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Con me in chiamata oggi c'è il dottor Albert Bolles, amministratore delegato di Landec;e Brian McLaughlin, Direttore finanziario ad interim di Landec;e Jim Hall, Presidente di Lifecore, disponibile a rispondere alle domande.Oggi a Santa Maria si unisce anche Dawn Kimball, Chief People Officer;Glenn Wells, vicepresidente senior delle vendite e del servizio clienti;Tim Burgess, vicepresidente senior della catena di approvvigionamento;e Lisa Shanower, VP delle comunicazioni aziendali e delle relazioni con gli investitori.
Durante la telefonata di oggi, faremo dichiarazioni previsionali che implicano determinati rischi e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano sostanzialmente.Questi rischi sono descritti nei nostri documenti presso la Securities and Exchange Commission, incluso il modulo 10-K della società per l'anno fiscale 2019.
Grazie e buongiorno a tutti.In qualità di innovatore leader nelle soluzioni diversificate per la salute e il benessere, Landec comprende due attività operative: Lifecore Biomedical e Curation Foods.
Landec progetta, sviluppa, produce e vende prodotti per il settore alimentare nell'industria farmaceutica.Lifecore Biomedical è un'organizzazione di sviluppo e produzione a contratto completamente integrata, o CDMO, che offre capacità altamente differenziate nello sviluppo, riempimento e finitura di prodotti farmaceutici di difficile produzione distribuiti in siringhe e fiale.
In qualità di produttore leader di acido ialuronico iniettabile premium, o HA, Lifecore vanta oltre 35 anni di esperienza come partner per aziende farmaceutiche e dispositivi medici globali ed emergenti in più categorie terapeutiche per portare le loro innovazioni sul mercato.
Curation Foods, la nostra attività di alimenti naturali, è focalizzata sull'innovazione di alimenti a base vegetale con ingredienti puliti al 100% per i canali di vendita al dettaglio, club e ristorazione in tutto il Nord America.Curation Foods è in grado di massimizzare la freschezza dei prodotti attraverso la sua rete geograficamente dispersa di coltivatori, la catena di approvvigionamento refrigerata e la tecnologia di confezionamento brevettata BreatheWay, che estende naturalmente la durata di conservazione di frutta e verdura.I marchi di Curation Foods includono verdure e insalate fresche confezionate Eat Smart, prodotti a base di olio e aceto artigianali O Premium e prodotti a base di avocado Yucatan e Cabo Fresh.
Ci concentriamo sulla creazione di valore per gli azionisti realizzando contro i nostri obiettivi finanziari, rafforzando il nostro bilancio, investendo nella crescita, implementando le nostre priorità strategiche per migliorare i margini operativi di Curation Foods e guidando lo slancio della linea di punta in Lifecore.
Per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2020, i ricavi consolidati sono aumentati del 14% a 142 milioni di dollari rispetto al secondo trimestre dello scorso anno.Tuttavia, abbiamo registrato una perdita netta maggiore del previsto e una diminuzione dell'utile lordo e dell'EBITDA durante il secondo trimestre dell'anno fiscale 2020.Ciò ha comportato una perdita netta del secondo trimestre di $ 0,16 prima della ristrutturazione e degli oneri non ricorrenti.Abbiamo un ampio piano operativo che abbiamo lanciato per migliorare le prestazioni di Curation Foods di cui parlerò tra poco.
Lifecore, il business CDMO ad alta crescita di Landec incentrato sullo sviluppo del prodotto, la produzione di prodotti sterili iniettabili, ha avuto un altro trimestre straordinario con una crescita impressionante dei ricavi e del reddito operativo mentre l'EBITDA è più che raddoppiato rispetto all'anno precedente.L'azienda continua a far muovere i suoi clienti attraverso il ciclo di vita dello sviluppo del prodotto per la commercializzazione e a far avanzare la sua pipeline di clienti di sviluppo che guideranno una crescita redditizia a lungo termine.Tuttavia, Curation Foods ha avuto un impatto negativo sui risultati del secondo trimestre in quanto l'azienda ha dovuto affrontare sfide nella catena di approvvigionamento.Durante il secondo trimestre, abbiamo completato una revisione strategica delle nostre operazioni di Curation Foods per comprenderne meglio i punti di forza e le sfide, che ha rivelato opportunità per rendere di nuovo competitiva e redditizia Curation Foods.
Il risultato è un piano d'azione in corso e un programma di creazione di valore denominato Project SWIFT, che si baserà sugli sforzi di ottimizzazione della rete già a buon punto, concentrerà l'azienda sulle sue risorse strategiche chiave e riprogetterà l'organizzazione alle dimensioni appropriate.Il progetto SWIFT, acronimo di semplificare, vincere, innovare, focalizzare e trasformare, rafforzerà la nostra attività migliorando la struttura dei costi operativi di Curation Foods e aumentando il margine EBITDA fornendo le basi per migliorare il bilancio dell'azienda e trasformare Curation Foods in un agile competitivo e azienda redditizia.
Sebbene abbiamo affrontato sfide nella prima metà dell'anno fiscale 2020, stiamo reiterando la guida per l'intero anno, che richiede che i ricavi consolidati delle operazioni continue crescano dall'8% al 10% fino a un intervallo compreso tra $ 602 milioni e $ 613 milioni.EBITDA da $ 36 milioni a $ 40 milioni e utile per azione da $ 0,28 a $ 0,32, escluse le spese di ristrutturazione e non ricorrenti.Continuiamo a prevedere di generare profitti sostanziali nella seconda metà dell'anno fiscale, compreso l'attuale terzo trimestre fiscale, e siamo ben posizionati per raggiungere i nostri obiettivi.
Prima di condividere maggiori dettagli sul progetto SWIFT e sul nostro slancio con Lifecore e Curation Foods, che si avvicina alla seconda metà dell'anno fiscale, vorrei presentare alcuni nuovi giocatori al team di gestione.In primo luogo, vorrei ringraziare Greg Skinner, le cui programmate dimissioni da Direttore finanziario e Vicepresidente esecutivo di Landec sono state annunciate la scorsa settimana.Desidero ringraziare Greg per i suoi anni di servizio.A nome del consiglio e dei nostri dipendenti, gli auguriamo tutto il meglio.
