6 Mayıs 2020 (Thomson StreetEvents) -- Westrock Co kazanç konferans görüşmesi veya sunumunun Düzenlenmiş Transkript 5 Mayıs 2020 Salı 12:30:00 GMT
Bayanlar ve baylar, beklemede olduğunuz için teşekkür ederiz ve WestRock Şirketinin İkinci Çeyrek Mali 2020 Sonuçları Konferans Çağrısına hoş geldiniz.(Operatör Talimatları)
Şimdi konferansı bugün konuşmacınıza teslim etmek istiyorum, Yatırımcı İlişkileri Başkan Yardımcısı Bay James Armstrong.Teşekkürler.Lütfen devam et.
Teşekkürler operatör.Günaydın ve 2020 Mali İkinci Çeyrek Kazanç Çağrımıza katıldığınız için teşekkür ederiz.Bu sabah basın bültenimizi yayınladık ve beraberindeki slayt sunumunu web sitemizin Yatırımcı İlişkileri bölümünde yayınladık.Bunlara ir.westrock.com adresinden veya bu web yayınını görüntülemek için kullandığınız uygulamadaki bağlantı aracılığıyla erişilebilir.
WestRock'un CEO'su Steve Voorhees;Finans Direktörümüz Ward Dickson;Baş Ticaret Sorumlumuz ve Oluklu Ambalaj Başkanı Jeff Chalovich;ve aynı zamanda Baş İnovasyon Sorumlumuz ve Tüketici Paketleme Başkanı Pat Lindner.Hazırladığımız yorumların ardından, soru-cevap oturumu için çağrıyı açacağız.
Bugünkü görüşme sırasında, gelecekteki olaylarla ilgili planlarımızı, beklentilerimizi, tahminlerimizi ve inançlarımızı içeren ileriye dönük açıklamalar yapacağız.Bu beyanlar, gerçek sonuçların görüşme sırasında tartıştıklarımızdan önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek bir dizi risk ve belirsizlik içerebilir.Bu riskleri ve belirsizlikleri, 30 Eylül 2019'da sona eren mali yıl için 10-K'mız da dahil olmak üzere SEC ile yaptığımız başvurularda açıklıyoruz.
Ayrıca, COVID-19 pandemisinin operasyonel ve finansal performansımız üzerindeki etkisi hakkında ileriye dönük açıklamalar yapacağız.Pandeminin süresi, kapsamı ve şiddeti dahil olmak üzere bu etkilerin kapsamı oldukça belirsizdir ve şu anda güvenle tahmin edilemez.Görüşme sırasında GAAP dışı finansal önlemlere de atıfta bulunacağız.Bu GAAP dışı önlemlerin, slayt sunumunun ekinde en doğrudan karşılaştırılabilir GAAP önlemleriyle mutabakatını sağladık.Daha önce de belirtildiği gibi, slayt sunumu web sitemizde mevcuttur.
Peki.Teşekkürler, James.Bu sabah aramamıza katılmak için arayanlara teşekkürler.Kapatacak çok şeyimiz var.
Harika WestRock ekibine, temel ürünleri dünyanın her yerinden insanlarla buluşturmaya yardımcı olmak için yaptıkları her şey için teşekkür ederek başlayacağım.Değirmenimizin ve dönüştürme ağımızın ölçeği ve geniş yetenekleriyle desteklenen WestRock ekibi, müşterilerimizin pandeminin neden olduğu değişen piyasa koşullarını karşılamalarına yardımcı olmak için kahramanca yanıt verdi.
Düzeltilmiş segment FAVÖK'ü 708 milyon $ ile çeyrekte sağlam finansal sonuçlar elde ettik.Bu, geçen çeyrekte sağladığımız rehberliğin en üst noktasındaydı.Finansal güç ve önemli likidite konumundan farklılaştırılmış stratejimizi uyguluyoruz.
COVID-19 salgını küresel piyasaları etkiledi, benzeri görülmemiş oynaklığa neden oldu ve ekonomik görünümü gölgeledi.Bu arka planda ve WestRock ekibinin performansı sayesinde şirket, küresel tedarik zincirinin önemli bir parçası olarak teslimat yapmaya devam etti ve müşterilerimize ürünlerini ulaştırmak için ihtiyaç duydukları ürün ve çözüm portföyü ve küresel erişim ile destekledi. onlara ihtiyacı olan tüketiciler.
Pandemi, işletmemizdeki talep kalıplarını bozdu ve bazı pazarlar, özellikle e-ticaret çok güçlüyken, endüstriyel pazarlar da dahil olmak üzere diğerleri önemli olumsuz etkiler gördü.Uzun vadeli büyüme itici güçlerimizin değişmeden kaldığına, WestRock'un başarılı olmak ve tüm paydaşlarımız için değer yaratmak için doğru stratejiyle iyi konumlanmış olduğuna inanmaya devam ediyoruz.
Bununla birlikte, küresel ekonomik görünüm yakın vadede önemli ölçüde yumuşamıştır.Bu nedenle, bir dizi ekonomik ve piyasa koşullarına hazırlanmak için ihtiyatlı ve uygun adımlar attığımız bir eylem planı uyguluyoruz.Müşterilerimizin ihtiyaçlarını karşılamaya, ekip arkadaşlarımızın sağlık, güvenlik ve esenliğini desteklemeye ve finansal güç temelimizi daha da geliştirmeye odaklandık.
Pandemi eylem planımızın temel bileşenleri aşağıdadır.Ekip arkadaşlarımızın güvende ve sağlıklı kalmasına yardımcı olmak için sosyal mesafe, derin temizlik, yüz kaplama, sıcaklık kontrolü ve diğer uygulamalar dahil olmak üzere şirketimizde gelişmiş güvenlik önlemlerini standart hale getirdik.Takımımız bu süre boyunca inanılmaz derecede iyi iş çıkardı.Ve bu çeyrek boyunca, üretim ve operasyon ekip arkadaşlarımıza bir kerelik takdir ödülleri vereceğiz.
Gerektiğinde tesislerdeki vardiyaları azaltmak ve talebin azaldığı pazarlara hizmet veren kağıt makinelerimizde duruş sürelerini azaltmak da dahil olmak üzere, arzımızı müşteri talebiyle eşleştirmeye devam edeceğiz.Aynı zamanda, e-ticaret dahil olmak üzere büyüyen pazarlara hizmet etmek ve talepteki artışlara yanıt vermek için mevcut sistemimizin ölçeğini ve yeteneklerini kullanmak da dahil olmak üzere, kendilerini sundukları fırsatlardan yararlanacağız.
Üst düzey yönetici ekibimiz ve Yönetim Kurulumuz için maaş ve maaş kesintilerinin yol açtığı kısa vadeli işletme maliyetlerinde %25'e varan indirimler ve isteğe bağlı harcamalarda indirimler uyguluyoruz.Yıllık teşviklerimizi ödemek için şirketimizin hisselerini kullanmayı ve 2020'de şirketimizin finanse ettiği 401(k) katkı payını vermeyi planlıyoruz. Bu, yönetim ekibinin ve takım arkadaşlarının teşviklerini her seviyede daha da uyumlu hale getirirken, borç indirimi için ek nakit sağlayacaktır. yatırımcılarımız ile şirket.
Bu yıl sermaye yatırımlarımızı 150 milyon $ azaltıyoruz ve 2021 mali yılında 600 milyon $ ila 800 milyon $ arasında yatırım yapacağız. Bu seviyede, devam etmekte olduğumuz stratejik sermaye projelerini tamamlayacağız, sistemimizi sürdüreceğiz ve bunun için gerekli sermaye yatırımlarını yapacağız. üretkenliği artırmak ve büyüyen pazarlarımızı beslemek.
Ve son olarak, hisse başına yıllık 0,80 ABD doları oranı için üç aylık temettülerimizi hisse başına 0,20 ABD dolarına sıfırlıyoruz.Bu, WestRock'un hissedarları için anlamlı, sürdürülebilir ve rekabetçi temettüler sağlarken, borç azaltımına yılda 275 milyon dolar tahsis edecek belirsiz bir ortamda atılacak ihtiyatlı bir adımdır.Bu, kaldıracı azaltarak, likiditeyi artırarak ve uzun vadeli borç sermaye piyasalarına erişimimizi sürdürerek hissedarlarımıza fayda sağlayacaktır.
