Wien 15. juli 2019 (Thomson StreetEvents) -- Redigeret udskrift af Agrana Beteiligungs AG indtjeningskonference eller præsentation torsdag den 11. juli 2019 kl. 8:00:00 GMT
Mine damer og herrer, tak fordi I står forbi.Jeg er Francesca, din Chorus Call-operatør.Velkommen, og tak fordi du deltog i AGRANA-konferenceopkald om resultaterne for Q1 2019/2020.(Betjeningsvejledning)
Jeg vil nu gerne overlade konferencen til Hannes Haider, ansvarlig for Investor Relations.Vær venlig at gå videre, sir.
Ja.Godmorgen, mine damer og herrer, og velkommen til AGRANAs telefonkonference, der præsenterer vores resultater for første kvartal '19-'20.
Hos os er i dag 3 ud af 4 medlemmer af vores bestyrelse.Mr. Marihart, vores administrerende direktør, vil starte præsentationen med en introduktion af højdepunkter;så vil hr. Fritz Gattermayer, vores CSO, give dig mere farve på alle segmenter;derefter vil CFO, hr. Büttner, præsentere regnskabet i detaljer;og endelig, igen, vil den administrerende direktør afslutte med udsigter for det resterende regnskabsår.
Præsentationen ville tage omkring 30 minutter, og præsentationen er tilgængelig med henvisning til vores opfordring på vores hjemmeside.Efter præsentationen vil bestyrelsen med glæde besvare dine spørgsmål.
Ja.Godmorgen mine damer og herrer.Tak fordi du deltog i vores telefonkonference i vores første kvartal '19-'20.
Omsætningsmæssigt har vi EUR 638,4 millioner, altså EUR 8 millioner over sidste års første kvartal.Og EBIT-mæssigt har vi EUR 30,9 millioner, det er EUR 6,3 millioner mindre end sidste års første kvartal.Og EBIT-marginen er faldet med 4,8% mod 5,9% som følge heraf.
Dette første kvartal er præget af den fulde kapacitetsudnyttelse i vores majsstivelsesfabrik i Aschach i Østrig og stigningen i ethanolpriserne, således at EBIT for Starch-segmentet er 86% over sidste år.
På frugtsegmentet holdt de råvarerelaterede engangsomkostninger i frugtpræparatforretningen segmentets EBIT under samme kvartal sidste år, og sukkersegmentets negative EBIT sammenlignes i dette første kvartal med et stadig positivt første kvartal i det sidste kvartal. år.
Omsætningsopdeling på segment viser, at en samlet stigning på 1,3 % giver en flad omsætning på frugtsiden, plus 14,5 % på stivelsessiden og et minus på 13,1 % på sukkersiden til i alt EUR 638,4 mio.
Andelen af sukker faldt ifølge denne udvikling til 18,7% og stivelse steg fra 28,8% til 32,5%, og der er også et lille fald for andelen af frugtpræparater fra 49,5% til 48,8%.
På EBIT-siden er det mest bemærkelsesværdige, at Sugar-segmentet vendte fra plus EUR 1,6 mio. til minus EUR 9,3 mio.Som nævnt er der en næsten fordobling i Starch EBIT, og der er et fald på 14,5 % i EBIT for frugtsegmentet, så det i alt udgør EUR 30,9 mio.EBIT-marginen i Fruit er 7%.I stivelse genvandt den fra 5,5 % til 8,9 %.Og i Sugar blev det til minus.
Kortsigtet investeringsoversigt.Vi er nogenlunde lig med 1. kvartal sidste år med EUR 33,6 mio.Inden for sukker brugte vi kun 2,7 mio. EUR.I Starch, broderparten med EUR 20,8 millioner, især ifølge de store projekter;og i Frugt, 10,1 mio. EUR.I detaljer er der i Fruits en anden produktionslinje på den nye fabrik i Kina under opførelse.Der er også yderligere produktionslinjer på vores australske og russiske fabrikker, og der er et nyt laboratorium til produktudvikling i Mitry-Mory-fabrikken i Frankrig.
På Stivelse er fordoblingen af hvedestivelsesanlægget i Pischelsdorf i gang og nu i slutfasen.Så selvfølgelig starter den i slutningen af året.Og udvidelsen af stivelsesderivatfabrikken i Aschach fulgte [husleje]stigningen sidste år.Nu intensiverede vi værdiskabende produkter ved denne udvidelse af stivelsesderivatfabrikken.Og der er også foranstaltninger, der gør det muligt for os på Aschach-stedet at behandle mere specialmajsbehandling og lave - for at lette skiftet fra den ene sort til den anden.
