*/
Dzień dobry, panie i panowie, i witajcie na telekonferencji dotyczącej zysków w czwartym kwartale 2019 r. Murphy Oil Corporation.[Instrukcje operatora]
Chciałbym teraz przekazać tę konferencję Kelly Whitley, wiceprezesowi ds. relacji z inwestorami i komunikacji.Proszę smiało.
Dzień dobry i dziękujemy wszystkim za przyłączenie się do nas podczas dzisiejszej rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników za czwarty kwartał.Ze mną są Roger Jenkins, prezes i dyrektor generalny;David Looney, wiceprezes wykonawczy i dyrektor finansowy;Mike McFadyen, wiceprezes wykonawczy, Offshore;oraz Eric Hambly, wiceprezes wykonawczy, Onshore.
Zapoznaj się ze slajdami informacyjnymi, które umieściliśmy w sekcji Relacje Inwestorskie na naszej stronie internetowej, które śledzisz wraz z naszą dzisiejszą transmisją internetową.W trakcie dzisiejszej rozmowy numery produkcji, rezerwy i kwoty finansowe są dostosowywane, aby wykluczyć udziały niekontrolujące w Zatoce Meksykańskiej.
Slajd 1, należy pamiętać, że niektóre komentarze zgłoszone podczas tego zaproszenia będą uważane za wypowiedzi prognozujące zgodnie z definicją zawartą w ustawie o reformie rozstrzygania sporów dotyczących prywatnych papierów wartościowych z 1995 r. W związku z tym nie można zapewnić, że takie zdarzenia wystąpią lub że prognozy zostaną osiągnięte.Istnieje wiele czynników, które mogą powodować różnice w rzeczywistych wynikach.Dalsze omówienie czynników ryzyka znajduje się w Raporcie rocznym Murphy'ego za 2018 r. na formularzu 10-K w aktach SEC.Murphy nie ma obowiązku publicznego aktualizowania ani korygowania jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości.
Dziękuję, Kelly.Dzień dobry wszystkim i dziękuję za wysłuchanie naszego dzisiejszego wezwania.Na slajdzie 2 w ciągu 1919 roku pomyślnie zrealizowaliśmy nasz korporacyjny plan produkcji aktywów ważonych olejem dla naszych rosnących wolumenów w ramach przepływów pieniężnych, generując wyższe realizacje zwrotu i przekształcając firmę w długoterminową wartość, ponieważ nadal zwracamy kapitał do akcjonariusze.
Nasz całkowity kapitał na -- nasza całkowita produkcja za rok wyniosła średnio 173 000 baryłek ekwiwalentu dziennie z 60% ropą naftową, zaobserwowaliśmy znaczny wzrost produkcji z naszych aktywów Eagle Ford Shale i aktywów w Zatoce Meksykańskiej i jesteśmy dumni z tego, że jesteśmy w pierwszej piątce Zatoki Meksykańskiej. Operator w Meksyku.Praktycznie cała nasza produkcja ropy jest nadal sprzedawana z premią do WTI, West Texas Intermediate, dzięki czemu w 2019 roku wygenerowaliśmy 145 mln USD wolnych przepływów pieniężnych. aktywa, które przyniosą akcjonariuszom ponad 660 mln USD dzięki stałej kwartalnej dywidendy i znaczącemu programowi wykupu akcji.Wierzymy, że Murphy jest firmą przekształconą z dużym potencjałem na przyszłość, ponieważ kontynuujemy rozwój naszych aktywów Eagle Ford Shale w Kanadzie i Zatoce Meksykańskiej z obiecującymi korzyściami płynącymi z naszych programów poszukiwawczych w Zatoce Meksykańskiej, Brazylii i Meksyku.
Co najważniejsze, ogłosiliśmy dzisiaj, że podpisaliśmy protokół ustaleń z ArcLight Capital Partners dotyczący naszego 50% udziału w pływającym systemie produkcyjnym King's Quay i pracujemy nad ostatecznymi umowami dotyczącymi historycznego i przyszłego kapitału dla projektu, w tym zwrotu około 125 USD mln wydanych w 2019 r. Aby omówić bardziej szczegółowo nasz pełny plan kapitałowy na 2020 r., po zapoznaniu się z wynikami za czwarty kwartał i za cały rok.
Slajd 3. Produkcja w czwartym kwartale wyniosła średnio 194 000 ekwiwalentów baryłek dziennie przy 67% wolumenu płynów, wpływ na produkcję obejmował nieeksploatowane nieplanowane przestoje w wysokości 1900 baryłek ekwiwalentu dziennie w Zatoce Perskiej oraz 1000 ekwiwalentów baryłek dziennie w Terra Nova na morzu w Kanadzie, jako eksploatowane nieplanowane przestoje w ekwiwalencie 1500 baryłek spowodowane awarią sprzętu podmorskiego na naszym polu Neidermeyer w Zatoce Meksykańskiej.Spowodowało to pięciodniowy wpływ na pole trzech odwiertów, a jeden odwiert pozostaje nieczynny do czasu zakończenia napraw do drugiego kwartału 2020 r.
Jeśli chodzi o Terra Nova, prognozowaliśmy, że pole pozostanie nieczynne przez cały rok 2020, aby zająć się aktualizacjami sprzętu bezpieczeństwa i zakończyć wcześniej ogłoszone prace w suchym doku.Skutkuje to wpływem Murphy'ego na około 2000 baryłek w produkcji morskiej w Kanadzie przez cały rok 2020 i ponad 3000 ekwiwalentów dziennie w pierwszym kwartale 2020 roku.
Eagle Ford Shale, produkcja ucierpiała o 3600 ekwiwalentu baryłek dziennie w czwartym kwartale, ze względu na pracę odwiertów – odwierty na szybach o wysokim przepływie i Catarina, a także odwierty New East Tilden działające poniżej historycznych odwiertów Tilden, ale produkujące poniżej prognozy stosowanej w kwartale.Ogólnie rzecz biorąc, produkcja w całym roku 2019 wynosiła średnio 173 000 ekwiwalentów dziennie składała się z 67% płynów, w szczególności wolumeny ropy wzrosły o 14% od całego roku 18 do ponad 103 000 ekwiwalentów dziennie, częściowo ze względu na sprzedaż aktywów malezyjskich w zakresie gazu, dodatek ważonej ropy naftowej produkcji Zatoki Meksykańskiej.
Slajd 4, nasza baza rezerw pozostaje na wysokim poziomie w 2019 r. dzięki zakupowi aktywów Zatoki Meksykańskiej częściowo skompensowanej – skompensując sprzedaż nieruchomości w Malezji w połowie roku.Nasze całkowite udokumentowane rezerwy na koniec 2019 r. wyniosły 800 milionów ekwiwalentów dziennie z 57% płynami.A my utrzymujemy żywotność prawie 12 lat.Dodatkowo zwiększyliśmy naszą potwierdzoną klasyfikację rozwojową do 57% całkowitych rezerw z 50% w 2018 r. Ogólnie rzecz biorąc, nasz roczny współczynnik odtworzenia rezerw organicznych wyniósł 172%, podczas gdy nasze trzyletnie koszty F&D wynoszą nieco poniżej 13 USD na BOE.
Dziękuję, Roger, i dzień dobry wszystkim.W czwartym kwartale na wyniki Murphy'ego istotny wpływ miała duża strata bezgotówkowa 133 mln USD na naszych zabezpieczeniach naftowych, która w tym roku wynosiła średnio 56,42 USD za 45 000 baryłek dziennie.Naturalnie, niedawny spadek cen ropy naftowej w ciągu ostatnich 30 dni całkowicie zniwelował tę stratę i faktycznie mielibyśmy pozytywną pozycję wyceny według wartości rynkowej po wczorajszym zamknięciu transakcji w wysokości około 56 milionów USD;głównie w wyniku tej straty odnotowaliśmy stratę netto w wysokości 72 mln USD w czwartym kwartale lub ujemną 0,46 USD na akcję.
Jednak po skorygowaniu o tę stratę rynkową w kilku innych pozycjach, uzyskaliśmy 25 mln USD skorygowanego zysku lub 0,16 USD na akcję rozwodnioną.Skorygowane zyski pokrywają nie tylko stratę wyceny według wartości rynkowej, o której mowa powyżej, ale także bezgotówkowy wzrost wartości zapłaty warunkowej oraz stratę z tytułu wcześniejszego wygaśnięcia zadłużenia, z których wszystkie trzy wyniosły około 138 mln USD. po odliczeniu podatku.