COVID-19 ile ilgili durum geliştikçe, temettülerimizi yeniden değerlendireceğiz ve gelecekte piyasalar normale döndükçe temettüümüzü artırmaya çalışacağız.Bu eylem kombinasyonu, piyasa koşullarındaki değişikliklere hızlı bir şekilde uyum sağlamamızı sağlayacak ve '21 mali yılının sonuna kadar borç indirimi için kullanılabilecek 1 milyar dolarlık ek nakit sağlamayı umuyoruz.Bu, işimizi çeşitli ekonomik ve piyasa koşullarında sürdürecek ve WestRock'un uzun vadeli başarı için iyi bir konumda kalmasını sağlayacaktır.
WestRock'un bugüne kadar pandemiye verdiği yanıt ve ileriye dönük başarılı olma becerimiz, operasyonlarımızı sürdürmek ve müşterilerimize yardımcı olmak için hızlanan WestRock ekibinin sıkı çalışmasına ve bağlılığına bağlıdır.Ekip arkadaşlarımızı, ailelerini ve faaliyet gösterdiğimiz toplulukları desteklemeye devam edeceğiz.Kısa vadeli görünüm belirsiz olsa da, bu ortamda gezinmek ve daha da güçlü bir şirket ortaya çıkarmak için doğru stratejiye ve doğru ekibe sahibiz.
Şirketimiz genelinde uyguladığımız standartlaştırılmış ve geliştirilmiş güvenlik prosedürlerine ek olarak, şimdi sadece 2 ay öncesine göre oldukça farklı çalışıyoruz.İster bir operasyon tesisinde ister evde çalışıyor olalım, hızla değişen operasyonel sorunları ortaya çıktıkça belirlemek ve ele almak için her zamankinden daha sık buluşuyoruz.Bu, müşterilerimizin değişen ihtiyaçlarını karşılamak için hızla uyum sağlama çabalarımızı desteklemektedir.
Ve 200.000'den fazla yüz siperi için üretim desteği sağlamak üzere müşterilerimiz ve Georgia Tıbbi İnovasyon Merkezi ile ortaklık kurmak da dahil olmak üzere topluluklarımız için hızlandık.Gıda bankalarına oluklu kutular ve yemek servisi kapları bağışlıyoruz ve ayrıca birçok topluluğumuzda hayırsever gıda dağıtımı için.
Gelelim ikinci mali çeyrek performansımıza.708 milyon $'lık düzeltilmiş segment FAVÖK'ü ve 0.67 $'lık hisse başına düzeltilmiş kazanç ile 4,4 milyar $'lık net satış elde ettik.Geçen yıl boyunca, 380 ek makine değişimi ekleyerek güçlü büyüme ile farklılaştırılmış stratejimizi geliştirdik.Son 12 ayda 20 kurumsal müşteri ekledik.Kurumsal müşteriler, bir yıl önceki 6 milyar dolara kıyasla, %25'lik bir artışla şimdi 7.5 milyar dolarlık satış yapıyor.
Genel olarak, 600 milyon dolardan fazla nakit dahil olmak üzere 2,5 milyar dolardan fazla uzun vadeli taahhütlü likidite ile önemli finansal esnekliğe sahibiz.Mart 2022'ye kadar sınırlı borç vadelerimiz var ve ABD nitelikli emeklilik planımız yüzde 102 finanse ediliyor.
Çeyrek boyunca e-ticaret kanallarında ve protein, işlenmiş gıda, tarım, sağlık ve içecek pazar segmentlerinde güçlendik.Lüks mallar ve endüstriyel ürünler de dahil olmak üzere diğer pazar segmentleri, COVID-19'un etkisiyle yumuşadı.
İkinci çeyrek sonuçlarımız, daha yüksek ihracat ve yurt içi karton kutu hacimlerini ve kutu sevkiyatlarını yansıtıyor.Fiyat/karışım farkı, daha önce yayınlanmış fiyat düşüşlerinin akışını ve ihracat ve yerel karton, kağıt hamuru ve kraft kağıdı fiyatlarındaki yıldan yıla pazar düşüşlerini yansıtır.
Oluklu Ambalaj, düzeltilmiş segment FAVÖK'ü 502 milyon $ ve düzeltilmiş segment FAVÖK marjı %18 ile çeyrekte sağlam sonuçlar verdi.Kuzey Amerika düzeltilmiş FAVÖK marjları %19 ve Brezilya'nın düzeltilmiş FAVÖK marjları %28 idi.
Çeyrek boyunca, daha yüksek hacimler, güçlü üretkenlik ve deflasyon ile güçlü operasyonel performans, fiyat düşüşleriyle fazlasıyla dengelendi.E-ticaret, işlenmiş gıdalar ve temizlik ürünleri, kağıt ürünleri ve çocuk bezleri gibi perakende ürünlerdeki güçlü satışlar, Mart ayının ikinci yarısında dağıtım ve kağıt, endüstriyel ürünler ve yemek servisi ve Pizza ambalajı gibi son kullanım segmentlerimizde önemli düşüşlerle dengelendi.
Bu eğilim, 130'dan fazla müşterimizin geçici fabrika kapanışları bildirmesiyle Nisan ayına kadar devam etti.Bu, koronavirüsün etkilerine bağlı olarak fabrikaların geçici olarak kapatıldığını ve vardiyaların azaldığını bildiren 130 müşterimiz.Protein ve işlenmiş gıdalar gibi segmentler bile, koronavirüsün çalışanları üzerindeki etkileri nedeniyle kesinti yaşıyor.
Çeyrek boyunca kutu sevkiyatları mutlak bazda %1.3 arttı ve tüketiciler eve sığınmaya başladıkça sevkiyatlar çeyreğin sonunda arttı.Kutu sevkiyatlarımız, geçen yıl içinde 5 kutu fabrikanın kapanmasının yanı sıra endüstriyel, dağıtım ve pizza pazarı segmentlerinden gelen talebin azalması ve üçüncü taraf dönüştürücülere düşük marjlı sac satışlarının düşmesinden olumsuz etkilendi.Bu faktörlerin kümülatif etkisi kutu satışlarımızı geçen yıla göre %2,7 oranında azalttı.
Ama bunu bir perspektife koyalım.Son 3 yılda kutu işimizi büyütmede çok başarılı olduk.Aslında, bu süre zarfında kutu sevkiyatımızdaki organik büyüme yaklaşık %10, yani sektördeki %5,5'lik büyümenin neredeyse iki katı.Müşterilerimize ticari yaklaşımımız hızla değişen müşteri ihtiyaçlarını karşılamak için iyi çalışmaya devam ediyor.
Baskı öncesi işimizin gücü, artan grafik talebimizi karşılamak ve KapStone sisteminin eklenmesiyle genişleyen ayak izimizi sağlamak için Las Vegas'ta yeni bir yer açmamızı sağladı.Jacksonville ön baskı tesisimizi sürekli çalışan bir baskı makinesi ekleyerek artan kapasite sağlayacak ve maliyeti düşürecek şekilde genişletiyoruz.
Yurt içi ve ihracat karton satışlarımız, geçen yıla göre bu çeyrekte toplam 112.000 ton arttı.Artışın 30.000 tonluk kısmı daha yüksek değerli beyaz üst gömleklerimizden geldi.Stratejik projelerimiz ve KapStone entegrasyonumuz devam ediyor.KapStone'un sinerjisiyle çeyreği yıllık 125 milyon dolarlık çalışma oranıyla kapattık.Ekibimiz, 2 numaralı kağıt makinesinin kalıcı olarak kapatılmasının ardından North Charleston değirmenini yeniden yapılandırma konusunda önemli ilerleme kaydetti.Değirmenin özel kalite karışımı, kalan operasyonlara yeniden dağıtıldı, bu da üretimimizi optimize etti ve maliyet verimliliği sağladı.Takvim yılı sonuna kadar planlanan üretim oranlarımıza ve tasarruflarımıza ulaşmayı öngörüyoruz.
Özetle, WestRock'un oluklu ambalaj ekibi, iyi yatırım yapılmış kutu tesisi sistemimiz ve olağanüstü coğrafi kapsama sahip değirmen sistemimiz ve sektördeki en geniş konteynır ve kraft kağıt kalitelerini üretme yetenekleriyle desteklenen bu ortamda son derece iyi bir performans sergiliyor.
Son derece değişken bir ortamda 222 milyon dolarlık düzeltilmiş segment FAVÖK ile sonuçların yıldan yıla kabaca düz olduğu Tüketici Paketleme segmentimize dönelim.Çeyrekte, yiyecek, yiyecek hizmeti, içecek ve sağlık işletmelerimiz daha yüksek fiyat karması ve plastik değiştirme girişimlerinden yararlanarak iyi performans gösterdi.
