6. мај 2020. (Тхомсон СтреетЕвентс) -- Уређен транскрипт конференцијског позива или презентације Вестроцк Цо зараде у уторак, 5. маја 2020. у 12:30:00 ГМТ
Даме и господо, хвала вам што сте били са стране и добродошли на конференцијски позив компаније ВестРоцк о резултатима за други квартал фискалне 2020. године.(Упутства за оператера)
Сада бих желео да предам конференцију вашем данашњем говорнику, господину Џејмсу Армстронгу, потпредседнику за односе са инвеститорима.Хвала вам.Изволите.
Хвала оператеру.Добро јутро, и хвала вам што сте се придружили нашем позиву за зараду у другом фискалном кварталу 2020.Јутрос смо објавили наше саопштење за јавност и поставили пратећу слајд презентацију у одељку за односе са инвеститорима на нашој веб страници.Њима се може приступити на ир.вестроцк.цом или преко везе у апликацији коју користите за гледање овог веб преноса.
Са мном у данашњем позиву су ВестРоцк-ов главни извршни директор, Стеве Воорхеес;наш главни финансијски директор, Вард Дицксон;наш главни комерцијални директор и председник за паковање од валовитог папира, Јефф Цхаловицх;као и наш главни директор за иновације и председник Цонсумер Пацкагинг, Пат Линднер.Након наших припремљених коментара, отворићемо позив за сесију питања и одговора.
Током данашњег позива, даћемо изјаве које се односе на будућност које укључују наше планове, очекивања, процене и уверења у вези са будућим догађајима.Ове изјаве могу укључивати бројне ризике и неизвесности које би могле проузроковати да се стварни резултати значајно разликују од оних о којима смо разговарали током позива.Ове ризике и неизвесности описујемо у нашим поднесцима СЕЦ-у, укључујући наш 10-К за фискалну годину која се завршила 30. септембра 2019.
Поред тога, даћемо изјаве које се односе на будућност о утицају пандемије ЦОВИД-19 на наш оперативни и финансијски учинак.Обим ових ефеката, укључујући трајање, обим и озбиљност пандемије, веома је неизвестан и у овом тренутку се не може са сигурношћу предвидети.Такође ћемо се позивати на финансијске мере које нису ГААП током позива.Обезбедили смо помирење ових не-ГААП мера са најдиректније упоредивим ГААП мерама у додатку слајд презентације.Као што је раније поменуто, слајд презентација је доступна на нашој веб страници.
У реду.Хвала, Јамес.Хвала онима од вас који сте се јавили да се придруже нашем позиву јутрос.Имамо много тога да покријемо.
Почећу тако што ћу се захвалити невероватном ВестРоцк тиму за све што чине да помогну у повезивању основних производа са људима широм света.Тим ВестРоцк-а, подржан обимом и широким могућностима наше мреже за млин и прераду, херојски је реаговао како би помогао нашим клијентима да испуне променљиве тржишне услове изазване пандемијом.
Остварили смо солидне финансијске резултате у кварталу, са прилагођеним сегментом ЕБИТДА од 708 милиона долара.Ово је било на врхунском нивоу смерница које смо дали у прошлом кварталу.Ми спроводимо нашу диференцирану стратегију са позиције финансијске снаге и значајне ликвидности.
Пандемија ЦОВИД-19 утицала је на глобална тржишта, изазвала невиђену волатилност и помутила економске изгледе.У том контексту и захваљујући учинку ВестРоцк тима, компанија је наставила да испоручује као суштински део глобалног ланца снабдевања, подржавајући наше клијенте са портфолиом производа и решења и глобалним досегом који им је потребан да би своје производе добили потрошаче којима су потребне.
Пандемија је пореметила обрасце потражње у нашем пословању, и док су нека тржишта, посебно е-трговина, била веома јака, друга, укључујући индустријска тржишта, доживела су значајне негативне утицаје.И даље верујемо да наши дугорочни покретачи раста остају непромењени, да ВестРоцк остаје добро позициониран са правом стратегијом за успех и стварање вредности за све наше заинтересоване стране.
Имајући то у виду, глобални економски изгледи су значајно омекшали у блиској будућности.Стога спроводимо акциони план кроз који предузимамо мудре и одговарајуће кораке да се припремимо за низ економских и тржишних услова.Фокусирани смо на задовољавање потреба наших купаца, подржавајући здравље, безбедност и добробит наших саиграча и даље градимо на нашим темељима финансијске снаге.
Следе кључне компоненте нашег акционог плана за пандемију.Стандардизовали смо побољшане мере безбедности широм наше компаније, укључујући социјално дистанцирање, дубинско чишћење, покривање лица, проверу температуре и друге праксе како бисмо помогли да наши саиграчи буду безбедни и здрави.Наш тим је прошао невероватно добро ово време.И током овог тромесечја, обезбедићемо једнократне награде нашим саиграчима у производњи и раду.
Наставићемо да усклађујемо нашу понуду са потражњом купаца, укључујући смањење смена у погонима где је то потребно и смањење застоја на нашим машинама за папир које опслужују тржишта са смањеном потражњом.Истовремено, ми ћемо искористити могућности у којима се оне представљају, укључујући коришћење обима и могућности нашег постојећег система за пружање услуга растућим тржиштима, укључујући е-трговину и реаговање на пораст потражње.
Имплементирамо краткорочна смањења оперативних трошкова вођена смањењем плата и резерви до 25% за наш виши извршни тим и наш Управни одбор, као и смањењем дискреционих трошкова.Планирамо да искористимо деонице наше компаније за исплату наших годишњих подстицаја и уплатимо доприносе 401(к) које финансира наша компанија у 2020. Ово ће обезбедити додатну готовину на располагању за смањење дуга док ће додатно ускладити подстицаје менаџмент тима и саиграча на свим нивоима компанија са нашим инвеститорима.
Смањујемо наше капиталне инвестиције за 150 милиона долара ове године и уложићемо 600 милиона до 800 милиона долара у фискалној 2021. На овом нивоу ћемо завршити стратешке капиталне пројекте које имамо у току, одржавати наш систем и извршити капитална улагања неопходна за побољшати продуктивност и снабдети наша растућа тржишта.
И коначно, ресетујемо нашу кварталну дивиденду на 0,20 долара по акцији по годишњој стопи од 0,80 долара по акцији.Ово је разборит корак који треба предузети у неизвесном окружењу које ће обезбедити значајне, одрживе и конкурентне дивиденде за ВестРоцк-ове акционаре, док се издваја додатних 275 милиона долара годишње за смањење дуга.Ово ће користити нашим акционарима смањењем левериџа, повећањем ликвидности и одржавањем нашег приступа дугорочним тржиштима дужничког капитала.
