London 27. Februar 2020 (Thomson StreetEvents) - Editéiert Transkript vum Mondi PLC Akommes Konferenzruff oder Presentatioun Donneschdeg, 27. Februar 2020 um 9:00:00 GMT
Gudde Moien alleguer, a wëllkomm op der Mondi Voll Joer Resultater Presentatioun fir 2019. A wéi Dir wësst, sinn ech den Andrew King, an - obwuel ech weess, datt déi meescht vun iech mech ganz gutt kennen, ass dëst offensichtlech déi éischte Kéier datt ech hunn de Privileg dës Resultater ze liwweren wéi Äre CEO designéiert.Also hunn ech geduecht mat deem vergiessen, ech géif fir d'éischt mat e puer Reflexiounen ufänken, wat ech mengen wichteg war fir d'Leeschtung vum Grupp an de leschte Joeren ze dréien.An ech denken, méi wichteg, wat ech gleewen ass - wichteg fir déi zukünfteg Leeschtung vum Grupp.Ech ginn dann zréck op eng Iwwerpréiwung vun den Highlights vun 2019 an ofschléissen dann mat e puer méi Gedanken iwwer déi strategesch Positionéierung.
Wéi mir op dëser Rutsch gesinn, mengen ech, éischtens, dat meescht vun deem wat Dir héiert wäert Iech ganz vertraut sinn, an ech maache keng Ausried dofir.Ech sinn selbstverständlech eng ganz laang Zäit mat der Grupp a ware ganz vill Deel vun der Formuléierung vun der Strategie vum Grupp.An ech mengen, mir haten eng ganz kloer Vue op wat fir eis funktionnéiert, wat fir eis net funktionnéiert.A wichteg, ech mengen, mir wëssen, datt vill vun dësem eis och an d'Zukunft wäert erhalen.
Natierlech, an all Kader, musst Dir och hunn - agil sinn, reaktiounsfäeger op Ëmstänn wéi se änneren.Et ass kloer, datt et de Moment eng ganz séier bewegt Welt ass, op déi mir musse reagéieren.Awer ech denken, datt d'Kärprinzipien vun deem wat ech Iech duerchhuelen, mengen ech, eis gutt gedéngt hunn, an ech gleewen, datt mir eis an d'Zukunft ganz gutt wäerten déngen.
Wéi Dir gesitt, éischtens, mir denken, datt Nohaltegkeet am Kär ass.Et ass an der DNA vun der Grupp fir vill Joren elo.De richtege Fokus, selbstverständlech, iwwer d'Zuel vu Joeren, war wierklech iwwer wéi mir d'Saache maachen.D'Auswierkunge vun eisem Geschäft op d'Ëmwelt ronderëm eis an d'Aarbecht déi mir gemaach hunn fir all negativ Auswierkungen ze reduzéieren, an tatsächlech d'Ëmwelt an d'Gemeinschaften ze verbesseren an deenen mir schaffen.
Ech mengen, mir hu ganz erfollegräich als Grupp dat erreecht.An selbstverständlech, elo ass déi ganz Agenda erweidert fir och d'Produkter déi Dir produzéiert an den Impakt deen am Tour op d'Welt ronderëm eis huet.
An ech mengen, erëm, hei si mir an enger fantastescher an eenzegaarteger Positioun, wierklech, wat mir ëmmer an eisem Motto zesummefaassen, Pabeier wou méiglech, Plastik wann et nëtzlech ass.Mir sinn e grousse Spiller an der gewellte Wäertkette, wéi Dir wësst.Mir sinn de gréisste Pabeierbeutelhersteller op der Welt.Mir hunn eng bedeitend Präsenz an de Spezialitéit Kraaft Pabeier Qualitéiten.An natierlech wäerte mir e kloere Beneficiaire vun der Verréckelung op méi nohalteg-baséiert Léisungen sinn.
Natierlech, wat eis och eenzegaarteg mécht ass de Fakt datt mir Zougang zu de Clienten, Technologie, Know-how hunn, déi eis Plastik-baséiert Verpackungsgeschäft leeschten, déi u sech eng bedeitend Verbesserungsméiglechkeet gesinn, besonnesch a punkto méi fueren Recyclabilitéit vun de Pabeier-baséiert Produiten.
Natierlech profitéiert eis Verpackungsgeschäft och vun deem aneren - e puer vun den anere Schlësseltrends, déi mir de Moment an der Welt gesinn.Kloer ass den E-Commerce e kontinuéierlechen Trend, dee weider de Wuesstum dréit, besonnesch op der Box Säit, awer och méi interessant elo och op der Täsch Säit, déi verstäerkt - d'Thema ronderëm d'Erhéijung vun der Mark Sensibiliséierung, déi net fort ass a féiert weider Wuesstum a Verpackungsgraden.
Also kuerz, ech gesinn eis kloer op der rietser Säit vu ville vun dëse Schlësselindustrietrends.Natierlech ass et selbstverständlech datt eise Fokus op ze sinn - eis Käschte-virdeelt Verméigen ëmmer e Kärberäich war vun deem wat mir sinn.Mir gleewen kloer datt niddereg-Käschte geliwwert op Är gewielte Mäert ee vun de Schlësselwäert Chauffeuren ass, besonnesch am Upstream Pulp a Pabeiergeschäft.Dëst bleift ganz vill Kär vun eisem Geschäft.An ech mengen, et wäert nach méi kommen, wat mir an deem Beräich maache kënnen.
Kloer, ech gleewen datt eng Schlësselstäerkt och, déi iwwer d'Joren identifizéiert gouf, eis konsequent an disziplinéiert Denken ronderëm d'Kapitalallokatioun ass.Mir sichen natierlech eise Betrib ze wuessen.Mir gleewen datt mir vill Wuesstumsoptiounen hunn.Mä natierlech muss dat ëmmer mat engem razur-scharfe Fokus op Wäertschafung gemaach ginn, an dat wäert sech net änneren.
Natierlech, wéi Dir mech elo gutt kennt, hunn ech e staarke Bilan gär.Ech mengen dat gëtt Iech Optionalitéit duerch den Zyklus fir ze investéieren.Zousätzlech zu deem hu mir de Privileg fir ganz staark Cash Generatioun duerch den Zyklus.Mir kommen selbstverständlech op dat wa mir op d'Resultater vun 2019 zréckkucken, awer dat zousätzlech - gëtt Iech zousätzlech Flexibilitéit fir wierklech eng potenziell kontrazyklesch Perspektiv ze huelen wann anerer net kënne beweegen.
Schlussendlech kënnt Dir dat natierlech net ouni déi richteg Leit maachen.Mir si ganz glécklech wat d'Tiefe an d'Erfahrung vum Talent ugeet, dee mir an der Organisatioun hunn.Ech gesinn et ganz vill als meng Aarbecht fir déi vill talentéiert Leit weider ze ernären an z'entwéckelen an selbstverständlech eng Kultur vun Diversitéit an Inklusioun am Grupp ze förderen.Mir hu selbstverständlech ganz - vill erfuerene Leit an der Grupp, an ech freeën eis mat hinnen ze schaffen wéi mir d'Geschäft no vir huelen.
Mat deem ginn ech dann zréck op d'Highlights vun 2019. A wéi Dir all wësst, ouni Iech bewosst ze sinn, huet 2019 e Réckgang an dësem Präisszyklus fir déi meescht vun eise Schlësselpabeiergrade gesinn, selbstverständlech vun der allgemenger makroekonomescher Verlängerung beaflosst .Virun dësem Kuliss hu mir eng ganz staark Leeschtung geliwwert mat EBITDA bei 1,66 Milliarden EUR, Marge vun 22,8% an engem ROCE vun 19,8%.
Staark Käschtekontrolle an déi gutt Bäiträg vun Acquisitioune a CapEx, Projet deen haaptsächlech am Joer 2018 ofgeschloss gouf, huet eis Margindrock reduzéiert.Op der Stäerkt vun dëser Leeschtung a reflektéiert d'Vertrauen an d'Zukunft vum Geschäft an déi staark Cash Generatioun déi mir gesinn, huet de Verwaltungsrot eng 9% Erhéijung vum ganze Joer Dividend recommandéiert.
Op der Corporate Front ware mir selbstverständlech frou am Laf vum Joer d'Vereinfachung vun der Konzernstruktur zu enger eenzeger PLC ofzeschléissen, eis méi Transparenz als Organisatioun ze ginn, de Cashflow am Geschäft ze streamlinéieren an natierlech d'Promotioun vum D'Liquiditéit vun de Mondi Aktien.
Wéi scho gesot, mir - ech gleewen, datt mir eenzegaarteg positionéiert sinn fir eise Clienten dem Iwwergang op méi nohalteg Verpackungen ze hëllefen.An dorop kommen ech méi spéit nach eng Kéier - méi am Detail méi spéit an der Presentatioun.
Mir si selbstverständlech och ganz frou mat de Fortschrëtter, dee mir a Richtung 2020 wuesse nohalteg Engagementer gemaach hunn, a mir hunn och viru kuerzem eis Klimaverpflichtungen op Basis vu wëssenschaftleche Ziler aktualiséiert.
Wann ech méi am Detail kuerz op déi ënnerierdesch EBITDA Entwécklung kucken.Dir gesitt den Impakt ursprénglech verursaacht duerch de Réckgang am Präisszyklus.Ech kommen op méi Faarf op dat spéider op Geschäft-vun-Geschäft Basis.Awer d'Haaptbäitrieder zu negativ Präisvarianz waren déi ënnescht Containerboardpräisser no dem héchste gesinn bis Enn 2018 a méi niddereg Pulppräisser.D'Präisser vun Kraftpabeier hunn e positiven Offset geliwwert, obwuel dës och am Laf vum Joer ënner Drock koumen.
Dir gesitt déi grouss negativ Volumen Varianz, awer dëst ass deelweis eng Reflexioun vum méi usprochsvollen Handelsëmfeld, besonnesch eise Poschengeschäft a Volumen ënner Drock am Mëttleren Osten an Nordafrika Regioun, méi spezifesch, an e puer Ausdauer geholl fir eis ze managen Inventaire am Kraftpabeier a Spezialfeinpabeier Segmenter an der zweeter Halschent vum Joer.De gréisseren Impakt ass awer wéinst de laang geplangte - méi laang geplangten Ënnerhaltschaltungen am Joer an de proaktive Portfoliooptimiséierungsentscheedungen, déi an de leschten 18 Méint geholl goufen.An dat beinhalt d'Containerboard a Feinpabeiermaschinnen an der Tierkei a Südafrika respektiv.
Dëst gouf kompenséiert duerch gudde Volumenwuesstem an eisem gewellte Geschäft an de Bäitrag vu grousse Projeten, déi am Joer 2018 ofgeschloss goufen, haaptsächlech d'Kapazitéit am Kraftpabeier a Pulp erhéijen.
