*/
God morgon, mina damer och herrar, och välkommen till Murphy Oil Corporations resultatkonferens för fjärde kvartalet 2019.[Förarinstruktioner]
Jag skulle nu vilja överlämna konferensen till Kelly Whitley, Vice President, Investor Relations and Communications.Var snäll och fortsätt.
God morgon, och tack alla för att ni är med på vårt fjärde kvartals resultatsamtal idag.Med mig har jag Roger Jenkins, vd och verkställande direktör;David Looney, Executive Vice President och Chief Financial Officer;Mike McFadyen, Executive Vice President, Offshore;och Eric Hambly, Executive Vice President, Onshore.
Se informationsbilderna som vi har placerat i avsnittet Investor Relations på vår webbplats när du följer vår webbsändning idag.Under dagens samtalsproduktionsnummer justeras reserver och finansiella belopp för att utesluta innehav utan bestämmande inflytande i Mexikanska golfen.
Slide 1, kom ihåg att några av kommentarerna som görs under detta samtal kommer att betraktas som framåtblickande uttalanden enligt definitionen i Private Securities Litigation Reform Act från 1995. Som sådan kan inga garantier ges att dessa händelser kommer att inträffa eller att prognoserna kommer att uppnås.Det finns en mängd olika faktorer som kan göra att faktiska resultat skiljer sig åt.För ytterligare diskussion om riskfaktorer, se Murphys årsrapport för 2018 på formulär 10-K som finns hos SEC.Murphy har ingen skyldighet att offentligt uppdatera eller revidera några framtidsinriktade uttalanden.
Tack, Kelly.God morgon alla, och tack för att du lyssnade på vårt samtal idag.På bild 2 under loppet av '19 genomförde vi framgångsrikt vår företagsplan för att producera oljeviktade tillgångar för våra växande volymer inom kassaflöde, generera högre avkastningsrealiseringar och omvandla företaget för ett långsiktigt värde när vi fortsätter att återföra kapital till aktieägare.
Vårt totala kapital för -- vår totala produktion för året var i genomsnitt 173 000 fat ekvivalenter per dag med 60 % olja, vi såg betydande ökningar i produktionen från vår Eagle Ford Shale-tillgång och Mexikanska golfen och är stolta över att vara en av de fem bästa i Gulf of Mexiko operatör.Praktiskt taget all vår oljeproduktion fortsätter att säljas till en premie till WTI, West Texas Intermediate, och som ett resultat genererade vi 145 miljoner USD i fritt kassaflöde under 2019. Vi använder dessa medel utöver intäkterna från försäljningen av vårt Malaysia tillgångar för att returnera mer än 660 miljoner USD till aktieägarna genom en pågående kvartalsvis utdelning och betydande aktieåterköpsprogram.Vi tror på Murphy som ett förvandlat företag med stor potential framåt när vi fortsätter att utveckla våra tillgångar i Eagle Ford Shale, Kanada och Mexikanska golfen med lovande uppsida från våra prospekteringsprogram i Mexikanska golfen, Brasilien och Mexiko.
Viktigast av allt, vi tillkännagav idag att vi har genomfört ett samförståndsavtal med ArcLight Capital Partners, angående vårt 50-procentiga ägande i King's Quay flytande produktionssystem och arbetar med definitiva avtal om historiskt och framtida kapital för projektet, inklusive återbetalning av cirka 125 USD miljoner spenderade under 2019. För att mer detaljerat diskutera vår fullständiga kapitalplan för 2020 efter att ha granskat resultatet för fjärde kvartalet och helåret.
Bild 3. Produktionen under fjärde kvartalet uppgick i genomsnitt till 194 000 fatekvivalenter per dag med 67 % vätskevolym, produktionseffekterna inkluderade icke-opererad oplanerad stilleståndstid på 1 900 fatekvivalenter per dag i viken och 1 000 fatekvivalenter per dag vid Terra Nova utanför Kanada, som samt opererad driftstopp på 1 500 fatekvivalenter på grund av ett fel på undervattensutrustningen på vårt Neidermeyerfält i Mexikanska golfen.Detta resulterade i en fem-dagars påverkan på fältet med tre brunnar och en brunn ligger kvar tills reparationerna är klara senast andra kvartalet 2020.
När det gäller Terra Nova, förutspådde vi att fältet skulle förbli nere under 2020 för att ta itu med uppdateringar av säkerhetsutrustningen och slutföra det tidigare tillkännagivna torrdockanarbetet.Detta resulterar i en påverkan på cirka 2 000 fat i offshore Kanadas produktion netto till Murphy under hela 2020 och mer än 3 000 ekvivalenter per dag under första kvartalet 2020.
Eagle Ford Shale, var produktionen negativt påverkad med 3 600 fatekvivalenter per dag under fjärde kvartalet, på grund av brunnsarbete -- brunnsarbeten på höghastighetsbrunnar och Catarina, samt en New East Tilden-brunn som presterade under historiska Tilden-brunnar, men producerar under den prognos vi använde under kvartalet.Totalt sett var produktionen för helåret 2019 i genomsnitt 173 000 ekvivalenter per dag och bestod av 67% vätskor, specifikt oljevolymerna ökade med 14% från helåret 18 till mer än 103 000 ekvivalenter per dag, delvis beroende på försäljningen av gassier malaysiska tillgångar, ett tillskott av oljeviktad produktion i Mexikanska golfen.
Bild 4, vår reservbas förblir betydande under 2019 med köpet av Mexikanska golfens tillgångar som delvis kompenseras - vilket kompenserar för försäljningen av Malaysia-fastigheter mitten av året.Våra totala bevisade reserver vid utgången av 2019 var 800 miljoner ekvivalenter per dag med 57 % vätskor.Och vi har en reservlivslängd på nästan 12 år.Dessutom ökade vi vår bevisade utvecklingsklassificering till 57 % av de totala reserverna från 50 % 2018. Totalt sett var vår ettåriga organiska reserversättningsgrad 172 %, medan vår treåriga F&D-kostnad är strax under 13 USD per BOE.
Tack, Roger, och god morgon alla.För det fjärde kvartalet påverkades Murphys resultat avsevärt av en stor icke-kontant förlust på 133 miljoner USD på våra oljesäkringar, som i år uppgick till 56,42 USD på 45 000 fat per dag.Naturligtvis har den senaste nedgången i oljepriset under de senaste 30 dagarna helt utplånat denna förlust, och i själva verket skulle vi ha en positiv marknadsposition vid affärsslutet i går på cirka 56 miljoner dollar;till stor del som ett resultat av denna förlust, noterade vi en nettoförlust på 72 miljoner USD för fjärde kvartalet eller en negativ 0,46 USD per aktie.
Men när du justerar för denna mark-to-market-förlust i några andra poster, tjänade vi 25 miljoner USD i justerad vinst eller 0,16 USD per aktie efter utspädning.Det justerade resultatet backar inte bara ut den mark-to-market-förlust som nämns ovan, utan också en icke-kontant ökning av värdet av villkorad köpeskilling och en förlust på grund av förtida utsläckning av skulder, som alla tre uppgick till cirka 138 miljoner USD efter skatt.