Con me oggi c'è Brian McLaughlin, che è stato promosso da Direttore finanziario di Curation Foods a Direttore finanziario ad interim di Landec, e Glenn Wells, che è stato promosso da Vicepresidente delle vendite a Vicepresidente senior delle vendite e del servizio clienti per il Nord America.Questi nuovi incarichi, insieme alle nostre assunzioni strategiche annunciate in precedenza, mi danno grande fiducia nel fatto che abbiamo la squadra giusta e siamo ben posizionati per raggiungere i nostri obiettivi per l'anno fiscale 2020.
Grazie, Al, e buongiorno a tutti.Innanzitutto, una breve rassegna dei risultati del secondo trimestre.Abbiamo aumentato i ricavi consolidati del 14% a 142,6 milioni di dollari, guidati rispettivamente da un aumento del 48% e del 10% dei ricavi di Lifecore e Curation Foods.
L'utile lordo è diminuito dell'8% anno su anno, a causa di una diminuzione presso Curation Foods di cui parlerò più dettagliatamente tra un momento.Questa contrazione di Curation Foods è stata solo parzialmente compensata dalla forte performance di Lifecore, che ha registrato un aumento dell'utile lordo del 52% anno su anno.L'EBITDA è diminuito di $ 5,3 milioni a una perdita di $ 1,5 milioni per il trimestre.La nostra perdita per azione è stata di $ 0,23 e include $ 0,07 per azione di commissioni di ristrutturazione e oneri non ricorrenti.Escludendo queste spese, la perdita per azione del secondo trimestre è stata di $ 0,16.
Passando al nostro commento sui risultati del primo semestre.Riteniamo che il primo semestre possa essere una misura più utile della nostra performance durante questo periodo di transizione rispetto alle nostre proiezioni per l'anno fiscale 2020, che sono caricate nel terzo e quarto trimestre.I ricavi sono aumentati del 13% a 281,3 milioni di dollari durante i primi sei mesi dell'anno fiscale 2020 rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, principalmente a causa di;primo, 6,8 milioni di dollari o aumento del 24% dei ricavi Lifecore;in secondo luogo, l'acquisizione di Yucatan Foods il 1° dicembre 2018, che ha contribuito a 30,2 milioni di dollari di ricavi;e terzo, l'aumento di 8,4 milioni di dollari o del 9% dei nostri ricavi da insalata.Questi aumenti sono stati parzialmente compensati da 9,7 milioni di dollari nel settore dei sacchetti di verdure confezionati e del commercio;e da una diminuzione di 5,3 milioni di dollari dei ricavi dei fagiolini a causa delle forniture limitate dovute a eventi meteorologici sia nel primo che nel secondo trimestre dell'anno fiscale '20.
I problemi meteorologici hanno continuato a rappresentare la sfida più grande per la nostra attività.Come discusso in precedenza, quest'estate abbiamo intrapreso un'azione decisiva per mitigare questo rischio con una strategia di sovraimpianto di fagiolini per soddisfare la domanda dei clienti durante le festività natalizie.Questa strategia si è rivelata vantaggiosa durante l'uragano Dorian, dove abbiamo sentito uno scarso impatto.Tuttavia, l'industria ha affrontato un'altra sfida imprevista sotto forma di un evento di freddo diffuso precoce a novembre che ha avuto un impatto sulla nostra disponibilità di fornitura di fagiolini per le festività natalizie.
L'utile lordo è diminuito del 7% o 2,4 milioni di dollari durante i primi sei mesi dell'anno fiscale 2020 rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso a causa di una diminuzione di 4,9 milioni di dollari nel business Curation Foods dell'azienda.I fattori trainanti della performance dell'utile lordo di Curation Foods sono stati i seguenti.In primo luogo, il sell-through di prodotti a base di avocado ad alto costo durante il quarto trimestre dell'anno fiscale 2019 nel primo trimestre dell'anno fiscale 2020, quando il costo degli avocado era oltre 2 volte superiore ai costi attuali.In secondo luogo, gli eventi meteorologici che incidono sull'approvvigionamento di materie prime.In terzo luogo, l'utile lordo inferiore derivante da una contrazione pianificata delle attività commerciali e di sacchetti per verdure confezionate.Queste diminuzioni sono state parzialmente compensate da un aumento di 2,5 milioni di dollari o del 29% dell'utile lordo di Lifecore, guidato da maggiori ricavi.
L'utile netto è diminuito durante i primi sei mesi dell'anno fiscale '20 rispetto all'anno precedente a causa di;in primo luogo, una diminuzione dell'utile lordo di 2,4 milioni di dollari;secondo, un aumento di 4 milioni di dollari delle spese operative derivanti dall'aggiunta di Yucatan Foods;terzo, un aumento di 2,7 milioni di dollari degli interessi passivi dovuto al debito incrementale associato all'acquisizione di Yucatan Foods;quattro, un aumento di $ 200.000 del valore di mercato equo dell'investimento della società in Windset rispetto a un aumento di $ 1,6 milioni durante i primi sei mesi dell'anno precedente;e quinto, commissioni di ristrutturazione e oneri non ricorrenti di 2,4 milioni di dollari o 0,07 dollari per azione al netto delle imposte.Queste diminuzioni dell'utile netto sono state parzialmente compensate da una diminuzione di 3,1 milioni di dollari delle imposte sul reddito.Escludendo $ 0,07 di spese di ristrutturazione e oneri non ricorrenti durante i primi sei mesi dell'anno fiscale 2020, Landec avrebbe riconosciuto una perdita per azione di $ 0,33.
L'EBITDA per il periodo da inizio anno è stato negativo per 1,2 milioni di dollari rispetto a 7 milioni di dollari positivi nell'anno precedente.Escludendo $ 2,4 milioni di oneri non ricorrenti, l'EBITDA a sei mesi sarebbe stato positivo per $ 1,2 milioni.
Passando alla nostra posizione finanziaria.Alla fine del secondo trimestre dell'anno fiscale 2020, Landec aveva circa 107 milioni di dollari di debiti a lungo termine.Il nostro tasso di copertura fisso alla fine del secondo trimestre era dell'1,5%, in linea con il nostro covenant superiore all'1,2%.Il nostro coefficiente di leva finanziaria alla fine del secondo trimestre era del 4,9%, in conformità con il nostro covenant sul debito del 5% o meno.Ci aspettiamo di essere conformi a tutte le nostre clausole di debito in futuro.Landec prevede di disporre di liquidità adeguata per il saldo dell'esercizio fiscale 2020 per continuare a far crescere la propria attività e investire in capitali per far avanzare le nostre strategie sia per Lifecore che per Curation Foods.
