Osnovan od strane braće Tom i Davida Gardnera 1993. godine, The Motley Fool pomaže milionima ljudi da ostvare finansijsku slobodu putem naše web stranice, podcasta, knjiga, novinskih kolumna, radio emisija i vrhunskih usluga ulaganja.
Sa mnom danas u pozivu je dr. Albert Bolles, Landecov glavni izvršni direktor;i Brian McLaughlin, Landecov privremeni glavni finansijski direktor;i Jim Hall, predsjednik Lifecore-a, koji je dostupan da odgovori na pitanja.Danas se u Santa Mariji pridružila i Dawn Kimball, glavni službenik za ljude;Glenn Wells, SVP za prodaju i korisničku podršku;Tim Burgess, SVP za lanac nabavke;i Lisa Shanower, potpredsjednica korporativnih komunikacija i odnosa s investitorima.
Tokom današnjeg poziva daćemo izjave o budućnosti koje uključuju određene rizike i neizvjesnosti koje bi mogle uzrokovati da se stvarni rezultati bitno razlikuju.Ovi rizici su navedeni u našim podnescima Komisiji za hartije od vrednosti, uključujući Obrazac 10-K kompanije za fiskalnu 2019. godinu.
Hvala i dobro jutro svima.Kao vodeći inovator u raznovrsnim zdravstvenim i wellness rješenjima, Landec se sastoji od dva operativna poslovanja: Lifecore Biomedical i Curation Foods.
Landec dizajnira, razvija, proizvodi i prodaje proizvode za hranu u farmaceutskoj industriji.Lifecore Biomedical je potpuno integrirana ugovorna razvojna i proizvodna organizacija, ili CDMO, koja nudi visoko diferencirane mogućnosti u razvoju, punjenju i završnoj obradi farmaceutskih proizvoda koje je teško proizvesti koji se distribuiraju u špricama i bočicama.
Kao vodeći proizvođač premium injekcijske hijaluronske kiseline, ili HA, Lifecore donosi preko 35 godina iskustva kao partner globalnim i novim kompanijama farmaceutskih i medicinskih uređaja u više terapijskih kategorija kako bi svoje inovacije izneo na tržište.
Curation Foods, naš posao sa prirodnom hranom, fokusiran je na inoviranje biljne hrane sa 100% čistim sastojcima za maloprodajne, klupske i ugostiteljske kanale širom Sjeverne Amerike.Curation Foods je u mogućnosti da maksimizira svježinu proizvoda kroz svoju geografski raspršenu mrežu uzgajivača, hlađeni lanac snabdijevanja i patentiranu BreatheWay tehnologiju pakiranja, koja prirodno produžava vijek trajanja voća i povrća.Brendovi Curation Foods uključuju svježe upakovano povrće i salate Eat Smart, O Premium zanatske proizvode od ulja i octa, te Yucatan i Cabo Fresh proizvode od avokada.
Fokusirani smo na stvaranje vrijednosti za dioničare ispunjavanjem naših finansijskih ciljeva, jačanjem bilansa stanja, ulaganjem u rast, implementacijom naših strateških prioriteta za poboljšanje operativnih marži u Curation Foods-u i pokretanjem vrhunskog zamaha u Lifecoreu.
Za drugi kvartal fiskalne 2020. godine, konsolidovani prihodi su porasli za 14% na 142 miliona dolara u poređenju sa drugim kvartalom prošle godine.Međutim, doživjeli smo neto gubitak veći od planiranog i smanjenje bruto dobiti i EBITDA tokom drugog kvartala fiskalne 2020. godine.Ovo je rezultiralo neto gubitkom u drugom tromjesečju od 0,16 USD prije restrukturiranja i jednokratnih troškova.Imamo opsežan operativni plan koji smo pokrenuli kako bismo poboljšali učinak Curation Foods-a o kojem ću razgovarati za trenutak.
Lifecore, Landecovo visoko kvalitetno CDMO poslovanje fokusirano na razvoj proizvoda, proizvodnju sterilnih proizvoda za injekcije, ima još jedan ogroman kvartal sa impresivnim rastom prihoda i operativnih prihoda, dok se EBITDA više nego udvostručila u odnosu na prethodnu godinu.Poslovanje nastavlja da pomiče svoje klijente kroz životni ciklus razvoja proizvoda radi komercijalizacije i unapređuje niz razvojnih kupaca koji će potaknuti dugoročni profitabilan rast.Međutim, Curation Foods je negativno utjecao na naše rezultate u drugom tromjesečju jer je poslovanje bilo suočeno s izazovima u lancu nabavke.Tokom drugog tromjesečja završili smo strateški pregled našeg poslovanja Curation Foods kako bismo bolje razumjeli njegove snage i izazove, što je otkrilo mogućnosti da Curation Foods ponovo učinimo konkurentnim i profitabilnim.
Rezultat je tekući akcioni plan i program stvaranja vrijednosti pod nazivom Project SWIFT, koji će se nadovezati na napore optimizacije mreže koji su već uveliko u toku, kao i fokusirati poslovanje na njegove ključne strateške imovine i redizajniranje organizacije do odgovarajuće veličine.Projekat SWIFT, koji označava pojednostaviti, pobijediti, inovirati, fokusirati i transformirati, ojačat će naše poslovanje poboljšanjem strukture operativnih troškova Curation Foods i povećanjem EBITDA marže pružajući osnovu za poboljšanje bilansa kompanije i transformaciju Curation Foods u agilnu konkurentnu i profitabilna kompanija.
Iako smo se suočili s izazovima u prvoj polovini fiskalne 2020. godine, ponavljamo smjernice za cijelu godinu, koje zahtijevaju da konsolidovani prihod od kontinuiranog poslovanja poraste za 8% do 10% u rasponu od 602 do 613 miliona dolara.EBITDA od 36 do 40 miliona dolara i zarada po dionici od 0,28 do 0,32 dolara, isključujući restrukturiranje i jednokratne troškove.I dalje očekujemo da ćemo ostvariti značajne profite u drugoj polovini fiskalne godine, uključujući i tekuće treće fiskalno tromjesečje, i u dobroj smo poziciji da ostvarimo svoje ciljeve.
