10 sierpnia 2019 r. (Thomson StreetEvents) — zredagowany transkrypcja telekonferencji lub prezentacji Astral Poly Technik Ltd. Piątek, 2 sierpnia 2019 r. o godzinie 12:30:00 GMT
Dziękuję Ci.Dobry wieczór wszystkim.W imieniu ICICI Securities witamy wszystkich na telekonferencji dotyczącej dochodów Astral Poly Technik Limited w pierwszym kwartale roku obrotowego '20.Mamy przy sobie kierownictwo reprezentowane przez Pana Sandeep Engineer, Dyrektora Zarządzającego;oraz pan Hiranand Savlani, dyrektor finansowy firmy, aby omówić wyniki w pierwszym kwartale.
Dziękuję, Nehal bhai, i dziękuję wszystkim za przyłączenie się do tego zestawienia wyników z pierwszego kwartału.Wyniki za pierwszy kwartał są z tobą i mam nadzieję, że wszyscy sprawdzili liczby.
Powiem ci, co dokładnie wydarzyło się w pierwszym kwartale w branży rur i klejów.Na początek ekspansja Ghiloth, która została zakończona, a fabryka Ghiloth właśnie się zadomowiła.A w pierwszym kwartale fabryka Ghiloth osiągnęła 60% – działa z 60% wydajnością.Wysyłki rozpoczęły się na północy, otworzyliśmy również przesyłki na wschodzie z fabryki Ghiloth.Rozbudowuje się także fabryka Ghilotha.Mamy tekturnicę, która jest teraz w fabryce Ghiloth o średnicy [800 mm], która działa od zeszłego miesiąca.
Rozpoczynamy również produkcję innych produktów rurowych z zakładu Ghiloth, szczególnie w sektorze rolniczym, sektorze kolumnowym oraz w CPVC, sektorze tryskaczowym.Tak więc zakład Ghiloth zostanie rozbudowany, nawet w tym roku, w którym moce mają działać z maksymalną wydajnością.
W zakładzie w Hosur zakład jest -- działa również nowy, rozbudowany zakład, działa dodatkowa zdolność produkcyjna 5000 ton.A pozostałe moce produkcyjne i maszyny nadchodzą i będą w pełni sprawne w tym kwartale.W tym miesiącu Hosur otrzyma również tekturnicę, która również będzie działać w tym kwartale.Tak więc w Hosur trwają ekspansje.Rury karbowane zostaną uruchomione w Hosur.I mamy teraz magazyn o powierzchni 3 lakh kwadratowych dla -- zaopatrującego rynek południowy, który jest również całkowicie zasiedlony i działa, by zaopatrywać cały rynek południowy.
Dostaliśmy ziemię przydzieloną od rządu Odishy w Odisha.Ziemia została przez nas zajęta.Plany posadzonej Odishy na wschód są już przygotowane i gotowe, a działalność budowlaną rozpoczniemy w tym kwartale.Czyli będziemy gotowi ze zdolnością Odisha do następnego fiskalnego, który będzie działał również w następnym fiskalnym.
Rex dostał również nową maszynę w Sitarganj lub rurę falistą w tym kwartale, która również działa i zaczęła zasilać rynek.To wszystko -- ta maszyna produkuje elementy z tektury falistej do 600 mm.
Tak więc teraz, dzięki falistej rurze, Astral może zaopatrywać się z północy na północ – dalej na północne rynki, aż do Uttaranchal i rynki w – całkiem na północy, w pobliżu Himalajów.Sitarganj będzie to robił.Ghiloth ma również tekturę falistą, która dostarcza Delhi i okolice oraz część Pendżabu, Haryana.Hosur dysponuje maszyną, która będzie dostarczać rury faliste na rynek południowy.I już są ekspansje, a do fabryki Rexa przybywają urządzenia do wyważania, które również będą się rozwijać.
Rex przeszedł kilka wyzwań w tym kwartale, zwłaszcza wdrożono SAP.Nastąpiło połączenie z Astralem.Więc musimy iść i zmienić rozkazy i księgę rozkazów z Rexa na Astral.Niektóre kontrakty również potrzebowały – musiały zostać zmienione.Tak więc w tym kwartale stanęliśmy przed tymi dwoma wyzwaniami w Rex, gdzie faktycznie straciliśmy efektywną sprzedaż prawie miesięczną.
W III i II kwartale wszystkie te wyzwania zostały przezwyciężone.Dodano nową pojemność w branży tektury falistej.A liczby będą rosły w II i III kwartale dla branży tektury falistej, która jest nowym biznesem dla Astral.
Jesteśmy również -- nabyliśmy również ziemię w Sangli, gdzie będziemy zwiększać moce produkcyjne w przyszłym roku i w tym roku w zakładzie Sangli, na rury faliste i różne inne rury, które Astral produkuje w Ahmedabadzie i inne zakłady również będą produkowane Sangli, aby zasilić ten rynek w środkowych Indiach z tej lokalizacji.
Astral również zmieniał sposób prowadzenia działalności w różnych segmentach.Mamy teraz dystrybutorów prawie w bazie PAN India dla naszych produktów rolniczych, dla naszych produktów kolumnowych, dla naszych produktów osłonowych, dla produktów elektrycznych, dla produktów wodno-kanalizacyjnych.Nawet w produkcie hydraulicznym mamy 2 dywizje.Projektami zajmuje się dział PAN.Dotyczy to bezpośrednio projektów i nowego produktu.Drugi dział zajmuje się kanałem detalicznym.
Rozwija się również nasza cicha instalacja rurowa, która zyskuje dobry udział w rynku systemów odwadniających.W równym stopniu otrzymujemy również projekty dla naszej rury PEX, która została wprowadzona na rynek kilka miesięcy temu.I regularnie te projekty pojawiają się z miesiąca na miesiąc dla biznesu PEX.Tak więc biznes PEX powoli, ale stale rośnie i ugruntowuje swoją pozycję na rynku indyjskim.
Zraszacze przeciwpożarowe również poruszają się w dobrym tempie, rosną i otrzymujemy dobre projekty w zakresie zraszaczy przeciwpożarowych, co jest – dzisiaj – jednym z największych wyzwań rządu w zakresie rozwiązywania problemów związanych z wypadkami pożarowymi na terenie całego kraju, wprowadzając do biznesu coraz nowocześniejsze produkty.
Ogólnie rzecz biorąc, aby przywołać biznes rurociągów, Astral podał dobre liczby, dobry wzrost w pierwszym kwartale.Nasze zakłady działają zgodnie z planem, zgodnie z układem – przedstawionym wam, jak omówiliśmy na spotkaniu analityków – przedstawionym na spotkaniu analityków, a my zmierzamy we właściwym kierunku na rynku.I będziemy nadal rosnąć na poziomie wytycznych, które podaliśmy zarówno w zakresie wzrostu biznesu, wzrostu tonażu, jak i powiększania naszej EBITDA oraz utrzymania EBITDA.
