10 août 2019 (Thomson StreetEvents) - Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats d'Astral Poly Technik Ltd le vendredi 2 août 2019 à 12 h 30 GMT
Merci.Bonsoir à tous.Au nom d'ICICI Securities, nous vous souhaitons la bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de l'exercice 2020 d'Astral Poly Technik Limited.Nous avons avec nous la direction représentée par M. Sandeep Ingénieur, le directeur général ;et M. Hiranand Savlani, le directeur financier de la société, pour discuter des performances du premier trimestre.
Merci, Nehal bhai, et merci à tous d'avoir participé à cet appel con des résultats du premier trimestre.Les résultats du premier trimestre sont avec vous et j'espère que vous - tout le monde a parcouru les chiffres.
Je voudrais vous informer de ce qui s'est exactement passé au premier trimestre sur le secteur de la tuyauterie et le secteur des adhésifs.A commencer par l'agrandissement de Ghiloth, qui était terminé et l'usine de Ghiloth vient de s'installer.Et au premier trimestre, l'usine de Ghiloth est maintenant à 60 % - fonctionnant à 60 % d'efficacité.Les expéditions ont commencé au nord, et nous avons également ouvert les expéditions à l'est de l'usine de Ghiloth.L'usine de Ghiloth est également en cours d'agrandissement.Nous avons une onduleuse, qui est maintenant à l'usine de Ghiloth de [800 mm] de diamètre, qui est opérationnelle depuis le mois dernier.
Nous commençons également la fabrication d'autres produits de tuyauterie à partir de l'usine de Ghiloth, notamment dans le secteur agricole, le secteur des colonnes et dans le CPVC, le secteur des gicleurs d'incendie.L'usine de Ghiloth va donc subir une expansion, même cette année où les capacités visent à fonctionner au maximum de leur efficacité.
À l'usine de Hosur, l'usine est - également la nouvelle usine agrandie est opérationnelle, une capacité supplémentaire de 5 000 tonnes est opérationnelle.Et le reste des capacités et des machines arrivent et seront complètement opérationnels au cours de ce trimestre.Hosur reçoit également une onduleuse ce mois-ci, qui sera également opérationnelle au cours de ce trimestre.Des expansions sont donc en cours à Hosur.Des tuyaux ondulés seront lancés à Hosur.Et nous avons maintenant un entrepôt de 3 lakh pieds carrés pour l'alimentation du marché sud, qui est également complètement installé et opérationnel pour alimenter l'ensemble du marché sud.
Nous avons obtenu les terres attribuées par le gouvernement d'Odisha à Odisha.La possession de la terre nous a été prise.Les plans de l'Odisha planté pour l'est sont déjà préparés et prêts, et nous commencerons l'activité de construction au cours de ce trimestre.Nous serons donc prêts avec la capacité d'Odisha d'ici le prochain exercice, qui sera également opérationnelle au cours du prochain exercice.
Rex a également obtenu une nouvelle machine à Sitarganj ou le tube ondulé dans ce trimestre, qui est également opérationnel et a commencé à alimenter le marché.C'est tout -- cette machine fabrique des pièces ondulées jusqu'à 600 mm.
Alors maintenant, avec le tuyau ondulé, Astral peut approvisionner du nord au nord -- des marchés plus au nord, jusqu'à l'Uttaranchal et les marchés de -- tout à fait au nord, près de l'Himalaya.Sitarganj le fera.Ghiloth a également un ondulé pour approvisionner Delhi et ses environs et une partie du Pendjab, Haryana.Hosur dispose d'une machine qui fournira des tuyaux ondulés au marché du sud.Et déjà, il y a des agrandissements, et des équipements d'équilibrage arrivent à l'usine de Rex, qui va aussi continuer à s'agrandir.
Rex a traversé quelques défis au cours de ce trimestre, en particulier SAP a été mis en œuvre.La fusion avec Astral a eu lieu.Nous devons donc aller changer les commandes et le carnet de commandes de Rex à Astral.Certains des contrats avaient également besoin d'être révisés.Donc ce trimestre, nous avons fait face à ces 2 défis à Rex, où nous avons en fait perdu une vente effective de près d'un mois.
Dans le Q3 et Q2, tous ces défis ont été surmontés.De nouvelles capacités ont été ajoutées dans le domaine du carton ondulé.Et les chiffres continueront de croître au cours des deuxième et troisième trimestres pour le secteur du carton ondulé, qui est le nouveau secteur d'activité d'Astral.
Nous sommes également - nous avons également acquis un terrain à Sangli, où nous étendrons la capacité l'année prochaine et cette année à l'usine de Sangli, pour les tuyaux ondulés et divers autres tuyaux, qu'Astral fabrique à Ahmedabad et d'autres usines seront également fabriquées à partir de Sangli pour alimenter ce marché de l'Inde centrale à partir de cet endroit.
Astral a également continué à changer sa façon de faire des affaires dans les différents segments.Nous avons maintenant des distributeurs presque à la base de PAN India pour nos produits agricoles, pour nos produits de colonne, pour nos produits de boîtier, pour les produits de tuyauterie électrique, pour les produits de plomberie.Même dans le produit de plomberie, nous avons 2 divisions.La division PAN s'occupe des projets.C'est directement avec les projets et le nouveau produit.L'autre division s'occupe du canal de vente au détail.
Notre système de tuyauterie à faible bruit se développe également et gagne une bonne part de marché dans le système de drainage.Nous recevons également des projets pour notre tuyau PEX, qui a été introduit il y a quelques mois sur le marché.Et régulièrement, ces projets arrivent mois après mois pour l'activité PEX.Ainsi, l'activité PEX se développe lentement mais régulièrement et s'établit sur le marché indien.
L'extincteur à incendie évolue également à un bon rythme, en croissance, et nous obtenons de bons projets dans l'extincteur à incendie, et qui est le -- aujourd'hui, le -- l'un des plus grands défis du gouvernement pour résoudre les problèmes d'accidents d'incendie qui se produisent dans tout le pays, en apportant des produits plus modernes dans l'entreprise.
Donc, dans l'ensemble, pour convoquer l'industrie de la tuyauterie, Astral a donné de bons chiffres, une bonne croissance au premier trimestre.Nos usines se déroulent comme prévu, selon l'agencement - présenté comme discuté lors de notre réunion d'analystes - tel que présenté lors de la réunion d'analystes, et nous avançons dans la bonne direction sur le marché.Et nous continuerons à croître au niveau des conseils que nous avons donnés à la fois dans la croissance de l'entreprise, la croissance du tonnage et l'expansion de notre EBITDA et le maintien de l'EBITDA.