Како се ситуација са ЦОВИД-19 развија, ми ћемо поново проценити нашу дивиденду и настојати да повећамо дивиденду у будућности како се тржишта врате у нормалу.Ова комбинација акција ће нам омогућити да се брзо прилагодимо променама тржишних услова и очекујемо да ће обезбедити додатних милијарду долара у готовини на располагању за смањење дуга до краја фискалне 21. године.Ово ће одржати наше пословање у низу економских и тржишних услова и обезбедити да ВестРоцк остане добро позициониран за дугорочни успех.
Досадашњи одговор ВестРоцк-а на пандемију и наша способност да напредујемо зависе од напорног рада и посвећености ВестРоцк тима, који се појачао како би одржао наше операције и помогао нашим клијентима.Наставићемо да подржавамо наше саиграче, њихове породице и заједнице у којима послујемо.Иако су краткорочни изгледи нејасни, имамо праву стратегију и прави тим да управљамо овим окружењем и да постанемо још јача компанија.
Поред стандардизованих и побољшаних безбедносних процедура које смо применили у нашој компанији, сада радимо сасвим другачије него пре само 2 месеца.Било да радимо у оперативном објекту или код куће, састајемо се чешће него икада да бисмо идентификовали и решили оперативна питања која се брзо мењају како се појаве.Ово подржава наше напоре да се брзо прилагодимо променљивим потребама наших купаца.
И појачали смо за наше заједнице, укључујући партнерство са нашим клијентима, као и са Центром за медицинске иновације у Џорџији како бисмо обезбедили подршку у производњи за више од 200.000 штитника за лице.Донирамо валовите кутије и контејнере за храну банкама хране, а такође и за добротворну дистрибуцију хране у многим нашим заједницама.
Хајде да се окренемо нашем учинку за други фискални квартал.Остварили смо нето продају од 4,4 милијарде долара са прилагођеним сегментом ЕБИТДА од 708 милиона долара, прилагођеном зарадом по акцији од 0,67 долара.Током прошле године, унапредили смо нашу диференцирану стратегију уз снажан раст додавањем 380 додатних замена машина.Додали смо 20 пословних клијената у последњих 12 месеци.Пословни корисници сада остварују продају од 7,5 милијарди долара у поређењу са 6 милијарди долара пре годину дана, што је повећање од 25%.
Све у свему, имамо значајну финансијску флексибилност са више од 2,5 милијарди долара дугорочне посвећене ликвидности, укључујући више од 600 милиона долара готовине.Имамо ограничене рокове доспећа дуга до марта 2022. године, а наш квалификовани пензијски план у САД је 102% финансиран.
Током квартала смо искусили снагу у каналима е-трговине и у сегментима тржишта протеина, прерађене хране, пољопривреде, здравствене заштите и пића.Остали тржишни сегменти, укључујући луксузну робу и индустријске производе, омекшали су као резултат утицаја ЦОВИД-19.
Наши резултати у другом тромесечју одражавају веће количине извоза и домаће амбалаже и испоруке кутија.Варијанца цена/мешавина одражава ток раније објављених падова цена и падова тржишта у односу на претходну годину у извозним и домаћим ценама картона, целулозе и крафт папира.
Цорругатед Пацкагинг је дао солидне резултате у кварталу, са прилагођеном ЕБИТДА сегментом од 502 милиона долара и прилагођеном маржом ЕБИТДА сегмента од 18%.Северноамеричке прилагођене ЕБИТДА марже су биле 19%, а Бразилске прилагођене ЕБИТДА марже су биле 28%.
Током квартала, снажни оперативни резултати са већим обимом, снажном продуктивношћу и дефлацијом били су више него надокнађени падом цена.Снажна продаја у е-трговини, прерађеној храни и малопродајним производима као што су производи за чишћење, производи од папира и пелене надокнађена је у другој половини марта значајним смањењем у нашим сегментима крајње употребе дистрибуције и папира, индустријских производа и прехрамбених производа и амбалаже за пице.
Овај тренд се наставио у априлу, са више од 130 наших купаца који су пријавили привремено затварање погона.То је 130 наших клијената који су пријавили привремено затварање погона и смањене смене на основу ефеката коронавируса.Чак и сегменти попут протеина и прерађене хране трпе застоје због ефеката коронавируса на њихове запослене.
Испоруке у кутијама током квартала порасле су за 1,3% на апсолутној основи, док су испоруке порасле на крају квартала како су потрошачи почели да се склањају код куће.На наше пошиљке у кутијама негативно је утицало затварање 5 фабрика кутија током прошле године, као и смањена потражња из индустријских, дистрибутивних и сегмената тржишта пица, као и нижа продаја плоча са ниском маржом конвертерима трећих страна.Кумулативни утицај ових фактора смањио је нашу продају кутија за 2,7% у односу на прошлу годину.
Али хајде да ово ставимо у перспективу.Током протекле 3 године, били смо веома успешни у расту нашег пословања са кутијама.У ствари, наш органски раст испоруке у кутијама током овог времена износи приближно 10%, што је скоро двоструко већи од раста индустрије од 5,5%.Наш комерцијални приступ нашим клијентима наставља да добро функционише како би задовољио потребе купаца који се брзо мењају.
Снага нашег пословања за припрему штампе омогућила нам је да отворимо нову локацију у Лас Вегасу како бисмо задовољили нашу растућу потражњу за графиком и обезбедили наш проширени отисак уз додатак КапСтоне система.Проширујемо наше постројење за припрему штампе у Џексонвилу да бисмо додали континуирану штампу која ће обезбедити инкрементални капацитет и смањити трошкове.
Наша домаћа и извозна продаја контејнера повећана је за укупно 112.000 тона у кварталу у односу на прошлу годину.30.000 тона повећања је дошло од наших белих горњих кошуљи веће вредности.Наши стратешки пројекти и интеграција КапСтоне-а се настављају.Завршили смо квартал са годишњом стопом рада од 125 милиона долара у синергији компаније КапСтоне.Наш тим је направио значајан напредак у реконфигурацији фабрике у Северном Чарлстону након трајног гашења машине за папир број 2.Комбинација специјалних класа млина је редистрибуирана у преостале операције, што је оптимизовало нашу производњу и обезбедило економичност.Очекујемо да ћемо до краја календарске године остварити планиране стопе производње и уштеде.
Све у свему, ВестРоцк-ов тим за паковање валовитог материјала ради изузетно добро у овом окружењу, подржан од стране нашег добро уложеног система кутија и нашег млинског система са изванредном географском покривеношћу и могућностима за производњу најширег спектра картона и крафт папира у индустрији.
Хајде да се окренемо нашем сегменту потрошачке амбалаже, где су резултати били приближно једнаки у односу на претходну годину са прилагођеном ЕБИТДА сегмента од 222 милиона долара у веома нестабилном окружењу.У овом кварталу, наше компаније за храну, услуге исхране, пића и здравствену заштиту су добро пословале на основу виших цена и користи од иницијатива за замену пластике.
