Londen Febrewaris 10, 2020 (Thomson StreetEvents) - Bewurke transkripsje fan Smurfit Kappa Group PLC earnings konferinsje oprop as presintaasje woansdei 5 febrewaris 2020 om 9: 00: 00am GMT
Okee.Goeiemoarn allegearre, en ik wol jim tige tank sizze foar jim opkomst, sawol hjir as oan de telefoan.Lykas gewoanlik sil ik jo oandacht vestige op dia 2. En ik bin der wis fan dat as wy jo fregen dit te werheljen, jo it ferbatim werhelje kinne, dus ik nim it as lêzen.
Hjoed bin ik wirklik bliid om in set resultaten te rapportearjen dy't nochris de krêft fan 'e prestaasjes fan Smurfit Kappa Group tsjin alle maatregels toant.Lykas wy earder sein hawwe, is Smurfit Kappa Group in transformearre, mar wichtiger, transformearjend bedriuw, dat liedend is, ynnovearret en konsekwint leveret.Wy libje ús fyzje, en dizze foarstelling fertsjintwurdiget noch in stap nei it realisearjen fan dy fyzje.Us opbringsten wjerspegelje sawol de kwaliteit fan ús minsken as ús hieltyd ferbetterjende assetbasis.En dit hat in EBITDA-groei levere fan 7% en marzje fan 18,2%, mei in rendemint op kapitaal fan 17%.
Yn it jier, en yn oerienstimming mei ús Medium-Term Plan, hawwe wy in grut oantal heul wichtige kapitaalprojekten foltôge.Yn 2020 ferwachtsje wy de mearderheid fan ús Medium-Term Plan Jeropeeske papierprojekten te foltôgjen, wat ús frij litte om ús ynvestearring troch te gean yn ús merkrjochte golfoperaasjes.Us leverage meardere stiet op 2.1x, en ús frije cashflow is in sterke EUR 547 miljoen, en dit is nei ynvestearjen fan EUR 730 miljoen yn ús bedriuw.
Lykas jo sille hawwe sjoen, advisearret it bestjoer in definitive dividendferheging fan 12%, wat har leauwen reflektearret yn 'e unike krêft fan it Smurfit Kappa-bedriuwsmodel en, fansels, ús takomstige winsten.
Yn ús earningsferzje fan 'e moarn hawwe wy it oer de konsistinsje fan leveringen strategysk, operasjoneel en finansjeel.En wy sette dit tsjin in langere termyn kontekst, tsjin wichtige prestaasjesmaatregels op dizze slide.Jo kinne hjir maklik in strukturele ferbettering sjen yn alle wichtige prestaasjesmetriken.
Wylst sukses noait in rjochte line is, hat ús reis fan transformaasje op langere termyn foar Smurfit Kappa in ferheging fan mear dan EUR 600 miljoen yn EBITDA levere, in ferheging fan 360 basispunten yn ús EBITDA-marge, in ferheging fan 570 basispunten yn ús ROCE, en dit hat de progressive en oantreklike dividendstream ynskeakele mei in CAGR fan 28% sûnt 2011. Yn 2020 is ús fokus op trochgeande frije cashflow en trochgean mei it bouwen fan in better platfoarm foar prestaasjes en súkses op lange termyn.
No by Smurfit Kappa binne wy lieders yn ús keazen merken en segminten, en dit is in sintrale útgongspunt fan alles wat wy dogge en oer tinke.Lit my dit mei jo ûntwikkelje.Duorsumens wurdt hieltyd wichtiger foar Smurfit Kappa en ús klanten.Us produkt, golfkarton, is it meast duorsume en miljeufreonlike transport- en merchandisingmedium dat hjoeddedei bestiet.Lykas jo allegear bewust binne, binne ús sterke finansjele prestaasjes net útsletten fan ús CSR-aktiviteiten.Jo kinne sjen dat, tsjin de basisline fan 2005, wy ús CO2-foetôfdruk op sawol in absolute as relative basis mei mear dan 30% hawwe fermindere, en wy hawwe plannen om dit fierder te ferbetterjen mei ús nije 40% doelgerichte reduksje yn 2030.
Wy lansearren ús 12e duorsumensrapport yn maaie 2019 en hawwe ús eardere doelen helle of oertroffen foar de 2020-deadline.Dy foarútgong is sterk erkend troch in protte ûnôfhinklike tredden, om't Smurfit Kappa trochgiet nei it inisjatyf fan 'e 2030 Sustainable Development Goal fan' e UN en stipet it.
It nivo fan belangstelling fan ús klanten, dat perfoarst kaai is yn ús Better Planet Packaging, hat wirklik ongelooflijk west mei 2 resinte eveneminten, yn it bysûnder, om dit te markearjen.Yn maaie hawwe wy mear dan 350 klanten host, mear as dûbel, mear as dûbel it foarige evenemint fan oer de hiele wrâld nei ús wrâldwide Innovation Event yn Nederlân.De hoekstien fan dat evenemint wie Better Planet Packaging, en benammen noflik wie it nivo fan senioriteit fertsjintwurdige op it evenemint, wat it belang oantoand dat dit ûnderwerp hat mei al ús klantenbasis.
Op 21 novimber, begjinnend yn Sint-Petersburch en einigjend yn Los Angeles, hawwe wy ús Global Better Planet Packaging Day hosted yn 18-lannen dy't mei mear as 650 klanten, merkeigners en retailers dwaande hâlde.Wy brûkten ús 26 wrâldwide ûnderfiningsintra as it platfoarm om ús klanten te helpen te navigearjen yn dizze nije wrâld.Dizze 2 eveneminten yllustrearje dat by catering foar feroarjende konsumintegewoanten liedende merken nei Smurfit Kappa Group komme as de lieder om ynnovative, duorsume oplossingen te ûntwikkeljen.Us Better Planet Packaging-inisjatyf waard krekt 1,5 jier lyn lansearre en hat al krigen - in fersteurend effekt berikt op 'e ferpakkingsmerk.
As lieder fan 'e golfsektor operearje wy yn in groeisektor mei in protte fan ús merken dy't groeie op of foarút fan' e wrâldwide groeiprognose fan 1.5% oant 2023. D'r binne in oantal strukturele as sekulêre groeidriuwers dy't de applikaasjes net allinich fûneminteel feroarje fan corrugated mar ek syn lange-termyn wearde.Dizze omfetsje golfplaten wurde hieltyd mear brûkt as in effektyf merchandising medium;Untwikkeling fan e-commerce, wêrby't golfkarton it kar foar ferfiermiddel is;en de groei fan privee label.En wy sille duorsume ferpakking ûntwikkelje as in struktureel groeiferhaal as wy troch de presintaasje gean.
Mei it positive perspektyf foar ús yndustry yn gedachten, is Smurfit Kappa it bedriuw dat it bêste pleatst is om foardiel te nimmen op 'e koarte, middellange en lange termyn fan dizze positive strukturele trends.Wy hawwe applikaasjes ûntwikkele dy't wirklik unyk binne en net by steat binne te replikearjen troch elke oare spiler yn ús bedriuw, of it no de 145.000 winkelwerjeften binne yn Shelf Viewer oant 84.000 supply chains yn Pack Expert of de mear as 8000 op maat makke masinesystemen dy't eigendom binne, eksploitearre of ûnderhâlden troch Smurfit Kappa Group foar syn klanten.
Us globale foetôfdruk kin net oerienkomme.Likegoed bliuwe wy yn 'e rin fan' e tiid ynvestearje om de meast effisjinte, ynnovative en assetbasis fan wrâldklasse te meitsjen dy't ús klanten de bêste produkten kinne oanbiede tsjin de leechst mooglike kosten.Us yntegreare model lit Smurfit Kappa folslein profitearje fan sawol syn posysje, syn assetbasis en de kennis dy't wy yn ús bedriuw hawwe.
En boppe op dit alles hawwe wy ús minsken.En fansels praat elk bedriuw oer har minsken.Mar ik bin benammen grutsk op de kultuer dy't wy ûntwikkele hawwe, wêrby't minsken de wearden fan loyaliteit, yntegriteit en respekt yn dit bedriuw omearmje.Yn ruil dêrfoar hat Smurfit Kappa wrâldwide trainingsprogramma's inisjearre, lykas mei INSEAD, wêrby't al ús senior management in liederskipsprogramma fan mear wiken foltôge hat oan 'e ein fan 2020. Dit programma is fansels neist de training dy't wy jou in protte oare tûzenen opkommende jong talint dy't Smurfit Kappa's wearden en kultuer yn 'e takomst behâlde sil.
