Luân Đôn ngày 27 tháng 2 năm 2020 (Thomson Streetevents) - Đã chỉnh sửa bảng điểm của cuộc gọi hoặc trình bày Hội nghị Thu nhập Mondi PLC Thứ năm, ngày 27 tháng 2 năm 2020 lúc 9:00:00 AM GMT
Chào buổi sáng tất cả, và chào mừng bạn đến với bản trình bày kết quả cả năm của Mondi cho năm 2019. Và như bạn biết, tôi là Andrew King, và - mặc dù, tôi biết hầu hết các bạn đều biết tôi rất rõ, đây rõ ràng là lần đầu tiên tôi có Đặc quyền cung cấp những kết quả này như chỉ định CEO của bạn.Vì vậy, tôi đã nghĩ với điều đó trong tâm trí, trước tiên tôi sẽ bắt đầu với một vài phản ánh, điều tôi nghĩ là quan trọng trong việc thúc đẩy hiệu suất của nhóm trong số năm qua.Và tôi đoán, quan trọng hơn, những gì tôi tin là - quan trọng đối với hiệu suất trong tương lai của nhóm.Sau đó, tôi sẽ quay lại đánh giá về những điểm nổi bật năm 2019 và sau đó kết thúc với một số suy nghĩ khác về định vị chiến lược.
Như chúng ta thấy trên slide này, tôi nghĩ, trước tiên, hầu hết những gì bạn nghe thấy sẽ rất quen thuộc với bạn, và tôi không có lý do gì cho điều đó.Rõ ràng tôi đã ở với nhóm rất dài và rất nhiều là một phần của việc xây dựng chiến lược của nhóm.Và tôi nghĩ rằng chúng tôi đã có một cái nhìn rất rõ ràng về những gì làm việc cho chúng tôi, những gì không hiệu quả với chúng tôi.Và quan trọng, tôi nghĩ rằng chúng ta biết rất nhiều điều này cũng sẽ duy trì chúng ta trong tương lai.
Tất nhiên, trong bất kỳ khuôn khổ nào, bạn cũng phải có - nhanh nhẹn, phản ứng nhanh với hoàn cảnh khi chúng thay đổi.Rõ ràng, có một thế giới di chuyển rất nhanh tại thời điểm mà chúng ta phải đáp ứng.Nhưng tôi nghĩ rằng các nguyên tắc cốt lõi của những gì tôi sẽ đưa bạn qua, tôi nghĩ, đã phục vụ chúng tôi tốt, và tôi tin rằng sẽ tiếp tục phục vụ chúng tôi rất tốt trong tương lai.
Như bạn có thể thấy, trước tiên, chúng tôi nghĩ rằng tính bền vững là cốt lõi của chúng tôi.Nó đã nằm trong DNA của nhóm trong nhiều năm nay.Trọng tâm thực sự, rõ ràng, trong số năm, đã thực sự về cách chúng ta làm mọi việc.Các tác động của doanh nghiệp của chúng tôi đối với môi trường xung quanh chúng tôi và công việc chúng tôi đã thực hiện để giảm thiểu bất kỳ tác động tiêu cực nào, và trên thực tế, cải thiện môi trường và cộng đồng nơi chúng tôi làm việc.
Tôi nghĩ rằng chúng tôi đã rất thành công với tư cách là một nhóm trong việc đạt được điều đó.Và tất nhiên, bây giờ toàn bộ chương trình nghị sự cũng đã mở rộng cho các sản phẩm bạn sản xuất và tác động đến lượt nó trên thế giới xung quanh chúng ta.
Và tôi nghĩ, một lần nữa, ở đây, chúng ta ở một vị trí tuyệt vời và độc đáo, thực sự, chúng ta luôn luôn tóm tắt trong phương châm, giấy của chúng ta nếu có thể, nhựa khi hữu ích.Chúng tôi là một người chơi chính trong chuỗi giá trị nếp gấp, như bạn đã biết.Chúng tôi là nhà sản xuất túi giấy lớn nhất thế giới.Chúng tôi có một sự hiện diện đáng kể trong các lớp giấy Kraft đặc sản.Và tất nhiên, chúng tôi sẽ là người thụ hưởng rõ ràng từ việc chuyển sang các giải pháp dựa trên bền vững hơn.
Rõ ràng, điều cũng làm cho chúng ta trở nên độc đáo là thực tế là chúng ta có quyền truy cập vào khách hàng, công nghệ, bí quyết, được cung cấp bởi doanh nghiệp đóng gói dựa trên nhựa của chúng ta Khả năng tái chế của các sản phẩm dựa trên giấy.
Tất nhiên, kinh doanh bao bì của chúng tôi cũng được hưởng lợi từ các xu hướng quan trọng khác mà chúng ta thấy trên thế giới vào lúc này.Rõ ràng, thương mại điện tử là một xu hướng đang diễn ra, tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng, đặc biệt là ở phía hộp, nhưng cũng thú vị hơn bây giờ và tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng trong các lớp bao bì.
Vì vậy, trong ngắn hạn, tôi thấy rõ chúng tôi ở phía bên phải của nhiều xu hướng ngành công nghiệp quan trọng này.Tất nhiên, không cần phải nói rằng sự tập trung của chúng tôi vào-tài sản được ưu đãi chi phí của chúng tôi luôn là một nguyên lý cốt lõi của những gì chúng tôi đang có.Chúng tôi rõ ràng tin rằng việc được cung cấp chi phí thấp cho các thị trường được chọn của bạn là một trong những trình điều khiển giá trị chính, đặc biệt là trong ngành kinh doanh giấy và bột giấy ngược dòng.Điều này vẫn còn rất nhiều cốt lõi cho doanh nghiệp của chúng tôi.Và tôi nghĩ rằng có nhiều thứ để đến với những gì chúng ta có thể làm trong lĩnh vực này.
Rõ ràng, tôi tin rằng một sức mạnh quan trọng cũng như được xác định trong những năm qua là suy nghĩ nhất quán và kỷ luật của chúng tôi xung quanh việc phân bổ vốn.Tất nhiên, chúng tôi tìm cách phát triển kinh doanh.Chúng tôi tin rằng chúng tôi có rất nhiều lựa chọn tăng trưởng.Nhưng tất nhiên, điều đó luôn cần phải được thực hiện với sự tập trung của dao cạo vào việc tạo ra giá trị, và điều này sẽ không thay đổi.
Tất nhiên, như bạn đã biết tôi bây giờ, tôi thích một bảng cân đối kế toán mạnh mẽ.Tôi nghĩ rằng điều đó cung cấp cho bạn tính tùy chọn thông qua chu kỳ để đầu tư.Thêm vào đó, chúng tôi có đặc quyền tạo tiền mặt rất mạnh trong suốt chu kỳ.Rõ ràng, chúng tôi sẽ tiếp tục đó khi chúng tôi nhìn lại kết quả năm 2019, nhưng điều đó, ngoài ra - cung cấp cho bạn sự linh hoạt bổ sung để thực sự có một quan điểm đối nghịch có khả năng khi những người khác không thể di chuyển.
Cuối cùng, tất nhiên, bạn không thể làm điều này nếu không có đúng người.Chúng tôi rất may mắn về chiều sâu và kinh nghiệm của tài năng chúng tôi có trong tổ chức.Tôi thấy nó rất nhiều khi công việc của tôi tiếp tục nuôi dưỡng và phát triển nhiều người tài năng và rõ ràng, thúc đẩy trong đó một nền văn hóa đa dạng và bao gồm trong nhóm.Chúng tôi, rõ ràng, có rất nhiều người có kinh nghiệm trong nhóm, và tôi mong muốn được làm việc với họ khi chúng tôi đưa doanh nghiệp tiến lên.
Với điều đó, tôi trở lại sau đó trở lại những điểm nổi bật của năm 2019. Và như bạn đều biết, mà không biết, năm 2019 đã thấy sự suy thoái trong chu kỳ định giá này đối với hầu hết các lớp giấy quan trọng của chúng tôi, bị ảnh hưởng, rõ ràng, bởi sự chậm lại kinh tế vĩ mô nói chung .Trong bối cảnh đó, chúng tôi đã mang lại hiệu suất rất mạnh với EBITDA ở mức 1,66 tỷ EUR, tỷ suất lợi nhuận 22,8% và ROCE là 19,8%.
Kiểm soát chi phí mạnh mẽ và những đóng góp tốt từ việc mua lại và CAPEX, dự án đã hoàn thành chủ yếu vào năm 2018 đã giảm nhẹ áp lực ký quỹ của chúng tôi.Về sức mạnh của hiệu suất này và phản ánh niềm tin vào tương lai của doanh nghiệp và thế hệ tiền mặt mạnh mẽ mà chúng tôi thấy, hội đồng quản trị đã khuyến nghị tăng 9% trong cổ tức cả năm.
Về mặt công ty, rõ ràng chúng tôi đã hài lòng trong năm để hoàn thành việc đơn giản hóa cấu trúc nhóm thành một PLC một đầu, cho chúng tôi sự minh bạch hơn như một tổ chức, hợp lý hóa các dòng tiền trong doanh nghiệp và tất nhiên, thúc đẩy thanh khoản của cổ phiếu Mondi.
Như đã đề cập, chúng tôi - Tôi tin rằng chúng tôi được định vị duy nhất để giúp khách hàng của chúng tôi chuyển đổi sang bao bì bền vững hơn.Và tôi sẽ trở lại điều đó sau này - chi tiết hơn sau trong bài thuyết trình.
Rõ ràng, chúng tôi cũng rất hài lòng với những tiến bộ mà chúng tôi đã đạt được đối với các cam kết bền vững năm 2020 và chúng tôi vừa mới cập nhật các cam kết khí hậu dựa trên các mục tiêu dựa trên khoa học.
Nếu tôi xem xét chi tiết hơn về sự phát triển EBITDA cơ bản.Bạn sẽ thấy tác động ban đầu do suy thoái trong chu kỳ định giá.Tôi sẽ đến với nhiều màu sắc hơn trên cơ sở kinh doanh theo từng doanh nghiệp.Nhưng những người đóng góp chính cho phương sai giá âm là giá bảng chứa thấp hơn sau mức cao nhất được thấy vào cuối năm 2018 và giá bột giấy thấp hơn.Giá giấy Kraft cung cấp một phần bù dương, mặc dù, một lần nữa, những điều này đã chịu áp lực trong suốt cả năm.
Bạn sẽ thấy phương sai âm lượng âm lớn, nhưng đây là một phần phản ánh môi trường giao dịch thách thức hơn, đặc biệt là kinh doanh túi của chúng tôi và khối lượng chịu áp lực ở khu vực Trung Đông và Bắc Phi, cụ thể hơn và một số thời gian chết để quản lý Hàng tồn kho trong giấy kraft và các phân đoạn giấy mịn đặc biệt trong nửa cuối năm.Tuy nhiên, tác động lớn hơn là do các khoản đóng cửa được lên kế hoạch dài hơn-dài hơn trong năm và các quyết định tối ưu hóa danh mục đầu tư chủ động được thực hiện trong 18 tháng qua.Và bao gồm các containerboard và đóng máy giấy mịn ở Thổ Nhĩ Kỳ và Nam Phi, tương ứng.
Điều này đã được bù đắp bằng sự tăng trưởng khối lượng tốt trong hoạt động kinh doanh của chúng tôi và sự đóng góp từ các dự án lớn được hoàn thành vào năm 2018, chủ yếu tăng công suất trong giấy kraft và bột giấy.