Наша диференцирана понуда вредности која користи дизајн, науку о материјалима и машинерију наставља да пружа вредност нашим клијентима.Ова предност је надокнађена смањеном потражњом за лепотом, козметиком и врхунским алкохолним пићима.Мања потражња за комерцијалном штампом у марту допринела је да смо у овом кварталу издржали 13.000 тона економског застоја и још 14.000 тона у априлу у нашем СБС систему.ЦРБ и ЦНК заостаци су остали солидни на 3 и 5 недеља, респективно.
Цонсумер Пацкагинг учествује на широком спектру крајњих тржишта.Пословање посматрамо кроз сочиво 4 кључне категорије: Прво, послови са храном, услугом хране и пићем чине око 57% продаје нашег сегмента.Побеђујемо код наших купаца са нашим диференцираним, интегрисаним понудама склопивих картона и нашим пуним асортиманом продаје картонских подлога независним конвертерима.Ове компаније обезбеђују раст и вредност кроз иновације, диференциране производе, машине и услуге за кориснике;друго, наша специјализована предузећа за паковање чине око 28% продаје нашег сегмента.Наша додата вредност у специјалној амбалажи тежи ка конверзијској страни пословања.Посао здравствене заштите је био веома јак и подржан је нашом интегрисаном понудом картона, етикета и уметака.Док је учинак других наших специјализираних понуда за робу широке потрошње, платне картице и медије био помијешан, неке расту, неке опадају током времена;трећа категорија је специјални СБС картон за дуван, комерцијалну штампу и течну амбалажу.Ово чини око 13% продаје нашег сегмента.Ова категорија је била доведена у питање последњих година због секуларног пада обима комерцијалне штампе и дувана, који су, да пружи контекст, опали за више од 20% од фискалне '16;четврто, користимо пулпу да уравнотежимо наш систем.Недавни пад цена пулпе смањио је зараду за приближно 28 милиона долара од почетка године и 12 милиона долара у кварталу у поређењу са прошлом годином.
Видимо добре могућности за раст користећи нашу науку о материјалима, иновације, понуду машина и комерцијални приступ нашим клијентима.Уложили смо у наша средства за конверзију и уложили смо у наш млински систем у Махрту, Цовингтону и Демополису да бисмо побољшали нашу структуру трошкова и квалитет производа.У Цовингтону сада производимо СБС најниже густине на свету за савијање картона и друге апликације.
Дакле, док се многи делови нашег пословања са потрошачком амбалажом побољшавају и добро су позиционирани да наставе да се побољшавају током дугорочног периода, ова побољшања су надокнађена перформансама наших сегмената крајњег тржишта са нижом додатом вредношћу и опадањем.Настављамо да будемо посвећени побољшању дугорочног учинка овог посла.
ВестРоцк је добро позициониран да издржи тренутно економско окружење.Имамо могућност да опслужујемо широку лепезу крајњих тржишних сегмената, имамо флексибилност у целом ланцу снабдевања, укључујући могућност коришћења и девичанских и рециклираних влакана.Наша глобална скала обезбеђује редундантност и свестраност на овом тржишту које се брзо мења.
Потражња крајњег тржишта се брзо мења.Слајд 11 даје преглед тренутних услова на нашим тржиштима.Као што је раније поменуто, потражња за каналима е-трговине је веома јака.Верујемо да ће ово наставити да расте.Тржишта прерађене и малопродајне хране, пића и амбалаже за течност била су јака у марту, пошто су се купци склонили у месту и радили од куће.
Тржишта протеина су се променила са изразито позитивних на негативна током последњих неколико недеља пошто су компаније за прераду протеина осетиле утицај ЦОВИД-19.Затварање је негативно утицало на потражњу индустријских и дистрибутивних купаца, а друга тржишта, као што су услуге хране и комерцијална штампа, настављају свој образац опадања крајњег тржишта из претходног квартала.
Са места на коме се данас налазимо, тешко је предвидети који су трендови пролазни, а који ће опстати.На срећу, наш разнолики портфолио производа од папира и амбалаже нас добро позиционира да се прилагодимо и задовољимо променљиве потребе наших купаца у широком пресеку привреде.Иако су изгледи и даље нејасни, предузели смо и спремамо се да предузмемо радње како бисмо управљали тржишним условима како се они развијају.
Хвала ти, Стеве.Поред наше способности да генеришемо готовину из нашег пословања, активно управљање роковима доспећа дуга и одржавање значајног нивоа ликвидности су кључни елементи јаке финансијске основе ВестРоцк-а.У фискалној 2019. години продужили смо рокове доспећа за више од 3 милијарде долара ангажованих кредитних средстава и више од 2 милијарде долара орочених банкарских кредита.
Поред тога, прошле године смо рефинансирали 350 милиона долара у обвезницама које су доспеле у марту 2020. Имамо ограничене доспеће обвезница до марта 2022, са само 100 милиона долара које доспевају у јуну ове године.Крајем марта имали смо више од 2,5 милијарди долара посвећене дугорочне ликвидности, укључујући 640 милиона долара у готовини.Традиционално, генеришемо јаче новчане токове у другој половини наше фискалне године.Како смо затворили април, успели смо да смањимо нето дуг за приближно 145 милиона долара.Са овим смањењем дуга у априлу, наша посвећена -- наша тренутна посвећена ликвидност и готовина износи приближно 2,7 милијарди долара.
Имамо обиље јастука на наша 2 дуга, а то нам пружа значајну флексибилност за вођење нашег пословања.Поред активног управљања доспијећем дуга и ликвидности, наши пензиони планови су у јакој позицији.Као што је Стив поменуо, наш квалификовани пензијски план у САД је превише финансиран, а наши глобални новчани доприноси нашим квалификованим плановима у фискалној 2020. години износе само 10 милиона долара.
Прелазимо на слајд 13. Повлачимо наше целогодишње смернице због изазовног економског окружења повезаног са ЦОВИД-ом 19. Иако не пружамо смернице за К3, недавни трендови ће вероватно довести до постепеног пада продаје и зараде.Стив је истакао променљиве трендове потражње на многим нашим крајњим тржиштима, који негативно утичу на обим у одређеним сегментима нашег пословања.
Поред неизвесне прогнозе обима, резултати К3 ће одражавати ток објављеног смањења индекса за картоне у јануару и фебруарска смањења за СБС и рециклиране картоне.И иако неки улазни трошкови опадају, трошкови рециклираних влакана порасли су за више од 50 долара по тони од децембра.Како се услови стабилизују и имамо већу видљивост у будућим трендовима потражње, поново ћемо успоставити наше смернице.
Предузимамо неколико одлучних радњи за које очекујемо да ће обезбедити додатних 1 милијарду долара готовине на располагању за смањење дуга до краја фискалне 2021. Недавно усвојен Закон о ЦАРЕС од стране Конгреса одлаже приближно 120 милиона долара пореза на зараде у наредна 3 квартала, што ће бити исплаћени у децембру 2021. и децембру 2022. године.