D'Inputkäschte waren allgemeng méi héich am Joer zu Joer, obwuel mir e bësse Käschterelief gesinn hunn an déi zweet Halschent vum Joer.Holz, Energie a Chemikalien koumen am Laf vum Joer eraus, wärend Pabeier fir Recycling souwuel Joer zu Joer wéi och sequenziell op der zweeter Halschent versus déi éischt Halschent erofgaang ass.Aktuell Erwaardunge si fir weider Inputkäschterelief an 2020.
Wéi Dir gesitt, war den Nettoeffekt vun Acquisitioune an Ofsaz e positiven 45 Milliounen Euro Varianz, haaptsächlech wéinst dem ganze Joer Bäitrag vu Powerflute an den egypteschen Täscheplanzen, déi mir Mëtt 2018 kaaft hunn.De Bëschwäertegewäertgewënn war EUR 28 Milliounen méi héich wéi d'Joer virdrun, ugedriwwen duerch méi héich Exportholzpräisser an Nettovolumenerhéijungen an der Period.Et ass awer ze bemierken datt de gréissten Deel vum Gewënn am aktuelle Joer an der éischter Halschent unerkannt gouf.Baséierend op aktuell Maartbedéngungen, géife mir erwaarden datt de Gewënn vun 2020 wesentlech méi niddereg wier well d'Holzpräiserhéijungen méi gedämpft ginn.
Wann ech Iech dann e kuerzen Iwwerbléck iwwer de Bäitrag vu Geschäftsunitéiten ginn.Dir kënnt op der rietser Diagramm gesinn, mir bidden en Ënnerdeelung vum Bäitrag vu Geschäftsunitéiten zum Grupp EBITDA.An op der lénker Säit kënnt Dir d'Bewegung vu Geschäftsunitéiten am EBITDA Bäitrag gesinn.An der nächster Zuel vu Rutschen ginn ech Iech dann méi Detailer no Geschäftsunitéit.
Wann Dir als éischt a gewellte Verpackungen hëlt, kënnt Dir gesinn datt et weiderhin ganz staark Margen liwwert an zréck trotz dem Präisdrock deen ech scho gesot hunn.Wärend all d'Containerboardqualitéite betraff waren, reduzéiert d'Mëschung vu Produkter déi mir mat bedeitende Interesse u Spezialsegmenter vu wäiss Top Kraftliner a semichemesche Fluting hunn, eis Belaaschtung zum Zyklus.Als Illustratioun war de Benchmarkpräis fir recycléiert Containerboard am Duerchschnëtt ongeféier 18% Joer-op-Joer erofgaang, während héich Top Kraftliner a Semichemesch ëm ongeféier 3% iwwer déiselwecht Period erofgaange sinn.Ähnlech, natierlech, eis Low-Cost Positioun, verstäerkt duerch staark Käschtekontrolle an eis lafend Gewënnverbesserungsinitiativen bedeit datt mir weider staark Rendementer a Cashflow generéieren och an engem zyklesche Réckgang.
Encouragéiert awer gesi mir elo eng Verbesserung vun de Maartbedéngungen, mat Inventairen elo op méi normalen Niveauen a staarken Bestellungsbicher.Op der Récksäit vun dësem hu mir Diskussioune mat eise Clienten iwwer e puer Präiserhéijungen initiéiert.
Wa mir de Downstream Geschäft kucken, si mir ganz zefridde mat der Leeschtung vun eisem Corrugated Solutions Geschäft, erreechend 3% organesch Këschtvolumen Wuesstum a Marginexpansioun well d'Präisbehalen staark war vis-à-vis vun erofgaange Pabeierinputskäschten.
Ech ginn dann op Flexibel Verpackung weider.Dir kënnt gesinn datt et e ganz staarkt Joer genoss huet, mat ënnerierdesch EBITDA erop 18% a Rekordmargen.Wéi schonn ugeschwat, konnte mir Kraaftpabeierpräisser am Ufank vum Joer erhéijen.Wéinst der méi laanger Kontraktnatur op dësem Maart sinn d'Präisser natierlech méi plakeg wéi an de Containerboardgraden a vill vun der Erhéijung am fréien Deel vum Joer war e Réckgang am Joer virdrun.
Am Laf vum Joer hu mir e bësse Präisdrock gesinn wéi den allgemenge wirtschaftleche Verloschter d'Nofro beaflosst, a mir hunn ugefaang eng verstäerkte Konkurrenz vu bestëmmte Schwéngsproduzenten ze gesinn.Dëst ass weider an de fréien Deel vun 2020 weidergaang, déi alljährlech Präisverhandlungen beaflosst, sou datt mir dat neit Joer op méi nidderegen Niveauen ufänken wéi déi am Duerchschnëtt fir 2019 erreecht sinn. e gudde Volumenwuesstem gesinn wéi mir déi wuessend Konsumentepräferenz fir Faser-baséiert Verpackungen ugepaakt hunn.De weidere Wuesstum an dësem Segment gëtt och ënnerstëtzt vun eise CapEx-Projeten zu Steti besonnesch, an déi verschidden Initiativen fir Plastik ze ersetzen.
De Downstream Pabeierbeutelgeschäft huet e gudde Pass-Through vun de méi héije Kraftpabeierpräisser erreecht, awer huet gläichzäiteg gesinn datt Volumen ënner Drock kommen, virun allem, wéi ech scho gesot hunn am Mëttleren Osten an afrikanesche Mäert, déi staark ausgesat sinn zum Bau- an Zementsecteur.Encouragéierend, obwuel fréi Deeg, mir gesinn am Moment eppes vun engem Pickup an der Uerdnung Situatioun an Poschen.Aus enger struktureller Perspektiv gesi mir, nieft e puer vun de spannende Méiglechkeeten fir manner nohalteg Verpackungsléisungen ze ersetzen, och ëmmer méi Méiglechkeeten fir eis Poschenprodukter am E-Commerce, wéi ech virdru scho gesot hunn.
Consumer Flexibles hunn seng defensiv Charakteristiken vis-à-vis vum wirtschaftleche Verloscht bewisen, weider hir Produktmix ze entwéckelen a profitéieren vum lafenden Innovatiounsfokus.Si ënnerstëtzen och d'Aféierung vun eise Pabeierbaséierte Produkter un déi traditionell Plastiksclienten, wärend eng Rei vu recycléierbare Plastiksléisungen entwéckelen, déi passend sinn fir d'kreesfërmeg Wirtschaft.
Plënneren dann op Engineered Materials.Wéi Dir gesitt, huet erëm eng verbessert Leeschtung geliwwert mat EBITDA erop 9% bei EUR 122 Milliounen.Och wa mir ganz kloer sinn, datt dëst och vun engem eemolege Gewënn vu ronn 9 Milliounen Euro an der Period geschmiert gouf.Ech war ganz frou eng verbessert Leeschtung vun eisem Segment vu perséinleche Fleegkomponenten ze gesinn, am Aklang mat eisen Erwaardungen, wéi se Volumen gewannen andeems se den Undeel vum Portemonnaie erhéijen.Mir erwaarden trotzdem weider Präisdrock viraus wéi de Schlësselprodukt an dësem Segment reift.Eist Extrusiounsléisungsteam schafft un enger Rei vun nohaltege Beschichtungsléisungen, déi mir als eng spannend Entwécklung gesinn fir eis nohalteg Verpackungsinitiativen z'ënnerstëtzen.
Schlussendlech, dann am Sënn vun der Geschäftsunitéit Bewäertung, eis Uncoated Fine Paper Geschäft, wéi Dir gesitt, liwwert weider staark Rendementer a Cashflows trotz de méi usprochsvollen Maartbedéngungen, well mir profitéiere vun eisen héich kompetitive Käschtepositioune vun eise Planzen an eis opkomende Maart Exposéë.Wärend onbeschichtete Feinpabeierpräisser allgemeng flaach bis bescheiden erop Joer zu Joer waren, ware Pulppräisser wesentlech erof, wat eis net laang Positioun am Pulp beaflosst.Fir 2020 schätze mir datt dës Positioun ongeféier 400.000 Tonnen pro Joer ass.Mir hunn e puer rezent Stabiliséierung vun de globale Pulppräisser gesinn, mat Potenzial fir Upward Dynamik.Dat gesot, den Impakt vum Coronavirus, besonnesch op Nofro an de Schlëssel asiatesche Mäert, ass en Onbekannt deen negativ Ausbléck kéint beaflossen wann seng Effekter bestoe bleiwen.
A vläicht dann just kuerz, e méi allgemenge Kommentar zum Coronavirus.Als Grupp hu mir bis elo e ganz limitéierten direkten Impakt gesinn, well eis limitéiert Belaaschtung fir déi Regiounen déi bis elo am meeschten direkt beaflosst sinn.Wéi och ëmmer, et ass kloer eng ganz flësseg Situatioun, a mir iwwerwaachen d'Saache genau, och den Impakt op eis Versuergungskette an natierlech op eise Clienten.Schlussendlech gleewen mir datt déi méi grouss Suerg natierlech den Impakt op de makroekonomesche Wuesstumsperspektive méi allgemeng ass a wéi dëst d'Nofro fir eis Produkter beaflosse kann.Awer natierlech ass dat extrem schwéier ze bewäerten an d'Situatioun ass net eenzegaarteg fir Mondi oder tatsächlech fir eis Industrie.
Wéi scho gesot, si mir ganz zefridde mat der ganz staarker Cash Generatioun déi mir am Joer erreecht hunn, an et bleift ganz vill d'Stäerkt vun eisem Geschäft.Wéi Dir gesitt, hu mir 1,64 Milliarden Euro u Cash aus Operatiounen an der Period generéiert, ongeféier d'selwecht wéi d'Joer virdrun trotz der Réckgang vun der EBITDA.Dëst gouf ënnerstëtzt duerch e Réckgang vum Cashoutflow vum Aarbechtskapital, deen am Joer virdrun gesi gouf, mam Joer-zu-Joer Schwong op ongeféier 150 Milliounen Euro, e wichtege Puffer an engem wirtschaftleche Réckgang.Dëse Cash gouf deelweis agesat fir - fir eise lafende CapEx Programm z'ënnerstëtzen, mat Kapitalausgaben fir d'Joer vun EUR 757 Milliounen oder 187% vun der Ofschätzungskäschte wéi mir weider investéiere fir d'Geschäft ze wuessen.
