtige mennesker i de rigtige job fokuseret og arbejde sammen på ét centraliseret sted.Jeg tror på, at mit team vil fremme vores strategiske dagsorden for at forenkle vores forretning og forbedre rentabiliteten.

Sammenfattende har vi tillid til vores guidance for finansåret 20.Landec-teamet er fokuseret på at skabe værdi ved at levere i forhold til vores finansielle mål, styrke vores balance, implementere vores strategiske prioriteter for at forbedre driftsmarginerne hos Curation Foods og hos Lifecore ved at investere i vækst og drive toplinjemomentum.Jeg er overbevist om vores plan om at foretage de nødvendige ændringer for at få succes og sikre langsigtet profitabel vækst for at levere værdi til vores kunder, forbrugere og aktionærer.

Tak skal du have.Vi vil nu afholde en spørgsmål-og-svar session.[Operatorinstruktioner] Vores første spørgsmål kommer fra Brian Hollands linje med DA Davidson.Fortsæt venligst med dit spørgsmål.

Ja tak.God morgen.Første spørgsmål, gætter jeg på, bare at sikre, at vi forstår, hvordan vi kommer fra underskuddet i 2. kvartal til, at helårsguiden bliver vedligeholdt.Naturligvis den grønne bønne indtægter og tab indtægter og fortjeneste du ikke får tilbage.Så det lyder som om implementeringen af ​​Project SWIFT og facilitetskonsolideringen, som du lige har henvist til, er det hele den slags udligning for Q2-manglen, der på en måde ville holde vejledningen for året?Og hvis ikke, er der så noget andet, vi lige skal tænke på, som driver disse tal?

Ja, hej.Hej Brian;det er Al.God morgen.Projekt SWIFT kommer til at være en del af vores fokus, som er at få den rigtige størrelse og få omkostningerne ud, men vi har også arbejdet på en række inkrementelle omkostningsbesparelsesprogrammer, der ligger ud over de omkostninger, som vi talt om gennem vores produktionssteder.Så vi ved, at vi havde et hul der.Så vi havde startet nogle projekter tilbage i 2. kvartal for at finde noget inkrementelt salg.

Ja.Hej Brian.Det er Brian.Ja.Så udover bare for at hjælpe os med at indhente det her i fjerde kvartal, kan du, som Al nævnte, kompensere for noget af det langsomme tempo her i den første del af året.Den ene er den rigtige dimensionering af omkostningsbesparelser, som vil blive afspejlet i 4. kvartal.Der er nogle ekstra udgiftsposter, som vi identificerede efter at året startede, og som blev sporet og fulgte efter.Vi har også stærkere end planlagt salatindtægter og -marginer.Det er vi forud for planen.Og så forventer vi, at det fortsætter, og det hjælper os også i andet halvår.Og vi havde bedre end planlagt konverterings- og produktionsomkostninger.

Og så, gennem salatartiklerne og forbedringer i vores omkostningsstruktur generelt, sammen med produktmix, ser vores samlede marginprocent også stærkere ud i andet halvår.Så det er virkelig en blandet pose ting.Og du lægger dem alle sammen, og de sætter ligesom lidt luft under vores vinger her i fjerde kvartal.

Okay.Tak skal du have.Det er en hjælpsom farve fra jer begge.Bare en opfølgning.Og når vi taler om udgiftsinitiativerne, så fastholder du selvfølgelig målene, du er et kvartal tættere på årets udgang, så du har gennemgået yderligere tre måneders arbejde mod disse initiativer.Jeg er nysgerrig, går jeg ud fra - jeg formoder, at der var en vis pude på plads i betragtning af omfanget af disse initiativer og antallet af initiativer, som du har på plads.Jeg spekulerer på, om du kan tale med specifikke eksempler på initiativer inden for disse udgiftsmål, hvor du får større synlighed større, f.eks. hvor er fremskridtene - hvor er fremskridtene på ting, som du havde på plads før dette kvartal ?Der har åbenbart været nogle nye ting her, som du annoncerede i morges, men jeg tænker på ting, som du var i gang med...