Passando alla nostra prospettiva, come ha menzionato Al nelle sue osservazioni, stiamo reiterando la nostra guida fiscale per l'intero anno fiscale 2020, che richiedeva un consolidamento dei ricavi dalle operazioni continue per crescere dall'8% al 10% a un intervallo compreso tra $ 602 milioni e $ 613 milioni, EBITDA di $ 36 milioni a $ 40 milioni e un utile per azione da $ 0,28 a $ 0,32, escluse le spese di ristrutturazione e non ricorrenti.Prevediamo di generare profitti sostanziali nella seconda metà dell'anno fiscale e stiamo introducendo una guida fiscale per il terzo trimestre, escludendo gli oneri di ristrutturazione e non ricorrenti come segue: i ricavi consolidati del terzo trimestre dovrebbero essere compresi tra $ 154 milioni e $ 158 milioni;l'utile per azione è compreso tra $ 0,06 e $ 0,09 e l'EBITDA compreso tra $ 7 milioni e $ 11 milioni.
Grazie, Brian.Rimaniamo fiduciosi sui nostri piani per guidare una crescita redditizia nell'anno fiscale 2020.Consentitemi di entrare più in dettaglio sui progressi che stiamo facendo nelle nostre attività Lifecore e Curation Foods.
Lifecore continua a vedere uno slancio che sta beneficiando delle tre tendenze del settore;numero uno, un numero crescente di prodotti che richiedono l'approvazione della FDA;numero due, la tendenza crescente verso i farmaci iniettabili sterili;e il numero tre, una tendenza crescente tra le aziende farmaceutiche e di dispositivi medici ad esternalizzare la formulazione e la produzione di prodotti che vanno dalla fase di sviluppo clinico alla commercializzazione.
In quanto CDMO altamente differenziato e completamente integrato, Lifecore si è posizionata per trarre vantaggio da questi venti favorevoli.Attraverso i 35 anni di Lifecore come leader globale nella produzione di HA iniettabili di alta qualità, Lifecore ha sviluppato le conoscenze per elaborare e produrre prodotti farmaceutici difficili da formulare e vendere sia in siringhe che in flaconcini.Ciò ha consentito a Lifecore di stabilire barriere elevate alla concorrenza e creare opportunità di sviluppo del business uniche.
Guardando al futuro, Lifecore alimenterà la sua crescita a lungo termine perseguendo le sue tre priorità strategiche;numero uno, la gestione e l'ampliamento della pipeline di sviluppo prodotto;numero due, soddisfare la domanda dei clienti gestendo la capacità e l'espansione operativa per soddisfare le future esigenze di produzione commerciale;e il numero tre, continuando a fornire un solido track record di commercializzazione dalla loro pipeline di sviluppo del prodotto.
Per quanto riguarda la pipeline di sviluppo del prodotto, Lifecore ha compiuto progressi significativi nel secondo trimestre fiscale.I ricavi dello sviluppo aziendale nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2020 sono aumentati del 49% su base annua e hanno contribuito per il 36% all'aumento dei ricavi del secondo trimestre fiscale di Lifecore.La pipeline di sviluppo del business prevede 15 progetti in varie fasi del ciclo di vita del prodotto, dallo sviluppo clinico alla commercializzazione, in linea con la strategia generale dell'azienda.
Per soddisfare la domanda futura di Lifecore, investiremo circa 13 milioni di dollari per l'espansione della capacità nell'anno fiscale 2020.Come previsto, Lifecore ha avviato la convalida commerciale per la nuova produzione di siringhe multiuso e riempitivi per fiale nel secondo trimestre fiscale.Una volta completata, questa nuova linea aumenterà l'attuale capacità di Lifecore di oltre il 20%.
Lifecore business è ben posizionato per soddisfare le future esigenze di commercializzazione e sviluppo all'interno della sua impronta esistente, che può ospitare un raddoppio della sua capacità produttiva.Inoltre, Lifecore continua a compiere progressi sostanziali nell'avanzamento delle attività di sviluppo dei prodotti nella fase finale dei suoi clienti, supportando i programmi clinici di Fase 3 e le attività di aumento dei processi commerciali.Attualmente, Lifecore ha un prodotto in revisione presso la FDA con approvazione prevista durante l'anno solare 2020.
Guardando al futuro, Lifecore punta all'approvazione di circa un prodotto regolamentare all'anno ed è sulla buona strada per raggiungere questa cadenza a partire dall'anno fiscale 2022. Continuiamo a prevedere che Lifecore genererà una crescita media dei ricavi degli adolescenti nei prossimi cinque anni, poiché espandono le vendite ai clienti esistenti e ai nuovi clienti e continuano a commercializzare prodotti che sono attualmente nella sua pipeline di sviluppo.
Il team di esperti interfunzionali di Lifecore, insieme al sistema di qualità e alla struttura migliori della categoria, consente ai nostri partner di accelerare le attività di sviluppo del prodotto.La nostra velocità ed efficienza hanno ridotto il time to market per i nostri partner, il che ha un immenso valore nella nostra capacità di migliorare la vita dei pazienti attraverso la commercializzazione della loro terapia innovativa.
Per quanto riguarda Curation Foods, quando ho assunto la guida di Landec all'inizio di quest'anno fiscale, ho stabilito le nostre priorità strategiche e ho promesso un'azione decisiva per aiutarci a raggiungere i nostri obiettivi finanziari a breve e lungo termine.
Abbiamo compiuto ottimi progressi contro queste iniziative strategiche.E attraverso la nostra attivazione del Progetto SWIFT, trasformeremo Curation Foods in un business agile, competitivo e redditizio.Curation Foods continuerà a fornire il più alto livello di qualità e sicurezza del prodotto, mentre esegue con eccellenza gli impegni con clienti, coltivatori e partner.Rimaniamo concentrati sul rimanere fedeli alla nostra missione di fornire accesso al nostro cibo nutriente e delizioso proteggendo al contempo il nostro pianeta per le generazioni future attraverso pratiche commerciali sostenibili.