Chi phí đầu vào thường cao hơn so với năm trước, mặc dù chúng tôi đã thấy một số giảm chi phí vào nửa cuối năm.Gỗ, năng lượng và hóa chất đã diễn ra trong suốt cả năm, trong khi giấy tái chế đã giảm cả năm và tuần tự ở nửa sau so với nửa đầu.Kỳ vọng hiện tại là để giảm chi phí đầu vào vào năm 2020.
Như bạn có thể thấy, hiệu quả ròng của việc mua lại và xử lý là phương sai 45 triệu EUR dương, phần lớn là do sự đóng góp cả năm từ các nhà máy túi Powerflute và Ai Cập, mà chúng tôi có được vào giữa năm 2018.Giá trị giá trị hợp lý lâm nghiệp cao hơn 28 triệu EUR so với năm trước, được thúc đẩy bởi giá gỗ xuất khẩu cao hơn và tăng khối lượng ròng trong giai đoạn này.Tuy nhiên, điều đáng chú ý là phần lớn lợi ích trong năm hiện tại đã được công nhận trong nửa đầu.Dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại, chúng tôi hy vọng mức tăng năm 2020 sẽ thấp hơn đáng kể khi việc tăng giá gỗ dự kiến sẽ bị tắt tiếng hơn.
Nếu sau đó tôi cung cấp cho bạn một cái nhìn tổng quan ngắn gọn về sự đóng góp của các đơn vị kinh doanh.Bạn có thể thấy trên bảng xếp hạng bên phải, chúng tôi cung cấp sự cố đóng góp của các đơn vị kinh doanh cho nhóm EBITDA.Và về phía bên trái, bạn có thể thấy sự chuyển động của các đơn vị kinh doanh trong đóng góp EBITDA.Trong số lượng slide tiếp theo, sau đó tôi sẽ cung cấp cho bạn thêm chi tiết theo đơn vị kinh doanh.
Đủ đầu tiên trong bao bì tôn, bạn có thể thấy nó tiếp tục mang lại tỷ suất lợi nhuận rất mạnh và lợi nhuận mặc dù áp lực giá mà tôi đã đề cập.Mặc dù tất cả các loại bảng chứa bị ảnh hưởng, sự pha trộn của các sản phẩm chúng tôi có sự quan tâm đáng kể đối với các phân đoạn đặc biệt của Kraftliner và sluting hình học màu trắng làm giảm sự tiếp xúc của chúng tôi với chu kỳ.Bằng cách minh họa, giá điểm chuẩn cho bảng chứa tái chế đã giảm trung bình khoảng 18% so với cùng kỳ, trong khi Kraftliner và Semichemical cao đã giảm khoảng 3% so với cùng kỳ.Tương tự, tất nhiên, vị trí chi phí thấp của chúng tôi, được tăng cường bởi kiểm soát chi phí mạnh mẽ và các sáng kiến cải thiện lợi nhuận liên tục của chúng tôi có nghĩa là chúng tôi tiếp tục tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ và dòng tiền ngay cả khi suy thoái theo chu kỳ.
Tuy nhiên, đáng khích lệ, chúng ta hiện đang chứng kiến sự cải thiện trong điều kiện thị trường, với hàng tồn kho hiện ở mức bình thường hơn và sách đặt hàng mạnh mẽ.Về mặt này, chúng tôi đã bắt đầu các cuộc thảo luận với khách hàng của chúng tôi xung quanh việc tăng giá.
Khi nhìn vào hoạt động kinh doanh hạ nguồn, chúng tôi rất hài lòng với hiệu suất của hoạt động kinh doanh giải pháp tôn của chúng tôi, đạt được tăng trưởng khối lượng hộp hữu cơ 3% và mở rộng ký quỹ vì việc duy trì giá rất mạnh khi đối mặt với chi phí đầu vào giấy giảm.
Sau đó tôi tiếp tục đóng gói linh hoạt.Bạn có thể thấy nó được hưởng một năm rất mạnh mẽ, với EBITDA cơ bản tăng 18% và tỷ suất lợi nhuận kỷ lục.Như đã đề cập, chúng tôi đã có thể tăng giá giấy kraft vào đầu năm.Với bản chất hợp đồng dài hơn trong thị trường này, giá cả tự nhiên dính vào các lớp container và phần lớn sự gia tăng trong đầu năm là một lần bắt kịp trong năm trước.
Trong suốt cả năm, chúng tôi đã thấy một số áp lực về giá khi sự suy giảm kinh tế nói chung đã ảnh hưởng đến nhu cầu và chúng tôi bắt đầu thấy sự cạnh tranh gia tăng từ một số nhà sản xuất xoay.Điều này tiếp tục vào đầu năm 2020, ảnh hưởng đến các cuộc đàm phán giá hàng năm, do đó chúng tôi bắt đầu năm mới ở cấp độ thấp hơn so với trung bình đạt được trong năm 2019. Thật dễ chịu, chúng tôi đang đạt được tiến bộ rất tốt trong việc phát triển phân khúc giấy Kraft đặc biệt của chúng tôi, Nhìn thấy sự tăng trưởng khối lượng tốt khi chúng tôi khai thác sở thích của người tiêu dùng ngày càng tăng đối với bao bì dựa trên sợi.Tăng trưởng liên tục trong phân khúc này cũng đang được hỗ trợ bởi các dự án CAPEX của chúng tôi nói riêng và các sáng kiến khác nhau để thay thế nhựa.
Doanh nghiệp túi giấy hạ nguồn đạt được thông qua giá giấy kraft cao hơn, nhưng đồng thời, thấy khối lượng phải chịu áp lực, đáng chú ý nhất là tôi đã đề cập ở thị trường Trung Đông và châu Phi, được tiếp xúc nhiều đến ngành xây dựng và xi măng.Thật đáng khích lệ, mặc dù những ngày đầu, chúng tôi hiện đang nhìn thấy một cái gì đó của một chiếc xe bán tải trong tình huống đặt hàng trong túi.Từ góc độ cấu trúc, ngoài một số cơ hội thú vị để thay thế các giải pháp đóng gói ít bền vững hơn, chúng tôi cũng đang thấy cơ hội ngày càng tăng cho các sản phẩm túi của mình trong thương mại điện tử, như tôi đã đề cập trước đó.
Flexibles của người tiêu dùng đã chứng minh các đặc điểm phòng thủ của mình khi đối mặt với sự suy giảm kinh tế, tiếp tục phát triển hỗn hợp sản phẩm của nó và được hưởng lợi từ trọng tâm đổi mới đang diễn ra.Họ cũng hỗ trợ giới thiệu các sản phẩm dựa trên giấy của chúng tôi cho khách hàng nhựa truyền thống, đồng thời phát triển một loạt các giải pháp nhựa có thể tái chế phù hợp cho nền kinh tế tuần hoàn.
Di chuyển sau đó đến vật liệu kỹ thuật.Như bạn có thể thấy, một lần nữa, đã mang lại một hiệu suất được cải thiện với EBITDA tăng 9% ở mức 122 triệu EUR.Mặc dù chúng tôi rất rõ ràng rằng điều này cũng được tâng bốc bởi mức tăng một lần khoảng 9 triệu EUR trong giai đoạn này.Tôi rất hài lòng khi thấy một hiệu suất được cải thiện từ phân khúc các thành phần chăm sóc cá nhân của chúng tôi, phù hợp với mong đợi của chúng tôi khi chúng đạt được khối lượng bằng cách tăng tỷ lệ của ví.Tuy nhiên, chúng tôi mong đợi áp lực định giá hơn nữa trong tương lai vì sản phẩm chính trong phân khúc này đã trưởng thành.Nhóm giải pháp đùn của chúng tôi đang làm việc trên một loạt các giải pháp lớp phủ bền vững, mà chúng tôi thấy là một sự phát triển thú vị trong việc hỗ trợ các sáng kiến bao bì bền vững của chúng tôi.
Cuối cùng, về mặt đánh giá đơn vị kinh doanh, doanh nghiệp giấy tốt chưa có của chúng tôi, như bạn có thể thấy, tiếp tục mang lại lợi nhuận và dòng tiền mạnh mẽ mặc dù các điều kiện thị trường khó khăn hơn, vì chúng tôi được hưởng lợi từ các vị trí chi phí cạnh tranh cao của chúng tôi Tiếp xúc thị trường mới nổi của chúng tôi.Mặc dù giá giấy mịn chưa tráng thường không thay đổi để tăng khiêm tốn hàng năm, giá bột giấy giảm đáng kể, ảnh hưởng đến vị trí dài ròng của chúng tôi trong bột giấy.Đối với năm 2020, chúng tôi ước tính rằng vị trí đó là khoảng 400.000 tấn mỗi năm.Chúng tôi đã thấy một số ổn định gần đây về giá bột giấy toàn cầu, với tiềm năng cho động lực tăng.Điều đó nói rằng, tác động của coronavirus, đặc biệt là về nhu cầu ở các thị trường quan trọng châu Á, là một ẩn số có thể ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng nếu ảnh hưởng của nó là tồn tại.
Và có lẽ sau đó chỉ ngắn gọn, một nhận xét tổng quát hơn về coronavirus.Là một nhóm, cho đến nay, chúng tôi đã thấy tác động trực tiếp rất hạn chế khi chúng tôi tiếp xúc với các khu vực đó bị ảnh hưởng trực tiếp nhất cho đến nay.Tuy nhiên, đó rõ ràng là một tình huống rất trôi chảy và chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ mọi thứ, bao gồm cả tác động đến chuỗi cung ứng của chúng tôi và tất nhiên là khách hàng của chúng tôi.Cuối cùng, chúng tôi tin rằng mối quan tâm lớn hơn, tất nhiên, tác động đến triển vọng tăng trưởng kinh tế vĩ mô nói chung và làm thế nào điều này có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với các sản phẩm của chúng tôi.Nhưng, tất nhiên, điều này là vô cùng khó khăn để đánh giá và tình hình không phải là duy nhất đối với Mondi hoặc trên thực tế, ngành công nghiệp của chúng tôi.
Như đã đề cập, chúng tôi rất hài lòng với thế hệ tiền mặt rất mạnh mà chúng tôi đã đạt được trong năm, và nó vẫn còn rất nhiều sức mạnh trong hoạt động kinh doanh của chúng tôi.Như bạn có thể thấy, chúng tôi đã tạo ra 1,64 tỷ EUR từ các hoạt động trong giai đoạn này, gần giống như năm trước mặc dù đã giảm EBITDA.Điều này được hỗ trợ bởi một sự đảo ngược của dòng tiền từ vốn lưu động được nhìn thấy trong năm trước, với số tiền đu quay hàng năm lên tới khoảng 150 triệu EUR, một bộ đệm quan trọng trong suy thoái kinh tế.Tiền này đã được triển khai một phần - để hỗ trợ chương trình CAPEX đang diễn ra của chúng tôi, với chi phí vốn cho năm 757 triệu EUR hoặc 187% khoản khấu hao khi chúng tôi tiếp tục đầu tư vào việc phát triển doanh nghiệp.
Chúng tôi đang hướng dẫn thêm 700 triệu EUR đến 800 triệu EUR vào năm 2020 trước khi điều này dự kiến sẽ giảm xuống 450 triệu EUR xuống còn 500 triệu EUR - 550 triệu EUR vào năm 2021 khi chi tiêu cho dự án lớn hiện tại tắt.Tất nhiên, chúng tôi đang xem xét các cơ hội tiếp theo để tận dụng cơ sở tài sản được ưu đãi chi phí của chúng tôi, có thể ảnh hưởng đến năm 2021 và hơn thế nữa, nhưng những điều này vẫn còn ở giai đoạn rất sớm.