Przechodząc do Resinova, zgodnie z naszymi wskazówkami, przechodzimy przez zmianę strukturalną z trzypoziomowego systemu dystrybucji na dwupoziomowy system marketingu dystrybucji.Większość z tych korekt została dokonana w I kwartale i ustalona i przebiega zgodnie ze scenariuszami dotyczącymi udziału w rynku.Pozostało jeszcze kilka korekt, które zostaną zakończone w II kwartale.Od II kwartału w tym biznesie zaobserwujemy dobry wzrost kwartał do kwartału.
Tu również dokonywaliśmy równoległych korekt, aby mieć dystrybucję produktów specjalistycznych, zwłaszcza drewna i produktu kleju białego, dywizji chemii budowlanej, dywizji utrzymania ruchu oraz zarówno dla handlu detalicznego, jak i projektów.Tak więc te zespoły i ten kanał dystrybucji, który ożywiamy, są już dobrze ugruntowane, podążają właściwą ścieżką, właściwym kierunkiem.Podawalibyśmy liczby i wyniki zgodnie z wytycznymi, a EBITDA będzie zwiększana i utrzymywana zgodnie z wytycznymi.
Przychodząc do BOND IT do Wielkiej Brytanii, USA, obaj spisywali się znakomicie.Wielka Brytania odnotowuje dwucyfrowy wzrost.EBITDA wzrosła.Podobnie dobrze uregulowane są Stany Zjednoczone, które po przejęciu przeszły wiele wyzwań.Nie tylko rozwija się w Stanach Zjednoczonych, ale nawet teraz sprzedajemy produkt w Wielkiej Brytanii I do -- i uruchomiliśmy RESCUETAPE w Indiach, co jest dla nas wielkim sukcesem.W ciągu ostatnich 4 miesięcy sprzedaliśmy już prawie 3 pojemniki, a kolejne pojemniki są w drodze, aby zasilić indyjski rynek.Tak więc RESCUETAPE w Indiach będzie wielkim sukcesem.Dzięki tym produktom biznes w Wielkiej Brytanii i USA będzie się rozwijał.Dodajemy też do sprzedaży kilka produktów na rynek amerykański, które będą produkowane w fabryce w Wielkiej Brytanii.
Kenia również radzi sobie świetnie od kilku ostatnich kwartałów.Liczby rosną i marże rosną.I oczekujemy, że ta firma również będzie działać zgodnie z wytycznymi iz dobrymi liczbami i wyjdzie ze wszystkich strat fiskalnych z kwartału na kwartał.
Scenariusz rynkowy ma swoje wyzwania z różnych perspektyw.Ale znowu, dodając, Astral będzie nadążał za swoimi liczbami, ze swoim wzrostem, z marżą i rozszerzaniem jej - zarówno w branży rur i klejów w ujęciu kwartał do kwartału dla tego fiskalnego.I dodaj więcej produktów, dodaj więcej sieci dystrybucji, dodaj więcej punktów dostaw, dodaj więcej pojemności i dodaj więcej chemikaliów w klejach, jak również nowe asortymenty produktów zostaną dodane w segmencie rurociągów również w tym Q2, Q3 i Q4.
Dzięki temu zajmiemy się bardziej biznesem w naszym czasie pytań i odpowiedzi.Więc przekażę rozmowę panu Savlani, żeby przeprowadził pana przez numery.
Dobry wieczór wszystkim.Witamy w rozmowie z numerami Q1.Jeśli liczby są z tobą, ponownie powtarzam kilka liczb, a następnie wskoczymy do sesji pytań i odpowiedzi.
Samodzielna liczba, liczba rur wzrosła z górnej linii 344 crores INR do górnej linii 472 crores INR, odnotowała wzrost o 37%.37% wzrost wynika głównie z tego, że liczby są powiązane z Rexem.Tak więc w zeszłym roku I kwartału Rexa tam nie było.Więc w tym kwartale jest tam Rex.Z tego powodu obserwujesz ogromny skok w 37%.Więc Rex dostarczył 40 crores INR do tej górnej linii.Jeśli więc usuniemy liczbę Rex z tej samodzielnej liczby, to na samodzielnym rdzeniu wzrost biznesu wynosi około 26% pod względem wartości.
Jeśli chodzi o termin wolumenu, Rex dostarczył wielkość sprzedaży w wysokości 2 973 ton metrycznych.Jeśli usunę tę liczbę z najwyższego rzędu skonsolidowanego, samodzielna nasza podstawowa działalność w zakresie rurociągów zapewniła wzrost wolumenu o 28 756 ton metrycznych, co jest bliskim około 28% wzrostem wolumenu.Czyli wartość wynosi 26%, a wzrost wolumenu to 28%.
Jeśli chodzi o EBITDA, widać, że EBITDA wzrosła z 61 crores INR do 79 crores INR, prawie 28%.Więc teraz widzieliśmy, że liczby są skonsolidowane, trudno jest nam oddzielić EBITDA Rexa, więc będziemy -- nie udostępnimy ci tej liczby, ponieważ bardzo trudno jest teraz uzyskać oddzielną EBITDA liczba Rex.
PBT wzrósł o 38% z crores INR 38 do crores INR 52, a ten sam 38% rodzaj wpływu na wzrost od crores INR 24,7 do crores INR 34,1.A jeśli zobaczyć skonsolidowany wzrost wolumenu, w zeszłym roku, podobny kwartał wyniósł 24 476 ton metrycznych.W tym roku jest to 31 729 ton metrycznych, co stanowi blisko 41% wzrost wolumenu tonażu sprzedaży.
Przechodząc do klejącej strony biznesu, jak zakomunikowano w ostatnim con callu, że od tej pory nie będziemy udostępniać indywidualnego numeru kwartalnego dla firmy, filii.Tak więc podaliśmy skonsolidowaną liczbę firm klejących.Przychody wzrosły z 141 crores INR do 144 crores INR, prawie 2,3% wzrostu jest tam.A EBITDA utrzymała się na tym samym 14,4%, odnotowała wzrost o 2%.
Tak więc liczba Resinova była mniej więcej taka sama w ostatnim kwartale.A jednostka w Wielkiej Brytanii dała nam prawie dwucyfrowy wzrost, 10% do 12%.Ale oczywiście wszystkie te liczby oddziałów będą dostępne na naszej stronie internetowej co roku.Wszystkie raporty roczne będą dostępne dla wszystkich oddziałów pod koniec roku.
Teraz zbliżając się do skonsolidowanej liczby, ta najwyższa linia wzrosła o 27% z 477 crores INR do 606 crores INR.EBITDA wzrosła o 22,78% z INR 81 crores do prawie INR 100 crores, a PBT wzrósł z INR 53 crores do INR 68 crore, czyli 27,34%, a PAT wzrósł o 27% z INR 37 crores do INR 48 crores.
