COPYING AND DISTRIBUTING ARE PROHIBITED WITHOUT PERMISSION OF THE PUBLISHER: SContreras@Euromoney.com
Ο παγκόσμιος κίνδυνος υποχώρησε τους τελευταίους μήνες του 2019, σύμφωνα με την έρευνα για τον κίνδυνο χώρας του Euromoney, καθώς εμφανίστηκαν σημάδια σημαντικής ανακάλυψης για να τερματιστεί το αδιέξοδο σχετικά με την εμπορική διαμάχη Κίνας-ΗΠΑ, ο πληθωρισμός χαλάρωσε, οι εκλογές έδωσαν πιο συγκεκριμένα αποτελέσματα και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στράφηκαν σε μέτρα τόνωσης για τη στήριξη της οικονομικής ανάπτυξης.
Ο μέσος μέσος όρος παγκόσμιου κινδύνου βελτιώθηκε από το τρίτο έως το τέταρτο τρίμηνο, καθώς η επιχειρηματική εμπιστοσύνη σταθεροποιήθηκε και οι πολιτικοί κίνδυνοι ηρεμούσαν, αν και ήταν ακόμα κάτω από τις 50 από τις 100 πιθανές μονάδες, όπου παρέμεινε από την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2007-2008.
Η χαμηλή βαθμολογία σηματοδοτεί ότι υπάρχει ακόμα μεγάλη δυσφορία στις προοπτικές των παγκόσμιων επενδυτών, με τον προστατευτισμό και την κλιματική αλλαγή να ρίχνουν σκιά, την κρίση του Χονγκ Κονγκ να επιμένει, τις εκλογές στις ΗΠΑ και την κατάσταση με το Ιράν μεταξύ πολλών άλλων χαρακτηριστικών που διατηρούν την παγκόσμια η θερμοκρασία κινδύνου αυξήθηκε προς το παρόν.
Οι ειδικοί υποβάθμισαν το μεγαλύτερο μέρος της G10 το 2019, συμπεριλαμβανομένης της Γαλλίας, της Γερμανίας, της Ιταλίας, της Ιαπωνίας, του Ηνωμένου Βασιλείου και των ΗΠΑ, καθώς οι εμπορικές τριβές διέβρωσαν τις οικονομικές επιδόσεις και αυξήθηκαν οι πολιτικές πιέσεις -συμπεριλαμβανομένων των δυσκολιών του Brexit που προκάλεσαν άλλες πρόωρες γενικές εκλογές- αν και η κατάσταση σταθεροποιήθηκε στην τέταρτο τέταρτο.
Η οικονομική ανάπτυξη των ανεπτυγμένων οικονομιών επιβραδύνθηκε για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά, πέφτοντας κάτω από το 2% σε πραγματικούς όρους, σύμφωνα με το ΔΝΤ, λόγω του προστατευτισμού μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας από τη μια πλευρά και ΗΠΑ και ΕΕ από την άλλη.
Οι βαθμολογίες κινδύνου επιδεινώθηκαν στη Λατινική Αμερική, με υποβαθμίσεις στη Βραζιλία, τη Χιλή, τον Ισημερινό και επίσης την Παραγουάη τους τελευταίους μήνες του 2019, εν μέρει λόγω της κοινωνικής αστάθειας.
Οι οικονομικές δυσκολίες και το εκλογικό αποτέλεσμα της Αργεντινής ενοχλούν επίσης τους επενδυτές καθώς η χώρα ξεκινά μια ακόμη αναδιάρθρωση χρέους.
Οι αναλυτές μείωσαν τις βαθμολογίες τους για διάφορες άλλες αναδυόμενες και παραμεθόριες αγορές, όπως η Ινδία, η Ινδονησία, ο Λίβανος, η Μιανμάρ (εν όψει των φετινών εκλογών), η Νότια Κορέα (που επίσης αντιμετωπίζει εκλογές τον Απρίλιο) και η Τουρκία, καθώς η εμπιστοσύνη στο πολιτικό κλίμα και την οικονομία μειώθηκε. .
Η βαθμολογία του Χονγκ Κονγκ έπεσε επίσης περαιτέρω, καθώς οι διαδηλώσεις δεν έδειξαν σημάδια χαλάρωσης μετά από τεράστια κέρδη για τους υποψηφίους υπέρ της δημοκρατίας στις εκλογές του περιφερειακού συμβουλίου τον Νοέμβριο.