Det er -- som vi diskuterede, det er en meget bred detaljeret liste over elementer, der tæller.Og så, fra et risikostyringssynspunkt, spreder det virkelig risikoen ud over '18 til '20.Det er en lang række ting.Det er udbytteforbedringer i planen, det er automatisering på vores enkelte serveringer, det er automatisering af palletering, det er automatisering af vores sagsbehandlere bølgepap, det er bare en lang række ting, vores master pack, vores fagdesign, det fortsætter bare og på.

Og så igen, det er -- det har hjulpet os en del med at have den granularitet.Det er logistik i vores plan fra marken.Så det er mange forskellige ting.Heldigvis er det spredt ud over et bredt spektrum af ressourcer i virksomheden.Og så kommer de virkelig fra en række forskellige eger ind i navet.

Ja.Og Brian, du kan fortælle os, at det er ret komplekst, antallet af ting, men vi administrerer dette gennem vores nye PMO-kontor og fokuserer på at sikre, at vi udfører disse ting med fremragende kvalitet.Vi er i tredje kvartal.Vi er på vej, og vi har det godt med at kunne samle det her og nå vores interval på $18 millioner til $20 millioner.

Jeg sætter pris på, at.Jeg sætter pris på, at det var et ret bredt spørgsmål, så nyttig kontekst der.Jeg vil efterlade det der.Held og lykke alle sammen.

Tak skal du have.Vores næste spørgsmål kommer fra Anthony Vendettis linje med Maxim Group.Fortsæt venligst med dit spørgsmål.

Jeg ville bare fokusere på -- godmorgen, gutter.Jeg ville fokusere på bruttomarginen.Jeg ved, at når vi bevæger os gennem året, vil især Yucatan komme op på 28 %.Lifecore vil fortsætte med at stige, da de er på vej mod deres bedste kvartal i fjerde kvartal.Så jeg ser det -- jeg ser rampen opstå.Jeg tænkte bare på, hvis vi ser på den samlede bruttomargin for virksomhederne i fjerde kvartal, har vi en række af, hvad vi forventer, at det vil være på?

Ja.Nå, der er en række udsigter til, at vi kører imod Project SWIFT og så videre, og -- jeg mener også, omkostningerne ville jeg ligesom vige tilbage fra at give dig et præcist tal, men der er en række ting som vi arbejder på her, og som vi forventer vil fortsætte med at øge vores margin også i fjerde kvartal siden salatproduktmixet i et mere stabilt råvareindkøbsmiljø.

Ja.Anthony, da jeg tog roret på salatmargenerne var faldende.Vores indtægter var gode, men vores salatmargener var faldende.Noget af det var blanding.Vi har et enkelt serveringsprodukt, der vokser ud af kategorierne.Det har været en rigtig fin innovation for os, men det startede i midten af ​​teenageårene med hensyn til marginer, og vi har haft en stor indsats her i første halvår gennem en række optimeringer, herunder at reducere noget af emballagen i vores produkt, som har meget lille indvirkning på forbrugerne.Så vi forventer at få disse enkeltserveringsemballager et sted i midten af ​​20%, er det, vi sigter efter.Og det vil hjælpe os enormt med marginforbedringsprogrammet, plus vi ser en gunstig blanding i år, som også hjælper os med vores salat.

Så vi ser salaten blive bedre.Jeg tror, ​​du forstår, hvad der sker nede i Mexico, avocado-produkterne.Og vi er virkelig fokuseret på at drive denne virksomheds rentabilitet.Hjælper det?

Ja, ja, Al.Og netop med hensyn til, ved jeg, er fokus på at strømline Curation Foods.Og du har skitseret en række projekter, som du er i gang med på én gang.Er der andre indlysende forretningsområder, der enten skal fjernes eller ændres dramatisk, eller hvad du nu har afsløret i løbet af de sidste seks eller syv måneder er stort set det?