En venant à Resinova, comme nous l'avions guidé, nous traversons un changement structurel d'un système de distribution à 3 niveaux à un système de marketing de distribution à 2 niveaux.La plupart de ces corrections ont été conclues au premier trimestre et établies et se poursuivent bien avec les scénarios de parts de marché.Quelques corrections restent à entreprendre, qui seront finalisées au T2.Et à partir du deuxième trimestre, nous verrons une bonne croissance d'un trimestre sur l'autre dans cette activité.
Nous avons apporté des corrections parallèles ici aussi pour avoir des distributions pour les produits spécialisés, en particulier le bois et le produit de colle blanche, la division chimique de la construction, dans la division maintenance, et à la fois pour le commerce de détail et les projets.Donc ces équipes et ce canal de distribution que nous relançons s'enracinent, vont sur la bonne voie, dans les bonnes directions.Et nous donnerions les chiffres et les résultats conformément aux directives, et l'EBITDA sera augmenté et maintenu conformément aux directives.
En venant à BOND IT au Royaume-Uni, aux États-Unis, les deux ont très bien réussi.Le Royaume-Uni enregistre une croissance à deux chiffres.L'EBITDA a augmenté.De même, les États-Unis qui ont traversé de nombreux défis après l'acquisition sont bien installés.Non seulement il connaît une croissance aux États-Unis, mais même nous vendons maintenant le produit au Royaume-Uni Et à -- et nous avons lancé RESCUETAPE en Inde, et c'est un grand succès pour nous.Nous avons déjà vendu près de 3 conteneurs au cours des 4 derniers mois, et d'autres conteneurs sont en route pour alimenter le marché indien.Alors RESCUETAPE en Inde sera un grand succès.Et les affaires au Royaume-Uni et aux États-Unis continueront de croître avec ces produits.Et nous ajoutons également quelques produits sur le marché américain à vendre, qui seront fabriqués dans l'usine britannique.
Le Kenya se porte également très bien depuis les derniers trimestres.Les chiffres augmentent et les marges augmentent.Et nous nous attendons à ce que cette société fonctionne également conformément aux prévisions et avec de bons chiffres et sorte de toutes les pertes de cet exercice d'un trimestre à l'autre.
Le scénario de marché a ses propres défis sous différents angles.Mais encore une fois, pour ajouter qu'Astral suivra ses chiffres, sa croissance, sa marge et l'expansion de ses - à la fois dans le secteur des tuyaux et des adhésifs d'un trimestre à l'autre pour cet exercice.Et ajoutez plus de produits, ajoutez plus de réseau de distribution, ajoutez plus de points de livraison, ajoutez plus de capacités et ajoutez plus de chimies dans les adhésifs ainsi que de nouvelles gammes de produits seront ajoutées dans le segment de la tuyauterie également au cours de ces Q2, Q3 et Q4.
Avec cela, nous aborderons davantage l'entreprise dans notre période de questions-réponses.Je confierais donc l'appel con à M. Savlani pour qu'il vous explique les chiffres.
Bonne après-midi tout le monde.Bienvenue à l'appel des numéros Q1.Si les chiffres sont avec vous, je répète à nouveau les quelques chiffres, puis nous passerons à la session de questions-réponses.
Le nombre autonome, le nombre de tuyaux est passé de la ligne supérieure de 344 crores INR à la ligne supérieure de 472 crores INR, a enregistré une croissance de 37%.La croissance de 37% est principalement due au fait que les chiffres sont matraqués avec le Rex.Donc l'année dernière Q1, Rex n'était pas là.Alors ce trimestre, Rex est là.Donc, à cause de cela, il y a un énorme bond que vous voyez dans 37 %.Rex avait donc livré 40 crores INR dans cette première ligne.Donc, si nous supprimons le nombre Rex de ce nombre autonome, la croissance d'une activité de tuyauterie de base autonome est d'environ 26 % en termes de valeur.
En ce qui concerne le terme de volume, Rex avait livré un volume de ventes de 2 973 tonnes métriques.Si je retire ce chiffre du chiffre d'affaires consolidé, l'activité autonome de tuyauterie de notre cœur de métier a généré une croissance de volume de 28 756 tonnes métriques, soit une croissance de volume proche d'environ 28 %.La valeur est donc de 26 % et la croissance du volume est de 28 %.
En ce qui concerne l'EBITDA, vous pouvez voir que l'EBITDA est passé de 61 crores INR à 79 crores INR, soit une croissance de près de 28 %.Alors maintenant, nous avons vu que les chiffres sont consolidés, il est difficile pour nous de séparer l'EBITDA de Rex, donc nous allons -- nous ne partagerons pas ce chiffre avec vous car il est très difficile maintenant d'extraire l'EBITDA séparé nombre de Rex.
PBT a augmenté de 38 %, passant de 38 crores INR à 52 crores INR, et le même type d'impact de croissance de 38 %, passant de 24,7 crores INR à 34,1 crores INR.Et si vous voyez la croissance du volume consolidé, l'année dernière, le trimestre similaire était de 24 476 tonnes métriques.Cette année, il est de 31 729 tonnes métriques, ce qui équivaut à une croissance d'environ 41 % en volume du tonnage des ventes.
Pour en venir au côté adhésif des affaires, comme indiqué dans le dernier appel téléphonique, nous ne partagerons plus le numéro trimestriel individuel par entreprise et par filiale.Nous avons donc donné un nombre consolidé d'entreprises d'adhésifs.Les revenus sont passés de 141 crores INR à 144 crores INR, soit une croissance de près de 2,3 %.Et l'EBITDA est maintenu au même 14,4%, a enregistré une croissance de 2%.
Ainsi, le nombre de Resinova était plus ou moins stable au dernier trimestre.Et l'unité britannique nous a donné une croissance du chiffre d'affaires presque à deux chiffres, de 10 à 12 %.Mais bien sûr, tous ces numéros de filiales seront disponibles sur notre site Internet sur une base annuelle.Tous les rapports annuels seront là pour toute la filiale à la fin de l'année.
En ce qui concerne maintenant le chiffre consolidé, ce chiffre d'affaires a augmenté de 27 %, passant de 477 crores INR à 606 crores INR.L'EBITDA a augmenté de 22,78 %, passant de 81 crores INR à près de 100 crores INR, et PBT est passé de 53 crores INR à 68 crores INR, soit 27,34 %, et PAT a augmenté de 27 %, passant de 37 crores INR à INR. 48 millions de roupies.