Jak już wspomniał Sandeep bhai, liczby Rex były poniżej naszych oczekiwań, ponieważ prawie straciliśmy liczbę 1 miesiąca, ponieważ prawie 13, 14 dni kwietnia straciliśmy z powodu wdrożenia SAP, ponieważ było to potrzebne, aby uzyskać większą jasność na temat numery i solidny system MIS, który Astral stosuje w swojej podstawowej działalności.Więc wdrożyliśmy to.Ma to duży wpływ, ponieważ wdrożenie w małej firmie jest zawsze dużym wyzwaniem.Z tego powodu zajęło to więcej czasu niż my – to, co planowaliśmy.Z tego powodu musimy ponieść stratę sprzedaży.
I to samo, w tym samym kwartale, wzięliśmy -- dostaliśmy nakaz fuzji z Sądu Najwyższego.Więc z tego powodu również wszystkie te zamówienia, które -- wszystkie firmy budowlane, mamy nadzieję, że to naprawimy, ponieważ musimy zmienić numer GST i wszystko zgodnie z numerem GST Astral.Więc wszystkie rozkazy uległy zmianie wraz z nimi.Więc to również zabrało nam kilka tygodni czasu.Tak więc prawie 1 miesiąc sprzedaży liczbowej straciliśmy z dwóch powodów: wdrożenia SAP i realizacji tego zlecenia fuzji.
Reszta, myślę, że Sandeep bhai wspomniał już o poszczególnych produktach w całym zakładzie oraz o dodawaniu mocy produkcyjnych w całym zakładzie i tak dalej.Więc teraz od razu przejdziemy do sesji pytań i odpowiedzi.Dziękuję Ci bardzo.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań - Asystent Wiceprezesa ds. Badań Rynku i Analityka Badań [2]
A przede wszystkim wielkie gratulacje za podarowanie nam tak wspaniałego zestawu liczb.Po pierwsze, ponieważ podałeś już wszystkie numery tomów.A więc 26% wzrostu sprzedaży i 28% wzrostu objętości fajki, czy możesz – nieco bardziej szczegółowo, skąd – w którym segmencie uzyskałeś tak wysoki wzrost?
Odnotowaliśmy wzrost — Astral jest głównie firmą wodno-kanalizacyjną, zaopatrującą projekty infrastrukturalne.I otrzymaliśmy wzrost z prawie wszystkich rynków w naszej działalności w sektorze hydraulicznym.Poszerzyliśmy również nasze możliwości w naszej działalności rolniczej.Ale wciąż w porównaniu z konkurencją, jesteśmy dość drobni w branży rolniczej, ale dostaliśmy dobry biznes z sektora rolniczego, również po stronie wzrostu.Ale nasz główny wzrost pochodzi z naszej działalności w zakresie hydrauliki infrastruktury.A nasz główny wzrost pochodzi z segmentu CPVC.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań - Asystent Wiceprezesa ds. Badań Rynku i Analityka Badań [4]
Ekspansja geograficzna, nasze brandingowe kreowanie świadomości zasięgu, intensywnie pracujemy nad rozszerzeniem kanału dystrybucji do najmniejszego miasta.Bardzo agresywnie pracujemy również nad poszerzeniem zasięgu o punkty sprzedaży detalicznej.Mamy teraz także równoległy podział projektów.Powiedziałbym, że ekspansja geograficzna jest tego częścią, ale jednocześnie marka i kreacja rynku pomogły nam utrzymać tempo wzrostu.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [6]
W porządku.Po drugie, na przedniej krawędzi rury, wcześniej widzieliśmy 17%, 18% marginesu.Od kilku ostatnich kwartałów widzimy -- w przedziale około [kolejne] 15%, 16%.Czy możemy więc założyć, że jest to nowa norma dla działu orurowania Astrala?
Więc jak -- Praveen, marża jest niestabilna, ponieważ istnieją wyzwania rynkowe, takie jak niestabilność surowców.W tym kwartale również straciliśmy na zapasach, ponieważ, jak wiadomo, cena PVC spadła w ostatnim kwartale.W marcu został mocno opuszczony.A w kwietniu znowu spadła.Więc z tego powodu ponieśliśmy pewne straty.W PVC bardzo trudno jest oszacować tę liczbę, ale było to z grubsza około 7 crores INR do 8 crores INR.Jest to również jeden z powodów, dla których na krawędzi rury występuje niewielki spadek.Ale poza tym nie widzimy żadnego -- dużego problemu.Więc myślę, że 15% stopa run zostanie utrzymana.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań - Asystent Wiceprezesa ds. Badań Rynku i Analityka Badań [8]
Ponieważ ostatni kwartał, I-IV kwartał roku obrotowego '19, poniosłeś jednorazowe wydatki w wysokości 12 crores INR.Więc znowu, jak INR 7 crores, INR 8 crores jednorazowych, mogę uwierzyć, że to jest inwentarz?
TAk.Ostatni kwartał również był tym samym problemem, ponieważ cena PCW spadła o 7%, 8% w samym -- tamtym kwartale, ale to też było.A na dodatek wydajemy na IPL i wszystkie te rzeczy.Więc to był też powód...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań - Asystent Wiceprezesa ds. Badań Rynku i Analityka Badań [10]
TAk.Podobne rzeczy wydarzyły się w tym kwartale również tak -- z tego powodu.Ale średnio można uznać, że 15% to długoterminowa, zrównoważona marża, o której wcześniej mówiliśmy, że wynosi ona około 14%, 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [12]
A więc -- jakbyśmy nie śledzili zbyt wiele po stronie VAM, ponieważ w naszej działalności nie używamy zbyt wiele VAM.Więc nie sądzę, żeby miało to na nas duży wpływ.Więc nie jesteśmy...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [14]
Jesteśmy – drewno jest dla nas nowym segmentem i kilka miesięcy temu ponownie uruchomiliśmy całą linię produktów z drewna.I budujemy na tym biznesie.Więc w porównaniu z naszymi epoksydami, chemią budowlaną i różnymi innymi produktami [wiem, akrylami], drewno wciąż nie jest tak duże, żeby ceny VAM miały na nas wpływ.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań - Asystent VP of Equity Research & Research Analyst [18]
Mamy więc następne pytanie z linii Ritesha Shaha z Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, jak wskazałeś na Rexie, mieliśmy pewne zmiany w umowach.Czy możesz wyjaśnić, czy dotyczyło to branży użytkowników końcowych?A może chodziło o stronę surowcową?
Właściwie na użytkownikach, ponieważ firma połączyła się z Rexa w Astral.Więc wszyscy ci użytkownicy, musimy odpowiednio podejść i zmienić umowy.
Więc pod -- te kontrakty były na nazwisko Rex i w sumie używali numeru Rex GST.Tak więc musimy to zmienić w imieniu Astral i z numerem Astral GST.