Bild 6, en nyckelkomponent i Murphys strategi är att verka inom kassaflödet med överskott av kontanter som returneras till aktieägarna genom vår kvartalsvisa utdelning.Som du kan se på bilden uppnådde vi ett positivt kassaflöde igen för helåret 2019 även med de betydande transaktioner som genomfördes tidigare under året.För fjärde kvartalet uppgick kassaflödet från verksamheten till 336 MUSD, medan fastighetstillägg och torrhålskostnader uppgick till 335 MUSD, vilket resulterade i ett positivt fritt kassaflöde på 1 miljon USD.Jag kommer att notera att detta är efter att ha övervägt en förändring av rörelsekapitalet som resulterade i att kassan från verksamheten blev lägre med 57 miljoner USD.
Under räkenskapsåret 2019 finansierade totalt 1,5 miljarder USD i kontanter från verksamheten 1,3 miljarder USD i fastighetstillägg, vilket uppnådde cirka 145 miljoner USD av totalt fritt kassaflöde för 12-månadersperioden.Som tillkännagavs på vår uppmaning för tredje kvartalet, slutförde vi aktieåterköpsprogrammet för 500 miljoner USD i oktober 2019. Under kvartalet förlängde vi också vår skuldförfalloprofil med emissionen av 550 miljoner USD av 5,875 % seniorlån med förfallodag 2027, och använde intäkterna till anbudsförfaranden och återköpa sammanlagt 521 miljoner USD av seniora obligationer med förfallodag 2022. Vår finansiella styrka och stabila balansräkning exemplifieras ytterligare av vår nettoskuld i förhållande till den årliga justerade EBITDAX-kvoten på 1,5 gånger i slutet av fjärde kvartalet.
Bild 7, Murphys strategi att fokusera på oljeviktade tillgångar med hög marginal fortsätter att löna sig är att 95 % av våra oljevolymer såldes återigen till en premie till WTI för kvartalet, även med skärpta skillnader mellan Gulf Coast-marknaderna.Våra kärntillgångar Eagle Ford Shale och nordamerikanska offshoretillgångar fortsätter att generera starka resultat med fältnivå EBITDA per BOE på 31 USD respektive 30 USD per fat under kvartalet.Dessa är helt klart förstklassiga tillgångar och fortsätter att driva vårt starka kassaflöde år ut och år in.
Bild 8, en viktig grundsats i Murphys strategi är att ständigt återbetala kontanter till aktieägarna genom vår långvariga kvartalsvisa utdelning, tillsammans med strategiska program för återköp av aktier, såsom programmet på 500 miljoner dollar som genomfördes förra året.Detta kan endast uppnås genom generering av fritt kassaflöde, vilket vi har gjort år efter år.Sammanlagt har Murphy återlämnat nästan 4 miljarder dollar i kontanter till sina aktieägare sedan 2012 genom utdelningar och aktieåterköp utan aktieemissioner.
Tack, David.Bild 9 När vi börjar vårt 70:e år som en inkorporerad enhet är vi mycket stolta över vår strikta interna styrning, som stöder vår verksamhet i övergripande finansiell stabilitet.Våra styrelseledamöter har en enorm erfarenhet inom industrin, särskilt med verksamhet inom HSE och med deras vägledning och stöd. Murphy skapar kontinuerligt svar på miljösäkerhetsfrågor, nämligen att etablera i HSE-kommittén så långt tillbaka som 1994, skapa årliga incitamentsplanersättningsmål kopplade till miljö- och säkerhetsprestanda för flera år sedan, och publicerade vår första hållbarhetsrapport 2019. Murphy är erkänd av ISS är en av de högsta regeringsbetygen och rankas 75 % över vårt jämförbara genomsnitt.
På bild 10 är vår styrelse i HSE-kommittén tillsammans med företagets ledarskap fortsatt fokuserad på klimatförändringar, säkerhet och andra operativa effekter på miljön, är en stolt medlem i miljöpartnerskapet Murphy övervakar och spårar en mängd olika omedelbara spillhastigheter med interna mål, av vilka några är knutna till kompensation.Teamen uppmuntras att tänka mer än vad som är möjligt för att föreslå våra affärer för hållbar verksamhet som att återvinna 100 % av vårt producerade vatten i vår Tupper Montney-tillgång, testa skalbarheten för att avsevärt minska utsläppen av växthusgaser, långsiktigt med naturgasdrivna frac-pumpar över hela vår onshore portfölj.Med vår nya portfölj räknar vi med en minskning av utsläppen med 50 % från 2018 till 2020.
Flyttar nu till bild 12, Eagle Ford Shale.Med tillägget av 18 brunnar som kom online i början av fjärde kvartalet var produktionen i genomsnitt 50 000 fatekvivalenter med 77% olja, denna produktionsnivå representerar en ökning med mer än 23% från fjärde kvartalet '18.Men med tanke på att ingen aktivitet inträffade under årets två sista månader förväntas produktionen minska under första kvartalet, eftersom nya brunnar inte kommer att ha placerats online på över 100 dagar.2019 års program med 91 brunnar ger vårt onshore-team en riklig landningsbana för att driva borrnings- och kompletteringseffektivitet, raffineringsbrunnars placeringar, riggartiming och justering av färdigställandemetoder.Som ett resultat förbättrades vår genomsnittliga kostnad till mindre än 6 miljoner USD per brunn.Tillsammans med det fortsätter vår brunnsprestanda för medelhöga EUR att förbättras utöver det övergripande interkvartilintervallet som har stramats åt avsevärt sedan 2016.
Bild 13, sedan vi förvärvade Kaybob Duvernay-arealen '16, har vi nu mer än 80 brunnar i drift över hela tillgången, produktionen var i princip oförändrad under fjärde kvartalet på 9 000 ekvivalenter per dag med 55 % olja.För året överträffade brunnens prestanda förväntningarna med nästan 20 %, vi har haft flera operativa prestationer i området, med borrning och färdigställande av vår lägsta kostnadsbrunn på mindre än 6,3 miljoner USD, borrning av den snabbaste brunnen hittills på 12 dagar och borrning längsta laterala hittills på mer än 13 600 fot.Som en del av vår ständiga förbättringsprocess har Murphy börjat använda bi-fuel för att minska sina utsläpp av växthusgaser och dieselkostnader i Kaybob Duvernay, detta har redan uppnåtts en 30 % minskning av utsläppen för detta område.
Bild 14, vår Tupper Montney-tillgång producerade 260 miljoner kubikfot per dag under kvartalet.Vi är glada över våra brunnsresultat för 2019 eftersom de har varit trendiga och anpassade till 24 kurvor av Bcf-typ, en ökning från den tidigare trenden på 18 Bcf 2018. Sammantaget genererade vi positivt fritt kassaflöde under 2019 med ett genomsnittligt realiserat pris på 2,15 CAD per Mcf.
Bild 16 i vår verksamhet i Mexikanska golfen Murphy är nu på denna nyligen utökade portfölj i Mexikanska golfen i sex månader och under fjärde kvartalet genererade verksamheten 82 000 ekvivalenter per dag med 85 % vätskor.Under kvartalet tog vi tre brunnar online efter att ha slutfört tie-in och workover-aktiviteter.Dessutom, som jag nämnde tidigare, har vi genomfört ett samförståndsavtal om King's Quay flytande produktionssystem.