Comme Sandeep bhai l'a déjà mentionné, les chiffres Rex étaient inférieurs à nos attentes car nous avons presque perdu 1 mois de numéro car presque 13, 14 jours d'avril, nous avons perdu à cause de la mise en œuvre de SAP car cela était nécessaire pour avoir plus de clarté sur le les chiffres et le système SIG robuste, qu'Astral suit dans ses activités principales.Nous avons donc mis cela en œuvre.Cela est donc fortement affecté car la mise en œuvre dans une petite entreprise est toujours un grand défi.Donc à cause de ça, ça a pris plus de temps que nous -- ce que nous avions prévu.Donc, à cause de cela, nous devons subir la perte de la vente.
Et la même chose, le même trimestre, nous avons pris le - nous avons obtenu l'ordre du tribunal de grande instance pour la fusion.Donc, à cause de cela également, tous ces ordres de dépenses qui -- toutes les entreprises de construction, nous espérons que cela sera rectifié parce que nous devons changer le numéro de TPS et tout selon le numéro de TPS d'Astral.Donc, toutes les commandes ont été changées avec eux.Donc, cela nous a également pris quelques semaines de temps.Donc presque 1 mois de chiffre d'affaires que nous avons perdu à cause de ces 2 raisons : mise en place de SAP et mise en place de cette ordonnance de fusion.
Reste, tout, je pense que Sandeep bhai a déjà mentionné les ajouts de capacité individuels à l'échelle du produit et à l'échelle de l'usine et tout.Alors maintenant, nous allons tout de suite passer à la séance de questions-réponses.Merci beaucoup.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de la recherche [2]
Et tout d'abord, toutes nos félicitations pour nous avoir donné un si bon ensemble de chiffres.Premièrement, puisque vous aviez déjà donné tous les tomes.Donc, 26 % de croissance des ventes et 28 % de croissance du volume d'un tuyau, pouvez-vous - un peu plus en détail à partir de là - quel segment vous avez reçu une telle croissance ?
Nous avons connu une croissance -- Astral est principalement une entreprise de plomberie, fournissant des projets d'infrastructure.Et nous avons bénéficié de la croissance de presque tous les marchés sur notre activité dans le secteur de la plomberie.Nous avons également élargi nos capacités dans notre activité agricole.Mais toujours par rapport à la concurrence, nous sommes assez petits dans le secteur agricole, mais nous avons obtenu de bonnes affaires du secteur agricole, également du côté de la croissance.Mais notre croissance majeure est venue de notre activité de plomberie d'infrastructure.Et notre croissance majeure est venue du segment CPVC.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de la recherche [4]
L'expansion géographique, la création de notre image de marque de sensibilisation de portée, nous travaillons fortement sur l'expansion du canal de distribution à la plus petite ville.Nous travaillons également de manière très agressive pour créer l'expansion de la portée des points de vente.Nous avons aussi maintenant une division parallèle pour les projets.Je dirais donc que l'expansion géographique en fait partie, mais en même temps, la marque et la création de marchés nous ont aidés à maintenir le rythme de croissance.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de la recherche [6]
D'accord.Et deuxièmement, sur le devant de la marge du tuyau, plus tôt, nous avions vu 17%, 18% d'une marge.Depuis les deux derniers trimestres, nous constatons une -- de l'ordre d'environ [un autre] 15 %, 16 %.Pouvons-nous donc supposer qu'il s'agit d'une nouvelle norme pour la division tuyauterie d'Astral ?
Donc comme -- Praveen, la marge est volatile parce que les défis du marché sont là, comme la volatilité des matières premières est là.Au cours de ce trimestre, nous avons également perdu des stocks car, comme vous le savez, le prix du PVC a chuté au cours du dernier trimestre.Mars, il a été fortement abandonné.Et avril, encore une fois, il a chuté.Donc, à cause de cela, nous avons subi des pertes.En PVC, il est très difficile de quantifier le nombre, mais il s'agissait d'environ 7 crores INR à 8 crores INR, une estimation approximative du nombre que je vous donne.C'est donc aussi l'une des raisons pour lesquelles il y a une petite baisse dans la marge du tuyau.Mais sinon, nous ne voyons pas de problème.Je pense donc que 15% de taux d'exécution seront maintenus.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de la recherche [8]
Parce que le dernier trimestre, Q1 - Q4 FY '19, vous avez engagé des dépenses ponctuelles de 12 crores INR.Donc, encore une fois, comme 7 crores INR, 8 crores INR d'un seul coup, je peux croire, c'est l'inventaire ?
Oui.Le dernier trimestre a également été le même problème parce que le prix du PVC a chuté de 7%, 8% au cours du - ce trimestre lui-même, mais c'était aussi là.Et en plus, nous dépensons pour l'IPL et toutes ces choses.C'était donc aussi la raison...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de la recherche [10]
Oui.Des choses similaires se sont produites au cours de ce trimestre également, à cause de cela.Mais en moyenne, vous pouvez considérer que 15% est le type de marge durable à long terme, que nous avions l'habitude de dire environ 14%, 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de la recherche [12]
Donc - comme si nous ne suivions pas grand-chose du côté VAM parce que nous n'utilisons pratiquement pas beaucoup de VAM dans notre entreprise.Je ne pense donc pas que cela nous affectera beaucoup.Nous ne sommes donc pas...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de la recherche [14]
Nous sommes - le bois est le nouveau segment pour nous, et nous avons relancé toute la gamme de produits en bois il y a quelques mois.Et nous nous appuyons sur cette entreprise.Donc, comparé à nos époxys ou aux produits chimiques de construction et à divers autres produits [je sais, les acryliques], le bois n'est toujours pas si gros que les prix VAM nous affecteront.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de la recherche [18]
Nous avons donc la prochaine question de la lignée de Ritesh Shah d'Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, vous avez indiqué sur le Rex, nous avons eu une révision des contrats.Pouvez-vous préciser s'il s'agissait de l'industrie des utilisateurs finaux ?Ou était-ce du côté des matières premières ?
Sur les utilisateurs, en fait, car la société a fusionné de Rex à Astral.Donc tous ces utilisateurs, nous devons approcher et modifier les contrats en conséquence.
Donc sous -- ces contrats étaient au nom de Rex, et ils utilisaient le numéro de TPS de Rex en tout.Donc, il faut le changer au nom d'Astral et avec le numéro de TPS d'Astral.
