2020 жылдың 6 мамыры (Thomson StreetEvents) - Westrock Co earnings конференц-байланысы немесе презентациясының өңделген транскрипті, сейсенбі, 5 мамыр, 2020 ж. 12:30:00 GMT
Ханымдар мен мырзалар, күткеніңіз үшін рахмет және WestRock компаниясының 2020 қаржылық жылдың екінші тоқсанындағы нәтижелері бойынша конференциялық қоңырауға қош келдіңіз.(Оператор нұсқаулары)
Мен конференцияны бүгінгі баяндамашыңызға, инвесторлармен байланыс жөніндегі вице-президент Джеймс Армстронг мырзаға тапсырғым келеді.Рақмет сізге.Өтінемін, алға.
Рахмет, оператор.Қайырлы таң және 2020 жылдың екінші тоқсанындағы табыс туралы қоңырауымызға қосылғаныңыз үшін рахмет.Біз бүгін таңертең баспасөз хабарламасын шығардық және ілеспе слайд-презентацияны веб-сайтымыздың Инвесторлармен байланыс бөліміне орналастырдық.Оларға ir.westrock.com сайтында немесе осы веб-трансляцияны көру үшін пайдаланып жатқан қолданбадағы сілтеме арқылы қол жеткізуге болады.
Бүгінгі қоңырауда менімен бірге WestRock компаниясының бас атқарушы директоры Стив Воорхис;біздің бас қаржы директоры Уорд Диксон;біздің бас коммерциялық директорымыз және гофрленген қаптаманың президенті Джефф Чалович;сондай-ақ инновациялар жөніндегі бас директорымыз және тұтынушылық қаптаманың президенті Пэт Линднер.Дайындалған пікірлерімізден кейін біз сұрақ-жауап сессиясына шақырамыз.
Бүгінгі қоңырау барысында біз болашақ оқиғаларға қатысты жоспарларымыз, күтулеріміз, бағалауларымыз және сенімдерімізді қамтитын келешекке арналған мәлімдемелер жасаймыз.Бұл мәлімдемелер нақты нәтижелердің қоңырау кезінде біз талқылағандардан айтарлықтай ерекшеленуіне әкелетін бірқатар тәуекелдер мен белгісіздіктерді қамтуы мүмкін.Біз бұл тәуекелдер мен белгісіздіктерді ӘКК-ге берген өтініштерімізде, соның ішінде 2019 жылдың 30 қыркүйегінде аяқталған қаржы жылына арналған 10-К-ті сипаттаймыз.
Сонымен қатар, біз COVID-19 індетінің операциялық және қаржылық көрсеткіштерімізге әсері туралы болашаққа арналған мәлімдемелер жасайтын боламыз.Пандемияның ұзақтығын, ауқымын және ауырлығын қоса алғанда, бұл әсерлердің дәрежесі өте белгісіз және қазіргі уақытта сенімді болжау мүмкін емес.Біз сондай-ақ қоңырау кезінде GAAP емес қаржылық шараларға сілтеме жасаймыз.Біз слайд-презентацияның қосымшасында осы GAAP емес шараларды ең тікелей салыстырылатын GAAP шараларымен салыстыруды ұсындық.Жоғарыда айтылғандай, слайд-презентация біздің веб-сайтта қол жетімді.
Жақсы.Рахмет, Джеймс.Бүгінгі таңғы қоңырауымызға қосылу үшін телефон соққандарыңызға рахмет.Бізде өте көп нәрсе бар.
Мен таңғажайып WestRock командасына дүние жүзіндегі адамдарға маңызды өнімдерді қосуға көмектесу үшін жасап жатқан барлығы үшін алғыс айтудан бастаймын.Біздің диірменнің және конверсиялық желінің ауқымы мен кең мүмкіндіктерінің қолдауына ие WestRock командасы тұтынушыларымызға пандемиядан туындаған өзгермелі нарық жағдайларына сәйкес келуге көмектесу үшін ерлікпен жауап берді.
Тоқсанда біз EBITDA сегментінің түзетілген көрсеткішімен 708 миллион АҚШ долларын құрайтын сенімді қаржылық нәтижелерге қол жеткіздік.Бұл біз өткен тоқсанда берген нұсқаулықтың ең жоғарғы шегі болды.Біз сараланған стратегиямызды қаржылық күш пен айтарлықтай өтімділік позициясынан жүзеге асырып жатырмыз.
COVID-19 пандемиясы жаһандық нарықтарға әсер етті, бұрын-соңды болмаған құбылмалылық тудырды және экономикалық болжамды бұлыңғыр етті.Осының аясында және WestRock командасының жұмысының арқасында компания тұтынушыларымызға өнімдер мен шешімдер портфолиосымен және өз өнімдерін жеткізу үшін қажет жаһандық қолжетімділікпен қолдау көрсете отырып, жаһандық жеткізу тізбегінің маңызды бөлігі ретінде жеткізуді жалғастырды. оларға мұқтаж тұтынушылар.
Пандемия біздің бизнесіміздегі сұраныс үлгілерін бұзды, ал кейбір нарықтар, атап айтқанда, электронды коммерция өте күшті болғанымен, басқалары, соның ішінде өнеркәсіптік нарықтар айтарлықтай теріс әсер етті.Біз өсудің ұзақ мерзімді драйверлері өзгеріссіз қалады, WestRock табысқа жету және біздің барлық мүдделі тараптарымыз үшін құндылық жасау үшін дұрыс стратегиямен жақсы орналасады деп сенеміз.
Осыны айта отырып, жаһандық экономикалық болжам жақын арада айтарлықтай жұмсарды.Сондықтан біз бірқатар экономикалық және нарықтық жағдайларға дайындалу үшін салиқалы және тиісті қадамдар жасайтын іс-шаралар жоспарын жүзеге асырып жатырмыз.Біз клиенттеріміздің қажеттіліктерін қанағаттандыруға, әріптестеріміздің денсаулығына, қауіпсіздігіне және әл-ауқатына қолдау көрсетуге және қаржылық күшіміздің негізін одан әрі нығайтуға бағытталғанбыз.
Төменде біздің пандемияға қарсы іс-қимыл жоспарымыздың негізгі құрамдас бөліктері берілген.Біз серіктестеріміздің қауіпсіздігі мен денсаулығын сақтауға көмектесетін әлеуметтік қашықтықты, терең тазалауды, бетті жабуды, температураны тексеруді және басқа да тәжірибелерді қоса алғанда, компаниямызда күшейтілген қауіпсіздік шараларын стандарттадық.Осы уақыт ішінде біздің команда керемет нәтиже көрсетті.Осы тоқсан ішінде біз өндірістік және операциялық әріптестерімізге бір реттік марапаттау сыйлықтарын береміз.
Біз өз ұсынысымызды тұтынушылардың сұранысымен сәйкестендіруді жалғастырамыз, соның ішінде қажет болған жағдайда зауыттардағы ауысымдарды қысқарту және сұранысы төмендеген нарықтарға қызмет көрсететін қағаз машиналарымызда бос уақытты алу.Сонымен бірге, біз олар өздерін көрсететін мүмкіндіктерді пайдаланамыз, соның ішінде өсіп келе жатқан нарықтарға, соның ішінде электрондық коммерцияға қызмет көрсету және сұраныстың өсуіне жауап беру үшін қолданыстағы жүйенің ауқымы мен мүмкіндіктерін пайдаланамыз.
Біз жоғары лауазымды топ пен Директорлар кеңесі үшін жалақы мен қызметкерлерді 25%-ға дейін төмендетуге, сондай-ақ дискрециялық шығындарды азайтуға байланысты жақын мерзімді операциялық шығындарды азайтуды жүзеге асырып жатырмыз.Біз компаниямыздың акцияларын жыл сайынғы ынталандыруларымызды төлеу үшін пайдалануды жоспарлап отырмыз және 2020 жылы компания қаржыландыратын 401(k) жарна жасауды жоспарлап отырмыз. Бұл қарызды азайту үшін қосымша қолма-қол ақшаны қамтамасыз етеді, сонымен бірге басқару тобының және серіктестердің барлық деңгейлеріндегі ынталандыруларын одан әрі теңестіреді. компания біздің инвесторлармен бірге.
Біз биылғы жылы күрделі салымдарымызды 150 миллион долларға қысқартып жатырмыз және 2021 фискальда 600 миллион доллардан 800 миллион долларға дейін инвестициялаймыз. Бұл деңгейде біз жүзеге асырылып жатқан стратегиялық күрделі жобаларды аяқтаймыз, жүйемізді сақтаймыз және капиталды инвестициялау үшін қажетті капиталды инвестициялаймыз. өнімділікті арттыру және өсіп келе жатқан нарықтарды қамтамасыз ету.
Соңында біз тоқсан сайынғы дивидендімізді акцияға $0,80 жылдық мөлшерлемесі үшін акцияға $0,20-ға дейін қалпына келтіреміз.Бұл WestRock акционерлері үшін мәнді, тұрақты және бәсекеге қабілетті дивидендтерді қамтамасыз ететін белгісіз ортада жасалатын ақылды қадам, сонымен бірге қарызды азайтуға жылына қосымша 275 миллион доллар бөледі.Бұл левереджді азайту, өтімділікті арттыру және қарыз капиталының ұзақ мерзімді нарықтарына қол жеткізуді қолдау арқылы біздің акционерлерімізге пайда әкеледі.