Như tôi đã đề cập ngay khi bắt đầu, chúng tôi tiếp tục ưu tiên cổ tức thông thường trong bối cảnh chính sách bảo hiểm 2x đến 3x của chúng tôi.Do đó, hội đồng quản trị đã đề xuất cổ tức cuối cùng là 0,5572 EUR mỗi cổ phiếu, mang lại cổ tức cả năm là 0,83 EUR mỗi cổ phiếu.Điều này thể hiện mức tăng 9% cho cổ tức năm trước.Và như tôi đã đề cập, đã phản ánh cả thế hệ tiền mặt mạnh mẽ của doanh nghiệp và niềm tin của hội đồng quản trị trong tương lai.
Nếu sau đó tôi quay lại một số suy nghĩ xung quanh các nguyên tắc và về tư duy chiến lược của chúng tôi.Và trước tiên, một số người thổi kèn thổi vào một số thành công trong quá khứ của chúng ta.Như bạn có thể thấy, chúng tôi tự hào về thực tế rằng chúng tôi đã cung cấp EBITDA cải thiện và tăng trưởng và cải thiện lợi nhuận rất nhất quán kể từ danh sách của chúng tôi.Và hơn thế nữa, chúng tôi cũng đã thực hiện nó trong bối cảnh đảm bảo một tương lai bền vững cho doanh nghiệp.
Như bạn có thể thấy, tôi đã chọn một số điểm nổi bật, ví dụ, hồ sơ an toàn của chúng tôi trong thời gian này.Và tương tự, các mục tiêu phát thải khí nhà kính mà chúng tôi đã đạt được trong khoảng thời gian qua, rất phù hợp với suy nghĩ của chúng tôi để đóng góp cho một thế giới tốt đẹp hơn.
Khung chiến lược của chúng tôi.Một lần nữa, đây là một biểu đồ nên rất quen thuộc với bạn.Và một lần nữa, tôi nghĩ rằng nó thực sự gói gọn các thông điệp chính xung quanh những gì chúng ta nghĩ là quan trọng như một nhóm, tập trung rất nhiều xung quanh mong muốn của chúng ta để thúc đẩy sự tăng trưởng tăng giá trị trên cơ sở bền vững.Chúng tôi có 4 trụ cột của chúng tôi như được nêu trong sơ đồ này.Và tôi sẽ chỉ chọn một số lĩnh vực quan trọng để đề cập đến trong tương lai.
Mô hình phát triển bền vững của chúng tôi, như tôi đã đề cập, là rất nhiều cốt lõi cho hoạt động kinh doanh của chúng tôi.Đó là - chúng ta thấy nó là một cách tiếp cận tích hợp đầy đủ để phát triển bền vững.Trên slide này, tôi đã chọn 3 lĩnh vực trọng tâm, là sản phẩm bền vững, biến đổi khí hậu và người dân của chúng tôi.Trọng tâm đầu tiên là rất nhiều vào đầu ra của chúng tôi và tác động này đối với môi trường.
Ecosolutions gói gọn cách tiếp cận của chúng tôi, một lần nữa, tôi sẽ đến một chút chi tiết hơn sau.Tác động của chúng tôi đối với môi trường - về khí hậu rõ ràng là rất quan trọng.Ở đây, chúng tôi rất tự hào về những tiến bộ đáng kể mà chúng tôi đã đạt được trong những năm qua trong việc giảm lượng khí thải CO2 cụ thể mặc dù chúng tôi nhận ra rõ ràng có rất nhiều việc phải làm.Và như tôi đã đề cập, chúng tôi đã thiết lập các mục tiêu dựa trên khoa học cho lượng khí thải carbon đến năm 2050, với các cột mốc rõ ràng trên đường đi.Như tôi đã đề cập ngay từ đầu, mọi người, tất nhiên, là nguồn lực lớn nhất của chúng tôi, văn hóa an toàn của chúng tôi, đó là một hành trình dài được nhúng làm.
Một cái gì đó, tôi nghĩ, là một sự khác biệt thực sự đối với chúng tôi cũng là Học viện Mondi của chúng tôi làm công việc tuyệt vời trong đào tạo và phát triển người dân của chúng tôi đóng góp cho việc chia sẻ tốt nhất trong nhóm.
Tôi đã đi tốt với slide này, nhưng đủ để nói, chúng tôi đã thấy sự công nhận bên ngoài đáng kể cho các sáng kiến bền vững của chúng tôi và tin rằng chúng tôi thực sự đóng góp thực sự cho các mục tiêu phát triển bền vững của Liên Hợp Quốc.
Quay trở lại Ecosolutions, nơi tập trung rất nhiều vào cách chúng tôi có thể giúp khách hàng đáp ứng nhu cầu của họ để đóng gói bền vững hơn.Tôi biết một số bạn đã ở với chúng tôi - trên trang web STETI của chúng tôi vào cuối năm ngoái, sẽ nghe rất nhiều về điều này.Nhưng chỉ để tóm tắt lại, cách tiếp cận này chúng ta thấy gói gọn 3 khái niệm về thay thế, giảm và tái chế.Chúng tôi bao gồm ở đây một vài ví dụ về một số phát triển gần đây từ chúng tôi trong mỗi lĩnh vực này.Và tất nhiên, chúng tôi thấy đây là một lĩnh vực cơ hội đang diễn ra cho chúng tôi như một doanh nghiệp và chúng tôi đã tạo ra một đơn vị chuyên dụng bao gồm các chuyên gia từ khắp doanh nghiệp đóng gói của chúng tôi để thúc đẩy sáng kiến này.
Đây là một slide rất bận rộn, nhưng tôi nghĩ tóm lại, những gì chúng ta thấy là một cơ hội thực sự duy nhất để cung cấp các giải pháp bền vững cho khách hàng của chúng tôi.Như bạn có thể thấy, chúng tôi cung cấp các giải pháp dựa trên chất nền, từ giấy tinh khiết đến nhựa nguyên chất và sự kết hợp - và nhiều kết hợp của chúng, tùy thuộc vào nhu cầu cá nhân của khách hàng.Đây là một nền tảng mà đơn giản là không có đối thủ cạnh tranh của chúng tôi có sẵn cho họ.
Nhìn sau đó cụ thể vào trọng tâm cho sự phát triển trong tương lai.Và rõ ràng, nhìn vào cơ sở kinh doanh từng doanh nghiệp.Chúng tôi thấy những cơ hội lớn nhất để tăng trưởng trong các doanh nghiệp đóng gói của chúng tôi.Chúng tôi thích tất cả các doanh nghiệp bao bì mà chúng tôi đang tham gia và chúng tôi tiếp tục hỗ trợ sự phát triển của họ.
Chúng tôi đã, như tôi đã đề cập trước đó, ở phía bên phải của các động lực tăng trưởng chính của tính bền vững, thương mại điện tử và nhận thức về thương hiệu tăng lên.Chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung Capex tăng trưởng và chi tiêu mua lại cho việc phát triển các doanh nghiệp này.Điều đó nói rằng, tất nhiên, chúng tôi sẽ tìm cách tiếp tục đầu tư thích hợp vào các doanh nghiệp khác của chúng tôi.
Chúng tôi tìm cách tiếp tục phát triển và củng cố các vị trí thích hợp mạnh mẽ mà chúng tôi đã tận hưởng trong các vật liệu được thiết kế, với trọng tâm đặc biệt là những người được hưởng lợi ích hội nhập và các hiệp lực khác với các ứng dụng đóng gói của chúng tôi.Ví dụ, như tôi nghĩ rằng tôi đã đề cập, các giải pháp đùn và phát hành các hoạt động lót của chúng tôi mang lại lợi ích tích hợp giấy và các năng lực kỹ thuật cụ thể, chủ yếu trong các lĩnh vực phát triển giấy chức năng mang lại khả năng hấp dẫn, đặc biệt là cho nhóm Ecosolutions của chúng tôi.
Trong giấy mịn không tráng, thông điệp vẫn rất nhất quán.Chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư để duy trì khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp này, đồng thời, tận dụng cơ sở tài sản cơ bản, bao gồm một số nhà máy cạnh tranh chi phí nhất của chúng tôi để phát triển trong thị trường đóng gói đang phát triển của chúng tôi.
Một khu vực mà tôi nghĩ rằng chúng tôi rất nổi tiếng là xung quanh các tài sản được ưu đãi chi phí của chúng tôi.Tôi vẫn đúng với niềm tin, như tôi đã nói, và tôi có thể nhấn mạnh một lần nữa rằng trong các doanh nghiệp giấy và bột giấy ngược dòng, đặc biệt, trình điều khiển giá trị chính là vị trí chi phí tương đối được cung cấp cho thị trường bạn đã chọn.Ở đây, chúng tôi, tất nhiên, có một di sản tuyệt vời với khoảng 80% công suất của chúng tôi ở nửa dưới của đường cong chi phí có liên quan.Điều này được thúc đẩy bởi vị trí của các tài sản, nhưng cũng bởi một ổ đĩa không ngừng cho hiệu suất, mà chúng ta thấy là một năng lực cốt lõi của nhóm.Tôi đã phác thảo, ở đây trên slide, một số quy trình chính góp phần vào hiệu suất lái xe.Nhưng cuối cùng, đó là tất cả về văn hóa của doanh nghiệp, và đây là một cái gì đó, tất nhiên, tôi sẽ làm việc cực kỳ chăm chỉ để duy trì.
Sự sẵn sàng đầu tư vào các tài sản được ưu đãi chi phí trong chu kỳ là một lĩnh vực khác đã thúc đẩy lợi nhuận mạnh mẽ và sẽ tiếp tục mang lại cơ hội cho tương lai.Tuy nhiên, một lần nữa, chúng tôi rất rõ ràng rằng các khoản đầu tư này cần phải rất chọn lọc và chỉ trong các tài sản mà người ta có niềm tin sẽ mang lại lợi thế cạnh tranh bền vững.Chúng tôi không đầu tư CAPEX mở rộng vào các tài sản cận biên hơn.Đây là điều mà tôi tin tưởng về cơ bản.
Như đã đề cập, chúng tôi tạo ra tiền mặt đáng kể thông qua chu kỳ, với tỷ suất lợi nhuận hàng đầu trong ngành của chúng tôi.Điều này, cùng với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của chúng tôi, cung cấp sự linh hoạt chiến lược và các lựa chọn cho sự tăng trưởng trong tương lai.Về vấn đề này, các ưu tiên của chúng tôi không thay đổi.Tôi thấy đầu tư vào tài sản của chúng tôi là ưu tiên liên tục với các tùy chọn tiếp theo để tận dụng cơ sở tài sản được ưu đãi chi phí của chúng tôi hiện đang được khám phá.
Tương tự, chúng tôi thấy các cổ đông liên tục phân phối như một trụ cột chính của trường hợp đầu tư của chúng tôi.Chúng tôi tin rằng việc bảo vệ và tăng cổ tức thông thường trong bối cảnh chính sách bảo hiểm của chúng tôi là ưu tiên hàng đầu.