Que nous avons déjà commencé.Nous sommes donc - auparavant, nous nous approvisionnions à partir de 1 ou 2 endroits.Alors maintenant, nous allons éditer plus de sources.
D'accord.Qui aide.Monsieur Sandeep, si vous pouvez nous aider à mieux comprendre, vous avez indiqué d'une distribution à 3 niveaux à une distribution à 2 niveaux pour les ventes d'adhésifs.Si vous pouvez fournir un peu plus de saveur ici?Par exemple, est-ce que ce sont les mêmes distributeurs qui s'occuperont de différentes chimies ?Ou avons-nous différents distributeurs pour différentes chimies ?Si vous pouviez fournir une couleur large avec des chiffres ici.
En gros, lorsque nous avons acquis Rex, ils avaient un grand nombre de distributeurs.Même un gars qui en achetait 10 000 était un distributeur.Nous devons donc consolider cette situation, et nous avons consolidé en conséquence.Et nous nous sommes consolidés pour avoir de très gros distributeurs.Et nous avons constaté que pour créer la portée, il devenait plus difficile de transférer n'importe quel schéma ou n'importe quelle activité de marque jusqu'à l'utilisation finale devenait peu difficile à passer à travers ces 3 couches.Nous avons donc maintenant - la plupart d'entre eux - les distributeurs de troisième niveau se sont convertis au deuxième canal.Et ceux-ci sont distribués - directement destinés aux revendeurs ou aux utilisateurs finaux.Et nous y avons également ajouté un certain nombre de canaux de distribution pour répondre aux besoins des revendeurs et des utilisateurs.C'est ainsi que le canal a été remodelé.Oui.Nous avons différents distributeurs pour la plupart des produits chimiques.C'est aussi un changement majeur que nous faisons.Formellement, un distributeur ferait toutes les chimies.Et il ne se concentrait et ne vendait que 1 ou 2 chimies parce qu'il était satisfait de tant d'affaires.Et une partie de la chimie que nous ferions, mais pas au rythme nécessaire ou au rythme de croissance sur le marché.Nous sommes donc - nous avons apporté beaucoup de changements ici.Presque le cycle de changement est établi, se termine.Et c'est dynamique.Cela durera des années.Je ne vois rien qui soit achevé dans les affaires.Mais la majeure partie est bien établie et réalisée.Pour faire avancer l'entreprise avec une bonne croissance, un bon rythme et de l'argent.Nous sommes donc sur la bonne voie, et nous n'avons pas fait les bonnes corrections [ce qui est nécessaire].
Ritesh, cette correction non seulement nous aidera pour la croissance, mais cela va nous aider à améliorer la marge parce qu'une marge entière, nous allons juste la couper.Cela va donc nous aider à améliorer les marges également à l'avenir, pas nécessairement que toute la marge viendra dans notre poche.Mais nous pouvons également transmettre une certaine marge au marché.Mais cela nous aidera à augmenter nos volumes.
Ce n'est donc pas que les 7%, 8%, le Tier 1 prenaient la marge.Donc 7%, 8% d'amélioration du niveau d'EBITDA.Mais 7 %, 8 % -- un certain pourcentage, nous pouvons le garder pour nous, et nous le transmettons au marché.Donc, dans cette mesure, notre produit sera moins cher.Mais c'est - nous voyons que ce sera un gros, gros avantage, peut-être 1 quart plus tard.Il y aura donc un petit effet au deuxième trimestre également, que nous avons déjà communiqué plus tôt, et d'ici septembre, nous allons terminer notre changement structurel.Et à partir d'octobre, nous reviendrons à la croissance normale et à la marge supérieure à ce que nous livrons aujourd'hui.
Monsieur, ma question est qu'en ces temps difficiles, nous affichons une croissance de volume d'environ 28 % dans le segment des tuyaux.Alors que le secteur des adhésifs a - les revenus sont restés stables.Donc, si vous pouvez simplement toucher la lumière, d'où vient cette demande ?Parce que lorsque nous regardons les autres entreprises de votre segment ou des segments connexes, nous constatons qu'elles sont confrontées à de nombreux défis, compte tenu du scénario de faible demande.Donc, si vous pouvez jeter un coup d'œil sur le scénario du marché.Et aussi dans le secteur des adhésifs, pourquoi le chiffre d'affaires était-il stable ?Je veux dire, était-ce conforme aux attentes ?Ou nous avons raté quelque part?
Alors comme -- d'abord, venant à la division tuyauterie.La demande de tuyauterie était donc globalement bonne pour l'industrie.Il n'est pas limité à Astral uniquement.Je suis sûr que l'autre joueur organisé grandira également dans cette période difficile.C'était donc la croissance globale de la tuyauterie.Surtout, il est très difficile de comprendre la raison exacte de la croissance.Mais je pense que le passage s'opère de sites non organisés à des sites organisés.Cela peut donc être l'une des principales raisons, que nous prévoyons.
Et en plus, venant spécifiquement du côté astral, nous avons fait beaucoup de corrections.Je pense que M. Engineer a déjà informé que nous allons augmenter la géographie.Nous augmentons le réseau de concessionnaires.Nous augmentons la gamme de produits.Nous faisons beaucoup d'activités de branding.Donc, toutes ces choses contribuent à la croissance.
Et bien sûr, ce sont les territoires à très forte croissance, il est donc très, très difficile de dire que ce type de croissance des territoires plus élevés se poursuivra pendant combien de temps.Mais à partir d'aujourd'hui, alors que nous parlons du 2 août, ce territoire supérieur est toujours en cours.Il est donc très, très difficile de donner des indications sur la mesure dans laquelle nous poursuivrons un territoire plus élevé au cours des prochains trimestres.Mais à ce jour, la croissance est très, très élevée à venir.Donc très difficile de comprendre le marché.Venons-en maintenant au...
Donc le - mon - donc juste - donc ma question était que d'autres acteurs se sont largement développés dans le segment des tuyaux agricoles, alors que la plomberie n'a pas été si bonne pour eux.Alors que dans notre cas, le segment agricole est très petit et plus -- et la majeure partie de la croissance est venue du segment de la plomberie.Donc je suis juste un peu confus, pourquoi [la description].