En as lêste, lykas earder neamd, duorsumens is in serieus konkurrinsjefoardiel, earst foar SKG, mar ek foar ús yndustry, as it brûken fan papier-basearre ferpakking is poerbêst yn in duorsume wrâld.
Yn Smurfit Kappa sitte ynnovaasje en duorsumens yn ús DNA.Tusken 25% en 30% fan ús bedriuw elk jier is in nij ûntwurpen printe doaze foar nije as besteande klanten.Mei dit bedrach fan feroaring is it ymperatyf om kennis en fermogen te hawwen om te ynnovearjen, wearde ta te foegjen, kosten te ferminderjen en klanten de bêste oplossing te jaan foar har bedriuw en merk.Dit ûnderstreket it belang lykas fêstlein yn ús fisy fan dynamysk leverjen foar ús klanten dei yn dei út.
Lykas ik al neamde, om de needsaak foar ferpakkingsinnovaasje te foldwaan en te definiearjen, hat Smurfit Kappa yn 'e ôfrûne 10 jier 26 ûnderfiningsintra ûntwikkele oer de heule wrâld.Se binne wiere ynnovaasjehubs dy't de Smurfit Kappa-wrâld ferbine foar it foardiel fan ús klanten.Us wrâldwide ûnderfiningsintra binne in totale differinsjator, om't dizze wrâld ferbûn is mei al ús applikaasjes, en jouwe ús klanten de wrâldwide ynnovaasje fan it bedriuw mei mar ien klik op in knop.En dit jout tagong ta de djipte en kennis en de breedte fan ús bedriuw mei it geografyske berik dat wy hawwe.
Dus wat is it yn dizze ynnovaasjehubs dy't in ferskil makket foar ús klanten?As earste nimme wy in wittenskiplike oanpak.Mei gegevens en ynsjoch kinne wy oan ús klanten sjen litte dat se optimalisearre ferpakking krije dy't geskikt is foar doel mei minimale ôffal.SKG troch syn tapassingen set him yn foar ferminderjen ôffal troch wittenskip, ynklusyf yn ús eigen produkt fan corrugated.Wy wolle net tefolle produkten sjen.Krúsjaal jouwe wy ús merkeigners garânsje troch ús posysje as in fêststelde lieder dat har merk sil wurde beskerme troch it brûken fan Smurfit Kappa-produkten.
Om te soargjen dat wy oan dizze krityske doelstellingen foldwaan, hawwe wy elke dei mear dan 1,000 ûntwerpers dy't soargje dat nije konsepten ta de beskikking fan ús klanten binne.Dizze ûntwerpers útfine konstant nije ideeën dy't in repository meitsje foar ús klanten om te brûken foar har bedriuw.Us ûnderfiningsintra demonstrearje ek ús end-to-end-oplossingen, of it no ús masjinesysteemmooglikheden is as ús duorsumensbewiis, en kinne elke dissipline tsjinje dy't ús klanten wolle brûke.Us ynnovaasjehubs jouwe ferhege tagong oer de dissiplines fan klanten yn 'e wrâld fan ús klanten, of dat no is yn oankeap, marketing, duorsumens of elke oare dissipline wêrmei ús klant wol besykje.
Uteinlik jouwe ús sintra lykwols de mooglikheid foar ús klanten om te slagjen op har eigen merk.Harren need is om te ferkeapjen mear, en yn SKG, wy kinne helpe harren dwaan dat.Mei mear dan 90,000 ynsjoch fan klanten en mei de unike en ûnferfangbere applikaasjes dy't wy hawwe, litte wy elke dei oan dy klanten sjen dat de golfdoaze in fantastysk merchandising- en marketingmedium is.
En ynnovaasje leveret alle dagen foar Smurfit Kappa Group.Hjir is it bewiis fan hoe - mei mar foar in pear fan guon fan 'e grutste, meast ferfine klanten yn' e wrâld, hoe't wy sterk binne groeid.Harren wurdearring fan ús oanbod wurdt taastber toand troch de groei yllustrearre yn dizze dia.Dizze foarbylden binne mar in pear fan 'e protte tûzenen en tûzenen foarbylden fan sukses dy't wy trochgean te hawwen fanwegen ús ynnovaasje-oanbod.
Hjoed sjogge ús klanten Smurfit Kappa Group as de partner fan kar, om't wy konsekwint, elke dei, it unike oanbod yn ús sektor leverje.Wy helpe har om har ferkeap te ferheegjen, wy helpe har har kosten te ferminderjen en wy helpe har risiko te ferminderjen.
Tankewol, Tony, en goeiemoarn, elkenien.Foardat ik praat oer de resultaten yn in bytsje detail, ik wol gewoan rjochtsje op ien fan de wichtichste aspekten en strukturele driuwfearren dêr't Tony it oer, de duorsumens aginda.It is wichtich om te betinken dat SKG al hiel lang in fokus hat op duorsumens.Dit jier sil ús 13e jier wêze fan levering tsjin ús doelen, en as wy oer duorsumens prate, is it duorsumens yn elke glêstried, ynklusyf minsklike fibers.
Mar d'r is de lêste jierren in ferskowing west en ús konsuminten, oerheden en retailers binne mar in pear fan 'e belanghawwenden dy't it bewustwêzen oer duorsume ferpakking driuwe op in manier dy't wy noch noait earder sjoen hawwe.En oer it algemien draait dat petear om 2 ûnderwerpen: de rol fan ferpakking yn it debat oer klimaatferoaring en de útdagings mei ien-gebrûk, ienrjochting plestik dat it debat sil oansette oer de ynfloed fan alle ferpakkingsôffal.De konsumint ferwachtet dat produktfabrikanten de lieding nimme.Dat wylst retailers en NGO's reagearje op oanfragen fan konsuminten, ferwachtsje se dat produsinten, ús klanten, de lieding nimme.En sjoen ús lange skiednis yn it gebiet, binne wy unyk gepositioneerd om har te helpen.En sa't ik al sei, wy hawwe duorsumens yn elke glêstried.
Wat ek dúdlik wurdt is dat op papier basearre ferpakking de foarkarsoplossing wurdt, en dat is foaral as gefolch fan resinte trends, tanimmende e-commerce, tanimmende konsumintemacht en foaral duorsumens yn syn bredere sin, sawol produkt as yndie miljeu-ynfloed.Elk stikje ûndersyk, of it no miljeupersepsje, likens of kwaliteitsbelibbing is, befêstiget dat it ferpleatsen nei papier-basearre ferpakking de positive belibbing fan jo merk fergruttet.Ik leau ek dat wy op 'e tiid tanommen regeljouwing en wetjouwing sille sjen op dit mêd, en lykas jo sille sjen op' e folgjende dia, hat Smurfit Kappa dy oplossingen al yn plak.
Lykas Tony neamde, om de yndustry te lieden en ús klanten en de einkonsumint fierder te stypjen, lansearren wy Better Planet Packaging.Dit unike inisjatyf joech doel oan 'e aginda foar duorsume ferpakking troch it ûntwikkeljen en útfieren fan end-to-end duorsume ferpakkingskonsepten.It is in inisjatyf dy't de hiele weardeketen mobilisearje nei meardere lens, om alle belanghawwenden yn 'e weardeketen te ûnderwizen en te ynspirearjen, ynklusyf de wichtichste, de konsumint;om ynnovaasje te driuwen yn duorsumer materialen en it ûntwerp fan duorsumere ferpakkingsoplossingen;en boppe alles, om duorsume ferpakkingsoplossingen yn te fieren foar minder duorsume ferpakkingsmaterialen.
By Smurfit Kappa hawwe ús kennis, ûnderfining en saakkundigens ús tastien om mear dan 7.500 ynnovative ferpakkingsoplossingen te ûntwikkeljen, klear om de winsk fan 'e konsuminten te ymplementearjen en oan te pakken om fuort te gean fan minder duorsume ferpakking.Us folsleine produktportfolio fan papier oant doazen, oant tas en doaze en huningraat, dy't it hiele spektrum fan konsuminte- en transportferpakking beslacht, makket ús de meast betroubere ynnovaasjepartner.