Με την κατανάλωση, τις εξαγωγές και τις επενδύσεις να πέφτουν κατακόρυφα και τις αφίξεις τουριστών, το ΑΕΠ είναι πιθανό να μειώθηκε σε πραγματικούς όρους κατά 1,9% πέρυσι, ενώ προβλέπεται να αυξηθεί μόλις κατά 0,2% το 2020 σύμφωνα με το ΔΝΤ.
Το μέλλον του Χονγκ Κονγκ ως επιχειρηματικού κόμβου και χρηματοοικονομικού κέντρου θα είναι καταδικασμένο από πολιτικό αδιέξοδο, πιστεύει ο Φρίντριχ Γου, ένας συνεργάτης της έρευνας ECR με έδρα το Τεχνολογικό Πανεπιστήμιο Nanyang στη Σιγκαπούρη.
«Οι διαδηλωτές ακολούθησαν μια προσέγγιση «όλα ή τίποτα» («Πέντε αιτήματα, ούτε ένα λιγότερο»).Αντί να ικανοποιήσει αυτές τις απαιτήσεις, που αμφισβητούν τα κυριαρχικά δικαιώματα του Πεκίνου, πιστεύω ότι το Πεκίνο θα σφίξει τα σχοινιά του στο Χονγκ Κονγκ».
Για το ζήτημα της κυριαρχίας, ο Wu λέει ότι το Πεκίνο δεν θα συμβιβαστεί ποτέ, ανεξάρτητα από το πόσο οδυνηρές είναι οι συνέπειες.Εξάλλου, το Χονγκ Κονγκ δεν είναι πλέον η απαραίτητη «χήνα που γεννά τα χρυσά αυγά», προτείνει.
«Από το νούμερο ένα λιμάνι εμπορευματοκιβωτίων στον κόσμο το 2000, το Χονγκ Κονγκ έχει πλέον πέσει στο νούμερο 7, πίσω από τη Σαγκάη, τη Σιγκαπούρη, το Ningbo-Zhoushan, το Shenzhen, το Busan και το Guangzhou.και ο αριθμός οκτώ, το Qingdao, ανεβαίνει γρήγορα και θα το ξεπεράσει σε δύο με τρία χρόνια».
Ομοίως, σύμφωνα με τον τελευταίο, Σεπτεμβρίου 2019 Global Financial Centres Index του Λονδίνου, ενώ το Χονγκ Κονγκ εξακολουθούσε να βρίσκεται στην τρίτη θέση, η Σαγκάη ανέβηκε στην πέμπτη θέση ξεπερνώντας το Τόκιο, ενώ το Πεκίνο και το Shenzhen κατατάχθηκαν στην έβδομη και ένατη θέση αντίστοιχα.
«Ο ρόλος της HK ως οικονομικής/οικονομικής διεπαφής μεταξύ της ηπειρωτικής χώρας και του υπόλοιπου κόσμου μειώνεται γρήγορα.Γι' αυτό το Πεκίνο μπορεί να αντέξει οικονομικά να λάβει μια πιο σκληρή θέση απέναντι στους διαδηλωτές», λέει ο Wu.
Όσον αφορά την Ταϊβάν, προσθέτει, οι πολιτικές εξελίξεις στο Χονγκ Κονγκ απλώς θα σκληρύνουν τη στάση τους ενάντια στους στενότερους δεσμούς με την Κίνα, αν και οικονομικά η κατάρρευση του Χονγκ Κονγκ δεν θα έχει μεγάλο αντίκτυπο στην οικονομία της Ταϊβάν, η οποία είναι στην πραγματικότητα πιο ενοποιημένη με την ηπειρωτική χώρα. .
Υποστηριζόμενο από αυτή την οικονομική ανθεκτικότητα, η βαθμολογία κινδύνου της Ταϊβάν βελτιώθηκε το τέταρτο τρίμηνο, δείχνει η έρευνα.