Pre nego što podelim više detalja o projektu SWIFT i našem zamahu sa Lifecore i Curation Foods, koji se kreće u drugu polovinu fiskalne godine, želeo bih da predstavim nekoliko novih igrača u menadžerskom timu.Prvo, želio bih odati priznanje Gregu Skinneru, čija je planirana ostavka na mjesto glavnog finansijskog direktora i izvršnog potpredsjednika Landeca objavljena prošle sedmice.Želio bih da se zahvalim Gregu na godinama službe.U ime uprave i naših zaposlenih želimo mu sve najbolje.
Sa mnom je danas Brian McLaughlin, koji je unaprijeđen iz Curation Foods glavnog finansijskog direktora u Landecovog privremenog finansijskog direktora, i Glenn Wells, koji je unaprijeđen iz potpredsjednika prodaje u starijeg potpredsjednika za prodaju i korisničku podršku za Sjevernu Ameriku.Ovi novi zadaci u kombinaciji s našim prethodno najavljenim strateškim angažmanima daju mi veliko povjerenje da imamo pravi tim i da smo u dobroj poziciji da ostvarimo svoje ciljeve za fiskalnu '20.
Hvala ti, Al, i dobro jutro svima.Prvo, kratak pregled naših rezultata u drugom kvartalu.Povećali smo konsolidovane prihode za 14% na 142,6 miliona dolara, potaknuti povećanjem od 48% u prihodima Lifecore i Curation Foods od 10%.
Bruto profit je smanjen za 8% u odnosu na prethodnu godinu, što je potaknuto smanjenjem u Curation Foods-u o kojem ću govoriti detaljnije za trenutak.Ovo smanjenje u Curation Foods-u samo je djelimično nadoknađeno snažnim performansama Lifecore-a, koji je ostvario povećanje bruto dobiti od 52% u odnosu na prethodnu godinu.EBITDA je pala za 5,3 miliona dolara na gubitak od 1,5 miliona dolara za kvartal.Naš gubitak po dionici iznosio je 0,23 USD i uključuje 0,07 USD po dionici naknade za restrukturiranje i jednokratne troškove.Isključujući ove troškove, gubitak po dionici u drugom kvartalu iznosio je 0,16 dolara.
Prelazimo na naš komentar rezultata prvog poluvremena.Vjerujemo da su rezultati prvog polugodišta možda korisnija mjera našeg učinka tokom ovog prelaznog perioda u odnosu na naše projekcije za fiskalnu godinu '20, koje su učitane u trećem i četvrtom kvartalu.Prihodi su porasli 13% na 281,3 miliona dolara tokom prvih šest mjeseci fiskalne '20 u poređenju sa istim periodom prošle godine, prvenstveno zbog;prvo, 6,8 miliona dolara ili 24% povećanje prihoda Lifecore-a;drugo, akvizicija Yucatan Foods-a 1. decembra 2018. godine, koja je doprinijela prihodima od 30,2 miliona dolara;i treće, 8,4 miliona dolara ili 9% povećanje naših prihoda od salata.Ova povećanja su djelimično nadoknađena sa 9,7 miliona dolara u pakovanim vrećama za povrće i trgovini;i smanjenjem prihoda od zelenog pasulja od 5,3 miliona dolara zbog ograničenih zaliha uzrokovanih vremenskim prilikama u prvom i drugom kvartalu fiskalne '20.
Vremenski problemi su i dalje bili najveći izazov za naše poslovanje.Kao što je ranije rečeno, ovog ljeta smo preduzeli odlučne mjere da ublažimo ovaj rizik strategijom zasađivanja zelenog pasulja kako bismo zadovoljili potražnju kupaca ove praznične sezone.Ova strategija se pokazala korisnom za vrijeme uragana Dorian gdje smo osjetili mali utjecaj.Međutim, industrija je iskusila još jedan nepredviđeni izazov u vidu ranog rasprostranjenog hladnog vremena u novembru koji je uticao na dostupnost ponude zelenog pasulja za prazničnu sezonu.
Bruto profit je smanjen za 7% ili 2,4 miliona dolara tokom prvih šest meseci fiskalne 2020. godine u poređenju sa istim periodom prošle godine zbog smanjenja poslovanja kompanije Curation Foods od 4,9 miliona dolara.Pokretači učinka bruto dobiti Curation Foods-a bili su sljedeći.Prvo, prodaja skupih proizvoda od avokada tokom četvrtog kvartala fiskalne '19 u prvom kvartalu fiskalne '20 kada je cijena avokada bila preko 2 puta veća od trenutnih troškova.Drugo, vremenski događaji koji utiču na snabdevanje sirovinama.Treće, niži bruto dobitak koji je rezultat planiranog smanjenja poslovanja upakovanog povrća i trgovine.Ova smanjenja su djelimično nadoknađena povećanjem bruto dobiti od 2,5 miliona dolara u Lifecore-u od 29% zbog većih prihoda.
Neto prihod je smanjen tokom prvih šest mjeseci fiskalne '20 u odnosu na prethodnu godinu zbog;prvo, smanjenje bruto dobiti od 2,4 miliona dolara;drugo, povećanje operativnih troškova od 4 miliona dolara kao rezultat dodavanja Yucatan Foodsa;treće, povećanje troškova kamata od 2,7 miliona dolara zbog povećanog duga povezanog sa akvizicijom Yucatan Foodsa;četiri, povećanje fer tržišne vrijednosti kompanije Windset od 200.000 dolara u poređenju sa povećanjem od 1,6 miliona dolara tokom prvih šest mjeseci prethodne godine;i peto, naknade za restrukturiranje i jednokratni troškovi od 2,4 miliona dolara ili 0,07 dolara po dionici nakon oporezivanja.Ova smanjenja neto dobiti djelimično su nadoknađena smanjenjem rashoda poreza na dobit od 3,1 milion dolara.Ne računajući 0,07 USD naknada za restrukturiranje i jednokratne troškove tokom prvih šest mjeseci fiskalne '20, Landec bi priznao gubitak po dionici od 0,33 USD.
EBITDA za period od početka godine bio je negativnih 1,2 miliona dolara u poređenju sa pozitivnih 7 miliona dolara u prethodnoj godini.Kada se izuzmu 2,4 miliona dolara jednokratnih troškova, šestomjesečni EBITDA bi bio pozitivnih 1,2 miliona dolara.