COVID-19-ға қатысты жағдай дамып келе жатқанда, біз дивидендтерімізді қайта бағалайтын боламыз және нарықтар қалыпты жағдайға оралған кезде болашақта дивидендімізді өсіреміз.Әрекеттердің бұл үйлесімі бізге нарықтық конъюнктураның өзгеруіне тез бейімделуге мүмкіндік береді және біз 21 фискалды жылдың соңына дейін қарызды азайту үшін қол жетімді қосымша 1 миллиард доллар қолма-қол ақша береді деп күтеміз.Бұл біздің бизнесті экономикалық және нарықтық жағдайлардың ауқымында қолдауға және WestRock-тың ұзақ мерзімді табысқа жету үшін жақсы орналасуын қамтамасыз етеді.
WestRock компаниясының пандемияға қарсы әрекеті және алға қарай жетістікке жету қабілетіміз біздің операцияларымызды жалғастыру және тұтынушыларымызға көмектесу үшін күш салған WestRock командасының қажырлы еңбегі мен адалдығына байланысты.Біз әріптестерімізге, олардың отбасыларына және біз жұмыс істейтін қауымдастықтарға қолдау көрсетуді жалғастырамыз.Жақын арада болжам түсініксіз болғанымен, бізде осы ортаны шарлау және одан да күшті компанияны құру үшін дұрыс стратегия мен дұрыс команда бар.
Компаниямызда енгізген стандартталған және жақсартылған қауіпсіздік процедураларына қоса, біз қазір 2 ай бұрынғыдан мүлдем басқаша жұмыс істеп жатырмыз.Біз жұмыс істейтін мекемеде немесе үйде жұмыс істейміз бе, біз тез өзгеретін операциялық мәселелерді олар туындаған кезде анықтау және шешу үшін бұрынғыдан да жиі жиналамыз.Бұл біздің тұтынушыларымыздың өзгеретін қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін жылдам бейімделу күш-жігерімізді қолдайды.
Біз қауымдастықтар үшін, соның ішінде тұтынушыларымызбен және Джорджия медициналық инновациялар орталығымен 200 000-нан астам бет қалқандарын өндіруге қолдау көрсету үшін серіктестік орнатуды күшейттік.Біз азық-түлік банктеріне гофрленген қораптар мен азық-түлік контейнерлерін, сондай-ақ көптеген қауымдастықтарда қайырымдылық азық-түлік тарату үшін сыйға береміз.
Екінші қаржылық тоқсандағы көрсеткіштерге тоқталайық.EBITDA сегментінің түзетілген көрсеткіші 708 миллион АҚШ доллары, акцияға шаққандағы түзетілген кіріс 0,67 АҚШ долларын құра отырып, 4,4 миллиард доллар таза сатылым жасадық.Өткен жылы біз 380 қосымша машина ауыстыруды қосу арқылы күшті өсумен сараланған стратегиямызды жетілдірдік.Соңғы 12 айда біз 20 кәсіпорын тұтынушыларын қостық.Кәсіпорын тұтынушылары бір жыл бұрынғы 6 миллиард доллармен салыстырғанда қазір 7,5 миллиард долларды құрайды, бұл 25%-ға өсті.
Жалпы алғанда, бізде 2,5 миллиард доллардан астам ұзақ мерзімді өтімділік, оның ішінде 600 миллион доллардан астам қолма-қол ақша бар айтарлықтай қаржылық икемділік бар.Бізде 2022 жылдың наурыз айына дейін қарызды өтеу мерзімі шектеулі және АҚШ-тағы білікті зейнетақы жоспарымыз 102% қаржыландырылды.
Тоқсан ішінде біз электронды коммерция арналарында және ақуыз, өңделген азық-түлік, ауыл шаруашылығы, денсаулық сақтау және сусындар нарығы сегменттерінде күш-қуатқа ие болдық.Нарықтың басқа сегменттері, соның ішінде сәнді тауарлар мен өнеркәсіптік өнімдер, COVID-19 әсерінің нәтижесінде жұмсарды.
Біздің екінші тоқсандағы нәтижелер экспорттық және ішкі контейнерлік борт көлемін және қорап жөнелтілімдерін көрсетеді.Баға/аралас ауытқуы бұрын жарияланған бағаның төмендеуінің ағынын және экспорттық және ішкі контейнерлік картон, целлюлоза және крафт-қағаз бағасының жыл сайынғы нарықтық құлдырауын көрсетеді.
Гофрленген қаптама тоқсанда EBITDA түзетілген сегменті 502 миллион доллар және EBITDA 18% түзетілген сегмент маржасымен жақсы нәтиже берді.Солтүстік Американың түзетілген EBITDA маржасы 19%, ал Бразилияның түзетілген EBITDA маржасы 28% болды.
Тоқсан ішінде жоғары көлеммен, күшті өнімділікпен және дефляциямен күшті операциялық көрсеткіштер бағаның төмендеуімен өтелді.Наурыз айының екінші жартысында электронды коммерция, өңделген азық-түлік және бөлшек сауда өнімдері, мысалы, тазарту өнімдері, қағаз өнімдері және жөргектердегі күшті сатылымдар дистрибуция және қағаз, өнеркәсіптік өнімдер мен азық-түлік қызметтері және пицца қаптамасының түпкілікті пайдалану сегменттерінің айтарлықтай қысқаруымен өтелді.
Бұл үрдіс сәуір айында жалғасты, 130-дан астам тұтынушыларымыз зауыттың уақытша жабылғаны туралы хабарлады.Бұл біздің 130 тұтынушыларымыз коронавирустың әсерінен зауыттың уақытша жабылғаны және ауысымдардың қысқарғанын хабарлады.Тіпті протеин және өңделген тағамдар сияқты сегменттер де коронавирустың өз қызметкерлеріне әсеріне байланысты тоқтап қалуда.
Тоқсан ішінде қорапты жөнелту абсолютті негізде 1,3%-ға өсті, ал тұтынушылар үйде паналана бастағандықтан тоқсанның соңында жөнелтілімдер өсті.Біздің қорапты жөнелтуімізге өткен жылы 5 қорап зауытының жабылуы, сондай-ақ өнеркәсіптік, дистрибьюторлық және пицца нарығы сегменттерінен сұраныстың төмендеуі және үшінші тарап конвертерлеріне төмен маржа парақтарын сатудың төмендеуі теріс әсер етті.Осы факторлардың жиынтық әсері өткен жылмен салыстырғанда қорап сатылымдарымызды 2,7%-ға қысқартты.
Бірақ мұны перспективада қарастырайық.Соңғы 3 жылда біз қорап бизнесін дамытуда өте табысты болдық.Шын мәнінде, осы уақыт ішінде біздің қорапты жөнелтудің органикалық өсімі шамамен 10% құрайды, бұл саланың 5,5% өсуінен екі есе дерлік.Біздің тұтынушыларға деген коммерциялық көзқарасымыз тұтынушылардың тез өзгеретін қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін жақсы жұмыс істеуді жалғастыруда.
Басып шығаруға дейінгі бизнесіміздің күші бізге графикаға өсіп келе жатқан сұранысты қанағаттандыру және KapStone жүйесін қосу арқылы кеңейтілген ізімізді қамтамасыз ету үшін Лас-Вегаста жаңа орын ашуға мүмкіндік берді.Үздіксіз жұмыс істейтін престі қосу үшін біз Джексонвиллдегі алдын ала басып шығару қондырғысын кеңейтіп жатырмыз, бұл қосымша сыйымдылықты қамтамасыз етеді және шығындарды азайтады.
Біздің ішкі және экспорттық контейнерлік картондар сатылымы тоқсанда өткен жылмен салыстырғанда 112 000 тоннаға өсті.Өсімнің 30 000 тоннасы біздің жоғары құнды ақ лайнерлерден келді.Біздің стратегиялық жобаларымыз және KapStone интеграциясы жалғасуда.Тоқсанды біз KapStone компаниясының синергетикасы бойынша жылдық 125 миллион долларлық көрсеткішпен аяқтадық.Біздің команда №2 қағаз машинасын біржола тоқтатқаннан кейін Солтүстік Чарлстон фабрикасын қайта конфигурациялауда айтарлықтай жетістіктерге жетті.Фабриканың мамандандырылған сортты қоспасы қалған операцияларға қайта бөлінді, бұл біздің өндірісімізді оңтайландырды және шығындардың тиімділігін қамтамасыз етті.Біз күнтізбелік жылдың соңына дейін жоспарланған өндіріс қарқыны мен үнемдеу деңгейіне жетуді күтеміз.
Қорытындылай келе, WestRock-тың гофрленген қаптамалар тобы осы ортада өте жақсы жұмыс істейді, оны жақсы инвестицияланған қорап зауыты жүйесі және керемет географиялық қамтуы бар диірмен жүйесі және саладағы контейнерлік тақталар мен крафт-қағаз сорттарының ең кең ауқымын жасау мүмкіндігі бар.
Тұтынушылардың қаптамасы сегментіне жүгінейік, онда нәтижелер жыл сайын шамамен біркелкі болды, EBITDA сегменті өте құбылмалы ортада 222 миллион долларды құрады.Тоқсанда біздің азық-түлік, азық-түлік қызметі, сусындар және денсаулық сақтау кәсіпорындары жоғары бағалар қоспасында және пластикті ауыстыру бастамаларының артықшылықтарында жақсы нәтиже көрсетті.