Że już zaczęliśmy.Więc jesteśmy -- wcześniej zaopatrywaliśmy się z 1 lub 2 miejsc.Więc teraz zmodyfikujemy więcej źródeł.
Dobra.To pomaga.Panie Sandeep, jeśli możesz pomóc nam lepiej zrozumieć, wskazałeś dystrybucję od 3-warstwowej do 2-warstwowej dla sprzedaży klejów.Czy możesz podać tutaj więcej smaku?Na przykład, czy to ci sami dystrybutorzy, którzy zaopatrują się w różne chemie?A może mamy różnych dystrybutorów dla różnych chemii?Jeśli mógłbyś podać tutaj jakiś szeroki kolor z niektórymi liczbami.
Zasadniczo, kiedy nabyliśmy Rex, mieli ogromną liczbę dystrybutorów.Nawet facet kupujący 10 000 był dystrybutorem.Musimy więc skonsolidować tę sytuację i odpowiednio się skonsolidowaliśmy.Skonsolidowaliśmy się, aby mieć bardzo dużych dystrybutorów.Odkryliśmy, że aby stworzyć zasięg, coraz trudniej było przenieść dowolny schemat lub jakąkolwiek aktywność związaną z brandingiem bezpośrednio do końcowego zastosowania, a przejście przez te 3 warstwy było coraz trudniejsze.Więc mamy teraz - większość z nich - dystrybutorzy trzeciego poziomu przeszli na drugi kanał.A te dystrybuowane - bezpośrednio przeznaczone dla dealerów lub użytkowników końcowych.Dodaliśmy też do tego sporo kanałów dystrybucji, aby zaspokoić potrzeby dealerów i użytkowników.Tak więc kanał został przekształcony.TAk.Dla większości chemii mamy różnych dystrybutorów.Jest to również poważna zmiana, którą wprowadzamy.Formalnie jeden dystrybutor zajmowałby się wszystkimi chemiami.A on skupił się i sprzedał tylko 1 lub 2 chemikalia, ponieważ był zadowolony z tak dużego biznesu.I trochę chemii, którą byśmy zrobili, ale nie na miarę potrzeb lub na to, jak rośnie na rynku.Tak więc jesteśmy -- dokonaliśmy tutaj wielu zmian.Prawie cykl zmian jest ustalony, dobiega końca.I jest dynamiczny.Będzie to trwało przez wiele lat.Nie widzę niczego, co jest zakończone w biznesie.Ale główna część jest dobrze ugruntowana i wykonana.Aby firma mogła się rozwijać z dobrym wzrostem, dobrym tempem i dobrymi pieniędzmi.Więc jesteśmy na dobrej drodze i nie -- dokonaliśmy właściwych poprawek [ta potrzeba].
Ritesh, ta korekta nie tylko pomoże nam na wzrost, ale pomoże nam poprawić marżę, bo 1 całą marżę po prostu odetniemy.Pomoże nam to więc w poprawie marż również w przyszłości, niekoniecznie, aby cała marża trafiła do naszej kieszeni.Ale możemy też przenieść pewną marżę na rynek.Ale to pomoże nam zwiększyć nasze wolumeny.
Więc to nie jest tak, że 7%, 8%, Tier 1 brał marżę.Czyli 7%, 8% poprawa poziomu EBITDA.Ale 7%, 8% - jakiś procent, który możemy dla nas zatrzymać i przechodzimy na rynek.W takim razie nasz produkt będzie tańszy.Ale to jest -- widzimy, że będzie to duża, duża przewaga, może jedna czwarta w dół.Tak mały efekt będzie również w drugim kwartale, o którym pisaliśmy już wcześniej, a do września zakończymy naszą zmianę strukturalną.A od października wrócimy do normalnego wzrostu i wyższej marży niż to, co dzisiaj zapewniamy.
Proszę pana, moje pytanie brzmi, że w trudnym czasie pokazujemy około 28% wzrost wolumenu w segmencie rur.Podczas gdy branża klejów ma -- przychody są płaskie.Więc jeśli możesz po prostu dotknąć światła, skąd pochodzi to żądanie?Bo gdy spojrzymy na inne firmy w Twoim segmencie lub w powiązanych segmentach, widzimy, że stoi przed nimi wiele wyzwań, patrząc na scenariusz słabego popytu.Więc jeśli możesz rzucić okiem na scenariusz rynkowy.A także w branży klejów, dlaczego przychody były płaskie?Chodzi mi o to, czy było zgodnie z oczekiwaniami?Albo gdzieś przeoczyliśmy?
Więc jak -- najpierw przejdę do działu rurociągów.Tak więc zapotrzebowanie na rurociągi było ogólnie dobre dla branży.Nie ogranicza się tylko do Astralu.Jestem pewien, że w tym trudnym czasie inny zorganizowany gracz również się rozwinie.Więc to był ogólny wzrost rurociągów.Przede wszystkim bardzo trudno jest zrozumieć dokładną przyczynę wzrostu.Ale myślę, że następuje przejście od niezorganizowanych do zorganizowanych stron.To może być jeden z większych powodów, które przewidujemy.
I plus, konkretnie przechodząc do strony Astral, zrobiliśmy wiele poprawek.Myślę, że Pan Inżynier poinformował już, że zwiększymy geografię.Powiększamy sieć dealerów.Powiększamy asortyment.Prowadzimy dużo działań brandingowych.Wszystkie te rzeczy przyczyniają się do wzrostu.
I oczywiście są to obszary bardzo wysokiego wzrostu, tak bardzo, bardzo trudno powiedzieć, że ten rodzaj wzrostu na wyższym terytorium będzie trwał przez jakiś czas.Ale na dzień dzisiejszy, kiedy rozmawiamy 2 sierpnia, to wyższe terytorium nadal trwa.Tak więc bardzo, bardzo trudno jest dać wskazówkę, jak bardzo będziemy kontynuować wyższe terytorium w nadchodzących kwartałach.Ale na dzień dzisiejszy wzrost jest bardzo, bardzo wysoki.Tak bardzo trudno zrozumieć rynek.Teraz zbliżam się do...
Więc -- moje -- tak po prostu -- więc moje pytanie brzmiało, że inni gracze znacznie się rozwinęli w segmencie rur agro, podczas gdy hydraulika nie była dla nich zbyt dobra.Podczas gdy w naszym przypadku segment rolny jest bardzo mały i większy – a większość wzrostu pochodzi z segmentu hydraulicznego.Więc jestem trochę zdezorientowany, dlaczego [opis].