Okrećemo se našoj finansijskoj poziciji.Na kraju drugog kvartala fiskalne 2020. godine, Landec je imao približno 107 miliona dolara dugoročnog duga.Naš fiksni koeficijent pokrivenosti na kraju drugog tromjesečja iznosio je 1,5%, što je u skladu sa našim dogovorom većim od 1,2%.Naš koeficijent poluge na kraju drugog tromjesečja iznosio je 4,9%, što je u skladu sa našim dugom od 5% ili manje.Očekujemo da ćemo u budućnosti biti u skladu sa svim našim obavezama.Landec očekuje da će imati odgovarajuću likvidnost za bilans fiskalne 2020. godine kako bi nastavio da razvija svoje poslovanje i investira u kapital kako bi unaprijedili naše strategije za Lifecore i Curation Foods.
Prelazeći na našu perspektivu, kao što je Al spomenuo u svojim primjedbama, ponavljamo naše smjernice za cijelu godinu fiskalne '20, koje su pozvale na konsolidaciju prihoda od kontinuiranog poslovanja za rast od 8% do 10% u rasponu od 602 miliona do 613 miliona dolara, EBITDA od 36 do 40 miliona dolara, i zarada po dionici od 0,28 do 0,32 dolara, isključujući restrukturiranje i jednokratne troškove.Očekujemo da ćemo ostvariti značajnu dobit u drugoj polovini fiskalne godine i uvodimo fiskalne smjernice za treći kvartal, isključujući restrukturiranje i jednokratne troškove kako slijedi: Očekuje se da će konsolidovani prihodi u trećem kvartalu biti u rasponu od 154 do 158 miliona dolara;zarada po dionici u rasponu od 0,06 do 0,09 dolara, a EBITDA u rasponu od 7 do 11 miliona dolara.
Hvala, Brian.Ostajemo uvjereni u naše planove za pokretanje profitabilnog rasta u fiskalnoj '20.Dozvolite mi da detaljnije govorim o napretku koji ostvarujemo u našim poslovima Lifecore i Curation Foods.
Lifecore nastavlja da vidi zamah koji ima koristi od tri trenda u industriji;broj jedan, sve veći broj proizvoda koji traže odobrenje FDA;broj dva, sve veći trend ka sterilnim injekcijama;i broj tri, rastući trend među kompanijama farmaceutskih i medicinskih uređaja da autsorsuju formulaciju i proizvodnju proizvoda koji obuhvataju fazu kliničkog razvoja do komercijalizacije.
Kao visoko diferenciran i potpuno integrisan CDMO, Lifecore se pozicionirao da iskoristi ove vetrove u leđa.Kroz 35 godina Lifecore-a kao globalnog lidera u proizvodnji vrhunske HA za injekcije, Lifecore je razvio znanje za obradu i proizvodnju farmaceutskih proizvoda koje je teško formulirati i prodati u špricevima i bočicama.To je omogućilo Lifecoreu da uspostavi visoke barijere konkurenciji i stvori jedinstvene mogućnosti za razvoj poslovanja.
Gledajući naprijed, Lifecore će podsticati svoj dugoročni rast izvršavanjem u odnosu na svoja tri strateška prioriteta;broj jedan, upravljanje i proširenje svog procesa razvoja proizvoda;broj dva, zadovoljavanje potražnje kupaca upravljanjem kapacitetom i operativnim proširenjem kako bi se zadovoljile buduće potrebe komercijalne proizvodnje;i broj tri, koji nastavljaju da isporučuju snažne rezultate u komercijalizaciji iz svog plana razvoja proizvoda.
Što se tiče razvoja proizvoda, Lifecore je napravio značajan napredak u drugom fiskalnom kvartalu.Prihodi od razvoja poslovanja u drugom kvartalu fiskalne 2020. porasli su za 49% u odnosu na prethodnu godinu i doprinijeli su sa 36% povećanja prihoda Lifecore u drugom fiskalnom kvartalu.Plan razvoja poslovanja ima 15 projekata u različitim fazama životnog ciklusa proizvoda od kliničkog razvoja do komercijalizacije, što je u skladu s ukupnom strategijom poslovanja.
Kako bismo zadovoljili buduću potražnju u Lifecoreu, uložit ćemo približno 13 miliona dolara u proširenje kapaciteta u fiskalnoj '20.Kako je planirano, Lifecore je započeo komercijalnu validaciju za novu višenamjensku proizvodnju šprica i punila za bočice u drugom fiskalnom kvartalu.Kada se završi, ova nova linija će povećati trenutni kapacitet Lifecore-a za više od 20%.
Lifecore poslovanje je dobro pozicionirano da zadovolji buduće potrebe komercijalizacije i razvoja u okviru svog postojećeg otiska, koji može prihvatiti udvostručenje njegovih proizvodnih kapaciteta.Nadalje, Lifecore nastavlja da ostvaruje značajan napredak u unapređenju aktivnosti svojih kupaca u kasnijim fazama razvoja proizvoda podržavajući kliničke programe Faze 3 i aktivnosti proširenja komercijalnih procesa.Trenutno, Lifecore ima jedan proizvod na pregledu u FDA sa predviđenim odobrenjem tokom kalendarske 2020. godine.
Gledajući u budućnost, Lifecore cilja na otprilike jedno odobrenje regulatornog proizvoda godišnje i na putu je da postigne ovaj ritam počevši od fiskalne 2022. I dalje očekujemo da će Lifecore generirati prosječan rast prihoda tinejdžera od niskog do srednjeg u narednih pet godina jer proširuju prodaju postojećim i novim kupcima i nastavljaju komercijalizaciju proizvoda koji su trenutno u fazi razvoja.
Lifecore-ov tim stručnjaka za različite funkcije, zajedno sa najboljim sistemom kvaliteta i postrojenjem u klasi, omogućava našim partnerima da ubrzaju aktivnosti razvoja proizvoda.Naša brzina i efikasnost smanjili su vrijeme izlaska na tržište za naše partnere, što ima ogromnu vrijednost u našoj sposobnosti da poboljšamo život pacijenata kroz komercijalizaciju njihove inovativne terapije.
Što se tiče Curation Foods-a, kada sam preuzeo kormilo u Landecu ranije ove fiskalne godine, utvrdio sam naše strateške prioritete i obećao odlučne akcije koje će nam pomoći da ostvarimo naše kratkoročne i dugoročne finansijske ciljeve.