M & A vẫn là một lựa chọn trong tương lai cho tăng trưởng.Độ rộng của chúng tôi về phơi nhiễm bao bì cung cấp các tùy chọn quan trọng, nhưng luôn luôn, như tôi đã làm rõ, với sự tập trung sắc sảo của dao cạo vào tăng trưởng giá trị.Tương tự, chúng tôi luôn xem xét điều này chống lại sự thay thế của các phân phối cổ đông gia tăng ngoài cổ tức thông thường.
Cuối cùng, sau đó là triển vọng.Tôi nghĩ rằng bạn đã có cơ hội đọc nó.Tôi chắc chắn sẽ không đi qua nó một lần nữa.Nhưng đủ để nói, chúng tôi nhìn về tương lai với sự tự tin, và rõ ràng, tôi rất phấn khích với những cơ hội mà tôi thấy trước mặt chúng tôi.
Vì vậy, với điều đó, chúng ta có thể đi đến câu hỏi.Tôi nghĩ rằng chúng tôi có micro cho sàn nhà.Bạn sẽ phải chịu đựng tôi vì tôi đang tung hứng, nhưng tôi sẽ đứng vững miễn là bạn không làm tôi thất vọng, trong trường hợp đó, tôi có thể ngồi, nhưng đó không phải là một thách thức.LARS
Lars Kjellberg, Crédit Suisse.Khi bạn bước vào năm nay, tất nhiên, bạn - có nhiều cơn gió ngược.Chúng tôi gọi đó là giá cả, et cetera và đòi hỏi sự không chắc chắn.Mondi trong quá khứ, như bạn đã chứng minh, đã cho thấy một khả năng tuyệt vời để bù đắp những cơn gió ngược, theo cách có sự cải thiện cấu trúc trên cơ sở chi phí của bạn và ổ đĩa liên tục để cải thiện.Bạn có thể chia sẻ với chúng tôi loại bù nào bạn có khả năng có trong năm 2020 không?Bạn đã nhận được một số trong số này?Tôi đoán, tôi đoán, chi phí bảo trì trong các dự án CAPEX và bất kỳ chi phí nào bạn có thể có.Bạn cũng đã đề cập đến nhiều cơ hội mà bạn vẫn thấy để tiếp tục phát triển doanh nghiệp, xem xét rằng bạn đã tái đầu tư rất nhiều vào cơ sở tài sản của bạn sẽ rất thú vị để xem bạn nghĩ gì về vấn đề này?Và cũng, điểm cuối cùng, tôi đoán, bạn nói về tính đối nghịch.Bạn, rõ ràng, trong - một số cuộc suy thoái mà bạn đã thấy, bạn đã đầu tư thông qua đó và, tất nhiên, cả trong bản thân người dân thiểu số Swiecie và ở một giai đoạn nào đó một cách cơ hội.Những cơ hội nào bạn thấy trong loại đối nghịch này và để tận dụng bảng cân đối kế toán của bạn?
Cảm ơn bạn.Tôi nghĩ, rõ ràng, như bạn nói, lần đầu tiên, về mặt, gọi nó là tự giúp đỡ, tôi nghĩ, là bản tóm tắt về những gì bạn đang hỏi về điều khoản đầu tiên.Rất cụ thể, về hướng dẫn của CAPEX, về sự đóng góp từ các dự án CAPEX, chúng tôi đề xuất bạn có thể mong đợi khoảng 40 triệu EUR lợi nhuận hoạt động gia tăng vào năm 2020 từ các dự án CAPEX và đó chủ yếu là tối ưu hóa các dự án mà các dự án mà các dự án mà các dự án mà đã được ủy thác.Vì vậy, không có nhiều rủi ro thực thi xung quanh điều đó.Đó rõ ràng là dự án Štetí, mà chúng tôi đã ủy quyền, khoản đầu tư 335 triệu EUR rất thành công vào việc hiện đại hóa và nâng cấp Štetí đang diễn ra đến năm 2019, và sau đó chúng tôi đang tìm kiếm một năm đóng góp cả năm vào năm 2020. Rất hào hứng với điều đó.
Tương tự, việc nâng cấp nhà máy bột giấy Ruzomberok được ủy thác vào cuối năm 2019, và chúng tôi sẽ tìm kiếm, một lần nữa, một đóng góp cả năm từ đó.Rõ ràng, chúng ta đang ở trong tình trạng đầu tư và vào - tốt, xây dựng máy giấy mới ở Ruzomberok vào cuối năm nay, điều đó sẽ được đưa vào Hiện tại trên máy sấy bột giấy và được bán vào thị trường mở.Vì vậy, sự pha trộn sau đó sẽ thay đổi vào năm 2021. Nhưng vào năm 2020, chúng ta sẽ có một đóng góp ngay lập tức từ bột giấy bổ sung ở Ruzomberok.
Và sau đó, có một loạt các dự án khác, bao gồm cả việc debottlened liên tục của hoạt động Syktyvkar của chúng tôi.Và quan trọng, cũng vậy, một số đầu tư liên tục vào các hoạt động chuyển đổi của chúng tôi, nơi chúng tôi đang mở rộng, ví dụ, tại Cộng hòa Séc và cả trong công nghiệp Đức-hoặc kinh doanh tập trung vào ngành công nghiệp nặng của chúng tôi.Chúng tôi đang đưa vào một nhà máy mới, một nhà máy túi mới ở Colombia và rất nhiều xây dựng dựa trên sức mạnh mà chúng tôi có về mạng lưới toàn cầu trong kinh doanh túi của chúng tôi.Và đó là - tôi nghĩ rằng có nhiều cơ hội xung quanh đó.Nhưng trong ngắn hạn, đó là rất tập trung ở đó.
Tương tự, bạn, tôi nghĩ, đã ám chỉ rằng về phía bảo trì, chúng tôi đã có một số lượng đặc biệt cao vào năm ngoái về hiệu quả chi phí bảo trì.Đó là sự kết hợp của các yếu tố một phần được thúc đẩy bởi việc thực hiện dự án ở Slovakia, nhưng cũng được thúc đẩy bởi các yêu cầu kỹ thuật ở Syktyvkar và những thứ tương tự.Đó là - chúng tôi ước tính nó là khoảng 150 triệu EUR.Nó sẽ giảm xuống còn khoảng 100 triệu EUR là hướng dẫn của chúng tôi về hiệu ứng năm 2020.Vì vậy, đó là ngay lập tức, như bạn đã nói, bù đắp.
Tôi nghĩ về các điều khoản - và nếu không, rõ ràng, trên chi phí đầu vào, không nhất thiết là việc của chúng tôi, nhưng tất nhiên, chu kỳ cũng giúp giảm bớt áp lực mà bạn thấy trên dòng trên cùng với một số giảm phát chi phí đầu vào cũng như .Chúng ta đang thấy ở Trung Âu, chi phí gỗ, là một ví dụ, đang xuất hiện.Có rất nhiều gỗ tai họa xung quanh, sẽ là một hiệu ứng trong một khoảng thời gian, và đó, rõ ràng là hữu ích từ góc độ chi phí gỗ.Giấy cho tái chế, rõ ràng, nó lại tắt, chính xác là bao lâu và, et cetera, là bất cứ ai đoán được, nhưng ở giai đoạn này, nó rõ ràng hữu ích.Và sau đó năng lượng, hóa chất và những thứ tương tự, rõ ràng, với chu kỳ giá hàng hóa chung thường cho thấy một số giảm chi phí, nếu có.Vì vậy, chúng tôi thấy một số trong số đó.Rõ ràng, ngoài ra, chúng tôi tăng gấp đôi nỗ lực của mình.Tôi biết luôn có một cảm giác rằng chúng tôi đã làm rất nhiều về chi phí của chính mình, nhưng chúng tôi nghĩ rằng luôn có nhiều việc phải làm.Chúng tôi luôn cảm thấy chúng tôi chủ động trong việc đưa ra những quyết định khó khăn vào thời điểm đó.Như bạn đã biết, chúng tôi đã lấy ra một máy giấy ở Thổ Nhĩ Kỳ năm nay, chúng tôi cảm thấy đó là động thái đúng đắn để thực hiện vì cấu trúc chi phí ở đó, và chúng tôi đã đưa ra chi phí cố định do hậu quả của điều đó.Chúng tôi cũng đã thực hiện một số tái cấu trúc khác để đưa chi phí ra khỏi hệ thống.Và đó là một điều đang diễn ra.Và như tôi đã đề cập trong chúng tôi - trong bài thuyết trình, đó là một phần của DNA, đó là một phần của những gì chúng tôi làm và chúng tôi sẽ tiếp tục làm điều đó.Đó không phải là về một loại tái cấu trúc Big Bang bởi vì chúng tôi ở vị trí may mắn là rất mạnh mẽ như một nhóm trong khía cạnh đó, nhưng chúng tôi sẽ tiếp tục thúc đẩy những cơ hội đó.
Tôi nghĩ rằng bạn đã đề cập về các cơ hội phát triển.Tôi nghĩ rằng tôi đã ám chỉ một số điều chúng tôi đã ở trên tàu.Tôi đã đề cập đến thực tế là tôi không tin rằng chúng tôi đã kiệt sức về các cơ hội xung quanh cơ sở tài sản của chúng tôi.Nó phải rất tập trung vào những gì chúng tôi tin là những tài sản có lợi thế cạnh tranh thực sự thông qua chu kỳ.Tôi không nghĩ rằng tôi muốn đi vào quá nhiều chi tiết về một số cơ hội dài hạn.Đủ để nói rằng bất cứ điều gì chúng tôi làm về các dự án lớn trong tương lai dường như không ảnh hưởng, trước tiên, chắc chắn là năm 2020 có thể là năm 2021. Vì vậy, đó là lý do tại sao tôi tự tin một cách hợp lý vào hướng dẫn mà tôi đã đưa ra vào năm 2021. Tôi sẽ Thích tìm cơ hội, thẳng thắn, tăng mức CAPEX đó vì tôi-nhưng cần có thời gian để thực hiện các dự án dài hạn này.Nhưng chúng tôi - như bằng cách minh họa, như bạn đã biết, chúng tôi đã dừng lại hoặc hoãn lại máy giấy mới tiềm năng đó tại Štetí.Chúng tôi có khả năng bột giấy dư thừa mà chúng tôi đang bán vào thị trường vào lúc này, nhưng chúng tôi có khả năng xem xét một số ứng dụng giấy Kraft đặc biệt ở đó.Một số hoạt động lớn khác của chúng tôi vẫn chưa được tối ưu hóa về những cơ hội trong tương lai mà họ có thể mang lại.Vì vậy, tôi nghĩ rằng có một lượng lớn cơ hội.Nhưng khi tôi tiếp tục nhấn mạnh nó, chi tiêu là tại các hoạt động mà chúng ta biết sẽ thấy chúng ta qua chu kỳ hoặc đến những gì có thể, và đó là điều quan trọng nhất đối với chúng ta.
Về cơ hội đối nghịch, tôi không nghĩ rằng mình sẽ tuyên bố - có thể gọi chu kỳ sẽ ngây thơ.Tôi nghĩ rằng chúng tôi có - chúng tôi tìm cách đầu tư qua chu kỳ.Tôi nghĩ đó là điều tốt nhất bạn có thể làm.Rõ ràng, bạn cố gắng và cân bằng - cơ hội thực sự của bạn là được thực hiện nhiều hơn ở đầu dưới của chu kỳ so với đầu trên.Tương tự, định giá tài sản không nhất thiết phải tuân theo các chu kỳ định giá, et cetera.Và vẫn còn rất nhiều tiền rẻ tiền theo đuổi tài sản.Và vì vậy, người ta phải rất hợp lý về cách bạn nhìn vào những cơ hội đó.Nhưng tôi nghĩ điều quan trọng là chiến lược, chúng tôi có rất nhiều lựa chọn trong khuôn khổ mà chúng tôi hoạt động, bạn phải có phần cơ hội và chúng tôi sống với những cơ hội đó, và chúng tôi sẽ xem liệu chúng tôi có thể tận dụng chúng không.