Slajd 6, kluczowym elementem strategii Murphy'ego jest działanie w ramach przepływów pieniężnych z nadwyżką gotówki zwracaną akcjonariuszom poprzez naszą kwartalną dywidendę.Jak widać na slajdzie, ponownie osiągnęliśmy dodatni przepływ środków pieniężnych za cały rok 2019, nawet przy znaczących transakcjach zrealizowanych wcześniej w tym roku.W czwartym kwartale środki pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 336 mln USD, podczas gdy inwestycje w nieruchomości i koszty odwiertów wyniosły 335 mln USD, co dało 1 mln USD dodatnich przepływów pieniężnych.Pragnę zauważyć, że jest to po rozważeniu zmiany kapitału obrotowego, w wyniku której środki pieniężne z działalności operacyjnej są niższe o 57 mln USD.
W roku podatkowym 2019 w sumie 1,5 miliarda dolarów gotówki z operacji sfinansowało dodanie nieruchomości o wartości 1,3 miliarda dolarów, osiągając w ten sposób około 145 milionów dolarów łącznych wolnych przepływów pieniężnych w okresie 12 miesięcy.Jak ogłosiliśmy w naszym wezwaniu do trzeciego kwartału, zakończyliśmy program skupu akcji własnych o wartości 500 mln USD w październiku 2019 r. Również w ciągu kwartału przedłużyliśmy nasz profil zapadalności zadłużenia, wyemitując 550 mln USD obligacji uprzywilejowanych o wartości 5,875% zapadających w 2027 r., a wpływy wykorzystaliśmy na przetarg i wykupiliśmy obligacje uprzywilejowane za łączną kwotę 521 mln USD wymagalne w 2022 r. Nasza siła finansowa i stabilny bilans są kolejnym przykładem naszego wskaźnika zadłużenia netto do skorygowanego wskaźnika EBITDAX w ujęciu rocznym na poziomie 1,5 razy na koniec czwartego kwartału.
Slajd 7, Strategia Murphy'ego polegająca na koncentracji na wysokomarżowych aktywach ważonych ropą nadal się opłaca, ponieważ 95% naszych wolumenów ropy zostało ponownie sprzedanych z premią do WTI za kwartał, nawet przy zaostrzających się różnicach na rynkach Gulf Coast.Nasze kluczowe aktywa offshore Eagle Ford Shale i Ameryki Północnej nadal generują dobre wyniki, osiągając w tym kwartale EBITDA na BOE na poziomie odpowiednio 31 USD i 30 USD za baryłkę.Są to wyraźnie najwyższej klasy aktywa, które z roku na rok nadal napędzają nasze silne przepływy pieniężne.
Slajd 8, kluczową zasadą strategii Murphy'ego jest nieustanny zwrot gotówki dla akcjonariuszy poprzez naszą długoterminową kwartalną dywidendę, wraz ze strategicznymi programami wykupu akcji, takimi jak program 500 milionów dolarów zrealizowany w zeszłym roku.Można to osiągnąć jedynie poprzez generowanie wolnych przepływów pieniężnych, co robimy rok po roku.W sumie Murphy zwróciła swoim akcjonariuszom prawie 4 miliardy dolarów w gotówce od 2012 roku poprzez dywidendy i wykup akcji bez emisji akcji.
Dziękuję, Davidzie.Slajd 9 Rozpoczynając 70. rok istnienia spółki, jesteśmy bardzo dumni z naszego ścisłego zarządzania wewnętrznego, które wspiera naszą działalność w zakresie ogólnej stabilności finansowej.Członkowie naszego Zarządu mają ogromne doświadczenie w przemyśle, w szczególności w operacjach w HSE, a dzięki ich wskazówkom i wsparciu Murphy nieustannie tworzy odpowiedzi na kwestie bezpieczeństwa środowiskowego, a mianowicie ustanawiając w Komitecie HSE już w 1994 r., tworząc roczne cele wynagrodzeń planu motywacyjnego związane z ochroną środowiska i wyniki w zakresie bezpieczeństwa kilka lat temu i wydanie naszego pierwszego raportu na temat zrównoważonego rozwoju w 2019 roku. Murphy jest uznawany przez ISS jako jeden z najwyższych wyników rządowych i plasuje się o 75% powyżej naszej średniej rówieśniczej.
Na slajdzie 10 nasza Rada Dyrektorów w Komisji HSE wraz z kierownictwem firmy koncentruje się na zmianach klimatu, bezpieczeństwie i innych skutkach operacyjnych dla środowiska, jest dumnym członkiem partnerstwa środowiskowego Murphy monitoruje i śledzi różne natychmiastowe wskaźniki wycieków z wewnętrzne cele, z których niektóre są powiązane z rekompensatą.Zachęcamy zespoły do wykraczania poza możliwości proponowania naszych umów dotyczących zrównoważonych operacji, takich jak recykling 100% naszej wyprodukowanej wody w naszym zasobie Tupper Montney, testowanie skalowalności znacznego zmniejszenia emisji gazów cieplarnianych, w perspektywie długoterminowej z pompami do szczelinowania zasilanymi gazem ziemnym w całej naszej firmie. portfel lądowy.Dzięki naszemu nowemu portfolio przewidujemy 50% redukcję emisji w latach 2018-2020.
Teraz przejdźmy do slajdu 12, Eagle Ford Shale.Wraz z dodaniem 18 odwiertów uruchomionych na początku czwartego kwartału produkcja wyniosła średnio 50 000 ekwiwalentów baryłek z 77% ropą, ten poziom produkcji oznacza wzrost o ponad 23% w porównaniu z czwartym kwartałem '18.Jednak biorąc pod uwagę, że w ciągu ostatnich dwóch miesięcy roku nie doszło do żadnej aktywności, przewiduje się, że produkcja spadnie w pierwszym kwartale, ponieważ nowe odwierty nie zostaną umieszczone w sieci przez ponad 100 dni.Program 91 odwiertów na 2019 r. zapewnia naszemu zespołowi lądowemu obszerny pas startowy do napędzania wydajności wiercenia i ukończenia, lokalizacji odwiertów rafinacyjnych, harmonogramu prac wiertniczych i dostosowania metod ukończenia.W rezultacie nasz średni koszt wzrósł do mniej niż 6 milionów dolarów na odwiert.Wraz z tym nasze średnie wyniki w euro nadal się poprawiają, a ogólny zakres międzykwartylowy znacznie się zawęził od 2016 roku.
Slajd 13, od czasu nabycia obszaru Kaybob Duvernay w '16, mamy obecnie eksploatowanych ponad 80 odwiertów w całym obiekcie, produkcja pozostała zasadniczo na stałym poziomie w czwartym kwartale i wyniosła 9 000 ekwiwalentów dziennie z 55% ropą naftową.W ciągu roku wydajność odwiertu przekroczyła oczekiwania o prawie 20%, osiągnęliśmy kilka osiągnięć operacyjnych w tym obszarze, wiercąc i wykonując nasz najniższy koszt odwiertu za mniej niż 6,3 mln USD, wykonując najszybszy do tej pory odwiert w ciągu 12 dni i wykonując odwiert najdłuższy boczny do tej pory na ponad 13600 stóp.W ramach naszego ciągłego procesu doskonalenia Murphy zaczął stosować dwupaliwowe w celu zmniejszenia emisji gazów cieplarnianych i kosztów oleju napędowego w Kaybob Duvernay, osiągnięto już 30-procentową redukcję emisji w tym obszarze.
Slajd 14, nasz majątek Tupper Montney wyprodukował 260 milionów stóp sześciennych dziennie w ciągu kwartału.Jesteśmy podekscytowani naszymi dobrymi wynikami w 2019 r., ponieważ wykazywały one trend i były zgodne z krzywymi typu 24 Bcf, co stanowi wzrost w porównaniu z poprzednim trendem 18 Bcf w 2018 r. Ogólnie rzecz biorąc, wygenerowaliśmy dodatnie wolne przepływy pieniężne w 2019 r. przy średniej zrealizowanej cenie 2,15 CAD na Mcf.
Slajd 16 w naszym biznesie w Zatoce Meksykańskiej Murphy od sześciu miesięcy zajmuje się nowo poszerzonym portfelem w Zatoce Meksykańskiej, aw czwartym kwartale biznes ten generował 82 000 ekwiwalentów dziennie przy 85% płynach.W ciągu kwartału uruchomiliśmy trzy odwierty online po zakończeniu prac związanych z wiązaniem i przerabianiem.Dodatkowo, jak wspomniałem wcześniej, sporządziliśmy memorandum naszego porozumienia w sprawie pływającego systemu produkcyjnego King's Quay.