Napravili smo odličan napredak u odnosu na ove strateške inicijative.A kroz našu aktivaciju projekta SWIFT, transformisaćemo Curation Foods u agilan, konkurentan i profitabilan posao.Curation Foods će nastaviti da pruža najviši nivo kvaliteta i bezbednosti proizvoda, uz izvrsno izvršavanje obaveza prema kupcima, uzgajivačima i partnerima.Ostajemo fokusirani na to da ostanemo vjerni našoj misiji pružanja pristupa našoj hranjivoj i ukusnoj hrani, dok istovremeno štitimo našu planetu za buduće generacije kroz održivu poslovnu praksu.
U Curation Foods-u danas pokrećemo projekat SWIFT, prvi korak u našem tekućem planu koji će se provoditi tokom fiskalnih 20. i 21., usklađujući naše aktivnosti kako bismo pojednostavili poslovanje i poboljšali profitabilnost.Projekat SWIFT ima tri osnovne komponente;prvo, kontinuirani fokus na optimizaciji mreže;drugo, fokus na maksimiziranje naših strateških sredstava;i treće, redizajniranje organizacije do odgovarajuće veličine kako bi se takmičila.Ukupna godišnja ušteda troškova od ovih akcija iznosit će približno 3,7 miliona dolara ili 0,09 dolara po dionici.
Detaljnije o svakoj osnovnoj komponenti.Naš kontinuirani fokus na mrežnu i operativnu optimizaciju demonstriran je današnjom najavom da centraliziramo urede Curation Foods u sjedištu u Santa Mariji u Kaliforniji.Ovo će pojednostaviti način na koji poslujemo.To će nas učiniti efikasnijim i efektivnijim.Centralno lociran tim u Santa Mariji omogućit će veću saradnju, pojednostaviti našu komunikaciju i poboljšati timski rad.
Ova odluka će rezultirati zatvaranjem iznajmljenog ureda Landec u Santa Clari, Kalifornija, iznajmljenog ureda Yucatan Foods u Los Angelesu, Kalifornija, i prodajom sjedišta Curation Foods u San Rafaelu, Kalifornija.Drugo, fokusiramo naše poslovanje na stratešku imovinu i oslobađamo neosnovne imovine kako bismo nastavili da pojednostavljujemo poslovanje.U tom cilju, pokrećemo izlazak i prodaju kompanije za prelivanje salata u Ontariju, Kalifornija, koja tek treba da počne sa radom.Treće, najavili smo naš novi organizacioni dizajn, koji članove tima postavlja u prave uloge za tekuće strateške inicijative, razvija i podiže interne talente, počinje da smanjuje broj zaposlenih na veličinu koja je prikladna za naše poslovanje.Zahvalan sam na doprinosu koji su zaposleni na koje se odnosi ovaj plan dali u Curation Foods-u i iskreno im zahvaljujem na njihovoj usluzi.
Kao što je već rečeno, vjerujem da ćemo u drugoj polovini fiskalne 2020. godine u Curation Foods-u ostvariti snažne rezultate sa našim strateškim stubovima koji se fokusiraju na rast naših proizvoda s većom maržom, optimizaciju našeg poslovanja, nastavak ublažavanja troškovnih pritisaka s kojima se suočava naša industrija i da isporuči revolucionarnu inovaciju proizvoda, a da pritom nastavi da teži operativnoj izvrsnosti.Iako je prva polovina fiskalne 2020. bila suočena sa mnoštvom izazova koje prevazilazimo, mi unapređujemo naše inicijative i videćemo da se ovaj rad odrazi na finansije tokom trećeg i četvrtog kvartala fiskalne -- ove fiskalne godine.
Četiri ključna pokretača rasta i profitabilnosti su: prvo, predviđa se da će naše rastuće i uspješno Lifecore poslovanje priznati operativni prihod od 8,5 miliona do 8,8 miliona dolara tokom četvrtog kvartala, što će biti najveći kvartal ove fiskalne godine sa projektovanom EBITDA od 9 miliona dolara do 10 miliona dolara.Drugo, u skladu s unapređenjem naše strategije za inovacije u hrani, isporučit ćemo visok prihod od marže u drugoj polovini fiskalne '20 s našim rješenjima za pakovanje i prirodnim prehrambenim proizvodima.Nastavljamo biti inovativni lider s našim vlasničkim rješenjima za pakovanje.
Usmjerili smo svoje resurse na stvaranje vrijednosti s našim patentiranim BreatheWay rješenjima za pakovanje.Tehnologija se sada koristi za umotavanje paleta malina za Driscoll's.Kao rezultat uspješnog testiranja u Driscollovim kalifornijskim distribucijskim centrima, sada smo proširili program na umotavanje Driscollovih paleta malina u Sjevernoj Americi.Uz to, Curation Foods je osigurao ekskluzivnost u kategoriji s kompanijom za pakovanje koja proizvodi našu ambalažu za cijeđenje Yucatan i fleksibilnu vrećicu za stiskanje.Ova kompanija ima ekskluzivna prava distribucije u Sjevernoj Americi.Ovo jedinstveno rešenje za pakovanje omogućava veću upotrebu i praktičnost, kao i produženi rok trajanja ili smanjenje otpada.
Također smo kontinuirano vodeći s inovacijama proizvoda.Imamo zamah u našim brendiranim proizvodima od avokada i proširujemo naš test naše cijeđene ambalaže na naš brend Cabo Fresh.Također smo oduševljeni lansiranjem brenda Eat Smart, koji bi trenutno trebao biti na tržištu 20. januara '20.Na osnovu uvida potrošača, novi identitet u pakovanju je izuzetno dobro testiran kod potrošača u SAD-u i Kanadi, a mi očekujemo povećanje brzine prodaje.
Naš treći strateški stub, zamah u drugoj polovini, je naš kontinuirani fokus na operativnu izvrsnost kako bismo poboljšali bruto maržu.Tim je napravio značajna poboljšanja pokretanjem vitke proizvodne prakse u našim pogonima koji se nalaze u Tanoku u Meksiku gdje proizvodimo naše proizvode od Yucatan i Cabo Fresh avokada.
Rezultat naših akcija je poboljšanje klauzule o konverziji proizvodnje za 40% i smanjenje troškova sirovog voća za 50%.U stvari, počevši od januara 2020., predviđa se da će 80% našeg zaliha biti proizvedeno sa nižim troškovima voća.Ova poboljšanja će smanjiti projektovane ukupne troškove za 28% u drugoj polovini fiskalne '20.Ono što je važno, kao rezultat ovih napora, predviđamo da ćemo u četvrtom tromjesečju ostvariti bruto marže od najmanje 28% za naše proizvode od Yucatan i Cabo Fresh avokada.