Đó là Barry Dixon từ Davy.Một vài câu hỏi.Andrew, chỉ về các vấn đề ngắn hạn hơn, bạn có thể cho chúng tôi một số ý nghĩa về môi trường nhu cầu trông như thế nào, đặc biệt là ở phía bao bì của doanh nghiệp Rằng bạn đã tham gia - đặc biệt là vào năm 2019 và triển vọng nhu cầu đó đang tìm kiếm như thế nào?
Thứ hai, bạn có thể cho chúng tôi một số ý nghĩa về việc các cuộc đàm phán giá cả đang diễn ra như thế nào xung quanh phía bảng chứa và khả năng thành công trong những điều đó và khung thời gian?
Và sau đó thứ ba, chỉ cần quay trở lại chiến lược phân bổ vốn và có thể chỉ là một phần tiếp theo từ Lars, bạn đã xác định 2 bộ phận đóng gói là các lĩnh vực để tăng trưởng và bạn đã xác định, tôi cho rằng, loại trình điều khiển Trong cả hai về tính bền vững, thương mại điện tử và xây dựng thương hiệu.Khi bạn nhìn vào-và bạn nghĩ về phân bổ vốn, bạn sẽ thấy những khoảng trống trong 2 doanh nghiệp đó về nơi bạn cần chi tiêu một cách hữu cơ hoặc thông qua M & A để thực hiện sự bền vững, thương mại điện tử và cơ hội thương hiệu?
Được chứ.Vâng, tôi nghĩ, trước tiên, về mặt hình ảnh nhu cầu, như bạn nói một cách đúng đắn, về phía nếp gấp, chúng tôi rất hài lòng với hiệu suất của doanh nghiệp giải pháp nếp gấp của chúng tôi vào năm ngoái.Rõ ràng, chúng tôi tập trung vào khu vực.Nhưng như tôi đã đề cập, chúng tôi đã thực hiện một-tăng tăng trưởng hộp 3% hàng năm, đó là-mà tôi nghĩ là một hiệu suất rất mạnh.Đó là một phần phản ánh rõ ràng các thị trường mà chúng tôi hoạt động, vốn rất mạnh.Nhưng đồng thời, tôi nghĩ rằng chúng tôi cũng đã vượt quá tăng trưởng thị trường, điều này rất đáng khích lệ.Và đó thực sự là một sự tập trung cao độ vào dịch vụ khách hàng và rõ ràng, rất nhiều công việc đổi mới mà chúng tôi đã làm với khách hàng của mình.Chúng ta thấy rất nhiều sự tăng trưởng về phía thương mại điện tử, và điều đó cực kỳ đáng khích lệ, và chúng tôi tiếp tục hỗ trợ điều đó rất tích cực.Chúng tôi đã có một số sáng kiến cụ thể xung quanh đó.Và tất nhiên, chúng tôi đang đầu tư vào sự hỗ trợ của sự tăng trưởng đó, và điều đó cực kỳ đáng khích lệ.Và chắc chắn, chúng tôi bắt đầu một năm, một lần nữa, rất mạnh mẽ ở phía đó.
Về mặt kinh doanh Flexibles, tôi nghĩ, rõ ràng, nó - có các thành phần khác nhau với điều đó.Như tôi đã đề cập về phía người tiêu dùng, điều đó tỏ ra cực kỳ kiên cường.Và chỉ cần nói, bạn sẽ nói rằng bạn đã có rất ít tác dụng của sự suy thoái về khả năng hiển thị đối với số lượng và công cụ, và điều đó rất đáng khích lệ.Đó là trong ngành kinh doanh túi, nơi chúng tôi nói rằng năm 2019 khó khăn hơn.Bây giờ châu Âu, châu Âu tương đối ổn định, giảm nhẹ.Nơi chúng ta đang nhìn thấy điểm yếu, nó đặc biệt ở thị trường Trung Đông và Bắc Phi của chúng ta, điều này rất quan trọng đối với chúng ta.Bắc Mỹ cũng là một điểm yếu hơn vào năm 2019. Điều đáng khích lệ là nếu tôi nhìn vào tình huống đặt hàng, bây giờ là những ngày đầu năm, nhưng tình hình đặt hàng vào năm 2020 thực sự là - đã xảy ra so với giai đoạn tương đương năm ngoái .Như tôi đã nói, đó là những ngày đầu, và người ta không nên diễn giải quá mức, nhưng thật đáng khích lệ.
Bây giờ như tôi đã đề cập, đặc biệt là trong các thị trường xuất khẩu đó, rất nhiều trong số đó được điều khiển bằng xi măng, và người ta sẽ xem điều đó.Và, tất nhiên, các vấn đề kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến nhu cầu xây dựng, et cetera, là rất quan trọng.Nhưng cũng không nên thấy rằng đây là những thị trường đồng nhất.Có bất kỳ số lượng các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến danh mục đầu tư nói chung.Nói một cách đơn giản, nó nhẹ nhàng hơn một chút vào năm ngoái, bắt đầu đáng khích lệ hơn trong năm nay, nhưng đó là những ngày đầu ở khía cạnh đó.
Đàm phán về giá.Ý tôi là, như bạn nói, khi chúng tôi đã đi ra ngoài với giá tăng, cả về phía tái chế và sau đó hơn trên Kraftliner không tẩy trắng.Chúng tôi tin rằng điều này được hỗ trợ rất tốt.Như bạn mong đợi, chúng tôi thấy mức tồn kho được chuẩn hóa đến mức thậm chí thấp hơn một chút.Chúng ta đang thấy những cuốn sách đặt hàng rất mạnh mẽ, và đó luôn là một nền tảng vững chắc để tăng giá.Đó là những ngày đầu trong quá trình đó.Vì vậy, rất khó để cung cấp cho bạn hướng dẫn vững chắc, nhưng chúng tôi tin rằng điều đó là hợp lý và chúng tôi đang thảo luận với khách hàng của chúng tôi vào lúc này.
Về mặt phân bổ vốn, tôi nghĩ rằng câu trả lời ngắn gọn là tôi không nhìn thấy những khoảng trống, mỗi lần.Tôi thấy cơ hội, có lẽ tôi nghe như một CEO ở đây.Tôi nghĩ - không, tôi nghĩ rằng chúng ta thấy rất nhiều điều mà chúng ta có thể tiếp tục lái xe trong công việc kinh doanh của mình.Và tất nhiên, nếu chúng ta có thể bổ sung cho khả năng đó bằng cách mang lại khả năng, liệu cả hai có phải là về phạm vi địa lý và/hoặc bí quyết kỹ thuật có thể bổ sung cho những gì chúng ta có, chúng ta sẽ rất cởi mở để xem xét đó.Nhưng như tôi nói, tôi không nghĩ có bất kỳ một lĩnh vực nào chúng tôi là tiểu cảnh cho vấn đề đó.Ý tôi là, rõ ràng, việc kinh doanh túi của chúng tôi cực kỳ mạnh mẽ và chúng tôi sẽ tiếp tục tận dụng điều đó bằng cách tăng dần.Nhưng thực tế, vốn bạn có thể triển khai trong cơ sở toàn cầu, một thị trường khá thích hợp là tương đối bị hạn chế.
Về mặt không gian nhựa, chúng tôi có một vị trí cực kỳ mạnh ở châu Âu.Nó-bạn phải xem xét nó nhiều hơn trên cơ sở thị trường theo thị trường.Thường có những mô tả rất chung chung về thị trường Flexibles.Ví dụ, chúng tôi cực kỳ mạnh mẽ trong các phân khúc mà chúng tôi hoạt động. Chúng tôi có thể mở rộng điều đó một cách có khả năng, nhưng nó phải là thứ mà chúng tôi rất tự tin rằng chúng tôi biết và nó đóng góp cho hoạt động kinh doanh rộng lớn hơn của chúng tôi.
Justin Jordan từ Exane.Đầu tiên, Andrew, tôi chỉ muốn nói thay mặt cho cộng đồng nhà phân tích và cố vấn, xin chúc mừng bạn là CEO.Tôi chắc chắn rằng chúng tôi chúc bạn mọi thành công trong những năm tới.Tôi đã có 3 loại câu hỏi.Thứ nhất, một, khá ngắn hạn và hai, loại trung hạn.Thứ nhất, một ngắn hạn.Tôi đoán, nếu chúng ta nghĩ lại vào ngày thị trường vốn Štetí vài tháng trước, bạn đã nói chuyện hoặc bạn thực sự đã chứng minh, tôi nghĩ, đó là thương mại điện tử cho một anh chàng thương mại điện tử toàn cầu lớn, và bạn đã nhấn mạnh một số Tiềm năng thay thế nhựa bằng bao bì dựa trên giấy cho những thứ như mì ống.Có bất cứ điều gì bạn có thể nói ngày hôm nay về cách các thử nghiệm đó tiến triển hoặc các đơn đặt hàng gần đây hoặc chiến thắng về loại chủ đề bền vững đó?
Thứ hai, trên, tôi đoán, slide 24 của bạn, khá rõ ràng rằng các phân chia tăng trưởng chính trong tương lai là tôi cho rằng, bao bì kéo dài và linh hoạt, rõ ràng là rất rõ ràng.Điều đó có nghĩa là gì đối với doanh nghiệp giấy tốt không tráng phủ?Rõ ràng, tôi hoàn toàn bắt được, nhưng nó rất cạnh tranh trên toàn cầu.Nhưng với loại gió ngược cấu trúc, đặc biệt là trong kinh doanh đó, chúng ta có nên xem rằng về cơ bản là một công cụ tạo tiền mặt để tài trợ cho sự tăng trưởng trong các bộ phận tăng trưởng dài hạn 2 cốt lõi khác không?
Và sau đó thứ ba, tôi đoán, dựa trên đó, khi chúng tôi nghĩ về hướng dẫn '21 Capex của bạn, 450 triệu EUR đến 550 triệu EUR, nếu tôi có thể cùn, biến bạn thành một máy dòng tiền miễn phí.Có thể cho rằng, điều đó có suy nghĩ lại với cổ tức đặc biệt tháng 5 năm 2018 của bạn không, điều đó có mở ra cơ hội cho tiềm năng cổ tức đặc biệt tiềm năng trong '21 không?