På sukkersiden er vi ved at færdiggøre det nye lager for færdige produkter i Buzau i Rumænien, og vi investerer også nye centrifuger i vores tjekkiske fabrik i Hrušovany for at reducere energiforbruget.
Så nu overdrager jeg til min kollega, hr. Gattermayer, som vil give dig mere information om disse markeder.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Chief Sales Officer og medlem af bestyrelsen [4]
Mange tak.God morgen.Starter med frugtsegmentet.Med hensyn til frugttilberedning forsvarer AGRANA med succes sin position eller var i stand til at forsvare sin position på de mættede markeder i EU, også Nordamerika.Vi fortsatte med at fokusere på vores diversificering i ikke-mejeriske sektorer som bageri, is, foodservice og så videre med yderligere mængder og kunder.Og bæredygtighed er stadig et hovedfokus og sporbarhed af ingredienser også, og det havde vi - en masse produkter lanceres i alle produktkategorier som hurtige, sunde snacks til mellem måltiderne og så videre.
Med hensyn til frugtkoncentraterne, markedsmiljøet, havde vi, at efterspørgslen efter æblejuicekoncentrat fortsat var stabil.De tilgængelige produkter fra den nuværende forårsproduktion blev med succes markedsført og solgt.Vi havde en rigtig god salgsudvikling ude i USA, og placeringen af bærsaftkoncentraterne fra 2018-afgrøden og også delvist fra 2019-afgrøden er mere eller mindre gennemført.
Med hensyn til omsætningen er omsætningen i frugtsegmentet nogenlunde stabil på EUR 311,5 mio.Hvad angår madlavning, viste omsætningen et lille stigning, delvist på grund af en lille stigning i salgsvolumen.I koncentratforretningsaktiviteterne faldt omsætningen moderat i forhold til et år siden af prismæssige årsager på grund af de faste omkostninger til apple i 2018.
EBIT var lavere end året før.Årsagen til det lå i frugttilberedningsbranchen.Vi havde engangspåvirkninger relateret til råvarer i Mexico, primært mango, men også jordbær.Vi havde også på grund af den store høst af æbler i Ukraine og Polen og Rusland havde vi lavere salgspris for friske æbler i Ukraine, og vi havde ekstra personaleomkostninger.Og EBIT i frugtjuicekoncentratforretningen blev skubbet markant op og stabiliserede sig på det høje niveau sidste år af -- niveauet sidste år.
Med hensyn til stivelsessegmentet var salgsvolumen i markedsmiljøet -- væksten var stadig i gang.Vi opnåede det på alle produktområder.Sødemiddelkapaciteten på den anden side, især i Mellemeuropa og Sydøsteuropa, er fortsat underudnyttet, og markedsudviklingen vedrørende isoglucose var fortsat drevet af volumenpres.Konkurrencen er stadig meget høj.Salgstallene for hjemmehørende og modificeret stivelse var stabile.Forsyningssituationen for kornstivelse til den europæiske papir- og bølgepapindustri er lettet, og der tilbydes igen stigende spotmængder.
Med hensyn til ethanol havde vi meget høje ethanolpriser.Bioethanolforretningen bidrog meget positivt til Starch-divisionens resultat.Citaterne blev understøttet af mangel på udbud, hovedsageligt i Nord- og Vesteuropa, og også påvirket af usikkerheden omkring plantning af majs i USA, og selvfølgelig også prisniveauet på den ethanol, der produceres i USA og har en også indflydelse på vækstmarkedet.Vedligeholdelsesarbejdet i en række sektorer gjorde det mindre udbud også inden for EU.
Med hensyn til foderstofsegmentet måtte vi -- vi var i stand til at fortsætte en støt voksende efterspørgsel efter GMO-fri foderstoffer, og det er derfor, vi havde stabile priser på grund af de stigende mængder.
Det næste diagram viser dig udviklingen i majs- og hvedepriserne.Du kan se på højre side, det er mere eller mindre majs og hvede er på samme niveau.Afstanden mellem majs, normalt hvede er højere end majs.Det var -- det er [på tværs af hvede], og nu er vi omkring 175 EUR pr. ton.
Og på den anden side, når man går nogle år tilbage i 2006 og i 2011, så ser man de forskellige niveauer, og vi har nu et niveau som i 2016 og 2011, selvfølgelig var der en variation og et volatilt marked i løbet af året.Fortsætter man med ethanol- og benzinpriser, ser man udviklingen som allerede nævnt.Den store indvirkning af ethanolpriserne havde vi den 8. juli på EUR 658. I dag var det omkring EUR 670. Og det er stadig i gang i de næste uger og måneder.Vi forventer det, og derfor kan vi fortsætte -- denne indvirkning på vores resultater vil fortsætte i de næste uger.