Kao što smo komunicirali, naš četvrti strateški stub je naš fokus na skidanju troškova iz našeg poslovanja.Program troškova Curation Foods je na putu da postigne naš cilj od 18 do 20 miliona dolara u fiskalnoj 2020. sa 45% naših predviđenih ušteda koje ćemo priznati u četvrtom kvartalu.Kao dio ovog programa, danas smo objavili da se konsolidujemo sa dva izvođača radova na jednog izvođača radova u pogonu Guadalupe California, što će omogućiti godišnju uštedu od 1,7 miliona dolara.Takođe ćemo imati koristi od akcija projekta SWIFT, a uštede iz ovog programa počeće da se realizuju u četvrtom kvartalu ove fiskalne godine.
Kao što je spomenuto u mojim uvodnim riječima, nijedno od ovih dostignuća ne bi bilo moguće bez pravih ljudi na pravim poslovima koji su fokusirani i rade zajedno na jednoj centraliziranoj lokaciji.Vjerujem da će moj tim unaprijediti našu stratešku agendu kako bismo pojednostavili naše poslovanje i poboljšali profitabilnost.
Ukratko, imamo povjerenja u naše smjernice za fiskalnu '20.Landec tim je fokusiran na stvaranje vrijednosti ispunjavanjem naših finansijskih ciljeva, jačanjem našeg bilansa stanja, implementacijom naših strateških prioriteta za poboljšanje operativnih marži u Curation Foods-u i Lifecoreu, ulažući u rast i poticanje vrhunskog zamaha.Uvjeren sam u naš plan da izvršimo promjene koje su neophodne da bismo bili uspješni i osigurali dugoročni profitabilni rast kako bismo isporučili vrijednost našim kupcima, potrošačima i dioničarima.
Hvala ti.Sada ćemo voditi sesiju pitanja i odgovora.[Uputstva za operatera] Naše prvo pitanje dolazi iz linije Briana Hollanda sa DA Davidsonom.Nastavite sa svojim pitanjem.
Da hvala.Dobro jutro.Prvo pitanje, pretpostavljam, samo da budemo sigurni da razumijemo kako smo došli od Q2 manjka do vodiča za cijelu godinu koji se održava.Očigledno, prihodi i gubici od zelenog pasulja, prihodi i profiti koji se ne vraćaju.Dakle, zvuči kao implementacija projekta SWIFT i konsolidacija postrojenja koju ste upravo spomenuli, da li je to cijela vrsta kompenzacije manjka u drugom kvartalu koja bi na neki način zadržala smjernice za godinu?A ako ne, postoji li još nešto o čemu bismo trebali razmišljati, a da to utiče na te brojke?
Da, zdravo.Zdravo, Brian;to je Al.Dobro jutro.Projekat SWIFT će biti dio našeg fokusa koji je dobivanje prave veličine i smanjenje troškova, ali smo također radili na brojnim programima inkrementalne uštede koji su iznad i iznad programa troškova koje smo mi o kojima se govori kroz naše proizvodne lokacije.Dakle, znamo da smo tamo imali rupu.Tako da smo još u Q2 započeli neke projekte kako bismo pronašli neku inkrementalnu prodaju.
Da.Zdravo, Brian.Brian je.Da.Dakle, osim da nam samo pomognete da stignemo u četvrtom kvartalu, možete nadoknaditi sporost u prvom dijelu godine, kao što je Al spomenuo.Jedna je tačna veličina uštede koja će se odraziti u Q4.Postoje neke dodatne stavke troškova koje smo identifikovali nakon početka godine, a koje su pratile i pratile.Imamo i veće prihode od salate i marže od planiranih.U tome smo ispred plana.I tako očekujemo da će se to nastaviti, a to nam pomaže i u drugoj polovini godine.I imali smo bolje od planiranih troškova konverzije i proizvodnje.
A onda, kroz salate i poboljšanja u strukturi troškova općenito, zajedno sa miksom proizvoda, naš ukupni postotak marže također izgleda jači u drugoj polovini godine.Dakle, to je zaista pomiješana vreća stvari.A vi ih sve saberete, i oni će nam na neki način dati malo zraka pod krila ovdje u četvrtoj četvrtini.
U redu.Hvala ti.To je korisna boja za oboje.Samo nastavak.A kada govorimo o inicijativama za smanjenje troškova, očigledno je da održavate ciljeve, jedno tromjesečje ste bliže kraju godine, tako da ste prošli još tri mjeseca rada protiv ovih inicijativa.Ja sam radoznao, pretpostavljam... pretpostavljam da je postojao neki jastuk, s obzirom na obim ovih inicijativa i broj inicijativa koje imate.Pitam se da li možete razgovarati o konkretnim primjerima inicijativa u okviru onih ciljeva troškova gdje dobijate veću vidljivost, veću, recimo, gdje je napredak -- gdje je napredak u stvarima koje ste trenutno imali prije ovog kvartala ?Očigledno je bilo nekih novih stvari koje ste jutros objavili, ali razmišljam o stvarima koje ste radili na početku...
To je -- kao što smo razgovarali, to je veoma široka granularna lista stavki koje se sabiraju.I tako, sa stanovišta upravljanja rizikom, to zaista na neki način širi rizik na te '18. do '20.To je veliki izbor stvari.To su poboljšanja prinosa u planu, to je automatizacija na našim pojedinačnim serviranjem, to je automatizacija paletizacije, to je automatizacija naših upravitelja sanduka valovitog sloja, to je samo široka, široka lepeza stvari, naš glavni paket, naš trgovinski dizajn, to se jednostavno nastavlja i on.
I tako, opet, ovo je -- dosta nam je pomoglo da imamo tu granularnost.To je logistika u naš plan sa terena.Dakle, radi se o raznim stvarima.Srećom, to je rasprostranjeno na širok spektar resursa u kompaniji.I tako, oni zaista na neki način dolaze iz raznih žbica u čvorište.
Da.I Brajane, možete nam reći da je prilično složeno, broj stvari, ali mi to upravljamo kroz našu novu PMO kancelariju i fokusiramo se na to da te stvari izvršimo sa izvrsnošću.Ušli smo u treću četvrtinu.Na pravom smo putu i dobro se osjećamo što smo u mogućnosti da ovo spojimo i dosegnemo raspon od 18 do 20 miliona dolara.
