London, 10. Februar 2020 (Thomson StreetEvents) -- Bearbeitete Abschrift der Telefonkonferenz oder Präsentation zu den Ergebnissen der Smurfit Kappa Group PLC, Mittwoch, 5. Februar 2020, um 9:00:00 Uhr GMT
Okay.Guten Morgen zusammen, und ich möchte mich ganz herzlich für Ihr Erscheinen hier und am Telefon bedanken.Wie es üblich ist, werde ich Ihre Aufmerksamkeit auf Folie 2 lenken. Und ich bin sicher, wenn wir Sie bitten würden, dies zu wiederholen, könnten Sie es wörtlich wiederholen, also werde ich es als gelesen betrachten.
Ich freue mich sehr, Ihnen heute eine Reihe von Ergebnissen vorzustellen, die einmal mehr die Stärke der Leistung der Smurfit Kappa Group gegenüber allen Maßstäben demonstrieren.Wie wir bereits gesagt haben, ist die Smurfit Kappa Group ein transformiertes, aber noch wichtiger, transformierendes Unternehmen, das führend ist, innovativ ist und konsequent liefert.Wir leben unsere Vision, und dieser Auftritt ist ein weiterer Schritt zur Verwirklichung dieser Vision.Unsere Renditen spiegeln sowohl die Qualität unserer Mitarbeiter als auch unsere sich ständig verbessernde Vermögensbasis wider.Und dies hat zu einem EBITDA-Wachstum von 7 % und einer Marge von 18,2 % bei einer Kapitalrendite von 17 % geführt.
Im Laufe des Jahres haben wir im Einklang mit unserem mittelfristigen Plan eine große Anzahl sehr bedeutender Kapitalprojekte abgeschlossen.Wir gehen davon aus, dass wir im Jahr 2020 die meisten unserer mittelfristigen Papierprojekte in Europa abschließen werden, sodass wir die Freiheit haben, unsere Investitionen in unsere marktorientierten Wellpappenbetriebe fortzusetzen.Unser Leverage Multiple liegt bei 2,1x, und unser freier Cashflow beträgt starke 547 Millionen Euro, und das nach Investitionen von 730 Millionen Euro in unser Geschäft.
Wie Sie gesehen haben, empfiehlt der Vorstand eine abschließende Dividendenerhöhung um 12 %, was seinen Glauben an die einzigartige Stärke des Geschäftsmodells von Smurfit Kappa und natürlich an unsere zukünftigen Gewinne widerspiegelt.
In unserer Ergebnisveröffentlichung heute Morgen haben wir über die Kontinuität der Lieferungen in strategischer, operativer und finanzieller Hinsicht gesprochen.Und wir stellen dies auf dieser Folie einem längerfristigen Kontext gegenüber, den wichtigsten Leistungskennzahlen.Sie können hier leicht eine strukturelle Verbesserung über alle wichtigen Leistungskennzahlen hinweg erkennen.
Obwohl Erfolg nie eine gerade Linie ist, hat unser längerfristiger Weg der Transformation für Smurfit Kappa eine Steigerung des EBITDA um über 600 Millionen Euro, eine Steigerung unserer EBITDA-Marge um 360 Basispunkte, eine Steigerung unseres ROCE um 570 Basispunkte und Dies hat seit 2011 den progressiven und attraktiven Dividendenstrom mit einer CAGR von 28 % ermöglicht. Im Jahr 2020 liegt unser Fokus auf einem kontinuierlichen freien Cashflow und dem weiteren Aufbau einer besseren Plattform für langfristige Leistung und Erfolg.
Jetzt sind wir bei Smurfit Kappa führend in unseren ausgewählten Märkten und Segmenten, und dies ist ein zentraler Grundsatz bei allem, was wir tun und denken.Lassen Sie mich das mit Ihnen entwickeln.Nachhaltigkeit wird für Smurfit Kappa und unsere Kunden immer wichtiger.Unser Produkt Wellpappe ist das nachhaltigste und umweltfreundlichste Transport- und Verkaufsmedium, das es heute gibt.Wie Sie alle wissen, schließt unsere starke finanzielle Leistung unsere CSR-Aktivitäten nicht aus.Sie können sehen, dass wir unseren CO2-Fußabdruck im Vergleich zum Ausgangswert von 2005 sowohl auf absoluter als auch auf relativer Basis um über 30 % reduziert haben, und wir planen, dies mit unserem neuen Ziel von 40 % bis 2030 weiter zu verbessern.
Wir haben unseren 12. Nachhaltigkeitsbericht im Mai 2019 veröffentlicht und unsere bisherigen Ziele vor Ablauf der Frist für 2020 erreicht oder übertroffen.Dieser Fortschritt wurde von vielen unabhängigen Dritten nachdrücklich gewürdigt, da Smurfit Kappa weiterhin Fortschritte in Richtung auf die UN-Initiative für nachhaltige Entwicklung für 2030 macht und diese unterstützt.
Das Interesse unserer Kunden, das für unsere Better Planet Packaging absolut entscheidend ist, war wirklich unglaublich, insbesondere mit zwei jüngsten Ereignissen, um dies hervorzuheben.Im Mai waren wir Gastgeber für über 350 Kunden, mehr als doppelt so viel, mehr als doppelt so viel wie bei der vorherigen Veranstaltung aus der ganzen Welt zu unserem globalen Innovationsevent in den Niederlanden.Der Eckpfeiler dieser Veranstaltung war Better Planet Packaging, und besonders erfreulich war das bei der Veranstaltung vertretene Senioritätsniveau, das die Bedeutung zeigt, die dieses Thema für unseren gesamten Kundenstamm hat.
Am 21. November veranstalteten wir von St. Petersburg bis Los Angeles unseren Global Better Planet Packaging Day in 18 Ländern, an dem über 650 Kunden, Markeninhaber und Einzelhändler teilnahmen.Wir nutzten unsere 26 globalen Erfahrungszentren als Plattform, um unseren Kunden dabei zu helfen, sich in dieser neuen Welt zurechtzufinden.Diese beiden Veranstaltungen verdeutlichen, dass führende Marken bei der Anpassung an sich ändernde Verbrauchergewohnheiten zur Smurfit Kappa Group als führendem Unternehmen kommen, um innovative, nachhaltige Lösungen zu entwickeln.Unsere Better Planet Packaging-Initiative wurde vor nur 1,5 Jahren gestartet und hat bereits eine disruptive Wirkung auf dem Verpackungsmarkt erzielt.
Als führendes Unternehmen der Wellpappenindustrie sind wir in einer Wachstumsbranche tätig, in der viele unserer Märkte mit oder über der globalen Wachstumsprognose von 1,5 % bis 2023 wachsen. Es gibt eine Reihe struktureller oder langfristiger Wachstumstreiber, die nicht nur die Anwendungen grundlegend verändern von Wellpappe, sondern auch ihren langfristigen Wert.Dazu gehören Wellpappe, die zunehmend als effektives Merchandising-Medium verwendet wird;E-Commerce-Entwicklung, wo Wellpappe das Transportmedium der Wahl ist;und das Wachstum von Eigenmarken.Und wir werden nachhaltige Verpackungen als strukturelle Wachstumsgeschichte entwickeln, während wir die Präsentation durchlaufen.
Angesichts der positiven Aussichten für unsere Branche ist Smurfit Kappa das Unternehmen, das am besten aufgestellt ist, um kurz-, mittel- und langfristig von diesen positiven strukturellen Trends zu profitieren.Wir haben Anwendungen entwickelt, die wirklich einzigartig und von keinem anderen Akteur in unserem Geschäft replizierbar sind, seien es die 145.000 Filialansichten in Shelf Viewer für 84.000 Lieferketten in Pack Expert oder die mehr als 8000 benutzerdefinierten Maschinensysteme, die sie besitzen, betreiben oder betreiben von der Smurfit Kappa Group für ihre Kunden unterhalten.
Unsere globale Präsenz ist unübertroffen.Ebenso investieren wir im Laufe der Zeit weiter, um die effizienteste, innovativste und erstklassige Vermögensbasis zu schaffen, die in der Lage ist, unseren Kunden die besten Produkte zu den geringstmöglichen Kosten anzubieten.Unser integriertes Modell ermöglicht es Smurfit Kappa, seine Position, seine Vermögensbasis und das Wissen, das wir in unserem Geschäft haben, voll auszuschöpfen.
Und obendrein haben wir unsere Leute.Und natürlich spricht jedes Unternehmen über seine Mitarbeiter.Aber ich bin besonders stolz auf die Kultur, die wir entwickelt haben, in der die Menschen in diesem Unternehmen die Werte Loyalität, Integrität und Respekt leben.Im Gegenzug hat Smurfit Kappa weltweite Trainingsprogramme initiiert, wie z. B. mit INSEAD, bei denen unser gesamtes Senior Management bis Ende 2020 ein mehrwöchiges Leadership-Programm absolviert haben wird. Dieses Programm ist natürlich eine Ergänzung zu unserem Training geben viele andere Tausende von aufstrebenden jungen Talenten, die die Werte und die Kultur von Smurfit Kappa in die Zukunft tragen werden.