To nie tak, tylko rolnictwo rośnie.Myślę, że inna - o której firmie mówisz ta inna nie rozwinęła się.Nie mam ze sobą wielu innych firm, ale jestem pewien, że inne firmy również się rozwijają, ponieważ nie ogranicza się to tylko do popytu rolnego.Ponieważ inne firmy nie są w domenie publicznej z hydrauliką, więc może to być niedostępność numeru.Ale poza tym jesteśmy zdania, że hydraulika firmy rozwija się bardzo szybko.Więc przynajmniej nie mam przy tobie numeru.Jeśli tak, podziel się tym ze mną, ja też mogę przejrzeć ten numer.Mnie też pomoże.Ale ogólnie rzecz biorąc, istnieje wzrost.Jest również po stronie hydrauliki, a także w rozmiarze rolniczym.Strona agro to zdecydowanie wyższy wzrost.Więc to też jest powód.
Po drugie, przechodząc do twojego innego pytania dotyczącego strony kleju.Klej, niczego nam na rynku nie brakowało.Rozwijamy się w handlu detalicznym.To z powodu zmiany strukturalnej, jest to niski wzrost i którym z góry kierowaliśmy, robimy to strukturalnie.Podobnie jak to, co zrobiliśmy w zeszłym roku w Astralu, ograniczyliśmy limit kredytowy.Ustaliliśmy limit kredytowy dla każdego dystrybutora.Połączyliśmy wszystkich z finansami kanału.Tak więc w zeszłym roku straciliśmy trochę wzrostu.Ale teraz, z tą korektą w tym roku, widać, że bardzo nam to pomaga, a cykl zbiórek znacznie się dla nas poprawił.To samo, korekta strukturalna zachodzi również po stronie kleju.I jeszcze jeden kwartał, podobny niski wzrost będzie tam.Jesteśmy jednak pewni, że począwszy od trzeciego kwartału, klej powróci – również powróci na obszar o wyższym wzroście.
Proszę pana, moje pytanie brzmi: ta restrukturyzacja systemu dystrybucji, którą przeprowadzamy w przypadku klejów, w przybliżeniu jaki rodzaj inwestycji przewidujemy w tym?
Tak więc praktycznie nie ma -- nie jest wymagana żadna inwestycja.Rozumiesz, jak robimy korektę.W tej chwili firma ma 3 warstwy.Tak więc jeden, na szczycie warstwy, jest dystrybutorem;następnie drugi poziom, dystrybutor;a na trzecim poziomie znajduje się sprzedawca.Więc teraz usuwamy dystrybutorów z systemu, ponieważ są niepotrzebne, zabierają nam od 6% do 8% marży.Pomyśleliśmy więc, że zrobimy to bezpośrednio z dealerem – dystrybutorem.Więc nasz koszt będzie niewielki -- wzrośnie, ponieważ otworzymy również kilka magazynów i będziemy wspierać wszystkich dystrybutorów z magazynu.A wszyscy zainteresowani nami dystrybutorzy kontynuują działalność jako dystrybutor.Ale dostaną fakturę po cenie dystrybutora, a nie po cenie hurtowej.Więc nie ma -- nie jest wymagana żadna inwestycja w ten system.Tylko tę jedną warstwę usuwamy z systemu.I do pewnego stopnia dodajemy magazyny do tego stopnia, że małe zapasy mogą wzrosnąć.W przeciwnym razie, nie sądzę, aby do tego potrzebne były duże inwestycje.
Proszę pana, ale czy w tym przypadku nie przewidujemy, że prawdopodobnie utrata [poczucia] sprzedaży w okresie przejściowym będzie dla nas nawet poza pierwszą połową roku obrotowego '20?
Nie, nie sądzę, ponieważ większość naszych dystrybutorów jest tylko z nami.Kilku dystrybutorów również będzie z nami kontynuowało.Więc nie sądzę, że stracimy sprzedaż.Tak, w fazie przejściowej będzie tam, ponieważ usuwamy stan magazynowy.Więc to do nas wróci.Więc w tym zakresie tak, będzie to utrata sprzedaży, ale nie utrata sprzedaży na poziomie użytkownika końcowego.Tylko zapasy leżące w systemie ulegną zmniejszeniu.I to jest to, co widać w ostatnich 2 kwartałach, że liczby Resinova nie są na poziomie, który wcześniej wynosił 15%, 20% wzrost przychodów.
Ale w zasadzie zdobywa rynek.Zdobywamy rynek w wielkim stylu.Zapewniam cię, że po drugim i trzecim kwartale zobaczysz tę zmianę, ponieważ pierwszy kwartał ma -- świetne wyniki.
Nawet w tym kwartale niska liczba to -- jednym z powodów jest to, że wolumen jest obecny, ponieważ spadła wartość, ponieważ spadły wszystkie ceny chemikaliów.Niezależnie od tego, czy kupujesz VAM, czy kupujesz -- tę żywicę epoksydową, czy bierzesz pod uwagę krzem, cena surowców znacznie spada.Dlatego musimy również obniżyć cenę końcową produktu.Więc wzrost wolumenu nadal istnieje.Ale to -- ale przyciąganie zapasów również odbywa się równolegle z systemu.Więc oba są tam.Tak więc wzrost wolumenu nie powoduje dużych strat.Ale tak, po stronie wartości, wszyscy przegraliśmy, ponieważ obniżyliśmy również cenę.
Ale w klejach zrobiliśmy wszystko.Więc nie byłoby prawie żadnego CapEx w tym biznesie (niesłyszalne).Przynajmniej w tym roku, a nawet w przyszłym, byłoby to tylko marginalne.
I włożyliśmy wszystko, co jest potrzebne, aby mieć wszystkie chemie, pojemności, podkład, wszystko jest na swoim miejscu.Więc strona inwestycyjna w tym biznesie byłaby marginalna.A ekspansja rynku będzie bardzo ciężka.I będziemy bardzo ciężko pracować, aby zrobić wszystko, co najlepsze z tej strony, aby stworzyć markę na rynku dla każdego produktu i każdej wytwarzanej przez nas chemii.
Sandeep bhai, kilka pytań.Po pierwsze, czy przemysł jako całość skorzysta z programu Jal se Nal (sic!) [programu Nal se Jal] rządu Indii?I czy Astral może w jakiś sposób odegrać w tym rolę?A to przyspiesza nasz profil wzrostu po stronie rur?