Cijenim to.Cijenim da je to bilo prilično široko pitanje, tako da je kontekst od pomoći.Ostaviću ga tamo.Sretno svima.
Hvala ti.Naše sljedeće pitanje dolazi iz linije Anthonyja Vendettija s Maxim Group.Nastavite sa svojim pitanjem.
Samo sam htio da se fokusiram na -- dobro jutro, momci.Hteo sam da se fokusiram na bruto maržu.Znam, kako se krećemo kroz godinu, posebno će Jukatan porasti do 28%.Lifecore će nastaviti da raste jer su na putu za svoju najbolju četvrtinu u četvrtoj četvrtini.Dakle, vidim da... vidim da se rampa dešava.Samo sam se pitao ako pogledamo ukupnu korporativnu bruto maržu u četvrtom tromjesečju, imamo li raspon onoga što očekujemo da će to biti?
Da.Pa, postoje brojni izgledi koje vodimo protiv Projekta SWIFT i tako dalje, i -- mislim isto tako, trošak bih se nekako ustezao da vam dam precizan broj, ali postoji nekoliko stvari na čemu radimo ovdje, a očekujemo da ćemo nastaviti povećavati našu maržu iu četvrtom tromjesečju od miksa salatnih proizvoda u stabilnijem okruženju nabavke sirovih proizvoda.
Da.Anthony, kada sam preuzeo kormilo, margine salate su se smanjivale.Naši prihodi su bili dobri, ali su nam se marže salate smanjivale.Nešto od toga je bilo miješano.Imamo proizvode za jednu uslugu koji prevazilaze kategorije.Bila je to zaista dobra inovacija za nas, ali počela je u srednjim tinejdžerskim godinama u smislu marže, a mi smo ovdje uložili mnogo truda u prvoj polovini kroz brojne optimizacije, uključujući smanjenje dijela pakovanja u naš proizvod koji ima vrlo mali uticaj na potrošače.Tako da očekujemo da ćemo ovu jednokratnu ambalažu dobiti negdje sredinom 20% je ono što ciljamo.I to će nam u velikoj mjeri pomoći u programu poboljšanja marže, plus ove godine vidimo povoljan miks, koji nam također pomaže u našoj salati.
Dakle, vidimo da se salata popravlja.Mislim da shvatate šta se dešava u Meksiku, proizvodi od avokada.I zaista smo fokusirani na povećanje profitabilnosti ovog posla.Da li to pomaže?
Da, da, Al.I samo u smislu, znam, fokus je na racionalizaciji Curation Foods.I naveli ste nekoliko projekata koje preduzimate na neki način odjednom.Postoje li još neke očigledne poslovne linije koje ili treba eliminisati ili dramatično promijeniti ili je ono što ste sada otkrili u posljednjih šest ili sedam mjeseci prilično to?
Pa, ne bih rekao da smo završili.U redu?Dakle, projekat SWIFT je, danas smo ga započeli.To je naš program za stalna stalna poboljšanja usmjerena na povećanje profitabilnosti i povećanje EBITDA-e Curation Foods-a.Dakle, to nije jednokratni događaj, to je proces koji smo započeli.I mi smo fokusirani i angažovani na tome.Dakle, vjerovatno će još doći.Osim da dovedemo ovaj posao tamo gdje nam zaista napreduje.
Naravno, to je od pomoći.Samo brzo finansijsko pitanje za Briana.Dakle, trošak restrukturiranja od 2,4 miliona dolara, dok to prolazimo kroz model, koliko je tih 2,4 miliona dolara neto poreza za kvartal?
Hvala ti.Naše sljedeće pitanje dolazi iz linije Gerrya Sweeneyja sa Roth Capital Partners.Nastavite sa svojim pitanjem.
Imao sam pitanje o Lifecoreu, zapravo par.Ali počevši od strane kapitalnih ulaganja, kapitalni troškovi su vjerovatno bili prilično značajni u posljednjih pet godina.Zapravo sam dobio nekoliko ulaznih pitanja o ovome.Pretpostavljam da bi ovaj kapitalni trošak trebao ublažiti druge napore proširenja nakon završetka.Mislim da su proširili svoj pogon prije par godina, stvarnu strukturu i sada su dobili liniju za punjenje posuda.Koliki je nivo kapitalnih troškova održavanja za Lifecore nakon što se završi sve ovo proširenje?
Gerry, ovo je Jim.Obično je naš kapitalni trošak za održavanje u rasponu od 4 do 5 miliona dolara.I u pravu ste, većina kapitalnih ulaganja koju trošimo je na upravljanje kapacitetima kako se naše količine povećavaju s komercijalizacijom našeg razvojnog procesa.
Shvatio sam.I pošteno rečeno, mogli biste -- nisam siguran da li je ovo tačno, ali u suštini je udvostručen prihod prije bilo kakvih velikih ulaganja u kapital.Očigledno biste zapravo investirali prije, ali nakon završetka imate puno kapaciteta je ono na što ciljam.
U redu.Obično ne ulažemo osim ako nam posao ne diktira.Ali dat ću vam primjer - kao što je stavljanje nove linije za punjenje proces od tri do četiri godine.Stoga provodimo dosta vremena procjenjujući gdje naše potencijalne potrebe za kapacitetom trebaju ići na osnovu proizvoda na kojima radimo u našoj ponudi i moramo napraviti određena ulaganja, posebno u veću opremu za punjenje ili opremu za pakovanje, mnogo prije nego što potreban je očekivani kapacitet.Dakle -- ali uvijek je u odnosu na poslovnu priliku koliki bi bio povrat te investicije, itd.
Shvatio sam.To je od pomoći.Hvala.Zatim prebacite brzinu nazad na Curation Foods.Jedina stvar koju imam malo problema s kvalitiranjem je da ste govorili o nižem prihodu u oblasti povrća u poslužavniku, što je očigledno bilo nenaglašeno, ali je to također dovelo do utjecaja na stranu bruto dobiti.Ranije sam imao utisak da su neki od ovih poslova imali nisku maržu ili čak nikakvu maržu.Dakle, ako želite da smanjite naglasak na ovaj posao, a postoji uticaj na liniju bruto profita, i nazad na kovertu na koju sam razmišljao koristeći našu raniju diskusiju, pomislite da je milion dolara bio od -- na bruto profitu možda od povrća u oblast tacne.Mislim, ovo su bili pristojni dolari bruto profita koji su izašli napolje.I ako to želite da smanjite naglasak, mislim, kako se to dugoročno ujednačava u smislu uklanjanja akcenta na taj posao bez stvarnog ubijanja vaših dolara bruto dobiti?Samo imam problema da povežem to dvoje, ako to ima smisla?