Und schließlich ist Nachhaltigkeit, wie bereits erwähnt, ein ernsthafter Wettbewerbsvorteil, zunächst für SKG, aber auch für unsere Branche, da der Einsatz von papierbasierten Verpackungen in einer nachhaltigen Welt hervorragend ist.
Bei Smurfit Kappa liegen Innovation und Nachhaltigkeit in unserer DNA.Zwischen 25 % und 30 % unseres Geschäfts jedes Jahr sind neu gestaltete bedruckte Schachteln für neue oder bestehende Kunden.Angesichts dieses Ausmaßes an Veränderungen ist es unerlässlich, über Wissen und die Fähigkeit zu verfügen, innovativ zu sein, Mehrwert zu schaffen, Kosten zu senken und Kunden die beste Lösung für ihr Geschäft und ihren Markt zu bieten.Dies unterstreicht die Bedeutung unserer Vision, Tag für Tag dynamisch für unsere Kunden zu liefern.
Wie ich bereits erwähnt habe, hat Smurfit Kappa in den letzten 10 Jahren 26 Erfahrungszentren auf der ganzen Welt aufgebaut, um den Bedarf an Verpackungsinnovationen zu decken und zu definieren.Sie sind wahre Innovationszentren, die die Welt von Smurfit Kappa zum Nutzen unserer Kunden verbinden.Unsere globalen Erfahrungszentren sind ein absolutes Unterscheidungsmerkmal, da diese Welt mit all unseren Anwendungen verbunden ist und unseren Kunden die globale Innovation des Unternehmens mit nur einem Klick zur Verfügung stellt.Und dies bietet Zugang zu der Tiefe und dem Wissen und der Breite unseres Unternehmens mit der geografischen Reichweite, die wir haben.
Was macht also in diesen Innovation Hubs den Unterschied für unsere Kunden?Erstens verfolgen wir einen wissenschaftlichen Ansatz.Mit Daten und Erkenntnissen können wir unseren Kunden zeigen, dass sie optimierte Verpackungen erhalten, die ihren Zweck mit minimalem Abfall erfüllen.SKG setzt sich durch seine Anwendungen dafür ein, Abfall durch Wissenschaft zu reduzieren, auch bei unserem eigenen Wellpappenprodukt.Wir wollen keine überverpackten Produkte sehen.Entscheidend ist, dass wir unseren Markeninhabern durch unsere Position als etablierter Marktführer die Gewissheit geben, dass ihre Marke durch die Verwendung von Smurfit Kappa-Produkten geschützt wird.
Um sicherzustellen, dass wir diese kritischen Ziele erreichen, haben wir täglich über 1.000 Designer, die dafür sorgen, dass unseren Kunden neue Konzepte zur Verfügung stehen.Diese Designer erfinden ständig neue Ideen, die ein Repository schaffen, das unsere Kunden für ihr Geschäft nutzen können.Unsere Erfahrungszentren demonstrieren auch unsere End-to-End-Lösungen, sei es unsere Maschinensystemfähigkeit oder unsere Nachhaltigkeitsreferenzen, die in der Lage sind, jede Disziplin zu bedienen, die unsere Kunden nutzen möchten.Unsere Innovationszentren bieten einen verbesserten Zugang zu den Disziplinen unserer Kunden in der Welt unserer Kunden, sei es in der Beschaffung, im Marketing, in der Nachhaltigkeit oder in jeder anderen Disziplin, die unsere Kunden besuchen möchten.
Letztendlich bieten unsere Zentren unseren Kunden jedoch die Möglichkeit, auf ihrem eigenen Markt erfolgreich zu sein.Ihr Bedürfnis ist es, mehr zu verkaufen, und bei SKG können wir ihnen dabei helfen.Mit über 90.000 Kundenerkenntnissen und mit den einzigartigen und unersetzlichen Anwendungen, die wir haben, beweisen wir diesen Kunden jeden Tag, dass die Wellpappe ein fabelhaftes Merchandising- und Marketingmedium ist.
Und Innovation liefert jeden Tag für die Smurfit Kappa Group.Hier ist der Beweis dafür, wie wir – mit nur einigen der größten und anspruchsvollsten Kunden der Welt – stark gewachsen sind.Ihre Wertschätzung für unser Angebot wird durch das auf dieser Folie dargestellte Wachstum deutlich.Diese Beispiele sind nur einige der vielen Tausend und Abertausende von Erfolgsbeispielen, die wir aufgrund unseres Innovationsangebots weiterhin haben.
Heute sehen unsere Kunden die Smurfit Kappa Group als Partner der Wahl, weil wir jeden Tag konsequent das einzigartige Angebot in unserer Branche liefern.Wir helfen ihnen, ihren Umsatz zu steigern, wir helfen ihnen, ihre Kosten zu senken, und wir helfen ihnen, Risiken zu mindern.
Danke, Tony, und guten Morgen, alle zusammen.Bevor ich etwas detaillierter auf die Ergebnisse eingehe, möchte ich mich auf einen der Schlüsselaspekte und strukturellen Treiber konzentrieren, über die Tony gesprochen hat, die Nachhaltigkeitsagenda.Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass sich SKG schon seit sehr langer Zeit auf Nachhaltigkeit konzentriert.Dieses Jahr wird unser 13. Jahr sein, in dem wir unsere Ziele erreichen, und wenn wir von Nachhaltigkeit sprechen, dann ist das Nachhaltigkeit in jeder Faser, einschließlich der menschlichen Faser.
Aber in den letzten Jahren hat es eine Verschiebung gegeben, und unsere Verbraucher, Regierungen und Einzelhändler sind nur einige der Interessengruppen, die das Bewusstsein für nachhaltige Verpackungen auf eine Weise vorantreiben, die wir noch nie zuvor gesehen haben.Und im Allgemeinen dreht sich dieses Gespräch um zwei Themen: die Rolle der Verpackung in der Debatte über den Klimawandel und die Herausforderungen mit Einweg-Plastik in eine Richtung, die die Debatte über die Auswirkungen aller Verpackungsabfälle auslösen werden.Der Verbraucher erwartet, dass Produkthersteller die Führung übernehmen.Während also Einzelhändler und NGOs auf Verbraucheranfragen reagieren, erwarten sie von den Produzenten, unseren Kunden, dass sie die Führung übernehmen.Und angesichts unserer langen Geschichte in der Region sind wir einzigartig positioniert, um ihnen zu helfen.Und wie gesagt, Nachhaltigkeit steckt in jeder Faser.
Deutlich wird auch, dass papierbasierte Verpackungen zur bevorzugten Lösung werden, und zwar vor allem aufgrund der jüngsten Trends, des steigenden E-Commerce, der steigenden Verbrauchermacht und vor allem der Nachhaltigkeit im weiteren Sinne, sowohl beim Produkt als auch in der Tat Umweltbelastung.Jede Untersuchung, ob Umweltwahrnehmung, Sympathie oder Qualitätswahrnehmung, bestätigt, dass die Umstellung auf papierbasierte Verpackungen die positive Wahrnehmung Ihrer Marke steigert.Ich glaube auch, dass wir mit der Zeit eine verstärkte Regulierung und Gesetzgebung in diesem Bereich sehen werden, und wie Sie auf der nächsten Folie sehen werden, hat Smurfit Kappa diese Lösungen bereits implementiert.
Wie Tony erwähnte, haben wir Better Planet Packaging ins Leben gerufen, um die Branche anzuführen und unsere Kunden und den Endverbraucher weiter zu unterstützen.Diese einzigartige Initiative gab der Agenda für nachhaltige Verpackungen einen Sinn, indem sie durchgängig nachhaltige Verpackungskonzepte entwickelte und umsetzte.Es ist eine Initiative, die die gesamte Wertschöpfungskette für mehrere Linsen mobilisiert, um alle Beteiligten in der Wertschöpfungskette, einschließlich des wichtigsten, des Verbrauchers, aufzuklären und zu inspirieren;Innovationen in nachhaltigere Materialien und die Gestaltung nachhaltigerer Verpackungslösungen voranzutreiben;und vor allem nachhaltige Verpackungslösungen für weniger nachhaltige Verpackungsmaterialien umzusetzen.
Bei Smurfit Kappa haben unser Wissen, unsere Erfahrung und unser Know-how es uns ermöglicht, über 7.500 innovative Verpackungslösungen zu entwickeln, die bereit sind, den Wunsch der Verbraucher nach einer Abkehr von weniger nachhaltigen Verpackungen umzusetzen und zu erfüllen.Unser komplettes Produktportfolio von Papier über Schachteln bis hin zu Tüten und Schachteln und Waben, das das gesamte Spektrum der Konsum- und Transportverpackung abdeckt, macht uns zum verlässlichsten Innovationspartner.