Mar om de útdagings fan hjoed wirklik oan te pakken, moat yntinsive papierwittenskip, benammen yn kraftliner, wurde kombinearre mei wrâldklasse, priiswinnende ûntwerpmooglikheden boud op gegevens en bewiisde wittenskiplike konsepten, tegearre mei ongeëvenaarde ekspertize yn masineoptimalisaasje.Ien fantastysk foarbyld fan hoe't Smurfit Kappa-ynnovaasje dizze kennis tapast en gearwurking ynspirearret oer de weardeketen is TopClip.Wy hawwe in unike oplossing ûntwikkele foar it bondeljen fan blikjes, en tegearre mei ien fan 'e grutste automatisearringsoanbieders yn' e wrâld yn KHS meitsje wy dit al echt foar ús klanten.Dit hat dúdlik tapassing oer in grut oantal produktkategoryen, en it wichtichste, is no wrâldwiid beskikber foar al ús klanten.
It is dúdlik dat SKG yn it lêste oantal jierren de sichtberens fan har produkt op planken hat ferhege as marketingmediums dy't direkt oansprekke op 'e einkonsumint.En hoewol wy yn 'e heul iere stadia binne fan wat in ûnûntkombere beweging kin wêze nei papier-basearre ferpakking, sille de produkten wêrmei't wy trochgean mei ynnovearje, de soargen fan' e einkonsuminten oer duorsumens oanpakke.
Dus gean troch om te sjen hoe't wat fan dat fertaalt yn resultaten en ús finansjele prestaasjes, en keare no nei it heule jier yn wat mear detail.Wy binne bliid om in oare sterke set resultaten te leverjen foar it heule jier 2019, itsij op of foarút fan al ús wichtige metriken.Groepynkomsten wiene EUR 9 miljard foar it jier, 1% omheech yn 2018, wat in sterk resultaat is sjoen de eftergrûn fan legere kontenerboardprizen.
EBITDA wie 7% omheech nei EUR 1.65 miljard, mei winstgroei yn sawol Jeropa as Amearika.Ik sil yn in momint útwreidzje oer de ôfdielingssplitsing, mar op groepsnivo waard EBITDA negatyf beynfloede troch faluta, wylst netto oanwinsten en de ynfloed fan IFRS 16 posityf wiene.Wy seagen ek ferbettering yn 'e EBITDA-marge fan 17,3% yn 2018 nei 18,2% yn 2019. Wy seagen ferbettere marzjes yn sawol Jeropa as Amearika, primêr wjerspegelje de foardielen fan ús klantrjochte ynnovaasje, de fearkrêft fan it yntegreare model fan 'e groep, de rendemint fan ús kapitaalbestegingsprogramma en de bydrage fan oanwinsten en yndie folumegroei.
Wy levere in rendemint op ynset kapitaal fan 17%, heul yn oerienstimming mei ús stelde doel.En as oantinken, dat doel waard ynsteld op basis fan 'e folsleine ymplemintaasje fan ús Medium-Term Plan út 2021 en foardat de ynfloed fan IFRS 16 waard yn oanmerking nommen.Dus op in like-for-like basis, útsein IFRS 16, soe ús ROCE tichtby 17.5% west hawwe foar 2019.
Frije cashflow foar it jier wie EUR 547 miljoen, in ferheging fan 11% op 'e EUR 494 miljoen levere yn 2018. En wylst EBITDA jierliks signifikant omheech wie, sa ek, lykas Tony neamde, wie CapEx.It kompensearjen fan dit wie in swing yn wurkkapitaal fan in útstream fan EUR 94 miljoen yn 2018 nei in ynstream fan EUR 45 miljoen yn 2019. En sa't jo witte, hat it behear fan wurkkapitaal altyd west en bliuwt in haadfokus foar ús, en de wurkkapitaal as persintaazje fan ferkeap op 7.2% op desimber '19 is goed binnen ús neamde 7% oant 8% berik en ûnder it 7.5% nûmer op desimber 2018.
Netto skuld-to-EBITDA op 2.1x wie in bytsje omheech fan 'e 2x dy't wy rapporteare yn desimber '18, mar leger dan de 2.2x yn it healjier.En de beweging yn leverage moat wer sjoen wurde yn 'e kontekst fan it oannimmen fan' e skuld ferbûn mei IFRS 16 en, yndie, it foltôgjen fan guon oanwinsten yn it jier.Dat wer, útsein IFRS 16 op in like-for-like basis, sil de leverage 2x wêze oan 'e ein fan desimber '19, en of it no is mei of sûnder IFRS 16, heul goed binnen ús neamde berik.
En as lêste, en reflektearret it fertrouwen dat it bestjoer hat yn sawol de hjoeddeistige as, yndie, de takomstperspektyf fan 'e groep, is it goedkard in ferheging fan 12% yn it definitive dividend nei EUR 0,809 per oandiel, en dit jout in jier-op-jier ferheging yn it totale dividend fan 11%.
En no nei ús Jeropeeske operaasjes en har prestaasjes yn 2019. En EBITDA ferhege mei 5% nei EUR 1.322 miljard.De EBITDA-marge wie 19%, omheech fan 18,3% yn 2018. En de reden foar de sterke prestaasjes echt, lykas ik al sketst, is diel fan 'e totale groepprestaasjes.Behâld fan doazeprizen is foar ús ferwachtingen west, sjoen de Jeropeeske prizen foar testliner en kraftliner binne respektivelik mei sawat EUR 145 per ton en EUR 185 per ton fermindere fan 'e hichte fan oktober '18 oant desimber 2019. En lykas opmurken yn' e parse release, hawwe wy koartlyn oan ús klanten in ferheging fan EUR 60 per ton oankundige op recycled kontenerboard dy't fuortendaliks effektyf is.
Yn 2019 hawwe wy ek oanwinsten foltôge yn Servje en Bulgarije, in fierdere stap yn ús Súdeast-Jeropeeske strategy.En lykas by eardere fúzjes en oernames, giet de yntegraasje fan dizze aktiva en, noch wichtiger, de minsken yn 'e groep goed foarút, en se bliuwend sawol de geografyske sprieding fan' e groep ferheegje en, yndie, de bankkrêft foar talint ferdjipje.
En no oer nei Amearika.En yn 'e Amearika's foar it jier ferhege EBITDA mei 13% nei EUR 360 miljoen.De EBITDA-marge ferbettere ek fan 15,7% yn 2018 nei 17,5% yn 2019, en nochris oandreaun troch de sjauffeurs opmurken as ûnderdiel fan 'e totale groepprestaasjes.Foar it heule jier waard 84% fan 'e ynkomsten fan' e regio levere troch Kolombia, Meksiko en de FS, mei sterke jier-op-jier prestaasjes yn alle 3 lannen dreaun troch ferhege folumes, legere weromhelle fiberkosten en trochgeande foarútgong yn ús ynvestearringsprogramma.
Yn Kolombia wiene de folumes foar it jier 9% omheech, primêr dreaun troch hege groei yn 'e FMCG-sektor.En yn juny kundige wy ek it suksesfolle oanbesteging oan om de minderheidsoandielen yn Carton de Colombia te krijen.De konsintraasje dy't dêr betelle wie, wie sa'n EUR 81 miljoen, en it makket de bedriuwsstruktuer yn Kolombia foar ús echt simplifies.
Yn Meksiko seagen wy in trochgeande ferbettering op sawol in EBITDA- as EBITDA-margebasis, lykas ek oanhâldende folumegroei.En yn Meksiko is de trochgeande - de tanimmende fokus op duorsume ferpakkingsoplossingen, tegearre mei ús fermogen om in unyk Pan-Amerikaansk ferkeapoanbod te leverjen, de fraach nei ús Meksikaanske bedriuw bleaun te stimulearjen.En yn 'e FS bleaune ús marzjes jier-op-jier foarútgong troch in heul sterke prestaasje fan ús mûne en de foardielen fan legere weromhelle fiberkosten.
Dat binne de resultaten fan it jier yn soarte fan gearfetting.En krekt no wol ik opnij op kapitaalallokaasje.Dizze slide sil jo op dit stadium tige bekend wêze.It is ús konstante.Wy hawwe altyd in generator west fan signifikante frije cashflow.En dat oanhâldende fokus op frije cashflow stelt ús yn steat om ús prioriteiten foar kapitaalallokaasje te balansearjen, wylst wy soargje dat de balâns sterk bliuwt.En sa't jo kinne sjen, is it in balâns mei in soad fleksibiliteit goed binnen it doelleverageberik fan 1.75x oant 2.5x.En sa't jo witte, ús ROCE-doel fan 17% troch de syklus, it rendemintprofyl fan ús bedriuw is yn 'e rin fan' e tiid konsekwint ferbettere en wy bliuwe fertrouwen yn ús fermogen om dat doel oer de tiid te behâlden.