Da.Dakle, kada kažemo deisticing, mi smo prošli kroz proces racionalizacije SKU-a sa našim kupcima, a to nije nešto što možete učiniti preko noći.Morate raditi s njima, tako da će biti efekta na drugi posao.Dakle, ono što zaista pokušavamo da uradimo, njegov rad u procesu je da imamo minimalnu maržu koju ćemo zahtevati pre nego što prodamo proizvod.
Dakle, to je ono što mi zaista pokušavamo da uradimo ovde je, ali predstavlja prepreke u organizaciji prodaje, da radimo sa našim klijentima na poboljšanju ukupne profitabilnosti po liniji pomoću vrste onoga što ja zovem sabiranje oduzimanjem.Izvadite neke stvari i zapravo poboljšate svoje marže.Dakle, zaista se radi o veoma savjesnom fokusiranom naporu, još jednom naše oči usmjerene na povećanje profitabilnosti, a ne na povećanje prihoda.
Shvatio sam.Samo sam bio iznenađen koliko se bruto dobit dodavanja oduzimanjem zapravo smatrala da je bruto profit možda bio jednak sa uklanjanjem povrća u poslu s poslužavnikom, ali ako tu gledam holistički, odmaknite se...
Ok, to je uticalo na našu bruto dobit.Dakle, nije se radilo samo o mahunama, već imate i niz drugih stvari, a zatim i proizvode od avokada.
Dakle, u prvoj polovini godine i, kao što smo rekli, mi ćemo -- to će se preokrenuti -- proizvodi od avokada preokrenuti u drugoj polovini godine.
Shvatio sam.I onda, na kraju, samo razmišljam o [Nedešifrljivo], malo detalja o uvođenju novog pakovanja za stisak.To je proces ulaska u, mislim, lanac supermarketa.Možda neki komentar o tome koliko trgovina možete pokrenuti i kako mi gledamo na tu 2020. i 2021. godinu.
Da.Tako smo ga predstavili u Walmartu.Postiže brzine u Walmartu koje očekuju za ovu kategoriju.Zapravo se prodaje istom brzinom kao i naš trenutni skup proizvoda u Walmartu.Imamo program za testiranje i učenje koji se odvija u Chicagu i [nedešifrirano] potrošaču koji se razlikuje od tipičnog Walmart potrošača.
Dakle, brojne stvari se tamo dešavaju.Predstavili smo velikom broju velikih trgovaca u SAD-u.I sada smo prisutni kada ih dovodimo u resetovanje njihove kategorije da bi se to moglo dogoditi u narednih šest mjeseci.Tako da se osjećamo prilično dobro zbog toga.
Hvala ti.Naše sljedeće pitanje dolazi iz linije Mitch Pinheira sa Sturdivant & Company.Nastavite sa svojim pitanjem.
Zdravo.Dobro jutro.Evo par pitanja.Dakle, to je pozadinska priroda performansi ove fiskalne godine.Mislim, kakvu marginu sigurnosti imamo u prognozi?Mislio sam da je nešto ugrađeno u ovu fiskalnu godinu.I da li je to korišteno?Da li je... da li je bilo neadekvatno?Da li se tek treba koristiti za umetanje u [Fonetski]?
Da.Da, ovo je Brian.U velikoj meri to je konzervativizam i smernice koje ugrađujemo. Mi to ugrađujemo u drugu polovinu godine, posebno u trećem kvartalu.Ali isto tako, jedna od ogromnih stavki koja vrlo povoljno utječe na maržu i koja nas je zapravo opterećivala u prvom dijelu godine, a može se zbuniti u nekim stvarima o kojima pričamo.
Imali smo 30 miliona dolara prihoda na Jukatanu u prvoj polovini godine i zbog problema sa našim troškovima avokada i voća, to je bio posao koji je otprilike bio rentabilan.U drugoj polovini godine, a posebno u četvrtom tromjesečju, s obzirom na promjene tog operativnog modela koje vidimo na održivoj osnovi, očekujemo da će marže u četvrtom tromjesečju biti 28% ili više za područje proizvoda od avokada.To je ogromno.I to će zaista promijeniti ukupnu strukturu marže u drugoj polovini godine u odnosu na prvu polovinu godine.I tako, to je na neki način ugrađeno u saopštenje za štampu, možda će biti malo teško izvući, ali to je glavni, glavni pokretač troškova u smislu zaokretnih stvari.
Dakle, imate svoj -- dakle imate povoljan Jukatan, upravo smo opisali, imate neke od troškova, 45% od 18 plus miliona dolara koje očekujete da ćete postići.Imate projekat SWIFT koji kontinuirano napreduje i ulaže napore.Vi se selite -- mislim, unatoč dijelu originala, ali premještate sjedište kompanije u Santa Mariju i zatvarate Los Angeles, zatvarate Ontario, sve to prelazi u četvrti kvartal.Neće biti -- mislim, da li je ovo nešto u čemu još uvek imamo marginu sigurnosti izvan svega ovoga?Jer svaka -- jedina stvar koja je konzistentna kod Landeca u posljednjih 10 godina je njegova nedosljednost.I sve to potaknuto vrlo teškim problemima u lancu snabdijevanja.
I tako, ako dobijemo - ako nam bude stvarno vruće ili suvo ljeto ili stvarno vlažno i hladno ljeto, da li će četvrti kvartal još uvijek biti tu u smjernicama?
Da.Dozvolite mi da dodam samo malo tome.Dakle, trenutno imamo zamah u našem poslu sa setovima za salatu.I to dolazi bolje od planiranog za drugu polovinu godine.Konstantno ćemo vidjeti povećanje marže u našem poslovanju sa salatama.
A onda, većinu ostatka sa vremenske tačke gledišta imamo u Q3.I mi smo radili unakrsno funkcionalno ovdje i smatramo da imamo odgovarajući rizik ugrađen u smjernice za Q3.Tako da mislimo da je plan za drugo poluvrijeme ili barem ja osjećam, i znam da moj tim radi da je plan za drugo poluvrijeme stroži od plana za prvo poluvrijeme.Ovdje sam tek šest mjeseci i zaista sam upoznao posao i šta je novi tim koji smo okupili.Osjećamo se prilično dobro u vezi s tokom drugog poluvremena.