Ce n'est pas comme ça, il n'y a que l'agriculture qui se développe.Je pense que l'autre -- quelle entreprise vous parlez que l'autre n'a pas grandi.Je n'ai pas beaucoup d'autres entreprises avec moi, mais je suis sûr que d'autres entreprises sont également en croissance parce qu'elles ne se limitent pas à la seule demande agricole.Parce que d'autres entreprises ne sont pas dans le domaine public avec un côté plomberie, donc cela pourrait être une indisponibilité de numéro.Mais sinon, nous sommes d'avis que le côté plomberie de l'entreprise se développe très rapidement.Donc au moins, je n'ai pas de numéro avec vous.Si vous avez, s'il vous plaît partagez-le avec moi, je peux passer par ce numéro aussi.Cela m'aidera aussi.Mais globalement, la croissance est là.C'est du côté de la plomberie aussi bien que de la taille agricole.Le côté agricole est définitivement une croissance plus élevée.C'est donc aussi la raison.
Deuxièmement, pour en venir à votre autre question sur le côté adhésif.Adhésif, nous n'avons rien manqué sur le marché.Nous nous développons du côté de la vente au détail.C'est à cause du changement structurel, c'est-à-dire de la faible croissance et que nous avons guidé à l'avance que nous faisons structurellement.Comme ce que nous avons fait l'an dernier à Astral, nous avons réduit la limite de crédit.Nous avons fixé la limite de crédit pour chaque distributeur.Nous avons connecté tout le monde à la chaîne financière.Donc, l'année dernière, nous avons raté une certaine croissance.Mais maintenant, avec cette correction cette année, vous pouvez le voir, cela nous aide énormément, et le cycle de collecte s'est beaucoup amélioré pour nous.Même chose, la correction structurelle se produit également du côté adhésif.Et un trimestre de plus, un type similaire de faible croissance sera là.Mais nous sommes tout à fait convaincus qu'à partir du troisième trimestre, l'adhésif sera également de retour dans un territoire à plus forte croissance.
Monsieur, ma question est la suivante : cette restructuration du système de distribution que nous effectuons dans les adhésifs, quel type d'investissement envisageons-nous ?
Donc pratiquement, il n'y a -- aucun investissement n'est requis.Vous comprenez comment nous procédons à la correction.Donc, en ce moment, il y a 3 couches dans l'entreprise.Donc, un, au sommet de la couche se trouve le revendeur ;puis le deuxième niveau, le distributeur ;et au troisième niveau, il y a un détaillant.Alors maintenant, nous supprimons le revendeur du système car inutile, ils nous enlèvent entre 6% et 8% de marge.Nous avons donc pensé qu'il fallait traiter directement avec le revendeur -- le distributeur.Donc, notre coût sera petit -- augmentera parce que nous allons également ouvrir quelques dépôts, et nous soutiendrons tous les distributeurs depuis le dépôt.Et tous les revendeurs qui se sont intéressés à nous, ils continuent tous comme distributeur.Mais ils recevront la facture au prix du distributeur et non au prix du revendeur.Il n'y a donc -- aucun investissement n'est requis dans ce système.Seulement cette couche que nous supprimons du système.Et dans une certaine mesure, nous ajoutons les dépôts dans cette mesure, les petits stocks peuvent augmenter.Sinon, je ne pense pas que beaucoup d'investissements soient nécessaires pour cela.
Monsieur, mais dans ce cas, ne prévoyons-nous pas que la perte [de sens] des ventes au cours de cette transition intermédiaire serait même au-delà du premier semestre de l'exercice 2020 pour nous ?
Non, je ne pense pas car la plupart de nos distributeurs sont avec nous uniquement.Et quelques-uns des revendeurs continueront également avec nous.Je ne pense donc pas que nous allons perdre les ventes.Oui, dans une phase de transition, il sera là car nous supprimons l'inventaire du stockiste.Donc ça va nous revenir.Donc, dans cette mesure, oui, ce sera une perte de ventes, mais pas la perte de ventes au niveau de l'utilisateur final.C'est seulement le stock qui se trouve dans le système qui diminuera.Et c'est ce que vous voyez au cours des 2 derniers trimestres que les chiffres de Resinova ne sont pas à la hauteur, ce qui était auparavant une sorte de croissance de 15%, 20% du chiffre d'affaires.
Mais fondamentalement, il gagne le marché.Nous gagnons le marché de façon considérable.Et je vous assure qu'après Q2 et Q3, vous verrez ce changement, car Q1 a - d'excellents résultats.
Même ce trimestre, le nombre est faible -- l'une des raisons est que le volume est là parce que la valeur a baissé, parce que tous les prix des produits chimiques ont baissé.Que vous choisissiez un VAM, que vous choisissiez un - cet époxy, que vous considériez un silicium, une baisse substantielle est là dans le prix des matières premières.Nous devons donc également réduire le prix du produit final.La croissance des volumes est donc toujours là.Mais cela - mais l'attraction des stocks se fait également en parallèle à partir du système.Donc les deux sont là.Donc la croissance du volume, il n'y a pas beaucoup de perte.Mais oui, côté valeur, on a tous perdu car on a baissé le prix aussi.
Mais dans les adhésifs, nous avons tout fait.Il n'y aurait donc pratiquement pas de CapEx dans ce domaine en tant qu'entreprise (inaudible).Au moins à venir cette année et même l'année prochaine, il n'y en aurait que marginalement.
Et nous avons mis tout en place pour avoir toutes les chimies, les capacités, le soutien, tout est en place.L'investissement dans cette entreprise serait donc marginal.Et l'expansion du marché sera très lourde.Et nous travaillerons très dur pour faire tout ce qui est nécessaire de ce côté-là pour créer une marque sur le marché pour chaque produit et chaque chimie que nous fabriquons.
Sandeep bhai, quelques questions.Premièrement, l'industrie dans son ensemble bénéficiera-t-elle de ce programme Jal se Nal (sic) [programme Nal se Jal] du gouvernement indien ?Et est-il possible qu'Astral puisse jouer un rôle là-dedans ?Et cela accélère-t-il notre profil de croissance côté pipe ?