Cảm ơn bạn.Thông thường một lời khen được theo sau bởi các câu hỏi khó.Không. Tôi nghĩ về-ý tôi là, về mặt chiến thắng, tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết cụ thể về điều đó, nhưng tôi nghĩ, cả trên mặt trận thương mại điện tử, chúng tôi đã cho bạn thấy chiếc mailerbag, ví dụ, ví dụ, Túi thư mà chúng tôi đang sử dụng, chúng tôi đang thúc đẩy điều đó rất nhiều với các khách hàng thương mại điện tử của chúng tôi và nó đang nhận được một sự tiếp nhận rất tốt.Đó là một một cách tự nhiên - đó là một sản phẩm rõ ràng bởi vì nó thay thế tất cả các gói co lại của họ và những thứ mà bạn có thể nhận được - rằng cuốn sách của bạn xuất hiện. Bây giờ là một người rất gọn gàng, bền vững, có thể tái chế, có thể tái tạo, mọi thứ, túi giấy, Và đó là một phản ứng rất tốt.Và vì vậy chúng tôi rất được khuyến khích bởi điều đó.Tương tự, về phía bền vững, chúng tôi đang làm rất nhiều công việc, như bạn đã nghe từ tất cả các sản phẩm mà bạn đã được thực hiện trong STETI.Và đó là một trọng tâm đang diễn ra.Một lần nữa, nó phải được coi là một danh mục đầu tư.Tôi rất được khuyến khích.Nếu bạn nhìn vào các con số của chúng tôi về sự tăng trưởng xung quanh giấy kraft đặc sản của chúng tôi, thì rộng hơn, điều này khá nhiều vào các giấy tờ chức năng đó, nhưng, rõ ràng, cũng đi vào tất cả các túi mua sắm đơn giản và tương tự, bạn đang thấy Tăng trưởng trong kinh doanh đó, và họ đã làm rất tốt và tiếp tục phát triển danh mục đầu tư đó và thị trường đó, thật lòng mà nói, bởi vì theo một cách nào đó, đó là một thị trường hoàn toàn mới mà người ta đang phát triển ở đó.Vì vậy, rất nhiều tiến bộ tốt ở đó, và chúng tôi sẽ tiếp tục dành nhiều năng lượng để lái nó.
Về mặt kinh doanh giấy tốt.Đó là một doanh nghiệp tuyệt vời.Chúng tôi có một vị trí cực kỳ mạnh mẽ, như tôi đã đề cập.Các tài sản cốt lõi có tất cả các tài sản sử dụng hỗn hợp.Nói cách khác, họ sản xuất cả giấy tốt và bột giấy, không nhất thiết phải được sử dụng cho thị trường giấy mịn, rất nhiều bột giấy, ví dụ, từ Nam Phi, được bán vào châu Á vào thị trường mô và những thứ này và những thứ tương tự và cả , rõ ràng, làm cho các lớp container là tốt.Tôi thấy tương lai của doanh nghiệp đó - chúng tôi sẽ tiếp tục lái xe và vẫn có tính cạnh tranh cao trong thị trường giấy tốt.Tôi tin rằng bạn có thể - bạn nên là chủ sở hữu tốt của bất kỳ tài sản nào của bạn và chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư thích hợp để giữ cho họ cạnh tranh.Nhưng, tất nhiên, sự thay đổi về mặt tăng trưởng của CAPEX rất nhiều đối với những thị trường đóng gói đang phát triển đó.Bằng cách minh họa, rõ ràng, dự án mới nhất - là ở Slovakia trong những gì bạn gọi là một nhà máy giấy tốt truyền thống, nhưng nó tạo ra các sản phẩm bảng chứa lai, sử dụng cơ sở chi phí tuyệt vời mà chúng ta có ở đó, nhưng để tận dụng sự phát triển Thị trường đóng gói, và tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy các cơ hội liên tục về điều đó.Nhưng đồng thời, doanh nghiệp giấy tốt cốt lõi vẫn có tính cạnh tranh cao và chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư vào nó khi thích hợp.
Về mặt tiền mặt, tôi hoàn toàn đồng ý rằng chúng tôi có tính tiền mặt cao.Tôi nghĩ rằng bạn đã nghe tôi nói rằng một vài lần, và tôi sẽ tiếp tục nói rằng theo định nghĩa, Capex, như tôi đã ám chỉ, sẽ xuống vào năm 2021, trong trường hợp không có bất cứ điều gì khác.Mặc dù vậy, tôi đã nói rất rõ, chúng tôi thấy rất nhiều cơ hội trong nhóm, và chúng tôi chắc chắn sẽ tìm cách hỗ trợ sự phát triển của các doanh nghiệp đó, nhưng nó phải được đo lường rất rõ ràng đối với tất cả các lựa chọn thay thế.Và một trong những lựa chọn thay thế, tất nhiên, trả lại tiền mặt cho các cổ đông và chúng tôi sẽ đo lường bản thân so với các điểm chuẩn đó, chúng ta nên nói, mọi lúc.Tôi nghĩ rằng các cổ đông của chúng tôi sẽ thấy rằng chúng tôi đương nhiên tìm kiếm những lựa chọn tăng trưởng có thể tạo ra giá trị cho họ, và đó là những gì chúng tôi, với tư cách là một quản lý, được giao nhiệm vụ.Nhưng đồng thời, chúng tôi rất cởi mở nếu những cơ hội đúng đắn đó không phát sinh đúng thứ tự, như chúng tôi đã trình bày lại - ở mặt sau của kết quả năm 2017.Chúng tôi cũng sẵn sàng xem xét các phân phối khác nếu đó là cách tiếp cận đúng.
David O'Brien từ Goodbody.Trước hết, chỉ bạn đã đề cập rằng việc giữ giá hộp là tốt.Hãy nhìn xem, tôi biết nó sẽ khá cụ thể đối với công ty đã cho với các biến thể xung quanh các doanh nghiệp đó.Nhưng bạn có thể cho chúng tôi kinh nghiệm của bạn về giá hộp tăng bao nhiêu đến năm 2018 và họ đã đi đâu kể từ đó?Và tôi đoán, áp lực tiếp tục ở lại với tỷ lệ giá ở đó.Khi nào chúng ta nên nghĩ về việc họ vượt qua (không nghe được) và điều đó chỉ phụ thuộc vào bất kỳ thành công nào ở phía bảng chứa?Và xung quanh việc tăng giá bảng chứa, vì vậy khá đơn giản, bạn có thể giải thích cho chúng tôi những gì đã thay đổi kể từ tháng 5 năm ngoái, do nhu cầu là tương tự?Giống như, hàng tồn kho đi xuống về mặt vật chất?Và bạn có thể định lượng nơi họ đã đến để cung cấp cho bạn sự tự tin như vậy xung quanh sự gia tăng được đưa ra không?
Về kinh doanh Flexibles, rõ ràng là có một số áp lực sắp tới.Nếu chúng ta nhìn vào hồ sơ ký quỹ '18 thành '19, thì đó là từ 17% đến khoảng 20% ký quỹ EBITDA.Có phải chúng ta sẽ quay trở lại 17% vào năm 2020?Hoặc bạn có nghĩ rằng bạn có thể giữ dòng đưa ra một số mục giảm thiểu mà bạn đã đề cập?
Và cuối cùng, các vật liệu được thiết kế, lợi nhuận của bạn đối với vốn được sử dụng là 13,8% và nó rõ ràng tụt lại mức nhóm rộng hơn.Các mục tiêu trung hạn ở đó là gì?Điều gì có thể đạt được, với một số áp lực bạn đã ghi nhận trên một trong những sản phẩm chính của bạn?
Được chứ.Tôi nghĩ, trước tiên, trên giá hộp, tôi nghĩ rằng bạn đã đề cập vào năm 2018. Tôi không chắc đó có phải là một - rất rõ ràng, giá hộp - ý tôi là, nếu một người nhìn lại lịch sử, chúng tôi đã thấy giá containerboard Đi lên rất mạnh trong suốt năm 2018 và sau đó đứng đầu vào cuối năm 18 trước khi họ bắt đầu đi ra một chút.Giá hộp đã theo đó.Các bộ chuyển đổi đã chứng kiến tỷ lệ chen lấn đến năm 2018 khi họ liên tục đuổi theo chiếc hộp - giá containerboard tăng lên.Và sau đó đến năm 2019, một cách hiệu quả, đã lật đầu, như bạn đã thấy, giá bảng chứa giảm, và giá hộp giữ rất tốt.Điều đó không có nghĩa là giá hộp không xuất hiện theo điều khoản tuyệt đối, nhưng liên quan đến việc giảm giá bảng chứa, rõ ràng họ đã giữ.Và tôi nghĩ rằng, theo một số cách, vượt quá mong đợi nếu bạn nhìn vào thị trường nói chung hơn.Vì vậy, chúng tôi đã thấy việc mở rộng ký quỹ thông qua - trong kinh doanh chuyển đổi, mặc dù về giá tuyệt đối, giá hộp, như tôi nói, tôi nhấn mạnh, đã đi đến một mức độ nào đó.
Tôi nghĩ rằng câu hỏi cho năm 2020 vẫn còn rất nhiều xung quanh phía bảng chứa.Rõ ràng, chúng tôi đang nhìn thấy, và tôi sẽ đến lý do tại sao chúng tôi tin rằng sáng kiến giá container là hợp lý.Nhưng nếu bạn nhìn thấy bảng chứa bắt đầu làm phẳng và tăng lên, thì tôi nghĩ rằng có mọi biện minh cho giá hộp không theo nó xuống, nhưng nếu có bất cứ điều gì, ổn định và có khả năng phục hồi.Nhưng nó rất nhiều, theo quan điểm của tôi, một chức năng của phía bên trong.Tôi nghĩ, thẳng thắn, 2018 là một năm khó khăn cho các bộ chuyển đổi, năm 2019 là ngược lại.Các loại biên độ bền vững dài hạn cho các bộ chuyển đổi có lẽ là một cái gì đó ở giữa.
Về phía bảng chứa, ý tôi là, điều gì đã thay đổi kể từ tháng 5 năm ngoái?Ý tôi là, một điều là giá thấp.Như bạn đã biết, kể từ tháng 5 năm ngoái, giá đã giảm.Ý tôi là họ ổn định trong quý thứ ba, và sau đó có thêm sự xói mòn giá vào quý 4 và một chút vào đầu năm nay.Tôi nghĩ, rõ ràng, những gì chúng ta thấy trên mặt đất ngay bây giờ, như tôi nói, là một tình huống trật tự rất mạnh mẽ.Chúng tôi được đặt ra.Nói chung, theo chúng tôi hiểu, mức tồn kho trong toàn ngành là hợp lý đến mức thấp và chúng tôi đã đi ra ngoài, như bạn đã nói, chúng tôi là một trong những người đầu tiên, tôi tin rằng, về sự gia tăng tái chế.Dường như có những người khác đã theo dõi điều đó và chúng tôi đang thảo luận với khách hàng của chúng tôi.Tôi không thể cho bạn rõ ràng hơn thế, như chúng ta đã thảo luận trước đó.
Về mặt kinh doanh Flexibles và áp lực ký quỹ mà bạn đã đề cập ở đó.Vâng, ý tôi là, chúng tôi rất rõ ràng rằng về phía giấy kraft, chúng tôi đang thấy giá đã giảm.Vì vậy, chúng tôi đã thấy áp lực trong suốt năm ngoái, nhưng vì bản chất hợp đồng của rất nhiều doanh nghiệp giấy kraft và doanh nghiệp túi 'thực sự đạt được, và cũng có một hiệu ứng chính.Vì vậy, những gì xảy ra bây giờ là, rõ ràng, chúng tôi đã phải từ bỏ giấy kraft để gần giá giao ngay trên doanh nghiệp hợp đồng hàng năm hiện đang có mặt trên thị trường và có giá. Và các túi, bởi vì bạn đang đàm phán hợp đồng của mình vào thời điểm tương tự , họ sẽ được tái lập trên cơ sở đó.Vì vậy, đó là rõ ràng trên thị trường.Chúng tôi đang nói rất rõ rằng, điều đó có nghĩa là chúng tôi bắt đầu năm trong giấy kraft và do đó, cũng là những chiếc túi ở mức giá thấp hơn so với trung bình chúng tôi đạt được trong năm ngoái và điều đó cần phải được đưa vào lề.