In Curation Foods, stiamo lanciando oggi il progetto SWIFT, un primo passo nel nostro piano in corso che sarà implementato per tutto il periodo fiscale '20 e '21, allineando le nostre attività per semplificare il business e migliorare la redditività.Il progetto SWIFT ha tre componenti principali;in primo luogo, una continua attenzione all'ottimizzazione della rete;secondo, l'attenzione alla massimizzazione dei nostri asset strategici;e terzo, riprogettare l'organizzazione alle dimensioni appropriate per competere.Il risparmio totale sui costi annualizzato derivante da queste azioni sarà di circa 3,7 milioni di dollari o 0,09 dollari per azione.
Entrando più nel dettaglio su ogni componente principale.La nostra continua attenzione all'ottimizzazione della rete e delle operazioni è dimostrata dall'annuncio di oggi che stiamo centralizzando gli uffici di Curation Foods nella sua sede centrale a Santa Maria, in California.Questo semplificherà il nostro modo di fare affari.Ci renderà più efficienti ed efficaci.Avere il team in una posizione centrale a Santa Maria consentirà una maggiore collaborazione, semplificherà la nostra comunicazione e migliorerà il lavoro di squadra.
Questa decisione comporterà la chiusura dell'ufficio in affitto di Landec a Santa Clara, in California, l'ufficio in affitto di Yucatan Foods a Los Angeles, in California, e la vendita della sede di Curation Foods a San Rafael, in California.In secondo luogo, stiamo concentrando la nostra attività su asset strategici e disinvestendo gli asset non core per continuare a semplificare il business.A tal fine, stiamo avviando l'uscita e la vendita dell'impianto di condimento per insalata dell'azienda in Ontario, California, che deve ancora diventare operativo.In terzo luogo, abbiamo annunciato che il nostro nuovo design organizzativo, che colloca i membri del team nei ruoli giusti per le iniziative strategiche in corso, sviluppa ed eleva il talento interno, inizia a ridurre l'organico a una dimensione appropriata per la nostra attività.Sono grato per i contributi che i dipendenti interessati da questo piano hanno dato a Curation Foods e li ringrazio sinceramente per il loro servizio.
Come discusso in precedenza, credo che forniremo una solida performance a Curation Foods nella seconda metà dell'anno fiscale 2020 con i nostri pilastri strategici incentrati sulla crescita dei nostri prodotti a margine più elevato, sull'ottimizzazione delle nostre operazioni, continuando a mitigare le pressioni sui costi che devono affrontare il nostro settore e per fornire un'innovazione di prodotto rivoluzionaria, continuando a lottare per l'eccellenza operativa.Sebbene la prima metà dell'anno fiscale 2020 sia stata accolta con una serie di sfide che stiamo superando, stiamo portando avanti le nostre iniziative e vedremo questo lavoro riflesso nei dati finanziari durante il terzo e il quarto trimestre dell'anno fiscale di questo anno fiscale.
I quattro fattori chiave di crescita e redditività sono: in primo luogo, si prevede che il nostro business Lifecore in crescita e di successo riconoscerà un reddito operativo compreso tra $ 8,5 milioni e $ 8,8 milioni durante il quarto trimestre, che sarà il trimestre più grande di questo anno fiscale con un EBITDA previsto di $ 9 milioni a $ 10 milioni.In secondo luogo, in linea con l'avanzamento della nostra strategia di innovazione di Curation Foods, realizzeremo ricavi ad alto margine nella seconda metà dell'anno fiscale 2020 con le nostre soluzioni di imballaggio e prodotti alimentari naturali.Continuiamo a essere un leader innovativo con le nostre soluzioni di imballaggio proprietarie.
Abbiamo concentrato le nostre risorse per creare valore con le nostre soluzioni di imballaggio brevettate BreatheWay.La tecnologia viene ora utilizzata per avvolgere pallet di lamponi per Driscoll's.In seguito al successo di un test nei centri di distribuzione Driscoll in California, abbiamo ora ampliato il programma per avvolgere i pallet di lamponi Driscoll in Nord America.Inoltre, Curation Foods si è assicurata l'esclusività di categoria con l'azienda di confezionamento che produce i nostri imballaggi per la compressione dello Yucatan e una busta flessibile per la compressione.Questa società ha i diritti di distribuzione esclusivi in Nord America.Questa soluzione di imballaggio unica consente un maggiore utilizzo e praticità, nonché una maggiore durata di conservazione o una riduzione degli sprechi.
Siamo inoltre costantemente all'avanguardia nell'innovazione dei prodotti.Abbiamo slancio nei nostri prodotti di avocado di marca e stiamo espandendo il nostro test del nostro packaging spremuto nel nostro marchio Cabo Fresh.Siamo anche entusiasti del lancio della rivisitazione del marchio Eat Smart, la cui commercializzazione è attualmente prevista per gennaio 2020.Sulla base delle intuizioni dei consumatori, la nuova identità nell'imballaggio si è rivelata estremamente positiva con i consumatori sia negli Stati Uniti che in Canada e ci aspettiamo un aumento della velocità di vendita.
Il nostro terzo pilastro strategico, il secondo semestre, è la nostra continua attenzione all'eccellenza operativa per migliorare il margine lordo.Il team ha apportato miglioramenti significativi avviando pratiche di produzione snella nelle nostre attività situate a Tanok, in Messico, dove produciamo i nostri prodotti a base di avocado Yucatan e Cabo Fresh.
Il risultato delle nostre azioni include un miglioramento del 40% nella clausola di conversione della produzione e una riduzione del 50% dei costi della frutta cruda.Infatti, a partire dal gennaio del '20, si prevede che l'80% del nostro magazzino sarà prodotto con frutta a basso costo.Questi miglioramenti ridurranno i costi complessivi previsti del 28% nella seconda metà dell'anno fiscale 2020.È importante sottolineare che, come risultato di questi sforzi, prevediamo di ottenere margini lordi per il quarto trimestre di almeno il 28% per i nostri prodotti a base di avocado Yucatan e Cabo Fresh.
Come abbiamo già comunicato, il nostro quarto pilastro strategico è il nostro focus sull'eliminazione dei costi dalla nostra attività.Il programma di riduzione dei costi di Curation Foods è sulla buona strada per raggiungere il nostro obiettivo di $ 18 milioni a $ 20 milioni nell'anno fiscale 2020 con il 45% dei nostri risparmi previsti che verranno riconosciuti nel quarto trimestre.Nell'ambito di questo programma, oggi abbiamo annunciato che stiamo consolidando da due appaltatori di manodopera a un appaltatore di manodopera nello stabilimento di Guadalupe in California, che consentirà un risparmio annuo di 1,7 milioni di dollari.Beneficeremo anche delle azioni del progetto SWIFT e i risparmi di questo programma inizieranno a essere realizzati nel quarto trimestre di questo anno fiscale.