U redu.To je od velike pomoći.Par malih stvari.BreatheWay, počet ćemo viđati prihod od BreatheWaya u Q3?
Da, ovo je Brian.Da, u drugoj polovini godine očekujemo nastavak poboljšanja i širenja BreatheWaya.Prva polovina godine bila je zapravo više fokusirana na test jer nekako prolazimo kroz ovo doba godine i u drugi dio zime i proljeća.Proširićemo naše ukupne količine i pokupiti neke dodatne hladnjake i distributivne centre maline.
Zapravo, plan za cijelu godinu u ovom trenutku, gledamo na raspon između 38 miliona i 42 miliona dolara ili 60 miliona dolara u prvoj polovini godine.Druga polovina godine ima raspon od 22 do 26 miliona dolara.To bi moglo da se promeni u zavisnosti od vremena, a videćemo kako.Očigledno želimo da budemo sigurni da postižemo svoje brojke u četvrtoj četvrtini, što na kraju ubrzava ili usporava stvari.Dakle, oko -- a od tih 22 do 26 miliona dolara u drugoj polovini godine, oko dvije trećine toga je u četvrtom tromjesečju, a usredsređeno je na Lifecore.
Zaista je prerano znati.Ali u ovom trenutku smo u procesu procjene puta do likvidacije tih stavki.Tako da će ih biti još u narednom kvartalu.
Da.Sve je ovo dio projekta SWIFT koji tražimo da nastavimo s optimizacijom naše mreže.I veoma smo fokusirani na bilans stanja.
Novo je maslinovo ulje i ocat.Je li to još uvijek dio vašeg plana?Nismo čuli ništa o tome.Je li samo bilo znatiželjno gdje to stoji?
Da, pa, radimo na poboljšanju EBITDA u Oliveu.Dakle, trenutno je to naš fokus za ovu godinu.
Hvala ti.[Uputstva za operatera] Naše sljedeće pitanje dolazi iz linije Mikea Petuskyja iz Barrington Research-a.Nastavite sa svojim pitanjem.
Hej.Dobro jutro.Mnogo informacija i neke je teško pratiti, ali u smislu Q4, mislim, da li je 75% ili 80% neke vrste podizanja marže povezano sa podizanjem bruto marže?Dobivate li mnogo utjecaja na liniji SG&A?Možeš li da pričaš o tome?
Da, izvini.Dakle, u četvrtom kvartalu, očigledno očekujete ogroman, ogroman broj u četvrtom kvartalu, očigledno povećanje marže.Sa stanovišta operativne marže, da li većina toga dolazi na neki način - pretpostavljam da većina dolazi preko linije bruto marže.Ali mislim, podjela između bruto marže i SG&A porasta znači, da li je to kao 80-20 da većina ide na liniju bruto marže?
Da.Velika većina je usredsređena na liniju bruto marže.I opet, samo da se vratim na izjavu o avokadu koju sam dao ranije, većinu tog inventara već imamo, imamo zalihe u vrijednosti od 60 do 90 dana.Dakle, većina inventara koji zapravo vidimo kako dolazi u ovom trenutku u našem modelu kroz drugi dio Q3 i kroz početak i sredinu Q4, već je u našim skladištima.Tu je, apsolutno nemamo troškove.Dakle, misterija toga je zaista razotkrivena.
Samo je pitanje da nastavimo da radimo ono što radimo u okviru prihoda.Ali da, velika većina poboljšanja je na liniji bruto marže, iako mislim da smo ove godine radili jako dobar posao, u odnosu na plan upravljanja našim SG&A.
U redu.I znam da ovo ne možete opširno komentarisati.Ali pravno pitanje dole u Meksiku sa Jukatanom, da li je to rezultiralo značajnim promenama u rukovodstvu tamo dole u smislu rada tog objekta?
Zaista.To je pitanje izdavanja ekoloških dozvola.Riješili smo problem.Radimo sa regulatorima, sada na sljedećem koraku.Tako da je u toku.Ali u pogledu operacija, operacije se odvijaju jednako dobro kao što su ikad radile s našim smanjenjem troškova konverzije za 40%.Naši prinosi su jednako visoki, naša propusnost kroz postrojenje je rekordna za nas i dosljedna je, a operacija teče vrlo dobro.
Početkom godine smo postavili značajno vodstvo kako bismo uveli našu praksu vitke proizvodnje.Dakle, rukovodstvo koje je sada tamo je ono što smo mi postavili. Mi smo promijenili rukovodstvo još početkom maja, promijenili smo rukovodstvo.
Tu se sada ništa nije promijenilo u pogledu vodstva.Ali promijenili smo vodstvo koje je bilo ranije.
Da da.I onda samo poslednje pitanje.Nisam čuo da je tako rečeno.Koliki su otprilike bili prihodi O Olive u drugom tromjesečju?
Hvala ti.Vaše sljedeće pitanje dolazi iz linije Huntera Hillstroma sa Pohlad Investment Management.Nastavite sa svojim pitanjem.
Zdravo, hvala.Samo jedno kratko opšte pitanje.Postoje li ovdje dvije vrlo različite firme?Pitao sam se da li biste mogli da prokomentarišete kako mislite da se ove dve jedinice uklapaju zajedno.I onda, bez obzira da li mislite da ima smisla ostati zajedno na duge staze.
Pa, znači, Lifecore je dobro podmazana mašina, tako da, rekao bih, radi vrlo, vrlo dobro.Curation Foods trenutno nije dobro podmazana mašina.Međutim, jako nam se sviđaju kategorije u kojima se nalazimo, u smislu gdje potrošači idu.Vjerujemo da je Curation Foods u kategorijama koje bi trebale imati vjetar u leđa da se nalazimo oko perimetra trgovine, a zatim zdravlje i dobrobit.
Dakle, fokus koji imamo jeste da povećamo profitabilnost Curation Foods-a i vratimo je na pravi put.I stalno radim sa svojim odborom na mogućnosti koju imamo, ali trenutno su naša dva fokusa da popravimo profitabilnost u Curation Foods i osiguramo da obezbjeđujemo kapital potreban za nastavak velikog zamaha rasta u Lifecoreu.
Hvala ti.Došli smo do kraja naše sesije pitanja i odgovora.Želeo bih da vratim poziv gospodinu Bollesu za bilo kakvu završnu reč.
Vrijeme objave: Jan-11-2020