Slajd 17, nasze projekty postępują zgodnie z planem w Zatoce Perskiej, obecnie mamy platformę wiertniczą wiercącą program trzech odwiertów w Front Runner, a także statek wiertniczy wykonujący dwie podmorskie prace rekonstrukcyjne, w pierwszym typ 2020. Jak szczegółowo opiszemy, te projekty wraz z innymi wymienionymi na slajdzie wprowadzają dodatkowe wolumeny online, aby utrzymać nasz długoterminowy wskaźnik produkcji, jak wcześniej ujawniono.Nasze główne długoterminowe projekty w Khaleesi/Mormont i Samurai również dobrze się rozwijają, a kontrakty na inżynierię podwodną i roboty budowlane przyznane niedawno w ramach budżetu.
Slajd 19, w pierwszym kwartale 2020 r. przewidujemy produkcję od 181 000 do 193 000 ekwiwalentów dziennie, uwzględniając naturalne spadki i planowane przestoje, w tym ponad 3000 ekwiwalentów dziennie związanych z pozostawaniem w trybie offline Terra Nova.Wydobycie od 190 000 do 202 000 przy 60% ropy jest prognozowane na cały rok 2020 w oparciu o plan kapitałowy od 1,4 miliarda do 1,5 miliarda dolarów.Z tej kwoty około 1,2 miliarda dolarów naszego budżetu jest przeznaczone na nasze aktywa w Eagle Ford Shale i na morzu.
Łącząc nasz roczny program kapitałowy, naszym głównym celem jest generowanie nadwyżki przepływów pieniężnych na pokrycie naszej dywidendy, ponieważ nabyliśmy nowe aktywa w Zatoce Perskiej w 2019 r. Jest jeden projekt dotyczący zalania St. Malo, wymagany kapitał w najbliższej perspektywie z oczekiwany wzrost produkcji za trzy lata.Ten projekt wpłynął na naszą alokację kapitału na 2020 r., ponieważ nasze zaangażowanie w parytet nakładów pieniężnych na przepływy pieniężne skłoniło nas do dostosowania naszego planu, aby zapewnić ochronę przepływów pieniężnych.To pozwala nam kontynuować naszą długoterminową dywidendę i utrzymać około 1,5-krotność wskaźnika długu netto do EBITDA.
Slajd 20, jak omawialiśmy w poprzednich kwartałach, nasz pięcioletni plan dla Zatoki Meksykańskiej osiąga średnią produkcję w wysokości około 85 000 ekwiwalentu.W 2020 r. nasze całkowite wydatki inwestycyjne w wysokości 440 mln USD generują średnią całoroczną produkcję 86 000 ekwiwalentów dziennie, z sześcioma eksploatowanymi i pięcioma nieeksploatowanymi odwiertami uruchomionymi w ciągu roku.Plan projektu na rok 2020 to połączenie platform wiertniczych, prac naprawczych i wiązań, jak opisano na poprzednim slajdzie.Ogólnie rzecz biorąc, w tym roku wygenerują około 1 miliarda dolarów przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Slajd 21, w oparciu o punkt środkowy naszych wytycznych dotyczących nakładów inwestycyjnych, oczekuje się, że nasz budżet na lądzie wyniesie 855 mln USD, z czego około 80% zostanie przeznaczone na Eagle Ford Shale.Cieszymy się, że możemy kontynuować nasz bardziej solidny program w 2020 r. po znacznym zmniejszeniu wydatków w ciągu ostatnich kilku lat, utrzymując nasze zdyscyplinowane podejście do alokacji kapitału.97 eksploatowanych odwiertów, które zostaną uruchomione w tym roku, skupiało się głównie na naszych obszarach Karnes i Catarina.Ponadto, mamy średnio 24% udział w pracy i 59 nieeksploatowanych studni brutto, które mają zostać uruchomione przez cały rok, głównie w hrabstwie Karnes.
W ciągu 2020 roku nasza produkcja Eagle Ford Shale była stale zwiększana zgodnie z planem, osiągając średnią w czwartym kwartale ponad 60 000 ekwiwalentów dziennie.Ten znaczący wzrost ważony olejem sprowadza nas z powrotem do poziomu, którego nie doświadczyliśmy od kilku lat.W Kaybob Duvernay planujemy wydać 125 mln USD na uruchomienie 16 eksploatowanych odwiertów, ponieważ na początku roku realizujemy nasze prace wiertnicze.Kaybob Duvernay radzi sobie wyjątkowo dobrze we wszystkich dziedzinach, z wyjątkowymi wynikami w zakresie wydajności wiercenia i wykańczania.
W naszym płodnym Tupper Montney przeznaczamy 35 milionów dolarów na uruchomienie pięciu odwiertów na tym poziomie nakładów kapitałowych, które generują wolne środki pieniężne po cenach AECO wynoszących około 1,60 CAD.Ograniczone wydatki w ramach wolnych przepływów pieniężnych w tym dużym zasobie są dobrze umiejscowione w naszym portfelu jako część globalnego zapotrzebowania na gaz ziemny jako długoterminowy zamiennik węgla i przyszłość o niższej emisji dwutlenku węgla.
Slajd 22, nasz program na rok 2020 dobrze wpisuje się w nasze długoterminowe cele poszukiwawcze, planujemy wydać około 100 milionów dolarów i wywiercić cztery odwierty, co pozwoli nam na osiągnięcie ponad 500 milionów dolarów ekwiwalentu baryłek zasobów.Po amerykańskiej stronie Zatoki Perskiej posiadamy 12-procentowy udział pozaoperacyjny w studni Mount Ouray.Oczekuje się, że perspektywa ta pojawi się pod koniec drugiego kwartału.Jesteśmy najbardziej podekscytowani naszym programem dwóch studni w Meksyku;po pierwsze, planujemy rozpocząć odwiert Cholula Appraisal, a następnie nową perspektywę skierowaną na pierwszy w historii odwiert podsolny w Meksyku o nazwie Batopilas.Oba odwierty są strategiczne w naszych planach na przyszłość i zdecydowanie w Meksyku.W Brazylii kontynuujemy dojrzewanie kilku perspektyw, a także roślin – również trwa planowanie.Nasz partner spodziewa się uruchomienia pierwszego odwiertu na początku 2021 roku.
Slajd 23, patrząc na nasze plany na najbliższe kilka lat, wierzę, że po wypłacie dywidendy będziemy w stanie wygenerować około 1,4 miliarda dolarów wolnej gotówki, dostarczając około 5% produkcji CAGAR, a wszystko to przy zachowaniu 60% wagi ropy naftowej.Osiągniemy to, przeznaczając rocznie średnio około 1,3 miliarda dolarów kapitału, przy czym te 1,4% do 1,5% będzie stanowić program w 2020 r., spodziewając się, że rok będzie najwyższy.W ciągu najbliższych pięciu lat nasze aktywa w Zatoce Meksykańskiej utrzymają średnią roczną produkcję na poziomie około 85 000 ekwiwalentów dziennie, a obecnie przewiduje się, że Eagle Ford Shale będzie mieć 10% do 12% produkcji CAGAR.Zgodnie z planem, nasze roczne wydatki na kapitał i poszukiwania wynoszą 100 mln USD, co pozwala nam wiercić od trzech do pięciu odwiertów rocznie.Jestem pewien, że zgodzisz się, że jest to znaczący program wieloletni.
Slajd 24, wkraczając w 70. rok istnienia korporacji, Murphy Oil ma dobrą pozycję na przyszłość po kolejnym roku osiągania całkowitego zwrotu dla akcjonariuszy w górnym kwartylu, w porównaniu z naszą grupą porównawczą osiągnęliśmy 95-procentowy ranking całkowitego zwrotu dla akcjonariuszy w ciągu ostatnich trzech lat.Nasz nowo przekształcony portfel z dodatnimi wynikami poszukiwań ma stałą zdolność do zapewniania wolnych przepływów pieniężnych powyżej naszej konkurencyjnej stopy dywidendy.