Come menzionato nelle mie dichiarazioni di apertura, nessuno di questi risultati sarebbe possibile senza le persone giuste nei posti di lavoro giusti concentrati e lavorando insieme in un'unica posizione centralizzata.Credo che il mio team farà avanzare la nostra agenda strategica per semplificare la nostra attività e migliorare la redditività.
In sintesi, confidiamo nella nostra guida per il settore fiscale '20.Il team di Landec si concentra sulla creazione di valore realizzando rispetto ai nostri obiettivi finanziari, rafforzando il nostro bilancio, implementando le nostre priorità strategiche per migliorare i margini operativi presso Curation Foods e Lifecore, investendo nella crescita e guidando lo slancio della linea di punta.Sono fiducioso nel nostro piano per apportare le modifiche necessarie per avere successo e garantire una crescita redditizia a lungo termine per fornire valore ai nostri clienti, consumatori e azionisti.
Grazie.Ora condurremo una sessione di domande e risposte.[Istruzioni per l'operatore] La nostra prima domanda viene dalla linea di Brian Holland con DA Davidson.Per favore, procedi con la tua domanda.
Sì grazie.Buon giorno.Prima domanda, immagino, solo per assicurarci di capire come passare dal deficit del secondo trimestre al mantenimento della guida per l'intero anno.Ovviamente le entrate e le perdite da fagiolo verde e le entrate e i profitti non vengono restituiti.Quindi sembra che l'implementazione del progetto SWIFT e il consolidamento della struttura a cui hai appena fatto riferimento, è tutto il tipo di compensazione per il deficit del secondo trimestre che manterrebbe in qualche modo la guida per l'anno?E se no, c'è qualcos'altro a cui dovremmo pensare che questo tipo di guida dia quei numeri?
Sì, ciao.Ciao, Brian;è Al.Buon giorno.Il progetto SWIFT farà parte del nostro obiettivo, quello di ottenere la giusta dimensione e ridurre i costi, ma abbiamo anche lavorato su una serie di programmi di risparmio sui costi incrementali che sono al di sopra e al di là dei programmi di riduzione dei costi che abbiamo parlato attraverso i nostri siti di produzione.Quindi, sappiamo che abbiamo avuto un buco lì.Quindi abbiamo iniziato nel secondo trimestre alcuni progetti per trovare delle vendite incrementali.
Sì.Ciao, Brian.È Brian.Sì.Quindi, oltre ad aiutarci in qualche modo a recuperare il ritardo qui nel quarto trimestre, puoi recuperare parte del ritmo lento qui nella prima parte dell'anno, come ha menzionato Al.Uno è il giusto dimensionamento dei risparmi sui costi che si rifletteranno nel quarto trimestre.Dopo l'inizio dell'anno, abbiamo identificato alcuni articoli a costo aggiuntivo che stavano monitorando e andando a seguire.Abbiamo anche ricavi e margini per insalata più forti del previsto.Siamo in anticipo sui piani.E quindi ci aspettiamo che continui, e questo ci sta aiutando anche nella seconda metà dell'anno.E abbiamo avuto costi di conversione e produzione migliori di quelli pianificati.
E poi, grazie alle voci di insalata e ai miglioramenti nella nostra struttura dei costi in generale, insieme al mix di prodotti, anche la nostra percentuale di margine complessivo sembra più forte nella seconda metà dell'anno.Quindi, è davvero un miscuglio di cose.E li sommi tutti, e stanno mettendo un po' d'aria sotto le nostre ali qui nel quarto quarto.
Bene.Grazie.È un colore utile per entrambi.Solo un seguito.E parlando delle iniziative cost out, ovviamente stai mantenendo gli obiettivi, sei un quarto più vicino alla fine dell'anno, quindi hai passato altri tre mesi a lavorare contro queste iniziative.Sono curioso, presumo -- presumo che ci fosse qualche cuscino in atto, data la portata di queste iniziative e il numero di iniziative che avete in atto.Mi chiedo se puoi parlare di esempi specifici di iniziative all'interno di quegli obiettivi di riduzione dei costi in cui stai ottenendo una maggiore visibilità, ad esempio, dove sono i progressi -- dove sono i progressi sulle cose che avevi attualmente in atto prima di questo trimestre ?Ovviamente ci sono state delle novità qui che hai annunciato stamattina, ma sto pensando alle cose che stavi facendo all'inizio...
È -- come abbiamo discusso, è un elenco granulare molto ampio di elementi che si sommano.E quindi, dal punto di vista della gestione del rischio, in qualche modo distribuisce il rischio tra il '18 e il '20.È un'ampia varietà di cose.È il miglioramento della resa nel piano, è l'automazione sulle nostre singole porzioni, è l'automazione della pallettizzazione, è l'automazione dei nostri direttori di cartone ondulato, è solo un'ampia, ampia varietà di cose, il nostro pacchetto principale, il nostro design commerciale, va avanti e Su.
E quindi, ancora una volta, questo è -- ci ha aiutato un po' ad avere quella granularità.È la logistica nel nostro piano dal campo.Quindi è un'ampia varietà di cose.Fortunatamente, è distribuito su un ampio spettro di risorse dell'azienda.E quindi, provengono davvero da una varietà di raggi nell'hub.
Sì.E Brian, potresti dirci che è abbastanza complesso, il numero di cose, ma lo stiamo gestendo attraverso il nostro nuovo ufficio PMO e ci stiamo concentrando sull'assicurarci di eseguire queste cose con eccellenza.Siamo nel terzo trimestre.Siamo sulla buona strada e ci sentiamo bene per essere in grado di mettere insieme questo e raggiungere la nostra gamma da $ 18 milioni a $ 20 milioni.
Lo apprezzo.Apprezzo che fosse una domanda piuttosto ampia, un contesto così utile lì.Lo lascerò lì.Buona fortuna a tutti.
Grazie.La nostra prossima domanda viene dalla linea di Anthony Vendetti con Maxim Group.Per favore, procedi con la tua domanda.