Jeg vil ikke sige, at vi er færdige.Okay?Så Project SWIFT er, vi startede det i dag.Det er vores program for løbende forbedringer, der fokuserer på at fremme rentabiliteten og øge EBITDA for Curation Foods.Så det er ikke en engangsbegivenhed, det er en proces, som vi har sat gang i.Og det er vi fokuserede og engagerede i.Så der kommer nok mere.Vi undtagen for at få denne forretning, hvor den virkelig trives for os.

Selvfølgelig er det nyttigt.Bare et hurtigt økonomisk spørgsmål til Brian.Så, 2,4 millioner dollars omstruktureringsomkostninger, mens vi kører det gennem modellen, hvad var de 2,4 millioner dollars fratrukket skat for kvartalet?

Tak skal du have.Vores næste spørgsmål kommer fra Gerry Sweeneys linje med Roth Capital Partners.Fortsæt venligst med dit spørgsmål.

Jeg havde et spørgsmål om Lifecore, faktisk et par.Men startende på en capex-side har capex været temmelig stor sandsynlighed i de sidste fem år.Jeg har faktisk fået et par indgående spørgsmål om dette.Jeg antager, at denne capex bør afbøde andre ekspansionsbestræbelser efter færdiggørelsen.Jeg tror, ​​de udvidede deres anlæg for et par år siden, selve strukturen, og nu fik de skålfyldningslinjen.Hvad er vedligeholdelsescapex-niveauet for Lifecore, når hele denne udvidelse er gennemført?

Gerry, det er Jim.Typisk er vores årlige vedligeholdelsesinvesteringer i intervallet $4 millioner til $5 millioner.Og du har ret, størstedelen af ​​de investeringer, vi bruger, er til at administrere kapacitet, efterhånden som vores volumener stiger med kommercialiseringen af ​​vores udviklingspipeline.

Forstået.Og retfærdigt at sige, du kunne - jeg er ikke sikker på, om dette er korrekt, men i det væsentlige fordoblede omsætningen forud for store investeringer.Det er klart, at du faktisk ville investere hurtigere end det, men efter færdiggørelsen har du en masse kapacitet, det er virkelig det, jeg går efter.

Ret.Vi investerer normalt ikke, medmindre virksomheden tilsiger det.Men jeg vil give dig et eksempel - ligesom at sætte i en ny påfyldningslinje er en tre til fire-årig proces.Så vi bruger meget tid på at evaluere, hvor vores potentielle kapacitetsbehov skal hen, baseret på de produkter, vi arbejder på i vores pipeline, og vi skal foretage nogle investeringer, især i større påfyldningsudstyr eller pakkeudstyr, i god tid før, når forventet kapacitet er nødvendig.Så -- men det er altid afvejet i forhold til forretningsmuligheden, hvad afkastet af den investering ville være osv.

Forstået.Det er nyttigt.Tak.Skift derefter gear tilbage til Curation Foods.Den ene ting, som jeg har lidt problemer med at kompensere for, er, at du talte om lavere indtjening i området med grøntsager i bakken, hvilket åbenbart blev underbygget, men det førte også til en indvirkning på bruttofortjenesten.Jeg var tidligere under indtryk af, at noget af denne forretning havde lav margin eller endda ingen margin.Så hvis du ønsker at lægge vægt på denne forretning, og der er en indvirkning på bruttofortjenesten, og tilbage ved konvolutten, jeg tænkte fra at bruge vores diskussion tidligere, tænk på, at $1 million var fra -- på bruttofortjenesten måske fra veggien i bakkeområde.Jeg mener, det var anstændige bruttofortjenestedollar, der gik ud af døren.Og hvis du ønsker at nedtone det, mener jeg, hvordan fungerer det på længere sigt med hensyn til at nedtone den forretning uden virkelig at smadre dine bruttofortjenestedollar?Jeg har bare problemer med at forbinde de to, hvis det giver mening?

Ja.Så når vi siger mindre betoning, har vi været igennem en proces med SKU-rationalisering med vores kunder, og det er ikke noget, man bare kan gøre fra den ene dag til den anden.Du skal arbejde med dem, så der vil være en effekt på den anden virksomhed.Så hvad vi virkelig prøver at gøre, dets arbejde i processen er at have en minimal margin, som vi kommer til at kræve, før vi sælger produktet.