Дизайнды, материалтануды және техниканы пайдаланатын біздің сараланған құндылық ұсынысымыз тұтынушыларымыз үшін құндылықты жеткізуді жалғастыруда.Бұл өсім сұлулыққа, косметикаға және жоғары сапалы спирттерге сұраныстың төмендеуімен өтелді.Наурызда коммерциялық баспаға сұраныстың төмендеуі тоқсанда 13 000 тонна экономикалық тоқтап қалуымызға және сәуірде SBS жүйесінде тағы 14 000 тоннаға әсер етті.CRB және CNK артта қалулары тиісінше 3 және 5 апталарында тұрақты болып қалды.
Consumer Packaging соңғы нарықтардың кең ауқымына қатысады.Біз бизнесті 4 негізгі санаттың объективі арқылы қарастырамыз: Біріншіден, тамақ, тамақ қызметі және сусындар бизнесі біздің сегмент сатылымының шамамен 57% құрайды.Біз сараланған, біріктірілген жиналмалы картон ұсыныстарымен және тәуелсіз түрлендіргіштерге картон субстраттарын сатудың толық спектрімен тұтынушыларымызбен бірге жеңеміз.Бұл кәсіпорындар инновациялар, сараланған өнімдер, машиналар және тұтынушыларға қызмет көрсету арқылы өсу мен құндылықты қамтамасыз етеді;екіншіден, біздің арнайы орауыш бизнесіміз сегменттік сатылымның шамамен 28% құрайды.Арнайы қаптамадағы біздің қосылған құндылығымыз бизнестің конверсиялық жағына қарай өлшенеді.Денсаулық сақтау бизнесі өте күшті болды және біздің біріктірілген қораптар, жапсырмалар және кірістірулер ұсынысымыз арқылы қолдау тапты.Тұтыну тауарларына, төлем карталарына және ақпарат құралдарына арналған басқа да мамандандырылған ұсыныстарымыздың өнімділігі аралас болса да, уақыт өте келе кейбіреулері өсіп, кейбіреулері төмендеді;үшінші санат - темекіге, коммерциялық баспаға және сұйық қаптамаға арналған SBS картонының мамандығы.Бұл біздің сегменттік сатылымның шамамен 13% құрайды.Бұл санат соңғы жылдары коммерциялық басылымдар мен темекінің зайырлы көлемінің төмендеуіне байланысты сынға түсті, бұл контекстті қамтамасыз ету үшін 16 фискалды жылдан бері 20%-дан астам төмендеді;төртіншіден, жүйемізді теңестіру үшін целлюлозаны қолданамыз.Целлюлоза бағасының соңғы төмендеуі кірісті өткен жылмен салыстырғанда жыл басынан бері шамамен 28 миллион долларға және тоқсанда 12 миллион долларға төмендетті.
Біз материалдық ғылымды, инновацияларды, техника ұсыныстарын және тұтынушыларымызбен коммерциялық көзқарасымызды пайдалана отырып, өсудің жақсы мүмкіндіктерін көріп отырмыз.Біз айырбастау активтерімізге инвестиция салдық және шығындар құрылымы мен өнім сапасын жақсарту үшін Махрт, Ковингтон және Демополистегі диірмендер жүйесіне инвестиция салдық.Ковингтонда біз қазір картон қорапқа және басқа қолданбаларға арналған әлемдегі ең төмен тығыздықтағы SBS шығарып жатырмыз.
Сонымен, тұтынушыларға арналған қаптама бизнесіміздің көптеген бөліктері жақсарып, ұзақ мерзімді перспективада жақсартуды жалғастыруға жақсы жағдайға ие болғанымен, бұл жақсартулар біздің қосылған құны төмен және төмендеген соңғы нарық сегменттерінің өнімділігімен өтелді.Біз осы бизнестің ұзақ мерзімді өнімділігін жақсартуға ұмтылуымызды жалғастырамыз.
WestRock қазіргі экономикалық жағдайға жақсы бейімделген.Бізде соңғы нарық сегменттерінің кең ауқымына қызмет көрсету мүмкіндігіміз бар, біздің жеткізу тізбегімізде икемділік, оның ішінде таза және қайта өңделген талшықты пайдалану мүмкіндігі бар.Біздің жаһандық ауқымымыз осы тез өзгеретін нарықта артықшылық пен жан-жақтылықты қамтамасыз етеді.
Соңғы нарықтық сұраныс тез өзгереді.11-слайд біздің нарықтардағы ағымдағы жағдайларға шолу жасайды.Жоғарыда айтылғандай, электрондық коммерция арналарына сұраныс өте күшті.Бұл әлі де өседі деп сенеміз.Өңделген және бөлшек саудадағы азық-түлік базарлары, сусындар мен сұйық қаптамалар наурыз айында күшті болды, өйткені тұтынушылар орнында тұрып, үйден жұмыс істеді.
Соңғы бірнеше апта ішінде протеин нарығы қатты оңнан теріске ауысты, өйткені ақуыз өңдеуші компаниялар COVID-19 әсерін сезінді.Өнеркәсіптік және дистрибьюторлық тұтынушылардың сұранысына жабылу теріс әсер етті, ал азық-түлік қызметі және коммерциялық баспа сияқты басқа нарықтар алдыңғы тоқсандағы соңғы нарықтың төмендеуінің үлгісін жалғастыруда.
Бүгінгі біздің қай тенденциялар өтпелі, ал қайсысы сақталатынын болжау қиын.Бақытымызға орай, қағаз және қаптама өнімдерінің алуан түрлі портфолиосы бізді экономиканың кең бөлігінде тұтынушыларымыздың өзгермелі қажеттіліктерін қанағаттандыруға және бейімделуге жақсы жағдай жасайды.Болжам түсініксіз болып қала берсе де, біз нарықтық конъюнктураның дамуы кезінде оларды шарлау үшін шаралар қабылдадық және қабылдауға дайындалып жатырмыз.
Рахмет, Стив.Біздің бизнесімізден қолма-қол ақша алу мүмкіндігімізден басқа, қарызды өтеу мерзімдерін белсенді басқару және өтімділіктің маңызды деңгейін қолдау WestRock-тың күшті қаржылық негізінің негізгі элементтері болып табылады.2019 фискалдық кезеңде біз 3 миллиард доллардан астам несиелік қаражаттың және 2 миллиард доллардан астам банктік мерзімді несиелердің өтеу мерзімін ұзарттық.
Бұған қоса, өткен жылы біз 2020 жылдың наурыз айында өтелуі тиіс 350 миллион доллар облигацияларды қайта қаржыландырдық. Бізде облигацияларды өтеу мерзімі 2022 жылдың наурыз айына дейін шектелген, бар болғаны 100 миллион доллар осы жылдың маусым айында төленуі тиіс.Наурыз айының соңында бізде 2,5 миллиард доллардан астам ұзақ мерзімді өтімділік, оның ішінде 640 миллион доллар қолма-қол ақша болды.Дәстүрлі түрде біз қаржы жылының екінші жартысында күшті ақша ағындарын жасаймыз.Сәуірді жапқанда біз таза қарызды шамамен 145 миллион долларға азайта алдық.Сәуірде осы қарызды азайту арқылы біздің міндеттеме -- ағымдағы міндеттелген өтімділік пен қолма-қол ақша шамамен 2,7 миллиард долларды құрайды.
Бізде 2 қарыздық келісім бойынша үлкен жастық бар және бұл бізге бизнесімізді жүргізуге айтарлықтай икемділік береді.Қарыз өтеу мерзімін және өтімділікті белсенді басқарумен қатар, біздің зейнетақы жоспарларымыз да мықты позицияда.Стив атап өткендей, біздің АҚШ-тағы білікті зейнетақы жоспарымыз артық қаржыландырылған және 2020 фискалдық білікті жоспарларымызға жаһандық ақшалай жарналарымыз небәрі 10 миллион долларды құрайды.
13-слайдқа көшу. Біз COVID 19-ға байланысты күрделі экономикалық ортаға байланысты толық жылдық нұсқаулықты алып тастап жатырмыз. Біз 3-тоқсанға қатысты нұсқаулар бермесек те, соңғы тенденциялар сатылымдар мен кірістердің дәйекті түрде төмендеуіне әкелуі мүмкін.Стив біздің бизнесіміздің белгілі бір сегменттеріндегі көлемдерге теріс әсер ететін көптеген соңғы нарықтардағы өзгеретін сұраныс үрдістерін атап өтті.
Белгісіз көлем болжамына қоса, 3-тоқсан нәтижелері қаңтарда лайнерборд үшін жарияланған индексті азайту және SBS және қайта өңделген қорап маркалары үшін ақпанда төмендеу ағынын көрсетеді.Кейбір кіріс шығындары азайып бара жатқанымен, қайта өңделген талшық құны желтоқсан айынан бастап тоннасына 50 доллардан астам өсті.Жағдайлар тұрақтанған сайын және болашақтағы сұраныс трендтеріне көбірек көрінетін болсақ, біз басшылықты қалпына келтіреміз.
Біз 2021-фискалды жылдың соңына дейін қарызды қысқарту үшін қол жетімді қосымша 1 миллиард доллар қолма-қол ақша береді деп күтетін бірнеше шешуші шараларды қабылдап жатырмыз. Конгресс жақында қабылданған CARES заңы келесі 3 тоқсанда шамамен 120 миллион доллар жалақы салығын кейінге қалдырады. 2021 жылдың желтоқсанында және 2022 жылдың желтоқсанында төленеді.