Volevo solo concentrarmi su -- buongiorno, ragazzi.Volevo concentrarmi sul margine lordo.So che, mentre ci muoviamo nel corso dell'anno, in particolare lo Yucatan salirà al 28%.Lifecore continuerà ad aumentare poiché sono sulla buona strada per il loro miglior trimestre nel quarto trimestre.Quindi, lo vedo -- vedo la rampa che si sta verificando.Mi chiedevo solo se guardiamo al margine lordo aziendale complessivo nel quarto trimestre, abbiamo una gamma di ciò che ci aspettiamo che sia?
Sì.Bene, ci sono un certo numero di prospettive che stiamo guidando contro il progetto SWIFT e così via, e -- voglio dire anche, il costo in un certo senso eviterei di darti un numero preciso, ma ci sono un certo numero di cose su cui stiamo lavorando qui e che prevediamo di continuare a migliorare il nostro margine anche nel quarto trimestre dal momento che il mix di prodotti per insalate in un ambiente di approvvigionamento di prodotti crudi più stabile.
Sì.Anthony, quando ho preso il timone sull'insalata i margini stavano diminuendo.I nostri ricavi erano buoni, ma i nostri margini di insalata stavano diminuendo.Alcuni di questi erano mix.Abbiamo un prodotto a servizio singolo che sta superando le categorie.È stata davvero una bella innovazione per noi, ma è iniziata a metà dell'adolescenza in termini di margini e abbiamo fatto molti sforzi qui nella prima metà attraverso una serie di ottimizzazioni, inclusa la riduzione di parte del packaging in il nostro prodotto che ha un impatto minimo sui consumatori.Quindi prevediamo di ottenere queste confezioni monodose da qualche parte a metà del 20%, è il punto a cui puntiamo.E questo ci aiuterà enormemente con il programma di miglioramento dei margini, inoltre quest'anno stiamo assistendo a un mix favorevole, che ci sta aiutando anche con la nostra insalata.
Quindi, vediamo l'insalata migliorare.Penso che tu capisca cosa sta succedendo in Messico, i prodotti a base di avocado.E siamo davvero concentrati sulla guida della redditività di questo business.Questo aiuta?
Sì, Sì, Al.E proprio in termini di, lo so, l'attenzione è rivolta alla razionalizzazione di Curation Foods.E hai delineato una serie di progetti che stai intraprendendo quasi tutti in una volta.Ci sono altre linee di business ovvie che devono essere eliminate o cambiate radicalmente o quello che hai scoperto negli ultimi sei o sette mesi è praticamente quello?
Beh, non direi che abbiamo finito.Bene?Quindi Project SWIFT è, abbiamo dato il via oggi.È il nostro programma per i continui sforzi di miglioramento incentrati sulla guida della redditività e sull'aumento dell'EBITDA di Curation Foods.Quindi non è un evento occasionale, è un processo che abbiamo avviato.E siamo concentrati e impegnati su questo.Quindi, probabilmente ne arriveranno altri.Tranne che per portare questo business dove è davvero fiorente per noi.
Certo, è utile.Solo una domanda finanziaria molto veloce per Brian.Quindi, l'onere di ristrutturazione di $ 2,4 milioni, mentre lo esaminiamo attraverso il modello, quali sono stati quei $ 2,4 milioni al netto delle tasse per il trimestre?
Grazie.La nostra prossima domanda viene dalla linea di Gerry Sweeney con Roth Capital Partners.Per favore, procedi con la tua domanda.
Avevo una domanda su Lifecore, in realtà un paio.Ma partendo da un lato capex, il capex è stato probabilmente abbastanza consistente negli ultimi cinque anni.In realtà ho ricevuto un paio di domande in arrivo su questo.Presumo che questo investimento dovrebbe mitigare dopo il completamento altri sforzi di espansione.Penso che un paio di anni fa abbiano ampliato la loro struttura, la struttura attuale e ora hanno la linea di riempimento delle ciotole.Qual è il livello di capex di manutenzione per Lifecore una volta completata tutta questa espansione?
Gerry, questo è Jim.In genere, il nostro capex di manutenzione annuale è compreso tra $ 4 milioni e $ 5 milioni.E hai ragione, la maggior parte degli investimenti che spendiamo è per gestire la capacità man mano che i nostri volumi aumentano con la commercializzazione della nostra pipeline di sviluppo.
Fatto.Ed è giusto dire che potresti -- non sono sicuro che questo sia corretto, ma sostanzialmente ha raddoppiato le entrate prima di qualsiasi investimento di grandi capitali.Ovviamente investiresti davvero prima, ma dopo il completamento hai molte capacità è davvero quello a cui sto arrivando.
Destra.Di solito non investiamo a meno che il business non lo richieda.Ma ti farò un esempio: come inserire una nuova linea di riempimento è un processo che dura da tre a quattro anni.Quindi dedichiamo molto tempo a valutare dove deve andare la nostra potenziale capacità in base ai prodotti su cui stiamo lavorando nella nostra pipeline e dobbiamo fare alcuni investimenti, specialmente su apparecchiature di riempimento o imballaggio più grandi, molto prima di quando il è necessaria la capacità prevista.Quindi, ma è sempre valutato rispetto all'opportunità di business quale sarebbe il ritorno su quell'investimento, ecc.
Fatto.Questo è utile.Grazie.Quindi cambiare marcia a Curation Foods.L'unica cosa che ho un po' di problemi a quadrare è che hai parlato di entrate inferiori nell'area vegetariana in vassoio, che ovviamente è stata sminuita, ma questo ha anche portato a un impatto sul lato dell'utile lordo.In precedenza stavo correndo con l'impressione che alcune di queste attività avessero un margine basso o addirittura nessun margine.Quindi, se vuoi sminuire questo business, e c'è un impatto sulla linea di profitto lordo, e tornando alla busta stavo pensando di usare la nostra discussione in precedenza, pensa che $ 1 milione provenisse da -- sull'utile lordo forse dal vegetariano in area del vassoio.Voglio dire, questo è stato un discreto profitto lordo che è uscito dalla porta.E se vuoi sminuire questo aspetto, voglio dire, come si quadra a lungo termine in termini di svalutazione di quell'attività senza davvero rovinare i tuoi profitti lordi?Ho solo problemi a collegare i due, se ha senso?