Mir guidéieren op eng weider 700 Milliounen Euro bis 800 Milliounen Euro Ausgaben am Joer 2020, ier dëst erwaart gëtt zréck op den EUR 450 Milliounen op 500 Milliounen EUR - 550 Milliounen EUR Niveau am Joer 2021 wéi d'Ausgaben op déi aktuell grouss Projet Pipeline erofgoen aus.Mir kucken selbstverständlech no weider Méiglechkeeten fir eis Käschte-virdeelt Verméigenbasis ze profitéieren, wat 2021 an doriwwer eraus kéint beaflossen, awer dës bleiwen am Moment an enger ganz fréicher Etapp.
Wéi ech schonn am Ufank ugeschwat hunn, gi mir am Kader vun eiser 2x bis 3x Ofdeckungspolitik weider den ordinären Dividend prioritär.Als esou huet de Verwaltungsrot eng lescht Dividend vun 0,5572 EUR pro Aktie recommandéiert, wat e ganzt Joer Dividend vun 0,83 EUR pro Aktie gëtt.Dëst representéiert eng Erhéijung vun 9% op d'Joer virdrun Dividend.A wéi ech scho gesot hunn, reflektéiert souwuel déi staark Cash Generatioun vum Geschäft wéi och dem Verwaltungsrot säi Vertrauen an d'Zukunft.
Wann ech dann zréck op e puer Gedanken ronderëm d'Prinzipien a wat eis strategesch Denken ugeet.An als éischt, e bësse ongenéiert eng Trompett, déi iwwer e puer vun eise vergaangene Erfolleger bléist.Wéi Dir gesitt, si mir mat Recht houfreg op d'Tatsaach datt mir EBITDA verbesseren a wuessen an d'Rendementer ganz konsequent verbesseren zënter eiser Oplëschtung geliwwert hunn.A méi wéi dat, mir hunn et och gemaach am Kader fir eng nohalteg Zukunft fir de Betrib ze garantéieren.
Wéi Dir gesitt, hunn ech e puer Highlights erausgesicht, zum Beispill eise Sécherheetsrekord iwwer dës Zäit.An ähnlech sinn déi Zäregasemissiounsziler déi mir an der leschter Zäit erreecht hunn, ganz am Aklang mat eisem Denken fir zu enger besserer Welt bäizedroen.
Eise strategesche Kader.Erëm, dëst ass eng Grafik déi Iech ganz vertraut sollt sinn.An nach eng Kéier, ech mengen, datt et wierklech d'Schlësselmessage ëmkapselt ronderëm dat wat mir als Grupp wichteg fannen, ganz vill ronderëm eise Wonsch zentréiert fir Wäertaccretive Wuesstum op eng nohalteg Basis ze féieren.Mir hunn eis 4 Piliere wéi an dësem Diagramm duergestallt.An ech wäert just e puer vun de Schlësselberäicher ophuelen fir am viraus ze nennen.
Eise wuessende nohaltege Modell, wéi ech scho gesot hunn, ass ganz de Kär vun eisem Geschäft.Et ass - mir gesinn et als eng voll integréiert Approche fir nohalteg Entwécklung.Op dëser Rutsch hunn ech 3 Schlësselberäicher opgeholl, déi nohalteg Produkter sinn, de Klimawandel an eis Leit.Den éischte Fokus ass ganz vill op eis Output an den Impakt dat op d'Ëmwelt huet.
EcoSolutions encapsuléiert eis Approche, op déi ech méi spéit op e bësse méi Detail kommen.Eisen Impakt op d'Ëmwelt - op d'Klima ass kloer kritesch.Hei si mir ganz houfreg op déi bedeitend Fortschrëtter déi mir iwwer d'Jore gemaach hunn fir spezifesch CO2 Emissiounen ze reduzéieren, obwuel mir erkennen datt et selbstverständlech vill méi ze maachen ass.A wéi ech scho gesot hunn, hu mir wëssenschaftlech-baséiert Ziler fir Kuelestoffemissioune bis 2050 etabléiert, mat kloere Meilesteen ënnerwee.Wéi ech am Ufank ugeschwat hunn, sinn d'Leit natierlech eis gréisste Ressource, eis Sécherheetskultur, déi eng laang Rees war ass gutt agebonnen a mir sinn de Leader vun der Industrie an deem Sënn, awer et gëtt natierlech ëmmer méi maachen.
Eppes, mengen ech, ass e richtegen Differenzéierer fir eis ass och eis Mondi Akademie déi super Aarbecht mécht an der Ausbildung an Entwécklung vun eise Leit bäidroe fir déi bescht Praxis ze deelen uechter d'Grupp.
Ech sinn gutt op dëser Rutsch gaangen, awer duer ze soen, mir hu bedeitend extern Unerkennung fir eis Nohaltegkeetsinitiativen gesinn a gleewen datt mir wierklech e richtege Bäitrag zu den UNO nohaltege Entwécklungsziler maachen.
Kommt zréck op EcoSolutions, déi ganz vill fokusséiert ass wéi mir eise Clienten hëllefe kënnen hir Bedierfnesser fir méi nohalteg Verpackungen ze treffen.Ech kennen eng Rei vun iech, déi bei eis waren - op eisem Steti Site Visit Enn vum leschte Joer, hätten vill doriwwer héieren.Awer just fir ze widderhuelen, dës Approche, déi mir gesinn, encapsuléiert déi 3 Konzepter fir ze ersetzen, ze reduzéieren an ze recycléieren.Mir enthalen hei e puer Beispiller vun e puer rezent Entwécklungen vun eis an all vun dëse Beräicher.An natierlech gesinn mir dëst als e kontinuéierleche Beräich vun der Méiglechkeet fir eis als Geschäft, a mir hunn eng engagéiert Eenheet erstallt mat Experten aus eisem Verpackungsgeschäft fir dës Initiativ ze féieren.
Dëst ass eng ganz beschäftegt Rutsch, awer ech denken kuerz, wat mir gesinn ass eng wierklech eenzegaarteg Geleeënheet fir nohalteg Léisunge fir eis Clienten ze liwweren.Wéi Dir gesitt, liwwere mir Léisunge baséiert op Substrate, rangéiert vu pure Pabeier iwwer bis zu pure Plastik an eng Kombinatioun - a vill Kombinatioune dovun, ofhängeg vun den individuellen Bedierfnesser vun eise Clienten.Dëst ass eng Plattform déi einfach keng vun eise Konkurrenten hinnen zur Verfügung huet.
Kuckt dann speziell op de Fokus fir de Wuesstum an d'Zukunft.A kloer, kuckt op e Business-by-Business Basis.Mir gesinn déi gréisste Méiglechkeete fir Wuesstum an eise Verpackungsgeschäfter.Mir gefällt all d'Verpackungsgeschäfter an där mir sinn, a mir ënnerstëtzen hire Wuesstum weider.
Mir si schonn, wéi ech virdru scho gesot hunn, op der rietser Säit vun de Schlësselwachstumsfuerer vun der Nohaltegkeet, vum E-Commerce an der Erhéijung vun der Markebewosstsinn.Mir wäerte weiderhin eise Wuesstum CapEx an Acquisitiounsausgaben fokusséieren fir dës Geschäfter z'entwéckelen.Dat gesot, mir wäerte selbstverständlech kucken fir weider entspriechend an eis aner Geschäfter ze investéieren.
Mir kucken weider déi staark Nischepositiounen z'entwéckelen an ze stäerken, déi mir schonn an Engineered Materials genéissen, mat engem besonnesche Fokus op déi, déi Integratiounsvirdeeler an aner Synergien mat eise Verpackungsapplikatiounen genéissen.Zum Beispill, wéi ech mengen, ech hu scho gesot, eis Extrusiounsléisungen a Release Liner Aktivitéite bidden Virdeeler fir Pabeierintegratioun an och spezifesch technesch Kompetenzen, haaptsächlech an de Beräicher vun der funktioneller Pabeierentwécklung, déi interessant Méiglechkeeten ubidden, besonnesch fir eis EcoSolutions Team.
An Uncoated Fine Paper bleift de Message ganz konsequent.Mir wäerte weider investéieren fir d'Kompetitivitéit vun dësem Geschäft z'erhalen, a gläichzäiteg déi ënnerierdesch Verméigensbasis ze profitéieren, déi e puer vun eise Käschtekompetitivste Millen ausmaachen fir an eise wuessende Verpackungsmäert z'entwéckelen.
E Gebitt, fir deen ech mengen, mir sinn zu Recht ganz gutt bekannt, ass ëm eist Käschten-virdeelegt Verméigen.Ech bleiwen der Iwwerzeegung trei, wéi ech scho gesot hunn, an ech kann nach eng Kéier ënnersträichen datt an de Upstream Pulp- a Pabeiergeschäfter, besonnesch de Schlësselwäert Chauffeur ass d'relativ Käschtepositioun, déi op Äre gewielte Maart geliwwert gëtt.Hei hu mir natierlech e groussen Ierfschaft mat ongeféier 80% vun eiser Kapazitéit an der ënneschter Halschent vun der entspriechender Käschtekurve.Dëst gëtt duerch d'Location vun de Verméigen gedriwwen, awer och duerch eng onermiddlech Leeschtung fir Leeschtung, déi mir als Kärkompetenz vum Grupp gesinn.Ech hu beschriwwen, hei um Rutsch, e puer vun de Schlësselprozesser déi dozou bäidroe fir d'Leeschtung ze féieren.Awer schlussendlech geet et alles ëm d'Kultur vum Geschäft, an dat ass eppes, natierlech wäert ech extrem haart schaffen fir ze erhalen.
Eis Bereetschaft fir an de Käschte profitéiert Verméigen duerch den Zyklus z'investéieren ass en anert Gebitt dat staark Rendementer gedriwwen huet a weider Chancen an d'Zukunft bitt.Och erëm si mir ganz kloer, datt dës Investitioune ganz selektiv musse sinn an nëmmen an Verméigen, déi ee Vertrauen huet, en nohaltege Konkurrenzvirdeel bidden.Mir investéieren net expansiv CapEx a méi marginale Verméigen.Dëst ass eppes wat ech grondsätzlech u gleewen.
Wéi scho gesot, generéiere mir bedeitend Cash duerch den Zyklus, mat eise féierende Margen.Dëst, zesumme mat eisem staarke Bilan, bitt strategesch Flexibilitéit an Optioune fir zukünfteg Wuesstem.An deem Sënn hunn eis Prioritéite sech net geännert.Ech gesinn d'Investitioun an eisen eegene Verméigen als eng kontinuéierlech Prioritéit mat weider Optiounen fir eis Käschte-virdeelt Verméigenbasis ze profitéieren déi aktuell exploréiert gëtt.
Ähnlech gesi mir lafend Aktionärverdeelungen als Schlësselpilier vun eisem Investitiounsfall.Mir gleewen datt de Schutz an d'Erhéijung vun der normaler Dividend am Kontext vun eiser Ofdeckungspolitik eng Prioritéit ass.