Планирамо да извршимо наше подстицајне исплате за 2020. и 401(к) доприносе током 2020. са ВестРоцк обичних акција које ће повећати наш новчани ток за приближно 100 милиона долара.Смањујемо наше капиталне инвестиције на приближно 950 милиона долара у фискалној 2020. и сада процењујемо распон од 600 милиона до 800 милиона долара у фискалној 2021. години, што је мање у односу на наше претходне смернице од 1,1 милијарду долара у фискалној 2020. и 900 милиона долара на милијарду долара у фискалној 2021.
Завршићемо наше стратешке пројекте у фабрикама у Фиренци и Трес Барасу у наредних 12 месеци.И док смо морали да се бавимо утицајем ограничења склоништа и доступности уговора и техничких ресурса као резултат ЦОВИД-19, очекујемо да ћемо нову машину за папир у Фиренци покренути у другој половини календарске године 2020. Пројекат надоградње фабрике Трес Баррас требало би да буде завршен у другом кварталу фискалне 21.
На овим нивоима капиталних инвестиција, уверени смо да ћемо наставити да улажемо у одговарајуће пројекте безбедности, заштите животне средине и одржавања и да завршимо наше стратешке пројекте млинова, истовремено улажући у подршку продуктивности и раста нашег пословања.Ова смањења ће обезбедити 300 до 500 милиона долара додатног новца доступног за смањење дуга до краја фискалне 2021.
Ресетовање наше годишње дивиденде са 1,86 долара по акцији на 0,80 долара по акцији ће генерисати повећање тока готовине од 400 милиона долара у наредних 1,5 година.Како своје пословање и инвестиције прилагођавамо нивоима потражње купаца, наставићемо да генеришемо снажан слободни новчани ток, штитимо наш биланс стања и имаћемо финансијску флексибилност за спровођење наше стратегије.
Хвала, Вард.У контексту ове пандемије, захваљујући изванредним перформансама ВестРоцк тима, подржали смо наше клијенте са јединственим портфолиом производа и решења и глобалним досегом који им је потребан да би своје производе доставили потрошачима којима су потребни.Ми спроводимо нашу диференцирану стратегију, и то радимо са позиције финансијске снаге и значајне ликвидности.
Суочавамо се са временима без преседана, а краткорочни изгледи остају нејасни.Као одговор на то прилагођавамо се и спроводимо нашу стратегију.ВестРоцк-ов акциони план за пандемију ће нам омогућити да брзо одговоримо на промене тржишних услова док усклађујемо понуду са потражњом на тржишту.Очекујемо да ће ове и друге акције додатно ојачати нашу финансијску позицију тако што ће обезбедити 1 милијарду долара готовинског тока на располагању за смањење дуга до краја фискалне 21. године.
Сви ми у ВестРоцк-у смо уверени у нашу понуду вредности, да имамо праву диференцирану стратегију, прави тим који ће управљати овим окружењем и постати још јача компанија.
Хвала ти, Стеве.Као подсетник нашој публици, да бисте свима дали прилику да поставе питање, ограничите своје питање на 1 уз накнадно праћење по потреби.Доћи ћемо до онолико колико нам време дозвољава.Оператеру, можемо ли одговорити на наше прво питање?
Џорџ Леон Стафос, БофА Меррилл Линцх, Одељење за истраживање - МД и шеф ко-сектора у истраживању капитала [2]
Хвала вам на свим детаљима и на свему што радите на ЦОВИД-у.Претпостављам да се прво питање које сам имао односило на то како ћете наставити да управљате портфолиом предузећа у будућности.Стеве анд Вард, звучало је као -- а ви сте то споменули, да постоји значајна варијабилност у ономе што видите у смислу трендова потражње.Тешко је рећи шта је световно, а шта једнократно.Да ли би било поштено рећи да када то утврдите, да ће бити додатних радњи за оптимизацију пословања, пословања, портфеља.И можда смо управо чули оно што смо хтели да чујемо, али звучи као да потрошач можда има мало више посла када ово процените због проблема са прештампом и дуваном.Дакле, ако бисте могли да разговарате о томе, а ја сам имао наставак.
Георге, ово је Стеве.Мислим да сте мање-више одговорили на питање, јер мислим да ћемо пратити шта се дешава на тржишту и очекујемо да ће доћи до померања током времена.Не могу да предвидим какве ће смене бити.Не могу да предвидим да ћемо погледати наш систем и управљати нашим системом и нашим портфељем на начин да га оптимизујемо у целини.И сложио бих се са вама да имамо -- рекао бих оно што сте рекли о потрошачима, мислим да имамо више посла на потрошачима, сложио бих се са тим, из разлога што ви...
Џорџ Леон Стафос, БофА Меррилл Линцх, Одељење за истраживање - МД и шеф ко-сектора у истраживању капитала [4]
У реду.А онда када дође до дивиденде, очигледно, важна одлука.С обзиром на то да је левериџ нешто више од 3к, имајући у виду простор за ковенант за који сте рекли да је значајан и сав други посао који сте урадили да бисте побољшали ликвидност, да ли је постојало нешто посебно због чега сте паузирали и стога катализовали дивиденду?Зато што је изгледало као да имате простора да наставите да исплаћујете дивиденду.Шта вас тренутно највише брине у погледу одржавања на нивоу на којем је раније био?Очигледно поштујемо одлуку и ценим боју.
У реду.Ђорђе, хвала што си поставио питање јер ово уопште није питање ликвидности.И мислим да сте идентификовали прву ствар.Ако постоји једна ствар која утиче на све нас, без обзира где се налазимо, то је непредвидивост онога што ће се догодити у односу на услове на тржишту.И само мислимо да је најбоље за нас да покушамо да изађемо испред тога и да будемо сигурни да смо добро припремљени да се носимо са неизвесношћу коју имамо у економији и тржишним условима у будућности.
И ове акције, а ја не гледам на то - пошто је дивиденда само једна од низа ствари које радимо.Погледао бих цео пакет акција које предузимамо да би нам омогућили да се крећемо кроз неизвесност са којом се сви суочавамо.
Џорџ Леон Стафос, БофА Меррилл Линцх, Одељење за истраживање - МД и шеф ко-сектора у истраживању капитала [6]
Дакле, део тога би могао бити капитал који би вам могао бити потребан док даље оптимизујете портфолио током времена, да ли би то било поштено?
Џорџ Леон Стафос, БофА Меррилл Линцх, Одељење за истраживање - МД и шеф ко-сектора у истраживању капитала [8]
Дакле, такође задржавате нешто праха, очигледно, с обзиром на даље потезе које ћете можда морати да направите у оквиру портфеља да бисте оптимизовали операције.То је један од разлога зашто би било добро имати додатни новац.Да ли је то поштено?
Да.Само посматрам све у целини, то је веома непредвидива ситуација, и мислим да су све акције које предузимамо веома прикладне за нас да изађемо испред заиста периода неизвесности кроз који сви пролазимо.