Tasarım, malzeme bilimi ve makinelerden yararlanan farklılaştırılmış değer teklifimiz, müşterilerimiz için değer sağlamaya devam ediyor.Bu yükseliş, güzellik, kozmetik ve yüksek kaliteli alkollü içkilerdeki azalan taleple dengelendi.Mart ayındaki düşük ticari baskı talebi, SBS sistemimizde çeyrekte 13.000 ton ve Nisan ayında 14.000 ton daha ekonomik duruş almamıza katkıda bulundu.CRB ve CNK biriktirme listeleri sırasıyla 3 ve 5 haftada sağlam kaldı.
Tüketici Ambalajı, çok çeşitli son pazarlara katılır.İşe 4 ana kategori merceğinden bakıyoruz: Birincisi, yiyecek, yiyecek servisi ve içecek işletmeleri, segment satışlarımızın yaklaşık %57'sini oluşturuyor.Farklılaştırılmış, entegre karton kutu tekliflerimiz ve bağımsız dönüştürücülere yönelik eksiksiz karton alt tabaka satışlarımız ile müşterilerimizle birlikte kazanıyoruz.Bu işletmeler inovasyon, farklılaştırılmış ürünler, makineler ve müşteri hizmetleri yoluyla büyüme ve değer sağlar;ikincisi, özel ambalaj işlerimiz, segment satışlarımızın yaklaşık %28'ini oluşturuyor.Özel ambalajlardaki katma değerimiz, işin dönüşüm yönüne göre ağırlıklandırılmıştır.Sağlık hizmetleri sektörü çok güçlüydü ve entegre karton, etiket ve ek ürün teklifimiz tarafından destekleniyor.Tüketim malları, ödeme kartları ve medyaya yönelik diğer özel tekliflerimizin performansı karışık, bazıları büyürken bazıları zamanla düşerken;üçüncü kategori tütün, ticari baskı ve sıvı paketleme için özel SBS kartonudur.Bu, segment satışlarımızın yaklaşık %13'ünü oluşturuyor.Bu kategori, bağlam sağlamak için '16 mali yılından bu yana %20'den fazla düşüş gösteren ticari baskı ve tütündeki seküler hacim düşüşü nedeniyle son yıllarda zorlandı;dördüncüsü, sistemimizi dengelemek için kağıt hamuru kullanıyoruz.Son zamanlardaki kağıt hamuru fiyatı düşüşleri, kazançları geçen yıla göre yaklaşık 28 milyon dolar ve çeyrekte 12 milyon dolar düşürdü.
Malzeme bilimi, inovasyon, makine teklifleri ve müşterilerimizle olan ticari yaklaşımımızı kullanarak büyümek için iyi fırsatlar görüyoruz.Maliyet yapımızı ve ürün kalitemizi iyileştirmek için dönüştürme varlıklarımıza yatırım yaptık ve Mahrt, Covington ve Demopolis'teki değirmen sistemimize yatırım yaptık.Covington'da artık karton kutu ve diğer uygulamalar için dünyanın en düşük yoğunluklu SBS'sini üretiyoruz.
Bu nedenle, Tüketici Paketleme işimizin birçok parçası iyileşirken ve uzun vadede gelişmeye devam etmek için iyi bir konumdayken, bu gelişmeler daha düşük katma değerli ve azalan son pazar segmentlerimizin performansıyla dengelendi.Bu işin uzun vadeli performansını iyileştirme taahhüdünde bulunmaya devam ediyoruz.
WestRock, mevcut ekonomik ortamın üstesinden gelmek için iyi bir konumdadır.Çok çeşitli nihai pazar segmentlerine hizmet verme yeteneğine sahibiz, hem işlenmemiş hem de geri dönüştürülmüş elyaf kullanma yeteneği de dahil olmak üzere tedarik zincirimizde esnekliğe sahibiz.Küresel ölçeğimiz, hızla değişen bu pazarda yedeklilik ve çok yönlülük sağlar.
Nihai pazar talebi hızla değişiyor.Slayt 11, pazarlarımızdaki mevcut koşullara genel bir bakış sunar.Daha önce de belirtildiği gibi, e-ticaret kanallarında talep çok güçlü.Bunun artarak devam edeceğine inanıyoruz.İşlenmiş ve perakende gıda pazarları, içecek ve sıvı ambalajlar, müşterilerin yerinde barınması ve evden çalışması nedeniyle Mart ayında güçlüydü.
Protein işleme şirketleri COVID-19'un etkisini hissettikçe, protein piyasaları son birkaç hafta içinde güçlü bir şekilde olumludan olumsuza kaydı.Endüstriyel ve dağıtım müşterilerinin talebi kapanışlardan olumsuz etkilendi ve gıda hizmeti ve ticari baskı gibi diğer pazarlar, önceki çeyreğe göre nihai pazar düşüşlerini sürdürüyor.
Bugün geldiğimiz noktadan, hangi eğilimlerin geçici olduğunu ve hangilerinin devam edeceğini tahmin etmek zor.Neyse ki, çeşitli kağıt ve ambalaj ürünleri portföyümüz, ekonominin geniş bir kesitinde müşterilerimizin değişen ihtiyaçlarına uyum sağlama ve bunları karşılama konusunda bizi iyi konumlandırıyor.Görünüm belirsizliğini koruyor, ancak geliştikçe piyasa koşullarında gezinmek için önlemler aldık ve almaya hazırlanıyoruz.
Teşekkürler Steve.İşimizden nakit yaratma becerimize ek olarak, borç vadelerimizin aktif yönetimi ve önemli düzeyde likiditeyi sürdürmek WestRock'un güçlü finansal temelinin temel unsurlarıdır.2019 mali yılında, 3 milyar doları aşan taahhütlü kredi imkanlarının ve 2 milyar doları aşan banka vadeli kredilerinin vadelerini uzattık.
Ayrıca, geçen yıl, 2020 Mart'ında vadesi gelen 350 milyon dolarlık tahvilleri yeniden finanse ettik. 2022 Mart'ına kadar sınırlı tahvil vadelerimiz var ve bu yılın Haziran ayında ödenmesi gereken sadece 100 milyon dolar var.Mart ayının sonunda, 640 milyon doları nakit olmak üzere 2,5 milyar dolardan fazla taahhütlü uzun vadeli likiditemiz vardı.Geleneksel olarak, mali yılın ikinci yarısında daha güçlü nakit akışları üretiriz.Nisan ayını kapatırken net borcu yaklaşık 145 milyon dolar azaltmayı başardık.Nisan ayındaki bu borç indirimi ile taahhütümüz -- mevcut taahhütlü likiditemiz ve nakitimiz yaklaşık 2,7 milyar dolar.
2 borç sözleşmemizde bol miktarda yastığımız var ve bu bize işimizi yürütmek için önemli bir esneklik sağlıyor.Borç vadelerimizi ve likiditemizi aktif olarak yönetmenin yanı sıra emeklilik planlarımız da güçlü bir konumda.Steve'in belirttiği gibi, ABD nitelikli emeklilik planımıza gereğinden fazla fon sağlandı ve 2020 mali yılında nitelikli planlarımıza küresel nakit katkılarımız sadece 10 milyon dolar.
Slayt 13'e geçiyoruz. COVID 19 ile ilişkili zorlu ekonomik ortam nedeniyle tüm yıl rehberliğimizi geri çekiyoruz. 3. Çeyrek için rehberlik sağlamıyor olsak da, son trendlerin satışların ve kazançların sırayla düşmesine neden olması muhtemel.Steve, işimizin belirli bölümlerinde hacimleri olumsuz yönde etkileyen, son pazarlarımızın çoğunda değişen talep eğilimlerinin altını çizdi.
Belirsiz bir hacim görünümüne ek olarak, 3. çeyrek sonuçları, Ocak ayında liner karton için yayınlanan endeks indiriminin ve SBS ve geri dönüştürülmüş karton kaliteleri için Şubat ayı indirimlerinin akışını yansıtacaktır.Bazı girdi maliyetleri düşse de, geri dönüştürülmüş elyaf maliyetleri Aralık ayından bu yana ton başına 50 dolardan fazla arttı.Koşullar istikrara kavuştuğunda ve gelecekteki talep eğilimlerinde daha fazla görünürlük elde ettiğimizde, rehberliğimizi yeniden oluşturacağız.
2021 mali yılının sonuna kadar borç indirimi için 1 milyar dolarlık ek nakit sağlayacağını umduğumuz birkaç kararlı adım atıyoruz. Yakın zamanda yürürlüğe giren Kongre CARES Yasası, önümüzdeki 3 çeyrekte yaklaşık 120 milyon dolarlık bordro vergisini erteliyor. 2021 Aralık ve 2022 Aralık aylarında ödenecektir.