It dividend is in wichtich ûnderdiel fan ús allokaasje, en wy hawwe it groeid fan EUR 0,15 werom yn 2011 nei EUR 1,088 yn 2019. En ik tink dat it in dúdlik foarbyld is fan hoe't wy tinke oer kapitaalallokaasje, om't it wurk dat wy dien hawwe oan herfinansiering tidens 2019 betsjut dat de ferheging fan it dividend sil in leverage-neutraal barren.Yn feite jouwe wy ús oandielhâlders de foardielen fan dy deleveraging.En wy leauwe dat kapitaal tawiisd oan ynterne projekten de kaai is foar de trochgeande groei en prestaasjes fan it bedriuw.Lykas jo ferwachtsje, nimme wy op rendemint basearre oanpak foar al ús besluten foar kapitaalallokaasje.Likegoed, en sa't de opbringsten sjen litte, binne wy effektive stewards fan kapitaal, disiplinearre as it giet om it krijen fan doelen en disiplinearre as it giet om ynterne ynvestearrings.
En dizze slide is gewoan in oantinken oan 'e evolúsje fan' e groep, sawol frije cashflow as it effekt fan dy besluten foar kapitaalallokaasje yn 'e rin fan' e tiid op leverage en yndie cash rinte sûnt ús folsleine jier fan operaasje nei IPO yn 2007. It hat ek de evolúsje fan it dividend sûnt 2011. As Tony hat oanjûn, is in wichtige komponint fan ús fisy om feilige en superieure rendeminten te leverjen foar alle belanghawwenden.It konsekwint leverjen fan dizze nivo's fan rendeminten wjerspegelet primêr de sterkte fan ús generaasje fan frije cashflow, dy't ik leau, lykas de grafyk toant, wy kinne leverje, nettsjinsteande merkomstannichheden.
Sûnt 2007 hat ús cashgeneraasje ús tastien om de balâns fan 'e groep signifikant te transformearjen, leverage te ferminderjen en foardiel te nimmen fan meardere kânsen om ús skulden te herfinansieren.Wy binne no op in punt dêr't ús gemiddelde rinte is in bytsje mear as 3%, ús cash rinte rekken is signifikant fermindere, en lykas ik haw al neamd, wy hawwe jûn guon fan dy foardielen werom oan oandielhâlders.
Dividenden foarmje in yntegraal diel fan ús beslútfoarmingproses foar kapitaalallokaasje en leveret wissichheid fan wearde foar oandielhâlders.Wy hawwe it altyd beskreaun as in foarútstribjend dividendbelied en hat sûnt 2011 in CAGR fan sawat 28% levere. Dit iterative proses fan ynvestearring yn it bedriuw mei weardeferheffende M&A, it leverjen fan superieure rendeminten, fasilitearret de fierdere fersterking fan 'e balâns en op syn beurt hieltyd grutter rendemint foar ús oandielhâlders.
En as lêste, gewoan nei wat technyske begelieding foar 2020. Lykas gewoanlik, as d'r heul detaillearre modellenfragen binne, wierskynlik effektiver en effisjinter ôfhannele mei off-line.Wat lykwols dúdlik is, lykas Tony neamde, is dat sjoen dizze eftergrûn fan cashflows, wy noch in jier sille hawwe fan sterke levering fan frije cashflow.
Tankewol, Ken.Yn 2016 sette wy in nije en dielde fyzje út foar Smurfit Kappa Group.En dit is iets dat wy yn it bedriuw elke dei nei stribje, om't it ús oanpak fan bedriuw en ús prestaasje-liede kultuer definiearret.Dit is gjin aspirational steat.Smurfit Kappa hat dynamysk en konsekwint levere strategysk, operasjoneel en finansjeel.
Lykas Ken hat sein, is ús lykwicht binnen ús oantsjutte berik en ús rendeminten hawwe it doel útsteld yn it Medium-Term Plan.Ik leau dat ús resinte prestaasjes en erkenningen wichtige foarútgong sjen litte nei dizze fyzje, en ik hoopje dat it hjoed foar jo allegear dúdlik is.
Oangeande wrâldwide bewûndering bin ik tefreden dat wy goede foarútgong meitsje nei dit doel.Us prizen op sawol it mêd fan CSR as foar ynnovaasje meitsje ús allegear yn Smurfit Kappa Group it gefoel dat wy op it goede spoar binne.Dit is fansels in ûneinige reis mei ús kultuer.Ik bin der lykwols wis fan dat ús ynset en motivaasje fan 'e minsken sille fersnelle yn sawol ynnovaasje as CSR-aktiviteiten.
Globale erkenning fersterket de posysje fan it bedriuw as de partner fan keuze foar ús klanten en, fansels, as in wurkjouwer fan kar foar ús minsken, en biedt ús de mooglikheid om it bêste talint te lûken, te behâlden en te motivearjen.
Wat dynamysk leverjen oanbelanget, hoopje ik dat jo kinne sjen, wy dogge dit sterk yn Smurfit Kappa Group.Mei ús ûnderfiningsintra en minsken bliuwe wy ynnovearje foar ús klanten dy't mei ús groeie en ûntwikkelje.Us operaasjes bliuwe te ferbetterjen yn alle aspekten, wêze dat feiligens, kwaliteit en effisjinsje.Us bedriuw hat ek dynamysk levere troch oankeap, en wy hawwe kânsen en nije bedriuwen kinnen fine dy't ús bedriuw ynfiere dy't wearde jouwe foar ús belanghawwenden.
Us Medium-Term Plan hat oantoanber levere.De swiere opheffing yn it Europeeske mûnesysteem sil oan it ein fan 2020 efter ús wêze.D'r is noch altyd heul wichtich potensjeel om te ynvestearjen yn ús merk rjochte bedriuw om of te profitearjen fan útwreidingsmooglikheden fanwegen de merken wêryn wy binne;of lange-termyn trends, lykas duorsumens;of om kosten út te nimmen fanwege tanimmende arbeidskosten.
Wat duorsumens oanbelanget, easkje de konsumint en de befolking in bettere planeet foar ús hiele takomst.De Smurfit Kappa-oanpak is in wichtige differinsjator yn it leverjen foar ús en ús belanghawwenden op dit gebiet.En wer, lykas Ken krekt hat oantoand en lykas ús prestaasjesmaatregels op langere termyn dúdlik sjen litte, bliuwe wy feilige en stadichoan superieure rendeminten oer de lange termyn leverje, fan 11,3% yn - doe't wy yn 2007 iepenbier waarden nei 17% yn 2019 op rendemint op wurksum kapitaal, wat yn oerienstimming is mei ús doel op middellange termyn.Dit bedriuw is wirklik omfoarme en leveret ús fyzje op.
En keare nei in gearfetting fan wat wy seine en in útsjoch.Litte wy nochris besykje wat wy op dit plak seine krekt 2 jier lyn yn febrewaris '18 by de lansearring fan it Medium-Term Plan dat Smurfit Kappa yn 5 jier in optimalisearre model soe hawwe, it soe geografysk ferskaat hawwe ferhege, it soe lykwicht hawwe ferhege sterkte en soe feilich en superieur rendemint hawwe.
Krekt 2 jier letter binne wy ús ferwachtingen goed foarút.De levering fan ús Europeeske kontenerboardeasken fia de oername fan Reparenco;foarútgong op in protte kraftliner-projekten yn ús Frânske mûne, Eastenrykske mûne, Sweedske mûne;tegearre mei oanhâldende ûntjouwings yn Kolombia en Meksiko yn 'e mûnesystemen.Wy binne nije geografyen yngien, Servje en Bulgarije.Wy hawwe in hieltyd sterker lykwicht, mei in langere termyn ferfaldatum en legere gemiddelde rinte goed útfierd troch Paul, Brendan en de teams.En wy hawwe stadichoan superieure rendeminten levere yn oerienstimming mei of boppe ús oanjûne doel op middellange termyn.
Wy sette ús yn foar in ferskaat oan strategyske en operasjonele en finansjele doelen, en ik hoopje dat wy hawwe sjen litten dat wy hawwe levere, en yn in protte gefallen oertroffen dizze ferplichtings.Yn Smurfit Kappa Group sizze wy lykas wy dogge en wy dogge sa't wy sizze.