Bild 17, våra projekt går framåt som planerat i viken, vi har för närvarande en plattformsrigg som borrar ett program med tre brunnar på Front Runner samt ett borrfartyg som utför två rygg mot rygg undervattensarbeten, i den första typ 2020. Eftersom vi kommer att detaljera dessa projekt tillsammans med andra listade i bilden kommer ytterligare volymer online för att upprätthålla vår långsiktiga produktionstakt som tidigare avslöjats.Våra stora långsiktiga projekt i Khaleesi / Mormont och Samurai utvecklas också bra med undervattensteknik och konstruktionskontrakt som nyligen tilldelats inom budget.
Bild 19, för första kvartalet 2020, räknar vi med en produktion på 181 000 till 193 000 ekvivalenter per dag, vilket står för naturliga nedgångar och planerade driftstopp, inklusive mer än 3 000 ekvivalenter per dag i samband med att Terra Nova är offline.En produktion på 190 000 till 202 000 vid 60 % av oljan prognostiseras för helåret 2020 baserat på kapitalplanen på 1,4 till 1,5 miljarder dollar.Av det beloppet allokeras cirka 1,2 miljarder USD av vår budget till våra tillgångar i Eagle Ford Shale och offshore.
Och när vi sätter ihop vårt årliga kapitalprogram är vårt primära fokus att generera överskottskassaflöde för att täcka vår utdelning, eftersom vi förvärvade nya tillgångar i viken 2019 finns det ett projekt till St. Malo waterflood, det kapital som krävs på kort sikt med produktionshöjning förväntas inom tre år.Detta projekt påverkade vår kapitalallokering för 2020, eftersom vårt engagemang för kassaflödescapex paritet ledde till att vi justerade vår plan för att säkerställa att kassaflödet skyddas.Detta gör att vi kan fortsätta vår långvariga utdelning och behålla cirka 1,5 gånger nettoskulden i förhållande till EBITDA.
Bild 20, som vi diskuterade under tidigare kvartal, uppnår vår femårsplan Mexikanska golfen en genomsnittlig produktion på cirka 85 000 ekvivalenter.För 2020 genererar vår totala capex på 440 miljoner dollar en helårsgenomsnittlig produktion på 86 000 ekvivalenter per dag med sex opererade och fem icke-opererade brunnar som kommer online under hela året.2020-projektplanen är en kombination av plattformsriggar, workovers och tiebacks som beskrivs i den tidigare bilden.Sammantaget kommer de att generera cirka 1 miljard dollar i operativt kassaflöde i år.
Bild 21, baserat på mittpunkten av vår capex-guidning, förväntas vår onshore-budget vara 855 miljoner USD och cirka 80 % tilldelas Eagle Ford Shale.Vi är glada över att fortsätta vårt mer robusta program under 2020 efter att ha minskat utgifterna avsevärt under de senaste åren när vi behåller vår disciplinerade strategi för kapitalallokering.De 97 opererade brunnarna som kom online i år var främst inriktade på våra Karnes- och Catarina-områden.Dessutom har vi ett genomsnittligt 24%-igt intresse och 59 brutto icke-opererade brunnar planerade att komma online under hela året, främst i Karnes län.
Under loppet av 2020 ökade vår produktion av Eagle Ford Shale stadigt som planerat och nådde fjärde kvartalets genomsnitt på över 60 000 ekvivalenter per dag.Denna meningsfulla oljeviktade tillväxt tar oss tillbaka till en nivå som vi inte har upplevt på flera år.I Kaybob Duvernay planerar vi att spendera 125 miljoner dollar för att få online 16 drivna brunnar när vi fullföljer vår borrning tidigt på året.Kaybob Duvernay presterar utomordentligt bra över hela linjen med exceptionella resultat i borrnings- och färdigställande effektivitet.
I vår produktiva Tupper Montney allokerar vi 35 miljoner dollar för att få online fem brunnar på denna nivå av kapitalutgifter. Dessa brunnar genererar gratis pengar till cirka 1,60 CAD AECO-priser.De begränsade utgifterna inom fritt kassaflöde i denna stora resurs är väl placerade i vår portfölj som en del av de globala kraven på naturgas som ersättning för kol på lång sikt och en framtid med lägre koldioxidutsläpp.
Bild 22, vårt 2020-program passar bra in i våra långsiktiga prospekteringsmål, vi planerar att spendera cirka 100 miljoner dollar och borra fyra brunnar, vilket gör det möjligt för oss att rikta in oss på över 500 miljoner dollar i fatekvivalenter.På den amerikanska sidan av golfen har vi ett 12 % icke-operativt intresse i berget Ouray.Dessa utsikter förväntas växa i slutet av andra kvartalet.Vi är mest exalterade över vårt program med två brunnar i Mexiko;För det första planerar vi att utveckla Cholula Appraisal väl följt av ett nytt prospekt som riktar in sig på den första sub-saltbrunnen någonsin i Mexiko som heter Batopilas.Båda brunnarna är strategiska i våra framtidsplaner och i särklass Mexiko.I Brasilien fortsätter vi att mogna flera prospekt, såväl som fabriker -- och planering pågår.Vår partner räknar med att bygga den första brunnen i början av 2021.
Bild 23, när du tittar på våra planer under de närmaste åren tror jag att vi kommer att kunna generera cirka 1,4 miljarder dollar i gratis kontanter efter vår utdelning, samtidigt som vi levererar cirka 5 % produktions-CAGAR, allt samtidigt som vi bibehåller en oljevikt på 60 %.Vi kommer att uppnå detta genom att tilldela i genomsnitt cirka 1,3 miljarder dollar av kapital årligen med dessa 1,4 % till 1,5 % som program 2020, förväntas bli det högsta året för investeringar.Under de kommande fem åren kommer vår tillgång till Mexikanska golfen att upprätthålla en genomsnittlig årlig produktion på cirka 85 000 ekvivalenter per dag, och Eagle Ford Shale förutspås för närvarande ha 10 % till 12 % produktion CAGAR.Som vi planerade vår årliga investering på 100 miljoner dollar i kapital och prospektering, vilket gör att vi kan borra tre till fem brunnar per år.Jag är säker på att du håller med om att detta är ett meningsfullt flerårigt program.
Bild 24, när vi går in i vårt 70:e år som ett företag är Murphy Oil väl positionerat för framtiden efter att ha kommit efter ytterligare ett år med toppkvartilens totalavkastning för aktieägarna, jämfört med vår jämförbara grupp har vi uppnått 95-percentilrankningen i total aktieägaravkastning under de senaste tre åren.Vår nyförvandlade portfölj med prospekteringsuppsida har en fortsatt förmåga att leverera fritt kassaflöde över vår konkurrenskraftiga direktavkastning.
Avslutningsvis känner jag att vi framgångsrikt har gjort en monumental förändring när vi förvandlar Murphy till ett västra halvklotet oljefokuserat företag.Detta positionerar oss för långsiktigt värdeskapande.Jag är särskilt stolt över att vara ett av de utvalda företagen som genererar fritt kassaflöde och ger utdelning – betydande utdelningar till våra aktieägare idag.Och vi har den unika förmågan att skapa uppsida för våra aktieägare med fortsatta strategiska prospekteringsprogram.Vi allokerar kapital till våra oljeviktade tillgångar med hög marginal för att generera lönsam tillväxt, vi gör allt detta samtidigt som vi håller ett skarpt öga på hur vi kan fortsätta att fungera hållbart i framtiden.