Bien sûr.Astral jouera un grand rôle dans ce marché à venir pour la distribution d'eau.Il y aura de nombreux produits qui aideront -- le gouvernement et les projets d'infrastructure pour la distribution de l'eau ici.Il existe de nombreux autres produits que nous examinons déjà sur le plan technologique.Diverses réunions ont été organisées qui seront nécessaires aux projets d'infrastructures du gouvernement pour le transport et la distribution de l'eau.Donc oui.Astral travaille très fort là-dessus.Évaluer de nouveaux produits économiques, meilleurs et plus rapides à [poser] pour ce type de projets.Aussi en conséquence, travailler sur sa capacité, ajouter des gammes de produits qui doivent être dans les segments existants, les portefeuilles de produits existants.Et nous travaillons également sur des gammes de produits avec des entreprises des États-Unis, où nous avons déjà reçu un produit complet de 2, 3 conteneurs pour la conservation de l'eau.Le produit peut être posé sous le sol.Nous pouvons conserver l'eau, la réutiliser ou recharger l'eau de la Madera.Donc oui.C'est le segment qui est sur ma -- en haut de ma liste de priorités.Et beaucoup de travail se passe de notre côté sur ce segment.Et je vois un grand, grand avenir dans ce segment dans les années à venir.Et nous ne serons derrière personne dans ce segment.Nous avons déjà fait une JV avec cette société.D'abord pour apporter et vendre, puis pour produire en Inde.La conservation de l'eau est au sommet de notre gamme.Et l'eau -- Jal se Nal (sic) [Schéma Nal se Jal] aussi les projets sont au centre de mes préoccupations.
Bien d'entendre ça.Sandeep bhai, vous avez mentionné une coentreprise, je pense, alors pouvez-vous simplement ajouter quelques couleurs supplémentaires à cela ?Je veux dire...
D'accord.J'ai compris.J'ai compris.Et vous avez mentionné quelques nouveaux produits comme le PEX et les gicleurs d'incendie, la colonne et le boîtier.Maintenant, quelle pourrait être la taille de ce volume actuellement et combiné ?Est-ce comme un nouveau produit émergent, si je dois dire cela ?Et quelle taille cela pourrait-il avoir -- disons, 5 ans plus tard ?Je suppose que quelque chose qui apporterait des couleurs serait vraiment utile.
Le PEX est un tout nouveau produit.Vous connaissez déjà le PEX, polyéthylène réticulé.Il est utilisé dans tous les pays développés avec CPVC pour l'application de plomberie, à la fois pour l'eau chaude et froide.Dans les projets premium en Inde, certains d'entre eux utilisent CPVC, certains d'entre eux préfèrent utiliser PEX.Donc, pour ne pas avoir cela dans notre portefeuille, nous sommes déjà entrés avec le plus -- la dernière technologie de PEX-a dans cette gamme de produits.À l'heure actuelle, il est trop tôt pour quantifier un marché pour l'avenir.Le produit est très - dans une phase de sens proche, en train de s'établir.Mais je peux juste jeter une lumière que nous avons - lors du lancement de ce produit, dans près de 5 à 6 mois, nous obtenons une vente moyenne de 10 lakhs INR, 15 lakhs INR par mois de PEX dans les projets où le les consultants veulent PEX et préfèrent PEX.
Et maintenant pour quantifier votre produit sur les gicleurs d'incendie, oui, ce marché évolue.Ce marché était encore dans une phase proche du sens.Ce produit est là sur le marché depuis près de 10, 15 à 10 ans et plus d'Astral.Pour diverses raisons, en raison de divers systèmes d'approbation, cela n'était pas très utilisé dans ce segment.Mais la façon dont ces incendies se produisent, les accidents se produisent et conformément à la directive NFPA, ce produit peut être utilisé dans tous ces bâtiments où ces incidents se produisent ou à cause d'un incendie, des gens meurent.La sécurité est désormais nécessaire dans chaque bâtiment.Et je vois ce produit éclater et se développer très rapidement dans les années à venir, au maximum -- dans 1 an ou 2 ans, vous verrez ce produit se développer très rapidement.
Le plus grand avantage de cette gamme de produits, Astral porte et la concurrence est - Astral fabrique chaque produit, chaque raccord en interne avec sa propre technologie, avec la sienne - avec la même approbation en Inde.Nous sommes donc beaucoup, beaucoup plus rentables que la concurrence dans ce segment de produits.Et pourtant, nous pouvons également vendre le produit avec une bonne marge.Je vois donc un grand marché, un grand avenir pour ce produit, en particulier le [indiscernable].
Et Sandeep, dernière question, côté pipe.Tout - ce que nous constatons, c'est que vous investissez continuellement dans divers opérateurs.C'est dans une nouvelle usine ou un nouveau produit ou dans les nouveaux centres commerciaux.Et cela augmente en fait notre profil de marge.Y a-t-il un changement structurel ou fondamentalement un [front tick] dans la marge que nous pouvons attendre du tuyau à l'avenir ?
Je pense que nous avions l'habitude de dire qu'une sorte de marge de 14%, 15% est une sorte de marge durable.Mais la façon dont l'opportunité se présente pour l'Astral pour les nouveaux produits ou peut-être pour les produits existants et tout, alors maintenant les marges augmentent du côté supérieur.Nous devons donc voir - nous devons surveiller la situation du marché.Et nous espérons voir -- et deuxièmement, beaucoup de corrections internes que nous faisons en termes de logistique.Comme la dernière fois également lors de la réunion des analystes, nous avons expliqué en détail que maintenant partout où nous créons les verticales et que chaque responsable est nommé dans chaque division.Donc - et avec l'expansion de la géographie de l'usine, donc - maintenant, le nord est déjà opérationnel à une capacité de 60 % la première année.C'est une grande réussite, je peux dire.Donc même chose l'année prochaine, cet est sera opérationnel.Donc, aujourd'hui, vous voyez vendre le produit d'Ahmedabad au marché oriental, nous encourons un taux de 10% à 12%.Et comment pouvons-nous être compétitifs sur ce marché.Mais encore, nous sommes là sur ce marché.Donc, une fois que nous y serons, il y a de fortes chances que nous obtenions une bonne part de marché dans cette zone géographique également.Et pas seulement des parts de marché, mais aussi de bonnes marges parce qu'une fois que vous serez dans une usine locale, près du [port], cela va donc nous aider énormément et nous aider à augmenter notre marge.Mais à ce stade, je ne souhaite pas augmenter nos prévisions de marge car cet environnement est difficile.Beaucoup de défis sont en cours sur le marché.Beaucoup de volatilité se produit dans ce côté des matières premières.Beaucoup de volatilité se produit du côté des devises.Nous ne voulons donc pas intervenir et dire que nous allons augmenter notre marge d'un certain pourcentage.Mais la croissance du volume est plus importante pour nous.Et avec cette croissance de volume plus élevée, si nous sommes en mesure de maintenir ce type de marge, c'est en soi une très grande réussite dans les circonstances dans lesquelles nous travaillons sur ce marché indien.Alors gardez les doigts croisés.Il y a beaucoup de marge disponible pour la croissance.Des marges sont disponibles pour l'expansion de la marge.Avec le temps, nous débloquerons tout et chacun.Et la trajectoire est dans une direction positive, je peux le dire.Mais à ce stade, le quantifier sera très, très difficile pour nous.