M&A bleift eng zukünfteg Optioun fir Wuesstum.Eis Breet vun der Verpackungsbelaaschtung bitt bedeitend Optiounen, awer ëmmer, wéi ech scho kloer gemaach hunn, mat engem razur-scharfe Fokus op Wäert-accretive Wuesstum.Ähnlech géife mir dëst ëmmer géint d'Alternativ vu verstäerkten Aktionärverdeelungen iwwer déi ordinär Dividend kucken.
Endlech, dann d'Ausbléck.Ech mengen Dir hutt schonn eng Chance dëst ze liesen.Ech wäert sécher net nach eng Kéier driwwer goen.Mee duer ze soen, mir kucken mat Vertrauen an d'Zukunft, an natierlech sinn ech ganz perséinlech opgereegt iwwer d'Chancen, déi ech virun eis gesinn.
Also mat deem kënne mir op Froen goen.Ech mengen, mir hunn Mikrofone fir de Buedem.Du musss mat mir duergoen, well ech jongléieren, mee ech wäert stoen soulaang s de mech net ofgerappt hues, an deem Fall kann ech sëtzen, awer dat ass keng Erausfuerderung.Lars
Lars Kjellberg, Crédit Suisse.Wéi Dir dëst Joer erakënnt, natierlech, Dir - et gëtt verschidde Kappwind.Mir nennen dat Präisser, et cetera, a fuerderen Onsécherheeten.Mondi an der Vergaangenheet, wéi Dir bewisen hutt, huet eng grouss Fäegkeet gewisen fir géint de Wand ze kompenséieren, op eng Manéier ass et strukturell Verbesserung vun Ärer Käschtebasis a kontinuéierlech Fuert fir ze verbesseren.Kënnt Dir mat eis deelen wéi eng Zort Offsets Dir potenziell am Joer 2020 hutt?Hutt Dir e puer vun dësen?Ech referenzéieren, ech denken, Ënnerhaltskäschten an de CapEx Projeten a wéi eng Käschte Takeout Dir hutt.Dir hutt och déi verschidde Méiglechkeeten erwähnt, déi Dir nach ëmmer gesitt fir d'Geschäft weider ze entwéckelen, wann Dir bedenkt datt Dir sou vill an Ärer Verméigensbasis reinvestéiert wier interessant ze gesinn wat Dir vun der Saach denkt?An och, de leschte Punkt, mengen ech, Dir schwätzt iwwer Konterzyklen.Dir, selbstverständlech, an der - e puer vun den Nidderschléi déi Dir gesinn hutt, hutt Dir duerch dat investéiert an, natierlech, souwuel an der Swiecie Minoritéit selwer an iergendwann opportunistesch.Wéi eng Méiglechkeeten gesitt Dir an dëser Aart vu Konterzyklenheet a fir Äre Bilan ze profitéieren?
Merci.Ech mengen, selbstverständlech, wéi Dir seet, déi éischt, a punkto, nennt et, d'Selbsthëllef, mengen ech, ass de Resumé vun deem wat Dir frot a punkto éischten.Ganz spezifesch, wat d'CapEx Leedung ugeet, wat de Bäitrag vu CapEx Projeten ugeet, proposéiere mir datt Dir ongeféier 40 Milliounen Euro inkrementelle Betribsgewënn am Joer 2020 vu CapEx Projeten erwaart, an dat ass haaptsächlech d'Optimiséierung vun de Projeten, déi schonn opgestallt hunn.Also et ass net vill Ausféierungsrisiko ronderëm dat.Et ass kloer de Štetí-Projet, dee mir agestallt hunn, eng ganz erfollegräich Investitioun vun 335 Milliounen Euro fir d'Moderniséierung an d'Upgrade vum Štetí, dee bis 2019 leeft, an da si mer op der Sich no engem ganze Joer Bäitrag am Joer 2020. Also ganz opgereegt doriwwer.
Ähnlech ass d'Ruzomberok Pulpmillen Upgrade am Back-Enn vum 2019 elo a Betrib geholl, a mir sichen nach eng Kéier e ganzt Joer Bäitrag dovun.Selbstverständlech si mir amgaangen elo ze investéieren an an - gutt, déi nei Pabeiermaschinn zu Ruzomberok bis Enn vum Joer ze bauen, déi soll a Betrib geholl ginn, déi dann och e puer vun deem Pulp wäert benotzen, wat ass momentan um Pulptrockner a gëtt op den oppenen Maart verkaaft.Also d'Mëschung ännert sech dann an d'Joer 2021. Mee 2020 hu mir en direkten Bäitrag vum zousätzleche Pulp zu Ruzomberok.
An dann ass et eng Serie vun anere Projeten, dorënner de lafende Deflaschenecking vun eiser Syktyvkar Operatioun.A Wichteg, och e puer weider Investitiounen an eis Konvertéierungsoperatioune, wou mir ausbauen, zum Beispill an der Tschechescher Republik an och an eisem däitschen Industrie - oder Schwéierindustrie-konzentréierte Betrib.Mir setzen eng nei Planz an, eng nei Poschenfabrik a Kolumbien a bauen ganz vill op där Kraaft, déi mir a punkto globalen Netzwierk an eisem Poschengeschäft hunn.An dat ass - ech mengen, et gëtt méi Méiglechkeeten ronderëm dat.Awer kuerzfristeg ass dat ganz am Fokus do.
Ähnlech hutt Dir, mengen ech, drop hingesot, datt mir op der Ënnerhaltsäit d’lescht Joer eng besonnesch héich Zuel haten, wat den Entretienskäschteeffekt ugeet.Dat war eng Kombinatioun vu Faktoren zum Beispill duerch d'Ëmsetzung vun de Projeten an der Slowakei gedriwwen, awer och duerch technesch Ufuerderungen am Syktyvkar an dergläiche gedriwwen.Dat war - mir hunn geschat datt et ongeféier 150 Milliounen Euro Effekt war.Et wäert op ronn 100 Milliounen Euro erofkommen ass eis Orientatioun am Sënn vum 2020 Effekt.Also déi sinn direkt, wéi Dir gesot hutt, Offsets.
Ech denken a Begrëffer - an soss, selbstverständlech, op der Inputkäschtefront, net onbedéngt eis eegen Handlung, awer natierlech hëlleft den Zyklus och am Sënn vun der Reduzéierung vum Drock, deen Dir op der ieweschter Linn gesitt mat enger Inputkäschtedeflatioun och .Mir gesinn a Mëtteleuropa, d’Holzkäschte kommen zum Beispill erof.Et gëtt vill Kalamistenholz ronderëm, wat elo en Effekt fir eng Zäit wäert sinn, an dat ass selbstverständlech hëllefräich aus enger Holzkäschteperspektiv.Pabeier fir d'Recycling, kloer, et ass erëm of, genee wéi laang a fir, etc., ass iergendeen ze roden, awer op dëser Etapp ass et kloer hëllefräich.An dann Energie, Chemikalien an dergläiche, selbstverständlech, mam allgemenge Commodity Präis Zyklus hunn typesch e bësse Relief gewisen, wann iwwerhaapt.Also mir gesinn e puer vun deem.Kloer, zousätzlech zu deem, verduebele mir eis Efforten.Ech weess datt et ëmmer e Sënn ass datt mir sou vill gemaach hunn wat eis eege Käschten ugeet, awer mir mengen datt et ëmmer méi ze maachen ass.Mir fille ëmmer datt mir proaktiv sinn fir ze huelen wat zu där Zäit schwéier Entscheedunge kënne sinn.Wéi Dir wësst, hu mir dëst Joer an der Tierkei bei enger Pabeiermaschinn eraus geholl, mir hu gefillt, datt et dee richtege Wee wier, wéinst der Käschtestruktur do, a mir hunn als Konsequenz dovunner fix Käschten erausgeholl.Mir hunn och eng aner Restrukturéierung gemaach fir Käschten aus dem System ze huelen.An dat ass eng kontinuéierlech Saach.A wéi ech an eisem ernimmt hunn - an der Presentatioun ass et en Deel vun der DNA, et ass en Deel vun deem wat mir maachen a mir wäerte weider dat maachen.Et geet net ëm eng eemoleg Big Bang Aart vu Restrukturéierung well mir an der glécklecher Positioun sinn als Grupp an deem Respekt ganz staark ze sinn, awer mir wäerte weiderhin dës Méiglechkeeten féieren.
Ech mengen Dir hutt iwwer d'Chancen fir Wuesstum erwähnt.Ech mengen, ech hunn op e puer vun de Saachen ugewisen, déi mir schonn am Zuch hunn.Ech hunn d'Tatsaach erwähnt datt ech net gleewen datt mir ausgeschöpft sinn wat d'Méiglechkeeten ronderëm eis Verméigensbasis ugeet.Et muss ganz konzentréiert sinn op dat wat mir gleewen déi Verméigen sinn déi e reellen inherente kompetitive Virdeel duerch den Zyklus hunn.Ech mengen, ech wëll net ze vill am Detail op e puer vun de méi laangfristeg Méiglechkeeten agoen.Et ass genuch fir ze soen datt alles wat mir a punkto grouss Projeten an d'Zukunft maachen, onwahrscheinlech wäert beaflossen, éischtens, definitiv 2020 CapEx souguer wahrscheinlech 2021. Also dofir sinn ech raisonnabel zouversiichtlech an d'Leedung déi ech op 2021 ginn hunn. gär Méiglechkeeten ze fannen fir, éierlech gesot, dee CapEx Niveau ze erhéijen well ech - awer et brauch Zäit fir just dës méi laangfristeg Projeten ze huelen.Awer mir - als Illustratioun, wéi Dir wësst, hu mir déi potenziell nei Pabeiermaschinn bei Štetí gestoppt oder ausgestallt.Mir hunn iwwerschësseg Pulpkapazitéit, déi mir am Moment um Maart verkafen, awer mir hu Kapazitéit fir e puer Spezial Kraaftpabeier Uwendungen do ze kucken.E puer vun eisen anere groussen Operatiounen sinn nach ëmmer net optimiséiert wat fir eng zukünfteg Méiglechkeete si kënne bréngen.Also ech mengen, et gëtt enorm vill Méiglechkeeten.Awer wéi ech et ëmmer weider ënnersträichen, sinn d'Ausgaben bei deenen Operatiounen, déi mir wëssen, wäerten eis duerch den Zyklus gesinn oder kommen wat vläicht, an dat ass wat fir eis am wichtegsten ass.