By wize fan konklúzje wol ik graach opmerkings meitsje dat de lêste jierren de kwaliteit fan it Smurfit Kappa-bedriuw ûnbidich ferbettere is.Dit is it resultaat fan ús ynvestearrings fia it Medium-Term Plan, de oanwinsten dy't wy hawwe makke en tafoege oan ús bedriuw, ús effektive kapitaalallokaasjekader en faaks, meast fan alles, de kultuer en minsken binnen ús bedriuw dy't klanten en prestaasje yn it hert.En likegoed freegje wy ús managers om kapitaal te behanneljen as as it har eigen is as in eigener-operatorkultuer.En lykas jo allegear witte, binne ús belangen ôfstimd mei ús oandielhâlders.As gefolch fan dit ferbetterje wy yn alles wat wy dogge.Us balâns is feilich en mei sterke generaasje fan frije cashflow.En lykas wy hjoed sein hawwe, hinget takomstige prestaasjes ôf fan wêrfan jo binne makke.Golfplaten en kontenerboard is in bedriuw foar it no en de takomst, sawol foar ús planeet as foar ús klanten dy't ús produkt kinne brûke foar har saaklik foardiel.
Wat it hjoeddeistige jier oangiet, út in fraachperspektyf, begon it jier goed.En hoewol makro- en ekonomyske risiko's fansels bliuwe, ferwachtsje wy noch in jier fan sterke frije cashflow en konsekwinte foarútgong tsjin ús strategyske doelen.
Dus dêrmei sil ik de presintaasje ôfmeitsje en begjinne mei it nimmen fan fragen fan 'e flier.En dan sille wy fragen fan boppesteande nimme.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Trije fragen fan my.Tony, as jo in bytsje kinne útwurkje as jo prate oer disruptive effekt op 'e merk fan wat jo dogge, Better Planet Packaging, ensfh., en ek it Medium-Term Plan, lykas jo seine, oannimlik leverje?Kinne jo ús in gefoel jaan fan wat jo dêr eins yn 2019 fan levere hawwe, hoe moatte wy dêroer tinke en de kâns yn 2020?En as lêste hawwe jo it oer behâld fan doazeprizen, wat frij dúdlik is.Kinne jo ús in tip jaan wêr't wy it jier einigen yn termen fan doazepriis wêr't se - relatyf oan wêr't se begûnen?
Krekt op it lêste punt, ik bedoel, wy hawwe de neiging om dat net út te brekken, om't, fansels, dat in kommersjeel probleem foar ús is, Lars.Mar ik tink dat wêr't wy yn 'e rin fan' e jierren hinne west hawwe om ús klanten wearde te bieden.En dat kin dus legere doazeprizen foar har betsjutte en hegere marzje foar ús, om't wy it fak oars kinne ynnovearje.En sa is priis in yndikator, mar fansels is marzje in oare yndikator.En in diel fan it doel fan it hawwen fan it soarte ynvestearring dat wy hawwe yn ynnovaasje is dat wy in win-win kinne krije mei ús klanten.En dat kin oer ferskate spektrums wêze, of dat no oer de logistike besparring is en har fan it begjin ôf helpt.
En ien fan 'e grutte positive punten foar ús, om't wy dizze heule trend sjogge ûntwikkelje, is dat klanten oan it begjin nei ús komme.En dat is wêr't se de grutste besparring krije, om't se sels minder produkt sels brûke kinne yn har binnenferpakking en miskien in sterkere doaze hawwe, of in lichtere doaze hawwe, sadat wy eins mear produkt binnen kinne krije.Ik bedoel, d'r binne allerhanne ferskillende manieren, as de klant ienris mei ús begjint te wurkjen, dat wy signifikante kosten foar har kinne ferminderje.Dat ik tink dat wy it net echt dogge - ik bedoel, d'r binne formules dy't falle foar it standertbedriuw, mar dúdlik besykje wy safolle mooglik te ynnovearjen foar klanten.
Wat jo earste fraach oanbelanget, wat is it fersteurende effekt fan Better Planet Packaging.Ik bedoel it iennichste bewiis dat ik dêr echt op kin sizze is hoefolle eveneminten wy foar klanten hâlde oer duorsumens en hoe dingen te feroarjen.En ik bedoel, d'r is in tiidfertraging oan.Want bygelyks Ken hat it oer dizze TopClip.Ik bedoel dat wy net 1000% wis binne dat it sil wurkje.Mar wy kinne jo fertelle dat in heul grutte leveransier fan masines mei ús en ús klanten wurket om dizze masines te meitsjen om dizze blikjes te foljen mei de snelheden dy't se moatte folje, wat in oantal jierren sil nimme om út te kommen.Mar as it bart en as it bart, prate jo oer in protte miljarden tops ynstee fan krimpfilm dy't - en ik haw myn soan hjir en syn freonen, en se sizze dat se it bepaalde plestik ding haatsje dat giet om de top.Dat is de konsumint fan hjoed dy't dat tinkt.
En dat is foar ús in grut foardiel.Oft it ús systeem is dat úteinlik it wurksysteem is, wit ik net.Mar it is wrâldwiid patintearre.Wy hawwe der grutte belangstelling foar.En dat is mar ien produkt.Ik bedoel, wy prate oer Styrofoam, wy prate oer alle oare plestik.Dus it is in game changer.En ik gewoan - in oare yllustraasje dêrfoar wie, doe't ik fan 'e moarn op CMD wie, wie ien fan 'e fragen oer it feit dat wy op 'e goede romte binne troch ien fan 'e presintatoren.En dat yllustrearret it feit dat ús bedriuw, net allinich Smurfit Kappa-bedriuw, mar it bedriuw fan golfferpakking, in heul spannend bedriuw is foar de takomst as wy hjir sitte.Mar Ken, wolle jo de middellange termyn nimme?
Lars, yn termen fan it Medium-Term Plan, hâld it ienfâldich, sawat EUR 35 miljoen foar 2019 en sawat EUR 50 miljoen foar 2020.
David O'Brien fan Goodbody.Wierskynlik folge op de fraach fan Lars.Op Slide 13 markearje jo it sukses dat jo hawwe hân yn guon fan 'e FMCG-spilers.Hokker soarte fan sêftere feroaringen yn it gedrach fan dy klanten hawwe jo sjoen yn dy perioade fan 5 jier yn termen fan kontraktlingte, kontraktkleverens, dy't ik wis is kulminearre yn in bettere marzjeprestaasjes?Hat it in signifikant bettere marzjeprestaasjes west dan de rest fan it bedriuw?En dan foaral oer duorsumens en suksessen dy't jo oant no ta hawwe hân, hokker type premium binne klanten ree te beteljen foar duorsume oplossing?En as wy nei dy preemje tinke, wa slikt de kosten?Is it de konsumint oan 'e ein of is it jo klant?En as lêste, gewoan op jo opmerkingen, Tony, om in goede fraach nei it begjin fan it jier, kinne jo miskien kwantifisearje wêr't dat is gien tsjin de plus 1% yn Q4, en hokker gebieten fan 'e merk of regio lykje opfolgjend better te wêzen?
Op it stik fan 'e kontraktlange tink ik dat wy oer it algemien in stik mear kleverig hawwe.Ik bedoel, ik tink dat wy as bedriuw de neiging net safolle klanten te ferliezen.Wy ferlieze it ûneven.Mar oer it algemien hawwe wy de neiging om se net te ferliezen.En it is diel fan it hiele oanbod dat wy dogge.Ik bedoel, ik tink dat as ús klanten deselde druk hawwe dy't wy dogge, dat is om har kosten te ferminderjen, meitsje se fansels feroaringen yn har organisaasje en se fereaskje folle mear ekspertize fan har leveransier dan oant no ta om har te helpen op har merk.En dat is dus in grut posityf.
In oar grut posityf is om't se kosten yn har foarsjenningen nimme en se automatisearje en se hawwe mear hege snelheid, it wurket beide kanten.As wy bedriuw winne, duorret it langer om it te krijen.Mar as se hawwe set yn hege-snelheid linen, de hichte fan ús golfkarton doaze fluting ferskilt fan bedriuw ta bedriuw.En jo moatte proeven mei masines dwaan en jo moatte merktests dwaan, en jo hawwe ien nedich om dat te dwaan.En dat hawwe se faaks net.En masine tiid is tige wichtich foar dy klanten.Dat dêrom dogge jo net - it hat de neiging lestich te wurden om masinetiid te krijen om jo produkt op te setten.Sa as ik sis, it wurket yn beide kanten as jo bedriuw winne.