Марк Адам Веинтрауб, Сеапорт Глобал Сецуритиес ЛЛЦ, Одељење за истраживање - МД и виши аналитичар истраживања [11]
Стеве, само желим да се надовежем на то -- одговор на питање о дивиденди, само зато што мислим да је важно да инвеститори заиста у потпуности разумеју.Мислим, ваша поента је да је -- нема проблема са ликвидношћу које тренутно видите, али вероватно, ви то радите као -- за сваки случај, стварно то не очекујете, али то је само врло конзервативно акција да се, како кажеш, изађе пред њу.Да ли је то заиста начин да се то разуме?Зато што мислим да ће многи људи то прочитати површно и рећи, вау, мора да су забринути за своју генерисање готовине, само су смањили своју дивиденду, и то је изненадило многе људе.
Да.Тако да ценим што то питате.Ово није питање ликвидности.Мислим да је управо то покушај да се изађе пред непредвидив низ догађаја.И онда о томе размишљам веома озбиљно са становишта акционара, и ми генеришемо готовину која ће ићи на отплату дуга, и мислим да ће то бити у корист акционара.Дакле, ако сам ја акционар, мислим да ово ценим јер нам то на неки начин омогућава готовину да отплатимо дуг, који ће бити доступан -- што ће се повећати у корист акционара и побољшаће ликвидност и обезбедиће нам дугорочан приступ тржиштима дужничког капитала, а све то сматрам веома важним.А дивиденда од 0,80 долара је и даље значајна и значајна је и конкурентна је многим другим инвестиционим алтернативама.
Марк Адам Веинтрауб, Сеапорт Глобал Сецуритиес ЛЛЦ, Одељење за истраживање - МД и виши аналитичар истраживања [13]
У реду.И онда само брзо на -- препознајући да је то врло флуидна ситуација.Постоје ли неке специфичности које можете да поделите са нама у погледу тога како тренутно изгледа потражња у односу на то где је била, шта можда најбоље очекујете за мај, како ствари изгледају?
Да, Марк, пустићу Џефа да одговори на то за валовитост, а затим Пета, после тога, да одговори на то за потрошача.Па Јефф?
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовите плоче [15]
Хвала, Стеве.Добро јутро, Марк.Тако да је прерано да се каже у мају да бих рекао да су наши заостаци у првој недељи стабилни.И пружићу што више јасноће у вези са априлским томовима, схватајући да тражите детаље на специфичним крајњим тржиштима.Само још увек немам тај детаљан поглед.И онда, као што сте споменули, на основу износа привременог затварања погона наших купаца, волатилности у профилу тражње, можда неће бити индикативно шта ће бити или неће бити квартал.Тако смо завршили април у паду за око 4%.Почели смо месец снажно са заостатком, а онда се сваке недеље прогресивно погоршавало.Дакле, имамо, као што је Стив поменуо, преко 130 купаца који су или затворили или смањили смене у целом послу, 4 од наших 10 најбољих купаца су имали више погона од краја марта до почетка априла.Тако смо то видели у јаким сегментима у нашој прерађеној храни и нашем пословању са протеинима.То су САД и Канада.А онда су предузећа која ми -- која послужују паковање за храну или предузећа за услуживање хране такође пропала.А онда смо то видели у сегментима крајње употребе који су били слаби попут наших индустријских производа и наше дистрибуције и пословања са папиром, што је велики део.
Посао из којег смо изашли и фабрике кутија које смо затворили остаће нам ветар.А онда смо напустили неки посао са листовима ниске вредности у тој области дистрибуције и папира.Тако да би то било мало кочница за следећу фискалну годину када изађемо.Али опет, ако погледате резултате, ми смо у априлу прошле године порасли за 1,7%.Тржиште је пало за око 1,4%.Ми смо порасли за 2,7% у кварталу прошле године, а тржиште је било равно.Дакле, компензације су тешке.
Али с обзиром на то, наш посао је функционисао веома добро.Ускладили смо нашу понуду са потражњом наших купаца.Биљке су добро трчале.Имали су веома изазовне услове са предузећима која су била у успону, предузећа су падала.Посао око фабрика смо буквално беспрекорно кретали.И Стив је поменуо да је наша радна снага херојски реаговала.И тако смо дугорочно уверени да можемо да наставимо да интегришемо овај посао и нашу диференцирану стратегију продаје машина, продаја графичких предштампа и даље остаје јака.Уверени смо у нашу дугорочну способност да развијамо овај посао.
Патрик Едвард Линднер, компанија ВестРоцк - главни директор за иновације и председник потрошачког паковања [17]
Велики.Хвала, Стеве, и хвала, Јефф.И тако стварно не могу -- као Џеф, заиста не могу превише да коментаришем Меј.Покушаћу да дам неке детаље за април, посебно, како се то поклапа са коментарима које је Стив описао током овог квартала.У суштини, оно што смо видели на крају квартала до марта месеца заиста се наставило у априлу.Видели смо солидну потражњу и стабилност у храни, већини врста и апликација за услуге у исхрани, пићу и здравственој заштити.Наши заостаци у априлу на ЦНК-у остају велики на 5 недеља, а ЦРБ на око 3 недеље.И тако се осећамо добро – и оптимистични у погледу услуга хране, пића и здравствене заштите.
Наишли смо на неке прилично значајне изазове посебно у комерцијалној штампи.И зато ћу можда узети тренутак и само то описати.Били смо негде у комшилуку у априлу, око 50%.То је отприлике половина дневне стопе продаје у априлу као што бисмо обично имали, и отприлике половина онога што смо имали у фебруару.Доста тога је заиста подстакнуто смањењем директне поште и рекламирања, а неки од добитака на пројектима са листовима који би иначе били јаки у ово доба године, заиста су једноставно отказани.И тако се наставило у априлу.Наравно, као што смо разговарали, тешко је рећи шта ће то бити даље.
И такође, имали смо извесну мекоћу у марту, посебно, и то се наставило у априлу у нашем врхунском расположењу, вероватно под утицајем бесцаринског плаћања.А такође иу козметици и нези лепоте, то су вероватно дискрециони производи високе вредности.А неки од тих производа су сматрани небитним, а наши купци нису управљали својим објектима.И тако је април, рекао бих, заиста наставио трендове које смо видели у марту које је Стив описао.
Марк Адам Веинтрауб, Сеапорт Глобал Сецуритиес ЛЛЦ, Одељење за истраживање - МД и виши аналитичар истраживања [18]
И ако бих могао -- па ако бисте све то саставили у априлу, по реду величине, како би могло изгледати?Пат?
Патрик Едвард Линднер, компанија ВестРоцк - главни директор за иновације и председник потрошачког паковања [19]
Конкретно у погледу потрошача?Дакле, генерално, рекао бих да се заиста мора разврстати по свакој од појединачних оцена.Али рекао бих да је април био мањи у односу на претходну годину.Тренутно не могу дати тачан број јер је прерано са детаљима, али скромно ниже у односу на прошлу годину, као иу односу на март.И видећете - Стив је поменуо у својим коментарима, посебно око СБС-а, углавном због утицаја комерцијалног погона на који смо узели око 14.000 тона застоја, економског застоја у априлу месецу, одражавајући ту мекоћу коју смо имали у комерцијалном погону.