Về mặt giảm thiểu về điều đó, như tôi đã đề cập, giảm chi phí đầu vào khá nhiều trên toàn bộ phần, và điều đó ảnh hưởng đến các doanh nghiệp Flexibles hoặc Kraft Paper, đặc biệt.Chúng tôi cũng nhận được một số bộ đệm từ doanh nghiệp túi vì bạn tự nhiên mong đợi rằng chúng tôi giữ lại một số lợi ích của giá giấy thấp hơn.Doanh nghiệp nhựa linh hoạt của chúng tôi rõ ràng không bị ảnh hưởng bởi điều đó và chúng tôi tin rằng có sự tăng trưởng liên tục ở đó.Tôi nghĩ, quan trọng, về phía túi, năm ngoái là một năm khó khăn hơn về khối lượng.Chúng tôi chắc chắn thấy một số xe bán tải trong đó.Như tôi đã đề cập, tình huống đặt hàng đã được cải thiện và chúng tôi đang lái xe rất nhiều để phục hồi một số khối lượng bị mất mà chúng tôi đã thấy, và tất nhiên, điều đó có lợi ích về việc phục hồi lề.Vì vậy, tôi nghĩ rằng có một số điều, nhưng trong ngắn hạn, hoàn toàn, tỷ lệ đó chịu áp lực so với nơi nó ở năm 2019.
Về mặt vật liệu được thiết kế, tôi nghĩ về lợi nhuận của vốn, ý tôi là, trước tiên, đó là một doanh nghiệp hơi khác.Chúng tôi nhận ra rằng về cấu trúc của doanh nghiệp đó so với, ví dụ, các doanh nghiệp giấy.Chúng tôi đã nói rất rõ rằng chúng tôi sẽ mong đợi một số áp lực ký quỹ hơn nữa trong năm nay trong phân khúc đó trong khu vực các thành phần chăm sóc cá nhân, đặc biệt.Chúng tôi rõ ràng làm việc trong các lĩnh vực khác để phát triển các sản phẩm khác để bù đắp áp lực về giá đó ở đó, nhưng nó sẽ không hoàn toàn bù đắp cho nó.Vì vậy, chúng tôi rất rõ ràng rằng lề sẽ chịu nhiều áp lực hơn so với dự kiến năm 2019 - kết quả trong các vật liệu được thiết kế đó.Nhưng như tôi đã đề cập trước đó, tôi nghĩ rằng chúng ta có rất nhiều động lực thú vị khi nói đến, như tôi nói, bản phát hành, lớp phủ đùn và các ứng dụng phim kỹ thuật khác khi nhìn vào một số giải pháp bao bì bền vững đó Chúng tôi đang lái xe như một doanh nghiệp.Và vì vậy chúng ta cần tiếp tục đầu tư vào những người đó và thúc đẩy điều đó.Nó sẽ không phải là một vấn đề ngắn hạn, nhưng nhiều hơn là một động lực dài hạn.Tôi nghĩ rằng tôi sẽ lấy thêm một cái nữa từ sàn và sau đó chúng tôi có một cặp vợ chồng trên dây.
Cole Hathorn từ Jefferies.Andrew, chỉ cần theo dõi cách khiến khách hàng của bạn mua vào mô hình giấy nếu có thể và nhựa khi hữu ích.Làm thế nào là mua và ở bên họ để vượt qua tất cả các mục tiêu năm 2030, 2050 của họ?Và điều gì sẽ tăng tốc sự thay đổi đó?Bạn có thực sự cần phải xem luật pháp của EU hoặc đại loại như thế đối với thuế để họ đến với bạn và nói, "Chúng tôi muốn trở thành lợi thế đầu tiên và đầu tiên, bạn là nơi tốt nhất để cung cấp cho chúng tôi những giải pháp đó?"
Vâng, tôi nghĩ - ý tôi là, rõ ràng, luật pháp giúp.Và ý tôi là, chúng ta đã thấy nó rõ ràng nhất trong kinh doanh túi nơi túi của người mua sắm và có một cú hích toàn bộ EU để giảm các túi người mua sắm bằng nhựa, và tất nhiên, các khu vực tài phán khác nhau đã áp dụng các quy định khác nhau, được Nó từ đánh thuế đến cấm đối với túi người mua sắm bằng nhựa sử dụng một lần.Và tất nhiên, điều đó đã ngay lập tức tạo ra một thúc đẩy nhu cầu lớn, điều này thật tuyệt vời cho chúng tôi.Và do đó, lý do chúng tôi đầu tư lại vào hoạt động STETI của mình để cung cấp nguồn giấy bổ sung đó để đáp ứng nguồn cung đó.Tôi nghĩ xa hơn, rõ ràng, cũng có những sáng kiến - đối với thuế rộng hơn đối với các ứng dụng nhựa nhất định, chúng tôi thường sẽ hỗ trợ điều đó.Chúng tôi nghĩ rằng điều đó là phù hợp bởi vì thách thức lớn với tất cả những điều này là nội tâm hóa chi phí đó cho môi trường của giải pháp nhựa hoặc giải pháp ít bền vững hơn, chúng tôi nên nói.Và tất nhiên, thuế là một cách để đạt được điều đó.
Nhưng tôi nghĩ rằng quan trọng là sở thích của người tiêu dùng và nhận thức của người tiêu dùng là rất lớn và không nên được đánh giá thấp như một sự thúc đẩy lớn ở đây bởi vì, như bạn biết, hầu hết các nhóm FMCG lớn đã đưa ra những tuyên bố lớn xung quanh việc cải thiện tính bền vững của bao bì và Bây giờ họ đang tìm kiếm sự hỗ trợ và làm thế nào để đạt được điều đó.Một lần nữa, chúng tôi đang có rất nhiều cuộc trò chuyện với tất cả các khách hàng của chúng tôi trong việc hỗ trợ điều đó và họ thực sự rất quan tâm đến tất cả các giải pháp chúng tôi phải cung cấp.Và như tôi nói, đó là nơi tôi tin rằng chúng tôi thực sự có một đề nghị độc đáo bởi vì chúng tôi - chúng tôi có thể cung cấp bộ chất nền đầy đủ.Và khi tôi đưa vào một slide đó, giấy là - chúng tôi rất vui khi cung cấp giấy tờ, giải pháp cho mọi thứ, nhưng không phải vậy.Và rất rõ ràng, có một số ứng dụng mà các sản phẩm nhựa của chúng tôi đóng vai trò quan trọng.Ý tôi là vấn đề lãng phí thực phẩm, mà tôi nghĩ sẽ ngày càng trở thành một loại thảo luận phổ biến xung quanh các vấn đề môi trường.Khoảng 1/3 thực phẩm tại trang trại không được đưa vào ngã ba.Ý tôi là đó là một con số đáng kinh ngạc.Bạn có thể cho toàn bộ châu Phi và châu Âu kết hợp với những gì bị lãng phí.Và vì vậy, bạn có thể tưởng tượng bất cứ điều gì có thể làm giảm sự lãng phí thực phẩm đó phải có lợi cho môi trường.Vì vậy, chúng tôi phải có được sự cân bằng ngay giữa việc lái xe dựa trên giấy tinh khiết và chúng tôi nghĩ rằng có những cơ hội tuyệt vời, nhưng cũng nhận ra sẽ luôn có một nơi cho các giải pháp nhựa đó, có thể cải thiện độ tươi thực phẩm, cung cấp cho bạn mức độ thuận tiện phù hợp , et cetera, vì vậy bạn không lãng phí thức ăn.Và đó là - có một sự cân bằng ở đó, và chúng tôi có, tôi nghĩ, rất nhiều cơ hội và, như tôi nói, có vị trí tuyệt vời để cung cấp tất cả các giải pháp đó.
Tôi đã có 2. Nhìn vào Slide #7, tôi đang nhìn vào bảng xếp hạng Rocky và rõ ràng trở lại đã giảm vào năm 2019 với giá.Nhưng giả sử, phá vỡ năm 2018 là một loại bội, nó giống như dòng chảy 19% đến 20%.Bạn cũng thấy đó là một dòng chảy trong nội bộ, như 19%?Và đó có phải là một ngưỡng mà bạn sẽ tăng cường tự giúp mình nếu nó rơi vào bên dưới?Và câu hỏi của tôi được chỉ ra nhiều hơn vào năm 2020 bởi vì bạn có được một số dự án này trên luồng, và rõ ràng, đó là vốn được sử dụng ở nơi bạn sẽ tăng lên, và có thể chỉ là một số suy nghĩ xung quanh các động lực này.
Được chứ.Tôi nghĩ về mặt tự giúp đỡ, chúng tôi không xác định được-chúng tôi không xác định hành động của mình ở đó dựa trên lợi nhuận mà chúng tôi nhận được tại bất kỳ điểm nào.Chúng tôi nghĩ rằng việc thúc đẩy các sáng kiến tự giúp đỡ của chúng tôi là điều chúng tôi nên làm mọi lúc.Rõ ràng, trọng tâm trong những gì bạn đang làm được xác định bởi môi trường xung quanh bạn tại bất kỳ thời điểm nào.Và tất nhiên, trong một suy thoái kinh tế, bạn cũng có thể buộc nhiều hơn về chuỗi cung ứng của mình, và đó là điều mà chúng tôi, rõ ràng, sẽ tiếp tục tập trung vào việc đó.
Nhưng đồng thời, chúng tôi nghĩ rằng đó là điều đúng đắn để tiếp tục đầu tư, như tôi đã nói, qua chu kỳ.Chúng tôi thấy rất nhiều cơ hội mà chúng tôi không nên ngại đầu tư vào các tài sản phù hợp ngay cả khi trong thời gian ngắn, đó là tỷ lệ lợi nhuận cao hơn hoặc Roce loãng với lợi nhuận 20 kỳ.Ý tôi là, nếu chúng ta tự tin rằng chúng ta có thể triển khai vốn ở mức thoải mái vượt quá chi phí vốn Tiếp tục luôn phấn đấu để làm.
Đúng.Vì vậy, cái tiếp theo sẽ là những gì thực sự làm bạn đến với bạn - những gì thực sự giữ bạn lại khỏi việc di chuyển một số cơ hội bổ sung này về phía trước?Giống như bạn đã đề cập đến công suất bột giấy dư thừa, nơi bạn có thể nhìn vào giấy Kraft Special.Đó là một thị trường mà bạn có sự lãnh đạo tuyệt đối trong túi mua sắm.Có phải là một chút quan tâm về chu kỳ?Đó là năng lực quản lý?Có phải là bạn cần phải hoàn thành các dự án đang diễn ra trước và sau đó, rõ ràng, nghĩ về các dự án mới?Hay đó là thời gian kỹ thuật mở rộng được yêu cầu?