Tack.Mina damer och herrar, vi börjar nu frågestunden.[Operatorinstruktioner] Första frågan är från Brian Singer från Goldman Sachs.Var snäll och fortsätt.
Min första fråga handlar om Eagle Ford Shale, du lyfte fram i en av bilderna, bild 12, förväntar du dig -- eller att du har sett högre EUR från brunnar som borrades 2019. Och jag undrade om du kunde prata med vad din förväntningarna är 2020 jämfört med 2019 ur ett totalt olje-EUR-perspektiv.Vad du ser som upp- och nedsida riskerar att uppnå den tillväxtbana som skulle pressa produktionen till 60 000 BOE per dag under fjärde kvartalet?
Jo Brian, vi kommer att se vår fortsättning på det. Jag är inte säker på samma bana som vi har haft tidigare, vi ser att detta förbättras något med frac-teknik och stora förbättringar som vårt team har gjort.Även detta år är bara ett helt annat program än förra året mer viktat i Karnes och Catarina och mindre i Tilden-området där vi hade några problem under fjärde kvartalet.Men Tilden-området är inget fel med det alls, det var en idé om att dessa Tilden-brunnar presterade långt över EUR vi har i våra bevisade outvecklade reserver och sedan vår långsiktiga plan, och vi bibehöll den nivån och sedan gick det tillbaka till den nivå som vi skulle ha i den långsiktiga planen över ett mycket begränsat antal brunnar under fjärde kvartalet.
Frågan om kapitalallokering är en ny mycket stor partner BPX, som aktivt borrar efter deras köp av BHP i Karnes-området med några mycket fina upp - nedre Eagle Ford Shale-brunnar och några mycket fina Austin Chalk-brunnar.Så de ersätter vår typiska kapitalallokering i Tilden och att vi borrar mer kärna av kärna i år och en helt annan riskprofil än tidigare år i Tilden där vi inte har borrat på flera år.Så vi har förtroende för att uppnå detta på grund av betydelsen av vårt icke-opererade program och ett mycket stort icke-opererat program under det fjärde kvartalet där vi i år hade mycket begränsade utgifter under de senaste två månaderna och äger idag i Eagle Ford , Brian.
Bra.Tack.Och sedan andra är ett par frågor om offshore.Kan du prata med trenden som du ser på kostnadssidan och upp- och nedåtrisker där?Och sedan separat inse att driftstopp och volatilitet är den normala delen av att arbeta var som helst, särskilt i offshore, men kan du prata om hur du riskerar driftstopp under 2020 vägledning med tanke på något av det vi har sett här nyligen?
Tja, på centrumbilden finns det två typer av stillestånd i offshoremiljö, det finns stillestånd i samband med oplanerade framsteg som hände dig då och då.Vi har vanligtvis och har i år en 5 % kompensation i våra produktionskurvor för oplanerade driftstopp eller den totala stilleståndstiden i vår verksamhet.Under 2020 har vi faktiskt mindre planerade driftstopp och större ersättning, jämfört med tidigare år av oplanerade driftstopp.Tja, det är svårt att förutsäga ibland, Brian är de mekaniska situationerna som inträffar på brunn, såsom undervattensfel i dessa nya tillgångar, som jag sa tidigare idag har vi ägt dessa tillgångar i sex månader och apparater gick sönder, om du vill eller en navelsträng och hydraulisk bärlina och vi var tvungna att spola upp det och reparera det, de är svåra att placera i den nivån och mycket sällsynta.
Men ur vårt övergripande centrumperspektiv har vi detta riktmärkt och det är vad vi normalt gör och vad vi normalt sett utanför engångshändelser.Och eftersom vi förstår undervattenssystemet bättre, tror vi att vi har det vid denna tidpunkt och har det med tillförsikt förutspått.Också inom den där stilleståndstiden 5% är en bra bit för året, Brian över 365-dagarsperioden har inkluderat en -- ursäkta mig sju dagars noll produktion i viken för orkan vanligtvis våra tunnor i viken är aldrig helt avstängda, Jag kan inte minnas en tid då hela viken är ur produktion, eftersom vi har olika rörledningssystem i olika verksamhetsområden.Och jag känner att det är lagom risk också.
Och andra risker som vi har lagt i det här, så betydande som om din faträknare är Terra Nova-tillgången skulle producera fram till maj och gå in för en sex månaders torrdocka och återvända i oktober och på grund av den okända situationen där gick vidare och satte in det som en nolla.Så det skulle ha ändrat våra tidigare diskussioner om produktion, som ny information, om detta bara hände den 19 december.Så jag tror att vi har det bra, du kan sänka noll, Brian.Och sedan lägger vi in det och vi har vår driftstopp med mycket data i viken och lång erfarenhet och nu sex månader av att lära oss de nya undervattenssystemen vi köpte och vi känner oss bekväma med det vi har.
Som en kostnadssituation, Brian.Dagspriserna kommer att öka på lång sikt.Vi har det med i våra planer.Jag gillar verkligen inte att diskutera priserna vi har på olika riggar.Men det kommer naturligtvis att öka det, vi kommer att behöva öka. Jag tror för leverantörerna av den tjänsten, vi ser under budgeten på undervattensutrustning och undervattensinstallation, vilket övervinner det mesta och vi fortsätter att ha otrolig effektivitet på de stora borrfartygen som kör om i någon verklig fråga om en dagprishöjning eftersom det handlar om dagar på plats i slutet av dagen, och den typ av arbete vi har på Khaleesi/Mormont är just inrättat för dessa dubbelaktivitetsriggar som involverar , färdigställande och borrning samtidigt -- samtidiga operationer, och jag är inte bekymrad över kostnaderna i någon av våra verksamheter just nu.Eftersom jag ser att effektiviteten äter upp ökningen av dagspriset och jag för närvarande, när vi lägger bud på annan utrustning, blir lägre i vår offshoreverksamhet.
Ja, Roger.Jag undrade om du kunde - ja, god morgon, sir.Jag undrade om du kunde utveckla den breda strukturen för intäktsgenerering på King's Quay.Ni har en väldigt bra balansräkning.Jag undrade varför detta var ett viktigt strategiskt mål att få gjort.Och kanske hjälpa oss med hur villkoren skulle kunna se ut?
Jag skulle anse att vår starkaste strategiska situation vi har gjort att det bara var en förmåga om, du vet, fokus var på kassaflödesparitet.En sak att veta om den här typen av midstream-situationer i hela Malaysia gjordes på detta sätt.Hela Thunder Hawk-anläggningen i viken gjordes på detta sätt.Alla våra affärer görs av en stor midstream som ägs av någon annan.Vi har arbetat på det här sättet väldigt länge och det här är bara en fortsättning på den planen.