Aber um die Herausforderungen von heute wirklich zu meistern, muss intensives Papier-Know-how, insbesondere im Kraftliner-Bereich, mit erstklassigen, preisgekrönten Designfähigkeiten kombiniert werden, die auf Daten und bewährten wissenschaftlichen Konzepten aufbauen, zusammen mit unübertroffener Expertise in der Maschinenoptimierung.Ein fantastisches Beispiel dafür, wie die Innovation von Smurfit Kappa dieses Wissen anwendet und die Zusammenarbeit entlang der Wertschöpfungskette anregt, ist TopClip.Wir haben eine einzigartige Lösung zum Bündeln von Dosen entwickelt und setzen diese gemeinsam mit einem der größten Automatisierungsanbieter der Welt, KHS, bereits für unsere Kunden um.Dies gilt eindeutig für eine große Anzahl von Produktkategorien und ist vor allem jetzt weltweit für alle unsere Kunden verfügbar.
Es ist klar, dass SKG in den letzten Jahren die Sichtbarkeit seiner Produkte in den Regalen als Marketingmedium erhöht hat, das den Endverbraucher direkt anspricht.Und während wir uns noch in einem sehr frühen Stadium einer möglicherweise unvermeidlichen Umstellung auf Verpackungen auf Papierbasis befinden, werden die Produkte, mit denen wir weiterhin Innovationen entwickeln, die Bedenken der Endverbraucher in Bezug auf Nachhaltigkeit ansprechen.
Fahren Sie also fort, um zu sehen, wie sich ein Teil davon in Ergebnissen und unserer finanziellen Leistung niederschlägt, und wenden Sie sich nun etwas detaillierter dem Gesamtjahr zu.Wir freuen uns, weitere starke Ergebnisse für das Gesamtjahr 2019 vorlegen zu können, die entweder alle unsere Schlüsselkennzahlen erreichen oder übertreffen.Der Konzernumsatz belief sich für das Jahr auf 9 Mrd. EUR, ein Plus von 1 % im Jahr 2018, was angesichts niedrigerer Preise für Wellpappe ein starkes Ergebnis ist.
Das EBITDA stieg um 7 % auf 1,65 Mrd. EUR, mit Ergebniszuwächsen sowohl in Europa als auch in Amerika.Ich werde gleich auf die Divisionsaufteilung eingehen, aber auf Konzernebene wurde das EBITDA durch die Währung negativ beeinflusst, während die Nettoakquisitionen und die Auswirkungen von IFRS 16 positiv waren.Wir sahen auch eine Verbesserung der EBITDA-Marge von 17,3 % im Jahr 2018 auf 18,2 % im Jahr 2019. Wir sahen verbesserte Margen sowohl in Europa als auch in Amerika, was in erster Linie die Vorteile unserer kundenorientierten Innovation, die Widerstandsfähigkeit des integrierten Modells der Gruppe, die Renditen aus unserem Investitionsprogramm und der Beitrag von Akquisitionen und tatsächlich Volumenwachstum.
Wir haben eine Rendite auf das eingesetzte Kapital von 17 % erzielt, was unserem erklärten Ziel sehr nahe kommt.Und zur Erinnerung: Dieses Ziel wurde auf der Grundlage der vollständigen Umsetzung unseres mittelfristigen Plans bis zum Ende des Jahres 2021 und vor Berücksichtigung der Auswirkungen von IFRS 16 festgelegt.Auf vergleichbarer Basis, ohne IFRS 16, hätte unser ROCE für 2019 also fast 17,5 % betragen.
Der freie Cashflow für das Jahr betrug 547 Mio. EUR, eine Steigerung von 11 % gegenüber den 494 Mio. EUR im Jahr 2018. Und während das EBITDA im Jahresvergleich deutlich gestiegen ist, waren es, wie Tony erwähnte, auch die Investitionsausgaben.Dem gegenüber stand ein Anstieg des Working Capital von einem Abfluss von 94 Millionen Euro im Jahr 2018 auf einen Zufluss von 45 Millionen Euro im Jahr 2019. Und wie Sie wissen, war und ist das Management des Working Capital für uns schon immer ein wichtiger Schwerpunkt Das Betriebskapital als Prozentsatz des Umsatzes liegt mit 7,2 % im Dezember 2019 deutlich innerhalb unserer angegebenen Spanne von 7 % bis 8 % und unter der Zahl von 7,5 % im Dezember 2018.
Die Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA war mit 2,1x leicht höher als das 2x, das wir im Dezember '18 gemeldet hatten, aber niedriger als das 2,2x im Halbjahr.Und die Verschiebung der Hebelwirkung sollte wiederum im Zusammenhang mit der Übernahme der Schulden im Zusammenhang mit IFRS 16 und tatsächlich dem Abschluss einiger Akquisitionen im Laufe des Jahres gesehen werden.Ohne IFRS 16 auf einer Like-for-Like-Basis wird die Hebelwirkung also Ende Dezember 2019 2x betragen, und ob mit oder ohne IFRS 16, sehr gut innerhalb unseres angegebenen Bereichs.
Und schließlich und als Ausdruck des Vertrauens, das der Vorstand sowohl in die aktuellen als auch in die Zukunftsaussichten der Gruppe hat, hat er eine Erhöhung der Schlussdividende um 12 % auf 0,809 EUR je Aktie genehmigt, was einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr entspricht an der Gesamtdividende von 11 %.
Und nun zu unseren europäischen Betrieben und ihrer Leistung im Jahr 2019. Und das EBITDA stieg um 5 % auf 1,322 Mrd. EUR.Die EBITDA-Marge lag bei 19 %, gegenüber 18,3 % im Jahr 2018. Und der Grund für die starke Leistung ist wirklich, wie ich bereits skizziert habe, Teil der Gesamtleistung der Gruppe.Die Beibehaltung des Kartonpreises hat unsere Erwartungen übertroffen, da die europäischen Preise für Testliner und Kraftliner vom Höchststand vom Oktober 2018 bis Dezember 2019 um etwa 145 EUR pro Tonne bzw. 185 EUR pro Tonne gesunken sind. Und wie in der Presse vermerkt Release haben wir unseren Kunden kürzlich eine Preiserhöhung von 60 EUR pro Tonne für recycelte Wellpappenrohpapiere mit sofortiger Wirkung angekündigt.
Im Jahr 2019 haben wir auch Akquisitionen in Serbien und Bulgarien abgeschlossen, ein weiterer Schritt in unserer Südosteuropa-Strategie.Und wie bei früheren Fusionen und Übernahmen schreitet die Integration dieser Vermögenswerte und, was noch wichtiger ist, der Mitarbeiter in die Gruppe gut voran, und sie erhöhen weiterhin sowohl die geografische Verbreitung der Gruppe als auch die Bankstärke für Talente.
Und nun zu Amerika.Und in Amerika stieg das EBITDA für das Jahr um 13 % auf 360 Millionen Euro.Die EBITDA-Marge verbesserte sich ebenfalls von 15,7 % im Jahr 2018 auf 17,5 % im Jahr 2019 und wurde erneut von den im Rahmen der Gesamtleistung des Konzerns genannten Treibern angetrieben.Für das Gesamtjahr wurden 84 % der Erträge der Region von Kolumbien, Mexiko und den USA geliefert, mit starken Leistungen im Jahresvergleich in allen drei Ländern, die auf gestiegene Mengen, niedrigere Kosten für zurückgewonnene Fasern und kontinuierliche Fortschritte in unserem Investitionsprogramm zurückzuführen sind.
In Kolumbien stiegen die Volumina im Jahresverlauf um 9 %, hauptsächlich aufgrund des starken Wachstums im FMCG-Sektor.Und im Juni gaben wir auch das erfolgreiche Übernahmeangebot zum Erwerb der Minderheitsanteile an Carton de Colombia bekannt.Die dort gezahlte Gegenleistung betrug rund 81 Mio. Euro und vereinfacht für uns die Unternehmensstruktur in Kolumbien enorm.
In Mexiko sahen wir sowohl auf EBITDA- als auch auf EBITDA-Margenbasis eine kontinuierliche Verbesserung sowie ein anhaltendes Volumenwachstum.Und in Mexiko hat die anhaltende – zunehmende Konzentration auf nachhaltige Verpackungslösungen zusammen mit unserer Fähigkeit, ein einzigartiges panamerikanisches Verkaufsangebot anzubieten – die Nachfrage nach unserem mexikanischen Geschäft weiter angekurbelt.Und in den USA verbesserten sich unsere Margen im Jahresvergleich weiter, was auf eine sehr starke Leistung unserer Fabrik und die Vorteile niedrigerer Kosten für wiedergewonnene Fasern zurückzuführen ist.
Das sind also die Ergebnisse für das Jahr in einer Art Zusammenfassung.Und jetzt möchte ich noch einmal auf die Kapitalallokation zurückkommen.Diese Folie wird Ihnen zu diesem Zeitpunkt sehr vertraut sein.Es ist unsere Konstante.Wir waren schon immer ein bedeutender freier Cashflow-Generator.Und dieser kontinuierliche Fokus auf den freien Cashflow ermöglicht es uns, unsere Prioritäten bei der Kapitalallokation auszugleichen und gleichzeitig sicherzustellen, dass die Bilanz stark bleibt.Und wie Sie sehen können, handelt es sich um eine Bilanz mit beträchtlicher Flexibilität, die deutlich innerhalb des angestrebten Leverage-Bereichs von 1,75x bis 2,5x liegt.Und wie Sie wissen, unser ROCE-Ziel von 17 % über den gesamten Zyklus hinweg, hat sich das Ertragsprofil unseres Unternehmens im Laufe der Zeit stetig verbessert, und wir bleiben zuversichtlich, dass wir dieses Ziel im Laufe der Zeit halten können.