Pewny.Astral odegra dużą rolę w nadchodzącym biznesie dystrybucji wody.Będzie wiele produktów, które pomogą – rządowi i projektom infrastrukturalnym dystrybucji wody tutaj.Istnieje wiele innych produktów, na które już patrzymy na froncie technologicznym.Przeprowadzono różne spotkania, które będą potrzebne rządowym projektom infrastrukturalnym w zakresie transportu i dystrybucji wody.Więc tak.Astral bardzo ciężko nad tym pracuje.Ocena nowych produktów, które są ekonomiczne, lepsze i szybsze w układaniu dla tego typu projektów.Również odpowiednio, pracując nad jego wydajnością, dodając linie produktów, które muszą znajdować się w istniejących segmentach, istniejących portfelach produktów.A także pracujemy na liniach produktowych z firmami ze Stanów Zjednoczonych, gdzie otrzymaliśmy już produkt pełen 2, 3 pojemników do ochrony wody.Produkt można układać pod ziemią.Możemy oszczędzać wodę, ponownie ją wykorzystać lub naładować wodę do Madery.Więc tak.To jest segment, który znajduje się na moim -- na szczycie mojej listy priorytetów.Dużo pracy dzieje się od naszego końca w tym segmencie.I widzę w tym segmencie wspaniałą, wspaniałą przyszłość w nadchodzących latach.I nie będziemy za nikim w tym segmencie.Zrobiliśmy już JV z tą firmą.Najpierw przywieźć i sprzedać, a potem produkować w Indiach.Oszczędzanie wody jest na szczycie naszej linii.A woda -- Jal se Nal (sic!) [Schemat Nal se Jal] również projekty są w mojej głowie.
Świetnie to słyszeć.Sandeep bhai, wspomniałeś o jednym JV, myślę, że możesz po prostu dodać do tego trochę dodatkowych kolorów?To znaczy...
Dobra.Mam to.Mam to.Wspomniałeś o kilku nowych produktach, takich jak PEX i tryskacz przeciwpożarowy, kolumna i obudowa.Jaka może być wielkość tego tomu obecnie i łącznie?Czy to jak nowy wschodzący produkt, jeśli muszę to powiedzieć?A jaki rozmiar może mieć, gdy -- powiedzmy, 5 lat w dół linii?Myślę, że coś, co przyniosłoby kolory, byłoby naprawdę pomocne.
PEX to bardzo nowy produkt.Znasz już PEX, usieciowany polietylen.Jest stosowany we wszystkich krajach rozwiniętych z CPVC do zastosowań hydraulicznych, zarówno do ciepłej, jak i zimnej wody.W projektach premium w Indiach część z nich używa CPVC, część preferuje PEX.Aby nie mieć tego w naszym portfolio, weszliśmy już z najbardziej - najnowszą technologią PEX-a w tej linii produktów.Obecnie na ilościowe określenie rynku na przyszłość jest zbyt wcześnie.Produkt jest bardzo – w niemal sensownym stadium – ugruntowuje się.Ale mogę rzucić tylko jedno światło, które mamy - w momencie wprowadzenia tego produktu, w ciągu prawie 5 do 6 miesięcy, uzyskujemy średnią sprzedaż 10 lakhów INR, 15 lakhów INR miesięcznie PEX w projektach, w których konsultanci chcą PEX i preferują PEX.
A teraz, aby określić ilościowo produkt na tryskaczu przeciwpożarowym, tak, ten rynek ewoluuje.Ten rynek wciąż znajdował się w bliskiej fazie.Ten produkt jest dostępny na rynku od prawie 10, 15 - 10 lat plus firma Astral.Z różnych powodów, ze względu na różne systemy homologacji, nie było to zbytnio wykorzystywane w tym segmencie.Ale sposób, w jaki dzieją się te incydenty pożarowe, wypadki mają miejsce i zgodnie z wytycznymi NFPA, ten produkt może być używany we wszystkich tych budynkach, w których te incydenty mają miejsce lub z powodu pożaru ludzie umierają.Bezpieczeństwo jest teraz potrzebne w każdym budynku.Widzę, że ten produkt wybuchnie i będzie rósł bardzo szybko w nadchodzących latach, maksymalnie - za rok lub 2 lata zobaczysz ten produkt bardzo szybkiego wzrostu.
Największą zaletą tej linii produktów Astral i konkurencji jest to, że Astral produkuje każdy produkt, każdy montaż we własnym zakresie, z własną technologią, z własną – z taką samą aprobatą w Indiach.Jesteśmy więc dużo, dużo bardziej opłacalni niż konkurencja, która -- w tym segmencie produktów.A mimo to możemy sprzedawać produkt z dobrą marżą.Widzę więc wielki rynek, wspaniałą przyszłość tego produktu, zwłaszcza tego [niedostrzegalnego].
I Sandeep, ostatnie pytanie, od strony rury.Dowolne – to, co widzimy, że stale inwestujesz w różnych operatorów.To w nowym zakładzie, nowym produkcie lub w nowych centrach handlowych.A to faktycznie zwiększa nasz profil marży.Czy jest jakaś zmiana strukturalna, a właściwie [przedni tik] na marginesie, której możemy się spodziewać po rurze idącej do przodu?
Myślę, że zwykle mówiliśmy, że 14%, 15% rodzaj marży to trwały rodzaj marży.Ale nadchodzi szansa dla Astral na nowe produkty, a może na istniejące produkty i wszystko, więc teraz marże rosną po wyższej stronie.Musimy więc zobaczyć -- musimy obserwować sytuację na rynku.I mamy nadzieję, że zobaczymy -- a po drugie, wiele wewnętrznych poprawek, które wprowadzamy w zakresie logistyki.Podobnie jak poprzednio na spotkaniu analityków, wyjaśniliśmy szczegółowo, że teraz wszędzie tworzymy piony i każdy szef jest mianowany w każdym dziale.Tak więc - i wraz z rozszerzeniem geografii zakładu, tak jak - teraz północ już działa z 60% wydajnością w pierwszym roku.To wielkie osiągnięcie, mogę powiedzieć.Więc to samo w przyszłym roku, ten wschód będzie działał.Więc dzisiaj widzisz sprzedaż produktu z Ahmedabadu na rynek wschodni, ponosimy rodzaj stawki od 10% do 12%.I jak możemy być konkurencyjni na tym rynku.Ale nadal jesteśmy na tym rynku.Więc kiedy już tam będziemy, istnieje duże prawdopodobieństwo, że możemy również uzyskać dobry udział w rynku w tej geografii.I nie tylko udział w rynku, ale dobre marże również dlatego, że raz będziesz w lokalnym zakładzie, blisko [portu], więc to nam bardzo pomoże i pomoże nam zwiększyć naszą marżę.Ale na tym etapie nie chcę zwiększać naszych wskazówek dotyczących marży, ponieważ jest to trudne środowisko.Na rynku pojawia się wiele wyzwań.Dużo zmienności dzieje się po tej stronie surowcowej.Dużo zmienności dzieje się po stronie walutowej.Nie chcemy więc wskakiwać i mówić, że zwiększymy naszą marżę o jakiś procent.Ale dla nas ważniejszy jest wzrost wolumenu.A przy tym wyższym wzroście wolumenu, jeśli jesteśmy w stanie utrzymać taką marżę, to samo w sobie jest bardzo dużym osiągnięciem w warunkach, w których pracujemy na tym indyjskim rynku.Więc trzymaj kciuki.Jest dużo miejsca na wzrost.Dostępne są zapasy na poszerzenie marży.Z czasem odblokujemy wszystko.A trajektoria jest w pozytywnym kierunku, mogę powiedzieć.Ale na tym etapie określenie ilościowe będzie dla nas bardzo, bardzo trudne.