Omsætningen for Starch-segmentet steg fra EUR 180 mio. til EUR 208 mio.Hovedårsagen var en væsentlig stigning i ethanolindtægter, stærkere Platts-notering.Og også sødemiddelprodukterne med faldende priser, blev omsætningen hævet moderat gennem salg af større volumener.Der kunne vi delvist kompensere for de lave priser for større mængder.Og som jeg allerede nævnte med hensyn til stivelse, var vi i stand til at fortsætte omsætningen og øge vores volumener.
Og var -- også en positiv effekt er, at omsætningen fra babymad steg fra et lavt niveau, og vi går den rigtige vej.Vi er meget positive i denne sag.
EBIT var allerede nævnt, steg med 86 % fra 10 mio. til 18,4 mio. tons (sic) [10 mio. EUR til 18,4 mio. EUR], og det skyldtes primært en betydelig stigning i markedspriserne på ethanol og fra volumenstigninger i det hele taget andre produktsegmenter.
På omkostnings- eller udgiftssiden forblev højere råvareomkostninger for 2018-afgrøderne stadig negative faktorer for indtjeningen.Og indtjeningsbidraget fra HUNGRANA faldt fra EUR 4,7 mio. til EUR 3,2 mio., minus EUR 1,5 mio., stærkt påvirket af lavere niveauer af isoglucose og sødemiddelprodukter.
Fortsætter med sukkersegmentet.Med hensyn til markedsmiljøet, stadig udfordrende og meget hårdt.Verdensmarkedsprisen mere eller mindre på samme niveau for den sidste måned.På den anden side er der en lille forbedring i forhold til dette 9-årige laveste niveau for hvidt sukker.I august 2018 var det 303,07 $ pr. ton, og det laveste niveau for råsukker i 10 år var i september 2018, også for 10 måneder siden, til 220 $ pr. ton.
Mod forventning førte det lille underskud på sukkermarkedet i årene 2018-'19, tilstedeværelsen af varelagre, hovedsageligt i Indien, til en anstrengt verdensmarkedssituation.Og FO Licht, en af de vigtigste konsulentvirksomheder, forventer et lille produktionsunderskud for udgangen af sukkerproduktionsåret 2018-'19.
For os er det vigtigere det europæiske sukkermarked.Sukkermarkedet i år 2018-'19, var det forudsagt frem til juli 2018, en produktionsmængde på 20,4 millioner tons sukker på grund af tørre vejrforhold i sidste sommer, men estimat fra Europa-Kommissionen fra april 2019 sætter produktionen til 7,5 millioner tons (sic) [17,5 millioner tons] sukker.
Med hensyn til den gennemsnitlige sukkerpris og prisrapporteringssystemet siden afskaffelsen af sukkerkvoterne faldt prisen markant, og den fortsatte.I april 2019 steg gennemsnitsprisen også noget til 320 EUR pr. ton, og vi forventer, at det vil fortsætte.Yderligere stigning forventes som sagt i de næste mange måneder af sukkerproduktionsåret 2018-'19.Og en anden effekt er, at der er mere eller mindre meget lave sukkerlagre i slutningen af dette år, som jeg havde forventet.
Det næste diagram viser dig sukkerprisen for råsukker og hvidt sukker.Og vi ser, som jeg nævnte før, de 10 år lave og de 9 år lave, og nu har vi et prisniveau for råsukker omkring 240 EUR pr. ton, og for hvidt sukker på 284 EUR pr. ton, hvilket betyder, at forskellen mellem hvidt sukker og rå er kun EUR 45 eller EUR 44, og det betyder, at raffinaderiet og også konkurrencen mellem hvidt sukker på verdensmarkedet og raffineret sukker inden for EU stadig er meget hård.
Og det næste diagram viser prisrapporteringssystemet og også #5-noteringen og gennemsnittet -- og London #5- og EU-referenceprisen er på 404 EUR, men mere eller mindre ser du, at siden februar 2017, sommeren 2017, er det mere eller mindre mindre en korrelation mellem #5 og den europæiske gennemsnitspris for hvidt sukker på grund af dette store udbud, som blev produceret i 2017-2018, nu har vi en lavere volumen og derfor burde det være denne korrelation på et lavere niveau.