Die Dividende ist ein wichtiger Bestandteil unserer Allokation, und wir haben sie von 0,15 EUR im Jahr 2011 auf 1,088 EUR im Jahr 2019 erhöht. Und ich denke, es ist ein klares Beispiel dafür, wie wir über die Kapitalallokation denken, weil wir an der Refinanzierung gearbeitet haben im Jahr 2019 bedeutet, dass die Erhöhung der Dividende ein Leverage-neutrales Ereignis sein wird.Tatsächlich geben wir unseren Aktionären die Vorteile dieses Schuldenabbaus.Und wir glauben, dass Kapital, das internen Projekten zugewiesen wird, der Schlüssel für das kontinuierliche Wachstum und die Leistung des Unternehmens ist.Wie Sie erwarten, verfolgen wir bei all unseren Kapitalallokationsentscheidungen einen renditebasierten Ansatz.Ebenso sind wir, wie die Renditen zeigen, effektive Kapitalverwalter, diszipliniert bei der Akquisition von Zielen und diszipliniert bei internen Investitionen.
Und diese Folie ist nur eine Erinnerung an die Entwicklung des freien Cashflows der Gruppe und die Auswirkung dieser Kapitalallokationsentscheidungen im Laufe der Zeit auf die Hebelwirkung und tatsächlich die Barzinsen seit unserem gesamten Betriebsjahr nach dem Börsengang im Jahr 2007. Es hat auch die Entwicklung der Dividende seit 2011. Wie Tony bereits angedeutet hat, besteht ein wichtiger Bestandteil unserer Vision darin, sichere und überragende Renditen für alle Beteiligten zu erzielen.Die beständige Erzielung dieser Renditeniveaus spiegelt in erster Linie die Stärke unserer freien Cashflow-Generierung wider, die wir meiner Meinung nach, wie die Grafik zeigt, unabhängig von den Marktbedingungen liefern können.
Seit 2007 hat es uns unsere Cash-Generierung ermöglicht, die Bilanz des Konzerns erheblich umzugestalten, die Verschuldung zu reduzieren und zahlreiche Gelegenheiten zur Refinanzierung unserer Schulden zu nutzen.Wir sind jetzt an einem Punkt angelangt, an dem unser durchschnittlicher Zinssatz etwas über 3 % liegt, unsere Barzinsrechnung erheblich gesunken ist und wir, wie ich bereits erwähnt habe, einige dieser Vorteile an die Aktionäre zurückgegeben haben.
Dividenden sind ein integraler Bestandteil unseres Entscheidungsprozesses für die Kapitalallokation und bieten den Aktionären Wertsicherheit.Wir haben es immer als progressive Dividendenpolitik bezeichnet und seit 2011 eine CAGR von rund 28 % erzielt. Dieser iterative Prozess der Investition in das Geschäft mit wertsteigernden M&A, der überlegene Renditen liefert, erleichtert die weitere Stärkung der Bilanz und wiederum immer höhere Renditen für unsere Aktionäre.
Und zum Schluss noch einige technische Leitlinien für 2020. Wie üblich, wenn es sehr detaillierte Modellierungsfragen gibt, die wahrscheinlich effektiver und effizienter offline behandelt werden.Was jedoch klar ist, ist, wie Tony erwähnte, dass wir angesichts dieser Cashflow-Kulisse ein weiteres Jahr mit starker freier Cashflow-Lieferung haben werden.
Danke, Ken.2016 haben wir eine neue und gemeinsame Vision für die Smurfit Kappa Group formuliert.Und das ist etwas, wofür wir uns im Unternehmen jeden Tag einsetzen, denn es bestimmt unseren Geschäftsansatz und unsere leistungsorientierte Kultur.Dies ist kein erstrebenswerter Zustand.Smurfit Kappa hat strategisch, operativ und finanziell dynamisch und konsequent geliefert.
Wie Ken sagte, liegt unsere Bilanz innerhalb unseres angegebenen Bereichs und unsere Renditen haben das im mittelfristigen Plan festgelegte Ziel übertroffen.Ich glaube, dass unsere jüngsten Leistungen und Anerkennungen einen bedeutenden Fortschritt in Richtung dieser Vision zeigen, und ich hoffe, dass es Ihnen allen heute klar ist.
Im Hinblick auf die weltweite Anerkennung bin ich zufrieden, dass wir diesem Ziel auf einem guten Weg näher kommen.Unsere Auszeichnungen sowohl in den Bereichen CSR als auch für Innovation geben uns allen in der Smurfit Kappa Group das Gefühl, dass wir auf dem richtigen Weg sind.Dies ist natürlich eine nie endende Reise mit unserer Kultur.Ich bin mir jedoch sicher, dass unser Engagement und die Motivation der Menschen sowohl bei Innovationen als auch bei CSR-Aktivitäten zunehmen werden.
Die weltweite Anerkennung stärkt die Position des Unternehmens als bevorzugter Partner für unsere Kunden und natürlich als bevorzugter Arbeitgeber für unsere Mitarbeiter, indem sie uns die Möglichkeit gibt, die besten verfügbaren Talente anzuziehen, zu halten und zu motivieren.
Was die dynamische Bereitstellung betrifft, so hoffe ich, dass Sie sehen können, dass wir dies in der Smurfit Kappa Group stark tun.Mit unseren Erfahrungszentren und Mitarbeitern setzen wir unsere Innovationen für unsere Kunden fort, die mit uns wachsen und sich weiterentwickeln.Unser Betrieb verbessert sich in allen Aspekten weiter, sei es Sicherheit, Qualität und Effizienz.Unser Unternehmen hat auch durch Akquisitionen dynamische Ergebnisse erzielt, und wir konnten Gelegenheiten und neue Unternehmen finden, die in unser Unternehmen eintreten und einen Mehrwert für unsere Stakeholder bieten.
Unser mittelfristiger Plan hat sich nachweislich bewährt.Das schwere Heben im europäischen Mühlensystem wird bis zum Jahresende 2020 hinter uns liegen.Es besteht nach wie vor ein sehr erhebliches Potenzial, in unser marktorientiertes Geschäft zu investieren, um entweder Expansionsmöglichkeiten aufgrund der Märkte, in denen wir tätig sind, zu nutzen;oder langfristige Trends wie Nachhaltigkeit;oder um Kosten aufgrund steigender Arbeitskosten herauszunehmen.
Im Sinne der Nachhaltigkeit fordern Verbraucher und Bevölkerung einen besseren Planeten für unser aller Zukunft.Der Ansatz von Smurfit Kappa ist ein bedeutendes Unterscheidungsmerkmal für uns und unsere Stakeholder in diesem Bereich.Und noch einmal, wie Ken gerade demonstriert hat und wie unsere längerfristigen Leistungsmessungen deutlich zeigen, liefern wir langfristig weiterhin sichere und zunehmend überlegene Renditen, von 11,3 % im Jahr 2007 auf 17 % im Jahr, als wir an die Börse gingen 2019 auf den Return on Capital Employed, was unserem mittelfristigen Ziel entspricht.Dieses Unternehmen hat sich wirklich verändert und erfüllt unsere Vision.
Und nun zu einer Zusammenfassung dessen, was wir gesagt haben, und einem Ausblick.Lassen Sie uns noch einmal Revue passieren lassen, was wir an diesem Ort vor nur 2 Jahren im Februar '18 bei der Einführung des Mittelfristigen Plans gesagt haben, dass Smurfit Kappa in 5 Jahren ein optimiertes Modell haben würde, es würde eine größere geografische Vielfalt haben, es würde eine größere Bilanz haben Stärke und hätte sichere und überlegene Renditen.
Nur 2 Jahre später sind wir unseren Erwartungen weit voraus.Die Lieferung unseres Bedarfs an europäischem Wellpappenrohpapier durch die Übernahme von Reparenco;Fortschritte bei vielen Kraftliner-Projekten in unserem Werk in Frankreich, Österreich und Schweden;zusammen mit fortgesetzten Entwicklungen in Kolumbien und Mexiko in den Mühlensystemen.Wir sind in neue Regionen vorgedrungen, Serbien und Bulgarien.Wir haben eine zunehmend starke Bilanz mit einer längeren Laufzeit und einem niedrigeren durchschnittlichen Zinssatz, die von Paul, Brendan und den Teams gut umgesetzt wurden.Und wir haben zunehmend überlegene Renditen erzielt, die unserem erklärten mittelfristigen Ziel entsprechen oder darüber liegen.
Wir haben uns zu einer Reihe strategischer, operativer und finanzieller Ziele verpflichtet, und ich hoffe, wir haben gezeigt, dass wir diese Verpflichtungen erfüllt und in vielen Fällen übertroffen haben.In der Smurfit Kappa Group sagen wir, was wir tun, und wir tun, was wir sagen.