Vi kan inte avslöja de priser som vi betalar för den här anläggningen, jag skulle anse vara en mycket bra midstream-ränta, om du vill, balansering som vår balansräkning som du tog upp gör den räntan lägre, eftersom vi har olika kreditrisker och andra människor kanske deltar i den här verksamheten, det blev en fråga om att vår vattenflod i St. Malo kom in i vår kapitalallokering, vilket är ett betydande långsiktigt projekt, den presterar mycket bra.Och vad skulle vi göra under de kommande tre åren med dessa 300 miljoner dollar i kapital och bibehålla den CAGAR och tillväxt som vi hade och vi försökte finansiellt ännu - ekonomisk hjälp med just den delen av projektet.
Projektera fortfarande en betydande mängd kapital för oss och att vi bestämde oss för att ta vårt ägande i det och ekonomiskt utforma det, om du vill, och jag är mycket nöjd med den rätt vi har det naturligtvis, jag kan inte avslöja det eftersom det skulle berätta vad jag kommer att betala för mid-stream i framtiden eller så vill en partner också.Men vår övergripande opex för vårt företag när detta kommer på nätet, kommer vi att förbli en nio- eller sub-nio-spelare och jag tror ur ett övergripande perspektiv att detta inte kommer att synas i ekonomin.Och jag skulle också säga att kassaflödet i denna ström av vår långsiktiga plan förmodligen är högre än den takt vi har.Så jag är bekväm med allt det där, Arun.
Okej.Och min uppföljare, Roger, är på modellen, jag undrade om du kunde hjälpa oss att tänka på hur den högre workover-aktiviteten i Mexikanska golfen och potentiellt Eagle Ford kommer att påverka din LOE-vägledning för 2020?Jag undrade om du också kunde nämna dina tankar om oljeprisets breakeven '20 för att täcka såväl capex som utdelningen?
Okej.Ur ett opex-perspektiv förväntar jag mig att vår driftstid kommer att vara ungefär densamma i år som vi hade workover.Vår driftskostnad under fjärde kvartalet påverkades nästan 3 USD av en enstaka övergång som vi genomförde på ett driftskostnadssätt vid vår Chinook-brunn, naturligtvis att brunnarna kom online till 13 000 fat motsvarande per dag, nästan all olja.Och jag skulle förutse de workovers vi har här, vi har ett lägre arbetsintresse för en av workovers, och jag ser inte att det är en viktig drivkraft för att differentiera vår totala driftskapacitet för året, men du kan ha kvartalsvisa ökningar eftersom dessa brunnar görs vanligtvis inom en månad eller två efter arbete 45 dagar är ganska typiskt.Så det kan bli en studs under kvartalet, men totalt sett bör vår verksamhet för året som ett totalt företag och vår verksamhet i Mexikanska golfen bibehållas.
Ur perspektiv tar du vägledningens mittpunkt i vår capex, vilket naturligtvis är vårt mål.Och även förra året nådde vi det målet och vi är under det målet från en kassaflödesutgift på kassaflödesanalysen, och jag kommer bara -- vi är vid det målet på periodiseringsbasis, vilket inte är hela vägen igenom kontanter vid denna tidpunkt är det naturligtvis inte vårt mål att använda ovan att vi har ett utbud för evenemang som kan äga rum, och nu kan detta oljepris helt klart inte gå över mittpunkten.Om vi tittar på remsan idag med den senaste tidens viruspåverkan på oljeprissättningen, skulle vi förmodligen behöva 55 USD, det är inga problem, men om du tittade på den nuvarande remsan, skulle vi förmodligen behöva gå i den nedre delen av vår capex-guide. 1,4 miljarder dollar till mittpunkten på 1,45 dollar och hamna mitt i det för att uppnå att täcka utdelningen.
Och när vi gör det har vi några möjligheter tillgängliga som inte borde påverka produktionen när det gäller någon timing i olika delar av företaget som har föredragit att avslöja vid ett senare tillfälle.Men vårt mål är att täcka det;vårt mål är att klippa det om vi behöver, och vara uppmärksam på detta, naturligtvis, vår säkring som David nämnde tidigare hjälper oss där i det avseendet och det ingår i det jag sa.Så $55 WTI i genomsnitt för året, vilket jag fortfarande tycker är mycket uppnåeligt.Det är inget problem alls.Och i 53-världen pratar du bara om $20 miljoner, $30 miljoner i capex för att hantera det, Arun.
Hej god morgon.Jag ville följa upp Eagle Ford lite här, märkte verkligen att ni hade lite driftstopp under det fjärde kvartalet, bara titta på er Eagle Fords produktionsvägledning för första kvartalet, det ser ut att ha minskat med ungefär 15 % jämfört med 4Q.Jag vet att du pratade mycket om bra timing.Ville bara få en känsla av huruvida det också pågår omarbetningar under första kvartalet 20, typ som påverkar den produktionen och då kanske du bara kan prata lite om den här produktionen, typ, kadens hela tiden året.Jag vet att du nämnde de 60 000 under fjärde kvartalet, ska vi se en ganska stabil ramp i 2Q och 3Q, så bara kanske hjälpa mig lite om en del av riktningen på Eagle Ford här?
Tack.Leo.Så under det fjärde kvartalet hade vi viss inverkan från mer brunnarbete på brunnar med högre hastighet än normalt när vi har typ av rutinmässiga reparationsarbeten för konstgjorda hissar över Eagle Ford, vi såg en liknande aktivitetsnivå, men vi råkar ha mer stilleståndstid relaterat till brunnar med högre hastighet, mer av brunnarna med 300 till 400 fat per dag, istället för brunnarna med 40, 50, 60 fat per dag.Så det var lite onormalt.Vi hade några nya brunnar som kom online i september i Catarina som hade en hel del stillestånd då vi gick ut och gjorde lite sandrensningsarbete på dessa, de brunnarna har nu alla utom ungefär en återgått till normala produktionshastigheter.Så från den workover-aktiviteten i Catarina, ser vi förmodligen cirka 500 eller 600 fat per dag av kvardröjande effekter från det när vi går in i januari.Resten av fältet är typ i linje som vanligt.
I East Tilden underpresterade brunnarna, som Roger lyfte fram, vår prognos, men överträffade tidigare förväntningar från brunnar från 2015 och tidigare.Dessa brunnar påverkade vårt kvartal med lite över 700 fat per dag.Effekten av det i början av 2020 är cirka 1 000 fat per dag, och den effekten kommer att minska under året.Så vi ser ett litet överhäng i början av året.Vi förväntade oss att ha en naturlig nedgång i Eagle Ford när vår brunnskadens avslutades, mestadels i september och i oktober förra året, vår nya online-borrleverans i år, vårt genomförande av vårt borr- och kompletteringsprogram har gått mycket bra.Vi har ett program med brunnar som kommer online som under det första kvartalet liknar hur det såg ut under det första kvartalet 2019. Och sedan väntar lite mer i den senare delen av andra kvartalet för att våra opererade Karnes-brunnar ska komma online.Så det är något senare upptrappning av nya brunnar under andra kvartalet än du såg under 2019. Men sedan en stark push för resten av året med fler högre IP-brunnar i Catarina och Karnes som bidrar sent under andra kvartalet och tredje kvartalet och en stor push av icke-opererade Karnes-brunnar under fjärde kvartalet 2020.