Så det er virkelig, hvad vi forsøger at gøre her, men forhindringer ind til salgsorganisationen, arbejde sammen med vores kunder om at forbedre den overordnede rentabilitet af linjen efter slags, hvad jeg kalder addition ved subtraktion.Du tager nogle ting ud, og du forbedrer faktisk dine marginer.Så det er virkelig at have en meget samvittighedsfuld fokuseret indsats, endnu en gang vores øjne på at drive rentabilitet, ikke at drive indtjening.

Forstået.Jeg blev bare overrasket over, hvor meget bruttoavancetillægget ved subtraktion faktisk blev antaget, at bruttofortjenesten kan have været fladt op med fjernelsen af ​​grøntsagerne i bakkebranchen, men hvis jeg ser holistisk ud der, så gå tilbage...

Okay, det påvirkede vores bruttofortjeneste.Så det var ikke kun grønne bønner, men du har en række andre ting og så avocadoprodukterne også.

Så i første halvdel af året, og som vi sagde, vil vi -- det kommer til at vende -- vil avocadoprodukterne vende i anden halvdel af året.

Forstået.Og så tænker jeg endelig bare på [Udecipherable], en lille smule detaljer om udrulningen af ​​den nye squeeze-emballage.Det er en proces at få det ind i, tror jeg, supermarkedskæden.Måske en kommentar til, hvor mange butikker du kan udrulle, og hvordan ser vi på det 2020 og 2021.

Ja.Så vi rullede det ud på Walmart.Det er at opnå de hastigheder i Walmart, som de forventer for kategorien.Det sælger faktisk med samme hastigheder som vores nuværende produktsæt i Walmart.Vi har et test- og lær-program i gang i Chicago og [Udecipherable] en anden forbruger end en typisk Walmart-forbruger.

Så der sker en del ting der.Vi har præsenteret for en lang række af de store detailhandlere i USA.Og vi er til stede nu for at få dem ind i deres kategori nulstillinger, at det kunne ske inden for de næste seks måneder.Så det har vi det ret godt med.

Tak skal du have.Vores næste spørgsmål kommer fra Mitch Pinheiros linje med Sturdivant & Company.Fortsæt venligst med dit spørgsmål.

Hej.God morgen.Et par spørgsmål her.Så det er den bagende belastede karakter af dette regnskabsårs præstation.Jeg mener, hvilken slags sikkerhedsmargin har vi i prognosen?Jeg troede, der var noget indbygget i dette regnskabsår.Og er det blevet brugt?Har det - var det utilstrækkeligt?Skal det endnu bruges til at blive gemt i [fonetisk]?

Ja.Ja, det er Brian.Så meget af det er, at det i virkeligheden er konservatismen og vejledningen, vi bygger ind i. Det bygger vi ind i andet halvår, især i tredje kvartal.Men også en af ​​de store ting, der har en meget positiv indvirkning på marginsvinget og faktisk belastede os i den første del af året, og det kan være forvirret i nogle af de ting, vi taler om.

Vi havde 30 millioner dollars i omsætning i Yucatan i første halvdel af året, og på grund af problemerne med vores avocadoomkostninger og frugtomkostninger var det nogenlunde en break-even forretning.I andet halvår, og især i fjerde kvartal, i betragtning af de ændringer i den driftsmodel, som vi ser på et vedvarende grundlag fremadrettet, ser vi på marginer i fjerde kvartal på 28 % eller mere for område med avocadoprodukter.Det er enormt.Og det vil virkelig ændre den overordnede marginstruktur i andet halvår i forhold til første halvår.Og så, det er på en måde indlejret i pressemeddelelsen, det kan være lidt svært at trække sig ud, men det er en stor, væsentlig drivkraft for omkostningerne i forhold til at svinge ting.