Med hensyn til omsætningen, på grund af det, jeg nævnte før, de lave priser, faldt omsætningen til 120 millioner euro, minus 13 %, og dette er hovedsageligt år-til-år reduktionen af sukkersalgspriserne.Og vi havde også lavere mængder af sukker solgt primært til nonfood-sektoren.Og på grund af det faldt EBIT fra 1,6 mio. EUR til minus 9,3 mio. EUR, og det var et fald, der allerede er nævnt på grund af tab af mængder, lavere mængder og også på den anden side på grund af de lave sukkerpriser, men vi er optimistiske om, at vi mere eller mindre går op i en bedre fremtid.
Tak skal du have.Godmorgen mine damer og herrer.Den konsoliderede resultatopgørelse viser en stigning i omsætningen på 1,3 %, som allerede nævnt, til EUR 638,4 mio.
EBIT udgjorde EUR 30,9 mio., hvilket er en reduktion på 16,5%.EBIT-margin, 4,8%, faldt også.Og periodens overskud, EUR 18,3 mio.Henføres til moderselskabets aktionærer, EUR 16,7 mio., også et betydeligt fald.
Det økonomiske resultat blev forbedret med 11,6%.Vi havde højere nettorenteudgifter på grund af højere gennemsnitlig finansiel bruttogæld.Derfor en forbedring af valutaomregningsdifferencerne på 36 %, ned til EUR 1,6 mio.Skatteprocenten var betydeligt højere med 32,5%, primært på grund af ikke-aktiverede fremførbare skattemæssige underskud i Sugar-segmentet, hvor vi stadig havde positive resultater i første kvartal '18-'19 i Sugar.
Den konsoliderede pengestrømsopgørelse viser driftspengestrømme før ændringer i arbejdskapital på EUR 47,9 mio.Det kan sammenlignes med sidste Q1.Vi havde en negativ kontanteffekt i ændringerne i arbejdskapitalen.Nettoeffekten sammenlignet med Q1 '18-'19 er minus [EUR 53,2 mio.], hovedsageligt drevet af lavere reduktion af varebeholdninger i Sukker-segmentet og af højere reduktion i de forpligtelser, der kommer ud af betaling af anlægsinvesteringer i det sidste år.Så vi ender med en nettolikviditet brugt i driftsaktiviteter på EUR 30,7 mio.
Koncernbalancen viser ingen væsentlige ændringer.Så nøgleindikatorerne, egenkapitalandelen var 58,2%, stadig rimelig.Nettogælden beløber sig til EUR 415,4 mio., hvilket fører til en gearing på 29,2 %.
Ja.Til sidst en udsigt til hele året for AGRANA Group.På trods af de fortsatte betydelige udfordringer i Sukker-segmentet, koncernens driftsresultat, forventes EBIT at stige markant, hvilket betyder plus 10% til plus 50% i år '19-'20, og omsætningen forventes at vise moderat vækst .
Vores samlede investering er stadig over afskrivninger på EUR 108 mio. med ca. EUR 143 mio.Som jeg nævnte, er det vigtigste færdiggørelsen af vores hvedestivelseskapacitet i vores Pischelsdorf-anlæg.
Mere detaljerede udsigter for de samme segmenter.I frugtsegmentet forventer AGRANA '19-'20 at bringe vækst i omsætning og EBIT.Frugttilberedninger er der forudsagt en positiv omsætningstendens i alle forretningsområder drevet af stigende salgsvolumener.EBIT bør afspejle volumen- og marginvæksten, hvilket resulterer i en betydelig indtjeningsforbedring år-til-år.
Frugtjuicen koncentrerer omsætningen og EBIT forventes for hele året at være stabil på dette høje niveau tidligere år.
Stivelsessegment.Her forventer vi en markant stigning i omsætningen, og markederne for stivelse forventes at være stabile, da de stivelsesbaserede forsukringsprodukter fortsat er påvirket af europæiske sukkerpriser, specialprodukter som modermælkserstatning eller økologisk stivelse og GMO-frie produkter bør fortsætte med at skabe konsekvent positiv fremdrift.
Høje noteringer for ethanol har for nylig affyret omsætnings- og indtjeningssituationen.Og forudsat en gennemsnitlig kornhøst i 2019 og en lille reduktion i råvarepriserne sammenlignet med tørkeåret 2018, forventes EBIT for stivelsessegmentet også at stige betydeligt fra tidligere års niveau.
Sukkersegmentet, her forventer AGRANA stadig en lav omsætning i forventning om et fortsat udfordrende sukkermarkedsmiljø.Igangværende omkostningsreduktionsprogrammer vil i nogen grad kunne opbløde marginreduktionen, men EBIT forventes således at forblive negativ i 2019-'20 hele året.