Okej.Mycket hjälpsam färg.Så det låter verkligen som att det är ganska tillbaka hälften viktad på Eagle Ford-tillväxten under 20 här.
Det kommer alltid att vara så, Leo.När du slutar spendera i slutet av året för att front-end ladda kapital, vilket kommer att bli en vanlig sak i Shale.Vi är inte bara Murphy.Det är svårare att göra på det sättet.
Vårt program 2020 har 14 brunnar som kommer online mycket sent i slutet av året i Karnes.Så vi har en mer stabil brunnsleverans 2020, jämfört med 2019. Så vi bör gå ut från året på en hög istället för på en nedåtgående trend med naturlig nedgång.Så ett lite annorlunda utseende i år på vårt program.
Okej, det är säkert bra färg.. Och jag antar, ville bara följa upp lite om den typ av de kommande åren när det gäller hur ni tänker om utsikterna.Jag vet att du sa att 2020 är den högsta nivån för capex, jag menar, det låter som att den typen kommer ner här, du vet, in i 21.Jag vet att ni pratade om 85 000 BOE per dag i Mexikanska golfen.Men när jag liksom tittade på dina bilder och såg några av kopplingsscheman.Ville bara få en känsla, det såg ut som att det inte fanns många brunnar i viken förrän sent på året 21.Så ska vi förvänta oss att produktionen i Gulf ska gå ner lite under '21 och sedan gå upp mycket under '22, kommer Khaleesi och Mormont på något du kan säga till det?
Detta år skulle vara ett högt vattenmärke för produktionen under de kommande åren i viken, men inte mycket betydande nedgång nästan, av dessa brunnar är ganska höghastighetsbrunnar när du ser dem på det här diagrammet som inte heller markeras här.De icke-operativa brunnarna, så det är bara Kodiak där vi har ett stort intresse där, ett av våra mer lönsamma områden med otroliga positiva gåvor.Jag är mycket säker på att genomsnittet beräknas, och jag skulle säga att kapitalet för att leverera detta förmodligen är under tidigare riktlinjer.Och vi har betydande brunnar på väg här i den här listan och även i non-op både på St. Malo och Kodiak och som -- och Lucius också.Så non-op är inte belyst här, men mycket säker på vår långsiktiga produktionsprofil av detta 85 mål och mindre capex mot slutet av planeringsperioden.
Jag förstår, okej.Så, ja, det låter som att det finns ett antal andra brunnar precis på bilderna som kommer att hjälpa till att fylla en del av det.Okej det är vettigt.
Och dessa brunnar har mycket hög produktion, Leo, med olika arbetsintressen, men det är höghastighetsbrunnar vi hanterar här.
Okej.Nej, det är till hjälp.Och jag antar att det kanske bara till sist på utforskningen.På din Slide 22, ville bara se om vi får lite mer färg på några av dessa framtidsutsikter som kommer upp senare på året i termer av vad du trodde potentiellt skulle vara på Batopilas eller brunnen som du kommer att bli jag gissningstestning i början av '21 i Brasilien, bara för att få en känsla av vilken typ av bruttoåtervinningsbara mål som finns i dessa brunnar?
Tja, jag menar att vi -- att avslöja den här typen av ärenden kräver många, många partnergodkännanden och därför har vi inte här.Jag menar, typiskt sett i Mexikanska golfen skulle man i prospekteringsbrunnen räkna med en möjlighet på 75 miljoner fat plus typ, det är det vi alltid siktar på där.I vårt Cholula-område i Mexiko hade vi en upptäckt där förra året avslöjades, och det var en höjdpunktsbrunn med bra bitar av olja, det vill säga - hade platta fläckar om du så vill, och vi måste ta bort den strukturen till en tjockare reservoar i en av brunnarna, som inte hade en vattennivå i zonen, och att vi har gjort mycket seismiskt arbete där och även en mycket närliggande möjlighet med en idealisk seismisk respons på hela strukturen i Cholulabrunnen .Och i den typen av område från den brunnen och den närliggande möjligheten som är identisk med den, samma åldersdjup bredvid, om du så vill, är det här 100 miljoner fat-typ saker som vi tar bort i det ganska stora området.
Så vi har två verksamheter i Mexiko just nu, den ena är en mittenmiocen liten tieback-zon i området 100 miljoner fat nordost om Talos-fyndigheten som vi enkelt kan lägga till och komplettera med mycket liknande det vi gör i viken.Och det finns Batopilas brunn är en stor väl över $160 miljoner ekvivalenter av storlek och det är en mycket stor miocen struktur under salt.Och så dessa möjligheter, och naturligtvis, vår Sergipe-Alagoas-bassäng, vi avslöjar inte storleken på dessa möjligheter, som du kan förutse något liknande med partnern att vi måste vara ganska stora.Och hoppfull för att de ska vara stora och där går du med ovanstående 500 och det är allt vi kan säga om det.Återigen en typisk brunn i Gulf 75, vi rör en bra bit av, nära 100 och vidare i Gulf-- i Mexiko-regionen med den här typen av mycket kostnad [Outsägbara] brunnar, behandlingsbrunnar, faktiskt.Och sedan en stor framtidsmöjlighet för oss i Brasilien som vi är väldigt glada över.Men har begränsad information för närvarande.
Två frågor, jag tror att marknaden inte till fullo uppskattar fördelen med St. Malo verkligen efter '24 tidsramen.Kan du bara, typ, prata om hur produktionen ser ut när den kommer online 23 och sedan hur den omfattningen går framåt och hur länge -- livslängden för dessa volymer i systemet?
God morgon, Gail.St. Malo kommer på toppar i slutet av 23 i början av 24, den lägger till över 5 000 fat per dag nettoproduktion till vår offshore-portfölj och lägger till cirka 32 miljoner fat reserver vår andel och betydande NPV, NPV i intervallet $150 miljoner till $160 miljoner med cirka 18 % till 20 % avkastning vid 55 dollar plattolja.Så det är betydelsefullt och kommer vid en bra tidpunkt för vår offshore-portfölj.
Bra.Och sedan 2019 hade Mexikanska golfen några mycket sunda skillnader.Kan ni bara ge lite färg på hur ni ser på GOM-skillnaderna 2020?
Ja, jag tror att skillnadsbilden i viken har varit mycket bättre än förutspått ur ett IMO 2020-perspektiv som verkligen inte har haft någon större inverkan.Diffarna är lägre än de var under delar av '19.Idag, i vår Mars-verksamhet där vi markerar Mars i Mexikanska golfen, skulle dessa vara alla de tillgångar vi köpte från Petrobras, såväl som vår äldre Medusa- och föregångare.Det är ungefär 36 % av vår produktion, dessa skillnader är klart över $1 år-till-datum, februariskillnaden och det är $1,40 positiva, vissa CHOPS har faktiskt förutspått att vara under dollarnegativa.Och att vi ser att detta är mycket bättre än vad vi först trodde.
