Londres 10 de febrer de 2020 (Thomson StreetEvents) -- Transcripció editada de la conferència trucada o presentació dels guanys de Smurfit Kappa Group PLC dimecres 5 de febrer de 2020 a les 9:00:00 GMT
Bé.Bon dia a tothom, i m'agradaria molt agrair-vos la vostra assistència, tant aquí com per telèfon.Com és costum, cridaré la vostra atenció a la Diapositiva 2. I estic segur que si us demanem que repetiu això, ho podríeu repetir textualment, així que ho prendré com a llegit.
Avui, estic molt encantat d'informar d'un conjunt de resultats que demostren una vegada més la força del rendiment de Smurfit Kappa Group en totes les mesures.Com hem dit abans, Smurfit Kappa Group és un negoci transformat, però el que és més important, transformador, que lidera, innova i ofereix constantment.Estem vivint la nostra visió, i aquesta actuació representa un pas més cap a la realització d'aquesta visió.Els nostres rendiments reflecteixen tant la qualitat de la nostra gent com la nostra base d'actius en constant millora.I això ha suposat un creixement de l'EBITDA del 7% i un marge del 18,2%, amb una rendibilitat del capital del 17%.
Durant l'any, i d'acord amb el nostre Pla a mitjà termini, hem realitzat un gran nombre d'obres d'inversió molt significatives.El 2020, esperem completar la majoria dels nostres projectes europeus de paper del Pla a mitjà termini, deixant-nos lliures de continuar la nostra inversió en les nostres operacions de cartró ondulat orientades al mercat.El nostre palanquejament múltiple és de 2,1x i el nostre flux de caixa lliure és de 547 milions d'euros, i això després d'invertir 730 milions d'euros en el nostre negoci.
Com haureu vist, el Consell recomana un augment del dividend final del 12%, cosa que reflecteix la seva creença en la força única del model de negoci Smurfit Kappa i, per descomptat, en els nostres beneficis futurs.
A la nostra publicació de guanys d'aquest matí, hem parlat de la coherència dels lliuraments estratègicament, operativament i financerament.I ho situem en un context a llarg termini, amb mesures clau de rendiment d'aquesta diapositiva.Aquí podeu veure fàcilment una millora estructural de totes les mètriques clau de rendiment.
Tot i que l'èxit mai és una línia recta, el nostre viatge de transformació a llarg termini ha proporcionat a Smurfit Kappa un augment de més de 600 milions d'euros en EBITDA, un augment de 360 punts bàsics en el nostre marge d'EBITDA, un augment de 570 punts bàsics en el nostre ROCE i això ha permès el flux de dividends progressiu i atractiu amb un CAGR del 28% des del 2011. El 2020, el nostre enfocament se centra en el flux de caixa lliure continuat i en continuar construint una millor plataforma per al rendiment i l'èxit a llarg termini.
Ara a Smurfit Kappa som líders en els nostres mercats i segments escollits, i aquest és un principi central de tot el que fem i en què pensem.Deixa'm desenvolupar-ho amb tu.La sostenibilitat és cada cop més important per a Smurfit Kappa i els nostres clients.El nostre producte, el cartró ondulat, és el mitjà de transport i comercialització més sostenible i respectuós amb el medi ambient que existeix actualment.Com tots sabeu, el nostre bon rendiment financer no ha exclòs les nostres activitats de RSC.Podeu veure que, en comparació amb la línia de base del 2005, hem reduït la nostra petjada de CO2 tant en termes absoluts com relatius en més d'un 30%, i tenim plans per millorar-ho encara més amb la nostra nova reducció objectiu del 40% per al 2030.
Vam llançar el nostre 12è informe de sostenibilitat el maig de 2019 i després d'haver assolit o superat els nostres objectius anteriors abans de la data límit de 2020.Aquest progrés ha estat reconegut fermament per molts tercers independents a mesura que Smurfit Kappa continua avançant cap i donant suport a la iniciativa de l'Objectiu de Desenvolupament Sostenible 2030 de l'ONU.
El nivell d'interès dels nostres clients, que és absolutament clau en el nostre embalatge Better Planet, ha estat realment increïble amb 2 esdeveniments recents, en particular, per destacar-ho.Al maig, vam acollir més de 350 clients, més del doble, més del doble de l'esdeveniment anterior de tot el món al nostre esdeveniment global d'innovació als Països Baixos.La pedra angular d'aquell esdeveniment va ser Better Planet Packaging, i va ser especialment agradable el nivell d'antiguitat representat a l'esdeveniment, demostrant la importància que té aquest tema per a tota la nostra base de clients.
El 21 de novembre, començant a Sant Petersburg i acabant a Los Angeles, vam organitzar el nostre Global Better Planet Packaging Day a 18 països amb més de 650 clients, propietaris de marques i minoristes.Hem utilitzat els nostres 26 centres d'experiència globals com a plataforma per ajudar els nostres clients a navegar en aquest nou món.Aquests 2 esdeveniments il·lustren que quan atenen els hàbits de consum canviants, les marques líders arriben a Smurfit Kappa Group com a líder per desenvolupar solucions innovadores i sostenibles.La nostra iniciativa Better Planet Packaging es va llançar fa només 1,5 anys i ja ha rebut un efecte disruptiu en el mercat dels envasos.
Com a líder de la indústria del cartró ondulat, operem en una indústria en creixement amb molts dels nostres mercats creixent a la previsió de creixement global de l'1,5% o per davant del 2023. Hi ha una sèrie de motors de creixement estructurals o seculars que no només estan canviant fonamentalment les aplicacions. de corrugat però també el seu valor a llarg termini.Aquests inclouen el cartró ondulat que s'utilitza cada cop més com a mitjà de comercialització eficaç;desenvolupament del comerç electrònic, on el cartró ondulat és el mitjà de transport preferit;i el creixement de la marca privada.I desenvoluparem embalatges sostenibles com a història de creixement estructural a mesura que avancem la presentació.
Tenint en compte les perspectives positives per al nostre sector, Smurfit Kappa és l'empresa que està millor situada per aprofitar a curt, mitjà i llarg termini aquestes tendències estructurals positives.Hem desenvolupat aplicacions que són realment úniques i incapaços de replicar-les per cap altre jugador del nostre negoci, ja siguin les 145.000 visualitzacions de la botiga a Shelf Viewer fins a les 84.000 cadenes de subministrament a Pack Expert o els més de 8.000 sistemes de màquines a mida propietat, operats o mantingut per Smurfit Kappa Group per als seus clients.
La nostra petjada global no es pot igualar.Igualment, amb el temps, continuem invertint per crear la base d'actius més eficient, innovadora i de classe mundial que sigui capaç d'oferir als nostres clients els millors productes al menor cost possible.El nostre model integrat permet a Smurfit Kappa aprofitar al màxim tant la seva posició, la seva base d'actius com els coneixements que tenim en el nostre negoci.
I a sobre de tot això, tenim la nostra gent.I, per descomptat, cada empresa parla de la seva gent.Però estic especialment orgullós de la cultura que hem desenvolupat, per la qual la gent abraça els valors de lleialtat, integritat i respecte en aquesta empresa.A canvi, Smurfit Kappa ha iniciat programes de formació globals, com ara amb INSEAD, on tota la nostra alta direcció haurà completat un programa de lideratge de diverses setmanes a finals de 2020. Aquest programa, per descomptat, s'afegeix a la formació que donar a molts altres milers de joves talents emergents que perpetuaran els valors i la cultura de Smurfit Kappa en el futur.