Abschließend möchte ich anmerken, dass sich die Qualität des Geschäfts von Smurfit Kappa in den letzten Jahren unermesslich verbessert hat.Dies ist das Ergebnis unserer Investitionen im Rahmen des mittelfristigen Plans, der Akquisitionen, die wir getätigt und unserem Geschäft hinzugefügt haben, unseres effektiven Kapitalallokationsrahmens und vielleicht vor allem der Kultur und der Menschen in unserem Unternehmen, die Kunden haben und Leistung im Herzen.Und ebenso fordern wir unsere Manager auf, Kapital so zu behandeln, als wäre es ihr eigenes als Eigentümer-Betreiber-Kultur.Und wie Sie alle wissen, stimmen unsere Interessen mit denen unserer Aktionäre überein.Infolgedessen verbessern wir uns in allem, was wir tun.Unsere Bilanz ist sicher und mit einer starken freien Cashflow-Generierung.Und wie wir heute gesagt haben, hängt die zukünftige Leistung davon ab, woraus Sie gemacht sind.Wellpappe und Wellpappe ist ein Geschäft für die Gegenwart und die Zukunft, sowohl für unseren Planeten als auch für unsere Kunden, die unser Produkt zu ihrem geschäftlichen Nutzen nutzen können.
Was das laufende Jahr betrifft, hat das Jahr aus Nachfragesicht gut begonnen.Und obwohl Makro- und Wirtschaftsrisiken offensichtlich bestehen bleiben, erwarten wir ein weiteres Jahr mit starkem freiem Cashflow und beständigen Fortschritten im Hinblick auf unsere strategischen Ziele.
Damit beende ich die Präsentation und fange an, Fragen aus dem Saal zu beantworten.Und danach werden wir Fragen von oben beantworten.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Drei Fragen von mir.Tony, könnten Sie ein wenig näher darauf eingehen, wenn Sie von den störenden Auswirkungen auf den Markt sprechen, von dem, was Sie tun, von Better Planet Packaging usw. und auch vom mittelfristigen Plan, der, wie Sie sagten, nachweislich liefert?Können Sie uns einen Eindruck davon vermitteln, was Sie 2019 tatsächlich davon geliefert haben, wie wir darüber und die Gelegenheit im Jahr 2020 denken sollten?Und schließlich sprachen Sie über die Beibehaltung des Box-Preises, was ziemlich klar ist.Können Sie uns einen Hinweis geben, wo wir das Jahr in Bezug auf den Boxpreis beendet haben, wo sie – relativ zu dem, wo sie angefangen haben?
Nur zum letzten Punkt, ich meine, wir neigen dazu, das nicht herauszubrechen, weil das natürlich ein kommerzielles Problem für uns ist, Lars.Aber ich denke, wohin wir uns im Laufe der Jahre bewegt haben, ist, unseren Kunden einen Mehrwert zu bieten.Das könnte für sie niedrigere Verpackungspreise und für uns höhere Margen bedeuten, weil wir die Verpackung anders erneuern können.Der Preis ist also ein Indikator, aber natürlich ist die Marge ein weiterer Indikator.Und ein Teil des Ziels unserer Investition in Innovation besteht darin, dass wir in der Lage sind, eine Win-Win-Situation für unsere Kunden zu erzielen.Und das kann über verschiedene Spektren hinweg sein, sei es über die logistischen Einsparungen und die Unterstützung von Anfang an.
Und einer der großen Vorteile für uns, während wir diesen ganzen Trend beobachten, ist, dass die Kunden von Anfang an zu uns kommen.Und hier erzielen sie die größten Einsparungen, weil sie tatsächlich weniger Produkt selbst in ihrer Innenverpackung verwenden können und vielleicht eine stärkere Schachtel haben oder eine leichtere Schachtel haben, sodass wir tatsächlich mehr Produkt hineinbekommen.Ich meine, es gibt alle möglichen Möglichkeiten, sobald der Kunde mit uns zusammenzuarbeiten beginnt, wie wir die Kosten für ihn erheblich senken können.Also denke ich, dass wir nicht wirklich – ich meine, es gibt Formeln, die für das Standardgeschäft gelten, aber wir versuchen eindeutig, so viel wie möglich für die Kunden zu innovieren.
Zu Ihrer ersten Frage: Was ist die disruptive Wirkung von Better Planet Packaging?Ich meine, der einzige Beweis, den ich wirklich sagen kann, sind die vielen Veranstaltungen, die wir für Kunden zum Thema Nachhaltigkeit durchführen und wie man Dinge ändern kann.Und ich meine, es gibt eine Zeitverzögerung.Denn Ken spricht zum Beispiel von diesem TopClip.Ich meine, wir sind nicht 1.000 % sicher, dass es funktionieren wird.Aber wir können Ihnen sagen, dass ein sehr großer Maschinenlieferant mit uns und unseren Kunden zusammenarbeitet, um diese Maschinen zu bauen, um diese Dosen mit der erforderlichen Füllgeschwindigkeit zu füllen, was einige Jahre dauern wird, bis sie auf den Markt kommen.Aber wenn es passiert und wenn es passiert, redest du von vielen Milliarden Deckeln statt Schrumpffolie, die – und ich habe meinen Sohn hier und seine Freunde, und sie sagen irgendwie, dass sie dieses spezielle Plastikding hassen geht oben herum.Das ist also der Verbraucher von heute, der das denkt.
Und das ist ein großer Vorteil für uns.Ob es unser System ist, das am Ende das funktionierende System ist, weiß ich nicht.Aber es ist weltweit patentiert.Daran haben wir massives Interesse.Und das ist nur ein Produkt.Ich meine, wir reden über Styropor, wir reden über alle anderen Kunststoffe.Es ist also ein Gamechanger.Und ich – ein weiteres Beispiel dafür war, als ich heute Morgen auf CMD war, drehte sich eine der Fragen um die Tatsache, dass wir im richtigen Raum von einem der Moderatoren sind.Und das verdeutlicht die Tatsache, dass unser Geschäft, nicht nur das Geschäft von Smurfit Kappa, sondern das Geschäft mit Wellpappenverpackungen, ein sehr aufregendes Geschäft für die Zukunft ist, während wir hier sitzen.Aber Ken, willst du die mittelfristige nehmen?
Lars, in Bezug auf den mittelfristigen Plan halten Sie es einfach, etwa 35 Millionen Euro für 2019 und etwa 50 Millionen Euro für 2020.
David O'Brien von Goodbody.Vermutlich folge ich Lars' Frage.Auf Folie 13 heben Sie irgendwie den Erfolg hervor, den Sie bei einigen der FMCG-Player hatten.Welche Art von sanfteren Veränderungen im Verhalten dieser Kunden haben Sie in diesem 5-Jahres-Zeitraum in Bezug auf Vertragsdauer und Vertragstreue gesehen, die meiner Meinung nach zu einer besseren Margenleistung geführt haben?War es eine deutlich bessere Margenleistung als der Rest des Unternehmens?Und dann insbesondere zur Nachhaltigkeit und Ihren bisherigen Erfolgen, welche Art von Prämie sind Kunden bereit, für eine nachhaltige Lösung zu zahlen?Und wenn wir an diese Prämie denken, wer schluckt die Kosten?Ist es am Ende der Verbraucher oder ist es Ihr Kunde?Und schließlich, nur zu Ihren Kommentaren, Tony, könnten Sie angesichts einer guten Nachfrage zu Beginn des Jahres vielleicht quantifizieren, wohin das im Vergleich zu dem Plus von 1 % in Q4 gegangen ist, und welche Bereiche des Marktes oder der Region scheinen sequentiell besser zu sein?
Auf dem Kontraktstück haben wir meiner Meinung nach im Allgemeinen viel mehr Klebrigkeit.Ich meine, ich denke, als Unternehmen verlieren wir in der Regel nicht so viele Kunden.Wir verlieren das Ungerade.Aber im Allgemeinen neigen wir dazu, sie nicht zu verlieren.Und es ist Teil des gesamten Angebots, das wir anbieten.Ich meine, da unsere Kunden dem gleichen Druck ausgesetzt sind wie wir, nämlich ihre Kosten zu senken, nehmen sie offensichtlich Änderungen in ihrer Organisation vor und verlangen von ihren Lieferanten viel mehr Fachwissen als bisher, um ihnen auf ihrem Markt zu helfen.Und das ist ein großes Plus.
Ein weiterer großer Vorteil ist, dass sie die Kosten in ihren Einrichtungen senken und automatisieren und eine höhere Geschwindigkeit haben, es funktioniert in beide Richtungen.Wenn wir Aufträge gewinnen, dauert es länger, sie zu bekommen.Aber wenn sie Hochgeschwindigkeitslinien installiert haben, ist die Höhe unserer Wellpappe von Firma zu Firma unterschiedlich.Und Sie müssen Maschinenversuche durchführen und Sie müssen Marktversuche durchführen, und Sie brauchen jemanden, der das macht.Und oft haben sie das nicht.Und Maschinenzeit ist für diese Kunden sehr wichtig.Also tun Sie es nicht – es wird in der Regel schwierig, Maschinenzeit zu bekommen, um Ihr Produkt anzuziehen.Wie gesagt, es funktioniert in beide Richtungen, wenn Sie Geschäfte machen.