Sì.Quindi, quando diciamo deenfatizzare, abbiamo attraversato un processo di razionalizzazione SKU con i nostri clienti, e non è qualcosa che puoi fare da un giorno all'altro.Devi lavorare con loro, quindi ci sarà un effetto sugli altri affari.Quindi quello che cerchiamo davvero di fare, il suo lavoro in corso è avere un margine minimo che avremo bisogno prima di vendere il prodotto.
Quindi è davvero quello che stiamo cercando di fare qui, ma ostacola l'organizzazione di vendita, lavorare con i nostri clienti per migliorare la redditività complessiva della linea con una sorta di ciò che chiamo addizione per sottrazione.Togli alcune cose e in realtà migliori i tuoi margini.Quindi sta davvero facendo uno sforzo concentrato molto coscienzioso, ancora una volta i nostri occhi sull'aumento della redditività, non sull'aumento delle entrate.
Fatto.Sono stato solo sorpreso da quanto l'aggiunta dell'utile lordo per sottrazione fosse effettivamente pensata che l'utile lordo potesse essere stato piatto rispetto alla rimozione della verdura nel settore dei vassoi, ma se sto guardando olistico lì, fai un passo indietro...
Ok, questo ha influito sul nostro profitto lordo.Quindi, non erano solo fagiolini, ma hai una serie di altre cose e poi anche i prodotti a base di avocado.
Quindi, nella prima metà dell'anno e, come abbiamo detto, cambieremo -- i prodotti a base di avocado gireranno nella seconda metà dell'anno.
Fatto.E poi, finalmente, pensando a [Indecipherable], un piccolo dettaglio sul lancio del nuovo packaging da spremere.È un processo per farlo entrare, credo, nella catena di supermercati.Forse qualche commento su quanti negozi puoi lanciare e come guardiamo a quel 2020 e 2021.
Sì.Quindi l'abbiamo lanciato a Walmart.Sta raggiungendo le velocità in Walmart che si aspettano per la categoria.In realtà sta vendendo alle stesse velocità del nostro attuale prodotto ambientato in Walmart.Abbiamo un programma di test e apprendimento in corso a Chicago e [Indecipherable] consumatore diverso dal tipico consumatore Walmart.
Quindi un certo numero di cose che stanno succedendo lì.Abbiamo presentato a un gran numero dei principali rivenditori negli Stati Uniti.E ora siamo presenti per inserirli nella loro categoria reimposta che potrebbe accadere entro i prossimi sei mesi.Quindi ci sentiamo abbastanza bene a riguardo.
Grazie.La nostra prossima domanda proviene dalla linea di Mitch Pinheiro con Stuardivant & Company.Per favore, procedi con la tua domanda.
Ciao.Buon giorno.Un paio di domande qui.Quindi è la natura caricata dal back-end della performance di questo anno fiscale.Voglio dire, che tipo di margine di sicurezza abbiamo nelle previsioni?Ho pensato che ci fosse qualcosa di integrato in questo anno fiscale.Ed è stato usato?È stato... è stato inadeguato?Deve ancora essere usato per essere nascosto in [Fonetico]?
Sì.Sì, questo è Brian.Molto di questo è, è davvero il conservatorismo e la guida che stiamo costruendo. Lo stiamo costruendo nella seconda metà dell'anno, in particolare nel terzo trimestre.Ma anche uno degli enormi elementi che sta influenzando molto favorevolmente l'oscillazione del margine e che ci ha effettivamente gravato nella prima parte dell'anno, e potrebbe essere confuso in alcune delle cose di cui stiamo parlando.
Abbiamo registrato un fatturato di 30 milioni di dollari nello Yucatan nella prima metà dell'anno e, a causa dei problemi con i costi dell'avocado e della frutta, si è trattato più o meno di un pareggio.Nella seconda metà dell'anno, e in particolare nel quarto trimestre, viste le modifiche a quel modello operativo che vediamo in modo sostenibile nel futuro, stiamo guardando ai margini del quarto trimestre al 28% o più per il zona dei prodotti dell'avocadoÈ enorme.E questo cambierà davvero la struttura complessiva dei margini nella seconda metà dell'anno rispetto alla prima metà dell'anno.E quindi, è in qualche modo incorporato nel comunicato stampa, potrebbe essere un po' difficile da tirare fuori, ma è un importante, importante fattore trainante del costo in termini di cose oscillanti.
Quindi, hai il tuo -- quindi hai lo Yucatan favorevole, abbiamo appena descritto, hai una parte del costo, il 45% dei $ 18 più milioni che ti aspetti di ottenere.Hai i progressi e gli sforzi in corso del progetto SWIFT.Ti stai trasferendo -- voglio dire, nonostante la parte dell'originale, ma stai trasferendo la sede aziendale a Santa Maria e chiudendo Los Angeles, chiudendo l'Ontario, tutto ciò che si accumula nel quarto trimestre.Non ci sarà -- voglio dire, è qualcosa in cui abbiamo ancora un margine di sicurezza al di là di tutto questo?Perché ogni -- l'unica cosa coerente in Landec negli ultimi 10 anni è stata la sua incoerenza.E tutto guidato da problemi di catena di approvvigionamento molto difficili.
E quindi, se otteniamo -- se diventiamo un'estate molto calda o secca o un'estate davvero umida e fredda, il quarto trimestre sarà ancora presente nella guida?
Sì.Quindi permettetemi di aggiungere un po' qui a questo.Quindi, in questo momento, abbiamo slancio sulla nostra attività di kit per insalata.E questo sta arrivando meglio del previsto in termini di seconda metà dell'anno.Vedremo continuamente il miglioramento dei margini nella nostra attività di insalata.
E poi, abbiamo la maggior parte del resto dal punto di vista meteorologico nel terzo trimestre.E abbiamo lavorato in modo interfunzionale qui e riteniamo di avere il rischio appropriato integrato nelle linee guida per il terzo trimestre.Quindi sentiamo che il piano del secondo tempo o almeno lo sento, e so che la mia squadra lo fa che il piano del secondo tempo è più stretto del piano del primo tempo.Sono qui solo da sei mesi e ho davvero imparato a conoscere il business e qual è il nuovo team che abbiamo messo insieme.Ci sentiamo abbastanza bene su come sta andando il flusso del secondo tempo.
Bene.È molto utile.Un paio di piccole cose.BreatheWay, inizieremo a vedere entrate da BreatheWay nel terzo trimestre?