A punkto kontrazyklesch Méiglechkeeten, mengen ech, ech géif jeemools behaapten ze hunn - den Zyklus ze nennen, deen naiv wier.Ech mengen mir hunn - mir kucken duerch den Zyklus ze investéieren.Ech mengen dat ass dat Bescht wat Dir maache kënnt.Kloer, Dir probéiert Äert Äert ze balanséieren - Är richteg Geleeënheet ass méi am ënneschten Enn vum Zyklus ze huelen wéi am ieweschten Enn.Ähnlech, Verméigen Bewäertungen verfollegen net onbedéngt Präisszyklen, etc.An et gëtt nach ëmmer vill bëlleg Suen dobaussen déi Verméigen verfollegen.An dofir muss ee ganz virsiichteg sinn, wéi een déi Méiglechkeete kuckt.Mä ech mengen, dat wichteg ass strategesch, mir hu vill Méiglechkeeten am Kader, an deem mir operéieren, Dir musst e bëssen opportunistesch sinn, a mir liewen op déi Méiglechkeeten, a mir wäerte kucken, ob mir se kënne profitéieren.
Et ass de Barry Dixon vum Davy.E puer Froen.Andrew, just a punkto méi kuerzfristeg Themen, kënnt Dir eis just e bësse Sënn ginn a punkto wéi d'Demande Ëmfeld ausgesäit, besonnesch an der Verpackungssäit vum Geschäft, souwuel op de gewellte wéi och flexibel, mat der staarker Leeschtung datt Dir op gewellte an haten - besonnesch am Joer 2019 a wéi déi Nofro Ausbléck ausgesäit?
Zweetens, kënnt Dir eis e bësse Sënn ginn wéi d'Präisverhandlunge ronderëm d'Containerboard Säit lafen an d'Wahrscheinlechkeet vun Erfolleg an deenen an den Zäitframe?
An dann drëttens, just zréck op d'Kapitalallokatiounsstrategie a vläicht just e Suivi vum Lars, Dir hutt déi 2 Verpackungsdivisiounen als Wuesstumsberäicher identifizéiert, an Dir hutt identifizéiert, ech huelen un, d'Zort vun de Chauffeuren an deenen zwee a punkto Nohaltegkeet, E-Commerce a Markenbau.Wann Dir kuckt - an Dir denkt un d'Kapitalallokatioun, wou gesitt Dir d'Lücken an deenen 2 Geschäfter a Saache wou Dir musst entweder organesch oder duerch M&A ausginn fir dës Nohaltegkeet, E-Commerce a Markméiglechkeeten ze erfëllen?
Okay.Jo, ech mengen, éischtens, wat d'Demande Bild ugeet, wéi Dir richteg seet, op der gewellte Säit, si mir ganz frou iwwer d'Leeschtung vun eisem Corrugated Solutions-Geschäft d'lescht Joer.Kloer, mir si regional konzentréiert.Awer wéi ech erwähnt hunn, hu mir e - kritt e 3% Joer-zu-Joer Këschtwuesstum, dat ass - wat ech mengen eng ganz staark Leeschtung ass.Et ass deelweis eng Reflexioun selbstverständlech vun de Mäert an deenen mir schaffen, déi ganz staark waren.Awer gläichzäiteg mengen ech, datt mir och de Maartwuesstem iwwerschratt hunn, wat ganz encouragéiert ass.An dat war wierklech en extremen Fokus op Clientsservice an offensichtlech vill Innovatiounsaarbecht déi mir mat eise Clienten gemaach hunn.Mir gesi vill Wuesstem op der Säit vum E-Commerce, an dat ass extrem encouragéiert, a mir ënnerstëtzen dat weider ganz aktiv.Mir hunn e puer spezifesch Initiativen ronderëm dat.A mir investéiere selbstverständlech fir dee Wuesstem z'ënnerstëtzen, an dat ass immens encouragéiert.A sécherlech hu mir d'Joer erëm ganz staark op där Säit ugefaangen.
Wat de Flexibelgeschäft ugeet, mengen ech, selbstverständlech ass et - et gi verschidde Komponenten dozou.Wéi ech scho gesot hunn op der Konsument Flexibel Säit, dat beweist sech extrem elastesch.An einfach gesot, Dir géift soen, Dir hätt ganz wéineg Effekt vum Ofsenkung a punkto Visibilitéit op d'Volumenzuelen a Saachen, an dat ass ganz encouragéiert.Et ass am Poschengeschäft, wou mir gesot hunn datt 2019 méi schwéier wier.Elo ass Europa, Europa relativ stabil, marginal of.Wou mir d'Schwäch gesinn, ass et besonnesch an eise Mëttleren Osten an Nordafrika Mäert, déi fir eis ganz wichteg sinn.Nordamerika war och e méi schwaache Punkt am Joer 2019. Wat encouragéiert ass wann ech d'Bestellungssituatioun kucken, elo ass et fréi Deeg am Joer, awer d'Bestellungssituatioun déi an 2020 geet ass tatsächlech - ass erop versus déi vergläichbar Period d'lescht Joer .Wéi gesot, et ass fréizäiteg, an et soll een dat net iwwerinterpretéieren, awer et ass encouragéiert.
Elo wéi ech gesot hunn, besonnesch an deenen Exportmäert, ass vill dovun Zement ugedriwwen, an et wäert een dat kucken.An natierlech sinn déi makroekonomesch Themen, déi d'Nofro fir de Bau beaflossen, etc. wichteg.Et dierft awer net och gesi ginn, datt dat homogen Mäert sinn.Et gëtt eng Rei vu verschiddene Faktoren déi de Portfolio als Ganzt beaflossen.Einfach gesot, et war d'lescht Joer e bësse méi mëll, huet dëst Joer méi encouragéiert ugefaangen, awer et ass fréi Deeg op där Säit vun de Saachen.
Präis Verhandlungen.Ech mengen, wéi Dir seet, wéi mir mat Präiserhéijungen erausgaang sinn, souwuel op der recycléierter Säit wéi och méi lateral op den ongebleechte Kraftliner.Mir gleewen datt dëst ganz gutt ënnerstëtzt gëtt.Wéi Dir géift erwaarden, gesi mir Inventarniveauen normaliséiert op nach e bësse méi niddereg.Mir gesi ganz staark Bestellungsbicher, an dat ass ëmmer e feste Fundament fir mat Präiserhéijungen erauszegoen.Et ass fréi Deeg an deem Prozess.Also et ass extrem schwéier Iech eng fest Orientéierung ze ginn, awer mir gleewen datt et gutt gerechtfäerdegt ass, a mir sinn am Moment a Gespréicher mat eise Clienten.
Wat d'Kapitalallokatioun ugeet, mengen ech, déi kuerz Äntwert ass, datt ech per se keng Lücken gesinn.Ech gesinn Chancen, vläicht kléngen ech wéi e CEO hei.Ech mengen - nee, ech mengen, mir gesinn vill datt mir weider an eisem eegene Geschäft kënne fueren.An natierlech, wa mir dat kënnen ergänzen andeems mir d'Kapazitéit erabréngen, souwuel ob et a punkto geographesch Erreechung an/oder techneschem Know-how ass, dee kann ergänzen wat mir hunn, da wiere mir ganz oppe fir dat ze kucken.Awer wéi ech soen, ech mengen net datt et ee Beräich gëtt, wou mir dofir subscale sinn.Ech mengen, kloer, eis Poschengeschäft ass extrem staark, a mir wäerte weider dat profitéieren andeems se inkrementell wuessen.Awer realistesch ass d'Kapital, déi Dir kënnt asetzen, wat schlussendlech op enger globaler Basis e zimlech Nischemaart ass relativ limitéiert.
Op der Säit vum Plastikraum hu mir eng extrem staark Positioun an Europa.Et - Dir musst et méi op Maart-fir-Maart Basis kucken.Et ginn dacks ganz generesch Beschreiwunge vu wat de Flexibelmaart ass.Zum Beispill si mir extrem staark an de Segmenter, déi mir operéieren. Kënne mir dat potenziell ausbreeden, awer et muss eppes sinn, wat mir ganz zouversiichtlech sinn, datt mir wëssen, an et dréit zu eisem méi breede Geschäft bäi.
Justin Jordan aus Exane.Als éischt, Andrew, ech wëll just am Numm vun der Analysten a Berodergemeinschaft soen, Gratulatioun fir Äre Rendez-vous als CEO.Ech si sécher, datt mir Iech all Erfolleg an den nächste Joren wënschen.Ech hunn 3 Zorte vu Froen.Éischtens, een, zimlech kuerzfristeg an zwee, Zort mëttelfristeg.Éischtens, déi kuerzfristeg.Ech denken, wa mir zréck un de Štetí Kapitalmäertdag virun e puer Méint denken, Dir hutt geschwat oder Dir hutt tatsächlech demonstréiert, ech mengen, et war am E-Commerce fir e grousse globalen E-Commerce Guy, an Dir hutt e puer beliicht. Potential ersetzen Plastik mat Pabeier-baséiert Verpakung fir Saachen wéi Nuddelen.Gëtt et eppes wat Dir haut ka soen a punkto wéi dës Versprieche virukommen oder rezent Uerderen oder Gewënn iwwer dës Zort Nohaltegkeetsthema?
Zweetens, op, ech denken, Äre Slide 24, ass et zimlech kloer datt d'Aart vun de Schlësselwachstumsdivisiounen déi viru kommen, ech huelen un, de gewellte a flexibele Verpackung, wat kloer ganz offensichtlech ass.Wat heescht dat fir d'Onbeschichtete Feinpapiergeschäft?Kloer, ech fänke voll, awer et ass weltwäit ganz Käschtekompetitiv.Awer mat der Aart vu strukturelle Réckwand, besonnesch an deem Geschäft, sollte mir dat als wesentlech e Cash-Generatiounsmotor gesinn fir de Wuesstum an den aneren 2 Kär laangfristeg Wuesstumsdivisiounen ze finanzéieren?
An dann drëttens, denken ech, op dat opbauen, wa mir un Är '21 CapEx Guidance denken, déi 450 Milliounen bis 550 Milliounen Euro, déi, wann ech däerf stompfen, Iech an eng gratis Cashflowmaschinn maachen.Wahrscheinlech, mécht dat en Denk zréck un Äre Mee 2018 speziellen Dividend, mécht dat d'Méiglechkeet op fir potenziell weider speziell Dividend am '21?