I finalment, com s'ha esmentat anteriorment, la sostenibilitat és un avantatge competitiu seriós, primer per a SKG, però també per a la nostra indústria, ja que l'ús d'envasos a base de paper és excel·lent en un món sostenible.
A Smurfit Kappa, la innovació i la sostenibilitat estan al nostre ADN.Entre el 25% i el 30% del nostre negoci cada any és una caixa impresa de nou disseny per a clients nous o existents.Amb aquesta quantitat de canvis, és imprescindible tenir coneixement i capacitat per innovar, afegir valor, reduir costos i oferir als clients la millor solució per al seu negoci i mercat.Això subratlla la importància tal com s'estableix en la nostra visió de lliurar de manera dinàmica als nostres clients dia a dia.
Com ja he esmentat, per satisfer i definir la necessitat d'innovació en envasos, Smurfit Kappa durant els darrers 10 anys ha desenvolupat 26 centres d'experiència a tot el món.Són autèntics centres d'innovació que connecten el món Smurfit Kappa en benefici dels nostres clients.Els nostres centres d'experiència global són un total diferenciador, ja que aquest món està connectat amb totes les nostres aplicacions, oferint als nostres clients la innovació global de l'empresa amb només un clic.I això permet accedir a la profunditat i el coneixement i l'amplitud de la nostra empresa amb l'abast geogràfic que tenim.
Aleshores, què hi ha en aquests centres d'innovació que marca la diferència per als nostres clients?En primer lloc, fem un enfocament científic.Amb dades i coneixements, podem demostrar als nostres clients que reben envasos optimitzats que s'ajusten al seu propòsit amb un mínim de residus.SKG a través de les seves aplicacions es compromet a reduir els residus a través de la ciència, inclòs en el nostre propi producte de cartró ondulat.No volem veure productes envasats en excés.De manera crucial, donem als propietaris de les nostres marques la seguretat a través de la nostra posició com a líder establert que la seva marca estarà protegida mitjançant l'ús dels productes Smurfit Kappa.
Per garantir que assolim aquests objectius crítics, comptem amb més de 1.000 dissenyadors cada dia que garanteixen nous conceptes a disposició dels nostres clients.Aquests dissenyadors inventen constantment noves idees que creen un dipòsit perquè els nostres clients puguin utilitzar per al seu negoci.Els nostres centres d'experiència també demostren les nostres solucions d'extrem a extrem, tant si es tracta de la nostra capacitat de sistemes de màquines com de les nostres credencials de sostenibilitat, podent donar servei a qualsevol disciplina que vulguin utilitzar els nostres clients.Els nostres centres d'innovació proporcionen un major accés a les disciplines dels clients dins del món dels nostres clients, ja sigui en compres, màrqueting, sostenibilitat o qualsevol altra disciplina amb la qual el nostre client vulgui visitar.
En definitiva, però, els nostres centres ofereixen als nostres clients la capacitat de tenir èxit al seu propi mercat.La seva necessitat és vendre més, i a SKG podem ajudar-los a fer-ho.Amb més de 90.000 coneixements de clients i amb les aplicacions úniques i insubstituïbles que tenim, demostrem a aquests clients cada dia que la caixa de cartró ondulat és un fabulós mitjà de comercialització i màrqueting.
I la innovació està donant cada dia a Smurfit Kappa Group.Aquí teniu l'evidència de com, amb només per a alguns dels clients més grans i sofisticats del món, com hem crescut amb força.La seva apreciació de la nostra oferta es mostra de manera tangible pel creixement il·lustrat en aquesta diapositiva.Aquests exemples són només alguns dels milers i milers d'exemples d'èxit que seguim tenint gràcies a la nostra oferta d'innovació.
Avui, els nostres clients veuen Smurfit Kappa Group com el soci preferit perquè cada dia oferim l'oferta única al nostre sector.Els ajudem a augmentar les seves vendes, els ajudem a reduir els seus costos i els ajudem a mitigar el risc.
Gràcies, Toni, i bon dia a tothom.Abans de parlar dels resultats amb una mica de detall, només vull centrar-me en un dels aspectes clau i motors estructurals dels quals va parlar Tony, l'agenda de sostenibilitat.És important recordar que SKG s'ha centrat en la sostenibilitat durant molt de temps.Aquest any serà el nostre 13è any de lliurament en contra dels nostres objectius, i quan parlem de sostenibilitat, és sostenibilitat en totes les fibres, inclosa la fibra humana.
Però hi ha hagut un canvi en els darrers anys i els nostres consumidors, governs i minoristes són només algunes de les parts interessades que impulsen la conscienciació sobre els envasos sostenibles d'una manera que mai no hem vist abans.I, en general, aquesta conversa gira al voltant de 2 temes: el paper dels envasos en el debat sobre el canvi climàtic i els reptes del plàstic d'un sol ús i un sol sentit que desencadenaran el debat sobre l'impacte de tots els residus d'envasos.El consumidor espera que els fabricants de productes prenguin la iniciativa.Així, mentre que els minoristes i les ONG reaccionen a les peticions dels consumidors, esperen que els productors, els nostres clients, prenguin la iniciativa.I donada la nostra llarga trajectòria a la zona, estem en una posició única per ajudar-los.I com ja he dit, tenim sostenibilitat en cada fibra.
El que també queda clar és que els envasos de paper s'estan convertint en la solució preferida, i això és principalment fruit de les tendències recents, l'augment del comerç electrònic, l'augment del poder del consumidor i, sobretot, la sostenibilitat en el seu sentit més ampli, tant de producte com de fet. impacte ambiental.Cada investigació, ja sigui la percepció ambiental, l'agradabilitat o la percepció de la qualitat, confirma que passar als envasos basats en paper augmenta la percepció positiva de la vostra marca.També crec que, amb el temps, veurem augmentar la regulació i la legislació en aquest àmbit, i com veureu a la següent diapositiva, Smurfit Kappa ja té aquestes solucions al seu lloc.
Com va esmentar Tony, per liderar la indústria i donar més suport als nostres clients i al consumidor final, vam llançar Better Planet Packaging.Aquesta iniciativa única va donar propòsit a l'agenda d'envasos sostenibles desenvolupant i implementant conceptes d'envasos sostenibles de punta a punta.Es tracta d'una iniciativa que mobilitza tota la cadena de valor per múltiples lents, per educar i inspirar a tots els actors de la cadena de valor, inclòs el més important, el consumidor;impulsar la innovació cap a materials més sostenibles i el disseny de solucions d'embalatge més sostenibles;i sobretot, implementar solucions d'embalatge sostenibles a materials d'embalatge menys sostenibles.
A Smurfit Kappa, el nostre coneixement, experiència i experiència ens han permès desenvolupar més de 7.500 solucions d'envasament innovadores, preparades per implementar i abordar el desig dels consumidors d'allunyar-se dels envasos menys sostenibles.La nostra completa cartera de productes, des del paper fins a les caixes, passant per bosses i caixes i bresca, que cobreix tot l'espectre d'envasos de consum i transport, ens converteix en el soci d'innovació més fiable.