I HLS i viken, cirka 21 %, är detta några mycket, mycket hög marginal råolja runt vår Kodiak icke-operativa brunn och all vår LLOG verksamhet vi köpte och det dalmatiska fältet som vi har och kommer att arbeta över snart kvartal fyra, där var en $4 positiv och nu är vi helt klart i 350 positiva intervallet där, och jag mår bra av det.En annan trevlig situation för oss är Magellan East Houston, MEH som representerar 33 % av våra gamla vätskor som kommer ut, Erics verksamhet i Eagle Ford.Och dessa två har varit ungefär $3,40 eller $3,40 positiva till WTI-basis där vi markerar besättningen.Så totalt sett kommer vi fortfarande att vara positionerade och jag tror när man tittar på transporter och det realiserade priset för vårt företag och var våra fat finns.Vi kommer alltid att vara positiva till nästan alla andra, eftersom den unika karaktären av var vi säljer dessa fat och mycket glada över de affärer vi har, vi tror att det är en konkurrensfördel. Och så varför har vi lagt till vår Gulf-verksamhet och allokerar mer kapital till vår Eagle Ford-verksamhet.Om du har de högre priserna har du alltid fördelen.
Tack.[Operatorinstruktioner] Och nästa fråga är från Paul Cheng från Scotia Bank.Var snäll och fortsätt.
Om du måste justera capex ska vi anta att det bara är i Eagle Ford eller att du även kommer att justera inom andra områden?
Nej, jag föredrar återigen att inte avslöja detta just nu.Vi har några betalningar för godkännande av fältutvecklingsplaner i Vietnam som är en del av vår plan, som om du gör den milstolpen kan försenas, och vi ser några olika kostnader och en del prospektering i slutet av året.Vi försöker göra de minskningarna naturligt där vi inte justerar vår mycket höga avkastningskapitalallokering till workovers och tie-backs i viken, och inte heller ändrar vårt riggschema i Eagle Ford just nu.Jag känner mig bekväm med att vi kan göra det och vi kommer att göra det, om vi behöver göra det kommer vi att göra det.
Trevlig.Och i Brasilien har ni redan identifierat vilken brunn ni ska borra nästa år -- tidigt nästa år?
Vi har en bra idé -- vi har förstås god uppfattning om den, men vi har att göra med en stor partner där.Och jag tror att du kan gå tillbaka och övervaka deras avslöjande om ett annat superstort projekt där över tiden, och du skulle förutse ett liknande avslöjande här också.
Okej.Så du kunde inte ge oss ett -- kanske ett toppborrmål eller något relaterat just nu?
Okej.Och när man säger tidigt nästa år.Pratar vi om början av första kvartalet?Vad...
Ja.Riggplanen där är inblandad med tillstånd och schemat för våra partners, och involverar väl några andra block som de har.Och jag räknar med att det blir tidigt 21 vid den här tiden.Ja, sir.
Okej.Och det kan vara så att jag missat det.Undrar när du säger att du inte kommer att ha någon brunn på gång i Eagle Ford under de kommande 100 dagarna?
Nej, nej, nej, det är från det att vi lade på en brunn i början av oktober och vi ska ha några brunnar som rinner på lördag.Så det var länge sedan.
Den kapitalallokeringen av vårt front-end laddade skifferprogram påverkar och vi överskattade produktionen över vår typiska EUR, det brändes vi för under fjärde kvartalet.Nu har vi den frågan ovanpå ett långsiktigt planerat front-end laddat projekt.Vi har borrat med tre riggar där med början i slutet av året.Och vi tar fram en betydande 10-brunnars pad här ganska snabbt och känner oss bra om vår vägledning och vad vi gör där.
Det är vi, Paul.Vi börjar detta -- vi börjar på lördag morgon.Det har varit ett tag, vad jag försöker säga är att det är svårt i en Shale-spel och du kommer att tycka att det är sällsynt att inte lägga en brunn på 100 dagar och men vi är tillbaka och klickar och lägger till brunnar under hela kvartalet och vi har betydande kadens för brunnarbyggen, som Erik beskrev tidigare i samtalet.
Okej, och den sista från mig, kan du ge oss några -- vad är East Tilden, brunnsprestationen i fjärde kvartalet som du pratar om?Och vad var företagsprognosen som ni använder?Och har du redan justerat den prognosen eller tror du att East Tilden-brunnen under fjärde kvartalet var en anomali och din capex-prognos är fortfarande, OK.
Visst, Paul.Så East Tilden-brunnarna, vi lade de brunnarna online, deras IP30 var i princip i linje med vår prognos.De är inte det exakta antalet, men någonstans runt 800 BOE per dag i genomsnitt för de åtta brunnarna.Så de ser riktigt bra ut i cirka 30 dagar efter det började vi se en brantande nedgång.Så – som jag nämnde, på väg in i januari var gapet mellan vår tidigare prognos och nuvarande produktionsprestanda för de totalt åtta brunnarna cirka 1 000 BOE per dag, och vi förväntar oss att gapet kommer att finnas där, men det kommer att minska genom året som förväntningarna före sjunker som brunnar alltid gör.
Tack för att du svarade på frågan.En av punkterna du gjorde i ditt, typ av, intro är att du har omformat tillgångsbasen till att bli en ren lek på västra halvklotet.Men du har fortfarande Vietnam-utforskningen och det känns som att det är lite av en eftertanke vid det här laget.Så jag är nyfiken på vad logiken är för att behålla dessa tillgångar?
Det finns en betydande uppsida i dessa tillgångar.Vi har en betydande upptäckt där som vi kommer att göra online, vi håller för närvarande på med foder och vi kommer att få godkännande av fältutvecklingsplanen där genom regeringen - regeringen där var så långsam.Och vi -- med vår kapitalallokering har inte skyndat på dem om du vill.Det är en väldigt unik situation.Vi har precis lagt till ytterligare ett block med ett åtagande om en brunn, vi har en serie framtidsutsikter som är lågriskborrade av jack-ups och tillåter oss alla typer av uppsida, men vid denna speciella tidpunkt med kapitalallokeringen att ha en begränsad CAGAR och gratis kassaflöde och bygga ett företag med betydande fritt kassaflöde.Det har bromsats under de första åren för vår verksamhet, men vi kommer definitivt att borra där nästa år, och det här är en sliper för oss som är betydande och ger oss all typ av flexibilitet som involverar olika delar av vår verksamhet framöver.
Så precis som Vietnam, ha en mycket unik position, en mycket billig inträdesposition, en mycket trevlig upptäckt där, det kommer att finnas -- när vi sätts in i vår långdistansplan är det inom det vi har avslöjat här och väldigt exalterat över det.Bara att inte vara en stor huvudstad där i år av alla de skäl som vi läser om varje dag.
Okej, en till prospekteringsfråga, om jag minns, jag tror att det var fem eller sex år sedan du ansträngde dig för att göra några borrningar i Surinam, en av de första, tror jag, internationella E&P:erna som gjorde det.Och sedan stökade det på vägen nu, naturligtvis, vi ser Surinam-rubriker på en till synes daglig basis.Jag är nyfiken på om du har något intresse av att återbesöka möjligheter i den framväxande geografin?