2020 yılı teşvik ödemelerimizi ve 401(k) katkı payımızı 2020 yılı boyunca nakit akışımızı yaklaşık 100 milyon $ artıracak WestRock adi hisse senedi ile yapmayı planlıyoruz.Sermaye yatırımlarımızı 2020 mali yılında yaklaşık 950 milyon ABD Dolarına düşürüyoruz ve şimdi, 2020 mali yılında 1,1 milyar ABD Doları ve 2021 mali yılında 900 milyon ABD Doları ila 1 milyar ABD Doları tutarındaki önceki rehberliğimizden, 2021 mali yılında 600 milyon ABD Doları ila 800 milyon ABD Doları arasında bir aralığı tahmin ediyoruz.
Önümüzdeki 12 ay içerisinde Florence ve Tres Barras fabrikalarındaki stratejik projelerimizi tamamlayacağız.COVID-19'un bir sonucu olarak, yerinde barınma kısıtlamalarının ve sözleşme ve teknik kaynakların mevcudiyetinin etkisinde gezinmek zorunda kalırken, takvim yılının ikinci yarısında yeni Floransa kağıt makinesini başlatmayı umuyoruz. 2020. Tres Barras değirmen yükseltme projesi, '21 mali yılının 2. çeyreğinde tamamlanmalıdır.
Bu sermaye yatırım seviyelerinde, uygun güvenlik, çevre ve bakım projelerine yatırım yapmaya ve stratejik değirmen projelerimizi tamamlamaya devam ederken aynı zamanda işimizde üretkenliği ve büyümeyi desteklemek için yatırımlar yapacağımızdan eminiz.Bu indirimler, 2021 mali yılının sonuna kadar borç indirimi için 300 milyon ila 500 milyon dolar ek nakit sağlayacak.
Yıllık temettüümüzün hisse başına 1,86 dolardan hisse başına 0,80 dolara sıfırlanması, önümüzdeki 1,5 yıl içinde nakit akışında 400 milyon dolarlık bir artış yaratacaktır.Faaliyetlerimizi ve yatırımlarımızı müşteri talebi seviyelerine göre ayarlarken, güçlü serbest nakit akışı yaratmaya, bilançomuzu korumaya ve stratejimizi uygulamak için finansal esnekliğe sahip olmaya devam edeceğiz.
Teşekkürler, Ward.Pandemi ortamında, WestRock ekibinin olağanüstü performansı sayesinde, müşterilerimize ürünlerini ihtiyaç duyan tüketicilere ulaştırmak için ihtiyaç duydukları benzersiz bir ürün ve çözüm portföyü ve küresel erişim ile destek olduk.Farklılaştırılmış stratejimizi uyguluyoruz ve bunu finansal güç ve önemli likidite konumundan yapıyoruz.
Eşi görülmemiş zamanlar ile karşı karşıyayız ve yakın vadede görünüm belirsizliğini koruyor.Yanıt olarak stratejimizi uyarlıyor ve uyguluyoruz.WestRock'un pandemi eylem planı, arzımızı piyasa talebiyle eşleştirirken piyasa koşullarındaki değişikliklere hızla yanıt vermemizi sağlayacak.Bu ve diğer eylemlerin, 21 mali yılı sonuna kadar borç indirimi için 1 milyar dolarlık nakit akışı sağlayarak mali durumumuzu daha da güçlendirmesini bekliyoruz.
WestRock'taki hepimiz, bu ortamda gezinmek ve daha da güçlü bir şirket ortaya çıkarmak için doğru farklılaştırılmış stratejiye, doğru ekibe sahip olduğumuzdan değer teklifimize güveniyoruz.
Teşekkürler Steve.İzleyicilerimize bir hatırlatma olarak, herkese soru sorma şansı vermek için lütfen sorunuzu gerektiği kadar takip ederek 1 ile sınırlayın.Zamanın izin verdiği kadar çok alacağız.Operatör, ilk sorumuzu alabilir miyiz?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Araştırma Bölümü - MD ve Hisse Senedi Araştırmasında Ortak Sektör Başkanı [2]
Tüm ayrıntılar ve COVID ile ilgili yaptığınız her şey için teşekkür ederiz.Sanırım sahip olduğum ilk soru, ileriye dönük olarak işletme portföyünü nasıl yönetmeye devam edeceğiniz ile ilgili.Steve ve Ward, kulağa şöyle geliyordu -- ve siz bundan bahsetmiştiniz, talep eğilimleri açısından gördüklerinizde önemli bir değişkenlik var.Neyin laik, neyin tek seferlik olduğunu söylemek zor.Bunu bir kez belirlediğinizde, operasyonları, işi, portföyü optimize etmek için ek eylemler olacağını söylemek doğru olur mu?Ve belki de duymak istediğimizi duyduk, ancak bunu değerlendirdiğinizde ön baskı ve tütündeki sorunlar nedeniyle tüketicinin yapması gereken biraz daha fazla iş var gibi görünüyor.Yani bununla konuşabilseydin, ben de devam ettim.
George, bu Steve.Sanırım soruyu az çok yanıtladın çünkü bence piyasada neler olup bittiğini izleyeceğiz ve zaman içinde kaymalar olmasını bekliyoruz.Vardiyaların ne olacağını tahmin edemiyorum.Sistemimize bakacağımızı ve sistemimizi ve portföyümüzü genel olarak optimize edecek şekilde işleteceğimizi tahmin edemiyorum.Ve seninle aynı fikirdeyim -- Tüketici hakkında söylediklerinizi söylerdim, bence tüketici konusunda yapacak daha çok işimiz var, buna katılıyorum, çünkü sizin...
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırmalarında MD ve Ortak Sektör Başkanı [4]
Tamam.Ve sonra temettü gelince, açıkçası, önemli bir karar.Kaldıracın 3 katın biraz üzerinde olduğu düşünüldüğünde, önemli olduğunu söylediğiniz sözleşme boşluğu ve likiditeyi artırmak için yaptığınız diğer tüm çalışmalar göz önüne alındığında, sizi duraklatmanıza ve dolayısıyla temettüyü katalize etmenize neden olan bir şey var mıydı?Çünkü temettü ödemeye devam edecek yeriniz varmış gibi görünüyordu.Daha önce olduğu seviyede tutmak açısından şu anda sizi en çok endişelendiren şey nedir?Açıkçası karara saygı duyuyoruz ve rengi takdir ediyorum.
Peki.George, soruyu sorduğunuz için teşekkürler çünkü bu bir likidite sorunu değil.Ve sanırım 1 şeyi tanımladınız.Nerede olursak olalım hepimizi etkileyen 1 şey varsa o da piyasa koşullarına göre ne olacağının tahmin edilemez olmasıdır.Ve biz sadece bunun önüne geçmeye çalışmanın ve ileriye dönük ekonomi ve piyasa koşullarında sahip olduğumuz belirsizlikle başa çıkmaya hazır olduğumuzdan emin olmanın bizim için en iyisi olduğunu düşünüyoruz.
Ve bu eylemlere bakmıyorum -- çünkü temettü yaptığımız bir dizi şeyden sadece biri.Hepimizin karşı karşıya olduğu belirsizlikte gezinmemize izin vermek için yaptığımız tüm eylemler paketine bakardım.
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Araştırma Bölümü - MD ve Özsermaye Araştırmasında Ortak Sektör Başkanı [6]
Bu nedenle, portföyü zaman içinde daha da optimize ederken ihtiyaç duyabileceğiniz sermayenin bir kısmı, bu adil olur mu?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Araştırma Bölümü - MD ve Özsermaye Araştırmasında Ortak Sektör Başkanı [8]
Bu nedenle, operasyonları optimize etmek için portföy içinde yapmanız gerekebilecek ek hamleler göz önüne alındığında, açıkçası bir miktar toz da tutuyorsunuz.Ek nakit paraya sahip olmanın iyi olmasının nedenlerinden biri budur.Adil mi?
Evet.Genel olarak bakıyorum, bu çok öngörülemeyen bir durum ve bence yaptığımız tüm eylemler, hepimizin içinden geçtiği bir belirsizlik döneminden çıkmamız için çok uygun.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Araştırma Bölümü - MD ve Kıdemli Araştırma Analisti [11]
Steve, ben sadece bunu takip etmek istiyorum -- temettü sorusunun cevabı, çünkü yatırımcıların gerçekten tam olarak anlamalarının önemli olduğunu düşünüyorum.Demek istediğin, şu anda gördüğün likidite sorunu yok, ama muhtemelen, bunu bir şey olarak yapıyorsun - her ihtimale karşı, gerçekten beklemiyorsun, ama bu sadece çok muhafazakar. eylem, dediğin gibi, önüne çıkmak.Gerçekten anlamanın yolu bu mu?Çünkü bence birçok insan bunu yüzeysel bir şekilde okuyacak ve vay, nakit yaratma konusunda endişelenmeliler, sadece temettülerini kestiler ve bu birçok insanı şaşırttı.