Però per afrontar realment els reptes d'avui, s'ha de combinar un coneixement intensiu del paper, especialment en kraftliner, amb capacitats de disseny premiades i de classe mundial basades en dades i conceptes científics provats, juntament amb una experiència inigualable en optimització de màquines.Un exemple fantàstic de com la innovació de Smurfit Kappa aplica aquest coneixement i inspira la cooperació en tota la cadena de valor és TopClip.Hem desenvolupat una solució única per empaquetar llaunes i, juntament amb un dels proveïdors d'automatització més grans del món a KHS, ja ho estem fent realitat per als nostres clients.Això té clarament aplicació en un gran nombre de categories de productes i, el més important, ara està disponible a tot el món per a tots els nostres clients.
Està clar que durant els últims anys, SKG ha augmentat la visibilitat del seu producte a les prestatgeries com a mitjans de màrqueting que atreuen directament al consumidor final.I tot i que estem en les primeres etapes del que podria ser un pas inevitable cap als envasos basats en paper, els productes amb els quals continuem innovant abordaran les preocupacions dels consumidors finals sobre la sostenibilitat.
Així que passem a veure com una part d'això es tradueix en resultats i en el nostre rendiment financer, i passem ara a l'any sencer amb una mica més de detall.Ens complau oferir un altre conjunt de resultats sòlids per a tot l'any 2019, ja sigui igual o per davant de totes les nostres mètriques clau.Els ingressos del grup van ser de 9.000 milions d'euros durant l'any, un 1% més el 2018, la qual cosa és un bon resultat tenint en compte el rerefons dels preus més baixos dels cartró contenidor.
L'EBITDA va augmentar un 7% fins als 1.650 milions d'euros, amb un creixement dels beneficis tant a Europa com a Amèrica.Ampliaré la divisió divisional en un moment, però a nivell de grup, l'EBITDA es va veure afectat negativament per la moneda, mentre que les adquisicions netes i l'impacte de la NIIF 16 van ser positius.També hem observat una millora en el marge EBITDA del 17,3% el 2018 al 18,2% el 2019. Hem observat una millora en els marges tant a Europa com a Amèrica, reflectint principalment els beneficis de la nostra innovació centrada en el client, la resiliència del model integrat del grup, el els rendiments del nostre programa de despesa de capital i la contribució de les adquisicions i, de fet, el creixement del volum.
Vam aconseguir una rendibilitat del capital emprat del 17%, molt en línia amb el nostre objectiu establert.I com a recordatori, aquest objectiu es va establir sobre la base de la plena implementació del nostre Pla a mitjà termini a partir del 2021 i abans que es tingués en compte l'impacte de la NIIF 16.Així, en termes comparables, excloent la NIIF 16, el nostre ROCE hauria estat proper al 17,5% per al 2019.
El flux de caixa lliure de l'any va ser de 547 milions d'euros, un 11% més que els 494 milions d'euros lliurats el 2018. I si bé l'EBITDA va augmentar significativament interanualment, també, com va esmentar Tony, també ho va ser el CapEx.Compensar això va suposar un canvi de circulant d'una sortida de 94 milions d'euros el 2018 a una entrada de 45 milions d'euros el 2019. I com sabeu, la gestió del capital circulant sempre ha estat i continua sent un focus clau per a nosaltres, i el El capital circulant com a percentatge de les vendes del 7,2% al desembre del 2019 es troba molt dins del nostre rang establert del 7% al 8% i per sota del nombre del 7,5% al desembre del 2018.
El deute net a EBITDA a 2,1x va ser lleugerament superior al 2x que vam informar al desembre del 18, però inferior al 2,2x al semestre.I el moviment de palanquejament s'hauria de tornar a veure en el context de l'assumpció del deute associat a la NIIF 16 i, de fet, de la finalització d'algunes adquisicions durant l'any.Així, de nou, excloent la NIIF 16 de manera semblant, el palanquejament serà 2x a finals de desembre del 19, i amb o sense la NIIF 16, molt dins del nostre rang establert.
I finalment i reflectint la confiança que té el Consell en les perspectives actuals i, de fet, futures del grup, s'aprova un augment del 12% del dividend complementari fins a 0,809 euros per acció, i això suposa un augment interanual. en el dividend total de l'11%.
I passem ara a les nostres operacions europees i al seu rendiment el 2019. I l'EBITDA va augmentar un 5% fins als 1.322 milions d'euros.El marge d'EBITDA va ser del 19%, més que el 18,3% de l'any 2018. I la raó del bon rendiment realment, com ja he comentat, forma part del rendiment global del grup.La retenció del preu de la caixa s'ha avançat a les nostres expectatives, atès que els preus europeus de testliner i kraftliner s'han reduït en uns 145 EUR per tona i 185 EUR per tona, respectivament, des del màxim d'octubre del 18 fins al desembre del 2019. I tal com s'ha assenyalat a la premsa Alliberament, recentment hem anunciat als nostres clients un augment de 60 EUR per tona en cartró d'envasos reciclat amb efecte immediatament.
Durant el 2019, també hem completat adquisicions a Sèrbia i Bulgària, un pas més en la nostra estratègia del sud-est d'Europa.I com en les anteriors fusions i adquisicions, la integració d'aquests actius i, el que és més important, de les persones al grup està avançant bé, i continuen augmentant tant l'extensió geogràfica del grup com, de fet, aprofundint la força de la banqueta per al talent.
I ara girant cap a Amèrica.I a les Amèriques de l'any, l'EBITDA va augmentar un 13% fins als 360 milions d'euros.El marge d'EBITDA també ha millorat del 15,7% el 2018 al 17,5% el 2019, impulsat una vegada més pels impulsors assenyalats com a part del rendiment global del grup.Per a tot l'any, el 84% dels guanys de la regió van ser lliurats per Colòmbia, Mèxic i els EUA, amb bons resultats interanuals als 3 països impulsats per l'augment de volums, menors costos de fibra recuperada i una progressió continuada en el nostre programa d'inversió.
A Colòmbia, els volums van augmentar un 9% durant l'any, impulsats principalment per l'elevat creixement del sector de béns de gran consum.I al juny també vam anunciar l'èxit de l'oferta pública d'adquisició de les participacions minoritàries de Carton de Colombia.La contraprestació allà va ser d'uns 81 milions d'euros, i ens simplifica realment l'estructura corporativa a Colòmbia.
A Mèxic, vam observar una millora contínua tant pel que fa a l'EBITDA com al marge d'EBITDA, així com un creixement continu del volum.I a Mèxic, l'enfocament creixent en solucions d'embalatge sostenibles, juntament amb la nostra capacitat d'oferir una oferta de vendes panamericana única ha continuat impulsant la demanda del nostre negoci mexicà.I als EUA, els nostres marges van continuar progressant interanualment a causa del bon comportament de la nostra fàbrica i dels beneficis dels menors costos de la fibra recuperada.
Així doncs, aquests són els resultats de l'any en forma de resum.I realment ara vull recapitular l'assignació de capital.Aquesta diapositiva us serà molt familiar en aquesta etapa.És la nostra constant.Sempre hem estat un generador de flux de caixa lliure important.I aquest enfocament continuat en el flux d'efectiu lliure ens permet equilibrar les nostres prioritats d'assignació de capital alhora que ens assegurem que el balanç es mantingui sòlid.I com podeu veure, és un balanç amb una flexibilitat considerable dins del rang de palanquejament objectiu d'1,75x a 2,5x.I, com sabeu, el nostre objectiu de ROCE del 17% al llarg del cicle, el perfil de rendiments del nostre negoci ha anat millorant constantment amb el temps i confiem en la nostra capacitat per mantenir aquest objectiu al llarg del temps.