Merci.Normalerweis gëtt e Kompliment vu schwéiere Froen gefollegt.Nee, ech mengen op der - ech mengen, wat d'Gewënn ugeet, ginn ech net op spezifesch Detailer doriwwer, awer ech mengen, souwuel op der E-Commercefront, hu mir Iech zum Beispill de MailerBAG gewisen, de MailerBAG dee mir benotzen, mir drécken dee ganz staark mat eisen E-Commerce Clienten, an et kritt e ganz gutt Empfang.Et ass en natierlechen - et ass en offensichtleche Produkt well et all hir Schrumpfwrap a Saachen déi Dir an Ärem kritt - verdrängt datt Äert Buch era kënnt. an dat kritt eng ganz gutt Äntwert.An dofir si mir ganz encouragéiert dovun.Och op der Nohaltegkeetssäit maache mir vill Aarbecht, wéi Dir vun all de Produkter héieren hutt, déi Dir zu Steti duerchgeholl gi sidd.An dat ass e kontinuéierleche Fokus.Nach eng Kéier muss et als Portfolio gesi ginn.Ech si ganz encouragéiert.Wann Dir eis Zuelen kuckt wat de Wuesstum ronderëm eis Spezial Kraaftpabeier ugeet, méi breet, wat zimlech an déi funktionell Pabeiere geet, awer selbstverständlech och an all déi einfach Shopper Bag an dergläicht, gesitt Dir echt Wuesstem an deem Geschäft, a si hunn et extrem gutt gemaach a weider dee Portfolio an dee Maart entwéckelen, éierlech gesot, well et op iergendeng Manéier e ganz neie Maart ass, deen een do entwéckelt.Also vill gutt Fortschrëtter do, a mir wäerte weider vill Energie widmen fir dat ze féieren.
Am Sënn vun der Feinpabeiergeschäft.Et ass e super Geschäft.Mir hunn eng extrem staark Positioun, wéi ech scho gesot hunn.D'Kärverméigen do sinn all Verméigen mat gemëschte Gebrauch.An anere Wierder, si produzéiere souwuel Feinpapier wéi och Pulp, wat net onbedéngt fir de Feinpabeiermaart benotzt gëtt, vill Pulp, zum Beispill aus Südafrika, gëtt an Asien an den Tissuemäert verkaaft an dës an dergläicht an och , selbstverständlech, och d'Containerboard Qualitéiten ze maachen.Ech gesinn d'Zukunft vun deem Geschäft - mir wäerte weiderfueren a bleiwen héich kompetitiv um Feinpabeiermaart.Ech gleewen datt Dir kéint - Dir sollt e gudde Besëtzer vun engem vun Äre Verméigen sinn, a mir wäerte weider passend investéiere fir se kompetitiv ze halen.Awer natierlech ass d'Verréckelung a punkto Wuesstum CapEx ganz Richtung déi wuessend Verpackungsmäert.Als Illustratioun, selbstverständlech, ass dee leschte Projet am - ass an der Slowakei a wat Dir eng traditionell Feinpabeiermille nennt, awer et mécht déi Hybrid Containerboard Produkter, déi fantastesch Käschtebasis benotzt déi mir do hunn, awer fir d'wuessend ze profitéieren Verpackungsmäert, an ech mengen, mir wäerte weider Méiglechkeete gesinn.Awer gläichzäiteg bleift de Kär Feinpabeiergeschäft héich kompetitiv, a mir wäerte weider an et investéieren wéi passend.
Wat d'Bargeld ugeet, sinn ech ganz d'accord datt mir héich cashgenerativ sinn.Ech mengen, Dir hutt mech dat e puer Mol héieren héieren, an ech wäert weider soen, datt per Definitioun, CapEx, wéi ech uginn hunn, am Joer 2021 erofkommen, an der Verontreiung vun soss eppes.Ech hunn et awer ganz kloer gemaach, mir gesinn awer vill Méiglechkeeten am Grupp, a mir géife sécherlech kucken fir de Wuesstem vun deene Betriber z'ënnerstëtzen, mä et muss ganz kloer géint all Alternativ gemooss ginn.An eng vun den Alternativen ass selbstverständlech d'Suen un d'Actionnairen zréckzeginn, a mir moossen eis un déi Benchmarks, solle mer soen, déi ganzen Zäit.Ech mengen, datt eis Aktionäre géife gesinn, datt et un eis verflicht ass, no deene Wuesstumsméiglechkeeten ze sichen, déi Wäert fir si kënne schafen, an dat ass wat mir als Direktioun opgefuerdert hunn.Awer gläichzäiteg si mir ganz oppe wann déi richteg Méiglechkeeten net an der richteger Uerdnung entstoen, wéi mir erëm gewisen hunn - op der Récksäit vun den 2017 Resultater.Mir sinn och bereet fir aner Verdeelungen ze kucken wann dat déi richteg Approche ass.
David O'Brien aus Goodbody.Als éischt, Dir hutt just gesot datt d'Boxpräisbehalen gutt war.Kuckt, ech weess datt et zimmlech spezifesch wäert sinn fir déi gegebene Firma mat de Variabilitéiten ronderëm dës Geschäfter.Awer kënnt Dir eis Är Erfahrung ginn a punkto wéi vill d'Boxpräisser duerch 2018 eropgaange sinn a wou sinn se zënterhier gereest?An ech mengen, den Drock bleift weider op de Präisraten do.Wéini solle mir drun denken datt se passéieren (onhörbar) an ass dat eleng ofhängeg vun engem Erfolleg op der Containerboard Säit?A ronderëm de Containerboard-Präisserhéijung, also ganz einfach, kënnt Dir eis einfach erklären, wat zënter Mee d'lescht Joer geännert huet, well d'Demande ongeféier d'selwecht ass?Wéi, sinn d'Inventairen esou materiell erofkomm?A kéint Dir quantifizéieren wou se komm sinn fir Iech sou Vertrauen ze ginn ronderëm eng Erhéijung déi op der Plaz gesat gëtt?
Beim Flexibelen ass et och kloer datt et en Drock kënnt.Wa mir de Marginprofil '18 an '19 kucken, ass et vu 17% bis ongeféier 20% EBITDA Marge.Ginn mir de ganze Wee zréck op 17% am Joer 2020?Oder mengt Dir datt Dir d'Linn hale kënnt mat e puer vun de reduzéierende Saachen déi Dir ugeschwat hutt?
A schlussendlech, Engineered Materials, Äre Rendement op u beschäftegt Kapital vun 13,8% an et lags kloer de méi breede Gruppniveau.Wat sinn déi mëttelfristeg Ziler do?Wat ass erreechbar, mat e puer vun den Drock, déi Dir op ee vun Äre Schlësselprodukter bemierkt hutt?
Okay.Ech mengen, éischtens, iwwer d'Këschtpräisser, ech mengen, Dir hutt iwwer 2018 gesot. Ech sinn net sécher, ob dat eng - sou kloer, Këschtpräisser war - ech mengen, wann een op d'Geschicht zréckkuckt, hu mir Containerboardpräisser gesinn. ganz schaarf duerch 2018 eropgoen an duerno zréck-Enn vun '18 eropgaang ier se ugefaang hunn e bëssen ofzekommen.D'Boxpräisser waren duerno.D'Konverter hunn de Margin duerch 2018 gesinn wéi se dauernd d'Këscht gejot hunn - d'Containerboard Präisser erop.An dann duerch 2019, effektiv, dat ass op de Kapp geklappt, wéi Dir gesinn hutt, Containerboardpräisser kommen erof, a Këschtpräisser hunn ganz gutt gehalen.Dat ass net ze soen datt d'Boxpräisser net an absolute Begrëffer erofgaange sinn, awer par rapport zu de Containerboardpräisserreduktiounen hunn se selbstverständlech gehalen.An ech mengen, datt op e puer Manéieren d'Erwaardungen iwwerschratt hunn, wann Dir de Maart méi allgemeng kuckt.Also hu mir d'Marginexpansioun duerch de gesinn - am Konvertéierungsgeschäft, och wann an absolute Begrëffer, Boxpräisser, wéi ech soen, ech betounen, sinn zu engem gewësse Mooss erofgaang.
Ech mengen d'Fro fir 2020 bleift ganz vill ronderëm d'Containerboard Säit.Kloer, mir gesinn, an ech kommen op firwat mir gleewen datt d'Containerboard Präis Initiativ gerechtfäerdegt ass.Awer wann Dir gesitt datt Containerboard ufänkt ze flaach an eropzesetzen, dann denken ech datt et all Berechtegung ass fir d'Këschtpräisser net méi no ënnen ze verfollegen, awer wann iwwerhaapt, stabiliséieren a potenziell erholen.Awer et ass ganz vill, menger Meenung no, och eng Funktioun vun der Containerboard Säit.Ech mengen, éierlech gesot, 2018 war e schwéiert Joer fir Konverter, 2019 war de Géigendeel.Wat ass d'Aart vu laangfristeg nohaltege Spillraum fir d'Konverter ass wahrscheinlech eppes dertëscht.
Op der Containerboard Säit, ech mengen, wat huet sech zënter dem leschte Mee geännert?Ech mengen, eng Saach ass datt d'Präisser niddereg sinn.Wéi Dir wësst, sinn zënter Mee d'lescht Joer d'Präisser erofgaang.Ech mengen, si hunn am drëtten Trimester stabiliséiert, an dunn gouf et weider Präiserosioun am Q4 an e bëssen am Ufank vun dësem Joer.Ech mengen, kloer, wat mir elo um Terrain gesinn, wéi gesot, ass eng ganz staark Uerdnungssituatioun.Mir sinn ausgebucht.Allgemeng, wéi mir verstinn, sinn d'Inventarniveauen uechter d'Industrie raisonnabel bis niddereg a mir sinn erausgaang, wéi Dir sot, mir waren ee vun deenen éischten, ech gleewen, op der recycléierter Erhéijung.Et schéngt, datt et anerer goufen, déi op dat gefollegt hunn, a mir sinn am Gespréich mat eise Clienten.Ech kann Iech net méi Kloerheet ginn wéi dat, wéi mir scho virdru diskutéiert hunn.
Wat d'Flexibilitéitsgeschäft ugeet an d'Margindrock déi Dir do gesot hutt.Jo, ech mengen, mir si ganz kloer datt mir op der Kraftpabeier Säit gesinn datt Präisser erofgaange sinn.Also hu mir den Drock am Laf vum leschte Joer gesinn, awer wéinst der Kontraktnatur vu ville Kraaftpabeiergeschäfter a Poschengeschäft, gëtt et ëmmer e bëssen e Lageffekt tëscht wou de Spotpräis ass a wou - wat Dir Si erreechen tatsächlech, an et gëtt och e Lead Effekt.Also wat elo geschitt ass, selbstverständlech, mir hu Kraaftpabeier zu méi no Spotpräisser op der Joreskontrakt Affär dat elo um Maart ass an de Präis an. , si géifen op därselwechter Basis ëmgewandelt ginn.Also dat ass kloer um Maart.Mir maachen ganz kloer, dat heescht, datt mir d'Joer a Kraaftpabeier ufänken an als Konsequenz och d'Täschen zu méi niddrege Präisser wéi mir d'lescht Joer an der Moyenne erreecht hunn an dat muss an de Marge berücksichtegt ginn.