Evet.Bu yüzden bunu sorduğun için minnettarım.Bu bir likidite sorunu değil.Bence tam olarak öngörülemeyen bir dizi olayın önüne geçmeye çalışıyor.Ve sonra bunu hissedar açısından çok ciddi bir şekilde düşünüyorum ve borcumuzu ödemek için nakit üretiyoruz ve bunun hissedarların yararına tahakkuk edeceğini düşünüyorum.Yani eğer ben bir hissedarsam, sanırım bunu takdir ediyorum çünkü bu bize bir nevi borcumuzu ödemek için nakit sağlıyor, bu da mevcut olacak -- ki bu da hissedarların yararına olacak ve bu borçları artıracak. likidite ve bence çok önemli olduğunu düşündüğüm borç sermaye piyasalarına uzun vadeli erişim sağlıyor.0,80 dolarlık temettü hala anlamlı ve önemli ve diğer birçok yatırım alternatifiyle rekabet ediyor.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Araştırma Bölümü - MD ve Kıdemli Araştırma Analisti [13]
Peki.Ve sonra hemen -- bunun çok akıcı bir durum olduğunun farkına vararak.Talebin şu anki durumuna kıyasla daha önce nerede olduğu, Mayıs için belki de en iyi beklentiniz, işlerin nasıl göründüğü konusunda bizimle paylaşabileceğiniz herhangi bir ayrıntı var mı?
Evet, Mark, Jeff'in oluklu mukavva için buna cevap vermesine izin vereceğim ve ondan sonra Pat, tüketici için buna cevap verecek.Yani Jeff?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [15]
Teşekkürler Steve.Günaydın, Mark.Bu yüzden Mayıs'ta söylemek için çok erken İlk haftadaki birikimlerimizin istikrarlı olduğunu söyleyebilirim.Ve belirli son pazarlarda ayrıntı aradığınızı anlayarak, Nisan ciltlerinde elimden geldiğince netlik sağlayacağım.Henüz öyle ayrıntılı bir görüşüm yok.Sonra da belirttiğiniz gibi, müşterilerimizin fabrikalarını geçici olarak kapattıkları miktarlara göre talep profilindeki oynaklık, çeyreğin ne olacağı veya olmayacağı konusunda bir gösterge olmayabilir.Böylece Nisan'ı yaklaşık %4 düşüşle kapattık.Aya birikimlerle güçlü başladık ve ardından her hafta giderek daha da kötüleşti.Bu nedenle, Steve'in belirttiği gibi, işletme genelinde vardiyalarını kapatan veya azaltan 130'dan fazla müşterimiz var, ilk 10 müşterimizden 4'ünün birden fazla fabrikası vardı, Mart ayının sonundan Nisan ayının başına kadar.Bunu işlenmiş gıda ve protein işimizde güçlü segmentlerde gördük.Bu ABD ve Kanada.Ve sonra biz -- yemek servisi paketleme veya yemek servisi işi yapan şirketler de battı.Daha sonra bunu endüstriyel ürünlerimiz ve büyük bir kısmı olan dağıtım ve kağıt işimiz gibi zayıf olan son kullanım segmentlerinde gördük.
Çıktığımız iş ve kapattığımız kutu fabrikaları ters esecek.Sonra dağıtım ve kağıt alanında düşük değerli kağıt işinden çıktık.Dolayısıyla, çıkarken önümüzdeki mali yıl için bu biraz zorlayıcı olacaktır.Ama yine de, kompozisyonlara bakarsanız, geçen yıl Nisan ayında %1,7 arttık.Piyasa yüzde 1.4 düştü.Geçen yılın çeyreğinde %2,7 arttı ve pazar yataydı.Yani kompozisyonlar zor.
Ama bunu söyledikten sonra, işimiz çok iyi işledi.Arzımızı müşterilerimizin talebiyle eşleştirdik.Bitkiler iyi koştu.Yükselen işletmelerle çok zorlu koşullar yaşadılar, işletmeler düştü.Tesislerin etrafındaki işleri kelimenin tam anlamıyla kusursuz bir şekilde taşıdık.Steve, çalışanlarımızın kahramanca tepki gösterdiğinden bahsetti.Bu nedenle, uzun vadede bu işi ve makine satışlarındaki farklılaştırılmış stratejimizi entegre etmeye devam edebileceğimizden eminiz, baskı öncesi grafik satışları güçlü kalmaya devam ediyor.Bu işi büyütmek için uzun vadeli yeteneğimize güveniyoruz.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Baş İnovasyon Sorumlusu ve Tüketici Ambalajı Başkanı [17]
Harika.Teşekkürler Steve ve teşekkürler Jeff.Ve bu yüzden gerçekten yapamam -- Jeff gibi, Mayıs hakkında gerçekten çok fazla yorum yapamam.Özellikle Nisan ayı için, Steve'in çeyrek boyunca tarif ettiği yorumlarla nasıl örtüştüğü konusunda bazı ayrıntılar vermeye çalışacağım.Esasen, Mart ayı boyunca çeyreğin sonunda gördüğümüz şey gerçekten Nisan ayına kadar devam etti.Gıdada, gıda hizmeti sınıflarının ve uygulamalarının çoğunda, içecek ve sağlık hizmetlerinde sağlam talep ve istikrar gördük.Nisan ayında CNK'deki birikimlerimiz 5 haftada güçlü kalmaya devam ediyor ve CRB yaklaşık 3 haftada.Ve böylece yemek servisi, içecek ve sağlık hizmetleri konusunda kendimizi iyi hissediyoruz ve iyimseriz.
Özellikle ticari baskı konusunda oldukça önemli bazı zorluklarla karşılaştık.Belki de biraz durup bunu anlatacağım.Nisan ayında mahallede bir yerdeydik, yaklaşık %50.Bu, normalde sahip olacağımız gibi Nisan ayındaki günlük satış oranının yaklaşık yarısı ve Şubat ayında elde ettiğimizin yaklaşık yarısı.Bunların çoğu, doğrudan postalama ve reklamcılıktaki azalmalardan kaynaklanıyor ve normalde yılın bu zamanında güçlü olacak olan yaprak beslemeli projelerdeki kazancın bir kısmı gerçekten iptal edildi.Ve böylece Nisan ayında da devam etti.Tabii ki, tartıştığımız gibi, bunun ileride ne olacağını söylemek zor.
Ayrıca, özellikle Mart ayında biraz yumuşaklık yaşadık ve bu, muhtemelen gümrük vergisinden bir şekilde etkilenen üst düzey ruhlarımızda Nisan ayına kadar devam etti.Ayrıca kozmetik ve güzellik bakımında, bunlar daha büyük olasılıkla isteğe bağlı, yüksek değerli ürünlerdir.Ve bu ürünlerden bazıları gereksiz görülüyordu ve müşterilerimiz tesislerini çalıştırmıyordu.Ve böylece Nisan'da, Steve'in tarif ettiği Mart'ta gördüğümüz trendleri gerçekten sürdürdüklerini söyleyebilirim.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Araştırma Bölümü - MD ve Kıdemli Araştırma Analisti [18]
Ve eğer yapabilseydim -- yani hepsini Nisan ayında bir araya getirirseniz, büyüklük sırasına göre, neye benzerdi?Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Baş İnovasyon Görevlisi ve Tüketici Paketleme Başkanı [19]
Özellikle tüketici açısından?Genel olarak, bireysel notların her birine göre gerçekten parçalanması gerektiğini söyleyebilirim.Ama Nisan'ın yıldan yıla düştüğünü söyleyebilirim.Şu anda kesin bir sayı veremiyoruz çünkü ayrıntılar için çok erken, ancak yıldan yıla ve Mart ayına göre mütevazı bir düşüş var.Ve göreceğiniz gibi -- Steve, özellikle SBS ile ilgili yorumlarında, özellikle ticari tesisten etkilenmemiz nedeniyle, ticari tesiste sahip olduğumuz yumuşaklığı yansıtan Nisan ayında yaklaşık 14.000 ton aksama süresi, ekonomik aksama süresi aldığımızdan bahsetti.