Podsumowując, uważam, że udało nam się dokonać monumentalnej zmiany, przekształcając Murphy w firmę skoncentrowaną na Western Hemisphere Oil.To pozycjonuje nas do długoterminowego tworzenia wartości.Jestem szczególnie dumny, że jestem jedną z wybranych spółek, które generują wolne przepływy pieniężne i dywidendę zwrotną – znaczące dywidendy dla naszych akcjonariuszy dzisiaj.I mamy wyjątkową zdolność do tworzenia korzyści dla naszych akcjonariuszy dzięki ciągłym strategicznym programom poszukiwawczym.Alokujemy kapitał w nasze wysokomarżowe aktywa ważone ropą naftową, aby generować rentowny wzrost, robimy to wszystko, jednocześnie uważnie obserwując sposoby kontynuowania zrównoważonej działalności w przyszłości.
Dziękuję Ci.Panie i panowie, teraz rozpoczniemy sesję pytań i odpowiedzi.[Instrukcje dla operatora] Pierwsze pytanie od Briana Singera z Goldman Sachs.Proszę smiało.
Moje pierwsze pytanie dotyczy Eagle Ford Shale, który zaznaczyłeś na jednym ze slajdów, Slajd 12, czy spodziewasz się, że widziałeś wyższe EUR z odwiertów wywierconych w 2019 roku. Zastanawiałem się, czy mógłbyś porozmawiać o tym, co jest oczekiwania są w 2020 r. w porównaniu z 2019 r. z łącznej perspektywy ropy naftowej w euro.Co postrzegasz jako ryzyko w górę i w dół w osiągnięciu ścieżki wzrostu, która pchnie produkcję do 60 000 BOE dziennie w czwartym kwartale?
Cóż, Brian, zobaczymy naszą kontynuację tego, nie jestem pewien, na tej samej trajektorii, którą mieliśmy w przeszłości, widzimy, że jest to nieco lepsze dzięki technologii szczelinowania i wspaniałym ulepszeniom, które nasz zespół wprowadził.Również w tym roku jest po prostu zupełnie inny program niż w ubiegłym, bardziej ważony w Karnes i Catarina, a mniej w rejonie Tilden, gdzie mieliśmy pewne problemy w czwartym kwartale.Ale obszar Tilden nie ma w tym nic złego, to był pomysł, że te odwierty Tilden osiągały wyniki znacznie powyżej EUR, które mamy w naszych sprawdzonych niezagospodarowanych rezerwach, a następnie w naszym długoterminowym planie, i utrzymujemy ten poziom, a potem poszedł z powrotem do poziomu, jaki mielibyśmy w planie długoterminowym dla bardzo ograniczonej liczby odwiertów w czwartym kwartale.
Problemem związanym z alokacją kapitału jest nowy, bardzo duży partner BPX, który po zakupie BHP w rejonie Karnes aktywnie prowadzi odwierty z kilkoma bardzo ładnymi odwiertami – niższymi odwiertami Eagle Ford Shale i kilkoma bardzo ładnymi odwiertami Austin Chalk.Zastępują więc naszą typową alokację kapitału w Tilden i że w tym roku wiercimy więcej rdzenia i zupełnie inny profil ryzyka niż w poprzednich latach w Tilden, gdzie nie wierciliśmy od kilku lat.Mamy więc pewność, że to osiągniemy ze względu na znaczenie naszego nieoperowanego programu i bardzo dużego nieoperowanego programu w czwartym kwartale, w którym w tym roku mieliśmy bardzo ograniczone wydatki w ciągu ostatnich dwóch miesięcy i do dziś w Eagle Ford , Brian.
Świetny.Dziękuję Ci.A potem drugie to kilka pytań na morzu.Czy możesz mówić o trendzie, który widzisz po stronie kosztów i ryzyku w górę i w dół?A potem osobno uświadomić sobie, że przestoje i zmienność są normalną częścią działalności w dowolnym miejscu, szczególnie na morzu, ale czy możesz opowiedzieć o tym, jak ryzykujesz przestój w wytycznych 2020, biorąc pod uwagę niektóre z tego, co widzieliśmy tutaj ostatnio?
Cóż, w centrum miasta są dwa rodzaje przestojów w środowisku offshore, są przestoje związane z nieplanowanym wyprzedzeniem, które zdarzają się od czasu do czasu.Zazwyczaj w tym roku mamy 5% naddatek w naszych krzywych produkcyjnych na nieplanowane przestoje lub całkowity przestój w naszej firmie.Właściwie w 2020 roku mamy mniej planowanych przestojów i większy zasiłek w porównaniu do poprzednich lat nieplanowanych przestojów.Cóż, czasami ciężko jest przewidzieć, Brian to mechaniczne sytuacje, które mają miejsce na studni, takie jak awaria podwodna tych nowych aktywów, jak powiedziałem wcześniej dzisiaj, posiadamy te aktywa przez sześć miesięcy i zepsuła się aparatura, jeśli chcesz lub przewodem zasilającym i hydraulicznym i musieliśmy go zwinąć i naprawić, te są trudne do umieszczenia na tym poziomie i występują bardzo rzadko.
Ale z naszej ogólnej perspektywy śródmieścia mamy ten punkt odniesienia i to jest to, co zwykle robimy i to, co zwykle widzieliśmy poza jednorazowymi wydarzeniami.A ponieważ lepiej rozumiemy system podmorski, wierzymy, że mamy to w tej chwili i mamy to pewnie przepowiedziane.Również wewnątrz tego przestoju 5% to dobry kawałek na rok, Brian w okresie 365 dni zawierał -- przepraszam siedmiodniową produkcję zerową w Zatoce dla huraganów, zazwyczaj nasze beczki w Zatoce nigdy nie są całkowicie wyłączone, Nie pamiętam czasu, kiedy cała Zatoka była wyłączona z produkcji, ponieważ mamy różne systemy rurociągów w różnych obszarach działania.I czuję, że to też jest odpowiednie ryzyko.
I inne ryzyko, które w to włożyliśmy, tak znaczące, jakby licznik beczek był atutem Terra Nova, który miał produkować do maja i udać się na półroczny suchy dok i wrócić w październiku, a ze względu na nieznaną sytuację tam poszedł dalej i wstawił to jako zero.Zmieniłoby to nasze wcześniejsze dyskusje na temat produkcji, jako nowych informacji, gdyby stało się to dopiero 19 grudnia.Więc myślę, że dobrze sobie radzimy, możesz obniżyć zero, Brian.A potem wstawiliśmy to i zarządzamy przestojami dzięki dużej ilości danych w Zatoce i długim doświadczeniu, a teraz sześć miesięcy nauki nowych systemów podwodnych, które zakupiliśmy, i czujemy się komfortowo z tym, co mamy.
Jako sytuacja kosztowa, Brian.Na dłuższą metę nastąpi wzrost stawek dziennych.Mamy to w naszych planach.Naprawdę nie lubię dyskutować o stawkach, które mamy na różnych platformach.Ale oczywiście będzie to zwiększać, myślę, że będziemy musieli zwiększyć dla dostawców tej usługi, widzimy poniżej budżet na sprzęt podmorski i instalację podwodną, co przezwycięża większość tego i nadal mamy niesamowitą wydajność w zakresie duże statki wiertnicze, które wyprzedzają w każdym rzeczywistym problemie związanym ze wzrostem dziennej szybkości, ponieważ chodzi o dni na miejscu pod koniec dnia, a rodzaj pracy, jaki mamy w Khaleesi / Mormont, jest właśnie skonfigurowany dla tych platform o podwójnej aktywności, w których , wykańczanie i wiercenie jednocześnie – operacje jednoczesne, iw tej chwili nie martwię się o koszty w żadnej z naszych firm.Ponieważ widzę, że wydajność pochłania wzrost stawki dziennej, a obecnie, kiedy licytujemy inny sprzęt, staje się ona niższa w naszej działalności offshore.
Tak, Roger.Zastanawiałem się, czy mógłbyś -- tak, dzień dobry, sir.Zastanawiałem się, czy mógłbyś rozwinąć szeroką strukturę monetyzacji King's Quay.Macie bardzo dobry, mocny bilans.Zastanawiałem się, dlaczego był to ważny cel strategiczny do zrealizowania.A może pomóż nam z tym, jak mogłyby wyglądać warunki?
Uważam, że nasza najsilniejsza sytuacja strategiczna, jaką zrobiliśmy, była po prostu umiejętnością polegającą na tym, że skupiliśmy się na parytecie przepływów pieniężnych.Jedna rzecz, którą należy wiedzieć o tego typu sytuacjach środkowych, cała Malezja została zrobiona w ten sposób.Cały obiekt Thunder Hawk w Zatoce został wykonany w ten sposób.Cała nasza działalność jest prowadzona przez główną firmę pośredniczącą będącą własnością kogoś innego.Działamy w ten sposób od bardzo dawna i jest to tylko kontynuacja tego planu.