Und wenn Sie dann über Kunden sprechen, über eines der Dinge, über die im Raum nicht wirklich nachgedacht wird, wenn Sie über einen bestimmten Kunden sprechen, denken Sie, es sei ein Kunde mit einem Produkt, das ist die natürliche Neigung.Aber dieser eine Kunde hat vielleicht 40 verschiedene Linien, die mit unterschiedlichen Aufdrucken in 50 verschiedene Länder gehen, und er braucht jemanden, der das für ihn verwaltet.Die Komplexität von Änderungen ist also sehr schwierig, wenn Sie ein Geschäft haben, das schnell und automatisiert ist, mit sehr strengen Qualitätsanforderungen, mit sehr starkem OTIF, mit sehr starkem PPM.Ich denke also, wir haben sehr treue Kunden.Ich meine, wir nehmen es natürlich nicht als selbstverständlich hin.Aber wir neigen dazu, keine Kunden zu verlieren, und wir neigen dazu, Kunden aufgrund unserer Innovation zu gewinnen.Und während ich heute hier sitze, sind wir mit den Aussichten für die Zukunft sehr zufrieden.Aber auch hier können wir uns nie auf unseren Lorbeeren ausruhen.Zur letzten Frage, die war...
Ich denke, die Art und Weise, wie wir auf Q4, Oktober und November blicken, war sehr stark und entsprach weitgehend den 2 %, die wir immer prognostiziert hätten.Ich glaube, wo Weihnachten auf einen Mittwoch fiel, bedeutete das nur, dass Sie außerhalb der Arbeitstage an irgendwelchen Drucktagen unterwegs sind, was wirklich mehr Feiertage im Dezember bedeutet, also weniger Versand.Ich denke also, wenn Sie all das wieder herausnehmen, landen Sie am Ende ungefähr bei den 1,5 % bis 2 %, die wir anvisiert hätten.
Ich denke, in Bezug auf die Regionen und wo wir das gesehen haben, denke ich, dass die Iberische Halbinsel ziemlich stark ist, Italien war ziemlich stark und Russland und die Türkei waren ziemlich stark.Ich denke, Deutschland war natürlich flach, was vor dem Hintergrund Deutschlands eigentlich ein gutes Ergebnis für uns ist.Und Frankreich geht es weiterhin ein bisschen gut.Ich denke – nun, das Vereinigte Königreich, wie Sie sich vorstellen können, hat dort eine Art leichten Widerstand angesichts des Brexits, des Brexits und all das.Aber ich denke, während Deutschland dort ist, wo es ist, muss ich Europa nicht unbedingt abheben sehen.Was auch immer durchstartet, wir sind gut aufgestellt, aber wir schneiden immer noch besser ab als der Markt im Allgemeinen.Und ich denke, es ist fair zu sagen, dass sich diese Märkte nach ihrer Rückkehr im Januar weiterhin gut entwickelt haben.Wenn wir also über die Zukunftsaussichten nachdenken und über die Nachfrage für das Jahr sprechen, sind Sie in der Art von Zielbereich von 2 [im Geschäft], scheint zu diesem Zeitpunkt nicht unnatürlich.
Es ist Barry Dixon von Davy.Einige Fragen.Sie haben gerade erwähnt, dass Ihre Preisbindung 2019 in Europa besser war als erwartet. Glauben Sie, dass das nur ein Timing-Problem ist?Oder passiert hier etwas Strukturelles, das Sie bei all den angesprochenen Wertsteigerungs- und Nachhaltigkeitsthemen besser behalten können?Und dann die zweite Frage, Ken, vielleicht nur in Bezug auf den mittelfristigen Plan, um darauf zurückzukommen, vielleicht geben Sie uns ein Gefühl dafür, wie viel von den 1,6 Milliarden Euro tatsächlich dafür ausgegeben wurde Phase, um diese 35 Mio. EUR und 50 Mio. EUR im Jahr 2020 bereitzustellen?Und Sie haben in der Erklärung angedeutet, dass Sie eine Ausweitung, glaube ich, oder eine Verlängerung des Plans in Betracht ziehen werden.Könnten Sie uns vielleicht etwas Farbe in diese Richtung geben, entweder in Bezug auf – ist es in Bezug auf das Timing?Oder ist es in Bezug auf die Menge an Geld, die Sie ausgeben möchten?Und dann nur noch eine letzte Ergänzung zu Ihren Gedanken zu OCC-Kosten und OCC-Preisen.
Okay.Ich übernehme den ersten zur Preisbindung und dann, Ken, übernimmst du den Rest.Ich denke, es ist fair zu sagen, dass aufgrund dessen, was wir unseren Kunden bringen, es bisher eine bessere Kundenbindung gab.Natürlich werden wir nicht prognostizieren, dass dies so weitergehen wird, aber wir sind auf jeden Fall fest davon überzeugt, dass dies so bleiben sollte.Und sicherlich arbeiten alle unsere Mitarbeiter sehr hart daran, sicherzustellen, dass es eine bessere Speicherung hat.Aber ich werde nicht hier oben stehen und absolut sagen, dass es passieren wird.Aber wir arbeiten sehr hart daran, dass wir uns halten.
Und offensichtlich unterstützt die Ankündigung der Preiserhöhung auf dem Markt diese Agenda in dem Sinne, dass wenn die Preise fallen, sie wieder steigen werden.Und da wir mehr als 65.000 Kunden haben, ist jeder anders und wir führen mit jedem einzelnen dieser Kunden unterschiedliche Gespräche.Und so – aber ich würde sagen, im Allgemeinen ja.Aber auch hier ruhen wir uns nicht auf unseren Lorbeeren aus.
Und Barry, in Bezug auf den mittelfristigen Plan, nehme ich an, dass er zunächst auf 1,6 Milliarden Euro umbasiert wird, weil er sich offensichtlich ein wenig verändert hat, als wir ihn durchgegangen sind.Die 1,6 Mrd. EUR waren also, wie Sie sich erinnern, im Großen und Ganzen über 4 Jahre verteilt, mit einer Art irgendwo zwischen 330 Mio. EUR und 350 Mio. EUR als Basiszahl.Am Anfang wahrscheinlich 330 Millionen Euro, aber dann haben wir viele Akquisitionen getätigt, um den Basis-CapEx zu erhöhen: Serbien, Bulgarien usw.
Also – aber 1,6 Mrd. EUR waren in zwei grundlegenden Papierprojekten enthalten, und das war die Papiermaschine in Europa und die Papiermaschine in Amerika.Die Papiermaschine in Europa war nicht fertig, weil wir Reparenco gekauft haben.Und die Papiermaschine in Amerika werden wir derzeit nicht in diesen Plan aufnehmen.Ich nehme an, dass wir dies angesichts der Marktbedingungen und unserer Position in Bezug auf Preise und Nachfrage nicht tun müssen.Unser Vorrat an Wellpappenrohpapier in Amerika war – wie Sie wissen, um 300.000 Tonnen knapp.Im Wesentlichen könnten Sie also diesen Plan wahrscheinlich von 1,6 Mrd.
Und wenn Sie sich die 733 Millionen Euro des letzten Jahres und des Vorjahres ansehen, und tatsächlich die Prognose für dieses Jahr von 615 Millionen Euro, können Sie wahrscheinlich sehen, dass fast das gesamte Geld des mittelfristigen Plans, wenn Sie so wollen, am Anfang steht Plan wird am Ende von '21 ausgegeben - oder von '20 bis '21.Und selbst mit 350 Millionen Euro Basisinvestitionen haben Sie immer noch Wachstumsinvestitionen in Höhe von 615 Millionen Euro, obwohl 60 Millionen Euro Mietverträge bedeuten.
Und ich denke, wenn wir an die nächste Iteration oder Änderung des mittelfristigen Plans denken, ist es wirklich nur – wenn Sie an das denken, worüber wir vor zwei Jahren gesprochen haben und wie die Welt eines der Dinge vorangetrieben hat, die wir gesprochen haben heute Morgen über Nachhaltigkeit oder das kontinuierliche Wachstum in anderen Regionen und Gebieten, und wie sich die Gruppe tatsächlich entwickelt hat, wir hatten kein Reparenco, kein Serbien, Bulgarien, mehr Werke in Frankreich, es hat uns irgendwie dazu gebracht, uns zurückzulehnen und nachzudenken über dieses Modell in der Zukunft und eine Art Neuausrichtung, Neuausrichtung, Neugestaltung dessen, was wir in Bezug auf die strukturellen Treiber, die wir vor uns sehen, benötigen könnten.Es ist also nicht wirklich eine Pause oder Veränderung oder Bewegung, es ist einfach ein natürlicher Ort angesichts der Menge an Arbeit, die wir bisher geleistet haben, um tatsächlich zu sagen, worauf wir jetzt unseren Fokus für die nächsten 4 Jahre richten werden.