Ve Mark, bu Ward.Ben sadece eklerdim, gelirlerin ve kazançların sırayla düşeceğini söylediğimizde hazırladığım yorumları işaret ederdim.Ve normalde, yılın ikinci yarısında gelirlerin fiilen artacağı mevsimsel bir döneme giriyoruz.Bu nedenle, hem Jeff'in hem de Pat'in bu ayda size yaptığı yorumların, çeyrek için sıralı düşüşe ilişkin görüşümüzle tutarlı olduğunu düşünüyorum.
İlk sorum için, muhtemelen ilk mali çeyrekte olduğunu düşündüğüm elyaf artışınızın, geri dönüştürülmüş elyafınızın arttığının büyüklük sırası hakkında biraz konuşabilir misiniz diye merak ettim. Bu artışları dengelemek için.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [24]
Mark, evet.Yani lifimizde önemli artışlar oldu.Şu ana kadar muhtemelen 50 dolar ya da bir ton kadar yükseldik.Ve - geri dönüştürülmüş elyaf için talep sabit kalıyor, ancak üretime meydan okundu.Bu nedenle, Mart ayından başlayarak, çoğunlukla işin çoğu perakende olduğu için üretimde bir gerileme gördük.Yani bakkallar güçlü kalmaya devam ediyor, ancak perakende ticaret işinin geri kalanı gerçekten yumuşadı.Ve sonra çevrimiçi satın almaya geçiş yaptınız.Ve böylece geri dönüşüm merkezlerine gönderilen pek çok OCC, perakende mağazalarında ve marketlerde olduğundan çok daha düşük bir geri kazanım oranına sahip.Bu da yukarı yönlü baskıya neden oldu.İşimizde dengelemek için yaptığımız şey, değirmenlerdeki maliyete bağlı olarak en saf elyafı veya geri dönüştürülmüş elyafı işletiyoruz, bu da değirmenlerin kapasitelerine dayalı olarak, enerjiyi dengelemeye dayalı olarak bunu yapma kapasitelerine kadar, dolayısıyla bunu şu şekilde yönetiyoruz: maliyeti dengelemeye yardımcı olmak için mümkün olduğunca yakın.Azaltıyoruz -- tüm Yalın Altı Sigma projelerimize bakıyoruz.Enflasyonu her yıl verimlilikle dengelemeye çalışıyoruz.Ardından, OCC'nin ne kadar ileri gittiğine bağlı olarak, elimizden gelen tüm maliyetleri dengelemeye çalışmaya devam edeceğiz.
Ve bence belli bir noktada, 3 yıl öncesine bakarsanız, kaçması biraz zor olan 300 milyon dolarlık bir ters rüzgardı.Ancak şu anda, bazı maliyetleri dengeleyerek ve fiber karışımımızı karıştırarak, maliyete göre fiber karışımını sisteme optimize ederek kendimizi tutuyoruz.Ve sonra yılı tamamlarken, bu yukarı yönlü baskının devam edip etmediğini göreceğiz.Bence Mayıs ayına kadar devam edecek ve sonra ne olacağına bakacağız.Ancak daha önce de söylediğimiz gibi, COVID durumuna dayalı olarak şu anda piyasada herhangi bir şey tahmin etmek çok zor.
Peki.Bu yardımcı oldu, Jeff.Takip ettiğim şey Gondi'nin hemen yanındaydı ve hem yeni makinenin başlatılmasını hem de bunun Meksika'ya ihracatınız üzerinde ne gibi bir etkisi olabileceğini merak ediyorum.Ama aynı zamanda ortaklık anlaşmasında, diyelim ki şimdi ile '21 mali yılının sonu arasında Gondi'deki mülkiyetinizi artırmanızı gerektirecek bir şey olup olmadığını merak ediyorum.
Mark, ikinci soruyu alacağım.Mark, ben ikinci soruyu alacağım ve Jeff, sen ilk soruyu cevapla.Ortaklık anlaşmasında mülkiyetimizi artırmamızı gerektirecek hiçbir şey yok.Kararlıyız yani...
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [29]
Meksika da bizimle aynı tür piyasa dinamikleriyle karşı karşıya, Mark.Yani OCC nesli düşük yukarı doğru baskı yapıyor, aynı etkiyi görüyorlar.Değirmen projesinde COVID durumuna bağlı olarak biraz gecikme var, bu yüzden biraz esnetiliyor.Ve sonra onların son kullanım pazarlarının çok -- şu anda ABD'de bizimkiyle aynı etkiye sahip olduğunu söyleyebilirim. Meksika'daki koşullar burada ABD'de gördüğümüze çok benzer
Mark, biz -- 10-Q'muza Gondi ile ilgili sorunun cevabını belirleyecek bir şey koyacağız.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Araştırma Bölümü - Başkan Yardımcısı ve Kağıt, Ambalaj ve Orman Ürünleri Analisti [32]
Jeff'e bir önceki soruyu takip ederek, kapalı kutu tesislerinden gelen karşı rüzgar hacminin ne kadar sürdüğünü ölçmek mümkün müdür?Ve boyutlandırmak mümkün mü?Ve sonra Jeff, sanırım büyük müşterilerin bazı fabrikaların kapanmasıyla Nisan ayı hacimlerinin %4 düştüğünü belirttin.İster düşüşün küçük bir kısmı, ister yarısı veya çoğu olsun, kapatmaların etkisini ölçmek mümkün müdür?Sadece ne tür bir normal organik büyüme olacağını anlamaya çalışıyorum.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [33]
Emin.İlk bölüm, Anthony, kutu fabrikası kapanışları geçen yılın Mayıs ayında başladı ve şu ana kadar Ocak ayına kadar sürdüler.Yani bir -- ve kapanışlar için toplamda %0,6 ile bir puan arasında.Yani yıllar geçtikçe, yıl içinde ilerledikçe bunların çoğu düşecek.Ve sonra Nisan ayında, kapanışların önemli olduğunu düşünüyorum.Henüz her son pazarın site düzeyinde ayrıntısına sahip değilim.Ancak Mart ayında meydan okunan nihai piyasalar, Nisan ayında meydan okumaya devam etti.Yani dağıtım sayfaları, kağıt, endüstriyel, perakendeciler, yemek servisi.Ve sonra tarımın bile arttığının bir etkisi oldu, gıda servisine giden parçalar, ki bu muhtemelen tarım işimizin yarısı değil, ama yine de önemli bir parçası, önemli ölçüde azaldı.
En büyük 10 müşterimize bakarsanız, bazı büyük protein müşterileriniz var, bazı büyük tüketici ürünleriniz, mal şirketleriniz, işlenmiş gıdalar var, işte -- bu, karşılaştığımız bazı ters rüzgarların önemli bir parçası.Dediğim gibi, bu işletmelerin bazılarında hem markalı tüketicide, hem özel etikette hem de proteinde 5'ten fazla fabrika vardı ve bu bizim için Kanada ve ABD.Yani bunlar düşüşün önemli parçalarıydı.
Ve sonra bakarsanız, büyük segmentlerde destemizde bir grafik var, kağıttaki dağılıma baktığınızda ve size tam olarak Mart çeyreğinde verebilirim, günde %6,6 düştü.Ve böylece bu işe girmeye devam ediyor.Ve bizim için büyük 3'ü düşünüyorsunuz, işlerinin bir kısmı otomobil işi, otomobil parçaları, bu tamamen kapandı.Ve sonra taşınma işi, depoda taşınma da önemli ölçüde azaldı.Ve bu en büyük müşterilerden biri, Savunma Bakanlığı, 1 Haziran'a kadar hizmetler için tüm hareketlerini askıya aldılar. Yani bu, ters rüzgarın başka bir parçası.