Nie możemy ujawnić stawek, które płacimy w tym obiekcie, uważałbym, że jest to bardzo dobra stawka w średnim strumieniu, jeśli zechcesz, zrównoważenie tego, który nasz bilans, jak wspomniałeś, obniża tę stawkę, ponieważ różnimy się ryzyko kredytowe i inni ludzie mogą uczestniczyć w tym biznesie, stało się kwestią tego, że nasz powódź St. Malo weszła do naszej alokacji kapitału, co jest znaczącym długoterminowym projektem, działa bardzo dobrze.I co byśmy zrobili w ciągu następnych trzech lat z 300 milionami dolarów kapitału i utrzymali CAGAR i wzrost, który mieliśmy i chcieliśmy jeszcze finansowo -- pomoc finansową w tej jednej konkretnej części projektu.
Zaplanuj dla nas jeszcze znaczną ilość kapitału i zdecydowaliśmy się na to przejąć naszą własność i finansowo to wypracować, jeśli chcesz, i jestem bardzo zadowolony z tego prawa, które mamy naturalnie, nie mogę tego ujawnić, ponieważ powiedziałby, ile zapłacę za mid-stream w przyszłości lub partner też tego chce.Ale nasze ogólne koszty naszej firmy, kiedy to się pojawi, pozostaniemy graczem na poziomie dziewiątym lub niższym od dziewięciu i czuję, że z ogólnej perspektywy nie będzie to widoczne w finansach.Chciałbym również powiedzieć, że przepływ środków pieniężnych w tym strumieniu naszego planu długoterminowego jest prawdopodobnie wyższy niż wskaźnik, który mamy.Więc czuję się z tym wszystkim dobrze, Arun.
Dobra.A moja kontynuacja, Roger, opiera się na modelu, zastanawiałem się, czy mógłbyś nam pomóc pomyśleć o tym, jak wyższa aktywność w Zatoce Meksykańskiej i potencjalnie Eagle Ford wpłynie na twoje wytyczne LOE na 2020 r.?Zastanawiałem się, czy mógłbyś również wspomnieć o swoich przemyśleniach na temat progu rentowności ropy w '20, aby pokryć zarówno wydatki inwestycyjne, jak i dywidendę?
Dobra.Z punktu widzenia kosztów operacyjnych spodziewam się, że w tym roku nasze koszty operacyjne będą mniej więcej takie same, jak w przypadku przepracowania.Na nasze koszty operacyjne w czwartym kwartale prawie 3 dolary wpłynęła jedna rekonstrukcja, którą przeprowadziliśmy pod względem kosztów operacyjnych w naszym odwiercie Chinook, oczywiście, że odwierty zostały uruchomione w ekwiwalencie 13 000 baryłek dziennie, prawie w całości.I spodziewałbym się, że mamy tutaj restrukturyzacje, mamy mniejsze zainteresowanie pracą w jednym z rekonstrukcji i nie sądzę, aby było to głównym czynnikiem różnicującym nasze całkowite koszty operacyjne w ciągu roku, ale można mieć kwartalne wzrosty, ponieważ te odwierty są zwykle wykonywane w ciągu miesiąca lub dwóch pracy 45 dni jest dość typowe.Może to więc oznaczać odbicie w kwartale, ale ogólnie nasze roczne koszty operacyjne jako całościowej firmy i naszego biznesu w Zatoce Meksykańskiej powinny zostać utrzymane.
Z perspektywy przyjmujesz punkt środkowy wskazówek w naszym wydatku, co jest oczywiście naszym celem.Również w zeszłym roku osiągnęliśmy ten cel i jesteśmy poniżej tego celu na podstawie wydatków na przepływy pieniężne w rachunku przepływów pieniężnych, a ja tylko -- osiągnęliśmy ten cel na zasadzie memoriałowej, co nie jest do końca gotówka w tej chwili oczywiście nie jest naszym celem, aby wykorzystać powyżej, że mamy zakres zdarzeń, które mogą mieć miejsce, a teraz te ceny ropy wyraźnie nie mogą przekroczyć punktu środkowego.Jeśli spojrzymy na dzisiejszy pasek z niedawnym wpływem wirusa na ceny ropy, prawdopodobnie potrzebowalibyśmy 55 USD, nie ma problemu, ale gdybyś spojrzał na obecny pasek, prawdopodobnie musielibyśmy zejść na najniższym poziomie naszych wytycznych dotyczących nakładów inwestycyjnych 1,4 miliarda dolarów do punktu środkowego 1,45 dolara i wejdź w środek, aby osiągnąć pokrycie dywidendy.
A kiedy to zrobimy, mamy dostępne możliwości, które nie powinny mieć wpływu na produkcję, jeśli chodzi o czas w różnych częściach firmy, które wolały ujawnić w późniejszym czasie.Ale naszym celem jest pokrycie tego;naszym celem jest cięcie go, jeśli zajdzie taka potrzeba, i oczywiście pamiętaj o tym, że nasze hedging, jak wspomniał wcześniej David, pomaga nam w tym zakresie i jest to zawarte w tym, co powiedziałem.Tak więc średnia WTI 55 USD za rok, co nadal uważam za bardzo osiągalne.To w ogóle nie jest problem.A na 53 świecie mówisz tylko o 20 milionach dolarów, 30 milionach nakładów na obsługę tego, Arun.
Cześć, dzień dobry.Chciałem tu trochę prześledzić temat Eagle Forda, z pewnością zauważyłem, że mieliście trochę przestoju w czwartym kwartale, patrząc tylko na prognozy produkcyjne Eagle Forda z pierwszego kwartału, wygląda na to, że spadł o około 15% w porównaniu z czwartym kwartałem.Wiem, że dużo mówiłeś o dobrym wyczuciu czasu.Chciałem tylko dowiedzieć się, czy w pierwszym kwartale 20 roku trwają prace remontowe, w pewnym sensie, wpływające na tę produkcję, a potem może po prostu porozmawiaj trochę o tej produkcji, w pewnym sensie, w rytmie przez cały czas rok.Wiem, że wspomniałeś o 60 000 w czwartym kwartale, czy powinniśmy zobaczyć dość stabilny wzrost w drugim i trzecim kwartale, więc może pomóż mi trochę w kwestii kierunkowości w Eagle Ford tutaj?
Dziękuję.Lew.Tak więc w czwartym kwartale mieliśmy pewien wpływ dzięki lepszej pracy na szybach o wyższej szybkości niż zwykle, kiedy mamy rodzaj rutynowych napraw sztucznych wind w Eagle Ford, zaobserwowaliśmy podobny poziom aktywności, ale zdarza się, że mamy więcej przestojów dotyczyło odwiertów o wyższej szybkości, więcej od 300 do 400 baryłek dziennie, zamiast 40, 50, 60 baryłek dziennie.Więc to było trochę nienormalne.We wrześniu w Catarinie uruchomiliśmy kilka nowych studni, które miały spory przestój, kiedy wyszliśmy i wykonaliśmy na nich prace związane z piaskowaniem. Te studnie mają teraz prawie jedną, która wróciła do normalnego tempa produkcji.Tak więc z tej aktywności w Catarinie, prawdopodobnie widzimy około 500 lub 600 baryłek dziennie utrzymującego się wpływu tego, gdy zbliżamy się do stycznia.Reszta pola jest w linii jak zwykle.
W odwiertach East Tilden, które Roger podkreślił, że nie spełniły naszej prognozy, ale przekroczyły wcześniejsze oczekiwania z odwiertów z 2015 r. i wcześniejszych.Odwierty te wpłynęły na nasz kwartał o nieco ponad 700 baryłek dziennie.Wpływ tego na początku 2020 r. wynosi około 1000 baryłek dziennie i będzie się zmniejszał w ciągu roku.Tak więc na początku roku obserwujemy niewielki nawis.Spodziewaliśmy się naturalnego spadku liczby odwiertów w Eagle Ford, głównie we wrześniu i październiku ubiegłego roku, w tym roku dzięki naszej nowej dostawie odwiertów online, a realizacja naszego programu odwiertów i prac wykończeniowych przebiega bardzo dobrze.Mamy program udostępnionych odwiertów, który w pierwszym kwartale przypomina to, co wyglądało w pierwszym kwartale 2019 r. A potem jeszcze trochę czekamy w dalszej części drugiego kwartału na nasze eksploatowane odwierty Karnes, które zostaną uruchomione.Jest to więc nieco późniejszy wzrost liczby nowych odwiertów w drugim kwartale niż w 2019 r. Ale potem silny impuls na resztę roku z większą liczbą odwiertów o wyższym IP w Catarina i Karnes pod koniec drugiego i trzeciego kwartału oraz duży wzrost nieeksploatowanych odwiertów Karnes w czwartym kwartale 2020 r.