En dan as jo it oer klanten hawwe, ien fan 'e dingen dêr't net echt oer tocht wurdt yn 'e keamer, as jo it oer in bepaalde klant hawwe, tinke jo dat it ien klant is mei ien produkt, dat is de natuerlike oanstriid.Mar dy iene klant kin 40 ferskillende rigels hawwe dy't nei 50 ferskillende lannen gean mei ferskillende printsjes, en hy hat ien nedich om dat foar him te behearjen.Dat de kompleksiteit fan feroaring is heul lestich as jo in bedriuw hawwe dat hege snelheid is, automatisearre, mei heul sterke kwaliteitseasken, mei heul sterke OTIF, mei heul sterke PPM.Dus ik tink dat wy hiel kleverige klanten hawwe.Ik bedoel, wy nimme it fansels net foar fansels.Mar wy hawwe de neiging klanten net te ferliezen en wy hawwe de neiging klanten te winnen fanwegen ús ynnovaasje.En sa't ik hjir hjoed sit, binne wy tige bliid mei it foarútsjoch.Mar wer kinne wy yn dat ferbân nea op ús lauweren rêste.Oangeande de lêste fraach, dy't ...
Ik tink dat de manier wêrop wy nei Q4, oktober en novimber sjogge heul sterk en heul yn oerienstimming mei de 2% dy't wy altyd liede soene.Ik tink dat wêr't Kryst foel, it is op in woansdei, gewoan betsjutte dat jo bûten de wurkdagen út binne om in soarte fan drukdagen te dwaan, wat mear feestdagen yn desimber betsjutte hat, dus minder ferstjoering.Dat ik tink dat as jo dat alles weromlûke, dan einigje jo sa'n bytsje werom dy 1,5% oant 2% dy't wy liede soene hawwe.
Ik tink yn termen fan regio's en wêr't wy dat seagen, ik tink dat Ibearysk Skiereilân frij sterk is, Itaalje wie frij sterk, en Ruslân en Turkije wiene frij sterk.Ik tink dat Dútslân fansels plat wie, wat eins sjoen de eftergrûn fan Dútslân in goed resultaat foar ús is.En Frankryk bliuwt it in bytsje goed.Ik tink - no, it Feriene Keninkryk, sa't jo jo kinne foarstelle, in soarte fan lichte slepen dêr't Brexit yn, Brexit út en dat alles.Mar ik tink, wylst Dútslân is wêr't it is, ik hoech Europa net needsaaklikerwize te sjen.Wat der ek útkomt, dan binne wy dêr goed op paad, mar wy dogge it dochs better as de merk yn it algemien.En ik tink dat it earlik is om te sizzen dat doe't se yn jannewaris weromkamen, dy merken goed bleaunen prestearje.Dus as wy neitinke oer de foarútsichten en wy prate oer fraach foar it jier, binne jo dan yn 'e soarte fan doelberik fan 2 [yn' e biz], liket op dit stuit net ûnnatuerlik.
It is Barry Dixon út Davy.In pear fragen.Krekt jo neamden op - yn it ding dat jo hawwe - jo priisbehâld wie better dan ferwachte yn Jeropa yn 2019. Tinke jo dat dit gewoan in timingprobleem is?Of is d'r hjir wat struktureel bart dat jo better kinne behâlde, sjoen alle wearde-tafoeging en duorsumensproblemen wêr't jo it oer hawwe?En dan de twadde fraach, Ken, miskien krekt yn termen fan it Medium-Term Plan, gewoan werom te gean nei dat, jou ús miskien in gefoel fan - fan de EUR 1,6 miljard, hoefolle fan dat is eins bestege oan dit stadium om dy 35 miljoen euro en 50 miljoen euro yn 2020 te leverjen?En jo hawwe yn de ferklearring oanjûn dat jo nei it útwreidzjen, tink ik, of it plan útwreidzje sille.Kinne jo ús dêr miskien wat kleur om jaan, itsij yn termen fan - is it yn termen fan timing?Of is it yn termen fan it bedrach jild dat jo fan plan binne te besteegjen?En dan mar ien lêste tafoeging yn termen fan jo gedachten oer OCC-kosten en OCC-prizen.
Okee.Ik nim de earste oer priisbehâld en dan Ken jo de rest.Ik tink dat it earlik is om te sizzen dat fanwege wat wy ús klanten bringe, d'r is - d'r is oant no ta bettere retinsje west.Fansels sille wy net foarsizze dat dat sil trochgean, mar wy hawwe grif sterk leauwe dat moat trochgean.En wis, al ús minsken wurkje heul hurd om te soargjen dat it wol bettere retinsje hat.Mar ik sil hjir net stean en perfoarst sizze dat it sil barre.Mar wy wurkje hiel hurd om te soargjen dat wy sille behâlde.
En fansels helpt de oankundiging fan priisferheging op 'e merke dy aginda yn' e sin dat as de prizen nei ûnderen geane, se wer omheech geane.En sa't wy mear as 65.000 klanten hawwe, is elkenien oars en hawwe wy ferskate diskusjes mei elk fan dy klanten.En sa - mar ik soe sizze, yn 't algemien, ja.Mar wer, dêr net op ús lauweren rêste.
En Barry, yn termen fan Medium-Term Plan, ik nim oan, earst, dat is in soarte fan rebasearre nei EUR 1,6 miljard, om't, fansels, it feroare in bytsje doe't wy gongen troch it.Dat de EUR 1,6 miljard, lykas jo jo ûnthâlde, wie yn 't algemien oer 4 jier mei in soarte fan earne tusken EUR 330 miljoen, EUR 350 miljoen as soarte fan basisnûmer.Yn feite, wierskynlik EUR 330 miljoen oan it begjin, mar dan hawwe wy in protte oanwinsten dien om de basis CapEx te fergrutsjen: Servje, Bulgarije, ensfh.
Dus - mar 1,6 miljard euro hie dêr 2 fûnemintele papierprojekten yn en dat wie papiermasine yn Jeropa en de papiermasine yn Amearika.De papiermasine yn Europa wie net dien omdat wy Reparenco kochten.En de papiermasine yn 'e Amearika, sille wy op it stuit net dwaan as ûnderdiel fan dit plan.Ik nim oan dat wy it net hoege te dwaan sjoen merkomstannichheden en wêr't wy sitte yn termen fan prizen en fraach.Us oanbod fan kontenerboard yn 'e Amearika wie - lykas jo witte, wie 300.000 ton tekoart.Dat yn essinsje kinne jo dat plan wierskynlik weromsette fan EUR 1,6 miljard nei, neam it, EUR 1 miljard oer it libben fan it plan dat soe wurde bestege.
En as jo sjogge nei de 733 miljoen euro fan ferline jier en it jier dêrfoar, en yndie de begelieding foar dit jier fan 615 miljoen euro, dan kinne jo wierskynlik sjen dat sawat al dat jild foar middellange termyn plan, as jo wolle, yn 'e inisjele plan sil wurde bestege oan 'e efterkant fan '21 - of '20 yn '21.En sels mei EUR 350 miljoen basis CapEx, hawwe jo noch in groei CapEx yn dat EUR 615 miljoen getal, alhoewol EUR 60 miljoen betsjut leases.
En ik tink dat as wy tinke oer de folgjende iteraasje of feroaring yn it Medium-Term Plan, it is echt gewoan - as jo tinke oer wat wy praat oer 2 jier lyn en de manier wêrop de wrâld hat triuwd op of de dingen dy't wy hawwe sprutsen oer fannemoarn om duorsumens of de oanhâldende groei yn oare regio's en gebieten, en yndied hoe't de groep evoluearre is, wy hienen gjin Reparenco, gjin Servje, Bulgarije, mear planten yn Frankryk, it soarge foar dat wy efteroer sitte en tinke oer dat model foarút en om in soarte fan rebase, retarget, reshape wat wy miskien nedich yn termen fan de strukturele driuwfearren dy't wy sjogge foar ús.Dat it is net echt pauze of feroarje of ferpleatse, it is gewoan in natuerlik plak, sjoen de hoemannichte wurk dy't wy oant no ta hawwe dien om te sizzen, eins, wêr sille wy no ús fokus rjochtsje foar de kommende 4 jier.
Dus - en wy sille dit jier noch 615 miljoen euro útjaan, dus it is net echt krekt in pauze yn dy sin.Ik tink dat it mear in oanwizing is dat jo ús op in stuit wer opstean sille hearre en prate oer wêr't wy de kommende 4 jier sjogge foar Smurfit Kappa yn termen fan perspektyf en besteging.En wy hawwe - wy begjinne der al oer nei te tinken, dus d'r is sels gjin begelieding oer sifers oer wat dat betsjutte kin.Mar ik tink, yn prinsipe, it giet oer ferkear en it oanlûken fan guon fan 'e strukturele sjauffeurs dy't wy foar ús sjogge.En de OCC kostet Barry, wat wie de eigentlike fraach?