El dividend és una part clau de la nostra assignació, i l'hem fet créixer de 0,15 euros el 2011 a 1,088 euros el 2019. I crec que és un exemple clar de com pensem l'assignació de capital, perquè el treball que vam fer en el refinançament. durant el 2019 significa que l'augment del dividend serà un esdeveniment neutre pel que fa al palanquejament.En efecte, estem donant als nostres accionistes els beneficis d'aquest desapalancament.I creiem que el capital destinat a projectes interns és clau per al creixement i el rendiment continus del negoci.Com espereu, adoptem un enfocament basat en la rendibilitat per a totes les nostres decisions d'assignació de capital.Igualment, i com mostren els rendiments, som eficaços administradors del capital, disciplinats a l'hora d'adquirir objectius i disciplinats quan es tracta d'inversions internes.
I aquesta diapositiva és només un recordatori de l'evolució del flux de caixa lliure del grup i de l'efecte d'aquestes decisions d'assignació de capital al llarg del temps sobre el palanquejament i, de fet, l'interès en efectiu des del nostre any complet d'operacions després de la sortida a borsa el 2007. També té el evolució del dividend des del 2011. Com ha indicat Tony, un component important de la nostra visió és oferir rendiments segurs i superiors per a totes les parts interessades.L'obtenció constant d'aquests nivells de rendibilitat reflecteix principalment la fortalesa de la nostra generació de flux d'efectiu lliure, que crec, tal com mostra el gràfic, que podem oferir independentment de les condicions del mercat.
Des del 2007, la nostra generació d'efectiu ens ha permès transformar significativament el balanç del grup, reduir el palanquejament i aprofitar les múltiples oportunitats per refinançar els nostres deutes.Ara estem en un punt en què el nostre tipus d'interès mitjà és una mica més del 3%, la nostra factura d'interès en efectiu s'ha reduït significativament i, com ja he comentat, hem retornat alguns d'aquests beneficis als accionistes.
Els dividends formen part integral del nostre procés de presa de decisions d'assignació de capital i proporcionen certesa de valor als accionistes.Sempre l'hem descrit com una política de dividends progressius i des del 2011 ha generat un CAGR al voltant del 28%. Aquest procés iteratiu d'inversió en el negoci amb fusions i adquisicions que milloren el valor, proporcionant rendiments superiors, facilita l'enfortiment encara més del balanç i al seu torn, rendiments cada cop més grans per als nostres accionistes.
I, finalment, només passar a una guia tècnica per al 2020. Com de costum, si hi ha preguntes de modelatge molt detallades, probablement es tracten de manera més eficaç i eficient fora de línia.Tanmateix, el que està clar, com va esmentar Tony, és que, tenint en compte aquest context de fluxos d'efectiu, tindrem un altre any de lliurament de flux d'efectiu gratuït fort.
Gràcies, Ken.El 2016, vam establir una visió nova i compartida per a Smurfit Kappa Group.I això és una cosa que a l'empresa ens esforcem cada dia, ja que defineix el nostre enfocament al negoci i la nostra cultura basada en el rendiment.Aquest no és un estat amb aspiracions.Smurfit Kappa ha realitzat de forma dinàmica i coherent de manera estratègica, operativa i financera.
Com ha dit Ken, el nostre balanç es troba dins del nostre rang establert i els nostres rendiments han superat l'objectiu establert al Pla a mitjà termini.Crec que la nostra actuació i els nostres reconeixements recents mostren un progrés significatiu cap a aquesta visió, i espero que avui us sigui evident.
Pel que fa a ser admirat a nivell mundial, estic satisfet que estem avançant molt cap a aquest objectiu.Els nostres premis tant en l'àmbit de la RSC com per a la innovació fan que tots els membres de Smurfit Kappa Group sentim que anem pel bon camí.Aquest, per descomptat, és un viatge interminable amb la nostra cultura.Tanmateix, estic segur que el nostre compromís i motivació de la gent s'accelerarà tant en activitats d'innovació com en RSC.
El reconeixement global millora la posició de l'empresa com a soci preferit per als nostres clients i, per descomptat, com a empresari preferit per a la nostra gent, i ens proporciona la capacitat d'atreure, retenir i motivar el millor talent disponible.
Pel que fa al lliurament dinàmic, espero que ho veieu, ho estem fent amb força a Smurfit Kappa Group.Amb els nostres centres d'experiència i persones, seguim innovant per als nostres clients que creixen i es desenvolupen amb nosaltres.Les nostres operacions continuen millorant en tots els aspectes, ja siguin seguretat, qualitat i eficiència.La nostra empresa ha estat lliurant de manera dinàmica també a través de l'adquisició, i hem estat capaços de trobar oportunitats i nous negocis que entren a la nostra empresa que donen valor per als nostres grups d'interès.
El nostre Pla a mitjà termini ha estat demostrable.L'aixecament pesat del sistema de molins europeus estarà enrere a finals d'any 2020.Encara hi ha un potencial molt important per invertir en el nostre negoci orientat al mercat per aprofitar les oportunitats d'expansió a causa dels mercats en què ens trobem;o tendències a llarg termini, com ara la sostenibilitat;o per treure costos a causa de l'augment dels costos laborals.
Pel que fa a la sostenibilitat, el consumidor i la població reclamen un planeta millor per a tot el nostre futur.L'enfocament de Smurfit Kappa és un diferenciador important per a nosaltres i els nostres grups d'interès en aquesta àrea.I, de nou, com Ken acaba de demostrar i tal com mostren clarament les nostres mesures de rendiment a llarg termini, continuem oferint rendiments segurs i progressivament superiors a llarg termini, passant de l'11,3% a -- quan vam sortir a borsa el 2007 a un 17% a 2019 sobre la rendibilitat del capital emprat, que està en línia amb el nostre objectiu a mitjà termini.Aquest negoci s'ha transformat realment i està complint la nostra visió.
I tornant a un resum del que hem dit i una perspectiva.Repassem el que vam dir en aquest recinte fa només 2 anys el febrer del 18 en el llançament del Pla a Mitjà Termini que Smurfit Kappa en 5 anys tindria un model optimitzat, hauria augmentat la diversitat geogràfica, hauria augmentat el balanç. força i tindria rendiments segurs i superiors.
Només dos anys després, estem molt per davant de les nostres expectatives.El lliurament dels nostres requisits europeus de cartró contenidor mitjançant l'adquisició de Reparenco;progressos en molts projectes de kraftliner a la nostra fàbrica francesa, austríaca i sueca;juntament amb desenvolupaments continuats a Colòmbia i Mèxic en els sistemes de molí.Hem entrat en noves geografies, Sèrbia i Bulgària.Tenim un balanç cada cop més fort, amb un venciment a llarg termini i un tipus d'interès mitjà més baix ben executat per Paul, Brendan i els equips.I hem obtingut rendiments progressivament superiors en línia o per sobre del nostre objectiu a mitjà termini.
Ens vam comprometre amb una sèrie d'objectius estratègics, operatius i financers, i espero haver demostrat que hem complert i, en molts casos, hem superat aquests compromisos.A Smurfit Kappa Group, diem com fem i fem com diem.