Dobra.Bardzo pomocny kolor.Więc z pewnością brzmi to tak, jakby wróciło połowę w stosunku do wzrostu Eagle Forda w '20 tutaj.
Zawsze tak będzie, Leo.Kiedy przestaniesz wydawać pod koniec roku, aby załadować kapitał na front-end, co stanie się powszechną rzeczą w Shale.Nie jesteśmy tylko Murphym.Trudniej to zrobić w ten sposób.
Nasz program w 2020 roku ma 14 studni, które zostaną uruchomione bardzo późno pod koniec roku w Karnes.Mamy więc bardziej stabilną dostawę odwiertów w 2020 r. w porównaniu z 2019 r. Powinniśmy więc zakończyć rok na wysokim poziomie zamiast w trendzie spadkowym z naturalnym spadkiem.Więc trochę inaczej wyglądamy w tym roku naszego programu.
Ok, to na pewno dobry kolor.. I myślę, że chciałem tylko trochę opowiedzieć o tym, jak wygląda to w ciągu następnych kilku lat, jeśli chodzi o to, jak myślicie o perspektywach.Wiem, że powiedziałeś, że rok 2020 jest szczytem wydatków inwestycyjnych, to znaczy, brzmi to tak, jakby schodziło się tutaj, wiesz, w '21.Wiem, że rozmawialiście o 85 000 BOE dziennie w Zatoce Meksykańskiej.Ale kiedy spojrzałem na twoje slajdy i zobaczyłem niektóre harmonogramy połączeń.Chciałem tylko zorientować się, że wyglądało na to, że w Zatoce nie było zbyt wielu studni aż do końca roku '21.Czy powinniśmy więc spodziewać się, że produkcja w Zatoce Perskiej trochę spadnie w 21, a potem znacznie wzrośnie w 22, czy Khaleesi i Mormont mają coś do powiedzenia?
W tym roku byłby to wysoki znak wodny produkcji w ciągu następnych kilku lat w Zatoce Perskiej, ale prawie nieznaczny spadek, z tych odwiertów są odwiertami o dość wysokim wskaźniku, gdy widzisz je na tym wykresie, również nie są tutaj wyróżnione.Studnie nieoperacyjne, więc to tylko Kodiak, w którym cieszymy się dużym zainteresowaniem zawodowym, jedna z naszych bardziej dochodowych dziedzin z niesamowitymi pozytywnymi prezentami.Jestem przekonany, że to uśrednienie, powiedziałbym, że kapitał na dostarczenie tego jest prawdopodobnie poniżej wcześniejszych wskazówek.I mamy znaczące studnie pojawiające się tutaj na tej liście, a także w nieoperacyjnych, zarówno w St. Malo i Kodiak, jak i -- i Lucius również.Tak więc nie-operator nie jest tutaj wyróżniony, ale jest bardzo pewny naszego długoterminowego profilu produkcji tego celu 85 i mniejszych nakładów inwestycyjnych pod koniec okresu planowania.
Rozumiem, OK.Więc tak, wygląda na to, że na slajdach jest kilka innych dołków, które pomogą wypełnić niektóre z nich.Ok, to ma sens.
A te studnie są bardzo wydajne, Leo, z różnymi zainteresowaniami, ale tutaj mamy do czynienia z bardzo szybkimi studniami.
Dobra.Nie, to jest pomocne.I chyba wreszcie na eksplorację.Na twoim slajdzie 22 chciałem tylko zobaczyć, czy dostaniemy trochę więcej kolorów w niektórych z tych perspektyw, które pojawią się w dalszej części roku, w kontekście tego, co według ciebie potencjalnie będzie w Batopilas lub studni, którą będziesz ja zgadnij, przeprowadzając testy na początku 21 roku w Brazylii, próbując tylko zorientować się, jakie cele brutto odzyskiwalne znajdują się w tych odwiertach?
No to znaczy my - ujawnienie tego typu spraw wymaga wielu, wielu zgód partnerów i dlatego nie mamy tutaj.Chodzi mi o to, że zazwyczaj w Zatoce Meksykańskiej można spodziewać się, że w odwiercie poszukiwawczym będzie szansa na 75 milionów baryłek plus typu, to jest to, na co zawsze dążymy.W naszym rejonie Cholula w Meksyku, ujawniono tam w zeszłym roku odkrycie, a było to miejsce na grzbiecie z dużą ilością oleju, który jest -- miał płaskie plamy, jeśli chcesz, i musimy zejść z tej struktury do grubszy zbiornik w jednej ze studni, który nie miał poziomu wody w strefie i że wykonaliśmy tam dużo prac sejsmicznych, a także bardzo blisko możliwość z idealną reakcją sejsmiczną na całą strukturę studni Cholula .A w takim obszarze z tej studni i pobliskiej możliwości, która jest identyczna jak ta, ta sama głębokość wiekowa obok, jeśli wolisz, to jest 100 milionów rzeczy typu beczki, z których wyśmiewamy się na tym dość dużym obszarze.
Więc mamy teraz dwie firmy w Meksyku, jedna to mała strefa postojowa w środkowym miocenie w zakresie 100 milionów baryłek na północny-wschód od odkrycia Talos, które możemy łatwo dodać i dodać bardzo podobne do tego, co robimy w Zatoce.A studnia Batopilas jest wielkością znacznie przekraczającą 160 milionów dolarów ekwiwalentu wielkości i jest bardzo dużą strukturą miocenu pod solą.A więc te możliwości i oczywiście nasze zagłębie Sergipe-Alagoas, nie ujawniamy wielkości tych możliwości, które można przewidzieć z partnerem, że musimy być dość liczni.I miejmy nadzieję, że te będą duże, a ty masz powyżej 500 i to wszystko, co możemy o tym powiedzieć.Znowu typowa studnia w Zatoce 75, dotykamy sporo, blisko 100 i więcej w Zatoce -- w regionie Meksyku z tego rodzaju bardzo kosztownymi [niemożliwymi do rozszyfrowania] studniami, w rzeczywistości studnie uzdatniające.A potem wielka szansa na przyszłość dla nas w Brazylii, z której jesteśmy bardzo podekscytowani.Ale w tej chwili miej ograniczone ujawnienie.
Dwa pytania, myślę, że rynek nie docenia w pełni korzyści, jakie daje St. Malo, tak naprawdę publikuje ramy czasowe '24.Czy możesz po prostu, tak jakby, porozmawiać o tym, jak produkcja będzie wyglądała, gdy pojawi się w Internecie w 23, a następnie jak to się dzieje i jak długo -- jak długowieczność tych tomów w systemie?
Dzień dobry, Gail.St. Malo pojawia się na przełomie '23 na początku '24 jako rodzaj szczytów, dodaje ponad 5000 baryłek dziennie netto produkcji do naszego portfela offshore i dodaje około 32 miliony baryłek rezerw nasz udział i znaczące NPV, NPV w przedziale od 150 do 160 milionów dolarów z około 18% do 20% stopą zwrotu przy 55 USD za płaski olej.Jest to więc znaczące i pojawia się w odpowiednim momencie dla naszego portfela offshore.
Świetny.A potem w 2019 roku Zatoka Meksykańska miała kilka bardzo zdrowych różnic.Czy możecie po prostu podać trochę koloru na temat tego, jak postrzegacie różnice GOM w 2020 roku?
Tak, myślę, że zróżnicowany obraz w Zatoce był znacznie lepszy niż przewidywano z perspektywy IMO 2020, która tak naprawdę nie miała większego wpływu.Różnice są niższe niż w częściach 1919 roku.Dzisiaj, w naszym marsjańskim biznesie, w którym zaznaczamy Marsa w Zatoce Meksykańskiej, byłyby to wszystkie aktywa, które kupiliśmy od Petrobras, a także nasza starsza Meduza i uczucie lidera.To około 36% naszej produkcji, te różnice są wyraźnie powyżej 1 dolara od początku roku, różnica lutowa i to jest 1,40 dolara dodatniego, niektóre CHOPS prognozują, że w rzeczywistości będą poniżej ujemnego dolara.I że widzimy, że jest to znacznie lepsze niż pierwotnie sądzono.