И Марк, ово је Вард.Само бих додао, вратио бих се на своје припремљене коментаре када смо рекли да ће приходи и зараде постепено опадати.И нормално, идемо у сезонски период у другој половини године када би приходи заправо порасли.Тако да мислим да су коментари које су вам и Џеф и Пат дали овог месеца у складу са нашим ставом о узастопном паду за квартал.
За моје прво питање, питао сам се да ли можете само мало да причате о реду величине повећања ваших влакана, повећања ваших рециклираних влакана, од дна, што мислим да је вероватно било у првом фискалном кварталу, а затим о вашој способности да надокнади та повећања.
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовитог папира [24]
Марк, да.Дакле, имали смо значајно повећање наших влакана.До сада смо порасли за 50 долара или нешто више за тону.И са -- потражња остаје константна за рециклираним влакнима, али генерација је била изазовна.Дакле, почевши од марта, видели смо пад производње, углавном зато што је велики део пословања малопродаја.Дакле, продавнице прехрамбених производа остају јаке, али остатак малопродајног комерцијалног пословања је заиста омекшао.А онда сте прешли на куповину на мрежи.И тако велики део ОЦЦ-а у центрима за рециклажу има много мању стопу опоравка него што имате у малопродајним објектима и продавницама прехрамбених производа.Дакле, то је изазвало притисак на горе.Оно што радимо да надокнадимо у пословању је да користимо најнеобичнија влакна или рециклирана влакна у зависности од цене у фабрикама до њихове способности да то ураде на основу балансне енергије, на основу њиховог капацитета за производњу целулозе, тако да то управљамо као што је могуће ближе како би се надокнадили трошкови.Смањујемо -- посматрамо све наше Леан Сик Сигма пројекте.Трудимо се да сваке године надокнадимо инфлацију продуктивношћу.И онда, у зависности од тога колико далеко иде ОЦЦ, наставићемо да покушавамо да надокнадимо све трошкове које можемо.
И мислим да је у одређеном тренутку, ако погледате пре 3 године, то је био ветар од 300 милиона долара који је било мало тешко пребећи.Али тренутно се држимо сопствених са надокнадом неких трошкова и мешањем наше -- мешавине влакана, оптимизујући мешавину влакана на основу трошкова у систему.А онда, како будемо пролазили кроз годину, видећемо да ли ће се овај притисак наставити.Мислим да то траје до маја, а онда ћемо погледати шта ће се десити.Али као што смо раније рекли, превише је тешко предвидети било шта тренутно на тржишту заснованом на ЦОВИД ситуацији.
У реду.То је од помоћи, Јефф.Следеће које сам имао било је око Гондија и радознао сам о покретању нове машине и о томе какав ефекат то може имати на ваш извоз у Мексико.Али такође сам радознао да ли постоји нешто у уговору о партнерству због чега бисте морали да повећате своје власништво у Гондију, рецимо, између сада и краја фискалне 21. године?
Марк, прихватићу друго питање.Марк, ја ћу узети друго питање, а Џеф, ти одговори на прво питање.Не постоји ништа у уговору о партнерству због чега бисмо морали да повећамо своје власништво.Тако да смо стабилни...
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовите плоче [29]
Мексико се суочава са истом врстом тржишне динамике као и ми, Марк.Дакле, ОЦЦ генерација ниског притиска на горе, они виде исти ефекат.Дакле, неко кашњење у пројекту млина на основу ЦОВИД ситуације, тако да се то мало развлачи.И онда бих рекао да су њихова тржишта крајње употребе веома -- имају исти ефекат као и наша тренутно у САД Тако да су услови у Мексику веома слични онима које видимо овде у САД
Марк, добићемо -- ставићемо нешто на наш 10-К што ће прецизирати одговор на питање о Гондију.
Ентони Џејмс Петинари, Цитигроуп Инц, Одељење за истраживање - потпредседник и аналитичар за папир, амбалажу и шумске производе [32]
Само пратећи претходно питање Џефу, да ли је могуће квантификовати колико дуго траје челни ветар из затворених кутија?И да ли је могуће одредити величину?А онда, Џеф, мислим да си назначио да је обим у априлу смањен за 4% са великим купцима који су видели да су неке фабрике затворене.Да ли је уопште могуће квантификовати утицај прекида рада, било да је то био мали део пада или половина или већи део пада?Само покушавам да схватим какав би био нормалан органски раст.
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовите плоче [33]
Наравно.Дакле, први део, Ентони, затварање погона је почело у мају прошле године, а до сада је трајало до јануара.Дакле, постоји - и то је између 0,6% до укупног износа за затварање.Дакле, како будемо пролазили кроз године, много тога ће нестати како будемо пролазили кроз годину.А онда у априлу, мислим да су затварања била значајна.Још увек немам детаље на нивоу сајта за свако крајње тржиште.Али крајња тржишта која су била изазвана у марту остала су изазовна у априлу.Дакле, дистрибутивни листови, папир, индустријски, малопродајни, прехрамбени сервиси.А онда смо имали ефекат чак и на пољопривреду која је била у порасту, делови који иду у исхрану, што вероватно није половина нашег пољопривредног пословања, али је и даље значајан део, значајно су опали.
Ако погледате наших 10 најбољих купаца, имате неке велике потрошаче протеина, имате неке велике потрошачке производе, робне компаније, прерађену храну, то је значајан део неких препрека са којима смо се суочили.Тако да смо имали, као што сам рекао, нека од тих предузећа су имала преко 5 биљака, како у робној марки, тако иу приватној робној марки, а затим и протеинима, а то су за нас Канада и САД.Дакле, то су били значајни делови кризе.
А онда, ако погледате, постоји графикон у нашем шпилу на великим сегментима, када погледате дистрибуцију на папиру, а могу вам рећи тачно у мартовском кварталу, пала је 6,6% дневно.И тако то остаје да улази у овај посао.А ви мислите на велика 3 за нас, део њиховог посла је ауто бизнис, ауто делови, то је потпуно доле.А онда је посао селидбе, селидбе у складишту такође значајно смањен.А то је 1 од највећих купаца, Министарство одбране, обуставили су све потезе за услуге до 1. јуна. Дакле, то је још један део контра ветра.
Дакле, на тим великим подручјима, ти велики сегменти су пали.Чак и наш сегмент пица који је био робустан и у порасту долази у априлу.А то још немам конкретно за април.Али укус сегмената је у основи исти у априлу.
Ентони Џејмс Петинари, Цитигроуп Инц, Одељење за истраживање - потпредседник и аналитичар за папир, амбалажу и шумске производе [34]
У реду.То је изузетно користан детаљ.И онда само питање за, претпостављам, и за валовитост и за потрошаче.Видели смо да су неке државе почеле да укидају склониште у складу са наредбама и схватајући да су то заиста рани дани, само се питам, док разговарате са својим клијентима, било да се ради о услугама хране, малопродаји или другим деловима пословања, да ли је то нешто на који на неки начин гледате као на значајан катализатор за прикупљање поруџбина?Или било коју боју коју можете дати тамо?