Біз WestRock қарапайым акциясымен 2020 жылы ынталандыру төлемдерін және 401(k) жарналарымызды жасауды жоспарлап отырмыз, бұл ақша ағынын шамамен 100 миллион долларға арттырады.Біз күрделі салымдарымызды 2020 фискалдыда шамамен 950 миллион долларға дейін қысқартудамыз және қазір 2021 фискалдыда 600 миллионнан 800 миллион долларға дейінгі диапазонды бағалаймыз, бұл алдыңғы 2020 фискалды 1,1 миллиард доллар және 2021 фискалдық 900 миллион доллардан 1 миллиард долларға төмендейді.
Біз алдағы 12 айда Флоренция және Трес-Баррас зауыттарындағы стратегиялық жобаларымызды аяқтаймыз.COVID-19 нәтижесіндегі баспананың шектеулері мен келісім-шарт пен техникалық ресурстардың қол жетімділігіне әсер етуіміз керек болғанымен, біз жаңа Флоренс қағаз машинасын күнтізбелік жылдың екінші жартысында іске қосамыз деп күтудеміз. 2020. Tres Barras диірменін жаңарту жобасы '21 фискалды 2-тоқсанда аяқталуы тиіс.
Күрделі салымдардың осы деңгейлерінде біз тиісті қауіпсіздік, қоршаған ортаны қорғау және техникалық қызмет көрсету жобаларына инвестициялауды және стратегиялық диірмен жобаларын аяқтауды жалғастырамыз, сонымен қатар бизнесіміздің өнімділігі мен өсуін қолдау үшін инвестиция жасаймыз деп сенімдіміз.Бұл қысқартулар 2021 қаржылық жылдың соңына дейін қарызды азайту үшін 300 миллионнан 500 миллион долларға дейін қосымша қолма-қол ақша береді.
Біздің жылдық дивидендті бір акцияға 1,86 доллардан 0,80 долларға дейін қалпына келтіру алдағы 1,5 жыл ішінде ақша ағынының 400 миллион долларға өсуіне әкеледі.Біз өз операцияларымызды және инвестицияларымызды тұтынушы сұранысының деңгейіне қарай реттей отырып, біз күшті еркін ақша ағынын құруды жалғастырамыз, балансымызды қорғаймыз және стратегиямызды орындау үшін қаржылық икемділікке ие боламыз.
Рахмет, Уорд.Пандемияның осы жағдайында WestRock командасының тамаша жұмысының арқасында біз өз тұтынушыларымызға өнімдер мен шешімдердің бірегей портфолиосымен және өз өнімдерін қажет ететін тұтынушыларға жеткізуі қажет жаһандық ауқыммен қолдау көрсеттік.Біз сараланған стратегиямызды жүзеге асырып жатырмыз және оны қаржылық күш пен айтарлықтай өтімділік позициясынан жасаймыз.
Біз бұрын-соңды болмаған уақыттар алдында тұрмыз және жақын арада болжам әлі белгісіз.Біз жауап ретінде стратегиямызға бейімделіп, орындап жатырмыз.WestRock-тың пандемияға қарсы іс-қимыл жоспары нарықтық сұранысқа ұсынысымызды сәйкестендіріп, нарық конъюнктурасының өзгеруіне тез жауап беруге мүмкіндік береді.Біз осы және басқа да әрекеттер 21 фискалды жылдың соңына дейін қарызды қысқарту үшін қол жетімді ақша ағынын 1 миллиард доллармен қамтамасыз ету арқылы қаржылық жағдайымызды одан әрі нығайтады деп күтеміз.
WestRock-тегі барлығымыз құндылық ұсынысымызға сенімдіміз, бізде дұрыс сараланған стратегия, осы ортаны шарлау және одан да күшті компанияны құру үшін дұрыс команда бар.
Рахмет, Стив.Аудиториямызға еске сала отырып, барлығына сұрақ қоюға мүмкіндік беру үшін сұрағыңызды 1-ге шектеп, қажет болған жағдайда жалғастырыңыз.Біз қанша уақыт болса, сонша жетеміз.Оператор, бірінші сұрағымызды аламыз ба?
Джордж Леон Стафос, BofA Merrill Lynch, зерттеу бөлімі – MD және үлестік зерттеулер бойынша серіктес сектордың жетекшісі [2]
Барлық егжей-тегжейлеріңіз үшін және COVID бойынша істеп жатқаныңыз үшін рахмет.Менің ойымша, менің бірінші сұрағым болашақта бизнес портфолиосын қалай басқаруды жалғастыратыныңызға қатысты.Стив пен Уорд, бұл сияқты естіледі - және сіз бұл туралы айтып өттіңіз, сұраныс тенденциялары тұрғысынан сіз көріп отырған нәрседе айтарлықтай өзгергіштік бар.Ненің зайырлы, ненің бір реттік екенін айту қиын.Мұны анықтағаннан кейін операцияларды, бизнесті, портфельді оңтайландыру үшін қосымша әрекеттер болады деп айту әділетті болар ма еді.Бәлкім, біз естігіміз келген нәрсені естіген шығармыз, бірақ оны алдын ала басып шығарудағы және темекідегі мәселелерге байланысты бағалаған кезде тұтынушыға біраз жұмыс істеу керек сияқты.Егер сіз бұл туралы сөйлесе алсаңыз, менде жалғастыру болды.
Джордж, бұл Стив.Менің ойымша, сіз сұраққа азды-көпті жауап бердіңіз, өйткені біз нарықта не болып жатқанын қадағалаймыз деп ойлаймын және уақыт өте келе өзгерістер болады деп күтеміз.Мен ауысымның қандай болатынын болжай алмаймын.Мен өз жүйемізді қарап, жүйеміз бен портфолиомызды жалпы оны оңтайландыру үшін басқаратынымызды болжай алмаймын.Мен сізбен келісемін, бізде бар -- тұтынушы туралы айтқаныңызды айтқым келеді, менің ойымша, бізде тұтынушыға қатысты көп жұмыс бар деп ойлаймын, мен мұнымен келісер едім, себебі сіз...
Джордж Леон Стафос, BofA Merrill Lynch, зерттеу бөлімі – MD және үлестік зерттеулер бойынша серіктес сектор жетекшісі [4]
Бәрі жақсы.Содан кейін дивидендке келер болсақ, маңызды шешім.Левередж 3 еседен сәл жоғары екенін ескере отырып, сіз айтқан келісім бойынша бос орын маңызды және өтімділікті жақсарту үшін жасаған барлық басқа жұмыстарды ескере отырып, сізге кідіртуге және дивидендті катализдеуге мүмкіндік беретін ерекше нәрсе болды ма?Өйткені дивидендтерді төлеуді жалғастыруға мүмкіндік бар сияқты.Оны бұрынғы деңгейде ұстап тұру тұрғысынан дәл қазір сізді не алаңдатады?Біз бұл шешімді құрметтейміз және мен түсті бағалаймын.
Жақсы.Джордж, сұрақ қойғаныңыз үшін рахмет, өйткені бұл өтімділік мәселесі емес.Менің ойымша, сіз 1 нәрсені анықтадыңыз.Егер қай жерде болсақ та, бәрімізге әсер ететін бір нәрсе болса, бұл нарықтық жағдайларға қатысты не болатынын болжау мүмкін еместігі.Біз одан алға шығуға тырысып, экономика мен нарықтық конъюнктурадағы болашақтағы белгісіздікпен күресуге жақсы дайын екенімізді тексергеніміз жөн деп санаймыз.
Және бұл әрекеттер мен оған қарамаймын, өйткені дивиденд біз жасайтын әрекеттердің 1-і ғана.Мен бәріміз бетпе-бет келіп отырған белгісіздікпен күресуге мүмкіндік беретін барлық әрекеттер пакетін қарастырар едім.
Джордж Леон Стафос, BofA Merrill Lynch, зерттеу бөлімі – MD және үлестік зерттеулер бойынша серіктес сектор жетекшісі [6]
Уақыт өте келе портфельді одан әрі оңтайландыру үшін оның бір бөлігі сізге қажет болуы мүмкін капитал болуы мүмкін, бұл әділетті ме?
Джордж Леон Стафос, BofA Merrill Lynch, зерттеу бөлімі – MD және үлестік зерттеулер бойынша серіктес сектор жетекшісі [8]
Сонымен, операцияларды оңтайландыру үшін портфолио ішінде қажет болуы мүмкін қосымша қадамдарды ескере отырып, сізде біраз ұнтақты сақтайсыз.Бұл қосымша қолма-қол ақшаның болуы жақсы болатын себептердің бірі.Бұл әділетті ме?
Иә.Мен жалпы алғанда, бұл өте күтпеген жағдай және менің ойымша, біз жасап жатқан барлық әрекеттер біз бәріміз бастан кешіп жатқан белгісіздік кезеңінен бұрын шығу үшін өте орынды деп ойлаймын.