Com a conclusió, m'agradaria comentar que durant els darrers anys, la qualitat del negoci Smurfit Kappa ha millorat de manera incommensurable.Aquest és el resultat de les nostres inversions a través del Pla a mitjà termini, les adquisicions que hem fet i afegit al nostre negoci, el nostre marc efectiu d'assignació de capital i potser, sobretot, la cultura i les persones del nostre negoci que tenen clients i actuació al cor.I de la mateixa manera, demanem als nostres gestors que tracten el capital com si fos el seu propi com a cultura propietari-operador.I com tots sabeu, els nostres interessos estan alineats amb els nostres accionistes.Com a resultat d'això, estem millorant en tot el que fem.El nostre balanç és segur i amb una gran generació de flux de caixa lliure.I com hem dit avui, el rendiment futur depèn del que estigueu fets.El cartró ondulat i d'envasos és un negoci per al present i el futur, tant per al nostre planeta com per als nostres clients que poden utilitzar el nostre producte en benefici del seu negoci.
Pel que fa a l'any en curs, des de la perspectiva de la demanda, l'any va començar bé.I tot i que els riscos macro i econòmics òbviament es mantenen, esperem un altre any de fort flux de caixa lliure i un progrés constant envers els nostres objectius estratègics.
Així que amb això, acabaré la presentació i començaré a respondre preguntes de la sala.I després d'això, respondrem les preguntes anteriors.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Tres preguntes de la meva part.Tony, si poguessis aprofundir una mica quan parles de l'efecte disruptiu al mercat del que estàs fent, Better Planet Packaging, etcètera, i també el Pla a Mitjà Terme, com has dit, que està demostrant-se?Ens pots donar una idea del que realment en vas aportar el 2019, com hem de pensar-ho i l'oportunitat del 2020?I finalment, heu parlat de la retenció del preu de la caixa, que és bastant clar.Ens pots donar alguna pista sobre on vam acabar l'any en termes de preu de caixa on van, en relació amb on van començar?
Només en l'últim punt, vull dir, tendim a no trencar-ho perquè, òbviament, això és un problema comercial per a nosaltres, Lars.Però crec que cap a on ens hem dirigit al llarg dels anys és oferir valor als nostres clients.I, per tant, això podria significar preus de caixa més baixos per a ells i un marge més elevat per a nosaltres, perquè podem innovar la caixa de manera diferent.I així el preu és un indicador, però òbviament el marge és un altre indicador.I part de l'objectiu de tenir el tipus d'inversió que tenim en innovació és que siguem capaços d'aconseguir un win-win amb els nostres clients.I això pot ser en diferents espectres, tant si es tracta d'estalvis logístics com d'ajudar-los des del principi.
I un dels grans positius per a nosaltres, a mesura que estem veient desenvolupar tota aquesta tendència, és que els clients ens venen des del primer moment.I aquí és on aconsegueixen els estalvis més grans perquè poden utilitzar menys producte en el seu embalatge interior i potser tenir una caixa més resistent, o tenir una caixa més lleugera perquè puguem tenir més producte dins.Vull dir, hi ha moltes maneres diferents, una vegada que el client comença a treballar amb nosaltres, que podem reduir un cost important per a ells.Per tant, crec que realment no, vull dir, hi ha fórmules que baixen per al negoci estàndard, però és evident que estem intentant innovar el màxim possible per als clients.
Pel que fa a la teva primera pregunta, quin és l'efecte disruptiu de Better Planet Packaging?Vull dir que l'única evidència que realment puc dir d'això és quants esdeveniments organitzem per als clients sobre sostenibilitat i com canviar les coses.I vull dir, hi ha un retard de temps.Perquè, per exemple, Ken parla d'aquest TopClip.Vull dir que no estem 1000% segurs que funcioni.Però us podem dir que un proveïdor de maquinària molt gran està treballant amb nosaltres i els nostres clients per fer que aquestes màquines omplin aquestes llaunes a les velocitats que necessiten omplir, la qual cosa trigarà uns quants anys a sortir.Però quan passa i si passa, estàs parlant de molts milers de milions de tapes en comptes de pel·lícula retràctil, que, i tinc el meu fill aquí i els seus amics, i diuen que odien el plàstic en particular que va per la part superior.Així que aquest és el consumidor d'avui que està pensant això.
I això és un gran avantatge per a nosaltres.Si és el nostre sistema el que acaba sent el sistema de treball, no ho sé.Però està patentat a tot el món.Hi tenim un gran interès.I això és només un producte.Vull dir que parlem de poliestirè, parlem de tots els altres plàstics.Per tant, és un canvi de joc.I jo, una altra il·lustració d'això va ser, quan vaig estar a CMD aquest matí, una de les preguntes va ser al voltant del fet que estem a l'espai correcte per part d'un dels presentadors.I això il·lustra el fet que el nostre negoci, no només el negoci de Smurfit Kappa, sinó el negoci d'envasos de cartró ondulat, és un negoci molt emocionant per al futur mentre estem asseguts aquí.Però Ken, vols prendre el mitjà termini?
Lars, pel que fa al Pla a Mitjà Termini, segueix-ho senzill, uns 35 milions d'euros per al 2019 i uns 50 milions d'euros per al 2020.
David O'Brien de Goodbody.Probablement seguint la pregunta de Lars.A la diapositiva 13, destaqueu l'èxit que heu tingut en alguns dels jugadors de FMCG.Quin tipus de canvis més suaus en els comportaments d'aquests clients heu vist durant aquest període de 5 anys en termes de durada del contracte, rigidesa del contracte, que estic segur que culminarà amb un millor rendiment del marge?Ha estat un rendiment de marge significativament millor que la resta del negoci?I després, en particular, sobre la sostenibilitat i els èxits que heu tingut fins ara, quin tipus de prima estan disposats a pagar els clients per una solució sostenible?I quan pensem en aquesta prima, qui s'empassa els costos?És el consumidor al final o és el vostre client?I, finalment, només amb els vostres comentaris, Tony, al voltant d'un bon començament d'any, podríeu quantificar cap a on ha anat això en comparació amb el més 1% del quart trimestre, i quines àrees del mercat o regió semblen ser millors seqüencialment?
Pel que fa a la durada del contracte, crec que tenim molta més rigidesa en general.Vull dir, crec que com a empresa, tendim a no perdre tants clients.Perdem l'estrany.Però, en general, tendim a no perdre'ls.I forma part de tota l'oferta que fem.Vull dir, crec que com els nostres clients s'enfronten a les mateixes pressions que nosaltres, que és reduir els seus costos, òbviament estan fent canvis a la seva organització i necessiten molta més experiència del seu proveïdor que fins ara per ajudar-los al seu mercat.I això és un gran positiu.
Un altre gran positiu és com treuen costos a les seves instal·lacions i automatitzen i tenen més velocitat, funciona en ambdós sentits.Quan guanyem negocis, triguem més a aconseguir-ho.Però quan s'han posat línies d'alta velocitat, l'alçada de la nostra estria de caixa ondulada difereix d'una empresa a una altra.I has de fer proves de màquines i has de fer proves de mercat, i necessites algú que ho faci.I moltes vegades no tenen això.I el temps de la màquina és molt important per a aquests clients.Per tant, no ho feu: acostuma a ser difícil obtenir temps de la màquina per posar el vostre producte.Així que, com dic, funciona en ambdós sentits quan estàs guanyant negoci.