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовите плоче [35]
Наравно.Почећу и онда ћу то окренути Пату као наставак.Прерано је рећи.И као што сам рекао, сегменти који су чак и јаки имају застоје и препреке због ефекта ЦОВИД-а на базу запослених.Дакле, надамо се да ћемо, када почнемо да се враћамо, почети да видимо неке трендове у порасту потражње, али је прерано рећи у овој првој недељи маја.Пат?
Патрик Едвард Линднер, компанија ВестРоцк - главни директор за иновације и председник потрошачког паковања [36]
Да.И хвала, Јефф.И само да додам на страни потрошача, сложио бих се са тим.Мислим да су -- вероватно најдинамичнији простори који тренутно видимо заиста око сервиса хране и залиха шољица и тањира за СБС, где смо тамо добављач СБС плоча на отвореном тржишту.Дакле -- али прерано је рећи шта би се тамо заиста могло догодити, али било је много промена.А онда је други још увек у комерцијалној штампи, што сам раније поменуо, забележио је прилично значајан пад.И зато то пажљиво посматрамо.Али са свом неизвесношћу која је тренутно присутна, прерано је рећи да ли се држава отвара или ће нека од активности око социјалног дистанцирања имати значајан утицај у блиској будућности.
Стеве, само још једно питање, можда филозофски или дугорочно, само о томе како гледаш на аквизиције.Неки од послова који су обављени у овом последњем циклусу, не изгледају као да имају добре резултате у кризи, МПС са неким од врхунских алкохолних пића и дувана и КапСтоне, поменули сте неке од изазова у победи.Очигледно, полуга је морала бити мало превисока, и сада смо морали да смањимо дивиденду.Дакле, само дугорочно, очигледно, то је била полуга за стварање вредности за ВестРоцк биле су аквизиције.Али да ли мислите да ћемо у будућности можда бити мало опрезнији и можда полуга неће бити тако висока као што је била у прошлости и можда ће аквизиције узети више у позадину за смањење левериџа у догледној будућности ?
Хвала на питању, Брајане.Мислим да у погледу алокације капитала, одакле смо ми, мислим да је смањење дуга приоритет у односу на аквизиције.Али очекујем да ћемо на дужи рок моћи да извршимо аквизиције како бисмо додали вредност нашој компанији.
У реду.А онда само у вези са тим, предузимате много корака да генеришете готовину и побољшате ликвидност.Само у оквиру портфеља, да ли постоји нека имовина коју бисте могли да продате или продате да бисте покушали да убрзате тај процес?И да ли постоје неки други извори готовине које бисте могли да извучете, на пример, из обртног капитала?Мислим да је у почетку то био прилично велики ветар за ову годину, али ствари су се промениле.Питам се да ли постоје још неки начини за генерисање новца у блиској будућности?
Да.На наше пословање гледамо као -- наш посао је да генеришемо готовину, па ћемо размотрити све алтернативе.Немамо ништа посебно у нашем портфолију што се истиче.Мислим да гледам Варда Диксона и Џона Стакела и они сваки дан гледају на обртни капитал.Дакле, разматрамо различите полуге за - које можемо да генеришемо готовину.
Ово је Џон за Марка.Прво, можете ли само да поразговарате о пословању са избељеним плочама и како -- разговарајте о томе колико смо далеко од зарађивања трошкова капитала?А онда, колика је била укупна стопа рада избељених плоча током К1?
Патрик Едвард Линднер, компанија ВестРоцк - главни директор за иновације и председник потрошачког паковања [44]
Да.Дакле, ово је Пат.Дакле, око избељених плоча и посебно СБС-а, тако да, како је Стив прокоментарисао, дуван и комерцијална штампа су у секуларном паду, и видимо неке краткорочне изазове у вези са комерцијалном штампом, такође мало у погледу услуга хране.Тако да смо имали необичне економске застоје у марту и априлу, што указује да наше оперативне стопе нису биле тако високе као пре тога.
Улазећи у тај период, рекао бих да смо били прилично јаки.И било је, као што бисте очекивали, са СБС-ом, са растом оперативних стопа и типичном заостатком око 4 недеље.Али јасно, оно што смо видели у неким од сегмената у којима учествујемо који користе СБС или бељене плоче уопште, видели смо та прилагођавања у тим падовима током последњих неколико месеци која су сигурно утицала на оперативне стопе.
У реду.То је од помоћи.И онда се окренемо само МПС-у конкретније.Навели сте европску слабост, али који делови МПС пословања су слабији?Постоји ли још нешто осим врхунских духова?
Само -- ово је Стив.Мислим да је њихов отисак у Европи пондерисан према Британији.Дакле, имали су нешто -- и зато мислим да је Брегзит за њих био изазов.И тако ту производњу селимо што даље на исток у Европи.Дакле, преселили смо посао у Пољску.Мислим да се сегменти заиста не разликују много од онога што видимо у целини.Здравствени посао је прошао веома добро.А бизнис брендова потрошача је био изазовнији због онога што је Пат рекао о бесцаринским продавницама, а ја бих то назвао само пословањем везаним за ЦОВИД.
Надам се да сте ви и ваше породице добро.Занима ме да ли бисте могли да прокоментаришете трендове, посебно у пословању са валовитим папиром у Бразилу.Ценим да иде у сезонски спорији период, али оно што смо читали до сада чак и до априла видело је и указује на прилично јаку потражњу тамо доле.
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовитог папира [49]
Јефф је.Ја ћу то узети.Дакле, Бразил, мислим да је оно што сте прочитали доследно.Имају позитивну продају картона у односу на претходну годину, скоро 11%.Већи извоз из региона Јужне Америке у Африку такође.Обим је повећан за 7% за наше пословање у Бразилу.Надмашили су тржиште, али то је порасло за здравих 6-плус процената.Појачање Порто Фелиза наставља да иде изузетно добро.Они настављају да развијају посао.Постављају рекорде на својим новим коругаторима и ЕВОЛ-има и то повећање наставља да иде изузетно добро.
Видимо да је вирус ЦОВИД-19 супротан ветру, али то није у досадашњем обиму као што смо видели овде.Такође, пројекат Трес Баррас је на правом путу и планиран је за почетак, како је Ворд рекао раније, у првој половини календара 2021. Имали смо кратко одлагање, кашњење од 10 дана, на основу неких владиних акција, демобилисало се, али је поново у функцији и на правом путу.Тако да свеукупно пословање наставља да функционише веома добро, а њихова тржишта и даље остају јака.
И следеће питање, претпостављам, о пулпи.Поменули сте да је то 20 милиона долара у супротности, претпостављам, за прву половину године.Видели смо низ најава цена.Само сам радознао са становишта времена, како бисмо могли да видимо ту фазу, да је то више од користи за фискалну 2021?Или ако је то можда хитније јер продајете на спот тржишту?
