Прошло је тачно пет година, још у новембру 2014, да сам покренуо портфолио раста дивиденди и пријавио сваку промену овде у СА од тада.
Циљ је био да себи докажем да улагање уз раст дивиденде функционише и да може да пружи стално растући ток дивиденди који може послужити као решење прихода током пензионисања или као сталан извор готовине за реинвестирање.
Током година, дивиденде су се заиста повећавале, а укупна квартална дивиденда је порасла са 1.000 долара на скоро 1.500 долара.
Укупна вредност портфеља је такође порасла у сличној пропорцији, са почетне тачке од 100.000 долара на око 148.000 долара.
Искуство које сам стекао у последњих пет година омогућило ми је да развијем и тестирам своју филозофију.Они који су ме пратили током година знају да једва да сам правио промене у портфолију, додајући с времена на време нове фондове у време повлачења тржишта.
Али последња година, а посебно када екстраполирам ствари у наредних 12 до 18 месеци, довела ме је до закључка да су ризици много већи него раније.
Постоји неколико алармантних фактора који су ми привукли пажњу и довели ме до одлуке да продам 60% свог портфеља, преферирајући готовину и тражећи боље могућности за инвестирање.
Први фактор који ми је привукао пажњу је снага долара.Каматне стопе од нуле или близу нуле широм света довеле су до тога да велики део државних обвезница, углавном у Европи и Јапану, тргује уз негативне приносе.
Негативан принос је феномен који свет тек треба у потпуности да разуме, а први ефекат који сам приметио је да је новац који тражи позитивне приносе нашао сигуран рај унутар обвезница америчког Трезора.
Ово би могао бити један од покретача за снагу долара у поређењу са главним главним валутама, и већ смо били сведоци ове ситуације.
Још у првој половини 2015. године било је много забринутости да ће снага долара утицати на резултате великих корпорација, пошто се јак долар сматра конкурентским недостатком када се очекује да раст долази из извоза.То је резултирало огромним повлачењем тржишта током августа 2015.
Учинак мог портфеља је у великој мери везан за пад приноса на дугорочне америчке обвезнице.РЕИТ-ови и комунална предузећа су углавном уживали у том тренду, али у исто време, како су цене акција расле, принос од дивиденде је нагло пао.
Јак долар брине председника и много председничких твитова је посвећено подстицању Фед-а да смањи стопе испод нуле и тиме да ослаби локалну валуту.
Претпоставља се да Фед води сопствену монетарну политику агностички од све буке тамо.Али у последњих 10 месеци, показао је невероватан заокрет у политици за 180 степени.Пре мање од годину дана смо били на средини путање повећања каматних стопа с обзиром на неколико повећања у 2019., а вероватно и у 2020. години, која је грубо трансформисана у 2-3 смањења у 2019. и ко зна колико у 2020. години.
Акције Фед-а објашњене су као средство за суочавање са извесном мекоћом у економским показатељима и забринутостима које су вођене спорошћу у глобалној економији и трговинским ратовима.Дакле, ако заиста постоји хитност да се монетарна политика промени тако брзо и тако агресивно, ствари су вероватно теже од онога што се саопштава.Бринем се да ако буде више лоших вести, будући раст у наредним годинама може бити много нижи него што смо видели у прошлости.
Одговор тржишта на акције Фед-а је такође нешто чему смо раније били сведоци: када постоје лоше вести, то би могло да наведе Фед да снизи каматне стопе или убризга више новца у систем путем КЕ-а и акције ће се унапредити.
Нисам сигуран да би се овај пут одржао из једноставног разлога: тренутно не постоји прави КЕ.Фед је најавио рани прекид свог КТ програма, али се не очекује да ће у систем ући превише новог новца.Ако постоји, текући државни дефицит од 1Т долара годишње би могао довести до додатних проблема са ликвидношћу.
Забринутост Фед-а око трговинског рата враћа нас на председника и масовну тарифну политику коју користи.
Ја, на пример, разумем зашто председник покушава да успори планове Кине да заузме Исток и постигне статус суперсиле.
Кинези не крију своје планове да постану велика претња америчкој хегемонији широм света.Било да се ради о Маде-ин-Цхина 2025 или огромној иницијативи Појас и пут, њихови планови су јасни и моћни.
Али не прихватам самоуверену реторику у вези са способношћу да се Кинези потпишу 12 месеци пре следећих избора.Могло би бити помало наивно.
Кинески режим држи наратив о повратку након сто година националног понижења.Настао је пре 70 година и актуелан је и данас.Ово није нешто што треба олако схватити.То је главни мотив који га наводи да спроведе своју стратегију и да покрене ове мега пројекте.Не верујем да би председник који би могао да буде бивши председник за годину дана са тим могао да постигне било какав прави договор.
Суштина је у томе што видим да ће наредна година бити пуна политичких маневара, конфузне монетарне политике и слабљења економије.Иако себе видим као дугорочног инвеститора, више волим да оставим део свог капитала по страни и сачекам јаснији хоризонт и боље прилике за куповину.
Да бих одредио приоритете удела и одлучио које да продам, погледао сам листу посебних удела компаније и мапирао два фактора: тренутни принос од дивиденди и просечну стопу раста дивиденде.
Жуто истакнута листа у табели испод је листа фондова које сам одлучио да продам у наредним данима.
Бруто вредност ових фондова износи 60% вредности мог бруто портфеља.После пореза, вероватно би било ближе 40-45% нето вредности, а ово је разумна количина готовине коју бих за сада радије задржао или да пређем на алтернативну инвестицију.
Портфолио који је имао за циљ да испоручи принос од дивиденде од 4% и да расте током времена, испоручио је очекивани раст на фронтовима дивиденде и вредности портфеља и за пет година остварио повећање од ~50%.
Како се тржишта приближавају највишим нивоима свих времена и количина неизвесности се гомила, више волим да померим велики део са тржишта и чекам по страни.
Откривање: Ја сам/ми смо дуги ББЛ, УЛ, О, ОХИ, СО, СЦХД, Т, ПМ, ЦВКС, ЦМИ, ЕТН, ИЦЛН, ВНК, ЦБРЛ, МАИН, ЦОНЕ, ВЕЦ, ХРЛ, НХИ, ЕНБ, ЈЊ, СКТ, ХЦП, ВТР, СБРА.Написао сам овај чланак лично и изражава моје мишљење.Не примам надокнаду за то (осим од Сеекинг Алпха).Немам пословни однос ни са једном компанијом чије се акције помињу у овом чланку.
Додатно обелодањивање: Мишљења аутора нису препорука за куповину или продају било које хартије од вредности.Молимо вас да сами истражите пре доношења било какве одлуке о улагању.Ако желите да добијате честа ажурирања мог портфолија, притисните дугме „Прати“.Срећно улагање!
Време поста: 21. фебруар 2020