Så du har din -- så du har den gunstige Yucatan, som vi lige har beskrevet, du har nogle af omkostningerne ude, 45 % af de $18 plus-millioner, du forventer at opnå.Du har Project SWIFT løbende fremskridt og indsats.Du flytter -- jeg mener, på trods af den del af originalen, men du flytter virksomhedens hovedkvarter til Santa Maria og lukker Los Angeles, lukker Ontario, alt det, der bygger ind i fjerde kvartal.Der kommer ikke til at være -- jeg mener, er det noget, hvor vi stadig har en sikkerhedsmargin ud over alt dette?Fordi alt - det eneste, der er konsekvent ved Landec i løbet af de sidste 10 år, har været dets inkonsistens.Og alt sammen drevet af meget vanskelige forsyningskædeproblemer.

Og så, hvis vi får -- hvis vi får en virkelig varm eller tør sommer eller en rigtig våd og kold sommer, vil fjerde kvartal stadig være der i vejledningen?

Ja.Så lad mig lige tilføje en lille smule her til det.Så lige nu har vi gang i vores salatkit-forretning.Og det kommer bedre end planlagt med hensyn til andet halvår.Vi vil løbende se marginforbedringen i vores salatforretning.

Og så har vi det meste af resten set fra et vejrsynspunkt i Q3.Og vi har arbejdet på tværs her og føler, at vi har den passende risiko indbygget i vejledningen for 3. kvartal.Så vi føler, at planen for anden halvleg eller i det mindste jeg føler, og jeg ved, at mit hold gør, at planen for anden halvleg er strammere end planen for første halvleg.Jeg har kun været her seks måneder og har virkelig lært forretningen at kende, og hvad er det nye team, vi har sammensat.Vi har det ret godt med, hvordan vi har flowet i anden halvleg.

Okay.Det er meget nyttigt.Et par små ting.BreatheWay, begynder vi at se indtægter fra BreatheWay i 3. kvartal?

Ja, det er Brian.Ja, i anden halvdel af året forventer vi fortsat forbedring og udvidelse i BreatheWay.Den første halvdel af året var virkelig fokuseret mere på en test, da vi på en måde kommer igennem denne tid af året og ind i den sidste del af vinteren og foråret.Vi vil udvide vores samlede mængder og hente nogle ekstra kølere og distributionscentre for hindbær.

Faktisk helårsplanen på dette tidspunkt ser vi på et interval på mellem $38 millioner og $42 millioner eller $60 millioner i første halvdel af året.Andet halvår har en rækkevidde på $22 millioner til $26 millioner.Det kan svinge rundt afhængigt af timing, og vi får se hvordan.Vi vil naturligvis sikre os, at vi rammer vores tal i fjerde kvartal, hvilket ender med at accelerere eller bremse tingene.Så omkring – og af disse $22 millioner til $26 millioner i andet halvår, er omkring to tredjedele af det i fjerde kvartal, og det er centreret om Lifecore.

Det er virkelig for tidligt at vide.Men vi er i gang med at vurdere vejen til at likvidere disse genstande.Så der kommer mere på dem i det kommende kvartal.

Ja.Dette er alt sammen en del af Project SWIFT, vi kigger på for at fortsætte med at optimere vores netværk.Og vi har meget fokus på balancen.

Er ny olivenolie og eddike.Er det stadig en del af din plan?Vi har ikke hørt noget om det.Var bare nysgerrig, hvor det står?

Ja, vi arbejder på at forbedre EBITDA hos Olive.Så lige nu er det vores fokus for året.

Tak skal du have.[Operatorinstruktioner] Vores næste spørgsmål kommer fra Mike Petuskys linje med Barrington Research.Fortsæt venligst med dit spørgsmål.

Hej.God morgen.En masse information og nogle svære at følge, men i forhold til Q4, mener jeg, er 75 % eller 80 % af en slags marginafhentning forbundet med afhentning i bruttomargin?Får du meget indflydelse på SG&A-linjen?Kan du bare tale om det?