Марк Адам Вайнтрауб, Seaport Global Securities LLC, Зерттеу бөлімі – MD және аға ғылыми талдаушы [11]
Стив, мен жай ғана соны қадағалағым келеді -- дивиденд туралы сұраққа жауап, өйткені бұл инвесторлар үшін шынымен толық түсіну маңызды деп ойлаймын.Менің айтайын дегенім, бұл – сіз қазір көріп тұрған өтімділік мәселесі жоқ, бірақ сіз мұны шынымен де күтпеген жағдайда жасап жатырсыз, бірақ бұл өте консервативті. әрекет, сіз айтқандай, оның алдынан шығу.Мұны шынымен түсінудің жолы ма?Өйткені, менің ойымша, көптеген адамдар оны үстірт оқып, «у-у, олар өздерінің қолма-қол ақшасының пайда болуы туралы алаңдаса керек, олар дивидендтерін қысқартты, бұл көптеген адамдарды таң қалдырды.
Иә.Сондықтан сұрағаныңызға ризамын.Бұл өтімділік мәселесі емес.Менің ойымша, бұл күтпеген оқиғалар жиынтығының алдынан шығуға тырысады.Содан кейін мен бұл туралы акционерлік тұрғыдан өте байсалды түрде ойлаймын және біз қарызды өтеуге кететін қолма-қол ақша жасаймыз және бұл акционерлердің пайдасына түседі деп ойлаймын.Сондықтан, егер мен акционер болсам, мен мұны бағалаймын деп ойлаймын, өйткені бұл бізге қарызды төлеуге қолма-қол ақша береді, ол қол жетімді болады - бұл акционерлердің пайдасына түседі және ол жақсарады. өтімділікті қамтамасыз етеді және бізге қарыз капиталы нарықтарына ұзақ мерзімді қолжетімділікті қамтамасыз етеді, олардың барлығы мен өте маңызды деп ойлаймын.Ал 0,80 доллар көлеміндегі дивиденд әлі де маңызды және ол айтарлықтай және ол көптеген басқа инвестициялық баламаларға бәсекеге қабілетті.
Марк Адам Вайнтрауб, Seaport Global Securities LLC, Зерттеу бөлімі – MD және аға ғылыми талдаушы [13]
Жақсы.Содан кейін тез арада -- бұл өте жеңіл жағдай екенін мойындау.Сұраныс қазіргі уақытта қай жерде және қай жерде болғаны, мамыр айындағы ең жақсы күтулеріңіз, заттар қай жерде болатыны туралы бізбен бөлісе алатын нақты мәліметтер бар ма?
Иә, Марк, мен Джеффке гофрленген үшін жауап беруге рұқсат етемін, содан кейін Пэт, тұтынушы үшін жауап беріңіз.Сонда Джефф?
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы - Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [15]
Рахмет, Стив.Қайырлы таң, Марк.Сондықтан, бірінші аптадағы артта қалуларымыз тұрақты деп айтар едім, мамырда айтуға әлі ерте.Сіз нақты соңғы нарықтарда егжей-тегжейлі іздеп жатқаныңызды түсініп, сәуір айындағы томдарға мүмкіндігінше анықтық беремін.Әзірге менде мұндай түйіршікті көрініс жоқ.Содан кейін сіз атап өткендей, біздің тұтынушылардың уақытша жабылатын зауыттарының көлеміне негізделген сұраныс профиліндегі құбылмалылық тоқсанның не болатынын немесе болмайтынын көрсетпеуі мүмкін.Осылайша, біз сәуірді шамамен 4% төмендетті.Біз айды артта қалушылықпен бастадық, содан кейін апта сайын бірте-бірте нашарлады.Сонымен, Стив атап өткендей, бизнес бойынша ауысымдарды жапқан немесе қысқартқан 130-дан астам тұтынушы бар, біздің 10 үздік тұтынушыларымыздың 4-інде наурыздың аяғынан сәуірдің басына дейін бірнеше зауыт болды.Осылайша, біз өңделген азық-түлік пен ақуыз бизнесіндегі күшті сегменттерде көрдік.Бұл АҚШ пен Канада.Содан кейін біз тамақ өнімдерін қаптауға немесе тамақтандыруға қызмет көрсететін кәсіпорындар да құлдырады.Содан кейін біз мұны біздің өнеркәсіптік өнімдеріміз және дистрибуция және қағаз бизнесі сияқты әлсіз болатын соңғы пайдалану сегменттерінде көрдік, бұл үлкен бөлігі.
Біз кеткен бизнес пен біз жапқан қорап зауыттары жел болып қала береді.Содан кейін біз тарату және қағаз аймағындағы құны төмен парақ бизнесінен шықтық.Осылайша, біз шығу кезінде келесі қаржы жылы үшін бұл біраз кедергі болар еді.Бірақ тағы да, егер сіз компаларға қарасаңыз, біз өткен жылдың сәуір айында 1,7% өстік.Нарық шамамен 1,4% төмендеді.Өткен жылдың тоқсанында біз 2,7% өстік, ал нарық тегіс болды.Сондықтан компарттар қатал.
Бірақ мұны айтқанда, біздің бизнес өте жақсы жұмыс істеді.Біз өз ұсынысымызды тұтынушылардың сұранысымен сәйкестендірдік.Өсімдіктер жақсы өсті.Олар жұмыс істеп тұрған кәсіпорындармен өте қиын жағдайларға тап болды, бизнес тоқтап қалды.Біз зауыттардың айналасында бизнесті мінсіз жылжыттық.Ал Стив біздің жұмыс күшіміздің ерлікпен әрекет еткенін айтты.Осылайша, біз бұл бизнесті және машина сату бойынша сараланған стратегиямызды біріктіруді жалғастыра алатынымызға ұзақ мерзімді сенімдіміз, басып шығаруға дейінгі графикалық сатылымдар күшті болып қала береді.Біз бұл бизнесті дамытудың ұзақ мерзімді қабілетімізге сенімдіміз.
Патрик Эдвард Линднер, WestRock компаниясы – Инновациялар жөніндегі бас директор және Тұтынушы қаптамасының президенті [17]
Тамаша.Рахмет, Стив және рахмет, Джефф.Сондықтан мен шынымен де істей алмаймын - Джефф сияқты мен мамырда тым көп түсініктеме бере алмаймын.Мен сәуір айының кейбір мәліметтерін беруге тырысамын, атап айтқанда, оның Стив тоқсанда сипаттаған пікірлерімен қалай сәйкес келетінін.Негізінде, тоқсанның аяғында наурыз айына дейін көргеніміз сәуір айына дейін жалғасты.Біз азық-түлікке сұраныс пен тұрақтылықты, азық-түлік қызметтерінің көптеген санаттары мен қолданбаларын, сусындар мен денсаулықты көрдік.Сәуірде CNK бойынша артта қалуларымыз 5 аптада күшті болып қалады, ал CRB шамамен 3 аптада.Осылайша, біз өзімізді жақсы сезінеміз және тамақ, сусын және денсаулық сақтау қызметтеріне оптимистік көзқараспен қараймыз.
Біз, әсіресе, коммерциялық басып шығаруда айтарлықтай қиындықтарға тап болдық.Мүмкін мен біраз уақыт бөліп, оны сипаттайтын шығармын.Сәуірде біз көршілес бір жерде болдық, шамамен 50%.Бұл әдеттегідей сәуірдегі күнделікті сатылым мөлшерлемесінің жартысына жуығы және ақпан айында болғанның жартысына жуығы.Мұның көп бөлігі тікелей жіберулер мен жарнамалардың қысқаруына байланысты болды және әдетте жылдың осы уақытында күшті болатын парақтық жобалардағы табыстың бір бөлігі шынымен жойылды.Сәуірде де осылай жалғасты.Әрине, біз талқылағанымыздай, алдағы уақытта не болатынын айту қиын.
Сондай-ақ, бізде, атап айтқанда, наурызда біршама жұмсақтық болды және бұл біздің жоғары деңгейлі рухымызда сәуірге дейін жалғасты, бәлкім, бажсыз режим біршама әсер етті.Сондай-ақ косметика мен сұлулық күтімінде бұлар таңдаулы, құнды өнімдер болуы мүмкін.Және бұл өнімдердің кейбірі маңызды емес деп саналды және біздің тұтынушыларымыз өз қондырғыларын пайдаланбады.Осылайша, сәуір айы Стив сипаттаған наурызда біз көрген үрдістерді шынымен жалғастырды деп айтар едім.
Марк Адам Вайнтрауб, Seaport Global Securities LLC, Зерттеу бөлімі – MD және аға ғылыми талдаушы [18]
Егер мен мүмкін болсам, егер сіз мұны сәуір айында жинасаңыз, онда қандай болуы мүмкін еді?Пат?
Патрик Эдвард Линднер, WestRock компаниясы – Инновациялар жөніндегі бас директор және Тұтынушы қаптамасының президенті [19]
Тұтынушы тұрғысынан, атап айтқанда?Жалпы алғанда, мен оны жеке бағалардың әрқайсысына бөлу керек деп айтар едім.Бірақ сәуір айы жылдан-жылға төмендеді деп айтар едім.Дәл қазір нақты санды айта алмаймын, өйткені егжей-тегжейлі айтуға әлі ерте, бірақ жыл сайын, сондай-ақ наурыз айымен салыстырғанда аз.Және сіз көресіз -- Стив өз түсініктемелерінде, әсіресе SBS айналасында, негізінен коммерциялық зауыттың әсерінен сәуір айында шамамен 14 000 тонна тоқтап қалдық, экономикалық тоқтап қалдық деп атап өтті, бұл біздің коммерциялық зауытта болған жұмсақтықты көрсетеді.