«Πολλές πολυεθνικές εταιρείες με την περιφερειακή τους έδρα στο Χονγκ Κονγκ θα εξετάσουν το ενδεχόμενο να μεταφέρουν τις κατοικίες τους στη Σιγκαπούρη και άτομα με υψηλή περιουσία θα σταθμεύσουν μέρος του πλούτου τους στον καλά ρυθμισμένο χρηματοοικονομικό τομέα και την αγορά ακινήτων της Σιγκαπούρης».
Ο Tiago Freire, ένας άλλος συνεργάτης στην έρευνα, ο οποίος έχει εμπειρία εργασίας τόσο στην Κίνα όσο και στη Σιγκαπούρη, είναι πιο προσεκτικός.Υποστηρίζει ότι ενώ η Σιγκαπούρη θα επωφεληθεί από ορισμένες εταιρείες που μεταφέρουν τις δραστηριότητές τους από το Χονγκ Κονγκ στη Σιγκαπούρη, ιδίως χρηματοπιστωτικές εταιρείες, δεν πιστεύει ότι «είναι τόσο καλά τοποθετημένο όσο το Χονγκ Κονγκ για να λειτουργεί ως πύλη στην Κίνα για ξένες εταιρείες».
Η βαθμολογία της Σιγκαπούρης μειώθηκε ακόμη και το τέταρτο τρίμηνο, κυρίως ως αποτέλεσμα της υποβάθμισης στον δημογραφικό παράγοντα, έναν από τους πολλούς διαρθρωτικούς δείκτες της έρευνας.
«Το τελευταίο τρίμηνο είδαμε κάποιες εξελίξεις που άσκησαν μεγαλύτερη πίεση στη δημογραφική σταθερότητα της Σιγκαπούρης», λέει ο Freire.«Από την πλευρά της γονιμότητας, είδαμε την κυβέρνηση να δρομολογεί ένα νέο πρόγραμμα για την επιδότηση έως και 75% του κόστους της θεραπείας εξωσωματικής γονιμοποίησης για ζευγάρια από τη Σιγκαπούρη.Δυστυχώς, αυτό φαίνεται να είναι μια συμβολική κίνηση, που σκοπό έχει να δείξει ότι η κυβέρνηση κάνει τα πάντα για να βελτιώσει το ποσοστό γονιμότητας και όχι μια αποτελεσματική λύση στο πρόβλημα, καθώς είναι απίθανο να έχει ουσιαστικό αποτέλεσμα».
Η κυβέρνηση προσπαθεί επίσης να αντιμετωπίσει την απώθηση της μετανάστευσης και τις περιστασιακές διαμαρτυρίες περιορίζοντας τη μετανάστευση στη Σιγκαπούρη.«Για παράδειγμα, η κυβέρνηση της Σιγκαπούρης περιορίζει τον αριθμό των μεταναστών που εργάζονται σε ορισμένες εταιρείες από το 40% στο 38% του εργατικού τους δυναμικού το 2020».
Ωστόσο, η έρευνα δείχνει ότι περισσότερες αναδυόμενες αγορές σημείωσαν βελτίωση το τέταρτο τρίμηνο – 80 χώρες έγιναν πιο ασφαλείς σε σύγκριση με 38 που έγιναν πιο ριψοκίνδυνες (οι υπόλοιπες αμετάβλητες) – με μία από τις πιο αξιοσημείωτες να είναι η Ρωσία.
Η επιστροφή του οφείλεται σε διάφορους παράγοντες, σύμφωνα με τον Ντμίτρι Ιζότοφ, ανώτερο ερευνητή στο ινστιτούτο οικονομικής έρευνας FEB RAS.
Το ένα είναι φυσικά η υψηλότερη τιμή του πετρελαίου, η οποία ενισχύει τα έσοδα της πετρελαϊκής εταιρείας και δημιουργεί πλεόνασμα στα οικονομικά της κυβέρνησης.Με τη μεγαλύτερη σταθερότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών, τα προσωπικά εισοδήματα έχουν αυξηθεί, μαζί με την κατανάλωση.
Ο Ιζότοφ σημειώνει επίσης τη βελτίωση της κυβερνητικής σταθερότητας λόγω των ελάχιστων αλλαγών στο προσωπικό και της μείωσης της δραστηριότητας διαμαρτυρίας και της τραπεζικής σταθερότητας που προκύπτει από κινήσεις αντιμετώπισης επισφαλών χρεών.
