Lygiai prieš penkerius metus, 2014 m. lapkritį, inicijavau dividendų augimo portfelį ir nuo tada pranešiau apie visus pokyčius čia, SA.
Tikslas buvo įrodyti sau, kad investavimas į dividendų augimą veikia ir kad jis gali užtikrinti nuolat didėjantį dividendų srautą, kuris gali būti pajamų sprendimas išėjus į pensiją arba kaip nuolatinis grynųjų pinigų šaltinis reinvestuoti.
Bėgant metams dividendai iš tikrųjų didėjo, o bendras ketvirtinis dividendas išaugo nuo 1000 USD iki beveik 1500 USD.
Bendra portfelio vertė taip pat augo panašia proporcija – nuo 100 000 USD pradžios iki maždaug 148 000 USD.
Patirtis, kurią įgijau per pastaruosius penkerius metus, leido man tobulėti ir išbandyti savo filosofiją.Tie, kurie mane sekė visus metus, žino, kad aš beveik nekeičiau portfelio, o rinkos atsitraukimo metu karts nuo karto pridėjau naujų akcijų.
Tačiau pastarieji metai, ypač kai aš ekstrapoliuoju dalykus į ateinančius 12–18 mėnesių, privertė mane padaryti išvadą, kad rizika yra daug didesnė nei anksčiau.
Yra keletas nerimą keliančių veiksnių, kurie patraukė mano dėmesį ir paskatino mane nuspręsti parduoti 60% savo portfelio, pirmenybę teikiant gryniesiems pinigams ir ieškant geresnių investavimo galimybių.
Pirmas veiksnys, kuris patraukė mano dėmesį, yra dolerio stiprumas.Nulinės arba artimos nuliui palūkanų normos visame pasaulyje paskatino didžiąją dalį vyriausybės obligacijų, daugiausia Europoje ir Japonijoje, prekiauti su neigiamu pajamingumu.
Neigiamas pajamingumas yra reiškinys, kurio pasaulis dar turi iki galo suprasti, o pirmasis poveikis, kurį pastebėjau, yra tai, kad teigiamo pajamingumo ieškantys pinigai JAV iždo obligacijose rado saugų rojų.
Tai gali būti vienas iš dolerio stiprumo, palyginti su pagrindinėmis pagrindinėmis valiutomis, veiksnių, ir mes matėme tokią situaciją anksčiau.
Dar pirmąjį 2015 m. pusmetį buvo daug nuogąstavimų, kad stiprus doleris turės įtakos didžiųjų korporacijų rezultatams, nes stiprus doleris laikomas nepalankiu konkurenciniu požiūriu, kai tikimasi, kad augimas bus susijęs su eksportu.Dėl to 2015 m. rugpjūčio mėn. įvyko didžiulis rinkos atsitraukimas.
Mano portfelio rezultatai labai priklauso nuo ilgalaikių JAV obligacijų pajamingumo kritimo.Ši tendencija daugiausia patiko REIT ir komunalinėms įmonėms, tačiau tuo pačiu metu, kylant akcijų kainoms, dividendų pajamingumas smarkiai sumažėjo.
Stiprus doleris kelia nerimą prezidentui, o daug prezidento tviterinių žinučių yra skirta paraginti Fed sumažinti palūkanų normas žemiau nulio ir taip susilpninti vietinę valiutą.
Manoma, kad Fed agnostiškai vykdo savo pinigų politiką, nes ten kyla triukšmas.Tačiau per pastaruosius 10 mėnesių ji pademonstravo nuostabų politikos pasikeitimą 180 laipsnių kampu.Mažiau nei prieš metus atsidūrėme ties palūkanų normų kėlimo trajektorijos viduriu, atsižvelgiant į kelis kėlimus 2019 m. ir tikriausiai taip pat 2020 m., kuris 2019 m. buvo neabejotinai transformuotas į 2–3 sumažinimus, o kas žino, kiek – 2020 m.
Fed veiksmai aiškinami kaip priemonė susidoroti su tam tikru ekonominių rodiklių švelnumu ir rūpesčiais, kuriuos lemia lėtėja pasaulinė ekonomika ir prekybos karai.Taigi, jei iš tikrųjų taip skubiai reikia keisti pinigų politiką taip greitai ir taip agresyviai, viskas tikriausiai yra sunkesnė nei tai, apie ką kalbama.Man rūpi, kad jei bus daugiau blogų naujienų, ateities augimas ateinančiais metais gali būti daug mažesnis, nei matėme praeityje.