Se kinne itselde bliuwe.Ik nim oan dat jo - goed.Is dat dyn idee?Sjoch, ik tink dat wy it witte - en Tony hat it idee ek, ik tink dat it in gefal is fan - wy hawwe in lange, lange tiid praat oer flieren en OCC, en wy sjogge dat dit trochgiet.Ik tink sa't wy hjir hjoed sitte, jo soene kinne stelle dat it miskien net folle mear del kin, mar it kin wol wer omheech.Dus ik tink dat as de reisrjochting net mear asymmetrysk is, tink ik dat it miskien in bytsje it neidiel is.Mar wis, jo koenen perfoarst sjen dat it weromkomt ôfhinklik fan - no yntrodusearje wat coronavirus 2 wiken kin bringe yn dat bepaalde probleem of probleem yn termen fan fraach yn 't algemien.Mar ik tink dat wy - ús proefskrift soe prizen op lange termyn wêze foar OCC is better heger foar sawol papierprizen as doazeprizen.Mar wy hawwe west - lykas ik tink ik sei ferline jier, Ik wie ferkeard yn OCC prizen 12 moannen op in rige.Dus - mar ik tink, ja, it kin itselde bliuwe, op of del, tink ik, is myn beskôge antwurd, Barry.
Cole Hathorn út Jefferies.Ik woe gewoan folgje op jo priisferheging fan recycled containerboard.En ik frege my gewoan ôf oer maagd, jo hawwe wat downtime yn 'e Finske mûnen.En is dit in situaasje wêryn't jo de recycled hike nedich hawwe om troch te gean foardat jo troch in maagdlike hike kinne triuwe?En dan, as twadde, yn maaie by jo Innovation Event, hawwe jo guon fan jo ferpakkingsmasines sjen litten dy't doazen dogge foar aardbeiferpakking en datsoarte.Jo prate al oer jo eigentlike ûnderlizzende doazemasines, kinne jo gewoan in bytsje kleur jaan oer hoe't dat helpt mei jo klantbasis en guon fan 'e papiervoluminten dy't jo trochsjogge - troch jo eigen masines gean?
Oan 'e faamkant, Cole, is d'r in heul grut gat tusken de prizen fan faam en recycled.En fansels hâlde wy dat yn 'e gaten.Mar se binne in bytsje - se wurde brûkt foar ferskate tapassingen.Mar der is in crossover stik dat wy altyd yn 'e gaten hâlde moatte.En it gat, fanwegen de fal fan it recycled papier plus de kosten fan recycled papier, fanwegen syn wichtichste ynputkosten omleech, hat betsjutte dat it gat frij grut west hat dan - grutter dan histoarysk.En wy hawwe net deselde sjauffeurs op hout.Hout giet net yn deselde mjitte omleech as recycled papier.Sa as Ken krekt alluded oan, hegere ôffalpapier priis úteinlik is goed foar Smurfit Kappa.Mar wy sille moatte gean - as it ôffalpapier omheech giet, sille wy wat pine moatte trochgean as wy troch de syklus gean.Mar dat is - wy sjogge dat net yn 'e - seker op koarte termyn.
Dus wat de merk oanbelanget, is it ekstreem strak foar virgin.Ik bedoel, wy rûnen yn 'e moanne jannewaris ferskriklik yn ús Sweedske mûne, sadat wy wat tonnage kwytrekke, en dêrom binne wy oan it krûpen om tonnen te krijen en wy kinne se net krije.De merk is dus ekstreem krap.En dan it tafoegjen fan brânstof oan dat is de staking yn Finlân, wêr't in staking oan 'e gong is dy't - no 2 wiken nei de staking of tichtby 2 wiken, en dat is fansels wat ûngeunstige kapasiteit fan 'e merke.Dat it is in krappe merk en wy bliuwe de romte yn 'e gaten hâlde oangeande it sukses fan' e recycled priisferheging, en dan moatte wy miskien beskôgje wat wy dogge op maagd as dy priisferheging suksesfol is.Wat masinesystemen oanbelanget, is it heul - lykas mei 8,000 fan har yn 't bedriuw, wy dogge, tink ik, hoefolle per moanne sawat dogge wy ...
Dat wy binne - ik bedoel, it is gewoan in diel fan ús oanbod, Cole, dat wy bliuwe kinne sizze tsjin ús klanten of wy it sels meitsje, wy hawwe - yn it Feriene Keninkryk, Dútslân, Italië hawwe wy ús eigen fabrikaazje foar masinesystemen, ús eigen ûntwerp;of wy keapje it om't wy wurkje mei dit bepaalde bedriuw dat ús sil helpe mei de dranksektor wêr't wy yntern net de mooglikheid hawwe om de masine te leverjen.Dat ik bedoel dat wy de neiging hawwe om - wy hawwe in divyzje fan masinessysteem dy't de neiging hat te fungearjen as in oanfolling op ús ferkeapjende earm, en it is in heul posityf ding.Lykas ik sis, oft wy it yntern of ekstern dogge, dat is in soarte fan in kwestje fan 'e masine dy't - en de produkten dy't wy oanbiede.It is dus mar wer in snaar oan ús bôge, soe ik it sa neame.
Ik tink, Cole, likegoed dat it in soarte fan feeding weromkomt yn David's punt oer kleefberens fan klanten yn 'e sin dat it heul lestich is mei jo leveransier fan masinesysteem, echt lestich om op koarte termyn te feroarjen as it op' e basis fan priis is of wat oars.Ek folle maklik om te ynnovearjen op 'e doaze ein as jo de leveransier binne.Dat ik tink dat wy in grut súkses hawwe sjoen yn dat diel fan ús masinesysteembedriuw.Mar it is sa'n bytsje - it kombinearret Smurfit Kappa bûten de - it wie eartiids de leveransier fan papier en no is it de supply chain partner hielendal troch, dat is wirklik dat soarte fan plakberens dat jo klanten in bettere (net te hearren) wolle .
En itselde, wy leverje de meast moderne, de meast eigen ûntwerpmasines yn ús tas- en doazebedriuw.Dus yn prinsipe, as jo in hege-snelheid filler fan tas en doaze wyn binne, komme jo nei Smurfit Kappa en wy leverje de masine.Se kinne it keapje of se kinne it hiere.Mar wy betsjinje it en se brûke ús tas, se brûke ús kranen foar hokker perioade dan ek.
Justin Jordan út Exane.Ik wurdearje dat jo ús gjin OCC-prognose kinne jaan, mar kinne jo gewoan - ien feitlike histoaryske fraach.Kinne jo ús fertelle hoefolle foardiel it wie yn termen fan in EBITDA-brêge nei it bedriuw yn 2019?
Wis.It wie foar it hiele jier '19, it foardiel wie EUR 83 miljoen, en dat wie EUR 33 miljoen yn 'e earste helte en EUR 50 miljoen yn' e twadde helte.
Okee.En kinne jo gewoan - wer, in soarte fan feitlike fraach.Wurdearje dat dêrfoar.Hokker soarte fan kwantum fan OCC keapje jo yn Jeropa en Amearika as it bedriuw hjoed sit?
Yn Amearika, sa'n 1 miljoen ton.En yn Jeropa is it netto 4 miljoen oant 4,5 miljoen ton.As jo it ûnthâlde, wie it wat heger, mar wy kochten - doe't wy Reparenco kochten, hawwe wy ek in foarsjenning foar hersteld glês oankocht.Dus yn essinsje binne wy wierskynlik - d'r is sawat 1 miljoen ton dêr't wy in soarte fan oerdrage fan, as jo wolle, dy operaasje nei ús papiermûne.Dat wy krije it foardiel fan 1 miljoen ton fan gjin foardiel yn OCC, it is gewoan in bytsje as de papierpriis en ferpleatse ús fan de iene divyzje nei de oare.Mar net-netto, tusken 4 miljoen, 4,5 miljoen ton OCC konsumearre yn Jeropa troch Jeropeeske mûnen.
En as wy tinke oan oerbrâning fan, lit ús sizze, de EBITDA fan EUR 1,650 miljoen fan 2019 oant wat de útkomst ek kin wêze foar 2020, en ik wurdearje dat d'r in oantal dingen binne dy't earlik bûten jo kontrôle binne yn termen fan konsesjes foar ultime doazeprizen en úteinlik yndustry folume groei, mar de dingen dy't binne yn jo kontrôle, jo hawwe al ferteld oer in bydrage fan EUR 50 miljoen út it Medium-Term Plan boppedat yn 2020, dan wa wit, der kin wat posityf fan OCC.Binne der in oare soarte fan grutte kosten items, omheech of omleech, wy moatte wêze bewust fan?