I després quan parles de clients, una de les coses que no es pensen realment a la sala, quan parles d'un client en concret, penses que és un client amb un producte, aquesta és la inclinació natural.Però aquest client pot tenir 40 línies diferents que van a 50 països diferents amb impressions diferents, i necessita algú que ho gestioni.Per tant, la complexitat del canvi és molt difícil quan tens un negoci que és d'alta velocitat, automatitzat, amb requisits de qualitat molt forts, amb OTIF molt fort, amb PPM molt fort.Així que crec que tenim clients molt enganxosos.Vull dir que no ho donem per fet, és clar.Però tendim a no perdre clients i tendim a guanyar clients gràcies a la nostra innovació.I mentre estic aquí assegut avui, estem molt contents amb les perspectives per al futur.Però, de nou, mai podrem descansar en els llorers en aquest sentit.Pel que fa a l'última pregunta, que era...
Crec que la nostra manera de veure el 4T, octubre i novembre va ser molt forta i molt en línia amb el 2% que sempre hauríem guiat.Crec que on va caure Nadal, és un dimecres, només volia dir que fora dels dies laborables, estàs fora per fer algun tipus de dies d'impressió, la qual cosa ha suposat més vacances al desembre realment, així que menys enviaments.Per tant, crec que quan retireu tot això, acabeu de nou entre l'1,5% i el 2% que hauríem guiat.
Crec que pel que fa a les regions i on ho vam veure, crec que la Península Ibèrica és força forta, Itàlia era força forta, i Rússia i Turquia força fortes.Crec que Alemanya, per descomptat, era plana, cosa que en realitat tenint en compte el teló de fons d'Alemanya és un bon resultat per a nosaltres.I França continua fent-ho una mica bé.Crec que, bé, el Regne Unit, com us podeu imaginar, hi ha una mica d'arrossegament donat el Brexit a l'entrada, el Brexit a fora i tot això.Però crec que mentre Alemanya és on és, no necessito veure Europa enlairar necessàriament.Sigui el que surti, aleshores estem a bon ritme, però encara ho estem fent millor que el mercat en general.I crec que és just dir que quan van tornar al gener, aquests mercats han continuat funcionant bé.Així, quan pensem en les perspectives futures i parlem de la demanda per a l'any, estàs en el tipus d'objectiu de 2 [en el negoci], no sembla poc natural en aquest moment.
És Barry Dixon de Davy.Un parell de preguntes.Només heu esmentat, en el que teniu, la vostra retenció de preus va ser millor del que s'esperava a Europa el 2019. Creieu que només és un problema de temps?O hi ha alguna cosa estructural que està passant aquí que podeu retenir millor tenint en compte tots els problemes de valor afegit i sostenibilitat dels quals heu parlat?I després la segona pregunta, Ken, potser només pel que fa al Pla a mitjà termini, només tornant a això, potser ens donarà una idea de -- dels 1.600 milions d'euros, quant s'ha gastat realment en aquest fase per lliurar aquests 35 i 50 milions d'euros el 2020?I vostè va indicar en el comunicat que es plantejarà ampliar, crec, o ampliar el pla.Ens podríeu donar una mica de color al voltant d'això, ja sigui en termes de temps?O és en termes de la quantitat de diners que teniu previst gastar?I després només un últim complement en termes de les vostres opinions sobre els costos de l'OCC i els preus de l'OCC.
Bé.Jo prendré el primer sobre la retenció de preus i després Ken et prendràs la resta.Crec que és just dir que a causa del que aportem als nostres clients, hi ha hagut una millor retenció fins ara.Òbviament, no anem a pronosticar que això continuarà, però sens dubte tenim una gran creença que hauria de continuar.I, sens dubte, tota la nostra gent està treballant molt dur per garantir que tingui una millor retenció.Però no em plantaré aquí i diré absolutament que passarà.Però estem treballant molt dur per assegurar-nos que ens mantindrem.
I òbviament, l'anunci de l'augment de preus al mercat ajuda a aquesta agenda en el sentit que si els preus baixen, tornaran a pujar.Així, com que tenim més de 65.000 clients, cadascú és diferent i tenim diferents discussions amb cada un d'aquests clients.I així, però jo diria que, en general, sí.Però de nou, no descansem en els llorers en això.
I Barry, pel que fa al pla a mitjà termini, suposo, primer, que es rebasa a 1.600 milions d'euros perquè, òbviament, va canviar una mica a mesura que ho vam passar.Per tant, els 1.600 milions d'euros, com recordeu, van ser generalment durant 4 anys amb una mena d'entre 330 milions d'euros i 350 milions d'euros com a tipus de xifra base.De fet, probablement 330 milions d'euros al principi, però després hem fet moltes adquisicions per augmentar el CapEx base: Sèrbia, Bulgària, etcètera.
Així doncs, però 1.600 milions d'euros tenien 2 projectes fonamentals de paper allà dins i això era la màquina de paper a Europa i la màquina de paper a les Amèriques.La màquina de paper a Europa no es va fer perquè vam comprar Reparenco.I la màquina de paper a les Amèriques, no la farem com a part d'aquest pla actualment.Suposo que no hem de fer-ho tenint en compte les condicions del mercat i on ens trobem en termes de preus i demanda.El nostre subministrament de cartró contenidor a les Amèriques ens faltava, com ja sabeu, 300.000 tones.Per tant, en essència, probablement podríeu rebaixar aquest pla des dels 1.600 milions d'euros a, digues-ho, 1.000 milions d'euros durant la vida del pla que es gastaria.
I si mireu els 733 milions d'euros de l'any passat i l'any anterior, i, de fet, l'orientació per a aquest any de 615 milions d'euros, probablement podríeu veure que gairebé tots els diners del Pla a mitjà termini, si voleu, al principi inicial. el pla es gastarà al final del '21 - o del '20 al '21.I fins i tot amb 350 milions d'euros de CapEx base, encara teniu un capEx de creixement en aquest nombre de 615 milions d'euros, tot i que 60 milions d'euros signifiquen arrendaments.
I crec que quan pensem en la propera iteració o canvi del Pla a mitjà termini, és realment només, si penses en el que vam parlar fa dos anys i en la manera com el món ha impulsat les coses que hem parlat. Sobre aquest matí al voltant de la sostenibilitat o el creixement continuat en altres regions i àrees, i de fet com ha evolucionat el grup, no teníem Reparenco, ni Sèrbia, ni Bulgària, més plantes a França, ens va fer quedar-nos a pensar. sobre aquest model en el futur i per canviar de base, reorientar, remodelar el que podríem necessitar pel que fa als motors estructurals que veiem al davant.Per tant, no es tracta de fer una pausa, ni canviar ni moure's, és només un lloc natural donada la quantitat de treball que hem fet fins ara, per dir, en realitat, cap a on ens centrarem ara durant els propers 4 anys.
Així, i encara gastarem 615 milions d'euros aquest any, així que no és realment una pausa en aquest sentit.Crec que és més una indicació que, en algun moment, ens sentiràs aixecar-nos de nou i parlar de com veurem els propers 4 anys per a Smurfit Kappa en termes de perspectives i despeses.I ja ho hem començat a pensar, de manera que ni tan sols hi ha una guia sobre els números sobre el que això podria significar.Però crec que, fonamentalment, es tracta de trànsit i d'atreure alguns dels motors estructurals que veiem davant nostre.I l'OCC li costa a Barry, quina era la pregunta real?