Yani o geniş alanlarda, o büyük segmentler aşağıdaydı.Ve sağlam ve büyüyen Pizza segmentimiz bile Nisan'a giriyor.Ve henüz Nisan için özel olarak elimde değil.Ancak bölümlerin tadı temelde aynı, Nisan'a geliyor.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Araştırma Bölümü - Başkan Yardımcısı ve Kağıt, Ambalaj ve Orman Ürünleri Analisti [34]
Peki.Bu son derece faydalı bir detay.Ve sonra sadece bir soru, sanırım, hem oluklu hem de tüketici için.Bazı eyaletlerin yer siparişlerinde sığınakları kaldırmaya başladığını ve bunun gerçekten erken günler olduğunu gördük, sadece merak ediyorum, müşterilerinizle konuşurken yemek servisi mi yoksa perakende mi yoksa işin diğer bölümlerinde mi, bu bir şey mi? siparişleri toplamak için anlamlı bir katalizör olarak gördüğünüzü?Ya da orada verebileceğin herhangi bir renk?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [35]
Emin.Başlayacağım ve devamı olarak Pat'e çevireceğim.Söylemek için çok erken.Ve söylediğim gibi, daha da güçlü olan segmentler, COVID'in çalışan tabanı üzerindeki etkisi nedeniyle aksama süreleri ve ters rüzgarlar yaşıyor.Umuyoruz ki, toparlanmaya başladığımızda, talepte bazı eğilimler görmeye başlarız, ancak Mayıs ayının bu ilk haftasında bunu söylemek için henüz çok erken.Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Baş İnovasyon Görevlisi ve Tüketici Paketleme Başkanı [36]
Evet.Ve teşekkürler, Jeff.Ve sadece tüketici tarafında ekleyerek, buna katılıyorum.Bence -- muhtemelen şu anda gördüğümüz en dinamik alanlar, orada açık pazar SBS yönetim kurulu tedarikçisi olduğumuz SBS için yemek servisi ve bardak ve tabak stoğu ile ilgili.Yani -- ama orada neler olabileceğini gerçekten söylemek için çok erken, ama çok fazla değişiklik oldu.Ve diğeri, daha önce bahsettiğim, hala ticari baskıda, oldukça önemli düşüşler gördü.Ve bunu dikkatle izliyoruz.Ancak şu anda var olan tüm belirsizlikle birlikte, devletin açılıp açılmadığını veya sosyal mesafeyle ilgili faaliyetlerin bir kısmının yakın vadede anlamlı bir etkisi olup olmayacağını gerçekten söylemek için henüz çok erken.
Steve, sadece bir soru daha, belki felsefi veya daha uzun vadeli, sadece satın almaları nasıl gördüğünüzle ilgili.Bu son döngüde yapılan anlaşmalardan bazıları, gerilemede çok iyi performans göstermiyor gibi görünüyorlar, bazı üst düzey alkollü içecekler ve tütün içeren MPS ve KapStone, zaferdeki bazı zorluklardan bahsettiniz.Açıkçası, kaldıraç biraz fazla yüksek olmalı ve şimdi temettü kesmek zorunda kaldık.Yani sadece daha uzun vadede, açıkçası, WestRock için bir değer yaratma kaldıracı oldu.Ama ileriye dönük olarak, belki biraz daha ihtiyatlı olacağız ve belki kaldıraç geçmişte olduğu kadar yüksek olmayacak ve belki de satın almalar, öngörülebilir gelecek için kaldıracı azaltmak için daha fazla arka planda kalacak mı? ?
Soruyu sorduğun için teşekkürler Brian.Bence sermaye tahsisi ile ilgili olarak, bulunduğumuz yerden, devralmalardan ziyade borçların azaltılmasına öncelik verildiğini düşünüyorum.Ancak uzun vadede şirketimize değer katacak satın almalar yapabileceğimizi umuyorum.
Peki.Ve bununla ilgili olarak, nakit yaratmak ve likiditeyi artırmak için birçok adım atıyorsunuz.Sadece portföy içinde, bu süreci hızlandırmak için satmak veya elden çıkarmak isteyebileceğiniz herhangi bir varlık var mı?Ve örneğin işletme sermayesinden çekebileceğiniz başka nakit kaynakları var mı?Bence başlangıçta, bu yıl için oldukça büyük bir rüzgar olacaktı, ama işler değişti.Peki yakın vadede biraz para kazanmanın başka yolları olup olmadığını merak mı ediyorsunuz?
Evet.İşimize şu şekilde bakıyoruz -- işimiz nakit yaratmak, bu yüzden tüm alternatiflere bakacağız.Portföyümüzde özellikle öne çıkan bir şey yok.Sanırım Ward Dickson ve John Stakel'e bakıyorum ve onlar her gün işletme sermayesine bakıyorlar.Yani nakit üretebileceğimiz çeşitli kaldıraçlara bakıyoruz.
Bu, Mark için John açık.Öncelikle, beyazlatılmış tahta işinden bahsedebilir misiniz ve nasıl -- sermaye maliyeti kazanmaktan ne kadar uzakta olduğumuzdan bahseder misiniz?Peki, 1. çeyrekte genel ağartılmış karton işletim oranı ne kadardı?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Baş İnovasyon Sorumlusu ve Tüketici Ambalajı Başkanı [44]
Evet.Yani bu Pat.Beyazlatılmış karton ve özellikle SBS çevresinde, Steve'in yorumladığı gibi, tütün ve ticari baskı dünyevi bir düşüşte ve ticari baskıyla ve biraz da yemek servisiyle ilgili olduğu için kısa vadeli bazı zorluklar görüyoruz.Bu nedenle, Mart ve Nisan aylarında bazı olağandışı ekonomik kesintiler yaşadık ve bu da işletim oranlarımızın bundan önceki kadar yüksek olmadığını gösterdi.
Şimdi o döneme girerken, oldukça güçlü olduğumuzu söyleyebilirim.Ve beklediğiniz gibi, SBS'de işletim oranları arttı ve tipik olarak 4 hafta civarında birikmiş işler oldu.Ama açıkçası, SBS veya genel olarak beyazlatılmış tahta kullanan katıldığımız bazı segmentlerde gördüğümüze göre, son birkaç aydaki düşüşlerde faaliyet oranlarını kesinlikle etkileyen bu ayarlamaları gördük.
Peki.Bu yardımcı olur.Ve sonra daha spesifik olarak sadece MPS'ye dönüyor.Avrupa'nın zayıf olduğunu söylediniz ama MPS işinin hangi kısımları daha zayıf?Üst düzey ruhlara ek olarak bir şey var mı?
Sadece -- bu Steve.Avrupa'daki ayak izlerinin İngiltere'ye ağırlık verdiğini düşünüyorum.Yani biraz yaşadılar - ve bu yüzden Brexit'in onlar için bir meydan okuma olduğunu düşünüyorum.Ve bu üretimi Avrupa'da mümkün olduğu kadar doğuya taşıyoruz.Bu yüzden işlerimizi Polonya'ya taşıdık.Bence segmentler genel olarak gördüğümüzden çok farklı değil.Sağlık sektörü çok başarılı.Ve tüketici markalı iş, Pat'in gümrüksüz satış mağazaları hakkında söyledikleri nedeniyle daha fazla zorlandı ve ben buna sadece COVID ile ilgili iş diyorum.
Umarım siz ve aileleriniz iyisinizdir.Özellikle Brezilya'daki oluklu mukavva işindeki trendler hakkında yorum yapıp yapamayacağınızı merak ediyorum.Mevsimsel olarak daha yavaş bir döneme girdiğini takdir ediyorum, ancak şu ana kadar Nisan ayına kadar okuduklarımız, orada oldukça güçlü bir talep görmüş ve işaret ediyor.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [49]
Jeff'ti.Onu alayım.Yani Brezilya, okuduklarınızın tutarlı olduğunu düşünüyorum.Yıldan yıla, neredeyse %11 oranında pozitif konteyner satışları var.Güney Amerika bölgesinden Afrika'ya da daha yüksek ihracat.Brezilya işimiz için hacimler %7 arttı.Pazardan daha iyi performans gösterdiler, ancak bu sağlıklı bir yüzde 6 artı büyüdü.Porto Feliz rampası son derece iyi gitmeye devam ediyor.İşi büyütmeye devam ediyorlar.Yeni oluklu mukavvaları ve EVOL'leri hakkında rekorlar kırıyorlar ve bu artış son derece iyi gitmeye devam ediyor.
COVID virüsünden bazı ters rüzgarlar görüyoruz, ancak burada gördüğümüz kadar güncel değil.Ayrıca, Tres Barras projesi yolda ve Ward'un daha önce söylediği gibi 2021 takviminin ilk yarısında başlaması planlanıyor. Kısa bir gecikme aldık, bazı hükümet eylemlerine dayanarak 10 günlük bir gecikme terhis edildi, ama geri döndü ve çalışıyor ve yolda.Böylece bu iş genel olarak çok iyi performans göstermeye devam ediyor ve pazarları şu anda güçlü kalmaya devam ediyor.