Ja.Ik nim oan dat wy yn 'e gewoane soarte fan kostentrends gean wêr't wy oer prate, ik soe sizze, Medium-Term Plan, sille wy wierskynlik EUR 50 miljoen leverje yn [2019].Lykas gewoanlik is arbeid definityf in tsjinwyn en is it oanstriid om 1,5% oant 2% yn 't jier te wêzen, dus neam it EUR 50 miljoen oant EUR 60 miljoen.Mar wy hawwe de neiging om in protte programma's foar ôfnimme kosten te dwaan dy't primêr de ynflaasje dêr kompensearje.Mar sjoen de goede resultaten yn it lêste oantal jierren, lykas jo witte, hawwe wy ferhege winstpartisipaasje yn plakken lykas Frankryk en, yndie, Meksiko en Europa.Dus oft it in folsleine offset is of net, sille wy op 'e tiid sjen.
Ik tink dat wy noch altyd in tsjinwind sjogge oer saken lykas distribúsjekosten, wierskynlik sa'n 15 miljoen en 20 miljoen euro.Ik tink dat as wy fierder gean as ús bredere bedriuw, yn in soarte fan mear diskrete papierklassen, neam it, sak, MG, dat soarte fan papierklassen, ik tink dat wy wierskynlik in drag '20 oer '19 fan earne 10 soene sjen oan 15. Enerzjy sil nei alle gedachten wêze in tailwind as wy geane troch it jier, Justin, mar it is te betiid om te neamen it noch, sa wierskynlik soarte fan flak oant lichte tailwind as wy soarte fan sit hjir hjoed.En fierder kin ik net tinke oan grutte kostenbestjoerders dy't ik ...
Myn folgjende fraach - goed.Histoarysk, dúdlik in lytser bedriuw in jier as 2 lyn, jo hawwe praat oer mooglik elke 1% fan doaze folume is sa'n 17 miljoen EUR, EUR 18 miljoen EBITDA en 1% fan doaze prizen binne sawat EUR 45 miljoen, EUR 48 miljoen fan EBITDA.Ik bin gewoan bewust fan it bedriuw, it bliuwt groeie.Goed dien.Nei alle gedachten, wat binne dy sifers hjoed?
Ik tink, ja, it is normaal 1% mei EUR 15 miljoen yn folume, 1% mei EUR 45 miljoen op doazen.Ik tink dat mei de ferheging fan doazeprizen oer it lêste jier, 1,5 jier, ik tink dat jo dat logysk kinne sizze, dat 1% op doazeprizen wierskynlik mear EUR 45 miljoen oant EUR 50 miljoen binne yn termen fan kwantum.En likegoed op folume, jûn, wer, de skaal en grutte fan it bedriuw, jo binne wierskynlik EUR 15 miljoen, en it is wierskynlik gien nei EUR 15 miljoen oant EUR 17 miljoen yn termen fan folume.
Noch ien lêste fraach foar Tony op Better Planet.Ja, ik wurdearje dat wy oan 'e iere innings binne fan dit, en jo witte dat jo soan en elke millennial konsumint wierskynlik de driuwende krêft fan dit is as alles.Mar kinne jo ús wat gefoel jaan fan - nochris, histoaryske feitlike fraach, yn 2019, fan 'e 1,5% organyske folumegroei, hokker bydrage dêrfoar wie fan it ferfangen fan plestik troch de golfferpakking?En as wy der no oer neitinke, wurdearje ik dat it de kommende 5 jier in grutter oantal per jier sil wêze, mar kinne jo ús wat idee jaan oer de skaal fan 'e mooglike kâns?
It is heul - ik bedoel, ik soe sizze dat it yn 2019 heul minimaal soe wêze. Ik bedoel, bygelyks, wy diene in lansearring mei in middelgrutte Belgyske bierklant dy't wy yn 2018 pland hienen, de masine ophelle en se Wy lansearje no krekt har produkt yn, lit ús sizze, it lêste kwart.Dat wie dus echt - ik wol út krimp, ik wol út âlde plestik.Ik wol gewoan yn papier-basearre ferpakking wêze.En it duorre 18 moannen om fan begjin oant ein te gean.En wy sette it online, dus it is in iepenbier ding.It is in geweldich inisjatyf fan harren.Mar it feroarjen fan de ynpaklinen en it ynfoljen fan rigels duorret lang.Dus it is echt ûnmooglik om alles te kwantifisearjen.It ienige bewiis dat wy kinne sjen is dat wy oeral oan tonnen projekten wurkje, en it sil in wêze - it is in heul grutte positive wyn foar ús as wy nei de kommende jierren sjogge .En dat ding mei meardere klips wêr't ik jo oer fertelde is - as dat wurket, dan is it in enoarme hoemannichte - net allinich hoemannichte TopClips, mar it is in enoarme hoemannichte papier.Jo prate yn de protte miljarden.Dus fansels moatte wy it wurkje sjen.Mar ik bedoel, de kosten - relative kosten, it is djoerder foar de filler dan wat se op it stuit brûke.Mar oer de - ik bedoel, wy hawwe in foarsitter dy't yn dy romte is, en hy soe sizze dat it kosten binne dy't de konsumint graach betelje sil.It is - ik wit pinda's, [ik bedoel, foar har], sinten op 'e - net iens sinten op it persintaazje sinten.Dus it is neat per blikje.
Hjir mar in pear fragen.Yn termen fan it midterm ynvestearringsplan hawwe jo it foardiel fan 50 miljoen euro neamd yn 2020. Kinne jo in bytsje prate oer wat der yn giet?Wat driuwt dat?
Mikael, ik tink dat it ûnmooglik is om it op te brekken yn yndividuele projekten of yndie oer divyzjes, want úteinlik wie dat, as jo it ûnthâlde, in portefúlje fan in protte, in protte ynvestearrings oer it papier en de golfdivyzje.Mar ik tink dat it earlik is om te sizzen dat de 50 miljoen euro wurdt oandreaun troch effisjinsje en ferhege kapasiteit yn de papiermûnen.It is oandreaun troch nije ynvestearrings en groei en differinsjaasje, ynnovaasje yn it doazesysteem en, yndie, troch guon projekten foar kosten foar takeout.Sa oer 370 sites is de EUR 50 miljoen troch guon of allegear op lytse manier levere.Sa dreech om it op te brekken yn gruttere bakken dan dat.
En dan mar in lêste fraach oer Latynsk-Amearika, fansels, de ferkeapomjouwing dêr no yn termen fan fraach en prizen en kosteninflaasje.
Ja, Mikael, ik tink dat it is - jo moatte elk lân op in bepaalde manier oars sjen, om't se ferskillend binne.Ik bedoel, wy sjogge, lykas wy oanjûn yn it parseberjocht, ekstreem sterke groei yn Kolombia troch ferline jier, en dat is trochgien yn 'e moanne jannewaris.Meksiko groeide net sa folle as wy ferwachte en dat is ek yn jannewaris trochgien.It is noch altyd gjin bloeiende ekonomy.It Noard-Amerikaanske bedriuw, dat foar ús lytser is, docht it goed.It is akseptabel.
En dan is ien fan 'e nijsgjirrige feitlik dat wêr't wy muoite hawwe hân yn Brazylje en Argentynje en Sily út in fraachperspektyf oer de earste 9 moannen fan ferline jier, dat yn 'e moanne omkearde - yn it lêste fearnsjier en is trochgien yn Jannewaris, wêr't wy folle heger dan ferwachte fraach hawwe sjoen út dy 3 lannen.En ik tink dat de priisomjouwing goed is oeral goed.Ik bedoel, d'r is gjin - wy hawwe wat ynputkosten yn guon lannen en wy hawwe wat ynputkosten tsjinwind yn oare lannen.Dat ik tink yn 'e rûnte, ik tink dat it goed docht.En dan, wis, wy begon it jier goed yn dy - yn praktysk alle lannen yn 'e Amearika.
Okee.Ik tink dat wy de fragen klear hawwe en dat wy op tiid klear binne.Oan al dy op 'e line soe ik tank sizze.En fansels, oan jimme allegearre yn 'e keamer, ik wurdearje jo opkomst tige tige.En út namme fan Ken en Paul en mysels en it hiele team yn Smurfit Kappa Group, tank foar jo stipe yn 2019 en wy sjogge út nei 2020 mei wat optimisme.Dankewol.
Posttiid: Febrewaris 12-2020