Poden quedar-se iguals.Suposo que tu... d'acord.És la teva idea?Mira, crec que sabem, i en Tony també té la idea, crec que és un cas, vam parlar de pisos i OCC durant molt de temps, i veiem que això continua baixant.Crec que mentre estem asseguts avui aquí, podríeu argumentar que potser no pot baixar molt més, però certament pot tornar a pujar.Per tant, crec que si la direcció de la marxa ja no és asimètrica, crec que potser és una mica l'inconvenient.Però, sens dubte, podríeu veure que torna a augmentar en funció de: ara introduïu el que pot generar el coronavirus dues setmanes en aquest problema o problema en particular en termes de demanda en general.Però crec que la nostra tesi seria que els preus a llarg termini per a OCC siguin més alts tant per als preus del paper com per als preus de la caixa.Però hem estat, com crec que vaig dir l'any passat, m'he equivocat en els preus de l'OCC 12 mesos consecutius.Així, però crec que sí, que pot seguir igual, amunt o avall, crec que és la meva resposta, Barry.
Cole Hathorn de Jefferies.Només volia fer un seguiment de l'augment del preu del teu contenidor reciclat.I només em preguntava sobre verge, tens temps d'inactivitat als molins de Finlàndia.I és aquesta una situació per la qual necessiteu la caminada reciclada per passar abans de poder fer una caminada verge?I, en segon lloc, al maig al vostre esdeveniment d'innovació, vau mostrar algunes de les vostres maquinàries d'envasament fent caixes per a envasos de maduixes i coses així.Ja parleu de les vostres màquines de caixes subjacents, podríeu donar una mica de color de com això ajuda amb la vostra base de clients i alguns dels volums de paper que esteu veient, passant per les vostres pròpies màquines?
Pel costat verge, Cole, hi ha una diferència molt gran entre el preu del verge i el reciclat.I òbviament, això és una cosa que estem vigilant.Però són lleugerament: s'utilitzen per a diferents aplicacions.Però hi ha una peça transversal que sempre hem de vigilar.I la bretxa, a causa de la caiguda del paper reciclat més el cost del paper reciclat a causa de la disminució dels seus principals costos d'entrada, ha fet que la bretxa hagi estat bastant gran, més gran que històricament.I no tenim els mateixos conductors a la fusta.La fusta no baixa en la mateixa mesura que el paper reciclat.Així, com Ken acaba d'al·ludir, el preu més alt del paper de rebuig és bo per a Smurfit Kappa.Però haurem d'anar; si la paperera puja, haurem de patir una mica de dolor a mesura que tornem a fer el cicle.Però això és, no ho veiem a curt termini, sens dubte.
Així que pel que fa al mercat, és extremadament ajustat per al verge.Vull dir que vam córrer terriblement al nostre molí suec durant el mes de gener, així que vam perdre una mica de tonatge i, per tant, estem lluitant per aconseguir tones i no les podem aconseguir.Per tant, el mercat és extremadament ajustat.I després afegir-hi combustible és la vaga a Finlàndia, on hi ha una vaga en curs, que ara fa dues setmanes de vaga o prop de dues setmanes, i això, òbviament, està eliminant una mica de capacitat verge del mercat.Per tant, és un mercat ajustat i seguim vigilant l'espai pel que fa a l'èxit de l'augment del preu del reciclat, i llavors potser haurem de plantejar-nos què fem amb verge si aquest augment de preu té èxit.Pel que fa als sistemes de màquines, és molt, com amb 8.000 d'ells al negoci, estem fent, crec, quants al mes en fem aproximadament...
Així que estem, vull dir, és només una part de la nostra oferta, Cole, que continuem essent capaços de dir als nostres clients que ho fem nosaltres mateixos, que ho tenim: al Regne Unit, Alemanya, Itàlia tenim la nostra pròpia fabricació per a sistemes de màquines, disseny propi;o el comprem ja que estem treballant amb aquesta empresa en particular que ens ajudarà amb la indústria de les begudes on no tenim la capacitat interna de proporcionar la màquina.Per tant, vull dir que tendim a: tenim una divisió de sistemes de màquines que tendeix a actuar com a complement del nostre braç de venda, i és una cosa molt positiva.Com dic, tant si ho fem internament com externament, això és una qüestió de la màquina que -- i dels productes que oferim.Així que és només una corda més per al nostre arc, jo l'anomenaria així.
Crec, Cole, que també es retroalimenta amb el punt de David sobre l'adherència dels clients en el sentit que és molt difícil amb el proveïdor del vostre sistema de màquines, és molt difícil canviar-lo en poc temps si es basa en el preu. o una altra cosa.A més, és molt fàcil innovar a l'extrem de la caixa si sou el proveïdor.Per tant, crec que hem vist un gran èxit en aquesta part del nostre negoci de sistemes de màquines.Però és una mena, combina Smurfit Kappa més enllà del, abans era el proveïdor de paper i ara és el soci de la cadena de subministrament fins al final, que realment té aquest tipus d'adherència que els vostres clients volen millor (inaudible). .
I així mateix, oferim les màquines de disseny més modernes i pròpies del nostre negoci de bosses i caixes.Així, bàsicament, si sou un omplidor d'alta velocitat de vi de bossa i caixa, veniu a Smurfit Kappa i us proporcionem la màquina.El poden comprar o el poden llogar.Però nosaltres el donem servei i ells fan servir la nostra bossa, fan servir les nostres aixetes durant qualsevol període de temps.
Justin Jordan d'Exane.Us agraeixo que no ens pugueu donar una previsió de l'OCC, però només podeu fer una pregunta històrica de fet.Ens pots dir quin benefici va ser pel que fa a un pont d'EBITDA al negoci el 2019?
Segur.Va ser per a tot l'any '19, el benefici va ser de 83 milions d'euros, i que es van repartir 33 milions d'euros al primer semestre i 50 milions d'euros al segon semestre.
Bé.I pots, una vegada més, una mena de pregunta de fet.Agraeix-ho abans.Quina mena de quàntica d'OCC esteu comprant a Europa i Amèrica, tal com es troba avui el negoci?
A les Amèriques, aproximadament 1 milió de tones.I a Europa, és de 4 milions a 4,5 milions de tones netes.Si recordeu, era una mica més alt, però vam comprar, quan vam comprar Reparenco, també vam adquirir una instal·lació de fibra recuperada.Per tant, en essència, probablement, hi ha aproximadament 1 milió de tones allà dins, que transferim, si voleu, aquesta operació a la nostra fàbrica de paper.Així que no obtenim el benefici d'1 milió de tones de cap benefici a OCC, és una mica com el preu del paper i ens transfereix d'una divisió a una altra.Però net-net, entre 4 milions, 4,5 milions de tones d'OCC consumides a Europa per les fàbriques europees.
I si pensem a fer un pont entre, diguem-ne, els 1.650 milions d'euros d'EBITDA del 2019 fins al que sigui el resultat per al 2020, i agraeixo que hi ha una sèrie de coses que, francament, estan fora del vostre control en termes de concessions de preus de caixa finals i, en definitiva, creixement del volum de la indústria, però les coses que estan sota el vostre control, ja ens heu parlat d'una contribució de 50 milions d'euros del Pla a Mitjà Termini addicionals el 2020, llavors, qui sap, podria haver-hi alguna cosa positiva d'OCC.Hi ha algun altre tipus d'elements de costos importants, a l'alça o a la baixa, que hauríem de tenir en compte?