Ve bir sonraki soru, sanırım, hamurla ilgili.Sanırım yılın ilk yarısında 20 milyon dolarlık bir ters rüzgar olduğundan bahsettiniz.Gördüğümüz bir dizi fiyat duyurusu oldu.Sadece zamanlama açısından merak ediyorum, bu aşamayı nasıl görebiliriz, bu daha çok 2021 mali faydası mı?Ya da spot piyasaya sattığınız için daha acilse?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Baş İnovasyon Sorumlusu ve Tüketici Ambalajı Başkanı [51]
Evet.Belki tüketici parçasında olduğu için onu alırım.Ve yaptığımız küspenin büyük bir kısmı, biz onu dengelerken SBS sistemimizdedir -- bu sistemi biraz açık zamanla dengeleyin.Yayınladığımız bazı eklerde görebileceğiniz gibi, kağıt hamuru hacimlerimiz son zamanlarda arttı.Ve bildiğiniz gibi fiyatlar düştü, yayınlanan fiyatlar kağıt hamurunda düştü.Bu, segment genelinde bizim üzerimizde önemli bir etki yarattı.2021'de ve sonrasında olabileceklere gelince, her şeyi belirsiz bir şekilde projelendirmek bizim için çok zor, bunu yapamazdık.Ancak - kesinlikle Mart ve Nisan ayları ve bu yıldan bugüne kadarki mali yıl için gerçekten geriye dönersek, kesinlikle oldukça önemli bir etkisi oldu, bu yüzden gerçekten daha önce yayınlandığı gibi o pazardaki fiyatlandırma dinamikleri tarafından yönlendiriliyor.
Yani Gabe, bildiğiniz gibi bizim için işin küçük bir parçası.Ancak sırayla, fiyatlarımızda bir miktar yukarı hareket gördük.Hala yıldan yıla düşüyor.Ancak bu çeyreğin son çeyreğinde, hamurda artışlar gördük.
Bu yüzden hemen sermaye tahsisine geri dönün.Temettü ile ne yaptığınızı ve nedenini anlıyoruz.Belirli bir ödeme oranınız olup olmadığını bize hatırlatabilir misiniz?Ve ilgili bir soruda, özellikle depoda hiçbir şeyden bahsetmediniz.Teşvikleri finanse etmek için hisse senedini kullanacağınızı biliyoruz.Ancak, depoda ne kadar kullanılabilirliğiniz olabileceğini bize hatırlatabilir misiniz?
Yaklaşık 20 milyon hissemiz var ve bir süredir hisse geri satın almadık çünkü sermaye tahsisi önceliğimizin borç azaltmak olduğu konusunda çok nettik.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Baş İnovasyon Görevlisi ve Tüketici Paketleme Başkanı [59]
Evet.Evet.Temettü, size söyleyeceğim, doğru seviyenin ne olduğunu düşünmek için çok zaman harcadık.Ve belirli bir ödeme oranı belirlemek zor.0,80 dolara bakıyorum, kulağa 200 milyon dolar gibi geliyor.200 milyon dolar kazanabiliriz ve hissedarlarımıza ve hayal edebileceğimiz herhangi bir senaryoda 200 milyon dolar iade etmeliyiz.Hazırlanan yorumlarda da söylediğimiz gibi, işler daha görünür hale geldikçe bunu artırmaya bakacağız.Ve bence, bu ortamda belirli bir ödeme oranından bahsetmek gerçekten zor.
Anladım.Ve ikinci sorum, WestRock için gizli soslardan biri, en azından bence, müşterilerinizin tesislerinde sahip olduğunuz makine kurulumları.Peki bu makinelere hizmet etmek zorlaşıyor mu?Veya bir kez kurulduktan sonra, makinelerin bakımını yapmak müşteriye mi kalmış?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [61]
Bu Jeff'ti.Dolayısıyla COVID deneyimi bunu yapmayı biraz daha zorlaştırdı.Ama hayır, KKD kitleri, yüz kaplamaları, eldivenlerle metin gönderiyoruz.Müşterilerimizle fabrikadaki gereksinimleri ve ardından gereksinimlerimiz hakkında konuşuyoruz.Dolayısıyla, yerine getirdiğimiz normal hizmet sözleşmelerimiz ve ayrıca müşterilerin bize ihtiyaç duyacağı acil durumlar var.Böylece işin bu kısmında insanları güvenli bir şekilde taşımaya devam ediyoruz.Bunu yaparken büyük başarı elde ettik.Ve bu alandaki satışlarımız -- makine işimizde büyümeye devam etti.Steve'in erken bildirdiği gibi, son 12 ayda 300 milyon doları aştık.Heyecan verici bir şekilde, bu büyümeye devam ediyor ve biz o pazardaki işi büyütmeye ve bu pazarlara hizmet etmeye devam ediyoruz.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Araştırma Bölümü - Direktör ve Kıdemli Sermaye Araştırma Analisti [63]
Jeff, bir anlığına Nisan yorumuna dönüyorum.Sadece bir kaç şey sormak istedim.Bu yüzden, sevkiyatların azaldığını ve birikmiş iş listesinin ay boyunca tam da bu nedenle azaldığını söylediniz.Sadece bir tarih seçmek için, bize Nisan ayının başındakiyle karşılaştırıldığında, konteyner haddehanenizin biriktirme listesinin şu anki durumu hakkında biraz fikir verebilir misiniz?Ve sonra, e-ticaret parçasına gelince, e-ticaretin yemek servisinin çektiği acıdan gerçekten daha güçlü olduğu göz önüne alındığında, e-ticaret büyümesinin net etkisinin ne kadar olduğuna dair bir fikriniz var mı? Hizmet İşletmesi?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [64]
Neyse, son bölümden başlayacağım.E-iletişim işi güçlü çift haneli rakamlara ulaştı ve bu kaldı.Ayrıca, çevrimiçi ortamda büyük bir büyümeye sahipsiniz ve ayrıca Mart'tan Nisan'a kadar e-iletişim alanında en hızlı büyüyen segment olan çevrimiçi satın alın ve mağazadan teslim alın.Yemek servisine ve denkleştirmeye gelince, yüzde olarak söylemek zor çünkü yemek servisi, mandıra, fırıncılık, tarım alanlarında hizmet veren çok sayıda farklı işletme var.Bu nedenle, tam bir miktar olarak bir ofsetin ne olacağını söylemek zor.
Birikmiş işlere gelince, kutu sistemindeki birikmiş işlere bakıyoruz.Ve böylece biz -- bu 5 ila 10 günlük bir birikim.Ve dediğim gibi, Mayıs'a girerken, Nisan'dan itibaren bir istikrar oldu ve Nisan'ın ikinci ve üçüncü haftasında gördüklerimizden biraz toparlandı, ancak şu anda bunun bir eğilim olup olmadığını söylemek için çok erken. piyasalarımızdaki oynaklık.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Araştırma Bölümü - Direktör ve Kıdemli Sermaye Araştırma Analisti [65]
Evet.Bunu takdir ediyorum.Ve e-ticarette sadece 1 diğer 1, yani, son 3 yılda, güçlü bir büyüme oldu, çift haneli bir büyüme oldu, bu süre zarfında kutu talebi, '17'de %3'lük büyümeden temelde yatay hale geldi. geçen yıl astar.Bu yüzden merak ediyorum, e-ticaret süper güçlü olmaya devam ediyormuş gibi göründüğünde, ancak kutu talebi son birkaç yılda sabitlendiğinde, e-ticaret büyümesinin genel pazar üzerinde ne gibi bir etkisi olduğunu düşünüyorsunuz?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Ticaretten Sorumlu Başkan ve Oluklu Ambalaj Başkanı [66]
Bence sadece -- bu, e-ticaretin şu anda genel kutu pazarındaki yüzdesine dayanıyor, Adam.Toplama bakarsanız, %10 ile %12 arasındaysa, bunun muhtemelen e-iletişimdeki toplamın bir fonksiyonu olduğunu düşünüyorum.Ve sonra ikameleriniz var, daha küçük ambalajlarınız var, kaydoldunuz, bununla ilgili birçok başka şey var.Ama yine de, dayanıklı büyümeye, dayanıksız büyümeye bakarsanız, bu şeylerin, bazı dayanıklı olmayanların sorgulandığını düşünüyorum.Ve bu ortamda, endüstriyel nedeniyle daha da zorlu.Ancak son 3 yılda segmentler arasında büyüme yeteneğimiz çok iyiydi.Ve işimiz için, COVID'in kısa süreli olduğu göz önüne alındığında, pazarlarda büyümeye devam edebileceğimizden eminim, umarım uzun vadede büyümeye ve pazarda kazanmaya devam edeceğiz.
Teşekkürler operatör ve bugünün çağrısına katıldığınız için izleyicilerimize teşekkür ederiz.Her zaman olduğu gibi, herhangi bir sorunuz olursa bize ulaşın, size yardımcı olmaktan her zaman memnuniyet duyarız.Teşekkürler ve iyi günler.
Gönderim zamanı: 11 Mayıs 2020