Also - und wir werden dieses Jahr noch 615 Millionen Euro ausgeben, also ist es nicht wirklich eine Pause in diesem Sinne.Ich denke, es ist eher ein Hinweis darauf, dass Sie uns irgendwann wieder aufstehen und darüber sprechen hören werden, wo wir die nächsten 4 Jahre für Smurfit Kappa in Bezug auf Aussichten und Ausgaben sehen.Und wir haben – wir fangen bereits an, darüber nachzudenken, also gibt es nicht einmal eine Anleitung zu Zahlen, was das bedeuten könnte.Aber ich denke, im Grunde geht es um den Verkehr und darum, einige der strukturellen Treiber anzuziehen, die wir vor uns sehen.Und das OCC kostet Barry, was war die eigentliche Frage?
Sie könnten gleich bleiben.Ich nehme an, Sie – okay.Ist das deine Idee?Schauen Sie, ich denke, wir wissen – und Tony hat auch die Idee, ich denke, es ist ein Fall von – wir haben lange, lange über Stockwerke und OCC gesprochen, und wir sehen, dass das weiter abnimmt.Ich denke, während wir heute hier sitzen, könnte man argumentieren, dass es vielleicht nicht mehr viel weiter nach unten gehen kann, aber es kann sicherlich wieder nach oben gehen.Also ich denke, wenn die Fahrtrichtung nicht mehr asymmetrisch ist, denke ich, dass es vielleicht etwas nachteilig ist.Aber sicherlich könnte man sehen, dass es wieder steigen wird, je nachdem – jetzt stellen Sie vor, was Coronavirus 2 Wochen in dieses spezielle Problem oder Problem in Bezug auf die allgemeine Nachfrage bringen könnte.Aber ich denke, wir – unsere These wäre, dass die langfristige Preisgestaltung für OCC sowohl für die Papierpreise als auch für die Kartonpreise besser höher ist.Aber wir haben – wie ich, glaube ich, letztes Jahr gesagt habe, 12 Monate hintereinander bei den OCC-Preisen falsch gelegen.Also – aber ich denke, ja, es kann gleich bleiben, oben oder unten, denke ich, ist meine überlegte Antwort, Barry.
Cole Hathorn von Jefferies.Ich wollte nur Ihre Preiserhöhung für recycelte Wellpappe nachverfolgen.Und ich habe mich gerade gefragt, Jungfrau, Sie haben einige Ausfallzeiten in den finnischen Mühlen.Und ist dies eine Situation, in der Sie die recycelte Wanderung durchlaufen müssen, bevor Sie eine jungfräuliche Wanderung durchziehen können?Und zweitens haben Sie im Mai bei Ihrem Innovation Event einige Ihrer Verpackungsmaschinen gezeigt, die Kartons für Erdbeerverpackungen und ähnliches herstellen.Sie sprechen bereits über Ihre eigentlichen zugrunde liegenden Kartonmaschinen. Könnten Sie kurz erläutern, wie dies Ihrem Kundenstamm und einigen der Papiermengen hilft, die Sie durchgehen – durch Ihre eigenen Maschinen?
Auf der Neuwareseite, Cole, gibt es eine sehr große Lücke zwischen den Preisen für Neuware und Recycling.Und das ist natürlich etwas, worauf wir ein Auge haben.Aber sie sind leicht – sie werden für verschiedene Anwendungen verwendet.Aber es gibt ein Crossover-Stück, das wir immer im Auge behalten müssen.Und die Lücke aufgrund des Rückgangs des Recyclingpapiers plus der Kosten für Recyclingpapier aufgrund der sinkenden Haupteinsatzkosten hat dazu geführt, dass die Lücke ziemlich groß war als – größer als in der Vergangenheit.Und wir haben nicht die gleichen Treiber auf Holz.Holz geht nicht so stark zurück wie Recyclingpapier.Wie Ken gerade angedeutet hat, ist ein höherer Altpapierpreis letztendlich gut für Smurfit Kappa.Aber wir müssen gehen – wenn das Altpapier hochgeht, müssen wir einige Schmerzen durchmachen, während wir den Kreislauf erneut durchlaufen.Aber das ist – wir sehen das nicht – sicherlich kurzfristig.
In Bezug auf den Markt ist es also extrem eng für Jungfrauen.Ich meine, wir sind in unserem schwedischen Werk im Januar schrecklich gelaufen, also haben wir einige Tonnen verloren, und deshalb bemühen wir uns, Tonnen zu bekommen, und wir können sie nicht bekommen.Der Markt ist also extrem eng.Und dann wird das durch den Streik in Finnland, wo ein Streik im Gange ist, noch weiter angeheizt – jetzt, seit 2 Wochen oder fast 2 Wochen im Streik, und das nimmt offensichtlich einige unverbrauchte Kapazitäten vom Markt.Es ist also ein angespannter Markt, und wir beobachten weiterhin den Platz im Hinblick auf den Erfolg der Preiserhöhung für recycelte Materialien, und dann müssen wir vielleicht überlegen, was wir mit Neuware tun, wenn diese Preiserhöhung erfolgreich ist.In Bezug auf Maschinensysteme ist es sehr – wie mit 8.000 von ihnen im Geschäft machen wir, denke ich, wie viele pro Monat ungefähr wir …
Also sind wir – ich meine, es ist nur ein Teil unseres Angebots, Cole, dass wir unseren Kunden weiterhin sagen können, entweder wir machen es selbst, wir haben – in Großbritannien, Deutschland, Italien haben wir unser eigenes Fertigung für Maschinensysteme, eigene Konstruktion;oder wir kaufen es, weil wir mit diesem bestimmten Unternehmen zusammenarbeiten, das uns in der Getränkeindustrie helfen wird, wo wir intern nicht die Fähigkeit haben, die Maschine bereitzustellen.Ich meine, wir neigen dazu – wir haben eine Abteilung für Maschinensysteme, die dazu neigt, als Ergänzung zu unserer Verkaufsabteilung zu fungieren, und das ist eine sehr positive Sache.Wie ich schon sagte, ob wir es intern oder extern tun, das ist eine Frage der Maschine, die – und der Produkte, die wir anbieten.Also ist es nur ein weiteres Standbein für uns, ich würde es so nennen.
Ich denke, Cole, es geht auch irgendwie auf Davids Punkt über die Bindungsfähigkeit von Kunden ein, in dem Sinne, dass es sehr schwierig ist, mit Ihrem Maschinensystemlieferanten kurzfristig umzusteigen, wenn es um den Preis geht oder etwas anderes.Außerdem ist es viel einfacher, am Ende der Verpackung zu innovieren, wenn Sie der Lieferant sind.Ich denke also, dass wir in diesem Teil unseres Maschinensystemgeschäfts großen Erfolg haben.Aber es ist irgendwie – es mischt Smurfit Kappa über das hinaus – es war früher der Lieferant von Papier und jetzt ist es der gesamte Lieferkettenpartner, der wirklich diese Art von Klebefähigkeit hat, die Ihre Kunden besser wollen (unverständlich) .
Und gleichzeitig stellen wir in unserem Beutel- und Schachtelgeschäft die modernsten Maschinen mit den meisten eigenen Designs zur Verfügung.Also im Grunde, wenn Sie ein Hochgeschwindigkeitsabfüller von Wein in Säcken und Kisten sind, kommen Sie zu Smurfit Kappa und wir stellen die Maschine zur Verfügung.Sie können es kaufen oder leasen.Aber wir warten es und sie benutzen unsere Tasche, sie benutzen unsere Wasserhähne für welchen Zeitraum auch immer.
Justin Jordan von Exane.Ich weiß zu schätzen, dass Sie uns keine OCC-Prognose geben können, aber können Sie nur – eine faktische historische Frage.Können Sie uns sagen, wie viel Vorteil es im Hinblick auf eine EBITDA-Brücke zum Geschäft im Jahr 2019 war?
Sicher.Für das gesamte Jahr '19 betrug der Gewinn 83 Millionen Euro, und das verteilte sich auf 33 Millionen Euro im ersten Halbjahr und 50 Millionen Euro im zweiten Halbjahr.
Okay.Und können Sie einfach – wieder eine Art sachliche Frage.Schätzen Sie das vorher.Welche Menge an OCC kaufen Sie in Europa und Amerika, wenn das Geschäft heute läuft?
In Amerika etwa 1 Million Tonnen.Und in Europa sind es netto 4 bis 4,5 Millionen Tonnen.Sie erinnern sich, es war etwas höher, aber wir kauften – als wir Reparenco kauften, erwarben wir auch eine Altfaseranlage.Also im Wesentlichen, wir haben wahrscheinlich – da sind ungefähr 1 Million Tonnen drin, die wir, wenn Sie so wollen, von diesem Betrieb zu unserer Papierfabrik transferieren.Wir erhalten also keinen Vorteil von 1 Million Tonnen OCC, es ist nur ein bisschen wie der Papierpreis und versetzt uns von einer Abteilung in eine andere.Aber netto, zwischen 4 Millionen und 4,5 Millionen Tonnen OCC, die in Europa von europäischen Fabriken verbraucht werden.
Und wenn wir darüber nachdenken, von, sagen wir, dem EBITDA von 1.650 Mio Wachstum des Branchenvolumens, aber die Dinge, die in Ihrer Kontrolle liegen, Sie haben uns bereits von einem Beitrag von 50 Millionen Euro aus dem Mittelfristplan zusätzlich im Jahr 2020 erzählt, dann, wer weiß, vielleicht gibt es etwas Positives von OCC.Gibt es noch andere große Kostenpunkte, nach oben oder unten, derer wir uns bewusst sein sollten?