Ja.Bare en hurtig påmindelse.Efter vores ordinære generalforsamling i fredags og [udførelsesdatoen angivet i går], i dag, har vi registreringsdatoer for udbytte '18-'19, og i morgen vil vi have udbetaling af udbytte.
Jeg ville faktisk have et par spørgsmål, nogle af dem relateret til præstationen i første kvartal, nogle af dem til udsigterne.Lad os måske gøre det efter segment.
I sukker-segmentet nævnte du omkostningsbesparelsesprogrammer, der løbende er i gang med at blødgøre marginen.Kan du venligst kvantificere, hvor store besparelser du ønsker at opnå?Og også, hvis du taler om, at EBIT forbliver i negativt territorium, kunne du måske kaste mere lys over størrelsen af det negative driftsresultat?
For Stivelsessegmentet nævnte du, at første kvartal naturligvis var stærkt understøttet af noteringer for bioethanol på grund af nogle mangler, der også bidrog til det.Hvad er efter din mening udsigterne for de kommende kvartaler i denne henseende?
Og så i frugtsegmentet, i første kvartal, nævnte du engangseffekter.Kunne du kvantificere, hvor stor var virkningen af disse engangseffekter?Og hvad skal så være drivkraften for forbedringen i frugtsegmentet, især driftsresultatet?
Og så endelig, sidst men ikke mindst, hvad angår skatteprocenten, hvad var årsagen til denne relativt høje effektive skattesats?Dette ville være det for øjeblikket.
Okay.Med hensyn til besparelsesprogrammet for sukker gennemgår vi naturligvis alle personaleomkostningerne og har nogle effekter der.Men hovedsagen er, at vi arbejder på et koncept med arbejdsbænke.Så det betyder, at vi med vores organisation følger den kvotefri situation, hvilket betyder, at organisationen i hvert land er -- produktionsorganisation og salgs- og andre funktioner er centraliserede.Det er fra min side omkostningsbesparelserne.Den negative EBIT-kvantificering er svær, afhænger af afgrødesituationen i år, den vil være der mindre - eller mere sukker end sidste år, så det er svært at kvantificere det i øjeblikket.
Og disse omkostningsbesparelser, har du kvantificering for dem, eller fordi det er noget, du - det er dit interne hjemmearbejde.
Ikke endnu.Så det arbejder vi stadig på.Med hensyn til ethanoludsigterne forventer vi, at dette vil fortsætte den næste uge indtil efteråret, og det er væsentligt over den budgetterede pris på grund af denne store ændring i efterspørgsels-/udbudssituationen i EU.
Med hensyn til effekterne -- negative effekter i frugtsegmentet, så jeg tror, vi har nævnt, at vi havde negativ effekt ud af råvaren.Så vi ser en negativ effekt på ca. EUR 2 mio., der kommer ud af mango og jordbær med en efterspørgsel på EUR 1,2 mio. og en negativ effekt på æbler i Ukraine på omkring EUR 0,7 mio., så i alt 2 mio. EUR kommer ud af disse one-timers i råmateriale.Desuden har vi ekstraordinære personaleudgifter til et beløb på ca. EUR 700.000 og også ekstra omkostninger i personaleudgifter på EUR 400.000 til EUR 500.000.Og så havde vi flere andre effekter fra midlertidigt faldende mængder i forskellige regioner, der også beløber sig til cirka 1 mio. EUR i alt.
EUR 4 mio. sammenlignet med året før.Så $2 millioner råmateriale one-timers;1 mio. EUR, vil jeg sige, personaleomkostninger;og EUR 1 mio. ud af driftsforretningen vedrørende mængder mv.
Beklager, med skattesatsen, som jeg allerede nævnte, så det skyldes hovedsageligt de tab, som vi ser i sukkersegmentet, som allerede førte til en meget høj skatteprocent i det samlede år '18-'19, så det gør vi ikke aktivere disse fremførbare skattemæssige underskud på grund af de midtvejsudsigter i Sugar.
Der er ingen yderligere spørgsmål på nuværende tidspunkt.Jeg vil gerne give den tilbage til Hannes Haider for afsluttende kommentarer.
Ja.Hvis der ikke er yderligere spørgsmål, tak for din deltagelse i opkaldet.Vi ønsker dig en dejlig dag og en god sommer.Farvel.
Mine damer og herrer, konferencen er nu afsluttet, og du kan afbryde dine linjer.Tak fordi du deltog.Hav en dejlig dag.Farvel.
Indlægstid: 18-jul-2019