Ja, undskyld.Så i fjerde kvartal forventer du tydeligvis et enormt, enormt antal i fjerde kvartal, naturligvis udvidelse af marginer.Fra et driftsmarginsynspunkt, kommer det meste af det på en måde - jeg antager, at det meste af det kommer via bruttomarginlinjen.Men jeg mener, fordelingen mellem bruttomargin og SG&A-afhentning betyder, at 80-20 det meste af det går til bruttomarginlinjen?

Ja.Langt størstedelen af ​​den er centreret ved bruttomarginlinjen.Og igen, bare tilbage til avocado-erklæringen, som jeg lavede tidligere, det meste af den beholdning allerede, vi har omkring 60 til 90 dages beholdning.Så det meste af beholdningen, som vi faktisk ser komme igennem på dette tidspunkt i vores model gennem den sidste del af Q3 og gennem begyndelsen og midten af ​​Q4, er det allerede i vores varehuse.Det er der, vi absolut ingen omkostninger.Så mysteriet om det er virkelig blevet fjernet.

Det er bare et spørgsmål om, at vi bliver ved med at gøre det, vi gør i indtægtslinjen.Men ja, langt størstedelen af ​​forbedringen er på bruttomarginlinjen, selvom vi efter min mening har gjort et meget godt stykke arbejde i år, i forhold til planen om at styre vores SG&A.

Okay.Og jeg ved, at du ikke kan kommentere det her meget.Men det juridiske spørgsmål nede i Mexico med Yucatan, har det resulteret i meningsfulde ændringer i ledelsen dernede med hensyn til driften af ​​den facilitet?

Virkelig.Det er et spørgsmål om miljøgodkendelse.Vi har løst problemet.Vi arbejder med regulatorerne, nu på næste trin.Så det er i gang.Men hvad angår driften, kører operationerne lige så godt, som de nogensinde har kørt med vores faldende konverteringsomkostninger med 40 %.Vores udbytte er lige så høje, vores gennemløb gennem anlægget er rekordhøjt for os og er konsekvent, og driften kører rigtig godt.

Vi sætter meningsfuldt lederskab i begyndelsen af ​​året for at videreføre vores slanke fremstillingspraksis.Så det lederskab, der er der nu, var det, vi havde sat ind. Vi har skiftet ledelse tilbage i begyndelsen af ​​maj, vi skiftede ledelse.

Intet har ændret sig med hensyn til ledelse der nu.Men vi har skiftet ledelse, som det var før.

Ja ja.Og så lige sidste spørgsmål.Jeg hørte det ikke, hvis det blev sagt.Hvad var O Olives omsætning for andet kvartal nogenlunde?

Tak skal du have.Dit næste spørgsmål kommer fra Hunter Hillstroms linje med Pohlad Investment Management.Fortsæt venligst med dit spørgsmål.

Hej tak.Bare et hurtigt generelt spørgsmål.Er der to meget forskellige virksomheder her?Så jeg tænkte på, om du bare kunne kommentere på, hvordan du synes, disse to enheder passer sammen.Og så om du synes, det giver mening at holde sammen på længere sigt.

Nå, så Lifecore er en velsmurt maskine, så som jeg vil sige, fungerer den meget, meget godt.Curation Foods er ikke en velsmurt maskine i øjeblikket.Vi kan dog rigtig godt lide de kategorier, vi er i, med hensyn til, hvor forbrugerne er på vej hen.Vi mener, at Curation Foods er i kategorier, der burde have medvind for, at vi er omkring butikkens omkreds og derefter sundhed og velvære.

Så det fokus, vi har, er at drive rentabiliteten af ​​Curation Foods og få det tilbage på sporet.Og jeg arbejder løbende med min bestyrelse på den mulighed, vi har, men lige nu er vores to fokus at rette op på rentabiliteten hos Curation Foods og sikre, at vi tilfører den nødvendige kapital til at fortsætte den store vækst i Lifecore.

Tak skal du have.Vi er nået til slutningen af ​​vores spørgsmål-og-svar-session.Jeg vil gerne sende opkaldet tilbage til hr. Bolles for eventuelle afsluttende bemærkninger.


Indlægstid: 06-01-2020
WhatsApp online chat!