Sì, questo è Brian.Sì, nella seconda metà dell'anno, ci aspettiamo un miglioramento e un'espansione continui in BreatheWay.La prima metà dell'anno è stata davvero focalizzata maggiormente su un test poiché stiamo attraversando questo periodo dell'anno e nell'ultima parte dell'inverno e della primavera.Amplieremo i nostri volumi complessivi e raccoglieremo ulteriori refrigeratori e centri di distribuzione di lamponi.
In realtà il piano per l'intero anno a questo punto, stiamo guardando un intervallo compreso tra $ 38 milioni e $ 42 milioni o $ 60 milioni nella prima metà dell'anno.La seconda metà dell'anno ha una gamma da $ 22 milioni a $ 26 milioni.Ciò potrebbe oscillare a seconda dei tempi, e vedremo come.Ovviamente vogliamo assicurarci di raggiungere i nostri numeri nel quarto trimestre, il che finisce per accelerare o rallentare le cose.Quindi, circa -- e di quei $ 22 milioni a $ 26 milioni nella seconda metà dell'anno, circa due terzi sono nel quarto trimestre ed è incentrato su Lifecore.
È davvero troppo presto per saperlo.Ma a questo punto stiamo valutando il percorso per liquidare quegli articoli.Quindi ci sarà altro in arrivo su quelli nel prossimo trimestre.
Sì.Tutto questo fa parte del progetto SWIFT che stiamo cercando di continuare a ottimizzare la nostra rete.E siamo molto concentrati sul bilancio.
È nuovo Olio d'Oliva e Aceto.Fa ancora parte del tuo piano?Non abbiamo sentito nulla a riguardo.Era solo curioso di sapere dove si trova?
Sì, beh, stiamo lavorando per migliorare l'EBITDA di Olive.Quindi, in questo momento questo è il nostro obiettivo per l'anno.
Grazie.[Istruzioni per l'operatore] La nostra prossima domanda proviene dalla linea di Mike Petusky con Barrington Research.Per favore, procedi con la tua domanda.
Ehi.Buon giorno.Molte informazioni e alcune difficili da seguire, ma in termini di Q4, intendo, il 75% o l'80% di una sorta di raccolta del margine è associata alla raccolta nel margine lordo?Stai ottenendo molta leva sulla linea SG&A?Puoi semplicemente parlarne?
Si scusa.Quindi, nel quarto trimestre, ovviamente ti aspetti un numero enorme, enorme nel quarto trimestre, ovviamente l'espansione dei margini.Dal punto di vista del margine operativo, la maggior parte di ciò viene in qualche modo - presumo che la maggior parte provenga dalla linea del margine lordo.Ma voglio dire, la divisione tra margine lordo e aumento di SG&A significa, che come 80-20 la maggior parte va alla linea del margine lordo?
Sì.La stragrande maggioranza è centrata sulla linea del margine lordo.E ancora, tornando alla dichiarazione sull'avocado che ho fatto prima, la maggior parte di quell'inventario già, abbiamo un inventario di circa 60-90 giorni.Quindi la maggior parte dell'inventario che vediamo effettivamente arrivare a questo punto nel nostro modello attraverso l'ultima parte del terzo trimestre e l'inizio e la metà del quarto trimestre, è già nei nostri magazzini.È lì, non abbiamo assolutamente alcun costo.Quindi il mistero è stato davvero eliminato.
Si tratta solo di continuare a fare ciò che stiamo facendo nella linea delle entrate.Ma sì, la stragrande maggioranza del miglioramento è alla linea del margine lordo, anche se penso che abbiamo fatto un ottimo lavoro quest'anno, rispetto al piano di gestione delle nostre SG&A.
Bene.E so che non puoi commentare ampiamente questo.Ma la questione legale in Messico con lo Yucatan, ha portato a cambiamenti significativi nella leadership laggiù in termini di operazioni di quella struttura?
Veramente.È una questione di permessi ambientali.Abbiamo risolto il problema.Stiamo lavorando con le autorità di regolamentazione, ora il passaggio successivo.Quindi è in corso.Ma in termini di operazioni, le operazioni funzionano come non mai, con i nostri costi di conversione in diminuzione del 40%.I nostri rendimenti sono altrettanto elevati, la nostra produttività attraverso l'impianto è record per noi ed è costante e l'operazione sta andando molto bene.
Abbiamo inserito una leadership significativa all'inizio dell'anno per mettere in atto le nostre pratiche di produzione snella.Quindi, la leadership che c'è ora era quella che avevamo inserito. Abbiamo cambiato la leadership all'inizio di maggio, abbiamo cambiato la leadership.
Nulla è cambiato in termini di leadership lì ora.Ma abbiamo cambiato la leadership che era prima.
Yeah Yeah.E poi solo l'ultima domanda.Non l'ho sentito se è stato detto.Quali sono stati all'incirca i ricavi di O Olive per il secondo trimestre?
Grazie.La tua prossima domanda proviene dalla linea di Hunter Hillstrom con Pohlad Investment Management.Per favore, procedi con la tua domanda.
Ciao, grazie.Solo una rapida domanda generale.Ci sono due attività molto diverse qui?Quindi mi chiedevo se potessi commentare come pensi che queste due unità combacino.E poi, indipendentemente dal fatto che tu pensi o meno che abbia senso stare insieme a lungo termine.
Bene, quindi Lifecore è una macchina ben oliata, quindi come direi che funziona molto, molto bene.Curation Foods non è una macchina ben oliata al momento.Tuttavia, ci piacciono molto le categorie in cui ci troviamo, in termini di dove stanno andando i consumatori.Crediamo che i Curation Foods siano in categorie che dovrebbero avere vento favorevole per noi essere intorno al perimetro del negozio e quindi salute e benessere.
Quindi l'obiettivo che abbiamo è guidare la redditività di Curation Foods e rimetterla in carreggiata.E lavoro continuamente con il mio consiglio sull'opportunità che abbiamo, ma in questo momento i nostri due obiettivi sono fissare la redditività di Curation Foods e assicurarci di fornire il capitale necessario per continuare la grande crescita dello slancio in Lifecore.
Grazie.Siamo giunti al termine della nostra sessione di domande e risposte.Vorrei ritrasferire la telefonata al signor Bolles per eventuali osservazioni conclusive.
Tempo di pubblicazione: 11-gennaio-2020