Ал Марк, бұл Уорд.Мен кірістер мен кірістер дәйекті түрде төмендейтінін айтқан кезде, мен өзімнің дайын пікірлеріме қайта оралар едім.Әдетте, біз жылдың екінші жартысында кірістер шынымен өсетін маусымдық кезеңге келе жатырмыз.Сондықтан Джефф пен Пэттің сізге бір айда берген пікірлері тоқсандағы дәйекті құлдырау туралы көзқарасымызға сәйкес келеді деп ойлаймын.
Менің бірінші сұрағым үшін, мен талшықтың түрінің мөлшерінің реті туралы аздап айта аласыз ба деп ойладым, сіздің қайта өңделген талшықтарыңыз көбейеді, өйткені төменгі, менің ойымша, бірінші қаржылық тоқсанда, содан кейін сіздің қабілетіңіз. бұл өсімдердің орнын толтыру үшін.
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы - Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [24]
Марк, иә.Осылайша, бізде талшықтар айтарлықтай өсті.Біз әзірге 50 долларға немесе тоннаға қымбаттаған шығармыз.Сонымен қатар -- қайта өңделген талшыққа сұраныс тұрақты болып қалады, бірақ генерация қиынға соқты.Наурыз айынан бастап біз ұрпақтың құлдырауын көрдік, себебі бизнестің көпшілігі бөлшек сауда болып табылады.Осылайша, азық-түлік дүкендері күшті болып қала береді, бірақ бөлшек сауда бизнесінің қалған бөлігі шынымен жұмсарды.Содан кейін сіз онлайн сатып алуға ауыстыңыз.Осылайша, қайта өңдеу орталықтарындағы көптеген OCC бөлшек сауда дүкендеріндегі және азық-түлік дүкендеріндегіден әлдеқайда аз қалпына келтіру жылдамдығына ие.Осылайша, бұл жоғары қысымды тудырды.Біз бизнесте өтемақы жасау үшін істеп жатқан нәрсе - біз зауыттардағы шығындарға байланысты ең таза талшықты немесе қайта өңделген талшықты олардың қуаттылығын целлюлозаға негізделген теңдестіру энергиясы негізінде жасау қабілетіне дейін іске қосамыз, сондықтан біз оны басқарамыз. шығындарды өтеуге көмектесу үшін мүмкіндігінше тығыз.Біз азайтамыз -- біз барлық Lean Six Sigma жобаларымызды қарастырамыз.Біз инфляцияны жыл сайын өнімділік арқылы өтеуге тырысамыз.Содан кейін OCC қаншалықты алыс жүретініне байланысты біз барлық шығындарды өтеуге тырысамыз.
Менің ойымша, белгілі бір сәтте, егер сіз 3 жыл бұрын өткенге қарасаңыз, бұл 300 миллион долларлық жел болды, оны жеңу қиын болды.Бірақ дәл қазір біз кейбір шығындардың орнын толтырып, талшықтар қоспасын араластырып, жүйенің құнына негізделген талшық қоспасын оңтайландырып жатырмыз.Содан кейін біз жыл бойына көтерілген қысымның сақталатынын көреміз.Менің ойымша, бұл мамырға дейін сақталады, содан кейін не болатынын қарастырамыз.Бірақ жоғарыда айтқанымыздай, қазір нарықта COVID жағдайына негізделген бірдеңені болжау өте қиын.
Жақсы.Бұл пайдалы, Джефф.Менде болған оқиға Гондидің айналасында болды және мен жаңа машинаның іске қосылуы және Мексикаға экспортыңызға қандай әсер етуі мүмкін екендігі туралы қызықтырады.Бірақ мен сондай-ақ серіктестік туралы келісімде Гондидегі меншікті ұлғайтуға тура келетін бірдеңе бар ма, жоқ па?
Марк, мен екінші сұрақты аламын.Марк, мен екінші сұрақты аламын, ал Джефф, сен бірінші сұраққа жауап бересің.Серіктестік келісімінде меншік құқығын ұлғайту қажет ететін ештеңе жоқ.Сондықтан біз тұрақтымыз...
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы - Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [29]
Мексика біз сияқты нарықтық динамикамен бетпе-бет келеді, Марк.Осылайша, OCC генерациясы төмен жоғары қысыммен, олар бірдей әсерді көреді.Осылайша, диірмен жобасында COVID жағдайына негізделген біраз кешігу болды, сондықтан бұл аздап созылуда.Содан кейін мен олардың түпкілікті пайдалану нарықтары өте жақсы деп айтар едім -- дәл қазір АҚШ-тағы біздікіндей әсер етеді. Мексикадағы жағдай АҚШ-та көріп отырғанымызға өте ұқсас.
Марк, біз аламыз - 10-Q-ға Гонди туралы сұрақтың жауабын көрсететін бірдеңе қоямыз.
Энтони Джеймс Петинари, Citigroup Inc, Зерттеу бөлімі – VP және қағаз, орау және орман өнімдерінің талдаушысы [32]
Джеффке бұрынғы сұраққа жауап бере отырып, жабық қораптағы зауыттардан келетін көлемді желдің қанша уақытқа созылатынын анықтауға болады ма?Және оның өлшемін анықтауға болады ма?Содан кейін, Джефф, менің ойымша, сіз сәуір айындағы көлемдердің 4% төмендегенін көрсеттіңіз, ал ірі тұтынушылар зауыттың тоқтап қалғанын көрді.Бұл құлдыраудың аз бөлігі немесе жартысы немесе құлдырауының көп бөлігі болды ма, өшірулердің әсерін сандық түрде анықтау мүмкін бе?Тек қалыпты органикалық өсудің қандай болатынын түсінуге тырысыңыз.
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы - Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [33]
Әрине.Сонымен, бірінші бөлім, Энтони, қорап зауытының жабылуы өткен жылдың мамыр айында басталды және олар қаңтар айына дейін аяқталды.Сонымен, бар - және ол жабылулар үшін жалпы нүктеден 0,6% аралығында.Осылайша, біз жылдар өткен сайын, олардың көпшілігі жыл бойына жоғалады.Содан кейін сәуірде жабылулар маңызды болды деп ойлаймын.Менде әрбір соңғы нарықтың сайт деңгейі туралы мәліметтер әлі жоқ.Бірақ наурызда сынға ұшыраған соңғы нарықтар сәуір айында да қиын болды.Сондықтан тарату парақтары, қағаз, өнеркәсіптік, бөлшек сауда, азық-түлік қызметі.Содан кейін бізде тіпті ауыл шаруашылығының да әсері болды, азық-түлік қызметіне баратын бөліктер, бәлкім, біздің бизнесіміздің жартысы емес, бірақ бұл әлі де маңызды бөлігі болып табылады, айтарлықтай төмендеді.
Біздің ең жақсы 10 тұтынушымызға қарасаңыз, сізде ақуыздың негізгі тұтынушылары бар, сізде негізгі тұтыну өнімдері, тауар компаниялары, өңделген тағамдар бар -- бұл біз кездестірген кейбір жағымсыз желдердің маңызды бөлігі.Сонымен, бізде, мен айтқанымдай, бұл бизнестің кейбіреулерінде 5-тен астам зауыттар болды, олар брендтік тұтынушыда да, жеке брендте де, содан кейін ақуызға ие болды, бұл біз үшін Канада мен АҚШ.Сондықтан бұл құлдыраудың маңызды бөліктері болды.
Ал содан кейін қарасаңыз, біздің палубада үлкен сегменттердегі диаграмма бар, сіз қағаздағы таратуды қарасаңыз және мен сізге наурыз тоқсанында дәл бере аламын, күніне 6,6% төмендеді.Осылайша, бұл бизнеске келе береді.Ал сіз біз үшін үлкен 3 туралы ойлайсыз, олардың бизнесінің бір бөлігі автомобиль бизнесі, автокөлік бөлшектері, бұл мүлдем тоқтап қалды.Содан кейін жылжыту бизнесі, қоймадағы жылжыту да айтарлықтай төмендейді.Бұл ең ірі тұтынушылардың бірі, Қорғаныс министрлігі, олар 1 маусымға дейін қызметтерге арналған барлық қозғалыстарды тоқтатты. Демек, бұл желдің тағы бір бөлігі.
Сондықтан сол үлкен аумақтарда сол үлкен сегменттер төмендеді.Тіпті біздің пицца сегменті сенімді және өсіп келе жатқан сегментіміз сәуір айында аяқталады.Менде бұл сәуір үшін әлі жоқ.Бірақ сегменттердің дәмі негізінен сәуір айында бірдей.
Энтони Джеймс Петинари, Citigroup Inc, Зерттеу бөлімі – VP және қағаз, орау және орман өнімдерінің талдаушысы [34]
Жақсы.Бұл өте пайдалы деталь.Содан кейін, менің ойымша, гофрленген және тұтынушыға арналған сұрақ.Біз кейбір штаттардың тапсырыс бойынша баспананы көтере бастағанын көрдік және бұл шынымен ерте күндер екенін түсінеміз, мен өз тұтынушыларыңызбен сөйлескен кезде, бұл тамақ қызметінде немесе бөлшек саудада немесе бизнестің басқа бөліктерінде ма, бұл бір нәрсе ме деп ойлаймын. Сіз тапсырыстарды қабылдаудың маңызды катализаторы ретінде көресіз бе?Немесе кез келген түсті бере аласыз ба?