Tất cả những điều trên.Không, ý tôi là, rõ ràng, bạn phải ưu tiên và chúng tôi có một chương trình Capex lớn.Khi bạn chi 700 triệu EUR đến 800 triệu EUR mỗi năm, đó là rất nhiều công việc.Phải mất rất nhiều nguồn lực nội bộ và chúng tôi - và bạn phải ưu tiên xung quanh điều đó, và chúng tôi tin rằng chúng tôi đã đúng.Và bạn không muốn chấp nhận rủi ro không đáng có từ việc giao hàng kỹ thuật.Nhưng đồng thời, vâng, bạn phải nhận thức được thị trường.Rất cụ thể, ví dụ, quay trở lại máy STETI đó.Chúng tôi đã hoãn máy đó vì chúng tôi đã thấy khả năng khác xuất hiện trên thị trường vào thời điểm đó.Và chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ không mất tùy chọn này bằng cách giữ lại một lúc và xem mọi thứ diễn ra như thế nào.Và nó có thể có ý nghĩa để quay lại và xem lại điều đó.Vì vậy, đây là những điều bạn phải xem xét.Vì vậy, bạn không - bạn không bao giờ nhìn vào mọi thứ trong sự cô lập của tổng thể thị trường năng động.Nhưng rất rõ ràng, đồng thời, chúng tôi có sự xa xỉ khi có thể đầu tư qua chu kỳ và đó là điều chúng tôi sẽ tiếp tục cố gắng làm.
Và cũng, chúc mừng vai trò mới, một lần nữa.Chỉ có thể là một câu hỏi triết học.Quá trình suy nghĩ của bạn xung quanh hợp nhất ngành công nghiệp ở châu Âu trong bảng chứa.Chúng tôi đã nói về nó trước đây, nhưng có lẽ chỉ để làm mới liệu bạn có thấy bất kỳ giá trị nào cho nó không?Đó có phải là điều mà bạn sẽ quan tâm đến việc tham gia vào vai trò mới của bạn?Hay nó vẫn là một cái gì đó mà bạn sẽ giữ - mà bạn thích phát triển hữu cơ?
Như tôi đã nói, tôi nghĩ - cảm ơn, Brian, cho câu hỏi.Tôi nghĩ rằng chúng tôi đã trở lại với các ưu tiên của chúng tôi.Chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi có các lựa chọn tuyệt vời để tiếp tục phát triển kinh doanh của riêng mình.Nhưng tương tự, M & A là một lựa chọn cho chúng tôi và chúng tôi phải sống với những cơ hội đó và chúng tôi sẽ tiếp tục tìm kiếm chúng.Tôi nghĩ rằng sự hợp nhất trong chính nó là - có một số điểm thu hút, nhưng nó phải được nhìn thấy trong ánh sáng của sự sáng tạo giá trị mà bạn có thể có.Vì vậy, bạn phải trả gì cho điều đó và bạn phải rất rõ ràng rằng bạn có thể thúc đẩy các cơ hội tổng hợp thực sự từ sự hợp nhất như vậy và nó tạo ra một lợi thế cạnh tranh thực sự.Vì vậy, tất cả những điều bạn phải luôn luôn cân nhắc.Vì vậy, đó không phải là thứ chúng tôi từng loại trừ.Đồng thời, chúng tôi rất rõ ràng rằng, điều đó phải đáp ứng các tiêu chí định giá của chúng tôi.
Được, tuyệt đấy.Và sau đó-bây giờ với mức tăng giá mà bạn đã công bố, có rất nhiều năng lực mới xuất hiện trong năm nay và hầu hết các công suất thực sự được tải back-end.Có rủi ro nào mà bạn sẽ phải từ bỏ một số giá này khi công suất mới chạm vào thị trường không?
Tôi nghĩ rằng chúng tôi rất tự tin vào vị trí chúng tôi có vào lúc này và chúng tôi sẽ tiếp tục thảo luận với khách hàng của chúng tôi về việc tăng giá hiện tại.Tôi nghĩ rằng những gì tương lai có thể nắm giữ được xác định bởi một loạt các yếu tố khác nhau.Tôi nghĩ, vâng, có khả năng mới xuất hiện, nhưng cũng có sự tăng trưởng tốt về mặt động lực tăng trưởng cấu trúc trong không gian nếp gấp, mà chúng tôi tin rằng sẽ không biến mất sớm.Chúng tôi cũng đã có câu hỏi hóc búa xung quanh Trung Quốc.Rõ ràng, đó là một chủ đề tại thời điểm này vì những lý do khác, nhưng tôi nghĩ rằng chúng ta vẫn thấy rằng, vấn đề cấm nhập khẩu của Trung Quốc về phía OCC đi qua.Đó là bởi tất cả các ý định và mục đích đi qua vào cuối năm nay, điều đó phải có tác động đến các dòng thương mại toàn cầu cho bảng chứa, bằng cách này hay cách khác.Vì vậy, tất cả các yếu tố này cần được xem xét.Vì vậy, tôi nghĩ rằng nhìn cụ thể vào việc bổ sung năng lực ở châu Âu trong sự cô lập luôn là điều sai.
Chỉ cần một lần nhanh chóng để làm rõ về giá hộp.Sau đó có công bằng không khi kết luận rằng nếu việc tăng giá bảng chứa sẽ trải qua quá trình hộp đó sẽ khá ổn định hàng năm?
Tôi nghĩ, như tôi đã nói trước đó, Ross, tôi nghĩ, rõ ràng, việc tăng giá bảng chứa sẽ hỗ trợ cho giá hộp.
Tôi nghĩ đó là một chức năng của toán học, phải không?Vì vậy, chúng tôi sẽ phải hiểu những tác động của giá container là gì sẽ ảnh hưởng đến giá hộp.Nhưng chính xác những gì hiệu ứng hàng năm là một câu hỏi về thời gian của những động tác giá này.Tôi sẽ không muốn suy đoán về điều đó.
Được rồi.Tôi nghĩ rằng chúng tôi đã có thời gian.Nếu có thêm một câu hỏi từ sàn nhà?Xin lỗi, Wade.Trên thực tế, chúng tôi không có thời gian, nhưng chúng tôi sẽ dành thời gian.
Wade Napier từ Avior Capital Markets.Andrew, trước đây bạn đã nói về khả năng tạo ra một thành phần đặc sản trong hoạt động kinh doanh bảng chứa với Top trắng và Fluting và bây giờ bạn đang nói về các đặc sản trong giấy Kraft.Đưa ra giá giảm trong giấy kraft, giá giấy kraft đặc biệt được tách rời khỏi các lớp tiêu chuẩn của bạn được sử dụng trong vật liệu xây dựng?Và sau đó bạn có thể nhắc nhở chúng tôi bao nhiêu phần trăm của doanh nghiệp giấy kraft đó là điểm đặc biệt?
Và sau đó, câu hỏi thứ hai của tôi sẽ nằm trong ngành kinh doanh giấy tốt chưa tráng, có rất nhiều bộ phận chuyển động với việc đóng cửa Merebank PM - một trong những PM ở đó và Neusiedler.Loại nhu cầu cơ bản của bạn trong doanh nghiệp đó là gì?Và làm thế nào để bạn thấy thị trường phát hành vào năm 2020, với mức độ yếu giá ở nửa sau của năm ngoái và bạn có thể cho chúng tôi một số màu ở đó không?
Chắc chắn rồi.Vâng, ý tôi là, chỉ là rất cụ thể, có - và tôi biết từ đặc sản có thể được sử dụng trong bối cảnh khác nhau.Vì vậy, chúng tôi nói về containerboard, có các lớp bình thường hoặc các loại phổ biến của Tái chế Kraftliner không được coi thường và sau đó bạn có các ứng dụng thích hợp hoặc đặc biệt như White Top và Semichem.
Về phía giấy kraft, chúng tôi thường phân biệt giữa các lớp giấy Kraft Sack, thường là những gì đi vào các ứng dụng túi công nghiệp của bạn.Và sau đó là các đặc sản, bao gồm phạm vi của các ứng dụng từ MG, MF, các loại này - các loại phụ này.Về mặt lượng tử cho doanh nghiệp của chúng tôi, đó là khoảng 300.000 tấn trong 1,2 triệu, 1,3 triệu tấn tổng sản lượng giấy kraft của chúng tôi.Động lực định giá là khác nhau.Và tương tự, các nguyên tắc cơ bản của nguồn cung cấp là khá khác nhau vào lúc này.Chúng ta đang thấy-về phía bao tải, như tôi đã đề cập, đó thực sự-có một điểm yếu theo nhu cầu mà chúng ta đã thấy vào năm 2019, và chúng ta sẽ phải xem điều đó diễn ra như thế nào bởi vì đó là điều khiển nhiều hơn, được thúc đẩy nhiều hơn, Đặc biệt trong những người, như tôi nói, thị trường xuất khẩu của chúng ta.Trên các phân đoạn đặc biệt, rất nhiều trong số đó sẽ đi vào các ứng dụng đóng gói thích hợp này để có thêm loại ứng dụng bán lẻ và sau đó tất cả các ứng dụng đặc sản khác, ví dụ, phát hành giấy và những ứng dụng này.Vì vậy, nó rất khác nhau, các thị trường khác biệt.Và - nhưng nói chung, hình ảnh nhu cầu rất mạnh trong lĩnh vực đó.Và đó là - chúng ta đang thấy sự tăng trưởng tốt.Cũng có sự cạnh tranh ở đó, như bạn có thể tưởng tượng, nó cũng đang thu hút các đối thủ cạnh tranh vào không gian đó.Vì vậy, bạn đang thấy rằng năng động chơi ra.Nhưng áp lực giá thực sự đã nhiều hơn về phía Sack Kraft vào năm nay.
Về mặt hình ảnh giấy đẹp, ý tôi là, chỉ rõ ràng, các bộ phận chuyển động thực sự duy nhất, nếu bạn gọi nó là từ năm ngoái về sự thay đổi cấu trúc từ doanh nghiệp của chúng tôi là đóng một máy giấy ở Merebank.Ngoài ra, đó là kinh doanh như bình thường trong bối cảnh.Tôi nghĩ những gì bạn ám chỉ là thực tế là chúng tôi đã dành thời gian chết ở Neusiedler vì Neusiedler là một bài báo đặc biệt tập trung, tôi đang sử dụng thuật ngữ này và một lần nữa, trong phân đoạn giấy tốt, bạn có các sản phẩm cao cấp Và thực sự Neusiedler là một nhà sản xuất cấp cao, và điều rất quan trọng là nó tập trung vào điều đó.Và đó là trọng tâm của điều đó.Nếu thị trường đó nhẹ nhàng hơn, chúng tôi chắc chắn sẽ không sản xuất các loại hàng hóa tại hoạt động Neusiedler đó.Vì vậy, chúng tôi luôn nhanh nhẹn khi nói đến cách chúng tôi quản lý danh mục đầu tư đó.
Về tổng thể thị trường, bởi vì, một lần nữa, là nhà sản xuất chi phí thấp, chúng tôi rất tự tin rằng chúng tôi có thể kiếm tiền cho mỗi tấn chúng tôi sản xuất tại các hoạt động tích hợp lớn của chúng tôi.Câu hỏi cho chúng tôi là động lực cấu trúc dài hạn.Rõ ràng, giấy tốt là một sản phẩm nói chung, trong sự suy giảm cấu trúc ở các thị trường trưởng thành.Nó ổn định hơn nhiều ở các thị trường mới nổi.Nhưng đó là những gì chúng tôi dự định như một doanh nghiệp trong tương lai.
Tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ đóng nó ở đó.Cảm ơn bạn rất nhiều vì sự quan tâm của bạn và sẽ ra mắt hôm nay về một ngày lạnh lẽo và ẩm ướt ở London, nhưng cảm ơn bạn trên webcast cũng như sự chú ý của bạn, và tôi sẽ kết thúc điều này.Cảm ơn rất nhiều.
Thời gian đăng: Mar-11-2020