Ja.Ich nehme an, wenn wir die üblichen Kostentrends berücksichtigen, über die wir sprechen, ich sollte sagen, mittelfristiger Plan, werden wir wahrscheinlich 50 Millionen Euro in [2019] liefern.Wie üblich ist die Arbeit definitiv ein Gegenwind und liegt in der Regel bei 1,5 % bis 2 % pro Jahr, also nennen wir es 50 Mio. EUR bis 60 Mio. EUR.Aber wir neigen dazu, viele Kostensenkungsprogramme durchzuführen, die in erster Linie die dortige Inflation ausgleichen.Aber angesichts der guten Ergebnisse in den letzten Jahren haben wir, wie Sie wissen, eine erhöhte Gewinnbeteiligung in Ländern wie Frankreich und Mexiko und Europa.Ob es sich also um einen vollständigen Ausgleich handelt oder nicht, werden wir mit der Zeit sehen.
Ich denke, wir sehen immer noch Gegenwind bei Dingen wie den Vertriebskosten von wahrscheinlich 15 bis 20 Millionen Euro.Ich denke, wenn wir über unser breiteres Geschäft hinausgehen, in diskretere Papiersorten, nennen wir es Sack, MG, diese Art von Papiersorten, ich denke, wir würden wahrscheinlich einen Luftwiderstand von 20 gegenüber 19 von etwa 10 sehen bis 15. Energie wird im Laufe des Jahres wahrscheinlich ein Rückenwind sein, Justin, aber es ist noch zu früh, um es zu nennen, also wahrscheinlich eher flach bis leicht Rückenwind, während wir heute hier sitzen.Und darüber hinaus fallen mir keine großen Kostentreiber ein, die ich...
Meine nächste Frage - okay.Historisch gesehen, eindeutig ein kleineres Unternehmen, haben Sie vor ein oder zwei Jahren davon gesprochen, dass möglicherweise jedes 1 % des Kartonvolumens etwa 17 Millionen Euro, 18 Millionen Euro EBITDA und 1 % der Kartonpreise etwa 45 Millionen Euro, 48 Euro, ausmacht Millionen EBITDA.Ich bin mir nur des Geschäfts bewusst, es wächst weiter.Gut erledigt.Vermutlich, was sind diese Zahlen heute?
Ich denke, ja, in der Regel sind es 1 % bei 15 Mio. Euro Volumen, 1 % bei 45 Mio. Euro Kartons.Ich denke, mit dem Anstieg der Boxpreise im letzten Jahr, 1,5 Jahre, könnte man logischerweise sagen, dass 1 % auf die Boxpreise quantitativ gesehen wahrscheinlich eher 45 bis 50 Millionen Euro betragen.Und was das Volumen anbelangt, wiederum angesichts des Umfangs und der Größe des Unternehmens, liegen Sie wahrscheinlich bei 15 Millionen Euro, und das Volumen ist wahrscheinlich auf 15 bis 17 Millionen Euro gestiegen.
Nur noch eine letzte Frage an Tony auf Better Planet.Ja, ich schätze, wir stehen hier ganz am Anfang, und Sie wissen, dass Ihr Sohn und jeder tausendjährige Konsument wahrscheinlich so viel wie alles andere die treibende Kraft dafür ist.Aber können Sie uns ein Gefühl dafür geben – noch einmal, historische Tatsachenfrage, im Jahr 2019, des organischen Volumenwachstums von 1,5 %, welchen Beitrag der Ersatz von Kunststoff durch Wellpappenverpackungen dazu leistete?Und wenn wir darüber nachdenken, wie es weitergeht, schätze ich, dass es in den nächsten 5 Jahren eine größere Anzahl pro Jahr sein wird, aber können Sie uns eine Vorstellung vom Ausmaß der potenziell bevorstehenden Gelegenheit geben?
Es ist sehr – ich meine, ich würde sagen, dass es 2019 sehr minimal sein würde. Ich meine, wir haben zum Beispiel eine Markteinführung mit einem mittelgroßen belgischen Bierkunden durchgeführt, die wir für 2018 geplant hatten, haben die Maschine abgeholt und sie Wir bringen ihr Produkt gerade erst im, sagen wir, letzten Quartal auf den Markt.Das war also wirklich – ich möchte keine Schrumpfung mehr haben, ich möchte kein altes Plastik mehr haben.Ich möchte nur in einer papierbasierten Verpackung sein.Und es dauerte 18 Monate, um von Anfang bis Ende zu gehen.Und wir haben es online gestellt, also ist es eine öffentliche Sache.Es ist eine großartige Initiative von ihnen.Aber der Wechsel der Verpackungslinien und Abfülllinien dauert lange.Es ist also wirklich unmöglich, alles zu quantifizieren.Der einzige Beweis, den wir sehen können, ist, dass wir überall an unzähligen Projekten arbeiten, und es wird ein sehr großer positiver Rückenwind für uns sein, wenn wir auf die kommenden Jahre blicken .Und diese Multi-Clip-Sache, von der ich Ihnen erzählt habe, ist – wenn das funktioniert, dann ist es eine riesige Menge – nicht nur eine Menge TopClips, sondern eine riesige Menge Papier.Sie sprechen von vielen Milliarden.Also müssen wir natürlich sehen, dass es funktioniert.Aber ich meine, die Kosten – relative Kosten, es ist teurer für den Füllstoff als das, was sie derzeit verwenden.Aber darüber hinaus – ich meine, wir haben einen Vorsitzenden, der in diesem Bereich tätig ist, und er würde sagen, dass es Kosten sind, die der Verbraucher gerne zahlt.Es sind – ich weiß, Erdnüsse, [ich meine, für sie], Cents auf den – nicht einmal Cents auf den Prozentsatz der Cents.Also nichts pro Dose.
Hier nur ein paar Fragen.In Bezug auf den mittelfristigen Investitionsplan haben Sie den Vorteil von 50 Millionen Euro im Jahr 2020 erwähnt. Können Sie ein wenig darüber sprechen, was dort vor sich geht?Was treibt das an?
Mikael, ich denke, es ist unmöglich, es irgendwie in einzelne Projekte oder sogar abteilungsübergreifend aufzuschlüsseln, denn letztendlich war das, wenn Sie sich erinnern, ein Portfolio mit vielen, vielen Investitionen in der Papier- und Wellpappensparte.Aber ich denke, es ist fair zu sagen, dass die 50 Millionen Euro durch Effizienz und erhöhte Kapazität in den Papierfabriken getrieben wurden.Es wurde durch neue Investitionen und Wachstum und Differenzierung, Innovationen im Box-System und tatsächlich durch einige Kostensenkungsprojekte vorangetrieben.An 370 Standorten wurden die 50 Mio. EUR von einigen oder allen in geringem Umfang bereitgestellt.Es ist so schwer, es in größere Eimer zu zerlegen.
Und dann nur noch eine letzte Frage zu Lateinamerika, natürlich zum Verkaufsumfeld dort im Moment in Bezug auf Nachfrage, Preisgestaltung und Kosteninflation.
Ja, Mikael, ich denke, es ist – man muss jedes Land in gewisser Weise anders betrachten, weil sie unterschiedlich sind.Ich meine, wir sehen, wie wir in der Pressemitteilung betonten, ein extrem starkes Wachstum in Kolumbien während des gesamten letzten Jahres, und das hat sich bis in den Monat Januar fortgesetzt.Mexiko ist nicht so stark gewachsen, wie wir erwartet hatten, und das hat sich auch im Januar fortgesetzt.Es ist immer noch keine boomende Wirtschaft.Das für uns kleinere Geschäft in Nordamerika läuft gut.Es ist akzeptabel.
Und dann ist eines der interessanten Dinge tatsächlich, dass, wo wir in den ersten 9 Monaten des letzten Jahres aus Sicht der Nachfrage in Brasilien, Argentinien und Chile Schwierigkeiten hatten, sich das im Monat umgekehrt hat – im letzten Quartal und das hat sich fortgesetzt Januar, wo wir eine viel höhere Nachfrage als erwartet aus diesen 3 Ländern gesehen haben.Und ich denke, das Preisumfeld ist überall ziemlich gut.Ich meine, es gibt keinen – wir haben in einigen Ländern Rückenwind bei den Inputkosten und in anderen Ländern etwas Gegenwind bei den Inputkosten.Also ich denke in der Runde, ich finde es geht gut.Und dann haben wir dort sicher gut ins Jahr gestartet – in praktisch allen Ländern Amerikas.
Okay.Ich denke, wir sind mit den Fragen fertig und werden pünktlich fertig.Allen an der Leitung möchte ich Danke sagen.Und natürlich danke ich Ihnen allen im Saal sehr für Ihre Anwesenheit.Und im Namen von Ken und Paul und mir und dem gesamten Team der Smurfit Kappa Group danke ich Ihnen für Ihre Unterstützung im Jahr 2019 und wir blicken optimistisch auf 2020.Vielen Dank.
Postzeit: 12. Februar 2020