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы - Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [35]
Әрине.Мен бастаймын, содан кейін оны жалғасы ретінде Пэтке айналдырамын.Бұл туралы айтуға әлі ерте.Жоғарыда айтқанымдай, тіпті күшті сегменттер COVID-тің қызметкерлер базасына әсеріне байланысты үзіліс пен желді басуда.Осылайша, біз қайта бастаған кезде сұраныстың кейбір тенденцияларын көре бастаймыз деп үміттенеміз, бірақ мамырдың бірінші аптасында айтуға әлі ерте.Пат?
Патрик Эдвард Линднер, WestRock компаниясы – Инновациялар жөніндегі бас директор және Тұтынушы қаптамасының президенті [36]
Иә.Және рахмет, Джефф.Тұтынушы жағын қоссам, мен мұнымен келісемін.Менің ойымша, қазіргі уақытта біз көріп отырған ең динамикалық кеңістіктер шынымен тамақ қызметі және SBS үшін шыныаяқ пен табақ қоры төңірегінде болса керек, мұнда біз ашық нарықтағы SBS тақтасының жеткізушісіміз.Сондықтан -- бірақ ол жерде не болуы мүмкін екенін айту әлі ерте, бірақ көптеген өзгерістер болды.Содан кейін екіншісі әлі де коммерциялық басылымда, мен жоғарыда айтқанымда айтарлықтай төмендеді.Сондықтан біз мұны мұқият қадағалаймыз.Бірақ дәл қазір бар белгісіздік жағдайында мемлекет ашылып жатыр ма, әлде әлеуметтік алыстау төңірегіндегі кейбір іс-әрекеттер жақын арада маңызды әсер етеді ме деп айтуға әлі ерте.
Стив, тек сатып алуларды қалай қарайтыныңыз туралы көбірек сұрақ, мүмкін философиялық немесе ұзақ мерзімді болуы мүмкін.Осы соңғы циклде жасалған мәмілелердің кейбірі, олар құлдырауда тым жақсы жұмыс істеп жатқан сияқты емес, MPS, кейбір жоғары спирттер мен темекі және KapStone, сіз жеңіске жетудегі кейбір қиындықтарды атап өттіңіз.Әлбетте, левередж сәл тым жоғары болуы керек, енді дивидендті қысқартуға тура келді.Бұл WestRock үшін сатып алулар үшін құндылық жасау рычагы болғаны анық.Бірақ сіздің ойыңызша, алға қарай, біз сәл абай боламыз және мүмкін левередж бұрынғыдай жоғары болмайды және мүмкін сатып алулар жақын болашақта левереджді азайту үшін артқы орынға көбірек ие болуы мүмкін. ?
Сұрақ қойғаныңызға рахмет, Брайан.Менің ойымша, капиталды бөлуге келетін болсақ, біз сатып алудан гөрі қарызды азайтуға басымдық береді деп ойлаймын.Бірақ мен ұзақ мерзімді перспективада біз компаниямызға құндылық қосу үшін сатып алулар жасай аламыз деп күтемін.
Жақсы.Соған байланысты, сіз қолма-қол ақша жасау және өтімділікті жақсарту үшін көптеген қадамдар жасайсыз.Тек портфолио ішінде сіз бұл процесті жылдамдату үшін сатқыңыз келетін немесе бас тартатын активтеріңіз бар ма?Сіз, айталық, айналым қаражатынан тарта алатын ақшаның басқа көздері бар ма?Менің ойымша, бастапқыда бұл жыл бойы өте үлкен жел болады деп ойлаймын, бірақ бәрі өзгерді.Сондықтан жақын арада қолма-қол ақша табудың басқа жолдары бар ма деп ойлайсыз ба?
Иә.Біз өз бизнесімізге қараймыз -- біздің жұмысымыз қолма-қол ақша жасау, сондықтан біз барлық баламаларды қарастырамыз.Біздің портфолиода ерекше көзге түсетін ештеңе жоқ.Мен Уорд Диксон мен Джон Стакелге қарап отырмын деп ойлаймын және олар күнделікті айналым капиталына қарайды.Сондықтан біз қолма-қол ақша жасауға болатын әртүрлі рычагтарды қарастырамыз.
Бұл Марк үшін Джон.Алдымен, сіз ағартылған тақта бизнесі туралы және қалай - капитал құнынан қаншалықты алыс екендігіміз туралы сөйлесе аласыз ба?Сонда 1-тоқсанда жалпы ағартылған тақтаның жұмыс жылдамдығы қандай болды?
Патрик Эдвард Линднер, WestRock компаниясы - Инновациялар жөніндегі бас директор және Тұтынушы қаптамасының президенті [44]
Иә.Сонымен, бұл Пат.Стив түсіндіргендей, ағартылған тақта мен SBS айналасында темекі және коммерциялық басылым зайырлы құлдырауға ұшырады және біз коммерциялық баспаға, сонымен қатар азық-түлік қызметіне қатысты жақын арада қиындықтарды көріп отырмыз.Осылайша, біз наурыз және сәуір айларында әдеттен тыс экономикалық тоқтап қалдық, бұл біздің операциялық мөлшерлемелеріміздің бұған дейінгідей жоғары емес екенін көрсетті.
Енді сол кезеңге келер болсақ, біз өте күшті едік деп айтар едім.Бұл, сіз күткендей, SBS-те операциялық мөлшерлемелер көтеріліп, 4 аптаға жуық артта қалу әдеттегідей болды.Бірақ біз SBS немесе жалпы ағартылған тақтаны пайдаланатын кейбір сегменттерде көргеніміз анық, біз соңғы екі айдағы құлдыраулардағы осы түзетулерді көрдік, олар операциялық қарқынға әсер етті.
Жақсы.Бұл пайдалы.Сосын MPS-ке нақтырақ жүгініңіз.Сіз еуропалық әлсіздік деп атадыңыз, бірақ MPS бизнесінің қай бөліктері әлсіз?Жоғары деңгейдегі рухтардан басқа нәрсе бар ма?
Тек -- бұл Стив.Менің ойымша, олардың Еуропадағы іздері Ұлыбританияға қатысты.Сондықтан оларда біраз болды, сондықтан менің ойымша, Brexit олар үшін қиын болды.Сондықтан біз бұл өндірісті Еуропаға мүмкіндігінше шығысқа жылжытамыз.Сондықтан біз Польшаға бизнесімізді ауыстырдық.Менің ойымша, сегменттер біз көргеннен айтарлықтай ерекшеленбейді.Денсаулық сақтау саласы өте жақсы жұмыс жасады.Тұтынушының брендтік бизнесі Пэттің бажсыз дүкендер туралы айтқан сөздеріне байланысты қиынға соқты және мен оны COVID-ке қатысты бизнес деп атаймын.
Сіздің және сіздің отбасыңыздың жағдайы жақсы деп үміттенемін.Сіз трендтер туралы, әсіресе Бразилиядағы гофрленген бизнес туралы түсініктеме бере аласыз ба.Мен оның маусымдық баяу кезеңге өтіп жатқанын бағалаймын, бірақ біз осы уақытқа дейін сәуір айына дейін оқығанымыз сол жерде біршама күшті сұранысты көрді және көрсетті.
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы – Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [49]
Бұл Джефф.Мен оны аламын.Сонымен, Бразилия, менің ойымша, сіз оқығандар сәйкес келеді.Олардың контейнерлік борттарды сату көлемі жыл сайынғы оң нәтижеге ие, бұл шамамен 11%.Оңтүстік Америка аймағындағы Африкаға да жоғары экспорт.Біздің Бразилиядағы бизнесіміздің көлемі 7%-ға өсті.Олар нарықтан асып түсті, бірақ бұл салауатты 6-плюс пайызға өсті.Порту Фелиздің өрлеуі өте жақсы жалғасуда.Олар бизнесті дамытуды жалғастыруда.Олар жаңа гофрлер мен EVOL құрылғыларында рекордтар орнатуда және бұл өсу өте жақсы жалғасуда.
Біз COVID вирусының кейбір желдерін көріп отырмыз, бірақ бұл біз мұнда көргендей бүгінгі күнге дейін емес.Сондай-ақ, Трес-Баррас жобасы жолға қойылған және Уорд бұрын айтқандай, 2021 күнтізбенің бірінші жартысында іске қосылуы жоспарланған. Біз қысқа кідіріс жасадық, үкіметтің кейбір әрекеттеріне негізделген 10 күндік кідіріс демобилизацияланды, бірақ ол қалпына келтірілді және жұмыс істейді және жолда.Осылайша, бұл бизнес өте жақсы жұмыс істеуді жалғастыруда және олардың нарықтары дәл қазір күшті болып қалуда.
Ал келесі сұрақ, менің ойымша, целлюлоза туралы.Сіз бұл бірінші жартыжылдықта 20 миллион доллар болатынын айттыңыз.Біз көрген баға туралы хабарландырулар сериясы болды.Уақыт тұрғысынан қызықты, біз бұл кезеңді қалай көре аламыз, бұл 2021 фискалдық артықшылығы?Немесе сіз спот нарығында сататындықтан, бұл тезірек болуы мүмкін бе?