W HLS w Zatoce, około 21%, jest to bardzo, bardzo wysoka marża ropy naftowej wokół naszego nieoperacyjnego odwiertu Kodiak i całej naszej działalności LLOG, którą kupiliśmy, oraz pola Dalmacji, które mamy i będziemy pracować wkrótce w czwartym kwartale, tam był dodatni w wysokości 4 USD, a teraz jesteśmy wyraźnie w przedziale 350 dodatnich i dobrze się z tym czuję.Kolejną miłą sytuacją dla nas jest Magellan East Houston, MEH, która reprezentuje 33% naszych starych płynów wychodzących, firma Erica w Eagle Ford.A te dwa były około 3,40 USD lub 3,40 USD dodatnie do podstawy WTI, w której oznaczamy załogę.Tak więc ogólnie rzecz biorąc, wciąż musimy być pozycjonowani i wierzę, gdy spojrzy się na transport i zrealizowaną cenę naszej firmy oraz na to, gdzie znajdują się nasze beczki.Zawsze będziemy pozytywnie nastawieni do prawie każdego konkurenta, ponieważ unikalny charakter miejsca, w którym sprzedajemy te beczki i bardzo zadowoleni z zawartych przez nas transakcji, uważamy, że jest to przewaga konkurencyjna. Dlaczego więc dodaliśmy naszą działalność w Zatoce Perskiej i alokowaliśmy więcej kapitału do naszej firmy Eagle Ford.Jeśli masz wyższe ceny, zawsze będziesz mieć przewagę.
Dziękuję Ci.[Instrukcje dla operatora] Następne pytanie od Paula Chenga ze Scotia Bank.Proszę smiało.
Jeśli musisz dostosować nakłady inwestycyjne, czy załóżmy, że dotyczy to tylko Eagle Forda, czy też dostosujesz się w innych obszarach?
Nie, ponieważ ponownie wolałbym nie ujawniać tego w tej chwili.W Wietnamie mamy pewne płatności za zatwierdzenie planu zagospodarowania terenu, które są częścią naszego planu, a jeśli dokonasz tego kamienia milowego, który może zostać opóźniony, pod koniec roku widzimy inne koszty i pewne badania.Staramy się wprowadzać te redukcje w sposób naturalny, gdy nie dostosowujemy naszej alokacji kapitału o bardzo wysokiej stopie zwrotu do prac remontowych i powiązań w Zatoce, ani nie zmieniamy w tej chwili naszego harmonogramu prac wiertniczych w Eagle Ford.Czuję się komfortowo, że możemy to zrobić i zrobimy to, jeśli będziemy musieli to zrobić, zrobimy to.
Miły.A czy w Brazylii już określiliście, jaka studnia będzie wiercona w przyszłym roku -- na początku przyszłego roku?
Mamy dobry pomysł - oczywiście mamy dobry pomysł, ale mamy tam do czynienia z dużym partnerem.I myślę, że mógłbyś cofnąć się i monitorować ich ujawnienie w innym super dużym projekcie z czasem, i spodziewałbyś się podobnego ujawnienia tutaj.
Dobra.Więc nie byłeś w stanie podać nam -- może szczytowego celu odwiertu lub czegokolwiek związanego w tym momencie?
Dobra.A kiedy mówisz na początku przyszłego roku.Czy mówimy o początku pierwszego kwartału?Co...
TAk.Tam plan platformy wiąże się z pozwoleniami i harmonogramem naszych partnerów, a także z kilkoma innymi blokami, które mają.I spodziewam się, że w tej chwili będzie to na początku 21 roku.Tak jest.
Dobra.I być może przegapiłem to.Zastanawiasz się, kiedy mówisz, że przez następne 100 dni w Eagle Ford nie będzie dla ciebie nic dobrego?
Nie, nie, nie, to od czasu, gdy postawiliśmy studnię na początku października, aw sobotę będziemy mieli kilka studni, które będą płynąć.Więc minęło dużo czasu.
Ta alokacja kapitału w naszym programie łupkowym z obciążeniem front-end ma wpływ, a my przeszacowaliśmy produkcję powyżej naszego typowego euro, zostaliśmy z tego powodu spaleni w czwartym kwartale.Teraz mamy ten problem na szczycie długoterminowego planowanego projektu załadowanego z poziomu front-endu.Od końca roku wiercimy tam trzema platformami.I wprowadzamy tutaj znaczącą 10-dołkową podkładkę dość szybko i czujemy się dobrze z naszymi wskazówkami i tym, co tam robimy.
Jesteśmy, Paul.Zaczynamy to -- zaczynamy w sobotę rano.Minęło trochę czasu, próbuję powiedzieć, że w grze łupkowej jest trudno i rzadko zdarza się, aby nie założyć studni w ciągu 100 dni, ale wracamy do klikania i dodawania studni przez cały kwartał i mamy znaczną kadencję budowania studni, jak Erik opisał wcześniej w zaproszeniu.
No dobra, ostatnia ode mnie, czy możesz nam coś powiedzieć -- co to jest East Tilden, dobre wyniki w czwartym kwartale, o którym mówisz?A jaka była korporacyjna prognoza, której używacie?I czy już skorygowałeś tę prognozę, czy też uważasz, że odwiert East Tilden w czwartym kwartale był anomalią, a twoja prognoza nakładów inwestycyjnych jest nadal, OK.
Jasne, Paul.Więc studnie East Tilden, uruchomiliśmy te studnie, ich IP30 były w zasadzie zgodne z naszą prognozą.Nie jest to dokładna liczba, ale średnio około 800 BOE dziennie dla ośmiu odwiertów.Wyglądają więc naprawdę dobrze przez około 30 dni po tym, jak zaczęliśmy dostrzegać gwałtowny spadek.Tak więc -- jak wspomniałem, zbliżając się do stycznia, różnica między naszą wcześniejszą prognozą a bieżącymi wynikami produkcyjnymi dla ogółu ośmiu odwiertów wynosiła około 1000 BOE dziennie i spodziewamy się, że ta luka będzie istniała, ale zmaleje do rok, zgodnie z wcześniejszymi oczekiwaniami, spada, tak jak studnie zawsze.
Dzięki za odpowiedź na pytanie.Jednym z punktów, które poruszyłeś w swoim, swego rodzaju intro, jest to, że przekształciłeś bazę zasobów tak, aby była czystą grą na zachodniej półkuli.Ale nadal masz eksplorację Wietnamu i wydaje się, że w tym momencie jest to trochę refleksja.Więc jestem ciekaw, jaka jest logika zachowania tych aktywów?
Te aktywa mają znaczny wzrost.Mamy tam znaczące odkrycie, które wprowadzimy online, obecnie robimy feed i będziemy mieli zatwierdzenie planu zagospodarowania terenu przez rząd -- rząd był tak powolny.A my -- z naszą alokacją kapitału, nie pospieszaliśmy ich, jeśli wolisz.To bardzo wyjątkowa sytuacja.Właśnie dodaliśmy kolejny blok z jednym zobowiązaniem do odwiertu, mamy szereg perspektyw, które są obarczone niskim ryzykiem wywierconym przez jack-upy i pozwalają nam na wszelkiego rodzaju wzrosty, ale w tym konkretnym czasie z alokacją kapitału w postaci ograniczonego CAGAR i darmowego przepływy pieniężne i budowanie biznesu ze znacznymi wolnymi przepływami pieniężnymi.W ciągu pierwszych kilku lat nasza działalność uległa spowolnieniu, ale na pewno będziemy tam wiercić w przyszłym roku, a to jest dla nas podkład, który jest znaczący i pozwala nam na wszelkiego rodzaju elastyczność dotyczącą różnych części naszej działalności w przyszłości.
Więc tak jak w Wietnamie, mieć bardzo unikalną pozycję, bardzo tanią pozycję wejścia, bardzo miłe odkrycie tam, będzie -- gdy wprowadzimy do naszego planu dalekiego zasięgu, będzie to wewnątrz tego, co tutaj ujawniliśmy i bardzo tym podekscytowani.Po prostu nie będąc w tym roku dużą stolicą z tych wszystkich powodów, o których czytamy na co dzień.