Vi är intresserade av alla möjligheter på halvklotet där vi fokuserar, vilket är Sydamerika, Mexikanska golfen och Mexiko offshore där vi har ett betydande block och vi har nyligen lagt till ett annat segment i Brasilien i Portiguar Basin.De brunnarna vi borrade för så många år sedan, vi är helt olika spel, en helt annan tid.Vi – som ni vet, har varit ett globalt utforskande, men vi försöker fokusera på att ha mer information och mer fokuserat på data och bara de bassänger där vi arbetar.Bara för att vi inte har deltagit betyder det inte att vi inte har tittat där och att priset på poker där låg över vad vi ville göra.Och även ibland i ett sånt land låter det enkelt, men när du ser de olika avtalen som du kommit överens om, kommer att se på någons dag vara mycket begränsande i ett affärsutvecklingsperspektiv framöver.Och på några av de platserna kan vi inte träffa ett avtal som vi skulle föredra att arbeta i. Så vi tittar i den här regionen, vi är inte emot att arbeta där, men har inte hittat en möjlighet som vi skulle vilja delta i och där vi kan tillföra betydande aktieägarvärde.
Okej.Vi har inga fler frågor idag och det avslutar vårt samtal idag.Vi uppskattar alla för att de lyssnar, och vi ses vid nästa kvartalsresultat.Tack så mycket.
10 aktier vi gillar bättre än Murphy Oil När investeringsgenierna David och Tom Gardner har ett aktietips kan det löna sig att lyssna.När allt kommer omkring har nyhetsbrevet de har skickat i över ett decennium, Motley Fool Stock Advisor, tredubblat marknaden.*
David och Tom avslöjade precis vad de tror är de tio bästa aktierna för investerare att köpa just nu... och Murphy Oil var inte en av dem!Det stämmer - de tror att dessa 10 aktier är ännu bättre köp.
Den här artikeln är en utskrift av detta konferenssamtal producerat för The Motley Fool.Medan vi strävar efter vårt dumma bästa, kan det finnas fel, utelämnanden eller felaktigheter i denna utskrift.Som med alla våra artiklar, tar The Motley Fool inget ansvar för din användning av detta innehåll, och vi rekommenderar starkt att du gör din egen forskning, inklusive att lyssna på samtalet själv och läsa företagets SEC-anmälningar.Se våra allmänna villkor för ytterligare information, inklusive våra obligatoriska ansvarsfriskrivningar med stora bokstäver.
Motley Fool Transcribers har ingen position i någon av de nämnda aktierna.The Motley Fool har ingen position i någon av de nämnda aktierna.The Motley Fool har en policy för avslöjande.
De åsikter och åsikter som uttrycks häri är författarens åsikter och åsikter och återspeglar inte nödvändigtvis de från Nasdaq, Inc.
The Motley Fool grundades 1993 i Alexandria, VA, av bröderna David och Tom Gardner, och är ett multimediaföretag för finansiella tjänster dedikerat till att bygga världens största investeringsgemenskap.The Motley Fool når ut till miljontals människor varje månad genom sin webbplats, böcker, tidningskolumn, radioprogram, tv-framträdanden och prenumerationsnyhetsbrevstjänster.Kompaniets namn togs från Shakespeare, vars kloka dårar både instruerade och roade och kunde tala sanning till kungen - utan att få huvudet avhugget.
Location*Please select…United StatesAfghanistanÅland IslandsAlbaniaAlgeriaAmerican SamoaAndorraAngolaAnguillaAntarcticaAntigua and BarbudaArgentinaArmeniaArubaAustraliaAustriaAzerbaijanBahamasBahrainBangladeshBarbadosBelarusBelgiumBelizeBeninBermudaBhutanBolivia, Plurinational State ofBonaire, Sint Eustatius and SabaBosnia and HerzegovinaBotswanaBouvet IslandBrazilBritish Indian Ocean TerritoryBrunei DarussalamBulgariaBurkina FasoBurundiCambodiaCameroonCanadaCape VerdeCayman IslandsCentral African RepublicChadChileChinaChristmas IslandCocos (Keeling) IslandsColombiaComorosCongoCongo, the Democratic Republic of theCook IslandsCosta RicaCôte d'IvoireCroatiaCubaCuraçaoCyprusCzech RepublicDenmarkDjiboutiDominicaDominican RepublicEcuadorEgyptEl Salvador Ekvatorialguinea, Estland Etiopien, Falklandsöarna (Malvinas)Färöarna, FijiFinland, Frankrike, Franska Guyana, Franska Polynesien, Franska Sydterritorierna, Gabon, Gambia, Georgien, Tyskland, Ghana, Gibraltar, Grekland, Grönland, Guarada, Guarad, Guarade.eyGuineaGuinea-BissauGuyanaHaitiHeard Island and McDonald IslandsHoly See (Vatican City State)HondurasHong KongHungaryIcelandIndiaIndonesiaIran, Islamic Republic ofIraqIrelandIsle of ManIsraelItalyJamaicaJapanJerseyJordanKazakhstanKenyaKiribatiKorea, Democratic People's Republic ofKorea, Republic ofKuwaitKyrgyzstanLao People's Democratic RepublicLatviaLebanonLesothoLiberiaLibyan Arab JamahiriyaLiechtensteinLithuaniaLuxembourgMacaoMacedonia, the former Yugoslav Republic ofMadagascarMalawiMalaysiaMaldivesMaliMaltaMarshall IslandsMartiniqueMauritaniaMauritiusMayotteMexicoMicronesia, Federated States ofMoldova, Republic ofMonacoMongoliaMontenegroMontserratMoroccoMozambiqueMyanmarNamibiaNauruNepalNetherlandsNew CaledoniaNew ZealandNicaraguaNigerNigeriaNiueNorfolk IslandNorthern Mariana IslandsNorwayOmanPakistan PalauPalestinian Territory, OccupatedPanamaPapua Nya GuineaParaguayPeruFilippinernaPitcairnPolenPortugalPuerto RicoQatarReunionRumänienRyssiska federationenRwandaSaint BarthélemySaint Helena, Ascension and Tristan da CunhaSaint Kitts and NevisSaint LuciaSaint Martin (French part)Saint Pierre and MiquelonSaint Vincent and the GrenadinesSamoaSan MarinoSao Tome and PrincipeSaudi ArabiaSenegalSerbiaSeychellesSierra LeoneSingaporeSint Maarten (Dutch part)SlovakiaSloveniaSolomon IslandsSomaliaSouth AfricaSouth Georgia and the South Sandwich IslandsSouth SudanSpainSri LankaSudanSurinameSvalbard and Jan MayenSwazilandSwedenSwitzerlandSyrian Arab RepublicTaiwanTajikistanTanzania, United Republic ofThailandTimor-LesteTogoTokelauTongaTrinidad and TobagoTunisiaTurkeyTurkmenistanTurks and Caicos IslandsTuvaluUgandaUkraineUnited Arab EmiratesUnited KingdomUnited States Minor Outlying IslandsUruguayUzbekistanVanuatuVenezuela, Bolivarian Republic ofViet NamVirgin Islands (British)Virgin Islands, USWallis and FutunaWestern SaharaYemenZambiaZimbabwe
ja!Jag skulle vilja ta emot Nasdaq-kommunikation relaterad till produkter, branschnyheter och evenemang. Du kan alltid ändra dina inställningar eller avregistrera dig och din kontaktinformation täcks av vår sekretesspolicy.
Posttid: 2020-02-24