(Instrukcja dla operatora) Mamy kolejne pytanie z linii Tejal Shah z Reliance Nippon Life Insurance.
Chciałbym tylko zrozumieć, że nastąpiła strukturalna zmiana w kanale dystrybucji, którą przeniosłeś z dystrybucji Tier 3 do Tier 2.Podczas gdy wyjaśniasz, istnieje odpis inwentarzowy, który wykonałeś.Czy mógłbyś nam wyjaśnić – rozumiejąc to – jak to się rozlicza?
Więc pozwól, że cię poprawię, odpis inwentarza, nie mówisz, że zajęliśmy.Przede wszystkim nie ma więc odpisu zwrotnego z powodu tej zmiany strukturalnej.Po drugie, ekwipunek, cokolwiek jest wyłożone przez dystrybutora poziomu 1, więc musimy to zdobyć -- pozbyć się tego ekwipunku, ponieważ musimy sprzedać to na rynku.Albo jeśli nie jest w stanie go sprzedać, to odbieramy mu i sprzedajemy go na rynku.To nie jest odpis.
Proszę pana, czy jest to -- sir, przez pomyłkę -- w naszych księgach, czy jest jakaś księgowość, którą musimy w tym celu zrobić?
Dobra.I sir, po drugie, istnieje nieprzydzielona odpowiedzialność segmentowa w wysokości 311 crores INR.Czy możesz nam pomóc zrozumieć, czego to dotyczy?
Myślę, że dzieje się tak głównie z powodu zaciągania pożyczek i tak dalej.I co myślę, może - głównie przez pożyczanie, ale muszę zobaczyć numer.I myślę -- jeśli możesz zadzwonić do mnie jutro, podam ci dokładny numer.Nie mam przy sobie żadnych rzeczy.
Jasne, sir.I proszę pana, ostatnie pytanie, czy mógłbym się wcisnąć, w odniesieniu do kosztów pracowniczych.Sir, jest wzrost o 19% kwartał do kwartału.Czy mógłbyś rzucić na to trochę koloru?
Tak tak.Są to głównie dwa powody: po pierwsze, zwiększymy wydatki personelu na działalność związaną z klejami, więc to jest -- to.Po drugie, istnieje regularny przyrost.Po trzecie, jest to niski kwartał, więc ze względu na te wartości procentowe wygląda na bardzo wysoki.Ale jeśli -- nawet teraz w ujęciu rocznym, jeśli widzisz IV kwartał, zawsze jest duży.Pierwszy kwartał stanowi około 17%, 18% przychodów.A ostatni kwartał przyniósł około 32% przychodów.Z tego powodu sezonowość, którą obserwujesz, jest wyższą wartością w pierwszym kwartale.Ale w ujęciu rocznym jestem pewien, że nie będzie tak wysoki.A jednocześnie jest wzrost przychodów, również w tym kwartale widać 27%.
Sir, w poprzednim pytaniu wskazał pan, że istnieje pewien ekwipunek, który został odkupiony.Proszę pana, czy może pan określić ilość tutaj?
A więc to ma miejsce od ostatniego -- prawie 2 kwartały.Więc muszę to sprawdzić, ile -- liczba.A ten kwartał będzie niewielki także w III kwartale - II.Tak bardzo trudno powiedzieć.Ale ogólnie rzecz biorąc, moje przeczucie mówi, że mogę się mylić co do dokładnej liczby, jestem -- przepraszam, ale normalnie, średnio ci najlepsi dystrybutorzy byli trzymani -- trzymając około 40 crores INR do 50 crores INR Inwentarz.Więc ostatecznie, 40 crores INR do 50 crores INR wróci do systemu, a następnie będziemy sprzedawać.Ogólnie rzecz biorąc, będzie to taka liczba przez cały rok.
Dobra.I Sandeep bhai, wskazałeś, że wszystko było normalne od października, biorąc pod uwagę, że zmieniamy strukturę dystrybucji.Więc sir, jak pewni jesteśmy w zwiększaniu...
Jesteśmy w 100% pewni siebie.Wszystko jest prawie gotowe.A Astral, cokolwiek to dało, jest tam - pod warunkiem, że jest w nim całkowicie przejrzyste przewodnictwo.
Nie próbujemy robić niczego bez całkowitej jasności i wszystko jest zrobione.Jestem pewny siebie na 110%, a sprawy idą w dobrym kierunku.Ja też faktycznie pokazuję to w postaci liczby, a zostanie to odzwierciedlone w postaci liczby.
A ja sam straszę cały biznes z klejami -- dając mu 70%, 80%.Jestem co do tego podwójnie pewny.
Musisz na nas polegać.To, co robimy, ma charakter długoterminowy, a zobaczysz, jak liczby i wzrost osiągają kreację, każda chemia się porusza.Jednocześnie pracujemy nad tak dużą ilością dodatków chemicznych.Skompletowaliśmy całą gamę chemii budowlanej.Mamy teraz zatwierdzone centrum badawczo-rozwojowe przez rząd Indii.Mamy więc bardzo nowoczesne centrum badawczo-rozwojowe.Niektóre chemikalia się skończą i zostaną wyeksportowane do naszego zakładu w Wielkiej Brytanii, prace trwają.Więc to nie jest tak, że będziemy robić rzeczy tylko dlatego, że to i tamto poszło nie tak lub to poszło nie tak, ale robimy rzeczy dla -- poszerzania rynku i wzrostu.I zobaczysz w liczbach.
Mam na myśli, że to wszystko są długoterminowe korzyści.Nie powinniśmy więc przeglądać wszystkich (niesłyszalnych) przez 1 kwartał lub 2 kwartały.
W branży rurociągowej musieliśmy również przejść przez wiele takich wyzwań.I zawsze przez nie przechodziliśmy, biorąc pod uwagę całkowitą przejrzystość rynku i całkowitą pewność siebie, i dostarczaliśmy je w każdym momencie, w którym podejmowaliśmy ogromne decyzje, ogromne zmiany, zmiany całkowicie od jednego do drugiego źródła w CPVC.I pracowaliśmy na to z ufnością.I mówię wam, będziemy -- pracowaliśmy nad tym z ufnością.I nie mogę powiedzieć, że -- w tym momencie, ale zapewniam, że zobaczycie to w postaci liczb od -- przynajmniej od tego kwartału, mówię wam.A Q3, Q4 byłyby nawet w świetnych barwach.
To bardzo pomocne, Sandeep bhai.Sir, tylko powiązane pytanie.Jak to wpływa na kapitał obrotowy przechodzenia z 3-warstwowej do 2-warstwowej?Więc nie wiem, ile kosztuje dystrybucja na poziomie dystrybutora?Lub na...