OK, jeszcze jedno pytanie eksploracyjne, jeśli sobie przypominam, myślę, że to było pięć lub sześć lat temu, kiedy próbowałeś wykonać odwierty w Surinamie, jedno z pierwszych, jak sądzę, międzynarodowych E&P, które to zrobiły.I wtedy to się popsuło, teraz oczywiście widzimy nagłówki Surinamu pozornie codziennie.Jestem ciekaw, czy jesteś zainteresowany ponownym odwiedzeniem możliwości w tej rozwijającej się geografii?
Interesują nas wszystkie możliwości na półkuli, na której się skupiamy, czyli w Ameryce Południowej, właściwej Zatoce Meksykańskiej i na morzu w Meksyku, gdzie mamy znaczną blokadę, a ostatnio dodaliśmy w Brazylii kolejny segment w Portiguar Basin.Te studnie, które wierciliśmy tyle lat temu, to zupełnie inna gra, zupełnie inny czas.Jak wiecie, prowadzimy globalną eksplorację, ale staramy się skoncentrować na posiadaniu większej ilości informacji i skupieniu się bardziej na danych i tylko na basenach, w których pracujemy.To, że nie braliśmy udziału, nie oznacza, że tam nie zaglądaliśmy, a cena pokera była wyższa od tego, co chcieliśmy osiągnąć.A czasami w takim kraju brzmi to prosto, ale kiedy widzisz różne umowy, na które się zgodziłeś, patrzenie na czyjś dzień będzie bardzo ograniczało cię w perspektywie rozwoju biznesu w przyszłości.A w niektórych z tych miejsc nie jesteśmy w stanie zawrzeć umowy, w której wolelibyśmy pracować. Więc patrzymy w ten region, nie jesteśmy przeciwni pracy tam, ale nie znaleźliśmy okazji, w której chcielibyśmy uczestniczyć i gdzie możemy dodać znaczącą wartość dla akcjonariuszy.
Dobra.Dzisiaj nie mamy więcej pytań i to zakończy nasze wezwanie dzisiaj.Dziękujemy wszystkim za wysłuchanie i do zobaczenia w naszym kolejnym kwartalnym wyniku.Bardzo dziękuję.
10 akcji, które lubimy bardziej niż Murphy Oil Kiedy inwestujący geniusze David i Tom Gardner mają wskazówkę dotyczącą akcji, warto posłuchać.W końcu biuletyn, który prowadzili od ponad dekady, Motley Fool Stock Advisor, potroił rynek.*
David i Tom właśnie ujawnili, co według nich jest dziesięcioma najlepszymi akcjami, które inwestorzy mogą teraz kupić… a Murphy Oil nie był jednym z nich!Zgadza się – uważają, że te 10 akcji to jeszcze lepsze zakupy.
Ten artykuł jest transkrypcją telekonferencji wyprodukowanej dla The Motley Fool.Podczas gdy staramy się osiągnąć nasze Foolish Best, w tym zapisie mogą występować błędy, pominięcia lub nieścisłości.Podobnie jak w przypadku wszystkich naszych artykułów, The Motley Fool nie ponosi żadnej odpowiedzialności za korzystanie z tych treści i gorąco zachęcamy do przeprowadzenia własnych badań, w tym samodzielnego wysłuchania rozmowy i przeczytania dokumentów SEC firmy.Zapoznaj się z naszymi Warunkami, aby uzyskać dodatkowe informacje, w tym nasze Obowiązkowe Zrzeczenia Odpowiedzialności pisane wielką literą.
Motley Fool Transcribers nie ma pozycji w żadnym z wymienionych akcji.Motley Fool nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji.Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
The Motley Fool, założona w 1993 roku w Aleksandrii w stanie Wirginia, przez braci Davida i Toma Gardnerów, jest multimedialną firmą świadczącą usługi finansowe, której celem jest budowanie największej społeczności inwestycyjnej na świecie.Docierając do milionów ludzi każdego miesiąca za pośrednictwem swojej strony internetowej, książek, felietonów prasowych, audycji radiowych, występów telewizyjnych i usług subskrypcji biuletynów, The Motley Fool broni wartości akcjonariuszy i niestrudzenie opowiada się za indywidualnym inwestorem.Nazwa firmy została zaczerpnięta od Szekspira, którego mądrzy głupcy zarówno pouczali, jak i bawili, i potrafili mówić prawdę królowi – bez odcinania im głów.
Location*Please select…United StatesAfghanistanÅland IslandsAlbaniaAlgeriaAmerican SamoaAndorraAngolaAnguillaAntarcticaAntigua and BarbudaArgentinaArmeniaArubaAustraliaAustriaAzerbaijanBahamasBahrainBangladeshBarbadosBelarusBelgiumBelizeBeninBermudaBhutanBolivia, Plurinational State ofBonaire, Sint Eustatius and SabaBosnia and HerzegovinaBotswanaBouvet IslandBrazilBritish Indian Ocean TerritoryBrunei DarussalamBulgariaBurkina FasoBurundiCambodiaCameroonCanadaCape VerdeCayman IslandsCentral African RepublicChadChileChinaChristmas IslandCocos (Keeling) IslandsColombiaComorosCongoCongo, the Democratic Republic of theCook IslandsCosta RicaCôte d'IvoireCroatiaCubaCuraçaoCyprusCzech RepublicDenmarkDjiboutiDominicaDominican RepublicEcuadorEgyptEl Salvador Gwinea RównikowaErytreaEstoniaEtiopiaFalklandy (Malwiny)Wyspy OwczeFidżiFinlandiaFrancjaGujana FrancuskaPolinezja FrancuskaFrancuskie Terytoria PołudnioweGabonGambiaGruzjaNiemcyGhanaGibraltarGrecjaGrenlandiaGrenadaGuadeloupeGueyGuineaGuinea-BissauGuyanaHaitiHeard Island and McDonald IslandsHoly See (Vatican City State)HondurasHong KongHungaryIcelandIndiaIndonesiaIran, Islamic Republic ofIraqIrelandIsle of ManIsraelItalyJamaicaJapanJerseyJordanKazakhstanKenyaKiribatiKorea, Democratic People's Republic ofKorea, Republic ofKuwaitKyrgyzstanLao People's Democratic RepublicLatviaLebanonLesothoLiberiaLibyan Arab JamahiriyaLiechtensteinLithuaniaLuxembourgMacaoMacedonia, the former Yugoslav Republic ofMadagascarMalawiMalaysiaMaldivesMaliMaltaMarshall IslandsMartiniqueMauritaniaMauritiusMayotteMexicoMicronesia, Federated States ofMoldova, Republic ofMonacoMongoliaMontenegroMontserratMoroccoMozambiqueMyanmarNamibiaNauruNepalNetherlandsNew CaledoniaNew ZealandNicaraguaNigerNigeriaNiueNorfolk Wyspa Mariany PółnocneNorwegiaOmanPakistanPalauTerytorium Palestyny, okupowanePanamaPapua Nowa GwineaParagwajPeruFilipinyPitcairnPolskaPortugaliaPuerto RicoKatarReunionRumuniaFederacja RosyjskaRwandaŚwięty BarthélemyŚwięta Helena, Ascension and Tristan da CunhaSaint Kitts and NevisSaint LuciaSaint Martin (French part)Saint Pierre and MiquelonSaint Vincent and the GrenadinesSamoaSan MarinoSao Tome and PrincipeSaudi ArabiaSenegalSerbiaSeychellesSierra LeoneSingaporeSint Maarten (Dutch part)SlovakiaSloveniaSolomon IslandsSomaliaSouth AfricaSouth Georgia and the South Sandwich IslandsSouth SudanSpainSri LankaSudanSurinameSvalbard and Jan MayenSwazilandSwedenSwitzerlandSyrian Arab RepublicTaiwanTajikistanTanzania, United Republic ofThailandTimor-LesteTogoTokelauTongaTrinidad and TobagoTunisiaTurkeyTurkmenistanTurks and Caicos IslandsTuvaluUgandaUkraineUnited Arab EmiratesUnited KingdomUnited States Minor Outlying IslandsUruguayUzbekistanVanuatuVenezuela, Bolivarian Republic ofViet NamVirgin Islands (British)Virgin Islands, USWallis and FutunaWestern SaharaYemenZambiaZimbabwe
TAk!Chcę otrzymywać od Nasdaq wiadomości dotyczące produktów, wiadomości branżowych i wydarzeń. Zawsze możesz zmienić swoje preferencje lub zrezygnować z subskrypcji, a Twoje dane kontaktowe są objęte naszą Polityką prywatności.
Czas publikacji: 24 lutego-2020