Sí.Suposo que seguint el tipus habitual de tendències de costos de què parlem, hauria de dir, Pla a mitjà termini, probablement lliurarem 50 milions d'euros el 2019.Com és habitual, la mà d'obra és sens dubte un vent contrari i sol ser de l'1,5% al 2% a l'any, així que digueu-ne entre 50 i 60 milions d'euros.Però tendim a fer molts programes de cost per emportar que compensen principalment la inflació allà.Però tenint en compte els bons resultats dels darrers anys, com sabeu, hem augmentat la participació en els beneficis a llocs com França i, de fet, Mèxic i Europa.Així que si es tracta d'una compensació completa o no, ho veurem a temps.
Crec que encara estem veient un vent contrari en coses com ara els costos de distribució, probablement de 15 i 20 milions d'euros.Crec que quan anem més enllà del nostre negoci més ampli, cap a una mena de graus de paper més discrets, anomeneu-lo, sac, MG, aquest tipus de graus de paper, crec que probablement veurem un arrossegament '20 sobre '19 d'algun lloc 10 a 15. Probablement l'energia serà un vent de cua a mesura que passem l'any, Justin, però encara és massa aviat per dir-ho, així que probablement un vent de cua lleu o pla, ja que avui estem asseguts aquí.I més enllà d'això, no puc pensar en cap motor de costos important que jo...
La meva següent pregunta: d'acord.Històricament, clarament un negoci més petit fa un any o dos, heu parlat que potencialment cada 1% del volum de caixes és una cosa així com 17 milions d'euros, 18 milions d'euros d'EBITDA i l'1% dels preus de les caixes és d'uns 45 milions d'euros, 48 euros. milions d'EBITDA.Només sóc conscient del negoci, segueix creixent.Ben fet.Probablement, quins són aquests números avui?
Crec que sí, normalment és un 1% amb 15 milions d'euros de volum, un 1% amb 45 milions d'euros en caixes.Crec que amb l'augment dels preus de les caixes durant l'últim any, 1,5 anys, crec que lògicament es podria dir que, que l'1% dels preus de les caixes és probablement més de 45 milions d'euros a 50 milions d'euros en termes de quàntica.I igualment pel que fa al volum, tenint en compte, de nou, l'escala i la mida del negoci, probablement sou 15 milions d'euros, i probablement s'ha anat de 15 a 17 milions d'euros en termes de volum.
Només una última pregunta per a Tony a Better Planet.Sí, agraeixo que estem a les primeres entrades d'això, i saps que el teu fill i cada consumidor mil·lenari és probablement el motor d'això tant com qualsevol cosa.Però, ens podeu donar una idea de... una altra vegada, una pregunta històrica de fet, el 2019, del creixement del volum orgànic de l'1,5%, quina contribució a això va ser la substitució del plàstic per l'envàs corrugat?I, a mesura que ho pensem en el futur, agraeixo que serà un nombre més gran per any durant els propers 5 anys, però ens podeu donar una idea de l'envergadura de l'oportunitat potencial que hi ha al futur?
És molt... vull dir, diria que seria molt mínim el 2019. Vull dir, per exemple, vam fer un llançament amb un client de cervesa belga de mida mitjana que havíem previst el 2018, vam agafar la màquina i van Acabem de llançar el seu producte, diguem-ne, l'últim trimestre.Així que això era realment: vull estar fora d'encogiment, vull estar fora de plàstics vells.Només vull estar en envasos de paper.I van trigar 18 mesos a passar de principi a fi.I ho posem en línia, així que és una cosa pública.És una gran iniciativa per part d'ells.Però canviar les línies d'embalatge i les línies d'ompliment triga molt de temps.Per tant, és realment impossible quantificar-ho tot.L'única evidència que podem veure és que estem treballant en tones i tones de projectes a tot arreu, i serà un -- és un gran vent de cua positiu per a nosaltres mentre mirem els propers anys. .I això del que us he parlat de diversos clips és que, si funciona, és una quantitat enorme, no només de TopClips, sinó que és una gran quantitat de paper.Esteu parlant de molts milers de milions.Per tant, òbviament, hem de veure que funciona.Però vull dir, el cost - cost relatiu, és més car per al farcit que el que estan utilitzant actualment.Però per sobre de... vull dir, tenim un president que és en aquest espai, i diria que és un cost que el consumidor estarà encantat de pagar.És -- sé cacauets, [ vull dir, per a ells ] , cèntims al -- ni tan sols cèntims al percentatge de cèntims.Així que no és res per llauna.
Només un parell de preguntes aquí.Pel que fa al pla d'inversió a mig termini, heu esmentat el benefici de 50 milions d'euros el 2020. Podria parlar una mica del que hi passa?Què és el que condueix?
Mikael, crec que és impossible desglossar-ho en projectes individuals o, de fet, en divisions, perquè en última instància, això, si recordeu, va ser una cartera de moltes, moltes inversions a la divisió de paper i cartró ondulat.Però crec que és just dir que els 50 milions d'euros han estat impulsats per l'eficiència i l'augment de la capacitat de les fàbriques papereres.Ha estat impulsat per noves inversions i creixement i diferenciació, innovació en el sistema de caixes i, de fet, per alguns projectes de cost per emportar.Així, a través de 370 llocs, els 50 milions d'euros els han lliurat alguns o tots de manera petita.És molt difícil desglossar-lo en galledes més grans que això.
I després només una pregunta final sobre Amèrica Llatina, òbviament, l'entorn de venda que hi ha en aquest moment en termes de demanda i preus i inflació de costos.
Sí, Mikael, crec que és... has de mirar cada país de manera diferent en un sentit perquè són diferents.Vull dir que estem veient, com vam assenyalar a la nota de premsa, un creixement extremadament fort a Colòmbia durant tot l'any passat, i que ha continuat fins al mes de gener.Mèxic no va créixer tant com havíem previst i això ha continuat també al gener.Encara no és una economia en auge.El negoci nord-americà, que és més petit per a nosaltres, està bé.És acceptable.
I, aleshores, una de les coses interessants en realitat és que on hem tingut dificultats al Brasil, l'Argentina i Xile des de la perspectiva de la demanda durant els 9 primers mesos de l'any passat, això es va invertir durant el mes, en l'últim trimestre i ha continuat en gener, on hem vist una demanda molt superior a la prevista d'aquests 3 països.I crec que l'entorn de preus està força bé a tot arreu.Vull dir que no hi ha, tenim alguns vents en contra de costos d'entrada en determinats països i alguns vents contraris de costos d'entrada en altres països.Així que crec que a la ronda, crec que va bé.I, per descomptat, vam començar bé l'any en aquells, a pràcticament tots els països d'Amèrica.
Bé.Crec que hem acabat les preguntes i estem acabant a temps.A tots els que estan en línia, els diria gràcies.I per descomptat, a tots els que esteu a la sala, us agraeixo molt la vostra assistència.I en nom de Ken i Paul i jo i de tot l'equip de Smurfit Kappa Group, gràcies pel vostre suport durant el 2019 i esperem el 2020 amb cert optimisme.Gràcies.
Hora de publicació: 12-feb-2020