Wat d'Reduktioun ugeet, gëtt et, wéi ech gesot hunn, Inputkäschtebeliichtung zimlech iwwer d'Stéck, an dat beaflosst d'Flexibles oder d'Kraftpabeiergeschäft, besonnesch.Mir kréien och e Puffer aus dem Poschengeschäft, well Dir natierlech erwaart datt mir e puer vun de Virdeel vun de méi niddrege Pabeierpräisser behalen.Eist flexibel Plastikgeschäft ass kloer net vun deem beaflosst, a mir gleewen datt et dauernd Wuesstum dran ass.Ech mengen, Wichteg, op der Poschen Säit, d'lescht Joer war e méi haart Joer wat de Volume ugeet.Mir gesinn sécherlech e Pickup an deem.Wéi ech scho gesot hunn, ass d'Bestellungssituatioun verbessert, a mir fuere ganz vill fir e puer vun deem verluerene Volumen ze recuperéieren, dee mir gesinn hunn, an, natierlech, dat huet e Virdeel a punkto Margin Erhuelung.Also ech mengen datt et eng Rei Saache gëtt, awer op kuerzfristeg, absolut, ass dee Margin ënner Drock par rapport zu deem wou en am Joer 2019 war.
Am Sënn vun Engineered Materials, mengen ech, wat de Rendement op Kapital ugeet, ech mengen, kloer, éischtens ass et e bëssen anescht.Mir erkennen dat a punkto Struktur vun deem Geschäft par rapport zu zum Beispill de Pabeiergeschäfter.Mir hunn et ganz kloer gemaach datt mir dëst Joer e weideren Margindrock an deem Segment am Beräich vun der perséinlecher Fleegkomponente besonnesch erwaarden.Mir schaffen kloer an anere Beräicher fir aner Produkter z'entwéckelen fir dee Präisdrock do ze kompenséieren, awer et wäert et net komplett kompenséieren.Also mir si ganz kloer datt de Spillraum ënner méi Drock wäert kommen par rapport zu dem erwaarten 2019 - Resultat an deem Engineered Materials.Awer wéi ech virdru gesot hunn, mengen ech, datt mir vill interessant Dynamik hunn, wann et ëm, wéi ech soen, d'Verëffentlechung, d'Extrusiounsbeschichtungen an déi aner technesch Filmapplikatioune kënnt, wann et drëm geet holistesch op e puer vun deenen nohaltege Verpackungsléisungen ze kucken, déi mir fueren als Geschäft.An dofir musse mir weider an déi investéieren an dorop fueren.Et wäert net e kuerzfristeg Thema sinn, mee méi als méi laangfristeg Dynamik.Ech mengen ech huelen nach een vum Buedem an dann hu mer e puer op den Drot.
Cole Hathorn aus Jefferies.Andrew, verfollegt just wéi Dir Är Cliente kritt fir an de Modell vu Pabeier ze kafen wa méiglech a Plastik wann et nëtzlech ass.Wéi ass de Kaf a mat hinnen all hir 2030, 2050 Ziler duerchzesetzen?A wat wäert dës Verréckelung beschleunegen?Braucht Dir wierklech d'EU Gesetzgebung oder eppes wéi dat iwwer Steieren ze gesinn fir datt se bei Iech kommen a soen: "Mir wëllen de Virdeel vun der First-Mover an First Mover sinn, Dir sidd déi bescht Plaz fir eis dës Léisungen ze bidden?"
Jo, ech mengen - ech mengen, kloer, Gesetzgebung hëlleft.An ech mengen, mir hunn et am meeschte offensichtlech am Poschengeschäft gesinn, wou d'Shopper Poschen an et gëtt en EU-breet Push fir Plastik, Eenzuel-Shopper Poschen ze reduzéieren, an datt, natierlech, verschidde Juridictioune verschidde Reglementer applizéiert hunn. et aus Steieren op Verbuet op Single-benotzen Plastik Shopper Poschen.An dat huet natierlech direkt e groussen Nofro-Push geschaf, wat fir eis fantastesch ass.An dofir, de Grond firwat mir erëm an eis Steti Operatioun investéiere fir déi zousätzlech Quell vu Pabeier zur Verfügung ze stellen fir dës Versuergung ze treffen.Ech mengen doriwwer eraus, kloer, ginn et och Initiativen fir - fir méi breet Steieren op verschidde Plastikapplikatiounen, mir géifen dat allgemeng ënnerstëtzen.Mir mengen et ass passend, well déi grouss Erausfuerderung mat all deem ass déi Ëmweltkäschte vun der Plastiksléisung oder déi manner nohalteg Léisung ze internaliséieren, solle mer soen.An natierlech ass d'Steier ee Wee fir dat z'erreechen.
Awer ech mengen, wéi wichteg Konsumentenvirléiften a Konsumentbewosstsinn ass massiv a sollt net als massive Push hei ënnerschat ginn, well, wéi Dir wësst, déi meescht vun de grousse FMCG Gruppen grouss Aussoe gemaach hunn iwwer d'Verbesserung vun der Nohaltegkeet vun hirer Verpackung, an si sichen elo no Ënnerstëtzung a wéi een dat erreeche kann.Nach eng Kéier hu mir vill Gespréicher mat all eise Clienten fir dat z'ënnerstëtzen, a si sinn wierklech ganz interesséiert un all d'Léisungen déi mir ze bidden hunn.A wéi ech soen, dat ass wou ech gleewen datt mir wierklech eng eenzegaarteg Offer hunn well mir sinn - mir kënnen déi voll Suite vu Substrate ubidden.A wéi ech deen eenzege Rutsch setzen, ass de Pabeier - mir wiere ganz frou, Pabeieren ze liwweren, d'Léisung fir alles, awer et ass net.A ganz kloer ginn et eng Rei vun Uwendungen wou eis Plastiksprodukter eng vital Roll spillen.Ech mengen d'Fro vun der Liewensmëttelverschwendung, déi ech mengen, wäert ëmmer méi zu enger allgemenger Aart vun Diskussioun ronderëm d'Ëmweltproblemer ginn.Ronn 1/3 vun de Liewensmëttel um Bauerenhaff kommen net op d'Gabel.Ech mengen dat ass eng erstaunlech Zuel.Dir kënnt d'ganz Afrika an Europa fidderen kombinéiert mat deem wat verschwend gëtt.An dofir kënnt Dir Iech alles virstellen, wat d'Liewensmëttelverschwendung reduzéiere kann, enorm Ëmweltvirdeeler muss sinn.Also musse mir d'Gläichgewiicht richteg kréien tëscht dem pure Pabeierbaséierten ze fueren, a mir mengen datt et fantastesch Méiglechkeeten gëtt, awer och ze erkennen datt et ëmmer Plaz wäert sinn fir déi Plastiksléisungen, déi d'Frëschheet vun der Liewensmëttel verbesseren kënnen, Iech dee richtege Komfortniveau ginn , et cetera, sou datt Dir d'Iessen net verschwendt.An dat ass - do ass e Gläichgewiicht do, a mir hunn, mengen ech, vill Méiglechkeeten a sinn, wéi gesot, fantastesch positionéiert fir all déi Léisungen ze bidden.
Ech hunn 2. Wann Dir op Slide #7 kuckt, kucken ech op de Rocky Chart a selbstverständlech sinn d'Retouren am Joer 2019 op d'Präisser erofgaang.Awer loosst eis soen, 2018 als Aart vun engem Bumper ausbriechen, et war wéi 19% bis 20% Flow.Gesitt Dir dat och als Flux intern, wéi 19%?An ass déi Aart vun enger Schwell, wou Dir Är Selbsthëllef géif erhéijen, wann et iergendwéi ënner fällt?A meng Fro ass méi op 2020 ugewisen well Dir e puer vun dëse Projeten um Stroum kritt, an selbstverständlech ass et Kapital beschäftegt wou Dir wäert eropgoen, a vläicht just e puer Gedanken ronderëm dës Dynamik.
Okay.Ech mengen, wat d'Selbsthëllef ugeet, si mir net determinéiert - mir bestëmmen eis Handlungen do net op Basis vun de Rendementer déi mir zu engem Punkt kréien.Mir mengen eis Selbsthëllefsinitiativen ze féieren ass eppes wat mir déi ganzen Zäit maache sollten.Selbstverständlech ass de Fokus an deem wat Dir maacht, bestëmmt vun der Ëmwelt ronderëm Iech zu all Moment an der Zäit.An natierlech, an engem wirtschaftleche Réckgang, kënnt Dir och méi duerchzwéngen wat Är Versuergungskette ugeet, an dat ass eppes wat mir selbstverständlech weiderhi fokusséiere wäerten.
Mir mengen awer gläichzäiteg, datt et richteg ass, fir weider ze investéieren, wéi ech scho gesot hunn, duerch de Cycle.Mir gesi vill Méiglechkeeten, datt mir net schei solle sinn an déi richteg Verméigen ze investéieren, och wann et kuerzfristeg méi Margin oder ROCE verdünnt ass zu engem 20 komeschen Prozentsaz zréck.Ech mengen, wa mir zouversiichtlech sinn datt mir Kapital op Niveauen ofsetzen, déi eis Kapitalkäschte bequem iwwerschreiden, da sollte mir kucken dat ze maachen, selbstverständlech gemooss géint all déi aner Alternativen, d'Notzung vun deem Cash, an dat ass eppes wat mir wäerte maachen. weider ëmmer beméien ze maachen.
Jo.Also deen nächste wier dat wat Iech tatsächlech virhëtzt - wat hält Iech tatsächlech zréck fir e puer vun dësen zousätzleche Méiglechkeeten no vir ze bewegen?Wéi Dir iwwerschësseg Maartpulpkapazitéit erwähnt hutt, wou Dir op Spezial Kraaftpabeier kënnt kucken.Et ass e Maart wou Dir absolut Leadership an de Shopper Poschen hutt.Ass et méi e bësse Suerg um Zyklus?Ass et Gestiounskapazitéit?Ass et datt Dir als éischt déi lafend Projeten ofgeschloss musst an dann selbstverständlech un nei denken?Oder sinn et déi verlängert Ingenieurszäiten déi néideg sinn?