Rinkų reakciją į FED veiksmus taip pat matėme anksčiau: kai yra blogų naujienų, tai gali paskatinti FED sumažinti palūkanų normas arba įvesti daugiau pinigų į sistemą per QE, o akcijos pakils iš anksto.
Nesu tikras, kad šį kartą jis išsilaikytų dėl paprastos priežasties: šiuo metu tikro QE nėra.Fed paskelbė anksti sustabdantis savo QT programą, tačiau tikimasi, kad į sistemą nepateks per daug naujų pinigų.Jei toks yra, metinis 1 T USD vyriausybės deficitas gali sukelti papildomų likvidumo problemų.
Fed susirūpinimas dėl prekybos karo sugrąžina mus prie prezidento ir jo taikomos didžiulės tarifų politikos.
Suprantu, kodėl prezidentas bando sulėtinti Kinijos planus užvaldyti Rytus ir pasiekti supervalstybės statusą.
Kinai neslepia savo planų tapti didele grėsme JAV hegemonijai visame pasaulyje.Nesvarbu, ar tai būtų „Made-in-China 2025“, ar didžiulė juostos ir kelio iniciatyva, jų planai yra aiškūs ir galingi.
Tačiau aš neperku savimi pasitikinčios retorikos, susijusios su gebėjimu priversti kinus pasirašyti susitarimą likus 12 mėnesių iki kitų rinkimų.Tai gali būti šiek tiek naivu.
Kinijos režimas pasakoja apie sugrįžimą po šimto metų trukusio nacionalinio pažeminimo.Ji susikūrė prieš 70 metų ir yra aktuali iki šiol.Į tai neverta žiūrėti lengvabūdiškai.Tai yra pagrindinė motyvacija, skatinanti įgyvendinti savo strategiją ir paskatinti šiuos megaprojektus.Nemanau, kad prezidentas, kuris po metų galėtų būti buvęs prezidentas, galėtų su juo pasiekti kokį nors realų susitarimą.
Esmė ta, kad ateinantys metai bus kupini politinių manevrų, painios pinigų politikos ir silpnėjančios ekonomikos.Nors matau save kaip ilgalaikį investuotoją, verčiau dalį savo kapitalo atidėti į šalį ir laukti aiškesnio horizonto bei geresnių pirkimo galimybių.
Siekdamas nustatyti akcijų prioritetus ir nuspręsti, kurias iš jų parduoti, peržiūrėjau konkrečių įmonių akcijų sąrašą ir suskirstiau du veiksnius: dabartinį dividendų pajamingumą ir vidutinį dividendų augimo tempą.
Žemiau esančioje lentelėje geltonai paryškintas sąrašas yra valdų, kurias nusprendžiau parduoti artimiausiomis dienomis, sąrašas.
Šių akcijų bendroji vertė sudaro 60 % mano bendros portfelio vertės.Atskaičius mokesčius, tai tikriausiai būtų arčiau 40–45 % grynosios vertės, ir tai yra pagrįsta grynųjų pinigų suma, kurią norėčiau dabar laikyti arba pereiti prie alternatyvios investicijos.
Portfelis, kurio tikslas buvo užtikrinti 4 % dividendų pajamingumą ir laikui bėgant augti, davė laukiamą dividendų ir portfelio vertės augimą, o per penkerius metus – apie 50 %.
Rinkoms artėjant prie visų laikų aukštumų ir didėjant neapibrėžtumui, man labiau patinka išstumti didelę dalį iš rinkos ir laukti nuošalyje.
Atskleidimas: aš/mes ilgas BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Aš pats parašiau šį straipsnį ir išreiškiu savo nuomonę.Negaunu už tai kompensacijos (išskyrus iš Seeking Alpha).Neturiu verslo santykių su jokia įmone, kurios akcijos minimos šiame straipsnyje.
Papildomas atskleidimas: autoriaus nuomonės nėra rekomendacijos nei pirkti, nei parduoti bet kokį vertybinį popierių.Prieš priimdami bet kokį sprendimą investuoti, atlikite savo tyrimą.Jei norite dažnai gauti atnaujinimus apie mano portfelį, paspauskite mygtuką „Sekti“.Laimingo investavimo!
Paskelbimo laikas: 2020-02-21