Патрик Едвард Линднер, компанија ВестРоцк - главни директор за иновације и председник потрошачког паковања [51]
Да.Можда ћу то узети јер је у потрошачком комаду.И тако се већина пулпе коју правимо налази у нашем СБС систему док га балансирамо -- балансирамо тај систем са неким отвореним временом.Наш обим пулпе се недавно повећао, као што можете видети у неким додацима који смо објавили.И као што знате, цене су пале, објављене цене су пале у пулпи.Дакле, то је имало значајан утицај на нас у целом сегменту.Што се тиче онога што би могло да се деси 2021. године или касније, веома нам је тешко да пројектујемо уз све неизвесно, то не бисмо могли да урадимо.Али са – свакако, мартом и априлом и враћајући се заиста на фискалну годину од ове године до датума, то је сигурно имало прилично значајан утицај, тако да је заиста вођено динамиком цена на том тржишту као што је раније објављено.
Мислим, Габе, за нас је то мали део посла, као што знаш.Али узастопно, видели смо неки узлазни покрет у нашим ценама.И даље је у паду из године у годину.Али од последњег до овог квартала, видели смо повећање пулпе.
Зато се брзо вратите на алокацију капитала.Разумемо шта сте урадили са дивидендом и зашто.Можете ли нас подсетити да ли имате конкретан однос исплате?А у вези с тим питањем, нисте ништа посебно споменули на репо.Знамо да ћете користити акције за финансирање подстицаја.Али можете ли нас подсетити колико имате расположивости на репо?
Имамо око 20 милиона акција, а акције нисмо откупљивали већ дуже време јер смо били јасни да је наш приоритет за алокацију капитала смањење дуга.
Патрик Едвард Линднер, компанија ВестРоцк - главни директор за иновације и председник потрошачког паковања [59]
Да.Да.Дивиденда, рећи ћу вам, провели смо доста времена размишљајући о томе који је прави ниво.И тешко је одредити конкретан однос исплате.Гледам на 0,80 долара, звучи као да је 200 милиона долара.Можемо да генеришемо 200 милиона долара и требало би да вратимо 200 милиона долара нашим акционарима и под било којим сценаријем који можемо да замислимо.И као што смо рекли у припремљеним коментарима, гледаћемо на повећање тога како ствари буду постале видљивије.И тако мислим да је заиста тешко говорити о конкретном односу исплате у овом окружењу.
Схватио сам.И онда моје друго питање, један од тајних соса за ВестРоцк, барем по мом мишљењу, јесу машинерије које имате у објектима ваших клијената.Па да ли је све теже служити тим машинама?Или када се инсталирају, да ли је на клијенту да одржава машине?
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовите плоче [61]
Ово је Јефф.Дакле, ЦОВИД искуство је мало отежало то.Али не, шаљемо текст са ЛЗО комплетима, маскама за лице, рукавицама.Разговарамо са нашим купцима о њиховим захтевима у фабрици, а затим и о нашим захтевима.Дакле, имамо нормалне уговоре о услугама које испуњавамо, а затим и све хитне случајеве у којима ћемо купцима бити потребни.Дакле, у том делу пословања настављамо да безбедно покрећемо људе.Имали смо велики успех у томе.А наша продаја у том -- у нашем пословању са машинама је наставила да расте.Као што је Стив раније известио, увећали смо преко 300 милиона долара у последњих 12 месеци.Тако узбудљиво, то наставља да расте, а ми настављамо да развијамо пословање на том тржишту и служимо тим тржиштима.
Адам Џеси Џозефсон, КеиБанц Цапитал Маркетс Инц., Одељење за истраживање - директор и виши аналитичар за истраживање капитала [63]
Јефф, само да се вратим на твој коментар у априлу на тренутак.Само сам хтео да питам пар ствари.Мислим да сте рекли да су испоруке смањене и да је заостатак опао током месеца управо из тог разлога.Можете ли нам само дати увид у то какав је ваш заостатак у производњи картона сада у поређењу са оним што је био почетком априла, само да одаберемо датум?А онда у делу о е-трговини, с обзиром на то да је е-трговина заиста јача него што трпе услуге хране, да ли имате било какав осећај о томе какав је нето утицај раста е-трговине до те мере да он у суштини замењује изгубљену храну услужни посао?
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовите плоче [64]
Па, почећу са последњим делом.Пословање е-цомм је порасло за јаке двоцифрене бројке, и то је остало.И имате велики раст на мрежи и такође купујете на мрежи и преузимате у продавници, што је био најбрже растући сегмент у е-цомм простору од марта до априла.Што се тиче услуга исхране и офсета, тешко је рећи у процентима јер постоји толико различитих предузећа која се баве услугом хране, млекарством, пекаром, пољопривредом.Тако да је тешко рећи колики би био офсет као тачан износ.
Што се тиче заостатака, посматрамо заостале у бокс систему.И тако смо -- то је заостатак од 5 до 10 дана.И као што сам рекао, у мају је дошло до стабилизације од априла и малог пораста у односу на оно што смо видели у другој и трећој недељи априла, али прерано је рећи да ли је то тренд или није сада због волатилност на нашим тржиштима.
Адам Џеси Џозефсон, КеиБанц Цапитал Маркетс Инц., Одељење за истраживање - директор и виши аналитичар за истраживање капитала [65]
Да.Ценим то.И још само 1 на е-трговини, што је, током последње 3 године, био је снажан узгајивач, двоцифрен раст, током којег је потражња за кутијама порасла од 3% још '17. до у основи равна подстава прошле године.Зато се само питам какав утицај, по вашем мишљењу, има раст е-трговине на целокупно тржиште када се чини да је е-трговина и даље супер јака, али потражња за кутијама се смањила у последњих неколико година?
Џефри Вејн Чалович, компанија ВестРоцк - главни комерцијални директор и председник за паковање од валовите плоче [66]
Мислим да је то само -- засновано је на проценту који е-трговина тренутно чини на укупном тржишту кутија, Адаме.Дакле, ако погледате укупно, ако је 10% до 12%, мислим да је то вероватно само функција укупног броја у е-комуникацији.И онда имате замене, имате мање паковање, имате регистрацију, има много других ствари које улазе у то.Али ипак мислим да ако се осврнете на трајни раст, нетрајни раст, те ствари, неке од нетрајних производа су доведене у питање.А у овом окружењу, то је још изазовније због индустрије.Али наша способност да растемо кроз сегменте у последње 3 године је била веома добра.А што се тиче нашег пословања, сигуран сам да можемо да наставимо да растемо на тржиштима, с обзиром на кратко трајање ЦОВИД-а овде, надамо се да ћемо дугорочно, наставити да растемо и побеђујемо на нашем тржишту.
Хвала вам, оператеру, и хвала нашој публици што сте се придружили данашњем позиву.Као и увек, обратите нам се ако имате питања, увек ћемо радо помоћи.Хвала и угодан дан.
Време објаве: 11.05.2020