All vun der uewen.Nee, ech mengen, kloer, Dir musst Prioritéite maachen, a mir hunn e grousse CapEx Programm.Wann Dir 700 bis 800 Milliounen Euro d'Joer ausgëtt, ass et vill Aarbecht.Et brauch vill intern Ressourcen a mir sinn - an Dir musst prioritär ronderëm dat maachen, a mir gleewen datt mir dat richteg kréien.An Dir wëllt net iwwerméisseg Risiken vun enger technescher Liwwerung huelen.Awer gläichzäiteg, jo, Dir musst de Maart bewosst sinn.Ganz spezifesch, zum Beispill, zréck op déi Steti Maschinn.Mir hunn déi Maschinn ausgestallt, well mir deemools aner Kapazitéiten um Maart gesinn hunn.A mir hu geduecht datt mir dës Optioun net wäerte verléieren andeems mir e bëssen zréckhalen a kucken wéi d'Saache sech entfalen.An et kéint Sënn maachen fir zréck ze kommen an dat nach eng Kéier ze besichen.Also dat sinn d'Saachen déi Dir berücksichtege musst.Also Dir sidd net - Dir kuckt ni Saachen an Isolatioun vun der Gesamtmaartdynamik.Awer ganz kloer, gläichzäiteg hu mir de Luxus, duerch den Zyklus z'investéieren, an dat wäerte mir weider ustriewen.
An och nach eng Kéier Gratulatioun fir déi nei Roll.Just vläicht eng philosophesch Fro.Äre Gedankeprozess ronderëm d'Industriekonsolidéierung an Europa a Containerboard.Mir hu schonn doriwwer geschwat, awer vläicht just fir ze erfrëschen ob Dir Verdéngschter dofir gesitt?Ass et eppes wat Dir interesséiert wier an Ärer neier Roll matzemaachen?Oder ass et nach ëmmer eppes wat Dir behält - datt Dir léiwer organesch wuessen?
Wéi gesot, ech mengen - Merci, Brian, fir d'Fro.Ech mengen, mir sinn zréck bei eis Prioritéite komm.Mir mengen datt mir fantastesch Méiglechkeeten hunn fir eist eegent Geschäft weider ze wuessen.Awer ähnlech ass M&A eng Optioun fir eis, a mir mussen dës Méiglechkeeten lieweg sinn, a mir wäerte se weider sichen.Ech mengen datt d'Konsolidéierung u sech ass - huet e puer Attraktioun, awer et muss am Liicht vun der Wäertschafung gesi ginn déi Dir kënnt hunn.Also wat bezuelt Dir dofir an Dir musst ganz kloer sinn datt Dir real Synergieméiglechkeeten aus esou enger Konsolidatioun fuere kënnt an et schaaft e richtege kompetitive Virdeel.Also all déi Saachen déi Dir ëmmer muss berücksichtegen.Also et ass net eppes wat mir jeemools ausgeschloss hunn.Gläichzäiteg si mir ganz kloer, datt dat eise Bewäertungscritère muss entspriechen.
Okay, cool.An dann op - elo zu de Präiserhéijungen déi Dir ugekënnegt hutt, et gëtt vill nei Kapazitéit um Réck Enn vun dësem Joer an déi meescht vun der Kapazitéit ass tatsächlech Back-End gelueden.Gëtt et e Risiko datt Dir e puer vun dëse Präiserhéijungen muss opginn wann déi nei Kapazitéit um Maart kënnt?
Ech mengen, mir si ganz zouversiichtlech an der Positioun déi mir de Moment hunn, a mir wäerte weider mat eise Clienten iwwer déi aktuell Präiserhéijung diskutéieren.Ech denken, wat d'Zukunft kéint halen, gëtt vun enger ganzer Rëtsch vu verschiddene Faktoren bestëmmt.Ech mengen, jo, et kënnt nei Kapazitéiten un, awer et gëtt och e gudde Wuesstum wat d'strukturell Wuesstumsdynamik am gewellte Raum ugeet, déi mir gleewen net geschwënn wäert fortgoen.Mir hunn och de Conundrum ronderëm China.Natierlech ass et am Moment en Thema aus anere Grënn, awer ech mengen, mir gesinn dat nach ëmmer, datt d'Fro vum Chinesen Importverbuet op der OCC Säit duerchkënnt.Et ass op alle Fall Enn dëst Joer, dat muss en Impakt op de globale Handelsfloss fir Containerboard hunn, déi eng oder aner Manéier.Also all dës Faktore musse berücksichtegt ginn.Also ech denken, datt speziell d'Kapazitéitsergänzunge an Europa isoléiert kucken ass ëmmer déi falsch Saach.
Just ee séiere fir d'Këschtpräisser ze klären.Ass et fair dann ze schléissen datt wann d'Containerboardpräisserhéijungen duerchgoen, dee Këschtprozess zimmlech stabil vu Joer zu Joer wäert sinn?
Ech mengen, wéi ech virdru gesot hunn, Ross, ech mengen, kloer, Containerboard Präiserhéijung wier d'Boxpräisser ënnerstëtzen.
Ech mengen dat ass eng Funktioun vun der Mathematik, oder?Also musse mir verstoen wat d'Implikatioune fir d'Containerboard Präisser am Tour sinn, déi d'Boxpräisser beaflossen.Awer genau wat de Joer-op-Joer Effekt ass eng Fro vum Timing vun dëse Präisbeweegungen.Ech wéilt nach net doriwwer spekuléieren.
An der Rei.Ech mengen, mir hunn Zäit.Wann et nach eng Fro vum Buedem ass?Sorry, Wade.Tatsächlech hu mir keng Zäit, awer mir wäerten Zäit maachen.
Wade Napier vun Avior Capital Markets.Andrew, Dir hutt virdru geschwat iwwer Är Fäegkeet fir eng Spezialitéitskomponent am Containerboardgeschäft mat wäissem Top a Fluting ze kreéieren an elo schwätzt Dir vu Spezialitéiten a Kraaftpabeier.Gitt de Präisreduktiounen am Kraaftpabeier, sinn Spezial Kraaftpabeierpräisser ofkoppelt vun Äre Standardgraden, déi a Baumaterial benotzt ginn?An da kënnt Dir eis just drun erënneren wéi ee Prozentsaz vun deem Kraaftpabeiergeschäft Spezialqualitéiten ass?
An dann wier meng zweet Fro am Uncoated Fine Paper-Geschäft, et goufe vill bewegt Deeler mat der Zoumaache vum Merebank PM - ee vun de PMs do an Neusiedler.Wat war Är ënnerierdesch Aart vun Nofro an deem Geschäft?A wéi gesitt Dir datt dee Maart am Joer 2020 spillt, no enger Aart vu Präisschwaachheet an der hënneschter Halschent vum leschte Joer a kënnt Dir eis do e bësse Faarf ginn?
Sécher.Jo, ech mengen, just fir ganz spezifesch ze sinn, ginn et - an ech weess datt d'Wuert Spezialitéit a verschiddene Kontext benotzt ka ginn.Also schwätze mir iwwer Containerboard, do sinn déi normal Qualitéiten oder d'Aart vun universellen Qualitéiten vun ongebleechtem Kraftliner recycléiert an dann hutt Dir d'Nisch oder Spezialapplikatioune wéi wäiss Top a Semichem.
Op der Kraftpabeier Säit ënnerscheede mir typesch tëscht de Sak Kraaft Pabeier Qualitéiten, wat typesch ass wat an Är Industriebeutel Uwendungen geet.An dann d'Spezialitéiten, déi d'Gamme vun Uwendungen aus dem MG, dem MF, dës Zort - dës Ënnergraden ofdeckt.Am Quantephysik fir eist Geschäft sinn et ongeféier 300.000 Tonnen vun eisen 1,2 Milliounen, 1,3 Milliounen Tonnen vun der totaler Kraaftpabeierproduktioun.D'Präisdynamik ass anescht.An ähnlech sinn d'Fundamenter vun der Offer-Nofro ganz anescht am Moment.Mir gesinn - op der Sack Kraft Säit, wéi ech gesot hunn, et ass wierklech - do ass eng Nofro-Säit Schwäch, déi mir am Joer 2019 gesinn hunn, a mir musse kucken wéi dat sech entwéckelt well dat ass ganz vill méi konstruktiv ugedriwwen, besonnesch an deenen, wéi ech soen, Exportmäert vun eis.Op de Spezialitéitssegmenter geet vill vun deem an dës Nischverpackungsapplikatioune fir méi Retail-Typ Uwendungen an dann all déi aner Spezialapplikatiounen, zum Beispill Verëffentlechungspabeier an esou.Also et ass ganz anescht, déi differenzéiert Mäert.An - awer méi allgemeng ass d'Nofrobild ganz staark an deem Beräich.An et ass - mir gesi gudde Wuesstum.Et gëtt och Konkurrenz do, wéi Dir Iech kéint virstellen, et zitt och Konkurrenten an dee Raum un.Also gesitt Dir dat dynamescht Spill eraus.Awer de richtege Präisdrock ass vill méi op der Sak Kraaft Säit, déi dëst Joer erakomm ass.
Wat dat fein Pabeiersbild ugeet, ech mengen, just fir kloer ze sinn, déi eenzeg richteg bewegend Deeler, wann een dat nennt, datt vum leschte Joer a punkto strukturelle Changement vun eisem Betrib d’Zoumaache vun där enger Pabeiermaschinn zu Merebank war.Ausserdeem ass et am Kontext Business-as-usual.Ech denken, wat Dir beschwéiert ass de Fakt datt mir e bëssen Ënnerbriechung zu Neusiedler geholl hunn well Neusiedler e ganz fokusséierte Spezialpabeier ass, ech benotzen de Begrëff an nach eng Kéier, am Feinpabeier Segment, hutt Dir déi Premium Qualitéit Produkter a wierklech Neusiedler ass e Premium Grad Produzent, an et ass ganz wichteg datt et sech op dat konzentréiert.An dofir ass de Fokus dovun.Wann dee Maart méi mëll ass, wäerte mir sécherlech keng Commodity-Graten an där Neusiedler-Operatioun produzéieren.Also mir sinn ëmmer agile wann et drëm geet wéi mir dee Portfolio verwalten.
Wat de Gesamtmaart ugeet, well, erëm als Low-Cost-Produzent, mir sinn ganz zouversiichtlech datt mir Sue kënne verdéngen op all Tonn, déi mir produzéieren an eise groussen integréierten Operatiounen.D'Fro fir eis ass déi méi laangfristeg strukturell Dynamik.Kloer ass fein Pabeier e Produkt allgemeng, am strukturellen Réckgang an de reife Mäert.Et ass vill méi stabil an den opkomende Mäert.Awer dat ass wat mir als Geschäft viru viru plangen.
Ech mengen, mir wäerten et do zoumaachen.Villmols Merci fir Är Opmierksamkeet a fir haut eraus ze kommen op wat e kalen an naassen Dag hei zu London ass, awer och op der Webcast Merci fir Är Opmierksamkeet, an ech wäert dat op en Enn bréngen.Villmools Merci.
Post Zäit: Mar-11-2020