Патрик Эдвард Линднер, WestRock компаниясы – Инновациялар жөніндегі бас директор және Тұтынушы қаптамасының президенті [51]
Иә.Мүмкін мен оны тұтынушы бөлігінде болғандықтан қабылдайтын шығармын.Сондықтан біз жасайтын целлюлозаның көп бөлігі біздің SBS жүйемізде болады, өйткені біз оны теңестіреміз - бұл жүйені белгілі бір ашық уақытпен теңестіреміз.-- біз жариялаған кейбір қосымша материалдардан көріп отырғаныңыздай, біздің целлюлоза көлемі жақында өсті.Өздеріңіз білетіндей, бағалар төмендеді, целлюлозада жарияланған бағалар төмендеді.Сондықтан бұл сегментте бізге айтарлықтай әсер етті.2021 жылы немесе одан кейін не болуы мүмкін екеніне келетін болсақ, біз үшін барлық белгісіздікпен жобалау өте қиын, біз мұны істей алмаймыз.Бірақ, әрине, наурыз-сәуір айларында және шынымен де осы жылдан бастап қаржылық жылға оралсақ, бұл, әрине, айтарлықтай әсер етті, сондықтан бұған бұрын жарияланған нарықтағы баға динамикасы әсер етті.
Айтайын дегенім, Ғабе, біз үшін бұл бизнестің кішкене ғана бөлігі, өзіңіз білесіз.Бірақ дәйекті түрде біз баға белгілеуімізде біршама жоғары қозғалысты байқадық.Ол әлі де жылдан жылға төмендеп келеді.Бірақ соңғы тоқсаннан осы тоқсанға дейін біз целлюлозаның өсуін байқадық.
Сондықтан капиталды бөлуге тез оралыңыз.Дивидендпен не істегеніңізді және неліктен екенін түсінеміз.Егер сізде нақты төлем коэффициенті болса, бізге еске сала аласыз ба?Осыған қатысты сұрақ бойынша сіз репо туралы нақты ештеңе айтқан жоқсыз.Сіз акцияны ынталандыруды қаржыландыру үшін пайдаланатыныңызды білеміз.Бірақ репода қанша қолжетімділік болуы мүмкін екенін еске сала аласыз ба?
Бізде шамамен 20 миллион акция бар және біз біраз уақыттан бері акцияларды сатып алмадық, өйткені біз капиталды бөлудегі басымдылығымыз қарызды азайту екенін анық білдік.
Патрик Эдвард Линднер, WestRock компаниясы - Инновациялар жөніндегі бас директор және Тұтынушы қаптамасының президенті [59]
Иә.Иә.Дивиденд, мен сізге айтамын, біз дұрыс деңгейдің қандай екендігі туралы көп уақытты ойластырдық.Және нақты төлем коэффициентін көрсету қиын.Мен 0,80 долларға қарасам, ол 200 миллион доллар сияқты көрінеді.Біз 200 миллион доллар таба аламыз және акционерлерімізге және біз елестете алатын кез келген сценарий бойынша 200 миллион долларды қайтаруымыз керек.Дайындалған түсініктемелерде айтқанымыздай, заттар көбірек көрінген сайын біз оны көбейтуді қарастырамыз.Сондықтан, менің ойымша, бұл ортада нақты төлем коэффициенті туралы айту өте қиын.
Түсіндім.Содан кейін менің екінші сұрағым, WestRock үшін құпия тұздықтардың 1-і, кем дегенде, менің ойымша, сіздің клиенттеріңіздің қондырғыларындағы техника қондырғылары.Сонда бұл машиналарға қызмет көрсету қиындап бара жатыр ма?Немесе олар орнатылғаннан кейін, машиналарға қызмет көрсету клиентке байланысты ма?
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы - Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [61]
Бұл Джефф.Осылайша, COVID тәжірибесі мұны істеуді біршама қиындатты.Бірақ жоқ, біз ЖҚҚ жинақтары, бет жабындары, қолғаптары бар мәтінді жібереміз.Біз тұтынушылармен олардың зауыттағы талаптары, содан кейін біздің талаптарымыз туралы сөйлесеміз.Сонымен, бізде қалыпты қызмет көрсету келісім-шарттары бар, біз оларды орындаймыз, содан кейін тұтынушылар бізге қажет болатын кез келген төтенше жағдайлар.Осылайша, бизнестің бұл бөлігі біз адамдарды қауіпсіз әрі қауіпсіз жылжытуды жалғастырамыз.Біз мұны жасай отырып, үлкен жетістікке жеттік.Біздің машиналық бизнесіміздегі сатылымдарымыз өсуді жалғастырды.Стив ерте хабарлағандай, біз соңғы 12 айда 300 миллион доллардан астам өстік.Бір қызығы, бұл өсуде және біз сол нарықта бизнесті дамытып, сол нарықтарға қызмет көрсетуді жалғастырамыз.
Адам Джесси Джозефсон, KeyBanc Capital Markets Inc., Зерттеу бөлімшесі – Директор және капиталды зерттеу жөніндегі аға талдаушы [63]
Джефф, сәуірдегі түсініктемеңізге бір сәт оралыңыз.Мен бір-екі нәрсе сұрайын деп едім.Менің ойымша, сіз жөнелтілімдер тоқтап қалды деп айттыңыз және бір ай ішінде артта қалу дәл осы себепті төмендеді.Күнді таңдау үшін, сәуір айының басындағымен салыстырғанда, контейнерлік диірмендегі артта қалғандығы туралы түсінік бере аласыз ба?Ал содан кейін электрондық коммерция бөлігінде, электрондық коммерция азық-түлік қызметі азап шегуден гөрі күштірек екенін ескере отырып, электрондық коммерцияның өсуі негізінен жоғалған тағамды алмастыратын дәрежеде қандай таза әсер ететінін түсінесіз бе? қызмет көрсету ісі?
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы - Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [64]
Ендеше мен соңғы бөлімнен бастайын.Электрондық байланыс бизнесі екі таңбалы санға көтерілді, бұл қалды.Сізде интернетте үлкен өсім бар, сонымен қатар онлайн сатып алып, дүкеннен алыңыз, бұл наурыздан сәуірге дейін электронды байланыс кеңістігіндегі ең жылдам дамып келе жатқан сегмент болды.Азық-түлік қызметі мен офсетке келетін болсақ, оны пайызбен айту қиын, өйткені азық-түлік, сүт, наубайхана, ауыл шаруашылығы салаларын жеткізетін көптеген әртүрлі кәсіпорындар бар.Сондықтан офсеттің нақты сома ретінде қандай болатынын айту қиын.
Артта қалғандарға келетін болсақ, біз қорап жүйесіндегі артта қалуларды қарастырамыз.Сонымен біз -- бұл 5-10 күндік артта қалу.Мамыр айында айтқанымдай, сәуірде тұрақтандыру болды және сәуірдің екінші және үшінші апталарында көргенімізден біршама көтерілу болды, бірақ бұл тренд пе, жоқ па деп айту әлі ерте, өйткені біздің нарықтардағы құбылмалылық.
Адам Джесси Джозефсон, KeyBanc Capital Markets Inc., Зерттеу бөлімшесі – Директор және капиталды зерттеу жөніндегі аға талдаушы [65]
Иә.Мен осыны бағалаймын.Ал электронды коммерция бойынша тек 1 басқа 1, яғни соңғы 3 жыл ішінде ол күшті өсіруші болды, екі таңбалы өсім болды, осы уақыт ішінде қорапқа сұраныс 17 жылы 3%-ға өсті, негізінен біркелкі болды. өткен жылы төсеу.Сондықтан мен сұрағым келеді, егер электрондық коммерция өте күшті болып көрінсе де, соңғы бірнеше жылда қорап сұранысы азайған кезде, электрондық коммерцияның өсуі жалпы нарыққа қандай әсер етеді деп ойлайсыз?
Джеффри Уэйн Чалович, WestRock компаниясы - Гофрленген қаптаманың бас коммерциялық директоры және президенті [66]
Менің ойымша, бұл жай ғана - бұл электронды коммерцияның дәл қазір жалпы қорап нарығының пайызына негізделген, Адам.Сонымен, егер сіз жалпыға қарасаңыз, егер ол 10% -дан 12% -ға дейін болса, менің ойымша, бұл электрондық хабардағы жиынтықтың функциясы ғана.Содан кейін сізде ауыстырулар бар, сізде кішірек орам бар, сізде тіркелу бар, бұған кіретін басқа да көптеген нәрселер бар.Бірақ менің ойымша, егер сіз ұзаққа созылатын өсімге, ұзаққа созылмайтын өсімге қарасаңыз, бұл нәрселер, кейбір төзімді емес өсулер сынға ұшырады.Ал бұл ортада өнеркәсіптік байланысты одан да қиын.Бірақ соңғы 3 жылда сегменттер бойынша өсу қабілетіміз өте жақсы болды.Біздің бизнесіміз үшін бұл жерде COVID-тің қысқа уақытын ескере отырып, біз нарықтарда өсуді жалғастыра алатынымызға сенімдімін, ұзақ мерзімді перспективада біз нарықта өсуді және жеңіске жетуді жалғастырамыз деп үміттенемін.
Рахмет, оператор және бүгінгі қоңырауға қосылған көрермендерімізге рахмет.Әдеттегідей, сұрақтарыңыз болса, бізге хабарласыңыз, біз әрқашан көмектесуге қуаныштымыз.Рахмет, күндеріңіз сәтті өтсін.
Жіберу уақыты: 11 мамыр 2020 ж