«Από τον περασμένο Οκτώβριο οι τράπεζες καλούνται να υπολογίσουν το επίπεδο του χρέους για κάθε πελάτη που θέλει να λάβει καταναλωτικό δάνειο, πράγμα που σημαίνει ότι η απόκτηση δανείου είναι πιο δύσκολη.Επιπλέον, οι τράπεζες δεν έχουν προβλήματα ρευστότητας και δεν χρειάζεται να προσελκύουν καταθέσεις σε μεγάλη κλίμακα».
Ο Παναγιώτης Γαβράς, ένας άλλος Ρώσος εμπειρογνώμονας που είναι επικεφαλής πολιτικής και στρατηγικής στην Τράπεζα Εμπορίου και Ανάπτυξης της Μαύρης Θάλασσας, σημειώνει ότι υπάρχουν τομείς ευπάθειας όσον αφορά το χρέος, την υπερβολική πιστωτική ανάπτυξη και τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, αφήνοντας τη Ρωσία εκτεθειμένη σε περίπτωση οικονομικής κρίσης αποπληξία.Ωστόσο, επισημαίνει ότι: «Η κυβέρνηση είναι επιμελής στο να κρατά υπό έλεγχο τέτοιους βασικούς δείκτες ή/και να τείνει προς τη σωστή κατεύθυνση εδώ και αρκετά χρόνια.
«Το δημοσιονομικό ισοζύγιο είναι θετικό, κάπου μεταξύ 2-3% του ΑΕΠ, τα επίπεδα του δημόσιου χρέους είναι της τάξεως του 15% του ΑΕΠ, από τα οποία λιγότερο από το μισό είναι εξωτερικό χρέος, και το ιδιωτικό εξωτερικό χρέος κινείται επίσης πτωτική. εν μέρει λόγω των κυβερνητικών πολιτικών και κινήτρων για τις ρωσικές τράπεζες και εταιρείες».
Η Κένυα, η Νιγηρία και η συντριπτική πλειονότητα των δανειοληπτών της υποσαχάριας Αφρικής, συμπεριλαμβανομένης της ταχέως αναπτυσσόμενης Αιθιοπίας και ακόμη και της Νότιας Αφρικής, αναβαθμίστηκαν το τέταρτο τρίμηνο μαζί με τμήματα της Καραϊβικής, της ΚΑΚ και της ανατολικής Ευρώπης, περιλαμβάνοντας τη Βουλγαρία, την Κροατία, την Ουγγαρία, την Πολωνία και Ρουμανία.
Η ανάκαμψη της Νότιας Αφρικής οφείλεται εν μέρει στη βελτίωση της νομισματικής σταθερότητας με το ραντ να ενισχύεται προς το τέλος του έτους, καθώς και από το βελτιωμένο πολιτικό περιβάλλον υπό τον πρόεδρο Cyril Ramaphosa σε σύγκριση με τον προκάτοχό του.
Στην Ασία, οι βαθμολογίες κινδύνου βελτιώθηκαν στην Κίνα (μια μικρή ανάκαμψη που προέκυψε εν μέρει από μεταρρυθμίσεις στον φορολογικό και χρηματοπιστωτικό τομέα), μαζί με τις Φιλιππίνες, την Ταϊλάνδη και το Βιετνάμ που διαθέτουν ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης και επωφελούνται από τις εταιρείες που μετεγκαταστάθηκαν από την Κίνα για να αποφύγουν τους τιμωρητικούς δασμούς.
Η έρευνα κινδύνου του Euromoney παρέχει έναν ανταποκρινόμενο οδηγό για τις μεταβαλλόμενες αντιλήψεις των συμμετεχόντων αναλυτών τόσο στον χρηματοπιστωτικό όσο και στον μη χρηματοπιστωτικό τομέα, εστιάζοντας σε μια σειρά βασικών οικονομικών, πολιτικών και διαρθρωτικών παραγόντων που επηρεάζουν τις αποδόσεις των επενδυτών.
Η έρευνα διεξάγεται ανά τρίμηνο μεταξύ πολλών εκατοντάδων οικονομολόγων και άλλων εμπειρογνωμόνων σε θέματα κινδύνου, με τα αποτελέσματα να συγκεντρώνονται και να συγκεντρώνονται μαζί με ένα μέτρο της πρόσβασης σε κεφάλαια και τα στατιστικά στοιχεία του δημόσιου χρέους για την παροχή συνολικών βαθμολογιών κινδύνου και κατάταξης για 174 χώρες παγκοσμίως.