Nie wpłynie to na kapitał obrotowy, ponieważ nawet tutaj jest ich wiele – sprowadziliśmy na zasadzie cash and carry lub cykle trwają od 15 do 30 dni.Nawet rozmawiamy z bankierami o finansowanie kanałów.Mamy bardzo dobrą ofertę od jednego banku, który wspiera nas w finansowaniu kanału.Dlatego w 100% utrzymujemy nasz kapitał obrotowy w nienaruszonym stanie i wprowadzamy wszystkie potrzebne zmiany.
Dlatego pracujemy na wszystkich frontach.Nie ogranicza się tylko do rzeczy 3-poziomowych do 2-poziomowych.Ale równolegle pracujemy nad innymi podobnymi.Astral również zajęło dużo czasu, aby ustalić markę i przejść do redukcji w dni należności, a następnie przejść do finansów kanału i tak dalej.To wszystko jest ciągłym ćwiczeniem, rozmowa z bankierem, wprowadzenie go do zarządu i przekonanie dystrybutora do przejścia na ścieżkę finansowania kanału, załatwienie wszystkich umów z każdym dystrybutorem.To bardzo, bardzo długie ćwiczenie.To nie może się zdarzyć w ciągu 1 lub 2 kwartałów.Zawsze mówimy naszym inwestorom, aby zachowali cierpliwość, ponieważ do końca dnia nie jesteśmy tu przez 1, 2, 3 lub 4 kwartał.Jesteśmy tu od lat.I musisz zachować cierpliwość.I z tą cierpliwością -- nawet Resinova kiedy przejęliśmy, jestem pewien, że inwestorzy byli bardzo rozczarowani przez pierwszy rok lub 1,5 roku, ponieważ inwestorzy patrzą z punktu widzenia ceny akcji.Gdy z punktu widzenia zarządzania, jeśli widzisz, nie patrzymy na punkt widzenia ceny akcji.Zawsze widzimy, że są to zmiany strukturalne, które pomogą organizacji na dłuższą metę.I zawsze mówimy: „Wszyscy inwestorzy, zachowajcie cierpliwość i postawcie pieniądze na 5-letni punkt widzenia”.Jestem pewien, że w tej 5-letniej kadencji, jakiekolwiek poprawki będą potrzebne do czegokolwiek, zostanie to przeliczone na zyskowną liczbę.To samo wydarzyło się również w Rexie.Kiedy nabyliśmy Rex, EBITDA spadła z 14%, 15%, 16% to normalna EBITDA Rex.Zeszliśmy nawet do 3% EBITDA.A w ostatnim kwartale widzisz około 6%, 7% lub 8% EBITDA.Teraz doszedłeś do dwucyfrowego rodzaju EBITDA.Więc to -- wszystko wymaga czasu, ponieważ -- i czasami mylimy się również w naszych przewidywaniach.Uważamy, że korektę dokonamy za 2, 3 a może za 4 kwartały.Może to również zająć 6 kwartałów.Tak więc bardzo, bardzo trudne, gdy robimy rzeczy praktyczne, czasami zajmuje to również czas i możemy również iść w naszym osądzie.Koniec końców jesteśmy także człowiekiem.I zawodowo podchodzimy do upadku.Dlatego zawsze prosimy wszystkich: „Nie patrz, proszę, 1 kwartał lub 2 kwartały. Zachowaj cierpliwość. Gdy te rzeczy zostaną -- poprawione, przeliczą się na liczbę tutaj”.
Po drugie, chciałbym być bardzo przejrzysty, patrząc na scenariusz rynkowy i scenariusz finansowy.Udzielanie kredytów i sprzedaż materiałów to ostatnia rzecz, jaką robiliśmy od 2 lat, nawet w branży rur i klejów.I nie ryzykowalibyśmy żadnego wzrostu kosztem dostarczenia materiału na ogromne kredyty na ten rynek lub zwiększenia linii kredytowych lub przewidywania tych liczb.To jest -- jesteśmy -- najważniejszym priorytetem jest utrzymanie tego w ryzach.I trzymając to wszystko w ryzach, robimy wszystkie te rzeczy i idziemy do przodu, prawda?
Jak powiedział Hiranand bhai, w Rex przechodzimy przez wyzwania.Znowu mamy dwucyfrowy wzrost.Podobnie w fajkach przechodzimy przez takie wyzwania.A klej nie stanowi dla nas żadnego wyzwania.Przeszła wszystkie te wyzwania oraz wzrost i marżę.Mimo to nigdy nie mieliśmy ujemnej marży.To jedna z najwspanialszych rzeczy, o które zadbaliśmy, a potem wszystkie zmiany.
Nawet rurociągi, również jeśli widzisz, istnieje wyższy katalog wzrostu.Czasami martwimy się również po tej stronie.Zawsze rozmawiamy z naszym zespołem, że „Czy nasze pieniądze są bezpieczne?”Ponieważ czasami, jeśli uzyskasz wyższy wzrost od konkretnego dystrybutora lub z określonej lokalizacji, stajemy się bardzo ostrożni, ponieważ to nie jest dobry czas na rynku, szczerze mówiąc, ponieważ rynek jest zakłopotany.W tych warunkach utrzymanie jakości bilansu jest dla nas największym wyzwaniem.Dlatego zawsze sprawdzamy dwukrotnie u naszego dystrybutora, sprawdzamy dwukrotnie z naszym zespołem.Poprzez nasze informacje rynkowe gromadzimy informacje.Że bez względu na to, czy jest to prawdziwy popyt, czy ktoś robi większy zapas, a potem coś idzie nie tak, więc gramy bardzo, bardzo ostrożnie.I to jest powód, dla którego -- w zeszłym roku zmniejszyliśmy również dni kredytowe.I widać również w numerze bilansu.Tak więc musimy być -- zgadzam się z Sandeep bhai, że kosztem kredytu lub kosztem należności lub jakości bilansu nie chcemy robić interesów.Chętnie zrobimy trochę niższy biznes, ale chcemy, aby nasz bilans pozostał zdrową sytuacją.Cieszymy się, gdy kilka - lub 3% mniej wzrostu, ale nie chcemy rezygnować z jakości bilansu.
Panie i panowie, to było ostatnie pytanie.Przekazuję teraz konferencję zarządowi w celu zamknięcia komentarzy.Proszę pana, do pana.
Dziękuję bardzo Sandeep bhai i Hiranand bhai za bycie uczestnikiem rozmowy.Bardzo dziękuję.
Dziękuję, Nehal, i dziękuję wszystkim uczestnikom za przyłączenie się do tego oszustwa.A jeśli coś zostanie pominięte, jestem dostępny dzisiaj.A jutro wszyscy wyjeżdżamy do Europy.Więc proszę, jeśli masz jakieś pytanie, możesz zadzwonić na moją komórkę.Zawsze jestem do dyspozycji, aby odpowiedzieć na Twoje pytanie.Dziękuję Ci bardzo.
Czas publikacji: 28 sierpnia 2019