(Instructions de l'opérateur) Nous avons la question suivante de la lignée de Tejal Shah de Reliance Nippon Life Insurance.
J'aimerais juste comprendre qu'il y a un changement structurel dans le canal de distribution, que vous avez fait passer de la distribution du niveau 3 au niveau 2.Pendant que vous expliquez, il y a une reprise d'inventaire que vous avez prise.Pourriez-vous s'il vous plaît nous expliquer - en comprenant cela - comment cela est-il comptabilisé ?
Alors permettez-moi de vous corriger, inventaire radié, vous n'êtes pas dire que nous avons pris.Il n'y a donc pas de reprise en raison de ce changement structurel, tout d'abord.Deuxièmement, l'inventaire, tout ce qui est aligné avec le distributeur de niveau 1, nous devons donc nous débarrasser de cet inventaire parce que nous devons le vendre sur le marché.Ou s'il est incapable de le vendre, alors nous le lui reprenons et le vendons sur le marché.Ce n'est pas une radiation.
Monsieur, est-ce - monsieur, par erreur dans - dans nos livres, y a-t-il une comptabilité que nous devons faire pour cela ?
D'accord.Et monsieur, deuxième chose, il y a un passif sectoriel non alloué de 311 crores INR.Pourriez-vous nous aider à comprendre à quoi cela correspond ?
Je pense que c'est principalement à cause des emprunts -- des prêts et tout.Et ce que je pense, peut-être - c'est principalement à cause de l'emprunt, mais je dois voir le nombre.Et je pense -- si vous pouvez m'appeler demain, je peux vous donner le numéro exact.Je n'ai rien avec moi.
Bien sûr Monsieur.Et monsieur, une dernière question, si je peux intervenir, concernant le coût des employés.Monsieur, il y a une augmentation de 19 % d'un trimestre à l'autre.Pourriez-vous s'il vous plaît jeter un peu de couleur là-dessus?
Oui oui.Donc, c'est principalement pour 2 raisons : la première est que nous allons augmenter les dépenses de personnel dans le secteur des adhésifs, c'est donc le -- cela.Deuxièmement, l'augmentation régulière est là.Et troisièmement, il s'agit d'un trimestre bas, donc à cause de ce pourcentage, il semble très élevé.Mais si vous - même maintenant sur une base annuelle, si vous voyez le Q4, c'est toujours gros.Le premier trimestre contribue à environ 17%, 18% du chiffre d'affaires.Et le dernier trimestre a contribué à environ 32% du chiffre d'affaires.Donc, à cause de cela, la saisonnalité que vous voyez, c'est un nombre plus élevé au premier trimestre.Mais sur une base annuelle, je suis sûr que ce ne sera pas si élevé.Et en même temps, il y a une croissance du chiffre d'affaires, vous pouvez également voir 27% au cours de ce trimestre.
Monsieur, dans la question précédente, vous avez indiqué qu'il y avait des stocks, qui ont été rachetés.Monsieur, pouvez-vous quantifier le montant ici ?
Cela se passe donc depuis le dernier -- presque 2 trimestres.Je dois donc vérifier cela, combien -- nombre.Et ce trimestre sera un petit nombre au T3 - 2 également.Donc très difficile à dire.Mais dans l'ensemble, normalement, mon instinct me dit que je peux me tromper sur le nombre exact, je suis - excusez-moi, mais normalement, en moyenne, ces meilleurs distributeurs étaient détenus - détenant environ 40 crores INR à 50 crores INR de inventaire.Donc, en fin de compte, 40 crores INR à 50 crores INR reviendront dans le système, puis nous vendrons.Donc, dans l'ensemble, ce sera ce genre de nombre pour une année complète.
D'accord.Et Sandeep bhai, vous avez indiqué que les choses étaient normales à partir d'octobre, étant donné que nous modifions la structure de distribution.Alors monsieur, à quel point sommes-nous confiants d'augmenter le...
Nous sommes 100% confiants.Tout est presque terminé.Et Astral, quoi qu'il ait donné, c'est un - donné une orientation transparente complète là-dedans.
Nous n'essayons pas de faire quoi que ce soit sans une clarté totale et tout est fait.Je suis confiant à 110% et les choses évoluent dans une direction positive.Moi aussi, je le montre réellement sous forme de nombre, et cela se reflétera sous forme de nombre.
Et moi-même, je fais peur à toute l'industrie des adhésifs avec le -- en lui donnant 70%, 80%.J'en suis doublement confiant.
Vous devez compter sur nous.Ce que nous faisons est sur le long terme, et vous verrez les chiffres et la croissance atteindre la création, chaque chimie se déplaçant.En même temps, nous travaillons sur de nombreux ajouts de chimie.Nous avons complété toute la gamme de produits chimiques de construction.Nous avons maintenant le centre de R&D approuvé par le gouvernement indien.Nous avons donc un centre de R&D à la pointe de la technologie.Certaines des chimies seront terminées et exportées vers notre usine britannique, le travail est en cours.Donc, ce n'est pas que nous allons simplement faire des choses parce que ceci ou cela a mal tourné ou cela a mal tourné, mais nous faisons des choses pour -- élargir le marché et la croissance.Et vous verrez dans les chiffres.
Je veux dire en fait, ce sont tous les avantages à long terme.Il ne faut donc pas tout revoir (inaudible) pendant 1 trimestre ou 2 trimestres.
Nous avons également dû relever de nombreux défis de ce type dans le secteur de la tuyauterie.Et nous les avons toujours traversés, étant donné la clarté totale du marché et la confiance totale et livré à chaque moment où nous avons pris des décisions massives, des changements massifs, des changements complets d'une source à une autre source en CPVC.Et nous y avons travaillé avec confiance.Et je vous le dis, nous allons -- nous y avons travaillé avec confiance.Et je ne peux pas dire pour -- à ce stade, mais je vous assure que vous le verrez sous forme de chiffres à partir de -- au moins à partir de ce trimestre, je vous le dis.Et Q3, Q4 serait même dans les couleurs avec brio.
C'est très utile, Sandeep bhai.Monsieur, juste une question connexe.Quel impact cela a-t-il sur le fonds de roulement du passage d'un système à 3 niveaux à un système à 2 niveaux ?Donc je ne sais pas, combien coûte la distribution au niveau revendeur ?Ou au...