Η ερμηνεία των στατιστικών περιπλέκεται από τις περιοδικές βελτιώσεις στη μεθοδολογία βαθμολόγησης του Euromoney από τότε που ξεκίνησε η έρευνα στις αρχές της δεκαετίας του 1990.
Η εφαρμογή μιας νέας, βελτιωμένης πλατφόρμας βαθμολόγησης το τρίτο τρίμηνο του 2019, για παράδειγμα, είχε εφάπαξ αντίκτυπο στις απόλυτες βαθμολογίες, αλλάζοντας την ερμηνεία των ετήσιων αποτελεσμάτων, αλλά όχι γενικά τις σχετικές ταξινομήσεις, τις πιο μακροπρόθεσμες τάσεις ή το τελευταίο τρίμηνο αλλαγές.
Η έρευνα έχει ένα νέο κορυφαίο κράτος με την Ελβετία να βρίσκεται στην πρώτη θέση μπροστά από τη Σιγκαπούρη, τη Νορβηγία, τη Δανία και τη Σουηδία που αποτελούν το υπόλοιπο της πρώτης πεντάδας.
Η Ελβετία δεν είναι εντελώς ακίνδυνη, όπως φαίνεται από τις πρόσφατες εντάσεις σχετικά με μια νέα συμφωνία πλαίσιο με την ΕΕ, με αποτέλεσμα και οι δύο πλευρές να επιβάλλουν περιορισμούς στο χρηματιστήριο.Είναι επίσης επιρρεπής σε περιόδους ετοιμοθάνατης αύξησης του ΑΕΠ, συμπεριλαμβανομένης μιας απότομης επιβράδυνσης πέρυσι.
Ωστόσο, το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών 10% του ΑΕΠ, ο ισοσκελισμένος δημοσιονομικός προϋπολογισμός, το χαμηλό χρέος, τα σημαντικά συναλλαγματικά αποθέματα και το ισχυρό πολιτικό σύστημα που επιδιώκει τη συναίνεση ενισχύουν τα διαπιστευτήριά του ως ασφαλές καταφύγιο για τους επενδυτές.
Διαφορετικά, ήταν μια μικτή χρονιά για τις ανεπτυγμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ και του Καναδά.Και οι δύο σημείωσαν μεγάλη πτώση συνολικά, αν και το σκορ των ΗΠΑ έδειξε κάποια ανθεκτικότητα στο τέταρτο τρίμηνο.
Η τύχη της Ιαπωνίας μειώθηκε, με τις λιανικές πωλήσεις και τη βιομηχανική παραγωγή να υποχωρούν καθώς η εμπιστοσύνη έπεσε προς το τέλος του έτους.
Στην ευρωζώνη, η Γαλλία, η Γερμανία και η Ιταλία εκτέθηκαν σε παγκόσμιες εμπορικές τριβές και πολιτικό κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένων των εκλογών στην Ιταλία, της αστάθειας στον κυβερνώντα συνασπισμό της Γερμανίας και των αντιμεταρρυθμιστικών διαδηλώσεων στο Παρίσι, βάζοντας την κυβέρνηση του Μακρόν υπό πίεση.
Αν και η Γαλλία έλαβε ένα ράλι στα τέλη του έτους, κυρίως από καλύτερα από τα αναμενόμενα οικονομικά νούμερα, ο ανεξάρτητος εμπειρογνώμονας των κινδύνων Norbert Gaillard υποβάθμισε ελαφρά τη βαθμολογία των κυβερνητικών οικονομικών του, δηλώνοντας: «Η μεταρρύθμιση του συνταξιοδοτικού συστήματος θα πρέπει να εφαρμοστεί, αλλά θα είναι πιο δαπανηρή από αναμενόμενος.Επομένως, δεν βλέπω πώς ο λόγος του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ θα μπορούσε να σταθεροποιηθεί πολύ κάτω από το 100% τα επόμενα δύο χρόνια».
Ένας άλλος από τους εμπειρογνώμονες της έρευνας του Euromoney είναι ο M Nicolas Firzli, πρόεδρος του Παγκόσμιου Συμβουλίου Συντάξεων (WPC) και του Οικονομικού Φόρουμ της Σιγκαπούρης (SEF), και μέλος του συμβουλευτικού συμβουλίου του Παγκόσμιου Ταμείου Υποδομής της Παγκόσμιας Τράπεζας.
Παρατηρεί το γεγονός ότι οι τελευταίες επτά εβδομάδες ήταν ιδιαίτερα σκληρές για την ευρωζώνη: «Για πρώτη φορά από το 1991 (Πρώτος Πόλεμος του Κόλπου), η βιομηχανική καρδιά της Γερμανίας (αυτοβιομηχανία και προηγμένες εργαλειομηχανές) παρουσιάζει σοβαρά σημάδια συγκυρίας ( βραχυπρόθεσμη) και διαρθρωτική (μακροπρόθεσμη) αδυναμία, χωρίς ελπίδα για τις αυτοκινητοβιομηχανίες της Στουτγάρδης και της Βόλφσμπουργκ.
«Κάνοντας τα πράγματα χειρότερα, η Γαλλία έχει πλέον εμπλακεί σε ένα αποτυχημένο «σχέδιο μεταρρύθμισης του συνταξιοδοτικού συστήματος» που είδε τον υπουργό συντάξεων (και ιδρυτή του κόμματος του προέδρου Μακρόν) να παραιτείται απότομα ακριβώς πριν από τα Χριστούγεννα και τα μαρξιστικά συνδικάτα να ακινητοποιούν τις δημόσιες συγκοινωνίες, με καταστροφικές συνέπειες. συνέπειες για τη γαλλική οικονομία».
Ωστόσο, αποδείχθηκε ότι ήταν μια καλύτερη χρονιά για τη γεμάτη χρέη περιφέρεια, με αναβαθμισμένες βαθμολογίες για την Κύπρο, την Ιρλανδία, την Πορτογαλία και, κυρίως, την Ελλάδα μετά την εγκατάσταση μιας νέας κεντροδεξιάς κυβέρνησης μετά τη νίκη της Νέας Δημοκρατίας του Κυριάκου Μητσοτάκη στο πρόωρες γενικές εκλογές τον Ιούλιο.
Η κυβέρνηση κατάφερε να περάσει τον πρώτο προϋπολογισμό της με ελάχιστη φασαρία και έλαβε κάποια ελάφρυνση χρέους σε αντάλλαγμα για την εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων.
Αν και η Ελλάδα εξακολουθεί να κατατάσσεται στην 86η θέση στην παγκόσμια κατάταξη κινδύνου, πολύ πιο κάτω από όλες τις άλλες χώρες της ευρωζώνης, με τεράστιο χρέος, είδε την καλύτερη οικονομική της επίδοση σε περισσότερο από μια δεκαετία πέρυσι με την ετήσια αύξηση του ΑΕΠ να αυξάνεται πάνω από 2% σε πραγματικούς όρους. κατά το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο.
Η Ιταλία και η Ισπανία κατέγραψαν επίσης κέρδη στο τέλος του έτους, ανταποκρινόμενες σε καλύτερες από τις αναμενόμενες οικονομικές επιδόσεις, λιγότερες ανησυχίες για τον τραπεζικό τομέα και το χρέος και τους πιο ήρεμους πολιτικούς κινδύνους.
Οι αναλυτές, ωστόσο, παραμένουν επιφυλακτικοί σχετικά με τις προοπτικές για το 2020. Εκτός από τους κινδύνους που επηρεάζουν τις ΗΠΑ – συμπεριλαμβανομένων των εκλογών του Νοεμβρίου, τις σχέσεις τους με την Κίνα και την εξελισσόμενη κατάσταση με το Ιράν – η τύχη της Γερμανίας υποχωρεί.
Η παραγωγική της βάση αντιμετωπίζει τη διπλή σύγκρουση των εμπορικών δασμών και των περιβαλλοντικών κανονισμών, και το πολιτικό σκηνικό είναι πιο αβέβαιο καθώς οι εντάσεις έχουν αυξηθεί μεταξύ των συντηρητικών της Άνγκελα Μέρκελ και των πιο αριστερών σοσιαλδημοκρατικών εταίρων της υπό τη νέα ηγεσία.