Cela n'affectera pas le fonds de roulement parce que même ici aussi, beaucoup d'entre eux sont - nous avons apporté sur une base de paiement à emporter ou les cycles sont de 15 à 30 jours.Même nous parlons avec des banquiers pour le financement des canaux.Nous avons reçu une très bonne offre d'une banque pour nous soutenir dans le financement des canaux.Nous gardons donc à 100% notre fonds de roulement intact et apportons tous les changements nécessaires.
Nous travaillons donc sur tous les fronts.Il n'est pas limité à seulement 3 niveaux à 2 niveaux.Mais en parallèle, nous travaillons sur d'autres like.Et Astral aussi, nous avons pris beaucoup de temps pour établir la marque et passer à la réduction des jours à recevoir, puis passer au canal des finances et tout.Tout cela est un exercice continu, parler au banquier, le faire entrer dans le conseil d'administration et convaincre -- le distributeur de venir sur la voie du financement de la chaîne, obtenir tous les accords en place avec chaque distributeur.C'est un très, très long exercice.Cela ne peut pas arriver en 1 ou 2 trimestres.Nous disons toujours à nos investisseurs de faire preuve de patience car en fin de compte, nous ne sommes pas là pour 1, 2, 3 ou 4 trimestres.Nous sommes ici depuis des années.Et il faut garder patience.Et avec cette patience - même Resinova lorsque nous avons pris le relais, je suis sûr que les investisseurs ont été très déçus pendant la première année ou la première année et demie parce que les investisseurs regardent du point de vue du cours de l'action.Lorsque le point de vue de la gestion, si vous voyez, nous ne regardons pas le point de vue du cours des actions.Nous voyons toujours que ce sont les changements structurels qui aideront l'organisation à long terme.Et nous disons toujours, "Tous les investisseurs, gardez votre patience et mettez de l'argent pour le point de vue de 5 ans."Je suis sûr que dans ce mandat de 5 ans, quelles que soient les corrections nécessaires pour quoi que ce soit, elles seront converties en nombre rentable.Comme la même chose s'est produite à Rex aussi.Lorsque nous avons acquis Rex, l'EBITDA a chuté de 14%, 15%, 16% sont l'EBITDA normal de Rex.Nous sommes descendus même à 3% d'EBITDA.Et le dernier trimestre, vous voyez environ 6%, 7% ou 8% d'EBITDA.Vous en êtes maintenant au type d'EBITDA à deux chiffres.Donc ces -- toutes choses prennent du temps parce que -- et parfois nous nous trompons aussi dans nos prédictions.Nous considérons que nous ferons la correction dans 2, 3 trimestres ou peut-être 4 trimestres.Cela peut prendre 6 trimestres également.C'est très, très difficile quand nous faisons les choses pratiques, cela prend parfois du temps aussi et nous pouvons aussi aller dans notre jugement.En fin de compte, nous sommes aussi un être humain.Et nous prenons la chute professionnellement.Donc, nous demandons toujours à tout le monde, "Ne regardez pas, s'il vous plaît, 1 quart ou 2 quarts. Restez patient. Une fois que ces choses seront - corrigées, cela se convertira dans le nombre ici."
Deuxièmement, permettez-moi d'être très transparent en ce qui concerne le scénario de marché et le scénario financier.Donner des crédits et vendre du matériel est la dernière chose que nous avons faite depuis 2 ans, même dans les entreprises de tuyaux et d'adhésifs.Et nous ne risquerions aucune croissance au prix de donner du matériel sur d'énormes crédits à ce marché ou d'augmenter les lignes de crédit ou de prédire ces chiffres.C'est - nous sommes - la première priorité est de garder cela sous contrôle.Et en gardant tout cela sous contrôle, nous faisons toutes ces choses et allons de l'avant, n'est-ce pas ?
Comme l'a dit Hiranand bhai, nous traversons des défis à Rex.Nous sommes, encore une fois, en croissance à deux chiffres.De même, dans les tuyaux, nous traversons de tels défis.Et nous n'avons aucun défi dans l'adhésif.Il a passé tous ces défis et la croissance et la marge.Pourtant, nous n'avons jamais vu notre marge devenir négative.C'est l'une des plus grandes choses dont nous nous sommes occupés et puis tous les changements.
Même la tuyauterie, aussi si vous voyez, il y a un répertoire à croissance plus élevée.On s'inquiète parfois de ce côté-là aussi.Nous parlons toujours à notre équipe que, "Est-ce que notre argent est en sécurité?"Parce que parfois, si vous obtenez une croissance plus élevée d'un distributeur particulier ou d'une géographie particulière, nous devenons extrêmement prudents car ce n'est pas un bon moment sur le marché, pour être très honnête, car le marché est bloqué.Dans ces circonstances, le maintien de la qualité du bilan est le plus grand défi pour nous.Donc, nous vérifions toujours avec notre distributeur, revérifiez avec notre équipe.Grâce à nos informations sur le marché, nous collectons les informations.Qu'il s'agisse d'une véritable demande ou que quelqu'un fasse un inventaire plus élevé et que quelque chose tourne mal, nous jouons donc très, très très prudent.Et c'est la raison pour laquelle nous - l'année dernière, nous avons également réduit les jours de crédit.Et vous pouvez voir dans le nombre de bilan également.Nous devons donc être - je suis d'accord avec Sandeep bhai qu'au prix du crédit ou au prix des créances ou de la qualité du bilan, nous ne voulons pas faire des affaires.Nous serons heureux de faire des affaires peu inférieures, mais nous voulons garder que notre bilan doit rester en position saine.Nous sommes heureux quand une croissance de quelques ou 3 % en moins, mais nous ne voulons pas sacrifier la qualité du bilan.
Mesdames et messieurs, c'était la dernière question.Je remets maintenant la conférence à la direction pour les commentaires de clôture.Monsieur, à vous.
Merci beaucoup, Sandeep bhai et Hiranand bhai d'avoir participé à l'appel.Merci beaucoup.
Merci, Nehal, et merci à tous les participants d'avoir rejoint cet appel con.Et s'il manque quelque chose, je suis disponible aujourd'hui.Et demain, nous partons tous pour l'Europe.Alors s'il vous plaît, si vous avez une question laissée de côté, vous pouvez m'appeler sur mon portable.Je suis toujours disponible pour répondre à votre question.Merci beaucoup.
Heure de publication : 28 août 2019