Η κατάσταση στο Ηνωμένο Βασίλειο παραμένει επίσης περίπλοκη, παρά το γεγονός ότι οι ειδικοί κινδύνου έκαναν απολογισμό του αποτελέσματος των γενικών εκλογών παρέχοντας ισχυρή πλειοψηφία στους Συντηρητικούς του Μπόρις Τζόνσον και αφαιρώντας τα νομοθετικά εμπόδια.
Πολλοί ειδικοί, συμπεριλαμβανομένου του Norbert Gaillard, αναβάθμισαν τις βαθμολογίες τους για τη σταθερότητα της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου.«Το σκεπτικό μου είναι ότι η βρετανική κυβέρνηση ήταν ασταθής και εξαρτημένη από το Δημοκρατικό Ενωτικό Κόμμα της Βόρειας Ιρλανδίας το 2018-2019.
«Τώρα, τα πράγματα είναι πιο ξεκάθαρα, και παρόλο που το Brexit είναι αρνητικό, ο πρωθυπουργός Μπόρις Τζόνσον έχει μεγάλη πλειοψηφία και η διαπραγματευτική του ισχύς θα είναι μεγαλύτερη από ποτέ όταν διαπραγματευτεί με την Ευρωπαϊκή Ένωση».
Ωστόσο, οι αναλυτές ήταν διχασμένοι μεταξύ εκείνων που, όπως ο Gaillard, ήταν πιο σίγουροι για τις προοπτικές, δεδομένου του πιο αποφασιστικού πλαισίου για την επίτευξη του Brexit, και εκείνων που κοιτούσαν προσεκτικά την οικονομική και δημοσιονομική εικόνα του Ηνωμένου Βασιλείου υπό το φως των σχεδίων της κυβέρνησης για τις δημόσιες δαπάνες και την προοπτική ενός όχι. -το αποτέλεσμα της συμφωνίας εάν οι εμπορικές διαπραγματεύσεις με την ΕΕ εξελιχθούν δυσμενώς.
Ωστόσο, ο Firzli πιστεύει ότι οι μακροπρόθεσμοι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων από την Κίνα – και επίσης τις ΗΠΑ, τον Καναδά, την Αυστραλία, τη Σιγκαπούρη και το Άμπου Ντάμπι (οι «συνταξιοδοτικές υπερδυνάμεις») – είναι πρόθυμοι να κάνουν ανανεωμένα μακροπρόθεσμα στοιχήματα στο Ηνωμένο Βασίλειο, παρά τις οι υπερβολικές δημόσιες δαπάνες και οι δημοσιονομικοί κίνδυνοι που σχετίζονται με το Brexit βραχυπρόθεσμα.
Από την άλλη πλευρά, οι δημοσιονομικά ορθόδοξες δικαιοδοσίες «πυρήνα της ευρωζώνης» όπως η Γερμανία, το Λουξεμβούργο, η Ολλανδία και η Δανία «μπορεί να δυσκολευτούν πολύ να προσελκύσουν μακροπρόθεσμους ξένους επενδυτές τους επόμενους μήνες».
Για περισσότερες πληροφορίες, μεταβείτε στη διεύθυνση: https://www.euromoney.com/country-risk και https://www.euromoney.com/research-and-awards/research για τα πιο πρόσφατα σχετικά με τον κίνδυνο χώρας.
Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις αξιολογήσεις κινδύνου των ειδικών στην πλατφόρμα Euromoney Country Risk, εγγραφείτε για δοκιμή
Το υλικό σε αυτόν τον ιστότοπο είναι για χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, επαγγελματίες επενδυτές και τους επαγγελματίες συμβούλους τους.Είναι μόνο για ενημέρωση.Διαβάστε τους Όρους & Προϋποθέσεις, την Πολιτική Απορρήτου και τα Cookies πριν χρησιμοποιήσετε αυτόν τον ιστότοπο.
Όλα τα υλικά υπόκεινται σε αυστηρή τήρηση των νόμων περί πνευματικής ιδιοκτησίας.© 2019 Euromoney Institutional Investor PLC.
Ώρα δημοσίευσης: Ιαν-16-2020